AZ FUND 1 Fondo Comune di Investimento Mobiliare a Comparti Multipli di Diritto Lussemburghese 35, avenue Monterey L-2163 Lussemburgo Grand-Duché de Luxembourg R.C.S. Luxembourg B 73.617 RELAZIONE SEMESTRALE Al 30 giugno 2012 Le sottoscrizioni possono essere effettuate solo sulla base del Prospetto, delle «informazioni chiave per l investitore», dell ultima Relazione Annuale e dell ultima Relazione Semestrale, se questa è più recente della Relazione Annuale.
INDICE Organizzazione del Fondo 5 Informazioni ai portatori di Quote 7 Conto Patrimoniale Globale del Fondo 8 Conto Economico Globale del Fondo 9 AZ Fund 1 Reserve Short Term Euro 10 AZ Fund 1 Italian Trend 15 AZ Fund 1 European Trend 22 AZ Fund 1 American Trend 29 AZ Fund 1 Pacific Trend 36 AZ Fund 1 US Income 43 AZ Fund 1 Emerging Market Asia 48 AZ Fund 1 Conservative 53 AZ Fund 1 Aggregate Bond Euro 60 AZ Fund 1 Long Term Value 67 AZ Fund 1 Trend 73 AZ Fund 1 Strategic Trend 80 AZ Fund 1 Alpha Manager Equity 88 AZ Fund 1 Alpha Manager Credit 94 AZ Fund 1 Solidity 100 AZ Fund 1 Alpha Manager Thematic 106 AZ Fund 1 Opportunities 112 AZ Fund 1 Emerging Market Europe 117 AZ Fund 1 Emerging Market Latin America 122 AZ Fund 1 Formula 1 Conservative 127 AZ Fund 1 Formula Target 2014 133 AZ Fund 1 Formula 1 Absolute 140 AZ Fund 1 Bond Trend 146 2
INDICE (SEGUE) AZ Fund 1 Income 151 AZ Fund 1 European Dynamic 157 AZ Fund 1 QProtection 165 AZ Fund 1 QBond 170 AZ Fund 1 QTrend 175 AZ Fund 1 Asset Power 181 AZ Fund 1 Asset Plus 188 AZ Fund 1 BOT Plus 195 AZ Fund 1 Formula 1 Alpha Plus 200 AZ Fund 1 Formula Macro Dynamic Trading 206 AZ Fund 1 Active Selection 213 AZ Fund 1 Formula Commodity Trading 219 AZ Fund 1 Active Strategy 225 AZ Fund 1 Dividend Premium 230 AZ Fund 1 Corporate Premium 238 AZ Fund 1 Institutional Target 245 AZ Fund 1 Best Equity 250 AZ Fund 1 Best Bond 255 AZ Fund 1 CGM Opportunistic European 260 AZ Fund 1 CGM Opportunistic Global 265 AZ Fund 1 CGM Opportunistic Government Bond 270 AZ Fund 1 CGM Opportunistic Corporate Bond 275 AZ Fund 1 Cat Bond Fund 281 AZ Fund 1 Best Cedola 288 AZ Fund 1 Formula Target 2015 294 AZ Fund 1 Bond Target 2015 303 3
INDICE (SEGUE) AZ Fund 1 Renminbi Opportunities 312 AZ Fund 1 Cash Overnight 319 AZ Fund 1 Cash 12 Mesi 323 AZ Fund 1 QInternational (lanciato il 15 febbraio 2012) AZ Fund 1 Patriot (lanciato il 15 febbraio 2012) AZ Fund 1 Bond Target Giugno 2016 (lanciato il 15 febbraio 2012) AZ Fund 1 International Bond Target Giugno 2016 (lanciato il 15 febbraio 2012) AZ Fund 1 Core Brands (lanciato il 26 giugno 2012) AZ Fund 1 Global Currencies & Rates (lanciato il 26 giugno 2012) AZ Fund 1 Bond Target Settembre 2016 (lanciato il 26 giugno 2012) Note alla Situazione Finanziaria 327 332 338 346 352 356 361 367 4
ORGANIZZAZIONE DEL FONDO Società di Gestione AZ Fund Management S.A. 35, avenue Monterey L-2163 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione Presidente del Consiglio di Amministrazione Sig. Pietro Giuliani, Presidente e Amministratore Delegato di Azimut Holding S.p.A., presidente di Azimut Consulenza SIM S.p.A., di AZ Investimenti SIM S.p.A., di Azimut Fiduciaria S.p.A., di AZ Capital Management Ltd., di Apogeo Consulting SIM S.p.A. e di AZ International Holdings S.A., membro del Consiglio di Amministrazione di AZ Life Ltd, Vice-presidente di Azimut SGR S.p.A. e di Azimut Capital Management SGR S.p.A., membro del comitato esecutivo di Azimut Holding S.p.A.. Membri del Consiglio d Amministrazione Sig. Marco Malcontenti, Presidente di AZ Life Ltd, di AZ Capital Management Ltd e di AZ Industry and Innovation Srl, Co-Amministratore Delegato di Azimut Holding S.p.A, Membro del Consiglio di Amministrazione