La vera natura del mercato e del suo comportamento

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1 La vera natura del mercato e del suo comportamento Per comprendere qualsiasi sistema, dobbiamo conoscere e capire due cose fondamentali: Qual è lo scopo del sistema Chi sono i suoi partecipanti Quindi qual è lo scopo del mercato? È presto detto perché lo scopo di ogni mercato non è quello di scambiare beni e servizi, ma quello di facilitare questo scambio. In qualunque società, da quella meno evoluta a quella più evoluta, gli scambi avvengono in maniera naturale e fisiologica. È normale per una persona scambiare qualcosa che gli è poco utile ed è disposto a sacrificare con qualcosa che per lui è molto più utile. In pratica quello che riceviamo in cambio deve essere per noi più utile di quello che diamo in cambio, cioè dobbiamo ricevere più valore di quello che diamo. Solo quando questa condizione è rispettata possono avvenire degli scambi. Ma che brutta cosa! È assolutamente egoistica non trovate? Assolutamente no. Infatti in ogni scambio ci devono essere sempre 2 controparti, perché uno deve vendere e l altro comprare o viceversa. Come si formano queste coppie? Semplicemente 2 persone devono contemporaneamente voler scambiare ciò che hanno per qualcosa che per loro ha più valore. Questo vuol dire che entrambi sono poco soddisfatti da quello che posseggono e desiderano perciò scambiarlo sul mercato. In questo modo entrambi ricevono più valore di quello che danno e l economia funziona bene, perché tutti i partecipanti massimizzano il valore per sé stessi scambiando beni e servizi con altre persone che li desiderano. Ma come si fa a fare in modo che questo sistema funzioni bene, cioè che sia efficiente? Un mercato per essere efficiente, deve consentire la massimizzazione dell utilità per ogni partecipante, cioè ogni persona che si affaccia sul mercato deve andarsene più contento di quando è arrivato. Per fare questo il mercato deve essere in grado di mettere in contatto compratori e venditori, in modo che avvenga il maggior numero di scambi. Infatti se voi andaste al mercato e nessuno scambiasse merci, quel mercato durerebbe davvero poco, perché se al mercato non avvengono scambi allora i partecipanti sbaraccano e vanno da qualche altra parte a fare affari.

2 Quindi più un mercato è efficiente e più scambi vengono effettuati al suo interno. Passiamo ora a capire chi sono i partecipanti dei mercati. La risposta è tanto semplice quanto immediata: sono esseri umani. In quanto esseri umani, siamo creature che hanno delle abitudini con modelli psicologici ed emozionali che tendono a ripetersi nel tempo. Come risultato la psicologia umana ha un grande effetto sulla percezione del valore nei mercati e quindi sul movimento del prezzo che ne risulta. Ogni mercato ha delle proprietà di domanda ed offerta intrinseci, cioè che sono specifici di quel mercato e di nessun altro. Ma la domanda e l offerta stesse sono grandemente influenzate dalla psicologia dei partecipanti. Il risultato è che la domanda e l offerta e la psicologia sono due cose che si intrecciano inevitabilmente tra di loro e causano i movimenti di prezzo a cui assistiamo. La legge della domanda e dell offerta Questa legge è molto semplice e dice che se la domanda aumenta a parità di offerta, il prezzo sale. Questo perché più persone sono interessate a comprare ma c è scarsità di un certo bene, quindi per ottenerlo sono disposte a pagare di più rispetto a qualcun altro e il venditore cercherà di vendere a chi paga il prezzo più alto. Invece se l offerta aumenta a parità di domanda, il prezzo scende. Questo perché c è più merce da vendere sul mercato e i compratori non ne hanno bisogno oltre a quella che hanno già comprato. Quindi i venditori per poter liberare il magazzino devono abbassare il prezzo, fino al punto in cui per i compratori diventa conveniente comprare. Ecco quindi spiegati dal punti di vista fondamentale i movimenti del mercato. Prezzi troppo alti causano una scarsità di domanda e un eccesso d offerta per due motivi: Molti di quelli che vogliono comprare non possono permettersi prezzi così alti e quindi smettono di comprare; Chi vende una certa quantità di beni, ne vuole vendere ancora di più se il prezzo sale, perché i suoi guadagni aumentano e inoltre altri partecipanti sono invogliati a entrare nel mercato a fare profitti vendendo merci. A questo punto cosa succede? I prezzi sono alti, le persone non sono più disposte a comprare e i produttori inondano il mercato di merce per venderla ad un prezzo molto favorevole.

