Prodotto interno lordo (PIL): valore di tutti i beni e servizi prodotti dal sistema economico in un dato periodo

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1 Macroeconomia

2 Prodotto interno lordo (PIL): valore di tutti i beni e servizi prodotti dal sistema economico in un dato periodo PIL nominale (a prezzi correnti): misura il valore della produzione ai prezzi del periodo in cui è stata ottenuta PIL reale (a prezzi costanti): misura la produzione di un periodo ai prezzi di un qualche anno base $ PIL reale (1985) PIL nominale !il PIL reale permette di isolare la variazione della produzione fisica del sistema

3 Tasso di Inflazione: è il tasso percentuale di aumento del livello dei prezzi durante un dato periodo PIL reale = PIL nominale - TI PIL pro capite: PIL/totale popolazione, è la ricchezza individuale Il Tasso di crescita è dato dal tasso di crescita del PIL reale Le variazioni del PIL reale: Variazione delle risorse disponibili (lavoro e capitale) Lavoro = occupati e in cerca di occupazione Capitale = edifici, macchinari Variazione dell efficienza nell impiego dei fattori

4 Tasso di disoccupazione: quota di fattore produttivo lavoro non utilizzata Tasso di occupazione: frazione di forze lavoro occupate Andamento ciclico del PIl reale massimo ripresa PIL r. massimo trend massimo minimo minimo recessione minimo Tempo

5 Vuoto di produzione = scostamenti della produzione dal suo valore di trend Vuoto di produzione = produzione potenziale - produzione effettiva Prodotto che si avrebbe se tutte le risorse e i fattori fossero completamente occupate (sviluppate)

6 Contabilità nazionale Misurazione del PIL Economia: 20 banane prezzo unitario = 30 euro, 60 arance prezzo unitario = 25 euro PIL = 30(20)+25(60)=2100 Nel PIL sono misurati solo i valori dei beni finali considerandone i valori aggiunti Es: si calcola il valore del pane senza sommare il costo del grano (bene intermedio) Ad ogni stadio di produzione di un bene, viene contabilizzato solo il valore aggiunto al bene in quello stadio della produzione. ll valore finale è pari alla somma dei valori aggiunti a ogni stadio della produzione

7 Il PIl è dato dal valore della produzione corrente (esclude la transazione di beni esistenti) Es. non si contabilizza il valore di un vecchio edificio venduto da un agente immobiliare, ma solo l onorario da esso ricevuto, essendo un servizio Il Pil si valuta a prezzi di mercato (comprensivi delle imposte) Prodotto nazione lordo (PNL)= valore di ciò che è prodotto dal paese Es. stipendio di chi lavora in UK è PNL ma non PIL perché prodotto in UK e non conseguito in Italia. Profitti della Nike sede Italia sono PNL americano e parte del PIL Italiano Prodotto interno netto (PIN) : PIL al netto degli accantonamenti per il consumo di capitale (ammortamento o deprezzamento del capitale impiegato nella produzione di quel bene)

8 Problemi di misurazione del PIL: 1. Produzioni non scambiate sul mercato (volontariato, casalinghe) 2. Difficile misurare miglioramento della qualità (computer) 3. Economia sommersa 4. Costi e vantaggi sociali non monetari Indici di prezzo Deflatore del PIL: misura dell inflazione E dato dal rapporto tra il PIL nominale di un dato anno e il corrispondente PIL reale, misura la variazione dei prezzi intercorsa dal periodo cui si riferiscono i prezzi base usati nel calcolo de PIL reale fino al periodo corrente.

9 Indice dei prezzi al consumo (IPC): misura il costo d acquisto di un determinato paniere di beni rappresentativo degli acquisti di un consumatore urbano medio. Differenze tra IPC e Deflatore del PIL 1. Il Deflatore misura la variazione del prezzo di un insieme di beni più ampio 2. Il IPC include anche beni importati, il deflatore solo i beni prodotti all interno Indice di prezzi alla produzione (IPP): misura il costo di un paniere di beni non considerati nel paniere dell IPC, (es. beni intermedi) ed esclude i prezzi dei servizi L IPP da una indicazione dei prezzi prima della fase della commercializzazione. Usato per anticipare le variazioni dell IPC

10 i q 0 i qt i p 0 i pt Quantità dei diversi beni (i) nell anno base Quantità dei diversi beni (i) nell anno corrente Rispettivi prezzi nell anno base Rispettivi prezzi odierni p i q i 0 0 Costo del paniere a prezzi dell anno base p i q i t 0 Costo del paniere composto dalle stesse quantità ma ai prezzi odierni L IPC e IPP sono definiti dall indice di Laspeyres (o indice di prezzo ponderato all anno base, che è Indice di prezzo = p p i t i 0 q q i 0 i 0 100

11 Dato che il deflatore del Pil usa una ponderazione basata sulla quantità dell anno corrente allora: Deflatore del Pil= (Pil ai prezzi correnti)/(pil ai prezzi dell anno base) t t Deflatore del Pil o indice di Paasche= 100 p p i i 0 q q i i t

