IDEE TECNICHE MANAGEMENT. Analisi di Bilancio Basic

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1 IDEE TECNICHE MANAGEMENT Analisi di Bilancio Basic

2 ANALISI DI BILANCIO Cosa è il bilancio d esercizio? Il bilancio d esercizio è il documento con cui si rappresenta la situazione economica (ricavi e costi), patrimoniale (quali sono i beni dell azienda), finanziaria (chi la sta finanziando). Per le aziende con personalità giuridica (Srl, Spa, Sas,..) è costituito essenzialmente da: CONTO ECONOMICO STATO PATRIMONIALE NOTA INTEGRATIVA (RENDICONTO FINANZIARIO) Cosa è l analisi di bilancio? L analisi di bilancio è prima di tutto una modalità di lettura dei propri dati: parte dal bilancio stesso e, con opportune modifiche, arriva a una struttura (detta riclassificazione) che consente di mettere in evidenza le caratteristiche della gestione aziendale, la capacità di produrre reddito, la possibilità di crescere nel tempo o resistere in tempi di crisi. Può perciò essere un utile strumento anche per aziende piccole. E costituito essenzialmente da: CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO INDICI DI BILANCIO

3 CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO Definizione Il Conto Economico riclassificato è uno schema che mette in evidenza saldi intermedi fra i ricavi e l utile netto, che evidenziano l incidenza delle diverse gestioni (caratteristica, finanziaria, straordinaria, tributaria). A cosa serve/obiettivo Lo scopo principale dello schema è quello di capire la modalità di formazione dell utile finale per poter intervenire correttamente sulle gestioni meno efficienti Pagati i costi diretti, quanto mi avanza per pagare i costi fissi? E sufficiente?.. Fare il mio mestiere, mi rende?... Quanto costa finanziarmi?... E successo qualcosa di straordinario quest anno?.. CONTO ECONOMICO (anno x) RICLASSIFICATO) Ricavi di vendita + altri ricavi - Resi (note di credito) RICAVI NETTI DI VENDITA - Consumi (Rimanenze iniziali+acquisti Rimanenze finali) - Altri costi commerciali diretti (provvigioni ad agenti) MARGINE DI CONTRIBUZIONE - Costi di gestione (Salari, Stipendi, quota TRF Affitti passivi, Energia elettrica, Pulizie, Acqua, etc) - Costi amministrativi (Cancelleria, bolli, commercialista,etc) - Ammortamenti - Accantonamenti (per presunte perdite su crediti) REDDITO OPERATIVO DELLA GESTIONE CORRENTE +- Gestione finanziaria +- Gestione straordinaria RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE - Imposte UTILE NETTO Quanto ho guadagnato, pagato tutte le spese?

4 STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO Definizione Lo Stato Patrimoniale riclassificato è uno schema che evidenzia come si compone il Capitale Investito nell azienda (totale attivo riclassificato), contrapposto alla composizione delle Fonti di Finanziamento (totale passivo riclassificato) A cosa serve/ Obiettivo Lo scopo principale dello schema è quello di evidenziare la correttezza della composizione tra Fonti e Impieghi, necessaria per non minare la vita stessa dell azienda con un flusso entrate - uscite scoordinate: Le fonti a medio lungo termine (MEZZI PROPRI + PASSIVITA A MEDIO LUNGO TERMINE) è opportuno che siano superiori agli impieghi in ATTIVO FISSO NETTO Le PASSIVITA A MEDIO LUNGO TERMINE è opportuno che siano superiori anche a parte del valore del MAGAZZINO (scorte a più lento rigiro) ATTIVO = CAPITALE IMPIEGHI INVESTITO LIQUIDITÀ (L + ) CREDITI SCORTE ATTIVO CORRENTE IMMOBILIZZAZIONI TECNICHE NETTE Cosa mi serve per far funzionare la mia azienda? E tutto necessario? (C) (S) (AC) (ITN) IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE NETTE (IFN) ATTIVO FISSO NETTO (AFN) CAPITALE INVESTITO TOTALE (CI) PASSIVO = FONTI DI FINANZIAMENTO BANCHE C/C PASSIVI (L - ) ESIGIBILITÀ (E) PASSIVO CORRENTE DEBITI DI FINANZIAMENTO FONDI SPESE E RISCHI MEZZI PROPRI Come mi finanzio? Ho scelto la giusta composizione di finanziamenti? (PC) PASSIVITA A MEDIO LUNGO TERMINE (PML) MEZZI DI TERZI (PC + PML) CAPITALE SOCIALE RISERVE/RISULTATI (DF) (FDI) (MT) (CS) (RR) (MP) TOT. FONTI DI FINANZIAMENTO (FF)