3 La conseguenza di tutto questo è che il prezzo crolla, sia perché i compratori non comprano sia perché i venditori non vendono. In questa situazione il prezzo è troppo lontano dal valore, cioè il prezzo è troppo alto rispetto al reale valore che il mercato attribuisce a un determinato bene. Prezzi troppo bassi invece causano una scarsità d offerta e un eccesso di domanda per due motivi: I venditori non vogliono più vendere a prezzi così bassi perché ci guadagnano troppo poco o addirittura perdono soldi e molti fornitori scelgono di ritirarsi dagli affari perché per loro non è più conveniente e potrebbero andare in bancarotta; I compratori cercano d accaparrarsi più merce possibile perché sanno che il prezzo è basso e sanno anche di poter rivendere a un prezzo più alto in futuro. Cosa succede in questo scenario? La merce su mercato comincia a scarseggiare e chi la vuole è obbligato ad alzare l offerta per invogliare il venditore a vendere. La conseguenza è che il prezzo schizza in alto. Adesso invece passiamo alla parte psicologica della determinazione del prezzo. Qui entrano in gioco delle componenti estremamente potenti nei mercati: le emozioni. Queste sono classificabili in molti tipi ma quelle più forti che ci interessano e che spingono i mercati su e giù sono essenzialmente due: Avidità o euforia Panico Se sommiamo queste 2 emozioni ai meccanismi di domanda e offerta il quadro diventa subito molto più chiaro. Dovete sapere che queste emozioni determinano l inizio e la fine dei trend di mercato, cioè dei grandi movimenti che impareremo a sfruttare. L euforia si ha quando c è un eccesso di ottimismo, il prezzo continua a salire velocemente e tutti, dalla banca al macellaio, vogliono entrare sul mercato per approfittare di questo movimento. La loro avidità li spinge a comprare sperando di ottenere un facile ed enorme guadagno. È proprio in questo momento, cioè quando tutti ma proprio tutti hanno comprato e sono convinti che il prezzo salirà, che il mercato crolla e fa subire loro delle pesanti perdite. Infatti tutti i possibili compratori sono già entrati a mercato e hanno acquistato. A questo punto chi c è che può portare il prezzo ancora più in alto? Nessuno.

4 Se il prezzo non può più andare in alto, l unica direzione possibile è in basso. Quando la fase di euforia finisce, inizia quella di panico generalizzato. Tutti sono entrati sul mercato comprando e detengono una certa quantità di azioni o di qualsiasi altro strumento quotato. Siccome non sanno più a chi vendere, perché i compratori sono spariti, vanno nel panico più totale e abbassano disperatamente il prezzo per poter trovare qualcuno a cui sbolognare il loro cattivo investimento. La discesa si arresterà quando il prezzo arriverà in un area di valore realmente accettata dal mercato e da qui in poi il ciclo si ripete all infinito. Trascurare uno o entrambi questi componenti può essere molto pericoloso, perché si presta attenzione a cose che hanno poca importanza realmente e si prendono decisioni che non hanno delle solide fondamenta. A questo punto vi sarete accorti che i partecipanti del mercato si possono suddividere in due categorie: compratori e venditori. Potete immaginare il mercato per quello che è, cioè un asta. Nelle aste tradizionali c è un solo venditore e una moltitudine di compratori, quindi il prezzo continua a salire senza mai scendere, proprio perché c è scarsità d offerta. D altronde non potrebbe essere altrimenti perché i pezzi venduti sono di solito unici e perciò anche il venditore è uno solo.

5 Se invece in un asta i compratori o i venditori non fossero unici, allora si potrebbe assistere a una bella battaglia per la determinazione del prezzo. Prendendo un mercato su cui si può fare trading, possiamo vedere che la domanda e l offerta si incontrano e scambiano molto facilmente perché l oggetto dello scambio è un contratto standardizzato. Cioè la merce non varia da venditore a venditore ma è tutta uguale e questo permette agli scambi di avvenire facilmente, perché le controparti si accoppiano meglio. In quest asta compratori e venditori ci incontrano e si confrontano, determinando il prezzo momento per momento. Il meccanismo che abbiamo spiegato per la determinazione del prezzo potrebbe sembrare semplice ma in realtà è molto complesso, proprio per i molti fattori che intervengono e si intrecciano. Per sapere qual è il corretto valore di mercato, il prezzo deve poter andare in alto e in basso in modo naturale, per permettere di scoprire qual è il reale valore accettato dal mercato e facilitare gli scambi. Questo processo è in continua evoluzione, perché il valore non rimane costante e quindi ci saranno molte variazioni per poter capire qual è il nuovo valore accettato e se questo è più alto o più basso del precedente.

