CAMERA DI COMMERCIO CHIETI 30 GENNAIO 2013 DOTT. MASSIMILIANO PALUMBARO - CFI ADVISORS

Il processo di quotazione dei minibond, profili fiscali ed opportunità CAMERA DI COMMERCIO CHIETI 30 GENNAIO 2013 DOTT. MASSIMILIANO PALUMBARO - CFI ADVISORS

Il processo di quotazione Il mercato ExtraMOT PRO

ExtraMOT PRO Segmento del mercato ExtraMOT (Sistema Multilaterale di Negoziazione), nato nel febbraio 2013 e gestito da Borsa Italiana, riservato ad investitori professionali. E il segmento di mercato che consente di cogliere le opportunità derivanti dal quadro normativo previsto dal Decreto Sviluppo (Decreto Legge n. 83/2012).

ExtraMOT PRO Obbligazioni Cambiali finanziarie Oggetto Strumenti partecipativi Project Bond

ExtraMOT PRO Requisiti soggettivi Requisiti informativi Pubblicazione bilancio ultimi due esercizi (principi contabili nazionali o IAS) Redazione di un documento di ammissione Ultimo bilancio sottoposto a revisione contabile

ExtraMOT PRO Procedura di quotazione Planning Definizione caratteristiche e tempisitca operazione Stesura documento di ammissione Invio e analisi doc. Invio a Borsa Italiana della domanda e documento di ammissione Analisi documentazione da parte di Borsa Italiana Ammissione Avviso di ammissione alla quotazione a far data dal secondo giorno successivo la pubblicazione dell avviso Negoziazione Requisiti informativi on going Fonte BORSA ITALIANA

ExtraMOT PRO DOCUMENTO DI AMMISSIONE Persone Responsabili Fattori di Rischio Informazioni sull Emittente Struttura Organizzativa Azionisti Informazioni finanziarie o ultimo bilancio Caratteristiche SF Ammissioni alle negoziazioni In base alla tipologia di emittente, strumento finanziario o alla natura dell operazione possono essere adottati schemi diversi Fonte BORSA ITALIANA

ExtraMOT PRO Nel Documento di Ammissione prestare particolare attenzione ai fattori di rischio Rischi connessi all indebitamento Rischi connessi al mercato Mancato rispetto eventuali covenant finanziari Rischi di contenzioso Rischi legati all eventuale appartenenza ad un gruppo Rischi connessi alla congiuntura economica Rischi di liquidabilità dell obbligazione Fonte BORSA ITALIANA

ExtraMOT PRO Price List di quotazione Corrispettivo unico di quotazione di 500 euro per SF se già quotato in altro mercato regolamentato o MTF Corrispettivo unico di quotazione di 2.500 euro per SF indipendentemente dalla durata Nessun corrispettivo durante la vita dello strumento Fonte BORSA ITALIANA

ExtraMOT PRO Informativa post ammissione Bilancio redatto secondo principi contabili nazionali o IAS sottoposto a certificazione Giudizi di rating se pubblici Eventuali modifiche dei diritti dei portatori degli strumenti Eventuali modifiche tecniche relative a interessi, cedole, piani di ammortamento, etc.