di Azimut Consulenza SIM S.p.A., di AZ Investimenti SIM S.p.A., di Azimut Capital Management SGR S.p.A., di Azimut Fiduciaria S.p.A., di Azimut SGR S.p.A., di Apogeo Consulting SIM S.p.A., di AZ International Holdings SA e di CGM Italia SIM S.p.A., membro del comitato esecutivo di Azimut Holding S.p.A.. Sig. Giacomo Mandarino, Vice-presidente di AZ Life Ltd. e Membro del Consiglio di Amministrazione di AZ Capital Management Ltd. Sig. Andrea Aliberti, Chief Investment Officer e Direttore Generale di AZ Fund Management S.A., membro del Consiglio di Amministrazione di AZ International Holdings S.A. e di Katarsis Capital Advisors S.A.. Sig. Claudio Basso, Senior Fund Manager di AZ Fund Management S.A., membro del Consiglio di Amministrazione di AZ International Holdings S.A., di AZ Life Ltd e di Compagnie de Gestion Privée Monegasque (SAM). Madame Paola Antonella Mungo, Direttore Generale di Azimut Holding S.p.A. e membro del Consiglio di Amministrazione di AZ Life Ltd, di AZ Capital Management Ltd, di Azimut Capital Management SGR S.p.A., di Azimut SGR S.p.A., di Azimut Consulenza SIM S.p.A., di AZ Investimenti SIM S.p.A., di Apogeo Consulting SIM S.p.A. di Azimut Fiduciaria S.p.A., di AZ International Holdings S.A. e di CGM Italia SIM S.p.A., membro del comitato esecutivo di Azimut Holding S.p.A.. Sig.ra Raffaella Sommariva, Senior Fund Manager di AZ Fund Management S.A., membro del Consiglio di Amministrazione di AZ International Holdings S.A. e di Eskatos Capital Management S.a.r.l.. Sig. Del Papa Stefano, Senior Analyst e Fund Manager di AZ Fund Management S.A. Sig. Fontana Filippo, Membro del Consiglio di Amministrazione di AZ Life Ltd, di AZ Capital Management Ltd e di Katarsis Capital Advisors S.A.. Sig. Spano Ramon, Senior Fund Manager di AZ Fund Management S.A. Sig. Vironda Marco, Fund Manager di AZ Fund Management S.A. Sig. Barenghi Davide, Membro del Consiglio di Amministrazione di AZ International Holdings S.A. e di Eskatos Capital Management S.a.r.l.. 5
ORGANIZZAZIONE DEL FONDO (SEGUE) Sig. Carnevale Carlino Franciasco, Membro del Consiglio di Amministrazione di AZ International Holdings S.A.. Sig. Pastorelli Giuseppe, Portfolio Manager di AZ Fund Management S.A. Sig. Lionetti Luca, Portfolio Manager di AN Zhong (AZ) Investment Management Hong Kong Ltd. Banca Depositaria e Agente di Pagamento BNP Paribas Securities Services - Succursale de Luxembourg 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange Adresse Postale : B.P. 2463, L-2085 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Agente Amministrativo, Conservatore del Registro e Agente di Trasferimento AMS Fund Services S.A. 49, route d Arlon L-1140 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Società di Revisione autorizzata del Fondo e della Società di Gestione Deloitte Audit S.à.r.l. 560, rue de Neudorf L-2220 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg 6
INFORMAZIONI AI PORTATORI DI QUOTE 1. Relazioni periodiche La Relazione Annuale al 31 dicembre, revisata dalla Società di Revisione autorizzata, e la Relazione Semestrale al 30 giugno, non revisata, così come la lista dei cambiamenti intervenuti nella composizione del portafoglio titoli sono tenuti gratuitamente a disposizione dei portatori di quote presso le sedi sociali dell Amministrazione Centrale, della Società di Gestione e della Banca Depositaria. La Relazione Annuale include la situazione finanziaria del Fondo revisata dalla Società di Revisione autorizzata. La Relazione Semestrale include la situazione finanziaria del Fondo non revisata. La situazione finanziaria di ciascun Comparto è espressa in Euro. La Relazione Annuale è disponibile entro i 4 mesi successivi alla chiusura dell esercizio sociale. La Relazione Semestrale è resa pubblica entro i 2 mesi successivi alla fine del semestre considerato. 