Il Wealth Planning. Guido Feller. EFPA Italia Meeting /6 Maggio 2016 Giardini Naxos (ME)

Transcript

1 Il Wealth Planning Guido Feller

2 I nostri clienti IMPRENDITORI RENTIER (chi vive di rendita) PROFESSIONISTI MANAGER Patrimonio in attività finanziarie > 2 milioni di Patrimonio complessivo > 10 milioni di

3 Attività finanziarie La pu ta dell i e e g ATTIVITA FINANZIARIE 19% QUOTE DEL PATRIMONIO IMPEGNATE NEL FAMILY BUSINESS IMMOBILI 17% FAMILY BUSINESS 64% CAMPIONE DI IMPRENDITORI DI FAMIGLIA ITALIANI

4 Ambito del Wealth Planning FAMIGLIA Governance Capitale umano Competenze Rete di relazioni Protezione Regole di Famiglia/Impresa Fabbisogni Impresa Struttura del gruppo Ottimizzazione Governance Implicazioni Tributarie e Legali* Fabbisogni Famiglia QUOTE DEL IMPRESA PATRIMONIO IMPEGNATE NEL FAMILY BUSINESS PATRIMONIO Wealth Allocation Fabbisogni Impresa / Fabbisogni Famiglia Implicazioni Tributarie e Legali* Protezione

5 I bisogni di un patrimonio complesso PROGRAMMARE ORGANIZZARE QUOTE DEL PATRIMONIO IMPEGNATE NEL FAMILY BUSINESS PROTEGGERE

6 I bisogni di un patrimonio complesso 1) PROGRAMMARE 1.Rilevare la composizione del patrimonio 2.Progettare la crescita della famiglia e dell impresa 3.Anticipare le problematiche 4.Definire un corretto bilanciamento rischio/reddito del patrimonio complessivo PIANIFICAZIONE DEL PATRIMONIO 2) ORGANIZZARE 5.Attivare un governo del patrimonio con obiettivi, regole e processi adeguati 6.Governare il passaggio generazionale 7.Adottare strumenti legali e tributati adeguati GOVERNANCE DI FAMIGLIA E D IMPRESA 3) PROTEGGERE 8.Coprire i rischi: individuali e familiari professionali e imprenditoriali economico/politici PROTEZIONE DEL PATRIMONIO

7 PROGRAMMARE

8 PROGRAMMARE: pianificazione del patrimonio Obiettivi Fabbisogni Finanziari Risorse non finanziarie IMPRESA (manager, competenze, etc..) Autosufficienza dell Impresa Dipendenza dalle risorse della famiglia QUOTE DEL PATRIMONIO IMPEGNATE NEL FAMILY BUSINESS FAMIGLIA Bilanciamento del patrimonio fra componente investita aziendale e privata (immobiliare, finanziaria) Esigenze economiche e finanziarie nel medio e lungo periodo (crescita dei membri della famiglia) Competenze e capacità di leadership da dedicare all impresa? Futuri leader capaci e desiderosi di impegnarsi? Vincoli allo sviluppo nella proprietà familiare? Diritti degli eredi possono mettere a rischio l unità della proprietà?

9 LA SUCCESSIONE NECESSARIA La successione necessaria si applica a tutela degli eredi legittimari: quando c'è un testamento, ma il testatore ha leso la quota di coloro che avevano diritto ad una parte dell'eredità o a una parte dei beni ereditari, i legittimari; quando non ci sia stato testamento, quando, cioè, il defunto con delle donazioni, effettuate in vita, ha leso i diritti dei legittimari. I LEGITTIMARI hanno un diritto inviolabile ad una quota nella successione e sono nulli i patti contrari. I legittimari sono: Coniuge; Discendenti; Ascendenti (in mancanza di discendenti). Coniuge con 1 figlio Coniuge con 2 figli QUOTE DEL 33% 33% PATRIMONIO IMPEGNATE 34% NEL FAMILY BUSINESS Coniuge Figlio Disponibile 25% 25% 25% 25% Coniuge Figlio Figlio 2 Disponibile

