SCIENZA DELLE FINANZE A.A Esercitazione Attività Finanziarie TESTO E SOLUZIONI

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1 SCIENZA DELLE FINANZE A.A Esercitazione Attività Finanziarie TESTO E SOLUZIONI Tutti gli esercizi, dove pertinente, sono risolti utilizzando la normativa entrata in vigore dal 1 Gennaio 2012 Esercizio 1 All inizio del 2012 il Signor Rossi possiede le seguenti attività finanziarie (espresse in euro): - titoli di Stato italiani: azioni di società italiana A (partecipazione non qualificata): (valore di acquisto) - azioni di società italiana B (partecipazione qualificata): Durante l anno, dopo aver percepito dividendi lordi emessi dalla società A per 4.000, ha venduto le azioni possedute di A per per finanziare l acquisto di un automobile. Ha inoltre percepito interessi lordi sui titoli di Stato per e dividendi dalla partecipazione nella società B per Alla fine dell anno, il valore dei titoli di Stato nel portafoglio del Signor Rossi è salito a Infine, il Signor Rossi ha percepito redditi da lavoro dipendente per e non ha diritto né a deduzioni né a detrazioni IRPEF. Le aliquote IRPEF applicabili sono: scaglioni di reddito aliquote % % % % Oltre % Si calcolino le imposte totali a carico del Signor Rossi a seconda che egli opti per il risparmio individuale o per il risparmio individuale gestito. Che cosa determina la differenza del carico fiscale? 1. I redditi per questo periodo di imposta sono: -interessi su titoli di stato: dividendi da partecipazione non qualificata: plusvalenze realizzata su partecipazione non qualificata: = plusvalenze maturate su TdS: = dividendi da partecipazione qualificata: redditi da lavoro dipendente: a) Ritenuta alla fonte a titolo d imposta su interessi sui titoli di Stato: 12,5% x = 250 Ritenuta alla fonte a titolo d imposta sui dividendi: 20% x = 800 Imposta sostitutiva sulle plusvalenze realizzate su partecipazioni non qualificate : 20% x = Le plusvalenze maturate ma non realizzate sui titoli di Stato non sono tassate in questo regime di risparmio. Ritenute alla fonte a titolo d imposta + imposta sostitutiva = = Nel totale delle imposte va poi considerata l IRPEF a carico del Signor Rossi. Poiché non ci sono deduzioni, il reddito imponibile è dato da ,72% x = Applicando le aliquote IRPEF si ha che IRPEF lorda = 23% x % x %x %x7.983 = = IRPEF netta Imposte totali a carico del Signor Rossi = =

2 b) gestito Indichiamo con RG, PF e PI rispettivamente il Risultato di Gestione, il Patrimonio Finale ed il Patrimonio Iniziale. Il Signor Rossi pagherà il 20% del risultato di gestione. RG= PF + prelievi - conferimenti - interessi e plusvalenze su TdS+62,5% di interessi e plusvalenze su TdS - PI PI = (titoli) (azioni) = PF = (titoli) (interessi lordi sui titoli) (dividendi lordi su partecipazione A) = Prelievi (vendita azioni per finanziare consumo) = Gli interessi e le plusvalenze (maturate) su TdS sono pari a: =6000 Risultato di gestione = ,5% x = Imposta sostitutiva sul risultato di gestione = 20% x = Anche in questo caso va considerata l IRPEF netta, pari a Imposte totali a carico del Signor Rossi = = La differenza del carico fiscale è = 500, cioè il 12,5% della plusvalenza maturata sui titoli di Stato italiani (4.000) che è tassata solo nel regime del risparmio gestito. Esercizio 2 Il Signor X all inizio dell anno detiene: euro in titoli di Stato (valore di acquisto) euro in Obbligazioni (valore di acquisto) euro in azioni della società italiana A (partecipazione non qualificata, valore di acquisto) euro in azioni della società italiana B (partecipazione non qualificata, valore di acquisto). Nel corso dell anno percepisce interessi lordi sui titoli di Stato per 500 euro, interessi su obbligazioni per 600 euro e dividendi sulle azioni della società B per 200 euro. Il Signor X decide di vendere le azioni della società B al prezzo di euro per acquistare un automobile e di mantenere in portafoglio le altre attività. A fine anno il valore delle sue attività è il seguente: euro per le obbligazioni euro per i titoli di Stato euro per le azioni della società A. a) Calcolate le imposte complessive a carico del Signor X a seconda che si trovi in regime di risparmio individuale o di risparmio individuale gestito. Supponete ora che la partecipazione detenuta nella società B sia qualificata e che l aliquota marginale IRPEF del Signor X sia 43%. b) Calcolate le imposte complessivamente a carico del Signor X sulle attività finanziarie detenute nell anno a seconda che si trovi in regime di risparmio individuale o di risparmio individuale gestito. a) Redditi da Capitale: Interessi su titoli di Stato per 500 euro Interessi su obbligazioni per 600 euro Dividendi (non qual) società italiana B per 200 euro Redditi Diversi: Plusvalenza realizzata su vendita azioni (non qual) ( ) =800 Plusvalenza maturata su obbligazioni ( ) = 400 Plusvalenza maturata su azioni (non qual) ( ) = 400