2. Informazioni ai portatori di quote a) Il valore netto per quota di ciascun Comparto è disponibile ad ogni giorno di valutazione a Lussemburgo presso le sedi sociali dell Amministrazione Centrale, della Società di Gestione, della Banca Depositaria. Esso è altresì pubblicato sul sito internet: http://www.azimut.it/it/offerta/fondicomuni/lussemburghesi/. b)comunicazioni ai portatori di quote Gli avvisi ai portatori di quote saranno pubblicati in un quotidiano pubblicato a Lussemburgo e nei quotidiani dei paesi dove le quote del Fondo sono commercializzate. 7
AZ FUND 1 CONTO PATRIMONIALE GLOBALE DEL FONDO AL 30 GIUGNO 2012 Attività Note EUR Portafoglio titoli al valore di mercato 3 9.293.935.627 Depositi bancari a vista 3.162.063.678 Crediti per quote emesse 111.954.001 Crediti per vendite titoli 117.914.099 Plus-valenze non realizzate su cambio 91.154 Plus-valenze non realizzate su contratti futures 10 13.684.640 Opzioni Acquistate al valore di mercato 11 14.957.720 Plus-valenze non realizzate su swaps 12 4.482.271 Plus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 16.010.904 Interessi e dividendi da incassare 135.337.659 Interessi e dividendi su swaps da incassare 2.571.400 Altri Crediti 6.538.928 Totale attività 12.879.542.080 Passività Debiti per commissioni e spese 30.826.785 Interessi e dividendi su swaps da pagare 10.523.033 Debiti per quote rimborsate 91.917.252 Debiti per acquisti titoli 199.507.492 Minus-valenze non realizzate su cambio 196.140 Minus-valenze non realizzate su contratti futures 10 13.171.358 Opzioni Vendute al valore di mercato 11 7.895.887 Minus-valenze non realizzate su swaps 12 57.518.835 Minus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 1.077.129 Totale passività 412.633.911 Patrimonio netto alla fine del periodo 12.466.908.169 Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. 8
AZ FUND 1 CONTO ECONOMICO GLOBALE DEL FONDO PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2012 Proventi Note EUR Dividendi netti su portafoglio titoli 30.091.584 Interessi netti su portafoglio titoli 78.317.391 Interessi bancari 38.737.845 Interessi e dividendi su swaps 26.850.962 Altri ricavi 3 6.700.611 Totale proventi 180.698.392 Oneri Commissione di gestione 4 (80.396.776) Commissione di Banca Depositaria (595.124) Commissione di gestione variabile aggiuntiva 5 (59.314.504) Spese amministrative 6 (37.273.606) Interessi e dividendi su swaps (13.814.517) Taxe d'abonnement 7 (2.507.272) Altre spese 8 (1.065.634) Totale oneri (194.967.433) Utile (perdita) netto(ta) sugli investimenti (14.269.041) Utile (perdita) realizzato(a) su: Portafoglio titoli 104.447.797 Cambio (5.836.720) Contratti futures 10 1.771.927 Opzioni 11 (647.919) Swaps 12 4.969.538 Contratti di cambio a termine 13 (65.021.428) Utile (perdita) netto(ta) realizzato(a) del periodo 25.414.154 Variazione della plus o (minus)-valenza netta non realizzata su: Portafoglio titoli 309.381.084 Cambio (127.483) Contratti futures 10 4.720.942 Opzioni 11 13.518.243 Swaps 12 (3.190.792) Contratti di cambio a termine 13 30.748.498 Aumento (diminuzione) del patrimonio netto derivante dalla gestione 380.464.647 Sottoscrizioni 4.264.708.277 Rimborsi (3.642.453.192) Montanti distribuiti (8.026.587) Patrimonio netto all inizio del periodo 11.472.215.024 Patrimonio netto alla fine del periodo 12.466.908.169 Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. 9
