HCINQUE. Descrizione sintetica

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2 HCINQUE Descrizione sintetica La Consulenza Finanziaria Indipendente è stata finalmente accettata anche in Italia così come negli Stati Uniti, dove esiste da 30 anni, e come in molti altri Paesi dove la cultura finanziaria è più matura. Tutti hanno accettato la necessità di rivolgersi ad un commercialista per meglio affrontare le problematiche amministrative, ad un fiscalista per gestire al meglio la fiscalità, ad un avvocato per le questioni legali e nessuno si meraviglia di pagare a questi professionisti una parcella per il loro lavoro. Per quale ragione allora la gestione del proprio patrimonio dovrebbe essere affidata al fai da te seguendo i suggerimenti di chi vende gli strumenti finanziari? Non è una buona soluzione farsi consigliare su come costruire e gestire un portafoglio di prodotti finanziari rivolgendosi a chi li vende, inoltre dovrebbe far pensare il fatto che la consulenza offerta dagli intermediari sia apparentemente gratuita, ma certo non disinteressata. HCinque aiuta a costruire e mantenere un portafoglio di prodotti finanziari adatti per ogni singolo investitore garantendo un accurato controllo sulla selezione dei prodotti, degli intermediari utilizzati e dei costi, a volte invisibili, pagati dal cliente. Nella complicazione del mondo della finanza sono infatti annidate voci di spesa, commissioni ed altri costi che un buon consulente è in grado di identificare, evidenziare e spesso rinegoziare, ecco perché la parcella pagata ad HCinque rappresenta un costo, se non completamente, in parte alternativo e non addizionale. Dopo la stagione del 2008 il focus si è spostato dalla performance, che pure rimane importante, alla sicurezza ed alla trasparenza. Gli investitori vogliono sapere cosa c è nel loro portafoglio e quali rischi corrono e, l unico modo per fare ciò, è avere un aiuto esterno veramente indipendente. Il denaro ed i titoli rimangono depositati presso gli intermediari, meglio se più di uno. HCinque intercettando il flusso di dati intermediario/cliente riesce ad offrire una visione globale dove il patrimonio del cliente è visto nella sua interezza, azioni, obbligazioni, fondi, ma anche immobili, mutui o partecipazioni. Grazie al servizio di controllo e consulenza offerto da HCinque, il cliente potrà avere suggerimenti professionali ed una visione più chiara di un mondo molto complesso.

3 LA SOCIETÀ HCINQUE Presentazione La Consulenza Finanziaria indipendente, cosiddetta fee only, è stata di recente introdotta in Italia grazie all applicazione della direttiva 2004/39 del Parlamento Europeo Markets in Financial Instruments Directive, nota con il nome di MIFID. Si tratta di un servizio di consulenza finanziaria trasparente perché, non celando parcelle occulte derivanti dalle commissioni inglobate nei prodotti sottoscritti dal cliente, garantisce investimenti finanziari scelti con maggiore autonomia. È una consulenza indipendente, svincolata da banche e compagnie assicurative, in cui il professionista analizza le esigenze del cliente, gli propone i prodotti più adatti e viene remunerato esclusivamente per il servizio prestato. Mentre negli Stati Uniti, già da tempo, la consulenza fee only è prediletta dalla maggioranza degli investitori, solo ora in Italia si stanno registrando gli effetti della direttiva MIFID e dell istituzione della figura del Consulente Indipendente. Il consulente, a differenza del promotore, non vende nulla, ma si limita a consigliare e suggerire al cliente gli investimenti migliori su cui fare affidamento. Al cliente poco esperto di investimenti il prodotto consigliato dal promotore potrebbe sembrare simile a quello consigliato dal consulente, ma non è così. Il ventaglio di proposte del primo riguarda l intermediario per cui lavora, mentre le proposte o meglio, i consigli del secondo, riguardano diversi prodotti finanziari, con differenti caratteristiche e diversi margini di redditività. Ad attirare gli investitori verso i servizi di consulenza finanziaria indipendente, è proprio l autonomia di cui godono i suoi operatori che, non dipendendo da nessuna banca, non rischiano di incappare nel famigerato conflitto di interessi, cioè di proporre i prodotti della banca al solo scopo di guadagnare la provvigione. Anche se i promotori devono attenersi a precise regole deontologiche, nel rispetto del cliente e della banca mandante, i clienti che scelgono la via della consulenza indipendente preferiscono pagare di tasca propria un consulente indipendente che lavora per loro, piuttosto che scegliere, gratis, un promotore che lavora in esclusiva per un istituto bancario. In questo contesto, la società HCinque, costituita nel 2008 e già attiva nel ruolo di advisor istituzionale per la SGR di un importante gruppo bancario e assicurativo, ha iniziato ad proporre i propri servizi anche agli investitori privati, siano essi singoli individui o gruppi familiari, cercando di offrire un ampio ventaglio di proposte, veramente personalizzate, ed un assistenza a trecentosessanta gradi su tutte le problematiche finanziarie del cliente. Caratteristica fondamentale dei servizi offerti da HCinque è il mantenimento dei rapporti preesistenti tra il cliente e gli intermediari utilizzati (Banche Sim Sgr etc). Il servizio di consulenza infatti non prevede in nessun caso la detenzione degli strumenti finanziari o del denaro del cliente presso il consulente, così come non prevede in nessun caso la delega per la gestione diretta del patrimonio del cliente. La struttura del software in uso ad HCinque, permette infatti di monitorare qualsiasi conto o investimento detenuto presso qualsiasi intermediario italiano o estero ed in qualsiasi valuta. Al fine di poter gestire nel migliore dei modi il flusso di informazioni proveniente sia dai Clienti che dai Mercati, HCinque si è dotata di tecnologie all avanguardia per il monitoraggio degli investimenti e per la selezione dinamica dei prodotti finanziari. La flessibilità di questi strumenti ha consentito ad HCinque di essere una delle prime società ad offrire una visione aggregata del patrimonio dei clienti in cui appaiano tutte le classi di investimento, sia i portafogli mobiliari che gli investimenti immobiliari o di private equity.

