L analisi finanziaria

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Alessio Di Giacomo
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2 MUTINA CONSULTING L ANALISI FINANZIARIA Il management non deve controllare e pianificare solo gli aspetti economici della gestione ma dovrà soffermarsi anche sugli aspetti finanziari e patrimoniali, avere il governo dell azienda significa soprattutto controllo della dinamica finanziaria. L azienda interagendo continuamente con il mercato, deve conoscere non solo come i flussi finanziari si articolano al suo interno, ma anche prendere in considerazione come il modificarsi di alcune variabili (come ad esempio la variazione dei tassi o dei cambi, l insolvenza dei propri clienti), produca effetti sul proprio conto economico. Dunque la conoscenza della dinamica finanziaria aziendale e la gestione del rischio finanziario aziendale rappresentano oggi più di ieri un esigenza imprescindibile. Tale esigenza è ulteriormente rafforzata dall adozione da parte del sistema bancario degli accordi di Basilea 2, che inevitabilmente porteranno all applicazione di condizioni di erogazione del credito sempre più correlate al merito aziendale.

L azienda interagendo continuamente con il mercato, deve conoscere non solo come i flussi finanziari si articolano al suo interno, ma anche prendere in considerazione come il modificarsi di alcune

3 segue MUTINA CONSULTING L ANALISI FINANZIARIA Già oggi i gruppi bancari, nell ambito della loro riorganizzazione interna, stanno raccogliendo e storicizzando i dati utili per applicare correttamente i metodi di calcolo che riguardano il rischio di credito in funzione dei requisiti patrimoniali previsti da Basilea 2. In tale ottica l'impresa deve organizzarsi adeguatamente, non solo per fornire le classiche informazioni di bilancio, ma anche per: Migliorare la qualità e la trasparenza dell informazione quantitativa e qualitativa; aumentare la frequenza con cui le informazioni vengono fornite alla banca; Far emergere e comunicare i reali valori propri dell azienda non sempre sufficientemente percepiti.

In tale ottica l'impresa deve organizzarsi adeguatamente, non solo per fornire le classiche informazioni di bilancio, ma anche per: Migliorare la qualità e la trasparenza dell

4 segue MUTINA CONSULTING L ANALISI FINANZIARIA Per poter ottenere valutazioni migliori sarà utile concentrarsi sulle modalità di conduzione dell impresa, ridisegnando le strategie di gestione finanziaria. Mutina Consulting assiste da sempre l'impresa nel: verificare costantemente lo stato di indebitamento complessivo e la sua onerosità; perseguire il giusto equilibrio patrimoniale, economico e finanziario utilizzando le più opportune leve disponibili; fornire periodicamente alla banca resoconti che segnalino l andamento della gestione; accertarsi che i diversi fattori produttivi siano sincronizzati e organizzati in modo tale da favorire la redditività attraverso una continua attività di monitoraggio e preventivazione attraverso: business plan, piani di fattibilità economico/finanziaria, piani di sviluppo, piani industriali, budget complessivi, budget delle diverse aree gestionali, controllo di gestione.

Mutina Consulting assiste da sempre l'impresa nel: verificare costantemente lo stato di indebitamento complessivo e la sua onerosità; perseguire il giusto equilibrio patrimoniale, economico e

5 MUTINA CONSULTING IL REPORTING FUNZIONALE ALL ANALISI ANALISI FINANZIARIA A partire dal piano dei conti elaborato anche sulla base di criteri funzionali all analisi gestionale è possibile elaborare il budget mensilizzato dei flussi di cassa coerentemente ai dati riportati nel budget dei costi e dei ricavi. Sarà inoltre necessario disporre di un sistema gestionale che sia in grado di fornire la pianificazione mensile dei pagamenti a fornitori, nonché l ammontare mensile degli incassi in base allo sviluppo del portafoglio delle vendite. In questo modo l imprenditore ovvero il management aziendale sarà in grado di prevedere con ragionevole anticipo quali saranno i flussi di cassa in entrata ed in uscita, in modo da poter valutare tempestivamente quali manovre intraprendere al fine di onorare gli impegni presi verso i fornitori, i dipendenti, l erario ecc. Inoltre, l imprenditore sarà in grado, inoltre, di valutare e prevedere l incidenza degli oneri finanziari, individuando tempestivamente gli opportuni correttivi

Sarà inoltre necessario disporre di un sistema gestionale che sia in grado di fornire la pianificazione mensile dei pagamenti a fornitori, nonché l ammontare mensile degli incassi in base allo

6 Situazione al >> 07/12/2007 DOPO PAG FORNITORI POP.VR BSGSP UNICREDIT BPER BAM CRF CRV B.INTESA TOTALI MUTUI INIZIALE 500' '000.0 INIZIALE 850'000 M/LUNGO RESIDUO (500'000) (350'000.0) RESIDUO - 850'000 GIACENZE 300' '000 FINANZ/Breve RESIDUO (250'000.0) RESIDUO - 250'000 CONTO 310' ' ' ' '000 FIDO > 1'587'000 IMPORT UTILIZ. 0.0 (360'000.0) (180'000.0) (206'600.0) 0.0 UTILIZ. > - 746'600 DISPONIBILITA' 310'000 50' ' ' '400 ANTICIPO FIDO 75'000 FIDO > 75'000 FAT/ORD/SBF UTILIZ. 0 (135'550) UTILIZ. > - 135'550 DISP.PRESENTAZIONE 0 - ANTICIPO FIDO 850' ' ' ' ' ' '000 FIDO > 4'152'000 PRES. SBF UTILIZ. (276'327) (182'245) (209'687) (570'121) (200'384) (190'768) (265'066) UTILIZ. > - 1'894'597 DISP.PRESENTAZIONE 573' ' '313 49' ' ' '934 2'257'403 Saldo di C/Corrente con disponibilita' piena del SBF/A-FATT presentate CONTO FIDO 41' '000 52'000 50'000 26'000 52'000 30'000 FIDO > 501'000 CORRENTE DISP+SBF 89' '830 68'028 95'807 70'480 14'445 42'942 UTILIZ. > 780'547 DISPONIBILITA'+Fido 130' ' ' ' ' ' ' '095 PRESENTAZIONI IN CORSO Presentazione S.B.F. 0.0 Presentazione Fat/Ordini 0.0 PAGAMENTI PREVISTI PORTAFOGLIO NON UTILIZZATO 838'095.0 Ricevute Fine mese 0.0 Rimesse Fine Mese 0.0 Estinzione Ord/Fat 0.0 Est' Fin/Valuta Mese 0.0 (346'600.0) (746'600.0) Rimesse Diverse 0.0 Giriconto Banche (746'600.0) C/C POST/PAGAM. 89'564.3 (240'770.3) 68' ' ' ' '941.6 UTILIZ. > 140'495.0 Affidamenti Totali in atto >> 7'930'400 Saldo Utilizzi/Disp Bancarie alla Data >> (3'096'199.3)

0) (180'000.0) 0.0 0.0 (206'600.0) 0.0 UTILIZ. > - 746'600 DISPONIBILITA' 310'000 50'000 270'000 0 0 400 210'000 840'400 ANTICIPO FIDO 75'000 FIDO > 75'000 FAT/ORD/SBF UTILIZ. 0 (135'550) UTILIZ.

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