10 QUOTE DI LEGITTIMA Quote legittima ex art.536 c.c. e ss. Legittimari Coniuge Figli Ascendenti Coniuge Figli Quota legittima Singolo Figlio Ascendenti Quota disponibile Quota destinabile ad un solo figlio / / /2 1/2 0 1/2 100% /3 1/3 0 1/3 67% /3 1/3 1/3 0 1/3 67% /4 1/2 1/4 0 1/4 50% QUOTE DEL PATRIMONIO IMPEGNATE NEL FAMILY BUSINESS /4 1/2 1/6 0 1/4 42% /4 1/2 1/8 0 1/4 38% / /4 1/ /3 2/3 -

11 Tassazione sulle successioni e donazioni QUOTE DEL PATRIMONIO IMPEGNATE NEL FAMILY BUSINESS

12 ORGANIZZARE

13 GOVE NANCE DI FAMIGLIA E D IMP ESA Architettura REGOLE PROCESSI FAMIGLIA DISPOSIZIONI TESTAMENTARIE STRUMENTI USUFRUTTO PATTI DI FAMIGLIA PATRIMONIO TRUST FONDAZIONI PATTO DI FAMIGLIA 768 BIS C.C. IMPRESA FAMILY BUY-OUT PATTI D IMPRESA GOVERNANCE POLIZZE ASSICURATIVE

14 GOVE NANCE DI FAMIGLIA E D IMP ESA Architettura STRUMENTI Strutture Societarie DISPOSIZIONI TESTAMENTARIE TRUST FONDAZIONI USUFRUTTO PATTO DI FAMIGLIA EX ART. 768 bis C.C. Holding di Famiglia Statuti FAMILY BUY-OUT PATTI D IMPRESA Patti Parasociali

15 GOVE NANCE DI FAMIGLIA E D IMP ESA PRINCIPI E SCELTE DI FONDO REGOLE Ingresso dei membri e loro ruolo nell impresa di Valori della famiglia imprenditoriale Principi e ruoli nella governance familiare Prevalenza di scopo: famiglia vs. impresa Principi di governance dell impresa di famiglia Criteri di fondo nella valutazione delle decisioni; es. merito vs anzianità in azienda Livelli di rafforzamento formale e legale dei patti Tutela del nome e del marchio Modalità di protezione da eventi pregiudizievoli famiglia Requisiti per l ammissione e la carriera dei figli in azienda Gestione dei ruoli: rotazione vs. stabilità Regole di governance dell impresa di famiglia Ripartizione della proprietà Ripartizione dei redditi Nuove iniziative, nuovi investimenti Way-Out Sanzioni

16 PROTEGGERE

17 PROTEZIONE: patrimonio di famiglia - Non solo capitale finanziario SISTEMA DI VALORI RICCHEZZA DELLA FAMIGLIA CAPITALE UMANO CAPITALE INTELLETTUALE PATRIMONIO Governance Valori condivisi Filantropia Cultura della famiglia Rituali Individui Immagine Relazioni Sistema di supporto esterno: o Protectors o Trustees o Mentors o Advisors Competenze Istruzione Vocazione imprenditoriale IMPRESA ATTIVITA FINANZIARIE IMMOBILI REDDITI DELLE PERSONE

18 RISCHI Individuali e Familiari: Salute Disabilità Morte Sicurezza personale Professionali e Imprenditoriali: Fallimento e procedure concorsuali Responsabilità Civile / Professionale Compliance (es. 626, 231, infortuni) Dipendenze fisiche e comportamentali Divorzio/separazione Successione Atti pregiudizievoli di un familiare Aggressione dei creditori Frode / Atti illeciti Economici/Politici: Mala gestio Inflazione Fiscalità eccessiva Cambiamento del sistema politico

19 OPPO TUNITA DI P OTE)IONE BREVE TERMINE Riservatezza Separatezza Assicurazione Diversificazione Copertura MEDIO TERMINE Assicurazione Diversificazione Pianificazione Governance

20 OPPO TUNITA DI P OTE)IONE TIPOLOGIE Mandato Fiduciario Assicurazioni (polizze vita) Fondo Patrimoniale Trust Riservatezza Passaggio generazionale Protezione Passaggio generazionale FINALITA Semplificazione fiscale Protezione Protezione Efficienza fiscale Efficienza fiscale Altro (Charity) Attività finanziarie Attività finanziarie Beni Immobili Società Beni mobili registrati Attività finanziarie OGGETTO Attività finanziarie Altri beni Piccoli patrimoni