4 Schema di Gestione dei Rapporti

5 Monitoraggio Patrimonio Mobiliare Il servizio di monitoraggio del patrimonio mobiliare prevede l iniziale acquisizione, da parte del consulente, dei dati relativi ai rapporti in essere tra il cliente e gli intermediari finanziari da lui utilizzati, e la conseguente determinazione della consistenza degli investimenti di natura finanziaria esistenti. Il consulente successivamente si adopererà per ricevere dagli intermediari, opportunamente autorizzati dal cliente, la documentazione relativa a tutte le operazioni di compravendita che verranno effettuate durante il periodo in cui verrà erogata la consulenza, così come di tutte le operazioni che generino variazioni di natura economica sul conto del cliente (versamenti, prelievi, addebito spese, tasse etc). Tutti i dati raccolti verranno elaborati su una apposita piattaforma informatica, totalmente autonoma da quelle eventualmente utilizzate dagli intermediari e consolidati, anche nel caso di più intermediari, in un unico documento riepilogativo. L analisi effettuata dal consulente dovrà verificare l adeguatezza degli investimenti effettuati a quelle che sono le effettive necessità del cliente, evidenziare la presenza di rischi e verificare la adeguatezza dei costi applicati. Il consulente verificherà quindi che il portafoglio complessivo del cliente sia appropriato per quella che è la sua situazione patrimoniale, familiare, lavorativa e anagrafica che dovrà essere dal cliente resa nota prima dell attivazione del servizio di consulenza. I rischi che possano influenzare il valore degli investimenti presenti in portafoglio che verranno valutati da parte del consulente sono, a titolo esemplificativo: Rischio Strutturale Rischio Paese Rischio Valuta Rischio Settore Rischio Controparte Rischio Concentrazione Rischio Trasparenza Rischio Liquidità Rischio Prodotto Valutazione dei rischi determinati dalle possibili mutazioni delle condizioni politico economiche globali. Valutazione dei rischi legati ai singoli paesi. Valutazione dei rischi legati al mutare dei rapporti di cambio. Valutazione dei rischi legati a determinati settori economici. Valutazione della qualità dell intermediario. Valutazione del rischio generato da una eccessiva concentrazione. Valutazione di situazioni dove il flusso delle informazioni non è adeguatamente trasparente. Valutazione di eventuali investimenti con liquidabilità limitata Valutazione della rischiosità di ogni singolo investimento in base all utilizzo di rating e di analisi indipendenti. I costi applicati dagli intermediari verranno valutati e comparati con costi minimi e medi applicati sul mercato sia per quanto riguarda i tassi attivi e passivi che le commissioni bancarie, nonché le commissioni di gestione sottoscrizione e collocamento dei vari strumenti utilizzati. Tutte le operazioni effettuate verranno tempestivamente inserite nel sistema informatico del consulente non appena ricevutane comunicazione da parte dell intermediario, appositamente istruito dal cliente, o dal cliente stesso. Gli estratti conto periodici degli intermediari verranno inoltre utilizzati per la riconciliazione periodica. Al fine di tutelare la privacy, il sistema informatico per mezzo del quale viene analizzata la situazione patrimoniale del cliente non conterrà alcun riferimento all identità del titolare dei conti, tutta la documentazione da cui si possa evincere l identità del cliente verrà invece conservata separatamente presso l archivio del consulente. Il consulente organizzerà con il cliente degli incontri periodici, normalmente ogni tre mesi presso gli uffici del consulente, durante i quali consegnerà al cliente una relazione delle attività svolte unitamente alla documentazione relativa all analisi del portafoglio. Nel caso in cui il consulente dovesse ravvisare particolari elementi di rischio o particolari anomalie solleciterà il cliente al fine di effettuare un incontro straordinario o cercherà comunque di informare tempestivamente il cliente della anomalia rilevata. Le comunicazioni e la consegna dei documenti potranno avvenire anche per mezzo di sistemi di comunicazione come telefono, posta elettronica, internet, fax, videoconferenza, etc. Il consulente non sarà responsabile della incompletezza della sua analisi in caso di mancato o tardivo ricevimento delle informazioni relative all operatività avvenuta presso gli intermediari, ed il cliente si impegna a far si che queste informazioni siano tempestive ed accurate. Nel servizio di solo monitoraggio del patrimonio il consulente si limiterà ad analizzare la situazione esistente e la sua evoluzione nel tempo, ma non avrà alcun ruolo propositivo nella selezione di nuovi investimenti e nella scelta di intermediari diversi da quelli utilizzati dal cliente.