6 LA VERA NATURA DEL MERCATO E DEL SUO COMPORTAMENTO Per ora la cosa più importante da tenere in mente è la semplicità del processo di base, cioè mettendo insieme il valore fondamentale di domanda e offerta e delle emozioni umane. Questo ci permetterà di avere chiaro e di comprendere a un livello più profondo i mercati, senza perderci in teorie sconclusionate. Ora possiamo vedere insieme cosa succede con un esempio pratico. Siete mai andati a comprare il pane? Come fa un fornaio a stabilire i propri prezzi? Ci sono molte variabili da considerare e il nostro fornaio deve fare del suo meglio per decifrare il mercato e ricavare la massima utilità per sé stesso, che significa far andare la sua attività in modo che gli procuri il massimo guadagno possibile. Per capire quanto sta guadagnando, il fornaio deve fare alcuni semplici calcoli. Il suo guadagno è dato dagli incassi meno le spese. INCASSI = /Kg x Kg venduti SPESE = /Kg x Kg prodotti Il fornaio deve operare degli aggiustamenti affinché il suo guadagno sia il massimo possibile, mentre il prezzo e le quantità vendute possono subire tutte le variazioni necessarie. Partiamo da una situazione di equilibrio in cui il prezzo è già stato stabilito ed è di 1/kg, mentre il costo per ogni Kg prodotto è di 0,80/Kg. Il fornaio vende 100Kg di pane al giorno. SAPIENZA TRADING SPECIALIST www. sapienzafinanziaria.com/trading- specialist

7 In questa situazione avremo: QUANTITA VENDUTA = 100Kg INCASSI = 100/giorno SPESE = 80/giorno GUADAGNO = 20/giorno Il fornaio non sa se questo prezzo è il livello ottimo che può ricavare dal mercato o se necessita di alcuni aggiustamenti. Per scoprire come il mercato reagisce ad una variazione di prezzo, il fornaio aumenta il prezzo a 1,20/kg. Naturalmente il mercato reagisce ad un prezzo più alto diminuendo la domanda, perché per alcune persone diventa troppo costoso comprare. Nuova situazione: QUANTITA VENDUTA = 80Kg INCASSI = 96/giorno SPESE = 64/giorno GUADAGNO = 32/giorno Vediamo che il fornaio alzando il prezzo e vendendo di meno, guadagna molto di più! Allora, forte di questo suo successo, crede di poter alzare ancora il prezzo per poter guadagnare di più e lavorare di meno. Il prezzo viene alzato a 1,40/Kg. Vediamo cosa succede. Nuovo rialzo dei prezzi QUANTITA VENDUTA = 60Kg INCASSI = 84/giorno SPESE = 48/giorno GUADAGNO = 36/giorno Incredibile, il fornaio è riuscito a migliorare di nuovo! Facendo degli esperimenti ha quasi raddoppiato il suo guadagno. Non contento del successo ottenuto, decide di alzare ancora di più il prezzo a 1,60/Kg.

8 Terzo rialzo dei prezzi QUANTITA VENDUTA = 30Kg INCASSI = 48/giorno SPESE = 24/giorno GUADAGNO = 24/giorno Il nostro fornaio ha tirato troppo la corda, tanto che ormai quasi nessuno viene a comprare da lui, perché i prezzi sono troppo alti. Allora la cosa migliore da fare è abbassare il prezzo, in modo da tornare ai livelli di guadagno precedenti. Infatti il prezzo iniziale era troppo basso e doveva essere alzato. Abbiamo visto cosa succede con il fornaio che aggiusta i prezzi. Ma cosa succede se aggiungiamo la psicologia dei compratori? Nel caso ipotetico del fornaio, immaginiamo che si sparga la notizia che il raccolto di grano è andato distrutto e che ci sarà scarsità di pane nei prossimi mesi. Non importa se la notizia può non essere vera, ciò che conta è il risultato che ha sul mercato. Il risultato è che le persone avranno paura di rimanere senza pane e faranno tutto ciò che possono per accaparrarsene il più possibile. Saranno disposte quindi a pagare il pane molto di più. Anche il fornaio sa benissimo della scarsità futura e, vedendo che le persone hanno paura e sono disposte a pagare di più, alza il prezzo e continua ad alzarlo finché i compratori saranno disposti a comprare. Arrivato al massimo di mercato, è costretto ad abbassarlo di nuovo per attrarre nuovi compratori. Che succede se invece di scarsità c è abbondanza di grano e di pane? Il prezzo naturalmente scenderà e il fornaio sarà costretto ad abbassare il suo prezzo se vuole continuare a vendere. Anzi è probabile che avrò problemi di magazzino, perché avrà molto pane da vendere prima che si rovini e quindi è incentivato ancora di più ad abbassare il prezzo. Se uniamo insieme le due dinamiche di domanda/offerte e psicologia vediamo come i prezzi si muovano facilmente su e giù e cambino spesso di valore. Questa è una cosa fantastica, perché è proprio questo cambiamento continuo di prezzo che ci consente di andare a guadagnare sui mercati.