12 Domanda Aggregata e sue componenti La DA è la domanda globale per beni e servizi prodotti all interno, è composta da: 1. spesa per consumi delle famiglie 2. Spesa pubblica in beni e servizi 3. Spesa per investimenti delle imprese e delle famiglie 4. Domanda estera netta 1 spese per ogni tipo di bene e servizi (anche durevole): cibo, lezioni tennis, auto.. 2 Consumi collettivi (consumi delle istituzioni sociali private e spesa pubblica in beni e servizi): sono beni e servizi offerti dalla pubblica amministrazione e da enti privati (partiti, enti religiosi, sindacati) alla collettività senza atto di compravendita e fini di lucro 3 Investimenti totali lordi che comportano un aumento dello stock fisico di capitale (escluse azioni e obbligazioni): costruzione fabbricati, accrescimento scorte di imprese e negozi.

13 Gli investimenti sono spese fatte da residenti, ma non necessariamente per beni prodotti all interno 4 Esportazioni (spesa estera in beni nazionali) Importazioni (spesa nazionale in beni esteri)

14 Identità fondamentali della contabilità nazionale Economia chiusa senza PA Y C + I Y= produzione C = Consumi I = spesa per investimenti Tutto ciò che è prodotto è consumato e/o investito Essendo in un economia chiusa senza PA, possiamo ignorare il settore delle imprese e considerare il settore privato come un tutto unico (famiglie e imprese) Y = Reddito percepito dal settore privato Il settore privato percepisce l intero ammontare del reddito Y

15 Ora possiamo introdurre il risparmio S = Risparmio del settore privato Y S + C Il reddito è interamente allocato tra consumo e risparmio Combinando le due abbiamo: C + I Y S + C Allocazione del reddito Componenti della domanda Il valore della produzione è uguale al reddito ricevuto e il reddito ricevuto è speso o risparmiato

16 O anche: I Y C S In un economia semplificata l investimento è uguale al risparmio (es non ci sono mercati dei prestiti) Introduciamo il settore pubblico e il commercio estero G NX TA TR Spesa pubblica Esportazioni nette Imposte (tutte), prelievo fiscale Componenti addizionali della domanda Trasferimenti al settore privato (interessi inclusi), fatta dal settore pubblico (es. fondi scuole private, finanziamento pubblico ai partiti)

17 Quindi adesso: (1) Y C + I + G + NX Ora che abbiamo il settore pubblico vediamo la relazione tra prodotto e reddito disponibile: (2) YD Y + TR TA Ma abbiamo anche che il reddito disponibile è diviso tra consumi e risparmi, quindi (3) Combinando (2) e (3): YD C + S C + S YD Y + TR TA

18 Oppure: (4) C YD S Y + TR TA S I consumi sono uguali al reddito disponibile meno il risparmio o alla somma tra reddito e trasferimenti meno imposte e risparmi Mettendo la (4) nella (1) otteniamo: G + TR ( G + TR TA) NX S I + = totale spesa pubblica: Acquisti pubblici di beni e servizi (G) e trasferimenti (TR) G + TR TA Disavanzo di bilancio pubblico = eccesso della spesa pubblica sulle entrate NX Avanzo commerciale = eccesso del esportazioni sulle importazioni

19 S = I Il disavanzo (avanzo) di bilancio si riflette in un uguale disavanzo estero (avanzo) S I DP NX a) b) c) d) e) Ogni settore che spendere più del reddito percepito deve prendere a prestito b) d): situazioni in cui il settore pubblico spende più di quello che riceve, quindi o si indebita all interno ((b) S>I) o all esterno ((d)ex>im, US) e) Il settore privato e il settore pubblico spendono più di quanto hanno, quindi entrambi si indebitano con l estero (EX>IM). c): caso Italia, settore pubblico spende più di quanto riceve ma chiede prestito al settore privato interno lasciando l avanzo commerciale in positivo (IM<Ex), il tutto in regime di investimenti molto bassi

20 Cenni sulle relazioni economiche internazionali 1. Bilancia dei pagamenti 2. Tassi di cambio (fissi e flessibili) La bilancia dei pagamenti è la registrazione delle transazioni dei residenti in un paese con il resto del mondo Conto corrente(conto delle partite correnti) Conto capitale

21 Il conto corrente (conto delle partite correnti) registra il commercio in beni e servizi e i pagamenti per trasferimenti -Noli, pagamenti per interessi servizi -Redditi netti da investimento (interessi e profitti delle nostre attività all estero meno profitti ed interessi ottenuti dagli stranieri su capitali posseduti nel nostro paese) beni Bilancia commerciale (registra l interscambio di beni esportati ed importati ) Saldo della bilancia commerciale (saldo merci)=ex-im -rimesse degli emigrati Pagamenti per trasferimenti -donazioni -contributi