6 Servizio di Consulenza Finanziaria Il servizio di consulenza finanziaria potrà essere erogato solo unitamente al servizio di monitoraggio. Una volta preso atto della consistenza patrimoniale e delle caratteristiche familiari, lavorative e anagrafiche del cliente, il consulente svilupperà una proposta nella quale vengano individuate le asset class utilizzabili. Con queste verrà quindi costruito un portafoglio che risulti essere efficiente in presenza di vari scenari di mercato sulla base della tolleranza al rischio e dell orizzonte temporale che caratterizza ogni singolo cliente. Infine verranno individuati dal consulente i prodotti con cui costruire materialmente il portafoglio basando la selezione su caratteristiche di qualità, trasparenza e risultati attesi al fine di creare il mix ottimale per le necessità del cliente. Una volta discussa con il cliente la proposta qui descritta, il consulente si occuperà di individuare la strada migliore per l implementazione degli investimenti, cercherà quindi: nel caso di sottoscrizione di fondi, di definire le migliori classi di azioni disponibili e di selezionare conseguentemente l intermediario migliore per effettuarne la sottoscrizione. nel caso di sottoscrizione di prodotti quotati come azioni ed obbligazioni, di individuare l intermediario che dia le migliori garanzie per la custodia e la più efficiente struttura per l esecuzione al costo più basso. nel caso di rapporti gestiti attraverso società fiduciarie o polizze assicurative, di selezionare la fiduciaria o la compagnia di assicurazione più adatta alle necessità specifiche. nel caso di operazioni in strumenti complessi, come derivati ed opzioni, di trovare un intermediario specializzato che sia in grado di offrire il necessario servizio al giusto costo. Il consulente, inoltre, assisterà il cliente nella predisposizione e nella compilazione della documentazione richiesta di volta in volta dall intermediario e ne conserverà su richiesta le necessarie copie. Gli strumenti presenti nel portafoglio del cliente verranno monitorati di continuo al fine di individuare tempestivamente i segnali di una possibile variazione dei presupposti che ne avevano consentito la selezione, così come verranno di continuo analizzati nuovi prodotti nel tentativo di ottimizzare la composizione del portafoglio dinamicamente. Allo stesso tempo il consulente seguirà l evoluzione e gli sviluppi delle economie e dei mercati per valutare i necessari correttivi al fine di mantenere il portafoglio del cliente sempre al miglior livello di efficienza possibile minimizzandone al contempo i rischi.