AZ FUND 1 RESERVE SHORT TERM EURO CONTO PATRIMONIALE DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2012 Attività Note EUR Portafoglio titoli al valore di mercato 3 256.110.145 Depositi bancari a vista 115.846.372 Crediti per quote emesse 2.213.605 Crediti per vendite titoli - Plus-valenze non realizzate su cambio - Plus-valenze non realizzate su contratti futures 10 - Opzioni Acquistate al valore di mercato 11 - Plus-valenze non realizzate su swaps 12 - Plus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 - Interessi e dividendi da incassare 4.888.312 Interessi e dividendi su swaps da incassare - Altri Crediti - Totale attività 379.058.434 Passività Debiti per commissioni e spese 485.388 Interessi e dividendi su swaps da pagare - Debiti per quote rimborsate 11.664.533 Debiti per acquisti titoli - Minus-valenze non realizzate su cambio - Minus-valenze non realizzate su contratti futures 10 - Opzioni Vendute al valore di mercato 11 - Minus-valenze non realizzate su swaps 12 - Minus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 - Totale passività 12.149.922 Patrimonio netto alla fine del periodo 366.908.512 Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. 10
CONTO ECONOMICO DEL COMPARTO PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2012 Proventi Note EUR Dividendi netti su portafoglio titoli - Interessi netti su portafoglio titoli 3.547.530 Interessi bancari 1.812.983 Interessi e dividendi su swaps - Altri ricavi 3 - Totale proventi 5.360.513 Oneri Commissione di gestione 4 (1.326.288) Commissione di Banca Depositaria (20.586) Commissione di gestione variabile aggiuntiva 5 (274.370) Spese amministrative 6 (869.342) Interessi e dividendi su swaps - Taxe d'abonnement 7 (19.140) Altre spese 8 (22.742) Totale oneri (2.532.467) Utile (perdita) netto(ta) sugli investimenti 2.828.046 Utile (perdita) realizzato(a) su: Portafoglio titoli 2.323.660 Cambio - Contratti futures 10 - Opzioni 11 - Swaps 12 - Contratti di cambio a termine 13 - Utile (perdita) netto(ta) realizzato(a) del periodo 5.151.706 Variazione della plus o (minus)-valenza netta non realizzata su: Portafoglio titoli (396.031) Cambio - Contratti futures 10 - Opzioni 11 - Swaps 12 - Contratti di cambio a termine 13 - Aumento (diminuzione) del patrimonio netto derivante dalla gestione 4.755.674 Sottoscrizioni 235.798.932 Rimborsi (233.449.556) Montanti distribuiti - Patrimonio netto all inizio del periodo 359.803.461 Patrimonio netto alla fine del periodo 366.908.512 Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. 11
VARIAZIONE DEL NUMERO DI QUOTE PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2012 AZ Fund 1 Reserve Short Term Euro Numero di quote in circolazione all inizio del periodo 40.087.056 Numero di quote emesse 32.092.789 Numero di quote rimborsate (26.619.680) Numero di quote in circolazione alla fine del periodo 45.560.165 per Quote AZ Fund A (ACC) (EUR) 6,133 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo 4.255.319 Numero di quote emesse 720.319 Numero di quote rimborsate (2.249.219) Numero di quote in circolazione alla fine del periodo 2.726.420 per Quote AZ Fund B (ACC) (EUR) 6,133 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo 1.855.166 Numero di quote emesse 246.489 Numero di quote rimborsate (936.576) Numero di quote in circolazione alla fine del periodo 1.165.078 per Quote Azimut A (ACC) (EUR) 6,133 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo 13.260.812 Numero di quote emesse 5.501.043 Numero di quote rimborsate (8.385.646) Numero di quote in circolazione alla fine del periodo 10.376.208 per Quote Azimut B (ACC) (EUR) 6,133 DATI STATISTICI Per quota Per quota Per quota Per quota AZ Fund A (ACC) AZ Fund B (ACC) Azimut A (ACC) Azimut B (ACC) EUR EUR EUR EUR Patrimonio netto AZ Fund 1 Reserve Short Term Euro 31-dic-10 6,028 6,028 6,028 6,028 365.243.266 31-dic-11 6,051 6,051 6,051 6,051 359.803.461 30-giu-12 6,133 6,133 6,133 6,133 366.908.512 12
INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2012 Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Nominale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori Titoli di Debito Paesi & Governi centrali Valore di mercato EUR * patrimo nio netto * EUR Italy Buoni Ordinari Del Tesoro Zero Coupon - 14/05/2013 4.000.000 3.895.796 1,06 EUR Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,250 15/10/2012 5.000.000 5.025.570 1,37 EUR Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,250 15/04/2013 21.000.000 21.192.045 5,78 EUR Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,750 01/02/2013 40.000.000 40.413.880 11,01 EUR Italy Certificati di Credito del Tesoro FLR 01/11/2012 71.500.000 71.380.953 19,45 EUR Italy Certificati di Credito del Tesoro FLR 01/07/2013 76.000.000 75.377.028 20,54 EUR Italy Certificati di Credito del Tesoro FLR 01/03/2014 31.500.000 30.334.878 8,27 EUR Italy Certificati del Tesoro Zero Coupon - 31/08/2012 5.000.000 4.983.860 1,36 Società 252.604.010 68,84 EUR KFW FLR 16/07/2013 2.000.000 2.007.800 0,55 EUR SFEF FLR 16/07/2012 1.500.000 1.498.335 0,41 3.506.135 0,96 Totale Titoli di Debito 256.110.145 69,80 Totale valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori 256.110.145 69,80 Totale portafoglio titoli 256.110.145 69,80 Depositi bancari 115.846.372 31,57 Altre passività nette -5.048.005-1,37 Patrimonio netto 366.908.512 100,00 * Le differenze eventuali riguardanti i valori di mercato e le percentuali del patrimonio netto sono dovute ai necessari arrotondamenti. 13
RIPARTIZIONE SETTORIALE E GEOGRAFICA DEL PORTAFOGLIO TITOLI AL 30 GIUGNO 2012 Ripartizione per natura dei titoli patrimonio Ripartizione per patrimonio portafoglio netto Paese portafoglio netto Titoli di Debito 100,00 69,80 Italia 98,63 68,84 Germania 0,78 0,55 Francia 0,59 0,41 100,00 69,80 100,00 69,80 14
AZ FUND 1 ITALIAN TREND CONTO PATRIMONIALE DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2012 Attività Note EUR Portafoglio titoli al valore di mercato 3 124.491.104 Depositi bancari a vista 41.259.106 Crediti per quote emesse 444.652 Crediti per vendite titoli 13.662.823 Plus-valenze non realizzate su cambio - Plus-valenze non realizzate su contratti futures 10 4.995.723 Opzioni Acquistate al valore di mercato 11 - Plus-valenze non realizzate su swaps 12 - Plus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 7.020 Interessi e dividendi da incassare 811.118 Interessi e dividendi su swaps da incassare - Altri Crediti - Totale attività 185.671.546 Passività Debiti per commissioni e spese 1.057.134 Interessi e dividendi su swaps da pagare - Debiti per quote rimborsate 119.529 Debiti per acquisti titoli 12.845.985 Minus-valenze non realizzate su cambio - Minus-valenze non realizzate su contratti futures 10 - Opzioni Vendute al valore di mercato 11 - Minus-valenze non realizzate su swaps 12 - Minus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 - Totale passività 14.022.649 Patrimonio netto alla fine del periodo 171.648.897 Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. 15
