TRATTI DISTINTIVI DEL GRUPPO BANCA DEL SEMPIONE In questa sezione troverete una descrizione dei servizi e dei prodotti che riteniamo distinguano e diano valore ad una relazione d affari aperta con le società del Gruppo. Il nostro intendimento attraverso queste schede informative è di far comprendere al lettore i principi e le dinamiche comuni all interno del Gruppo e contestualmente rappresentare alcune delle attività specifiche svolte dalle singole società appartenenti al Gruppo medesimo. Procederemo ad un costante aggiornamento dei contenuti in modo da assicurare una puntuale ed efficace attività di informazione. Il concetto di private banking per il Gruppo Banca del Sempione La gestione patrimoniale in Banca del Sempione sa Fondi d investimento base investments sicav comparto short term Fondi d investimento base investments sicav comparti obbligazionari Fondi d investimento base investments sicav comparti azionari Fondi d investimento base investments sicav bonds-multicurrency Fondi d investimento base investments sicav i.d.e.a. Fondi d investimento base investments sicav flexible low risk exposure La relazione con sempione sim spa I fondi immobiliari di accademia sgr spa Tutte le informazioni e le opinioni contenute in questa brochure/scheda rivestono unicamente carattere informativo. In nessun caso le informazioni e le opinioni espresse devono essere considerate come inviti, raccomandazioni, offerte d investimento o sollecitazione al pubblico risparmio.
IL CONCETTO DI PRIVATE BANKING PER IL GRUPPO BANCA DEL SEMPIONE La parola Private Banking è spesso utilizzata in modo improprio. Per il Gruppo Banca del Sempione significa soddisfare al meglio tutte le esigenze legate alla sfera privata del singolo cliente. In questo ambito certamente una parte rilevante è riferibile alla gestione delle fortune della clientela ma è altrettanto importante poter evadere anche quelle richieste che possono avere, spesso in prospettiva, una notevole rilevanza quali ad esempio: - gestione degli aspetti successori attraverso strumenti e soluzioni all avanguardia che realizziamo in collaborazione con esperti ed affermati professionisti; - possibilità di accedere al credito attraverso l erogazione di operazioni ipotecarie e di credito lombardo a condizioni eccellenti e in modo tempestivo; - ottenere consulenze personalizzate per la gestione della tesoreria della propria azienda con particolare attenzione alla copertura del rischio cambi; - mettere a disposizione tutti gli strumenti informatici e telematici per garantire operazioni di pagamento tempestive. In definitiva poter contare su una efficace ed efficiente controparte che, attraverso una struttura di Gruppo snella e dinamica, possa servire il cliente accompagnandolo costantemente nella ricerca delle migliori soluzioni per la sua famiglia, l azienda ed il suo patrimonio. Tutte le informazioni e le opinioni contenute in questa brochure/scheda rivestono unicamente carattere informativo. In nessun caso le informazioni e le opinioni espresse devono essere considerate come inviti, raccomandazioni, offerte d investimento o sollecitazione al pubblico risparmio. Banca del Sempione IT 1
LA GESTIONE PATRIMONIALE IN BANCA DEL SEMPIONE SA Obiettivi L obiettivo principale della nostra gestione è tendere al rendimento assoluto. L intendimento è quello di ottenere una crescita positiva del capitale nel tempo, contenendo il più possibile le oscillazioni negative dovute ai movimenti al ribasso sui mercati finanziari. Per il raggiungimento di questo risultato utilizziamo le tecniche più avanzate ed innovative accompagnate dai sani valori di una tradizione e cultura svizzera che nell ambito delle gestioni può contare su persone di eccellente professionalità. Filosofia d investimento La nostra filosofia di gestione si basa sul rispetto rigoroso dei seguenti principi: - forte dinamicità e massima attenzione nella gestione delle singole posizioni caratterizzate da un avvicinamento dell orizzonte temporale entro il quale formulare le decisioni di acquisto/vendita; - continua ricerca di opportunità di investimento su tutte le classi di attivi; - utilizzo della diversificazione valutaria; - ampia diversificazione del portafoglio; - grande attenzione al rischio presidiato anche attraverso utilizzo di strumenti di copertura. Struttura del portafoglio e benchmarks Classe di attivi (%) Reddito Reddito Plus Conservativo Bilanciato Crescita Azionario Liquidità 20 20 25 10 10 5 Obbligazioni 80 70 50 40 25 10 Azioni 10 20 35 50 65 Strumenti alternativi 15 15 15 20 È importante sottolineare come la struttura del portafoglio rappresenti il punto di partenza, determinato dalla propensione al rischio del singolo cliente. Deciso questo, non vogliamo replicare in modo statico il benchmark di riferimento, ma offrire un importante flessibilità nella gestione del portafoglio. Sulle azioni, che rappresentano il maggiore fattore di oscillazione del patrimonio, vogliamo riservarci la possibilità di poterle ridurre drasticamente in caso di un opinione negativa sulle borse e aumentarle quando lo riterremo opportuno. Questa regola si applica anche alle altre classi di attivi. La flessibilità si coniuga quindi con la massima attenzione al rischio nella ricerca della regolare crescita dei patrimoni. Banca del Sempione IT 2.1