7 Servizi di Consulenza alle aziende per la gestione della tesoreria e del debito I servizi ora descritti di monitoraggio e consulenza finanziaria sono offerti alle aziende che hanno la necessità di gestire dinamicamente ed in maniera efficiente le eccedenze anche temporanee di liquidità, parallelamente a situazioni di indebitamento strutturale o occasionale. I criteri in precedenza definiti per la creazione ed il mantenimento di un portafoglio efficiente vengono di fatto replicati, considerate le caratteristiche dell azienda e le sue necessità, al fine di ottimizzare il ritorno derivante dalla gestione della liquidità minimizzandone i rischi e garantendo l accesso alle risorse nei tempi ritenuti adeguati dalle scelte aziendali. Il servizio di monitoraggio verrà inoltre predisposto al fine di produrre la adeguata reportistica necessaria ai reparti di amministrazione e finanza per ottimizzare il loro lavoro. Il consulente analizzerà inoltre la situazione debitoria al fine di determinarne la correttezza del costo, e se giudicato utile dagli organi aziendali, predisporrà una relazione indicando le possibilità alternative di ristrutturazione.

8 Monitoraggio Patrimonio Immobiliare Il servizio di monitoraggio del patrimonio immobiliare prevede l iniziale individuazione di tutti i dati catastali relativi ad ogni singolo immobile. Successivamente verrà affidato ad un professionista esterno l incarico di effettuare una ricognizione dell immobile per verificarne lo stato di conservazione e determinarne una valutazione di mercato in termini di valore di realizzo, valore di mercato e valore di locazione. Il consulente dovrà inoltre ricevere dal cliente tutta la documentazione relativa ad eventuali mutui o altri finanziamenti legati all immobile e tutta la documentazione relativa ad eventuali contratti di locazione. Terminata la fase iniziale ricognitiva il consulente fornirà al cliente un documento riepilogativo nel quale si darà evidenza della situazione reddituale generata dall immobile comparata con quella ottenibile alle attuali condizioni di mercato e delle possibili alternative per ottimizzarne il reddito generato fatte anche tutte le debite considerazioni di natura fiscale. In caso di immobili legati a situazioni debitorie come mutui o finanziamenti, il consulente analizzerà inoltre le possibili alternative per ristrutturare tali finanziamenti in ragione delle necessità del cliente. Una volta individuate tutte le caratteristiche dell immobile (valore redditualità fiscalità e costi), questo, inserito nel sistema di analisi e monitoraggio del portafoglio alla stregua di uno strumento finanziario, verrà pertanto a costituire una parte del patrimonio complessivo utile ad effettuare le opportune valutazioni nel processo di selezione degli altri strumenti di investimento. Il consulente si occuperà, una volta ricevute le opportune informazioni dal cliente di verificare che gli incassi relativi ai canoni di locazione avvengano correttamente e con puntualità e li registrerà all interno del documento riepilogativo di analisi e valutazione del portafoglio. Grazie al monitoraggio del patrimonio immobiliare l analisi degli investimenti finanziari potrà essere fatta tenendo in considerazione anche questo importante elemento. Differente è infatti la costruzione di un portafoglio di un individuo che dispone soltanto di risorse di natura finanziaria da quello di chi ha anche a disposizione degli immobili, fonte di reddito e di potenziali rivalutazioni in conto capitale.

9 Remunerazione dei servizi Il servizio di Monitoraggio Investimenti e Consulenza avrà durata annuale e verrà remunerato con una percentuale del valore medio dell intero portafoglio, detta remunerazione non dovrà comunque essere inferiore ad un livello minimo predeterminato e sarà soggetta ad IVA. Il valore medio verrà calcolato trimestralmente ed il pagamento verrà effettuato al ricevimento del documento fiscale, anch esso emesso su base trimestrale posticipata. Da questi costi certi, il cliente dovrà però dedurre le riduzioni delle commissioni pagate agli intermediari finanziari che spesso il consulente riesce ad ottenere. Il risultato della negoziazione dei costi sopportati dal cliente, porta in alcuni casi ad una serie di risparmi equivalenti o quasi alla parcella del consulente, che rappresenta quindi un costo in tutto o in parte alternativo e non addizionale.