CONTO ECONOMICO DEL COMPARTO PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2012 Proventi Note EUR Dividendi netti su portafoglio titoli 1.995.082 Interessi netti su portafoglio titoli 15.636 Interessi bancari 459.304 Interessi e dividendi su swaps 7.818 Altri ricavi 3 - Totale proventi 2.477.841 Oneri Commissione di gestione 4 (1.687.082) Commissione di Banca Depositaria (11.615) Commissione di gestione variabile aggiuntiva 5 (2.435.013) Spese amministrative 6 (844.048) Interessi e dividendi su swaps (19.986) Taxe d'abonnement 7 (48.358) Altre spese 8 (25.388) Totale oneri (5.071.490) Utile (perdita) netto(ta) sugli investimenti (2.593.648) Utile (perdita) realizzato(a) su: Portafoglio titoli (11.541.791) Cambio (4.898) Contratti futures 10 (11.764.459) Opzioni 11 3.675.536 Swaps 12 232.171 Contratti di cambio a termine 13 82.128 Utile (perdita) netto(ta) realizzato(a) del periodo (21.914.961) Variazione della plus o (minus)-valenza netta non realizzata su: Portafoglio titoli 9.048.124 Cambio - Contratti futures 10 4.394.836 Opzioni 11 460.088 Swaps 12 (59.990) Contratti di cambio a termine 13 (14.649) Aumento (diminuzione) del patrimonio netto derivante dalla gestione (8.086.553) Sottoscrizioni 53.458.240 Rimborsi (53.041.122) Montanti distribuiti - Patrimonio netto all inizio del periodo 179.318.332 Patrimonio netto alla fine del periodo 171.648.897 Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. 16
VARIAZIONE DEL NUMERO DI QUOTE PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2012 AZ Fund 1 Italian Trend Numero di quote in circolazione all inizio del periodo 10.673.493 Numero di quote emesse 7.722.752 Numero di quote rimborsate (7.224.187) Numero di quote in circolazione alla fine del periodo 11.172.057 per Quote AZ Fund A (ACC) (EUR) 2,267 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo 8.703.800 Numero di quote emesse 3.251.645 Numero di quote rimborsate (2.604.246) Numero di quote in circolazione alla fine del periodo 9.351.199 per Quote AZ Fund B (ACC) (EUR) 2,267 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo 9.560.935 Numero di quote emesse 2.543.976 Numero di quote rimborsate (2.381.390) Numero di quote in circolazione alla fine del periodo 9.723.522 per Quote Azimut A (ACC) (EUR) 2,267 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo 47.468.789 Numero di quote emesse 8.095.839 Numero di quote rimborsate (10.101.017) Numero di quote in circolazione alla fine del periodo 45.463.612 per Quote Azimut B (ACC) (EUR) 2,267 DATI STATISTICI Per quota Per quota Per quota Per quota AZ Fund A (ACC) AZ Fund B (ACC) Azimut A (ACC) Azimut B (ACC) EUR EUR EUR EUR Patrimonio netto AZ Fund 1 Italian Trend 31-dic-10 3,138 3,138 3,138 3,138 204.498.641 31-dic-11 2,347 2,347 2,347 2,347 179.318.332 30-giu-12 2,267 2,267 2,267 2,267 171.648.897 17
INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2012 Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Nominale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori Titoli Azionari Assicurazioni Valore di mercato EUR * patrimo nio netto * EUR Assicurazioni Generali SpA 1.106.000 11.789.960 6,87 EUR Fondiaria - Sai S.p.A RNC 551.000 265.692 0,15 EUR Mediolanum SpA 2.153.000 5.972.422 3,48 EUR Milano Assicurazioni SpA 3.375.000 916.313 0,53 Banche & Servizi Finanziari 18.944.387 11,03 EUR Banca Popolare di Milano Scarl 3.940.000 1.477.500 0,86 EUR Banca Popolare dell'emilia Romagna Scrl 74.000 314.352 0,18 EUR Banco Popolare SC 2.765.000 2.925.370 1,70 EUR Credito Emiliano SpA 192.000 552.960 0,32 EUR Exor SpA 204.000 3.449.640 2,01 EUR Intesa Sanpaolo SpA 6.455.000 7.216.690 4,20 EUR Mediobanca SpA 993.000 3.449.682 2,01 EUR Unione di Banche Italiane SpA 815.000 2.094.550 1,22 EUR Unicredit SPA 4.795.000 14.289.100 8,32 Chimica 35.769.844 20,82 EUR DiaSorin SpA 71.000 1.630.870 0,95 Commercio & Distribuzione 1.630.870 0,95 EUR Brunello Cucinelli SpA 53.500 601.340 0,35 EUR Indesit Company SpA 250.000 824.000 0,48 EUR Luxottica Group S. p.a. 119.500 3.300.590 1,92 Energia 4.725.930 2,75 EUR Enel Green Power SpA 540.000 673.920 0,39 EUR Enel SpA 850.000 2.160.700 1,26 EUR ENI SpA 666.000 11.175.480 6,51 EUR Saipem S.p.A. 192.000 6.718.080 3,91 EUR Saras SpA 1.342.350 1.031.596 0,60 EUR Snam Rete Gas SpA 405.000 1.425.600 0,83 Equipaggiamenti elettrici & elettronici 23.185.376 13,50 EUR Stmicroelectronics NV 454.000 1.958.556 1,14 Equipaggiamenti medici & Ospedali 1.958.556 1,14 EUR Sorin S.p.A. 370.000 634.920 0,37 Hotels & Ristorazione 634.920 0,37 EUR Autogrill SpA 523.500 3.740.408 2,18 Immobiliare 3.740.408 2,18 EUR Beni Stabili S.p.A. 1.330.000 454.860 0,26 454.860 0,26 18
INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2012 (SEGUE) Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Nominale Industria aerospaziale & Difesa Valore di mercato EUR * patrimo nio netto * EUR Finmeccanica SpA 1.250.000 3.975.000 2,32 Industria automobilistica 3.975.000 2,32 EUR Fiat S.p.A. 870.000 3.452.160 2,01 EUR Fiat Industrial SpA 275.000 2.128.500 1,24 Ingegneria & Construzioni 5.580.660 3,25 EUR Astaldi SpA 125.000 625.625 0,36 EUR Danieli & Co SpA RNC 253.000 2.278.265 1,33 EUR Impregilo SpA 155.000 522.350 0,30 Metalli 3.426.240 1,99 EUR Tenaris SA 268.000 3.695.720 2,15 Prodotti farmaceutici 3.695.720 2,15 EUR Recordati SpA 153.000 859.860 0,50 Tabacco & Alcoolici 859.860 0,50 EUR Davide Campari Milano SpA 98.000 538.020 0,31 Telecomunicazioni 538.020 0,31 EUR Prysmian SpA 262.000 3.075.880 1,79 EUR Telecom Italia SpA 10.325.000 8.058.663 4,69 Trasporti 11.134.543 6,48 EUR Ansaldo STS SpA 124.000 695.020 0,40 EUR Atlantia SpA 72.000 723.600 0,42 EUR Gemina SpA 700.000 424.900 0,25 Titoli di Debito Società 1.843.520 1,07 Totale Titoli Azionari 122.098.713 71,13 EUR BANCO POPOLARE 5,473 09/12/2016 300.000 270.750 0,16 EUR GENERALI FINANCE FLR PERPETUAL 150.000 102.923 0,06 GBP GENERALI FLR PERPETUAL 200.000 135.101 0,08 EUR INTESA SANPAOLO FLR PERPETUAL 500.000 400.000 0,23 GBP MEDIOBANCA FLR 11/10/2018 300.000 305.783 0,18 GBP MONTE DEI PASCHI 5,750 30/09/2016 200.000 182.373 0,11 EUR UNICREDIT 5,750 26/09/2017 700.000 645.141 0,38 EUR UNICREDITO 3,950 01/02/2016 200.000 173.500 0,10 EUR UNIPOL FLR 28/07/2023 300.000 176.819 0,10 2.392.390 1,40 Totale Titoli di Debito 2.392.390 1,40 Totale valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori 124.491.103 72,53 19
INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2012 (SEGUE) Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Nominale Valori mobiliari non ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori Titoli Azionari Macchinari Valore di mercato EUR * patrim onio netto * EUR Trevisan Cometal SpA 827.000 1 0,00 1 0,00 Totale Titoli Azionari 1 0,00 Totale valori mobiliari non ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori 1 0,00 Totale portafoglio titoli 124.491.104 72,53 Depositi bancari 41.259.106 24,04 Altre attività nette 5.898.687 3,43 Patrimonio netto 171.648.897 100,00 * Le differenze eventuali riguardanti i valori di mercato e le percentuali del patrimonio netto sono dovute ai necessari arrotondamenti. 20
RIPARTIZIONE SETTORIALE E GEOGRAFICA DEL PORTAFOGLIO TITOLI AL 30 GIUGNO 2012 Ripartizione per natura dei titoli patrimonio Ripartizione per patrimonio portafoglio netto Paese portafoglio netto Titoli Azionari 98,08 71,13 Italia 95,37 69,18 Lussemburgo 2,97 2,15 Titoli di Debito 1,92 1,40 Olanda 1,66 1,20 100,00 72,53 100,00 72,53 21