Classi di attivi e strumenti Accanto alla liquidità, alle obbligazioni e alle azioni, investiamo anche in attivi alternativi quali fondi di fondi hedge, obbligazioni convertibili, materie prime e metalli preziosi. La diversificazione valutaria fornisce un importante contributo al raggiungimento degli obiettivi. Una parte della quota azionaria è investita in titoli con un orizzonte temporale più corto, sempre alla ricerca di nuove occasioni d investimento. Qualora giudicata più attraente, l esposizione azionaria è realizzata con opzioni o strutture di opzioni sui singoli titoli (oppure sugli indici di borsa). Sulla parte obbligazionaria massima attenzione è dedicata alla scadenza dei titoli in portafoglio e alla preferenza di determinati segmenti della curva dei rendimenti. Valutiamo continuamente la proporzione tra obbligazioni governative e societarie, con un occhio di riguardo al rapporto tra potenzialità e rischi dei singoli investimenti. Tutte le informazioni e le opinioni contenute in questa brochure/scheda rivestono unicamente carattere informativo. In nessun caso le informazioni e le opinioni espresse devono essere considerate come inviti, raccomandazioni, offerte d investimento o sollecitazione al pubblico risparmio. Banca del Sempione IT 2.2
FONDI D INVESTIMENTO BASE INVESTMENTS SICAV short term Tipologia di fondi Comparto di SICAV Lussemburghese UCITS IV Parte I armonizzata e autorizzata alla distribuzione in Svizzera e in Italia. Gestore / Promoter Banca del Sempione SA Obiettivi L obiettivo principale è tendere al rendimento assoluto, offrendo sull arco di 12 mesi una crescita positiva del capitale, contenendo il più possibile le oscillazioni negative e sostituendo di fatto il tradizionale investimento pronti/termine. Filosofia d investimento Per arrivare a questo risultato applichiamo una filosofia di gestione che si basa sui seguenti punti: - ampia diversificazione del portafoglio; nel segmento corporate solitamente ogni posizione pesa meno del 2.5% del portafoglio complessivo, mentre nell area governativa si accede selettivamente anche con pesi maggiori; - continua ricerca di opportunità di investimento nel mercato monetario; - utilizzo equilibrato della diversificazione valutaria; - mantenimento di una forte liquidabilità che ci permette di monetizzare tutte le posizioni in un massimo di 3 giorni. Commissioni di gestione Short term classe EUR 0.50% Short term classe CHF 0.50% Short term classe USD 0.50% Struttura del portafoglio È importante sottolineare come la struttura del portafoglio sia tale da indirizzare i prodotti a un pubblico con una propensione al rischio ridotta ma che mira all ottenimento di un rendimento superiore a quello del mercato monetario tradizionale. Le caratteristiche fondamentali del comparto Short Term riguardano le limitazioni nella durata degli investimenti, atte a garantire il mantenimento di una struttura monetaria dei prodotti. Non possono essere detenute emissioni con una scadenza finanziaria superiore ai 5 anni mentre la duration media complessiva di ogni comparto non può superare i 12 mesi. A livello qualitativo i comparti non sottostanno ad alcuna restrizione, ciò mette i gestori nella posizione di potersi muovere nel segmento corporate con agilità ed opportunismo a dipendenza della situazione momentanea del mercato. A livello di diversificazione vengono rispettate le norme imposte dal Granducato del Lussemburgo in materia di salvaguardia del capitale dell investitore, ovvero un massimo del 10% di esposizione al singolo emittente e un massimo del 40% di esposizione alla totalità delle posizioni che singolarmente superano un peso del 5%. La familiarità dei gestori con le più moderne tecniche di copertura permette di prevenire oscillazioni rilevanti causate dall andamento dei tassi di riferimento. Il comparto può fare uso della diversificazione valutaria per mirare nel tempo ad avere un valore aggiunto in termini di performance che una gestione attiva delle posizione in valuta può dare. Il presente documento ha unicamente finalità informative e non costituisce in alcun modo una sollecitazione di un offerta di acquisto di parti nei Paesi dove tale vendita o sollecitazione non sono autorizzate. Le parti dei fondi menzionati in questa pubblicazione non possono essere offerte, vendute o consegnate negli USA. Prima della sottoscrizione leggere il Prospetto Informativo. I dati retrospettivi non costituiscono garanzia di uguali rendimenti in futuro. Il prospetto completo, le informazioni chiave per gli investitori (KIID), lo statuto e i rapporti annuali e semestrali possono essere richiesti gratuitamente presso Banca del Sempione SA, Via P. Peri 5, CH-6901 Lugano la quale è stata nominata Rappresentante della SICAV e Agente per i Pagamenti in Svizzera. I dati relativi alla performance non tengono in considerazione le commissioni e le spese incassate al momento dell emissione e riscatto di azioni. Banca del Sempione IT 3
