0 Private Banking e Fondi Immobiliari
Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato dei fondi immobiliari nel mondo e in Europa Nel 2005 il portafoglio dei gestori professionali ha superato gli 800 mld di Euro a livello mondiale. Il mercato maggiore è quello europeo con 300 mld di Euro ca.ed un tasso di crescita annuale che oscilla fra il 10 e il 30 % nei diversi Paesi. Le strategie dei gestori europei più importati nel 2004 hanno evidenziato che: aumento degli investimenti cross border dovuto alla necessità di maggiore diversificazione e favorita dalla moneta unica che abbatte il rischio valutario; i gestori si orientano verso investimenti che possono generare rendimenti stabili piuttosto che performance elevate. 1 Fonte: Scenari Immobiliari
Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato dei fondi immobiliari nel mondo e in Europa Area Crescita 2005 Comparto maggiormente attrattivo Tipologia di investimento Europa Crescita positiva favorita da bassi tassi d'interesse Uffici Sviluppo urbano e logistica. Elevata la quota di FI che investono all'estero Stati Uniti Crescita positiva favorita da bassi tassi d'interesse Terziario/Uffici/Commerciale La tendenza è verso una forte specializzazione. Giappone Crescita positiva Quasi totalità degli investimenti è concentrata nell'area di Tokyo senza diversificazione di tipologia. La tendenza è verso una forte specializzazione. Australia Crescita positiva Commerciale La tendenza è verso una forte specializzazione. Elevata la quota di FI che investono all'estero 2 Fonte: Scenari Immobiliari
Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato mondiale dei fondi immobiliari Raccolta dei fondi immobiliari internazionali negli ultimi sei anni Area 2000 2001 2002 2003 2004 2005 (a) 2006 (b) Europa* 10.226 11.383 12.360 13.282 15.593 15.320 n.d. Stati Uniti 17.339 19.859 20.761 21.385 32.437 28.900 31.000 Giappone - 1.148 5.368 7.007 8.518 16.500 28.500 Australia - - - - 4.208 4.700 5.000 I dati sono espressi in milioni di Euro * Per l'europa i paesi presi in considerazione sono: Belgio, Gran Bretagna, Germania, Francia, Spagna, Svizzera, Paesi Bassi. (a) dato stimato (b) dato previsionale 3 Fonte: Scenari Immobiliari
Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato europeo dei fondi immobiliari Raccolta dei fondi immobiliari europei negli ultimi sei anni Paese 2000 2001 2002 2003 2004 2005 * Belgio 750 956 1.073 1.108 1.204 1.386 Gran Bretagna 367 372 371 376 407 n.d. Germania 54 55 54 40 42 n.d. Francia 157 167 393 807 897 931 Spagna 532 1.489 3.191 5.340 7.872 8.936 Svizzera 1.842 2.368 2.421 2.508 2.754 2.894 Paesi Bassi 155 158 163 167 171 161 * Dati stimati. I dati sono espressi in milioni di Euro 4 Fonte: Scenari Immobiliari
Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato europeo dei fondi immobiliari Asset allocation media dei fondi immobiliari europei nel 2004 Commerciale 28,2% Altro 7% Residenziale 12,6% Industriale 12% Uffici 40% 5 Fonte: Scenari Immobiliari
Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato europeo dei fondi immobiliari La performance media dei fondi immobiliari europei nel 2004 12% 11,3% 10,9% 10% 9,3% 8,7% 8% 6% 4% 4,6% 6,3% 4,2% 6,7% 2% 0% Belgio Gran Bretagna Francia Germania Spagna Svizzera Lussemburgo Paesi Bassi 6 Fonte: Scenari Immobiliari
Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato italiano dei fondi immobiliari La raccolta dei fondi immobiliari italiani 7.000 6.572 6.000 5.000 4.000 4.054 3.000 2.000 1.540 2.120 2.779 1.000 0 2000 2001 2002 2003 2004 7 Fonte: Scenari Immobiliari
Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato italiano dei fondi immobiliari Patrimonio immobiliare diretto (valori in mln di Euro) 12.000 10.000 8.000 + 270% 10.046,50 6.000 4.000 2.000 2.718,60 3.430,20 0 2002 2003 2004 8 Fonte: Scenari Immobiliari
Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato italiano dei fondi immobiliari Asset allocation media dei fondi immobiliari italiani nel 2004 Misto 8% Industriale Logistica 3% 2% Alberghiero 2% Altri 1% Residenziale 10% Commerciale 10% Uffici 64% 9 Fonte: Scenari Immobiliari