3 Sui redditi di capitale: 12,5% x 500 (interessi su titoli) + 20% x 600 (interessi su obbligazioni) + 20% x 200 (dividendi azioni soc. B) = 62, = 222,5 Sui redditi diversi: 20% x 800 (plusvalenza realizzata su vendita azioni soc. B) = 160 Totale imposte = 222, = 382,5 Le plusvalenze soltanto maturate non vengono tassate. gestito PF = (titoli) (obbligazioni) (azioni soc. A) (interessi lordi su titoli) (interessi su obbligazioni) (dividendi lordi su azioni soc. B) = PI = (titoli) (obbligazioni) (azioni soc. A) (azioni soc. B) = Prelievi (vendita azioni soc. B) = Redditi soggetti ad imposta del 12,5% = 500 (interessi sui titoli di Stato) Risultato di gestione = (PF) (prelievi) (PI) 500 (redditi tassati al 12,5%) + 0,625*500 (62,5% dei redditi tassati al 12,5%) = 2.712,5 Totale imposte = 20% x (20% del risultato di gestione) = 542,5 Mentre nel regime di risparmio individuale la tassazione avviene alla realizzazione, nel regime di risparmio individuale gestito il momento rilevante per la tassazione è quello della maturazione (la differenza nel totale delle imposte è proprio dovuta al fatto che nel risparmio individuale gestito stiamo pagando l imposta anche sulle plusvalenze soltanto maturate). b) Redditi da Capitale: Interessi su titoli di Stato per 500 euro Interessi su obbligazioni per 600 euro Dividendi (qual) società italiana B per 200 euro Redditi Diversi: Plusvalenza realizzata su vendita azioni società B (qual) ( ) =800 Plusvalenza maturata su obbligazioni ( ) = 400 Plusvalenza maturata su azioni (non qual) ( ) = 400 Sui redditi di capitale: IRPEF sul 49,72% dei dividendi da partecipazione qualificata nella soc. B: 43% x 49,72% x 200 = 42,76 Tassazione sostituiva sugli interessi su obbligazioni: 20% x 600 = 120 Tassazione sostituiva sugli interessi sui titoli di stato: 12,5% x 500 = 62,5 Sui redditi diversi: IRPEF sul 49,72% della plusvalenza realizzata dalla vendita della partecipazione qualificata nella soc. B: 43% x 49,72% x 800 = 171,04 Totale imposte = 42, , ,04 = 396,3