FONDI D INVESTIMENTO BASE INVESTMENTS SICAV comparti obbligazionari bonds chf - bonds eur - bonds usd Tipologia di fondi Comparti di SICAV Lussemburghese UCITS IV Parte I armonizzata e autorizzata alla distribuzione in Svizzera e in Italia. Gestore / Promoter Banca del Sempione SA Obiettivi L obiettivo principale dei comparti è tendere al rendimento assoluto in termini reali. Sull arco di un orizzonte temporale significativo (almeno 12 mesi) vogliamo ottenere una crescita positiva del capitale, se possibile limitando il più possibile le oscillazioni negative dovute ai movimenti ribassisti dei mercati finanziari. Filosofia d investimento Per arrivare a questo risultato utilizziamo una filosofia di gestione che si fonda sui seguenti principi base: - ampia diversificazione del portafoglio (in media ogni singola posizione pesa attorno al 2% del portafoglio complessivo e la posizione massima per singolo emittente non può superare il 10%, ad eccezione di bond governativi dove il limite è 35%); - elevata dinamicità e massima attenzione nella gestione delle singole posizioni, attraverso un avvicinamento dell orizzonte temporale entro il quale formulare le decisioni di acquisto/vendita; - continua ricerca di opportunità di investimento attraverso un continuo monitoraggio del mercato primario; - utilizzo della diversificazione valutaria; - grande attenzione al rischio tassi del portafoglio obbligazionario (specialmente in questa fase di tassi estremamente bassi) presidiato attraverso l utilizzo di strumenti di copertura; - liquidabilità del portafoglio: in massimo 5 giorni possiamo smobilizzare la stragrande maggioranza delle posizioni aperte. Commissioni di gestione Bonds CHF 1.00% Bonds EUR 1.00% Bonds USD 1.00% Struttura del portafoglio È importante sottolineare come la struttura del portafoglio sia tale da indirizzare i prodotti a un pubblico con una propensione al rischio media, ma che mira all ottenimento di un rendimento superiore a quello del mercato obbligazionario tradizionale. I comparti obbligazionari si caratterizzano per una precisa limitazione all investimento in obbligazioni high risk; infatti tutti i titoli detenuti in portafoglio devono raggiungere almeno il livello di Investment Grade (BBB-). A livello di diversificazione vengono rispettate le norme imposte dal Granducato del Lussemburgo in materia di salvaguardia del capitale dell investitore; in particolare segnaliamo l obbligo di investire almeno il 51% del patrimonio in obbligazioni della valuta di riferimento. Questa norma concede implicitamente al gestore l opportunità di realizzare una significativa diversificazione valutaria, importante tassello, se gestito con competenza, per realizzare overperformance. Il presente documento ha unicamente finalità informative e non costituisce in alcun modo una sollecitazione di un offerta di acquisto di parti nei Paesi dove tale vendita o sollecitazione non sono autorizzate. Le parti dei fondi menzionati in questa pubblicazione non possono essere offerte, vendute o consegnate negli USA. Prima della sottoscrizione leggere il Prospetto Informativo. I dati retrospettivi non costituiscono garanzia di uguali rendimenti in futuro. Il prospetto completo, le informazioni chiave per gli investitori (KIID), lo statuto e i rapporti annuali e semestrali possono essere richiesti gratuitamente presso Banca del Sempione SA, Via P. Peri 5, CH-6901 Lugano la quale è stata nominata Rappresentante della SICAV e Agente per i Pagamenti in Svizzera. I dati relativi alla performance non tengono in considerazione le commissioni e le spese incassate al momento dell emissione e riscatto di azioni. Banca del Sempione IT 4
FONDI D INVESTIMENTO BASE INVESTMENTS SICAV comparti azionari equities switzerland - equities europe - equities asia - equities usa Tipologia di fondi Comparti di SICAV Lussemburghese UCITS IV Parte I armonizzata e autorizzata alla distribuzione in Svizzera e in Italia. Gestori Per i comparti: EQUITIES SWITZERLAND - EQUITIES EUROPE - EQUITIES ASIA: Banca del Sempione SA Per il comparto EQUITIES USA: AllianceBernstein LP // Neuberger Berman LCC Promoter Banca del Sempione SA Obiettivi L obiettivo principale dei comparti è battere il rispettivo indice di riferimento attraverso l investimento in azioni o strumenti con rischio assimilabile. È importante sottolineare che i rischi connessi a questa tipologia di investimenti è decisamente elevata; ne consegue dunque che saranno possibili oscillazioni, anche marcate, dei corsi ed una volatilità considerevole. Filosofia d investimento La strategia di investimento adottata per centrare in modo sostenibile l obiettivo si consta principalmente nell analisi delle società su cui il gestore investe; analisi che si sostanzia su diversi livelli ed attività: - visita e contatto diretto con società; - analisi di settore e dell ambito competitivo (mercato, fornitori, clienti); - analisi tecnica; - modelli