www.borsaitaliana.it Obbligazioni Segmento Professionale Isin Descrizione Cedola Scadenza Valuta Acquisto Vendita IT0004899594 Buscaini Ang 7% Ap15 Eur 7 08/04/2015 EUR 0 0 IT0004923725 Fide Eur3m+2,75 Gi16 Call Eur 2,984 03/06/2016 EUR 0 0 IT0004923816 Caar 6.5% Lu18 Amort Eur 6,5 01/07/2018 EUR 0 0 IT0004953201 Ifir 4.25% Fe15 Call Eur 4,25 02/02/2015 EUR 0 0 IT0004953227 Ifir 5.5% Fe16 Call Eur 5,5 02/02/2016 EUR 0 0 IT0004953235 Ifir 6.25% Ag17 Call Eur 6,25 02/08/2017 EUR 0 0 IT0004954381 Primi 9% Ag16 Eur 9 08/08/2016 EUR 0 0 IT0004964364 Filca 6% Se19 Amort Eur 6 30/09/2019 EUR 0 0 IT0004964612 Sudcommerci 6% Ot18 Call Eur 3 09/10/2018 EUR 0 0 IT0004974181 Meridie 8% No15 Call Eur 8 12/11/2015 EUR 55 0 IT0004974207 Mazzucchelli 8% Di19 Call Eur 8 31/12/2019 EUR 100,5 104,99 IT0004975485 Bingo Eur3m+5,6 No18 Amort Call Eur 5,818 15/11/2018 EUR 0 0 IT0004981913 Gpi 5.5% Gi18 Eur 5,5 30/06/2018 EUR 0 0 IT0004982143 Iacobucci Hf 8% Di17 Amort Call Eur 4 20/12/2017 EUR 100,1 103 IT0004982572 Ett 6% Se14 Call Eur 6 30/09/2014 EUR 0 0 IT0004983398 Ales Rosso 10% Di18 Call Eur 5 20/12/2018 EUR 0 0 XS0808635279 Manutencoop 8.5% Ag20 Call Eur (144a) 8,5 01/08/2020 EUR 0 0 XS0808635352 Manutencoop 8.5% Ag20 Call Eur 8,5 01/08/2020 EUR 108,38 110,19 XS0808635782 Teamsystem H 7.375% Ma20 Call Eur (144a) 7,375 15/05/2020 EUR 0 0 XS0808638372 Teamsystem H 7.375% Ma20 Call Eur 7,375 15/05/2020 EUR 104,52 105,5 XS0876813600 Cerved Group 6.375% Ge20 Call Eur 6,375 15/01/2020 EUR 107,01 107,99 XS0876829945 Cerved Group Eur3m+5,375 Ge19 Call Eur 5,657 15/01/2019 EUR 101,5 102,24 XS0876835595 Cerved Group 8% Ge21 Sub Call Eur 8 15/01/2021 EUR 107,01 107,99 XS0911438876 Ivs F 7.125% Ap20 Call Eur (144a) 7,125 01/04/2020 EUR 0 0 XS0911441409 Ivs F 7.125% Ap20 Call Eur 7,125 01/04/2020 EUR 105,31 105,94 XS0931919947 Sisal Holdin 7.25% Se17 Call Eur 7,25 30/09/2017 EUR 102,79 103,5 XS0931921414 Sisal Holdin 7.25% Se17 Call Eur (144a) 7,25 30/09/2017 EUR 97,56 107,39 XS0954289913 Gamenet 7.25% Ag18 Call Eur 7,25 01/08/2018 EUR 102,4 103,72 XS0954290689 Gamenet 7.25% Ag18 Call Eur (144a) 7,25 01/08/2018 EUR 0 0 XS0986071370 Rhino Bondco Fr Di19 Call Eur (144a) 0 15/12/2019 EUR 0 0 XS0986071453 Rhino Bondco Fr Di19 Call Eur 0 15/12/2019 EUR 98,94 102,57 XS0986071537 Rhino Bondco 7.25% No20 Call Eur 7,25 15/11/2020 EUR 103,88 105,15 XS0986072691 Rhino Bondco 7.25% No20 Call Eur (144a) 7,25 15/11/2020 EUR 0 0 XS0991759076 Marcolin 8.5% No19 Call Eur 8,5 15/11/2019 EUR 102,68 106,48 XS0991815241 Marcolin 8.5% No19 Call Eur (144a) 8,5 15/11/2019 EUR 0 0

Profili Fiscali Art. 32 D.L. 22 giugno 2012, n. 83 e successive integrazioni e modificazioni (ultima modifica ad opera dell art. 12 D.L. 23 dicembre 2013, n. 145)

Deducibilità degli interessi passivi comma 8 art. 32 D.L. 83/2012 Titoli quotati Deducibilità ai fini IRES nei limiti del 30% del MOL Quotati in mercati regolamentati o MTF di paesi UE o aderenti allo Spazio Economico Europeo (SEE) white list Titoli non quotati Deducibilità ai fini IRES nei limiti del 30% del MOL Investitori qualificati che detengono < 2% del capitale dell emittente, residenti in Italia o paesi white list

Deducibilità dei costi di emissione comma 13 art. 32 D.L. 83/2012 Titoli quotati Titoli non quotati Deducibilità nell esercizio in cui sono sostenute indipendentemente dal criterio di imputazione a bilancio?

Imposte indirette art. 20bis D.P.R. 601/1973 come introdotto dal D.L. 145/2013 Le garanzie che l emittente ed eventualmente le proprie controllate/controllanti saranno chiamate ad emettere a favore dei sottoscrittori, non saranno più soggette alle normali imposte di registro, ipotecarie e catastali, ma è possibile optare per l applicazione di una imposta sostitutiva dello 0,25%

Esenzione delle ritenute sugli interessi comma 9 art. 32 D.L. 83/2012 Titoli quotati Titoli non quotati Soggetti italiani nettisti Imposta sostitutiva del 20% Se emesse da società quotate non si applica alcuna ritenuta Soggetti italiani lordisti Nessuna ritenuta Se emesse da società non quotate si applica la ritenuta del 20% di cui all art. 26 DPR n.600/73 Non residenti esenti da imposizione se residenti in paesi white list

Esenzione delle ritenute sugli interessi comma 9bis art. 32 D.L. 83/2012 introdotto dal D.L. 145/2013 Indipendentemente dalla quotazione del titolo, la ritenuta del 20% non si applica sugli interessi delle obbligazioni, titoli similari e cambiali finanziarie, corrisposti ad OICR le cui quote siano detenute esclusivamente da investitori qualificati ed il cui patrimonio sia investito prevalentemente in tali obbligazioni, titoli o cambiali finanziarie.

Contatti Massimiliano Palumbaro Partner m.palumbaro@cfiadvisors.it +39 085 2015527 +39 328 3274627