4 gestito PF = (obbligazioni) (titoli) (azioni soc. A) (interessi lordi su titoli) (interessi su obbligazioni) = PI = (obbligazioni) (titoli) (azioni soc. A) = Redditi soggetti ad imposta del 12,5% = 500 (interessi sui titoli di Stato) Risultato di gestione = (PF) (PI) ,625*500 (redditi tassati al 12,5%) = 1.712,5 Totale imposte = 20% x 1.712,5 (imposta sul risultato di gestione) + 42, ,04 (IRPEF su dividendi e plusvalenza realizzata su partecipazione soc. B) = 342,5 + 42,76+171,04 = 556,3 Esercizio 3 1. Descrivete brevemente i 3 regimi di risparmio rilevanti per il sistema fiscale chiarendo le caratteristiche di ciascuno rispetto a: i) possibilità di conseguire anonimamente i redditi; ii) possibilità di utilizzare le minusvalenze per ridurre il carico di imposta; iii) principi di tassazione delle plus e delle minusvalenze. 2. All inizio del 2012 il Signor Rossi possiede le seguenti attività finanziarie (espresse in euro): - titoli di Stato italiani: azioni di società italiana A (partecipazione non qualificata): (valore di acquisto). Nel corso dell anno il Signor Rossi ha conseguito euro di interessi su titoli di Stato e ha venduto le azioni in suo possesso a euro per finanziare l acquisto di un automobile. Determinate il carico fiscale del Signor Rossi nel caso del risparmio individuale e del risparmio gestito e spiegate la ragione della differenza. Va notato che il Signor Rossi ha realizzato (e maturato) una minusvalenza di euro nel corso del Il Signor Rossi viene tassato sul 12,5% degli interessi su titoli di stato, cioè su euro, che non possono essere compensati con la minusvalenza. Ne segue che il suo debito di imposta è pari a 12,5% x = 500 euro. Risparmio gestito individuale Il Signor Rossi viene tassato con l aliquota del 20% sul risultato di gestione, che è determinato come segue. RG = PF + prelievi - conferimenti -(interessi e plusvalenze su TdS) + 62,5%(interessi e plusvalenze su TdS) - PI Il patrimonio iniziale è dato da: PI = = Il patrimonio finale è dato da: PF = = I prelievi sono stati pari a euro, il risultato di gestione è quindi uguale a RG = ,5% x = 500. Il debito di imposta è quindi pari al 20% di 500, cioè a T = 100. La differenza tra il carico fiscale nei due regimi è pari a = 400 euro, ovvero il 20% della minusvalenza di euro che è utilizzabile nel regime del risparmio gestito e non lo è in quello del risparmio individuale.

5 Esercizio 4 All inizio dell anno il signor Rossi possiede le seguenti attività finanziarie (espresse in euro): - Obbligazioni Azioni di società italiane (partecipazione non qualificata): (valore di acquisto) Durante l anno, dopo aver percepito dividendi lordi per 4.000, vende le azioni possedute per per finanziare l acquisto di un automobile. Inoltre, percepisce nel corso dell anno interessi lordi sulle obbligazioni per Alla fine dell anno, il valore delle obbligazioni nel portafoglio del signor Rossi è salito a a) Si calcolino le imposte totali a carico del signor Rossi a seconda che egli opti per il risparmio individuale o per il risparmio individuale gestito. b) E diverso il carico fiscale nei due regimi di tassazione? Se sì, perché? a) Dividendi: 20% x = 800 Interessi sulle obbligazioni: 20% x = 400 Plusvalenze realizzate (vendita azioni): 20% x =1.600 Le plusvalenze maturate ma non realizzate sulle obbligazioni non entrano nella base imponibile. Totale imposte = = gestito Indichiamo con RG, PF e PI rispettivamente il Risultato di Gestione, il Patrimonio Finale ed il Patrimonio Iniziale. Il signor Rossi pagherà il 20% del risultato di gestione. RG = PF + prelievi - conferimenti - PI PI = (obbligazioni) (azioni) = PF = (obbligazioni) (interessi lordi su obbligazioni) (dividendi lordi) = Prelievi (vendita azioni) = Risultato di gestione = = Totale imposte = 20% x = b) Nel caso di risparmio individuale gestito, il carico fiscale è maggiore. La tassazione delle plusvalenze avviene alla maturazione, e dunque verrà tassata anche la plusvalenza soltanto maturata sulle obbligazioni.