di previsione degli utili e confronto con consenso; - incontri e confronti con maggiori broker presenti sulla piazza. La gestione dei comparti include anche tutta l attività inerente il corretto peso delle posizioni, la rilevazione e l amministrazione dei rischi, le corrette politiche di uscita sia delle risultanze in utile che di quelle incagliate (exit strategy). Da rilevare che al fine di ottimizzare i rendimenti vengono utilizzati strumenti derivati sia su singole posizioni che su indici azionari: il fine di queste operazioni è quello di sfruttare al meglio le idee scaturenti l analisi effettuata cercando di diminuire il rischio complessivo del portafoglio. Commissioni di gestione Equities Switzerland 2.10% Equities Europe 2.10% Equities Asia 1.75% Equities USA 2.10% Struttura del portafoglio È importante ricordare che i portafogli hanno un benchmark di riferimento di cui inevitabilmente si dovrà tener conto per misurare il risultato di gestione. La composizione del portafoglio dunque vede un legame naturale verso i maggiori titoli che compongono tale indice, il cui pregio risiede normalmente nella maggiore dimensione, maggiore trasparenza e liquidità. Il portafoglio viene gestito tenendo in considerazione tali aspetti senza però considerarli come vincoli assoluti in quanto la composizione del fondo è la risultante delle idee e delle convinzioni del gestore. La diversificazione è un aspetto su cui si sostanzia l attività di gestione in quanto viene analizzata la distribuzione per paese, per settore, per moneta con l obiettivo di minimizzare ogni concentrazione del rischio. Banca del Sempione IT 5.1
È peculiare la ricerca di temi o trend di lungo periodo che soddisfano considerazioni macroeconomiche su cui vi è un largo consenso da parte di tutto il team di gestione e del comitato di investimento: si tratta di una porzione di portafoglio limitata che può includere società anche di piccole dimensioni e non facente parte l area geografica di riferimento ma su cui, si pensa, ci possa essere un impatto sugli utili attesi di carattere generazionale. Tra le aree di maggiore interesse al momento possiamo citare: i mercati emergenti, le materie prime, l invecchiamento della popolazione, le energie alternative. Come accennato è facoltà del gestore, in determinate condizioni di mercato (volatilità elevata per esempio), utilizzare strumenti derivati come future ed opzioni, che, tramite semplici strutture, permettono di avere un incremento di rendimento od una protezione del capitale senza intaccare l attività core del portafoglio. Il presente documento ha unicamente finalità informative e non costituisce in alcun modo una sollecitazione di un offerta di acquisto di parti nei Paesi dove tale vendita o sollecitazione non sono autorizzate. Le parti dei fondi menzionati in questa pubblicazione non possono essere offerte, vendute o consegnate negli USA. Prima della sottoscrizione leggere il Prospetto Informativo. I dati retrospettivi non costituiscono garanzia di uguali rendimenti in futuro. Il prospetto completo, le informazioni chiave per gli investitori (KIID), lo statuto e i rapporti annuali e semestrali possono essere richiesti gratuitamente presso Banca del Sempione SA, Via P. Peri 5, CH-6901 Lugano la quale è stata nominata Rappresentante della SICAV e Agente per i Pagamenti in Svizzera. I dati relativi alla performance non tengono in considerazione le commissioni e le spese incassate al momento dell emissione e riscatto di azioni. Banca del Sempione IT 5.2
FONDI D INVESTIMENTO BASE INVESTMENTS SICAV bonds multicurrency Tipologia di fondi Comparto di SICAV Lussemburghese UCITS IV Parte I armonizzata e autorizzata alla distribuzione in Svizzera e in Italia. Gestore / Promoter Banca del Sempione SA Obiettivi L obiettivo principale è tendere al rendimento assoluto offrendo sull arco di 12 mesi una crescita positiva del capitale principalmente attraverso l utilizzo della diversificazione valutaria. Pur nella ricerca di un ridotto livello di volatilità il comparto può subire, nel breve termine, oscillazioni che non lo rendono adatto a tutti gli investitori. Filosofia d investimento Per arrivare a questo risultato applichiamo una filosofia di gestione che si basa sui seguenti punti: - ampia diversificazione delle idee di investimento; generalmente l esposizione in una valuta estera non supera il 15% del totale degli attivi; - orizzonte temporale piuttosto breve: sebbene vi sia una analisi macroeconomica fondamentale di base, la ricerca di un basso livello di volatilità impone di ragionare con un ottica temporale sulle singole posizioni che generalmente non va oltre i 3 mesi; - utilizzo di strutture di copertura dei rischi: gli strumenti utilizzati sono molto semplici, generalmente opzioni vanilla combinate tra di loro. Ciò garantisce semplicità e facile liquidabilità delle strutture di copertura. Commissioni di gestione Bonds Multicurrency classe EUR 1.00% Bonds Multicurrency classe CHF 1.00% Bonds Multicurrency classe USD 1.00% Struttura del portafoglio Il portafoglio è