Capitalgest FlexFree Incontro con la Stampa Dott. Victor Massiah Direttore Generale Gruppo Banca Lombarda Dott. Sebastiano Di Pasquale Direttore Generale Capitalgest Milano - Sala del Consiglio di Banca Lombarda 17 maggio 2006
Lo scenario L industria del risparmio sta attraversando un momento di ripensamento strutturale: il rapporto di fiducia Banca/Cliente si è recentemente incrinato a causa di una serie di fattori concomitanti: - scandali finanziari - intempestività dell entrata in massa in alcuni settori dei mercati finanziari - ruolo forte dei media sia nell acculturare la clientela sia nel cavalcare gli scandali affermazione del movimento dei consumatori L industria bancaria non ha ad oggi saputo reagire con tempestività: il livello professionale delle reti di vendita non si è adeguato alle maggiori richieste di consulenza ed alla maggiore sofisticazione/complessità dell offerta alcuni attori bancari hanno fatto leva su prodotti alternativi più costosi e meno trasparenti, cavalcando un ottica di breve periodo Esiste quindi una chiara opportunità per quanti sapranno rifondare efficacemente il rapporto con il cliente. 2
Un nuovo spirito di condivisione tra Banca e Cliente In questo scenario Banca Lombarda lancia nuove regole per competere sul mercato del Risparmio Gestito e punta ad una innovativa relazione con i Clienti attraverso una compartecipazione tra Banca e Cliente ai risultati di prodotto. L esigenza di regole nuove e più trasparenti nell offerta di prodotti e servizi nella sfera della Gestione del Risparmio è dettata dalla volontà specifica del Gruppo Banca Lombarda di porre al centro della relazione con i propri Clienti una condivisione di interessi che può essere formulata anche sotto il profilo economico. Da una reale condivisione nasce una situazione win-win tra Banca e Cliente. 3
Un nuovo spirito di condivisione tra Banca e Cliente Con il lancio dei tre nuovi Fondi Flessibili Capitalgest FlexFree nel Gruppo Banca Lombarda si realizza il primo passo verso questa nuova ed importante concezione: da un lato, in ottica di completa trasparenza, la proposta dei Fondi FlexFree nasce con regole che consentono al cliente di conoscere, già al momento della sottoscrizione, quali sono gli obiettivi di rendimento dei nuovi Fondi Flessibili (legati ad un tasso free risk ); dall altro l elemento innovativo e caratterizzante consiste nel fatto che, se la performance del Fondo è inferiore rispetto a quella di un intervallo predefinito specificato nel Prospetto, la commissione di gestione non viene applicata per tutto il mese successivo. Oltre all elemento innovativo della struttura di prezzo questi nuovi Fondi recepiscono tutte le opportunità gestionali offerte dalla più recente Direttiva UCITS III in materia di Fondi non armonizzati che verranno illustrati con le caratteristiche dei prodotti. Rimane da sottolineare che la gamma Flex prevede tre diversi Fondi caratterizzati da gradi di rischio, obiettivi di rendimento ed orizzonti temporali crescenti creati con l obiettivo di proporre prodotti in linea con i diversi profili di rischio di ciascun cliente. 4
I nuovi Fondi Capitalgest FlexFree Il Quadro Normativo Le Direttive comunitarie 2001/107/CE e 2001/108/CE hanno ridisegnato, tra l altro, la disciplina inerente i fondi non armonizzati. L Italia ha recepito a livello normativo e regolamentare tali direttive con i seguenti provvedimenti: Decreto legislativo 1 agosto 2003, n.274, Regolamento Banca d Italia 14 aprile 2005. Il Gruppo Banca Lombarda ha colto le nuove opportunità gestionali, istituendo tre nuovi fondi flessibili - Flex Free, Flex Free 2 e Flex Free 4 - che possono investire in: Strumenti finanziari quotati (titoli ed ETF); Fondi e Sicav propri e di enti terzi; Hedge fund (max. 20%); Derivati (max.100%) 5