I Fondi Immobiliari Riservati Un nuovo strumento del risparmio gestito Cosa sono? Sono fondi comuni chiusi caratterizzati dall investimento esclusivo o prevalente (non inferiore ai due terzi) in: 1. beni immobili; 2. diritti reali di godimento su beni immobili; 3. partecipazioni in società immobiliari. Sono fondi riservati ad investitori qualificati. 10
I Fondi Immobiliari Riservati I fondi comuni di investimento immobiliare: le caratteristiche I Fondi Comuni di Investimento Immobiliare sono di tre diverse tipologie: Ad apporto: il cui patrimonio è costituito mediante conferimento di beni Ordinari: il cui patrimonio è costituito mediante conferimento di denaro Misti: il cui patrimonio è costituito mediante conferimento di beni e di denaro 11
I Fondi Immobiliari Riservati Le caratteristiche di natura organizzativa Facilitare il ricorso a nuove professionalità del mercato Stringere alleanze con altri investitori e compartecipare a grandi operazioni Organizzare, valorizzare e sviluppare grandi patrimoni FONDO IMMOBILIARE strumento finanziario flessibile ed efficiente per: Avere un continuo aggiornamento del valore dell attivo investito Ottimizzare la fiscalità Gestire l asset class immobiliare in modo dinamico 12
I Fondi Immobiliari Riservati Un nuovo strumento del risparmio gestito L inserimento di fondi immobiliari nel portafoglio porta benefici in termini di: Bassa correlazione con le asset class tradizionali Miglioramento del profilo di rischio/rendimento Diminuzione della volatilità del portafoglio 13
I Fondi Immobiliari Riservati I vantaggi di natura fiscale Nessuna tassazione sui redditi e sulle plusvalenze in capo al Fondo. Ritenuta del 12,5% (a titolo di imposta per Persone Fisiche/Enti non commerciali e a titolo di acconto per Società) su proventi distribuiti e plusvalenze realizzate. Nessuna tassazione per i non residenti. Reinvestimento al lordo dei proventi realizzati. Deducibilità IVA. In caso di apporto: 1. imposta di registro in misura fissa. 2. no IVA per pluralità di beni prevalentemente locati. 14
I Fondi Immobiliari Riservati Il ruolo del Gruppo Banca Esperia Ha ottenuto una delle prime autorizzazioni di un Fondo Immobiliare Riservato (aprile 2004) Gestisce cinque Fondi operativi, ha tre Fondi autorizzati e un Fondo in autorizzazione Operazioni di investimento avviate per oltre 120 milioni di Leader nel settore del Private Banking, mediante la propria SGR, Duemme SGR, istituisce e gestisce Fondi Immobiliari Il brand di Banca Esperia si riflette su tutta l attività immobiliare e finanziaria dei fondi immobiliari istituiti Primaria SGR Totalmente indipendente e senza conflitti Fornisce un servizio completo, di qualità e garantisce il rispetto della normativa Gestisce le attività autorizzative e regolamentari Gestisce il Fondo nella fase organizzativa Gestisce le attività del Fondo con massima professionalità e competenze distintive 15
I Fondi Immobiliari Riservati Il ruolo degli Investitori ASSEMBLEA DEI SOTTOSCRITTORI che delibera in modo vincolante su: Sostituzione della SGR CORPORATE GOVERNANCE Coinvolgimento attivo degli Investitori nel processo decisionale della SGR, assicurando visibilità e trasparenza delle attività gestionali Modifica delle politiche di gestione Modifiche del Regolamento COMITATO DI GESTIONE IMMOBILIARE Liquidazione anticipata 16
I Fondi Immobiliari Riservati I tempi di costituzione di un Fondo Immobiliare Predisposizione del Regolamento: 1 mese Delibera di costituzione del Fondo e approvazione del Regolamento da parte del C.d.A. della SGR: 15 giorni Approvazione del Regolamento da parte di Banca d Italia: 2/3 mesi Completamento sottoscrizioni dalla data di approvazione del Regolamento da parte di Banca d Italia: entro massimo 18 mesi Raggiungimento della % minima, pari a 2/3, della componente immobiliare dall avvio dell operatività: entro massimo 24 mesi 17