investito per oltre il 51% in obbligazioni caratterizzate da livelli di rischio e duration estremamente contenuti. Nell ambito della componente obbligazionaria vengono rispettate le norme imposte dal Granducato del Lussemburgo in materia di salvaguardia del capitale dell investitore, ovvero un massimo del 10% di esposizione al singolo emittente e un massimo del 40% di esposizione alla totalità delle posizioni che singolarmente superano un peso del 5% complessiva di ogni comparto o non può superare i 12 mesi. La ricerca degli obiettivi di rendimento viene attuata attraverso la ricerca di una diversificazione valutaria continuamente modificata per sfruttare i movimenti del mercato. A seconda del contesto economico nel quale ci si trova a operare vengono pertanto impostate diverse operazioni miranti a un allocazione di rischio ove esiste il miglior rapporto tra quest ultimo e il rendimento potenziale. La volontà di contenere la volatilità dei risultati porta a una importante diversificazione delle idee di investimento, all utilizzo di strumenti di copertura e a un approccio progressivo nella costruzione di un portafoglio attraverso investimenti singoli piuttosto contenuti nelle dimensioni rispetto al totale del portafoglio. Il presente documento ha unicamente finalità informative e non costituisce in alcun modo una sollecitazione di un offerta di acquisto di parti nei Paesi dove tale vendita o sollecitazione non sono autorizzate. Le parti dei fondi menzionati in questa pubblicazione non possono essere offerte, vendute o consegnate negli USA. Prima della sottoscrizione leggere il Prospetto Informativo. I dati retrospettivi non costituiscono garanzia di uguali rendimenti in futuro. Il prospetto completo, le informazioni chiave per gli investitori (KIID), lo statuto e i rapporti annuali e semestrali possono essere richiesti gratuitamente presso Banca del Sempione SA, Via P. Peri 5, CH-6901 Lugano la quale è stata nominata Rappresentante della SICAV e Agente per i Pagamenti in Svizzera. I dati relativi alla performance non tengono in considerazione le commissioni e le spese incassate al momento dell emissione e riscatto di azioni. Banca del Sempione IT 6
FONDI D INVESTIMENTO BASE INVESTMENTS SICAV I.D.E.A. ideal development of equity alpha data di lancio 27.02. Tipologia di fondi Comparto di SICAV Lussemburghese UCITS IV Parte I armonizzata e autorizzata alla distribuzione in Italia. Gestore / Promoter Banca del Sempione SA Obiettivi L obiettivo principale del comparto è l investimento in azioni, con un approccio finalizzato ad ottenere una performance poco correlata con l andamento degli indici azionari, caratterizzata da bassa volatilità, limitando le perdite nelle fasi di ribasso ma rinunciando a una parte di upside nelle fasi rialziste dei mercati. Filosofia d investimento Per arrivare a questo risultato applichiamo una filosofia di gestione che mira a separare la componente sistemica da quella specifica della rischiosità dei titoli azionari, ovvero la componente di rischio legata all andamento del mercato azionario da quella legata a fattori specifici della singola società. Questo con il fine di ridurre le oscillazioni della performance dei titoli azionari che non sono riconducibili a fattori specifici della società stessa ma all andamento dei mercati. La strategia di investimento è basata sui seguenti punti: - gli investimenti vengono selezionati sulla base dell analisi fondamentale; - le posizioni vengono coperte, in percentuali che variano a discrezione del gestore, al fine di ridurre la rischiosità sistemica sopra definita. Per la copertura vengono utilizzati prevalentemente futures settoriali dell indice Stoxx 600, e in alternativa futures sugli indici del Paese di appartenenza o di quotazione della società; - elevata attenzione nella gestione delle singole posizioni e della loro rischiosità, considerando nell insieme sia l investimento nel singolo titolo sia la copertura; - continua ricerca di opportunità di investimento nei diversi settori e Paesi, prevalentemente in Europa ma senza escludere le altre aree geografiche; - liquidabilità del portafoglio: in massimo 2 giorni possiamo smobilizzare tutte le posizioni aperte; - una parte marginale delle attività del comparto può essere investita in indici azionari rappresentativi di Paesi o settori, con finalità tattiche nell ambito dei movimenti dei mercati. Commissioni di gestione I.D.E.A. classe EUR 1.50% I.D.E.A. classe CHF 1.50% Banca del Sempione IT 7.1