I nuovi Fondi Capitalgest FlexFree Le Caratteristiche Obiettivo di rendimento annuo * Merril Lynch Euro Currency Libid 3 month Constant Maturity Azionario Leva Investimento in Commissione di gestione Commissione di incentivo** ** Calcolata ogni mese, è pari al 2% della differenza su base annua tra il rendimento del fondo e l'incremento dell'obiettivo di rendimento al netto della fiscalità. *** Il Var indica la massima perdita potenziale del fondo calcolata su un orizzonte temporale di un mese con un intervallo di confidenza del 99% (Art.7 Prospetto Informativo). ****Rendimento del Free Risk a 12 mesi al 30/04/2006 al netto dell imposizione fiscale (12,5%)+ commissioni di gestione + commissioni di Banca Depositaria + spread, tutto lordizzato con aliquota del 12,50%. Obiettivo lordo**** Nome del Fondo Obbligazioni Max. Tendenziale Max. Tendenziale prive di rating Cambi Hedge VAR*** Derivati Funds mensile max. Flex Free Free Risk* 10% 0% - 4% 2 1,2 Si Si Si Si 0,75% 0,25% 1,50% 3,05% Flex Free 2 Free Risk* + 2% 30% 10% - 20% 2 1,3 Si Si Si Si 1,20% 0,40% 3,00% 5,85% Flex Free 4 Free Risk* + 4% 100% 40% - 60% 2 1,3 Si Si Si Si 1,50% 0,50% 6,00% 8,48% 14,00% 12,00% 10,00% 12,87% 12,22% 12,68% Perf. Annuale lorda indice Merrill Linch Currency Libid 3 mesi (rappresentativo attività priva di rischio) 10,59% 9,51% 8,63% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 6,63% 5,37% 2,87% 3,98% 4,66% 3,37% 2,44% Perf. a 12 mesi al 30/04/2006 2,02% 2,02% 2,08% 0,00% 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 6
I nuovi Fondi Capitalgest FlexFree Gli Obiettivi Fondo Capitalgest Flex Free Scopo del Fondo è soddisfare l esigenza di chi vuole investire nel medio periodo con l obiettivo di preservare il capitale ed il potere di acquisto dell investimento, nell ambito di una gestione che assume quale rendimento target annuo il tasso free risk*. E adatto per Clienti con profilo di rischio medio/basso. Fondo Capitalgest Flex Free 2 Scopo del Fondo è soddisfare l esigenza di chi vuole investire nel medio periodo con l obiettivo di una rivalutazione del capitale, nell ambito di una gestione che assume quale rendimento target annuo il 2% aumentato del tasso free risk*. E adatto per Clienti con profilo di rischio medio. Fondo Capitalgest Flex Free 4 Scopo del Fondo è soddisfare l esigenza di chi vuole investire nel medio periodo con l obiettivo di una crescita del capitale, nell ambito di una gestione che assume quale rendimento target annuo il 4% aumentato del tasso free risk*. E adatto per Clienti con profilo di rischio medio/alto. * Merrill Lynch Euro Currency Libid 3 Month Constant Maturity 7
I nuovi Fondi Capitalgest FlexFree Strategia di Gestione (1/2) I nuovi Fondi Flex Free possono investire in un ampia gamma di strumenti finanziari Rappresenta la strategia di investimento direzionale, il cui rendimento è correlato all andamento dei mercati finanziari Rappresenta la strategia di investimento non direzionale, il cui rendimento è svincolato dall andamento dei mercati finanziari ETF FONDI CAPITALGEST FONDI TERZI TITOLI FUTURES OPZIONI VALUTE TITOLI VS. DERIVATI POSIZIONI A SPREAD HEDGE FUNDS 8
I nuovi Fondi Capitalgest FlexFree Strategia di Gestione (2/2) I nuovi Fondi Flex Free possono investire in un ampia gamma di strumenti finanziari ETF AXA EASYETF BARCLAYS ISHARES SOC. GEN. LYXOR GESTIONE PASSIVA FONDI CAPITALGEST FONDI TERZI JP MORGAN GLG MERRILL LYNCH GESTIONE ATTIVA POSIZIONI A SPREAD ACQUISTO (POSIZIONE LUNGA) DI UN TITOLO VENDITA (POSIZIONE CORTA) DELL INDICE RELATIVO OBIETTIVO: SFRUTTARE I DISALLINEAMENTI DI PREZZO TRA TITOLI SOTTOVALUTATI E MERCATO, PRENDENDO POSIZIONI FORMALMENTE COPERTE DAL RISCHIO DI MERCATO. MERCATI EFFICIENTI ES. EQUITY USA IL 6% DEI FONDI BATTE IL MERCATO MERCATI INEFFICIENTI ES. EQUITY EM IL 13% DEI FONDI BATTE IL MERCATO 9
I nuovi Fondi Capitalgest FlexFree I vantaggi per il Cliente Gestione innovativa I nuovi fondi Flex possono investire in Hedge Funds, una categoria di strumenti grazie alla quale Capitalgest è in grado, se necessario, di diminuire la correlazione del Fondo all andamento dei mercati finanziari, preservandone il valore. Gestione Multimanager Il patrimonio dei Fondi Flex è investito, fra l altro, in Fondi e SICAV curati da diversi gestori (es. JpMorgan, Schroder, ). Questo approccio consente alla Società di Gestione di scegliere i migliori comparti presenti sul mercato per classe di attività, area geografica, settore e stile. Monitoraggio costante del rischio L obiettivo dell attività di gestione dei nuovi Fondi FlexFree è di generare rendimenti positivi prossimi a parametri free risk predeterminati mediante un controllo costante del rischio che viene mantenuto coerente con l obiettivo citato. Pricing innovativo Con i nuovi Fondi FlexFree, il Gestore e la Banca condividono con il Cliente gli eventuali effetti negativi predeterminati conseguenti ad un andamento sfavorevole dei mercati finanziari, rinunciando in tal caso a percepire le commissioni di gestione previste dal Fondo. 10
Grazie per l attenzione 11