AZ FUND 1 EUROPEAN TREND CONTO PATRIMONIALE DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2012 Attività Note EUR Portafoglio titoli al valore di mercato 3 58.666.995 Depositi bancari a vista 26.898.670 Crediti per quote emesse 127.771 Crediti per vendite titoli 239.788 Plus-valenze non realizzate su cambio - Plus-valenze non realizzate su contratti futures 10 - Opzioni Acquistate al valore di mercato 11 - Plus-valenze non realizzate su swaps 12 - Plus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 - Interessi e dividendi da incassare 1.360.167 Interessi e dividendi su swaps da incassare 148.371 Altri Crediti - Totale attività 87.441.761 Passività Debiti per commissioni e spese 331.172 Interessi e dividendi su swaps da pagare 141.162 Debiti per quote rimborsate 185.319 Debiti per acquisti titoli 678.614 Minus-valenze non realizzate su cambio - Minus-valenze non realizzate su contratti futures 10 261.703 Opzioni Vendute al valore di mercato 11 - Minus-valenze non realizzate su swaps 12 1.719.975 Minus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 120.209 Totale passività 3.438.154 Patrimonio netto alla fine del periodo 84.003.606 Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. 22
CONTO ECONOMICO DEL COMPARTO PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2012 Proventi Note EUR Dividendi netti su portafoglio titoli 1.037.944 Interessi netti su portafoglio titoli - Interessi bancari 288.274 Interessi e dividendi su swaps 708.214 Altri ricavi 3 - Totale proventi 2.034.432 Oneri Commissione di gestione 4 (941.878) Commissione di Banca Depositaria (6.141) Commissione di gestione variabile aggiuntiva 5 (590.171) Spese amministrative 6 (359.940) Interessi e dividendi su swaps (352.977) Taxe d'abonnement 7 (24.698) Altre spese 8 (16.890) Totale oneri (2.292.695) Utile (perdita) netto(ta) sugli investimenti (258.263) Utile (perdita) realizzato(a) su: Portafoglio titoli (5.278.764) Cambio 179.780 Contratti futures 10 908.698 Opzioni 11 (3.652.168) Swaps 12 (886.144) Contratti di cambio a termine 13 1.485.472 Utile (perdita) netto(ta) realizzato(a) del periodo (7.501.389) Variazione della plus o (minus)-valenza netta non realizzata su: Portafoglio titoli 8.643.233 Cambio - Contratti futures 10 62.689 Opzioni 11 1.871.224 Swaps 12 416.777 Contratti di cambio a termine 13 (695.419) Aumento (diminuzione) del patrimonio netto derivante dalla gestione 2.797.116 Sottoscrizioni 9.347.012 Rimborsi (38.654.963) Montanti distribuiti - Patrimonio netto all inizio del periodo 110.514.441 Patrimonio netto alla fine del periodo 84.003.606 Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. 23
VARIAZIONE DEL NUMERO DI QUOTE PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2012 AZ Fund 1 European Trend Numero di quote in circolazione all inizio del periodo 17.399.730 Numero di quote emesse 926.240 Numero di quote rimborsate (8.839.228) Numero di quote in circolazione alla fine del periodo 9.486.742 per Quote AZ Fund A (ACC) (EUR) 2,555 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo 3.741.905 Numero di quote emesse 366.626 Numero di quote rimborsate (563.043) Numero di quote in circolazione alla fine del periodo 3.545.487 per Quote AZ Fund B (ACC) (EUR) 2,555 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo 3.463.190 Numero di quote emesse 406.585 Numero di quote rimborsate (502.910) Numero di quote in circolazione alla fine del periodo 3.366.866 per Quote Azimut A (ACC) (EUR) 2,555 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo 19.827.327 Numero di quote emesse 1.941.261 Numero di quote rimborsate (5.286.527) Numero di quote in circolazione alla fine del periodo 16.482.060 per Quote Azimut B (ACC) (EUR) 2,555 DATI STATISTICI Per quota Per quota Per quota Per quota AZ Fund A (ACC) AZ Fund B (ACC) Azimut A (ACC) Azimut B (ACC) EUR EUR EUR EUR Patrimonio netto AZ Fund 1 European Trend 31-dic-10 3,052 3,052 3,052 3,052 118.731.753 31-dic-11 2,487 2,487 2,487 2,487 110.514.441 30-giu-12 2,555 2,555 2,555 2,555 84.003.606 24