Struttura del portafoglio È importante sottolineare che l investimento principale del comparto è rappresentato da titoli azionari. I.D.E.A. si rivolge dunque ad un investitore dotato di propensione al rischio adeguata all investimento azionario. L attivo è investito in azioni con un minimo del 51%. La parte rimanente è rappresentata da liquidità o strumenti del mercato monetario. L esposizione azionaria netta viene modulata in base alle diverse fasi di mercato: mediante l utilizzo delle politiche di copertura e di investimento sopra illustrate può variare tra 0% e 100% dell attivo, a seconda dei diversi scenari di mercato e delle previsioni formulate dal team di gestione anche mediante l utilizzo di un modello quantitativo proprietario che individua diversi range di esposizione sulla base della combinazione di semplici indicatori tecnici. Il fondo investe in azioni di società quotate, prevalentemente europee, con un portafoglio composto, in linea di principio, da un numero di titoli compreso tra 20 e 30, nel rispetto delle norme imposte dal Granducato del Lussemburgo in materia di salvaguardia del capitale dell investitore: un massimo del 10% di esposizione al singolo emittente e un massimo del 40% di esposizione alla totalità delle posizioni che singolarmente superano il 5% dell attivo. Questa struttura di portafoglio si propone di limitare, per quanto possibile, la rischiosità e la volatilità insite nell investimento azionario che, visti gli andamenti degli indici negli ultimi anni, caratterizzati da ampie oscillazioni, tende ad assumere pesi sempre minori all interno dei portafogli degli investitori. Riteniamo che un approccio all investimento azionario come quello del comparto I.D.E.A. possa conciliare le esigenze di diversificazione tra le diverse classi di attivo con la ricerca di performance non eccessivamente volatili anche per investitori poco disposti a tollerare la volatilità tipica dell investimento azionario. Il presente documento ha unicamente finalità informative e non costituisce in alcun modo una sollecitazione di un offerta di acquisto di parti nei Paesi dove tale vendita o sollecitazione non sono autorizzate. Le parti dei fondi menzionati in questa pubblicazione non possono essere offerte, vendute o consegnate negli USA. Prima della sottoscrizione leggere il Prospetto Informativo. I dati retrospettivi non costituiscono garanzia di uguali rendimenti in futuro. Il prospetto completo, le informazioni chiave per gli investitori (KIID), lo statuto e i rapporti annuali e semestrali possono essere richiesti gratuitamente presso Banca del Sempione SA, Via P. Peri 5, CH-6901 Lugano la quale è stata nominata Rappresentante della SICAV e Agente per i Pagamenti in Svizzera. I dati relativi alla performance non tengono in considerazione le commissioni e le spese incassate al momento dell emissione e riscatto di azioni. Banca del Sempione IT 7.2
FONDI D INVESTIMENTO BASE INVESTMENTS SICAV flexible low risk exposure Tipologia di fondi Comparto di SICAV Lussemburghese UCITS IV Parte I armonizzata e autorizzata alla distribuzione in Svizzera e in Italia. Gestore / Promoter Banca del Sempione SA Obiettivi L obiettivo principale è tendere al rendimento assoluto. Sull arco di 12 mesi vogliamo ottenere una crescita positiva del capitale, contenendo il più possibile le oscillazioni negative dovute ai movimenti al ribasso sui mercati finanziari. Filosofia d investimento Per arrivare a questo risultato applichiamo una filosofia di gestione che si basa sui seguenti punti: - ampia diversificazione del portafoglio (in media ogni posizione pesa meno del 2% del portafoglio complessivo e la posizione massima non può superare il 10%); - forte dinamicità e massima attenzione nella gestione delle singole posizioni, caratterizzate da un avvicinamento dell orizzonte temporale entro il quale formulare le decisioni di acquisto/ vendita; - continua ricerca di opportunità di investimento su tutte le classi di attivi; - utilizzo della diversificazione valutaria; - grande attenzione al rischio presidiato anche attraverso utilizzo di strumenti di copertura; - liquidabilità del portafoglio: in massimo 3 giorni possiamo smobilizzare la stragrande maggioranza delle posizioni aperte. Commissioni di gestione Flexible Low Risk Exposure classe EUR 1.50% Flexible Low Risk Exposure classe CHF 1.50% Flexible Low Risk Exposure classe USD 1.50% Struttura del portafoglio È importante sottolineare come la struttura del portafoglio sia tale da indirizzare il prodotto ad un pubblico con una propensione al rischio non troppo elevata. Infatti la caratteristica fondamentale di questo fondo flessibile è che l investimento in azioni può raggiungere al massimo il 20% del portafoglio. Ovviamente la parte complementare consiste in componente obbligazionaria e liquidità. La nostra filosofia non è quella di replicare in modo statico il benchmark di riferimento, ma realizzare un approccio flessibile e dinamico nella gestione del portafoglio. Sulle azioni, che rappresentano il maggiore fattore di oscillazione del patrimonio, vogliamo riservarci la possibilità di poterle ridurre drasticamente e velocemente in caso di un opinione negativa sulle borse così come di aumentarle quando lo dovessimo ritenere opportuno. La flessibilità si coniuga quindi con la massima attenzione al rischio nella ricerca della regolare crescita dei patrimoni. In questo senso, la grande familiarità che il team di gestione ha nei confronti degli strumenti derivati (utilizzati a scopo di copertura del rischio) fornisce un ulteriore capacità di prevenire importanti oscillazioni nelle performance. Il