Keynes e il Modello IS LM

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1 Keynes e il Modello IS LM (cap. 33)

2 Keynes e la Teoria Generale Keynes (1936): la Teoria generale dell occupazione dell interesse e della moneta Sposta l attenzione dal lungo al breve periodo Il lungo periodo è una guida fuorviante ai problemi di attualità. Nel lungo periodo siamo tutti morti Per Keynes, recessioni e depressioni scaturiscono da un insufficiente i domanda d aggregata

3 Keynes e la Teoria Generale Spesa, Investimento, Risparmio i PROGRAMMATI: le azioni che le famiglie e le imprese desiderano o intendono intraprendere EFFETTIVI: l esito realizzato (ex post) che scaturisce dalle azioni delle famiglie e delle imprese Esiti programmati ed effettivi i possono essere molto diversi tra di loro

4 Componenti del reddito nazionale Dove: Y = C + I + G + (X M) C = consumi delle famiglie I= spese per investimenti G = spesa pubblica X M = esportazioni nette

5 La croce Keynesiana Spesa Totale C + I + G + (X M)1 C + I + G + (X M) E1 E0 45 Y1 Yf Reddito Nazionale

6 L effetto Leffetto Moltiplicatore Gli spostamenti successivi iidll della curva di domanda aggregata che si verificano quando una politica fiscale espansiva fa aumentare il reddito e quindi la spesa per il consumo Un aumento della spesa autonoma provoca un aumento più che proporzionale p sulla produzione di equilibrio Può essere rafforzato dalla reazione della spesa per investimento (acceleratore dell investimento)

7 L effetto Leffetto Moltiplicatore: graficamente Spesa Totale C + I + G + (X-M)1 B D C A E C + I + G + (X-M) A Y Y Reddito Nazionale

8 L effetto Leffetto Moltiplicatore Propensione Marginale al Consumo: quota dl del reddito aggiuntivo che un individuo decide di consumare invece che risparmiare ESEMPIO: se la propensione p marginale al consumo è ¾, vuol dire che per ogni euro aggiuntivo di reddito, gli individui spendono 0.75 euro in consumi (e risparmiano il resto) Spesa Autonoma: la parte della spesa indipendente dal reddito

9 L effetto Leffetto Moltiplicatore: in formule Y = C + I + G + (X M) C = c0 + c1 Y Y = c0 + c1 Y + I + G + (X M) Y = 1/(1+c1) [c0 + I + G + (X M)] Moltiplicatore li t Keynesiano: 1/(1+c1) Un euro aggiuntivo di spesa pubblica, ad esempio, genera 1/(1+c1) in più di domanda aggregata.

10 Il modello IS LM Le curve IS LM descrivono l equilibrio i generale del sistema economico Si ha un equilibrio economico generale nel punto in cui il mercato dei beni e servizi e il mercato della moneta sono entrambi in equilibrio per un dato livello del tasso di interesse e del reddito IS: I (Investimento) S (Risparmio) LM: L (Liquidità) M (Moneta)

11 La curva IS Spesa Totale b C + I + G + (X-M)1 C + I + G + (X-M) E1 a E2 Tasso di Interesse i1 Y1 Yf Reddito Nazionale a i2 b Y1 Yf Reddito Nazionale

12 La curva LM Tasso di Interesse Tasso di Interesse i1 b i1 b Dm1 i2 a i2 a Dm M Quantità di Saldi Monetari Reali Y1 Y2 Reddito Nazionale

13 L equilibrio Lequilibrio nel modello IS LM Tasso di Interesse LM i* IS Y* Reddito Nazionale

14 La politica fiscale Ipotizziamo che il governo decida di aumentare la spesa pubblica per stimolare l attività economica: G Poiché G fa parte della domanda autonoma, influenza la curva IS, che si sposta verso destra Il nuovo equilibrio sarà determinato dalle dimensioni del moltiplicatore keynesiano

15 La politica fiscale (cont.) Tasso di Interesse LM G i1 E1 i* E IS1 IS Y* Y1 Reddito Nazionale

16 La politica Monetaria Ipotizziamo che la Banca Centrale espanda l offerta di moneta La curva LM si sposta verso destra Il ilib i è i d Il nuovo equilibrio è caratterizzato da un tasso di interesse più basso e un reddito nazionale più elevato

17 La politica Monetaria (cont.) Tasso di Interesse LM LM1 i* E Ms i1 E1 IS Y* Y1 Reddito Nazionale

18 Combinazione di politica fiscale e monetaria Tasso di Interesse LM G LM1 E1 i1 i* E E2 IS1 IS Y* Y1 Y2 Reddito Nazionale