5 SITUAZIONI PERICOLOSE? Segui i colori! IMPIEGHI FONTI CONTO ECONOMICO Perché è necessaria questa coerenza? Per non avere problemi di liquidità!. Infatti: Gli Impieghi diventano cassa in tempi diversi per ognuno delle due aree colorate (verde e azzurro) : i crediti vengono incassati a breve; il magazzino viene utilizzato ed i prodotti venduti in un tempo un po più lungo; i cespiti vengono recuperati annualmente tramite l ammortamento Le Fonti vengono restituite con i seguenti tempi: i fornitori a breve, i mutui annualmente; il capitale di rischio tendenzialmente alla fine dell azienda. Le banche a breve, in teoria, dovrebbero essere restituibili in 24 ore. Se c è coerenza tra Impieghi e Fonti, man mano il capitale investito si liquida, siamo in grado naturalmente di far fronte ai pagamenti dei nostri fornitori perché incassiamo dai clienti. Il rapporto tra le grandezze dovrebbe essere quello rappresentato nella prima figura. IMPIEGHI FONTI CONTO ECONOMICO Se non c è coerenza tra Impieghi e Fonti, quando i nostri fornitori chiederanno di essere pagati, non avremo la liquidità necessaria e perciò dovremo rivolgerci ancora alla banca (ammesso di avere possibilità di credito ulteriore). Infatti in questo caso abbiamo usato fonti a breve per finanziare impieghi a lungo (sicuramente tutto il magazzino, ma anche un po di attivo fisso netto). Questo però porterà a: Non avere la liquidità necessaria a meno che la banca ci supporti ancora (e il prossimo fornitore come lo paghiamo?) Un peggioramento della situazione economica (maggiori oneri finanziari, minori utili) La relazione tra le due aree è illustrata nel secondo disegno, e in questi casi bisogna ritornare alla relazione del riquadro sopra, di solito rivedendo la composizione del passivo (per esempio accendendo un mutuo ed abbassando contestualmente le banche a breve) N.B.: SI FALLISCE PER MANCANZA DI LIQUIDITA, A VOLTE ANCHE CON IL CONTO ECONOMICO IN UTILE

6 GLI INDICI DA MONITORARE Quanto rende la nostra azienda, globalmente? ROI (Return On Investment): Redditività del Capitale Investito E un indicatore fondamentale: ci dice quanto rende (in percentuale) il mestiere che ci siamo scelti, che abbiamo deciso di organizzare con determinati macchinari, un certo magazzino, un certo livello di dilazioni, ovvero, con il CAPITALE INVESTITO rappresentato dall attivo riclassificato. ROI Reddito operativo Capitale investito Quanto guadagnamo sulle vendite, data la nostra gestione? ROS (Return On Sales): Redditività delle Vendite Con questo indice vogliamo capire se siamo efficienti nella gestione della nostra attività, indipendentemente da altre motivazioni (oneri finanziari, tasse, costi o ricavi straordinari). ROS Reddito operativo Ricavi netti Quanto guadagnamo sul capitale che abbiamo messo in azienda? ROE (Return on Equity): Redditività dei mezzi propri Questo indice ci segnala quanto guadagniamo (in percentuale) in definitiva sul capitale che abbiamo in azienda, quindi dopo aver pagato anche gli interessi a chi ci ha finanziato ROE Reddito Netto Capitale Proprio

7 GLI INDICI DA MONITORARE Indice di rotazione delle rimanenze RR L indice di rotazione delle rimanenze indica quanti giorni di vendita media abbiamo a disposizione. Va perciò confrontato con le modalità di vendita e rifornimento della propria attività (ha senso un indice alto perché i fornitori consegnano male e quindi dobbiamo avere in casa più merce? Prevediamo di avere una vendita eccezionale?) Il magazzino assorbe risorse finanziarie che potrebbero essere utili per lo sviluppo dell azienda e, se non monitorato costantemente, rischia di contenere prodotti obsoleti: va tenuto assolutamente sotto controllo DURATA DEL MAGAZZINO Magazzino Ricavi netti: 360 Tempo Medio Incasso Crediti L indice di rotazione dei crediti commerciali ci dice quanto tempo mediamente impieghiamo ad incassare i nostri crediti. Per la logica della dinamica entrate ed uscite, spiegata precedentemente, va confrontato con il Tempo Medio Pagamento Debiti Tempo Medio Pagamento Debiti L indice di rotazione dei debiti commerciali rappresenta il tempo medio di pagamento che ci hanno concesso i nostri fornitori. incassiamo. DURATA MEDIA CREDITI Clienti Ricavi netti : 360 C è equilibrio finanziario di breve periodo ovviamente se paghiamo in un periodo più lungo di quello in cui DURATA MEDIA DEBITI Fornitori Costi : 360

8 MOLTIPLICALATUAFORZA