21 IL TRUST Guardiano Trustee Disponente Trust Fund Beneficiari Atto Istitutivo Lettere di Trust desideri

22 Patto di famiglia ex. art 768 bis del C.C. Dal divieto alla deroga per l i presa di famiglia In Italia i patti successori sono vietati dall a t. 458 del Codice Civile. Impatti negativi sulle vicende delle imprese di famiglia: Disponente Trust Incertezza sul futuro assetto societario Stallo sulle decisioni strategiche gestionali e finanziarie delle imprese Ritardo nel passaggio generazionale La legge n ha introdotto una importante deroga, inserendo il nuovo articolo 768-bis del Codice Civile: questo prevede che u i p esa o una società possa essere assegnata ad uno o più discendenti purché gli altri eredi che hanno diritti di successione legittima vengano liquidati per la loro quota del valore dell i p esa assegnata. Si prevede così il passaggio in vita dell i p esa famigliare evitando rinvii nelle decisioni che riguardano la sfera imprenditoriale della famiglia.

23 Patto di famiglia ex. art 768 bis del C.C. Punti di attenzione Imprenditore o titolare di quote societarie Disponente Atto pubblico Trasferisce con un contratto l azienda o le quote ad un discendente Beni assegnati sono imputate alla quota di legittima Il discendente liquida gli altri contraenti Quali partecipazioni: anche quelle di minoranza? Come finanziare la liquidazione dei coeredi? La liquidazione deve avvenire contestualmente o può essere differita? Trust Matrimoni successivi? Devono partecipare coniuge e legittimari Può essere sciolto con altro contratto o recesso Discendenti nati successivamente o non nati?

24 Patto di famiglia e Trust 1. Gestione dei Patti di Famiglia Patto ex 768 bis Affidata ai familiari Trust Affidata ad un terzo 2. Garanzia sull obbligo di liquidazione dei familiari non imprenditori Disponente 3. Inadempimenti dei familiari destinatari dell impresa Nessuna Non gestito Beni in Trust Gestito dal Trustee 4. Gestione delle sopravvenienze: comportamento censurabile dei discendenti o performance negative Trust (contratto successorio tedesco) No Si

25 Patto di famiglia e Trust 5. Disciplina di aspetti di governance e patrimoniali (redditi) Patto ex 768 bis Solo patrimoniali Trust Governance e patrimoniali 6. Mantenimento del disponente e del coniuge No Beneficiari del reddito del Trust 7. Isolamento patrimoniale dei beni oggetto dei Patti di Famiglia rispetto ai creditori dei disponenti e beneficiari 8. Soddisfacimento dei diritti degli eredi legittimari Trust No Si, ma solo per l azienda Si Delegato al Trustee. Da coordinare con disposizioni testamentarie.

26 Holding di famiglia L impresa di famiglia che cresce oltre una determinata dimensione sviluppa una complessità che richiede la separazione fra entità societarie dedicate all operatività ed entità societarie con funzione di esercizio delle istanze proprietarie: le holding di famiglia. Azionariato familiare Disponente Holding Isola le vicende della famiglia ad una entità separata rispetto alla gestione del business; Esprime un voto unitario nella assemblea della partecipata Società Operativa/e Trust Si organizza in funzione del business e viene tenuta indenne da eventuali dialettiche in seno alla proprietà

27 Holding di famiglia Azionariato familiare Holding Disponente La forma societaria e lo statuto devono poter rispondere alle esigenze della proprietà : flessibilità per accogliere le esigenze plurime delle situazioni familiari. Forme consigliate : Società semplice ( ma anche S.a.s); S.r.l ( gruppi piccoli e medi) Sapa (grandi gruppi) Società Operativa/e Trust Rispondono alle esigenze del business. Sia la protezione dai rischi verso la proprietà che le esigenze dei finanziatori (banche) richiedono società di capitali(s.r.l o S.p.a) Le esigenze dei finanziatori vanno dalla disponibilità dei bilanci a responsabilità chiare e semplici degli amministratori. Inoltre queste forme sono più indicate per l ammissione di soci terzi nonfamily