comparto ha scelto come moneta di riferimento e di valutazione l euro, ma nella scelta delle migliori opportunità di investimento (azioni od obbligazioni) non si esclude nessuna valuta alternativa decidendo di volta in volta se coprire il rischio cambio oppure attuare di fatto una diversificazione valutaria, che nel corso del tempo, se gestita in modo corretto, può portare ad un importante valore aggiunto in termini di performance. Proprio per il peso che implicitamente ricopre viene dedicata un attenzione massima alla parte obbligazionaria. In effetti anche nel mondo dei bonds non mancano assolutamente valide opportunità di investimento anche in una fase di tassi estremamente bassi come questa. Valutiamo continuamente la proporzione tra obbligazioni governative e societarie, con un occhio di riguardo al rapporto tra potenzialità e rischi dei singoli investimenti. Il presente documento ha unicamente finalità informative e non costituisce in alcun modo una sollecitazione di un offerta di acquisto di parti nei Paesi dove tale vendita o sollecitazione non sono autorizzate. Le parti dei fondi menzionati in questa pubblicazione non possono essere offerte, vendute o consegnate negli USA. Prima della sottoscrizione leggere il Prospetto Informativo. I dati retrospettivi non costituiscono garanzia di uguali rendimenti in futuro. Il prospetto completo, le informazioni chiave per gli investitori (KIID), lo statuto e i rapporti annuali e semestrali possono essere richiesti gratuitamente presso Banca del Sempione SA, Via P. Peri 5, CH-6901 Lugano la quale è stata nominata Rappresentante della SICAV e Agente per i Pagamenti in Svizzera. I dati relativi alla performance non tengono in considerazione le commissioni e le spese incassate al momento dell emissione e riscatto di azioni. Banca del Sempione IT 8
LA RELAZIONE CON SEMPIONE SIM SPA Sempione SIM SpA propone per la propria clientela un servizio qualificato di gestione, raccolta ordini e consulenza, servizi in cui vengono esaltate quell indipendenza e personalizzazione che fortemente caratterizzano la società. LE CARATTERISTICHE Personalizzazione Personalizzazione significa interagire in maniera continuativa con il cliente seguendo, attraverso il contatto diretto, l evolversi delle scelte di gestione affinché esse siano sempre in linea con le sue aspettative. Professionalità Sempione SIM SpA mette a disposizione della propria clientela uno staff di gestori con un esperienza pluriennale, che, grazie ad una serie di contatti nazionali ed internazionali, è in grado di sfruttare le migliori opportunità nei diversi mercati regolamentati. Ricerca Le attività di gestione, consulenza e raccolta ordini sono opportunamente coadiuvate da fonti con competenze riconosciute a livello nazionale ed internazionale e da un unità di analisi interna che valuta in maniera indipendente le scelte di gestione, favorendo una operatività dinamica, innovativa e trasparente. Sicurezza Il patrimonio dei clienti, in ottemperanza alle disposizioni vigenti, viene depositato presso istituti bancari convenzionati con la SIM. Ciò garantisce una netta separazione tra il capitale della società e gli averi della clientela. GESTIONE Gestione Patrimoniale, Amministrazione di Patrimoni e Consulenza Finanziaria sono i servizi con cui Sempione SIM SpA si pone all attenzione di chi ricerca, per i propri risparmi, una società indipendente, professionale e flessibile. La Gestione Patrimoniale si articola su 8 linee di gestione i cui contenuti rispondono alle diverse esigenze della propria clientela, sia in termini di rendimento, sia di propensione al rischio. - Linea Obbligazionaria: investe esclusivamente in strumenti obbligazionari, espressi sia in Euro che in valute estere. Il cliente si pone l obiettivo di una redditività cedolare costante, accompagnata da un parziale rischio di cambio e di tasso di interesse. - Linea Bilanciata 25: investe principalmente in titoli obbligazionari e in titoli azionari fino a un massimo del 25%, espressi sia in Euro che in valute estere. Oltre che alla redditività cedolare tipica dell investimento obbligazionario, il cliente partecipa nel medio periodo alla possibile rivalutazione del proprio capitale, legata alla percentuale di investimento sui mercati azionari. - Linea Bilanciata 50: investe in titoli obbligazionari e in titoli azionari fino a un massimo del 50%, espressi sia in Euro che in valute estere. Oltre che alla redditività cedolare tipica dell investimento obbligazionario, il cliente partecipa nel medio periodo alla possibile rivalutazione del proprio capitale, legata alla percentuale di investimento sui mercati azionari. - Linea Azionaria: investe principalmente in titoli azionari negoziati sui principali mercati internazionali, sia in Euro che in valute estere. Obiettivo principale della linea, in un orizzonte temporale di medio - lungo periodo, una significativa rivalutazione del proprio capitale. - Linea Flessibile: composizione flessibile del portafoglio, ripartito tra strumenti azionari e obbligazionari, con l obiettivo di ottenere un rendimento assoluto. Viene demandata al gestore la scelta se privilegiare di volta in volta la redditività cedolare del mercato obbligazionario o puntare decisamente sulla rivalutazione del capitale. - Linea VIP personalizzata: destinata a patrimoni elevati, la composizione del portafoglio è ripartita tra strumenti azionari e obbligazionari, secondo le specifiche esigenze dell investitore. Banca del Sempione IT 9.1