22 Saldo delle partire correnti (o saldo di conto corrente)= saldo merci + saldo dell interscambio di servizi + trasferimenti netti Saldo delle partire correnti>0 Avanzo di conto corrente Le entrate derivanti dal commercio di beni e servizi e dai trasferimenti eccedono le uscite derivanti dal commercio di beni e servizi e dai trasferimenti Regola base: ogni transazione che comporta un pagamento da parte del paese va registrata come voce in uscita Voci in uscita = importazioni di auto, apertura di un conto corrente all estero Voci in entrata = vendite all estero di beni del paese, acquisto di azioni nazionali da parte di soggetti esteri

23 Il conto capitale registra gli acquisti e le vendite di attività finanziarie e reali (azioni, obbligazioni, edifici..) -movimenti di capitali Conto capitale -variazioni delle riserve ufficiali (attività della banca centrale) La banca centrale può ridurre le proprie riserve vendendo valuta estera sul mercato dei cambi Avanzo di conto capitale :conto capitale>0 (Afflusso netto di capitale)

24 Avanzo di conto capitale (afflusso netto di capitale) Entrate derivanti dalla vendita di azioni, obbligazioni, edifici, depositi bancari ecc. superano i pagamenti relativi agli acquisti di attività estere fatti da soggetti interni (1) Saldo di conto corrente + Saldo di conto capitale=0 Ogni disavanzo di conto corrente deve essere coperto (finanziato) da un afflusso netto di capitale di uguale ammontare Per finanziare un disavanzo corrente I privati liquidano attività all estero (vendono azioni di soggetti stranieri) La banca centrale vende valuta estera

25 Se c è un avanzo corrente I privati acquistano attività all estero (acquistano azioni di soggetti stranieri) La banca centrale acquista valuta estera (incremento riserve ufficiali) Incremento delle riserve ufficiali è anche detto avanzo complessivo della bilancia dei pagamenti ( 1a) saldo complessivo della bilancia dei pagamenti = variazione delle riserve ufficiali = Saldo di conto corrente + Saldo dei movimenti di capitale=0 Se conto corrente e conto capitale sono in disavanzo Bilancia dei pagamenti in disavanzo Banca centrale sta riducendo le riserve ufficiali per acquistare valuta estera

26 Tasso di cambio tra due valute è il prezzo di una delle due valute in termini dell altra, misura quante unità di una valuta servono per acquistare l altra es. tassi di cambio (sole 24 ore 21/11/2006, ore 10:35) euro/dollaro euro/gbp Il costo di un euro è dollari, per acquistare 0.67 sterline serve un euro Se gli operatori vendono dollari per acquistare euro (domanda di euro relativa ai dollari aumenta) Tasso di cambio euro/$ aumenta

27 Regime di cambi fissi (principali paesi fino 1973) Il tasso di cambio non varia, le banche centrali acquistano o vendono le loro valute ad un prezzo fisso Ia banca centrale acquista e vende valute attraverso le riserve ufficiali Il saldo della bilancia dei pagamenti misura la dimensione dell intervento che deve compiere la banca centrale in un sistema di cambi fissi Intervento della banca centrale = acquisto o vendita di valuta estera NB Nel regime di cambi fissi, tutte le banche centrali mantenevano stabile il proprio tasso di cambio con il dollaro

28 US ha disavanzo nella bilancia dei pagamenti verso la UE (es Importazioni di prodotti europei in US>Esportazioni di prodotti statunitensi in Europa) L Europa avrebbe un avanzo della bilancia dei pagamenti (che è uguale alla variazione delle riserve ossia la domanda marchi in cambio di $ > domanda di $ in cambio di marchi) Per riportare il saldo della bilancia dei pagamenti a zero la BCE acquisterebbe dollari vendendo euro (aumentando la domanda di $ in cambio di marchi) (o la federal reserve venderebbe euro in cambio di dollari (diminuendo la domanda di marchi in cambio di $) Saldo della bilancia dei pagamenti torno a zero Il tasso restava stabile Per mantenere il tasso di cambio stabile occorre detenere una scorta ampia di valuta estera da fornire in cambio di valuta nazionale

29 Regime di cambi flessibili La banca centrale non interviene per finanziare gli squilibri nei conti con l estero, lasciano che il tasso di cambio si aggiusti in modo da eguagliare domanda e offerta di valuta estera Tasso euro/$ = ore 11:30 Cosa è accaduto? Tasso di cambio euro/$ Offerta di euro Domanda di euro C è stato un acquisto di dollari finanziato con una vendita di euro sui mercati internazionali

30 Cambi fissi Svalutazione = il prezzo della valuta estera è aumentato con un intervento ufficiale Rivalutazione = il prezzo della valuta estera è diminuito con un intervento ufficiale Cambi flessibili Deprezzamento = la valuta nazionale, in condizioni di cambi flessibili, diventa meno costosa i termini di valuta estera (tasso di cambio euro/$ passa da a 1.282) Apprezzamento = la valuta nazionale, in condizioni di cambi flessibili, diventa più costosa i termini di valuta estera