AMMINISTRATO Per quei clienti che desiderano operare autonome scelte d investimento, Sempione SIM SpA offre un efficiente servizio di raccolta ordini che consente di accedere a tutti i principali mercati finanziari a condizioni veloci e vantaggiose. CONSULENZA Sempione SIM SpA offre un servizio di consulenza sui patrimoni adatto per esempio a famiglie con più relazioni in diversi istituti bancari, e che desiderano avere una visione completa ed equilibrata della propria situazione finanziaria nella ricerca della migliore composizione del binomio rischio/ rendimento. Il tutto in totale assenza di conflitti di interesse e gestito da una piattaforma informatica Mifid compliance. Tutte le informazioni e le opinioni contenute in questa brochure/scheda rivestono unicamente carattere informativo. In nessun caso le informazioni e le opinioni espresse devono essere considerate come inviti, raccomandazioni, offerte d investimento o sollecitazione al pubblico risparmio. Banca del Sempione IT 9.2
I FONDI IMMOBILIARI DI ACCADEMIA SGR Filosofia d investimento Accademia SGR è una società di gestione del risparmio specializzata in fondi immobiliari chiusi e riservati che offre alla propria clientela la possibilità di investire in uno strumento ideale per trasformare il risparmio in vero investimento proficuo e sicuro, al riparo dalle fluttuazioni dei mercati mobiliari, grazie alla crescita nel tempo dei valori degli immobili e alla consistenza delle rendite ad essi legate. Trattando fondi riservati ad Investitori Qualificati e avendo rapporti con un numero limitato di investitori per ogni fondo, Accademia SGR può consentire un elevato grado di trasparenza all investitore, coinvolgendolo attivamente nelle principali decisioni relative alla gestione del fondo nel rispetto della normativa di riferimento. Inoltre, ai fondi riservati ad Investitori Qualificati, è concesso di mantenere una più elevata concentrazione degli investimenti, caratteristica che li rende più simili ad un patrimonio personale, che non ad un anonimo fondo comune di investimento. La SGR svolge un servizio di gestione personalizzata a favore dei propri clienti. Tipologia di investitore Accademia SGR si rivolge a una ristretta cerchia di Investitori Qualificati, orientati agli investimenti immobiliari, che hanno la volontà di delegare la gestione dei propri capitali per partecipare ad operazioni immobiliari in associazione con altri soggetti di pari qualifica. La definizione di Investitore Qualificato è contemplata nel D.M. N.228 del 24 maggio 1999. Tra gli Investitori Qualificati figurano sia investitori istituzionali, sia persone fisiche e giuridiche in possesso di specifica competenza ed esperienza nel settore di investimento del fondo. Tipologia di fondo La nostra SGR tratta la seguente tipologia di fondo: - immobiliare: gli oggetti degli investimenti possono essere immobili, diritti reali immobiliari e/o partecipazioni in società immobiliari, intendendosi come tali le partecipazioni in quelle società di capitali che svolgono attività di valorizzazione, acquisto, alienazione e gestione di immobili, anche funzionali all esercizio di un attività connessa, o di costruzione; - chiuso: il regolamento del fondo definisce i tempi e le modalità di sottoscrizione delle quote e la sua durata; l investitore ha la possibilità di riscattare anticipatamente le quote sottoscritte solo in funzione di una specifica delibera del Consiglio di Amministrazione della SGR; - riservato: la possibilità di sottoscrizione è limitata a determinati soggetti qualificati, definiti dal regolamento del fondo, nell ambito di quanto previsto dalla normativa italiana (cfr. paragrafo precedente). Questa tipologia di fondo consente di individuare inizialmente i partecipanti al fondo e di derogare ai principi di diversificazione degli investimenti previsti dalla Banca d Italia per la maggior parte dei fondi comuni. Modalità di partecipazione Nel fondo immobiliare scelto i soggetti interessati possono sottoscrivere le relative quote mediante: - chiamata: l investitore si impegna nei confronti della SGR, per un periodo determinato e un importo prefissato, a sottoscrivere il capitale in funzione delle necessità del fondo a seguito delle richieste della SGR; - apporto: l investitore, previo accordo con la SGR, ha la facoltà di sottoscrivere le quote del fondo conferendo non denaro, ma attività conformi ai criteri d investimento previsti dal regolamento (immobili, diritti reali immobiliari e partecipazioni in società immobiliari). Tutte le informazioni e le opinioni contenute in questa brochure/scheda rivestono unicamente carattere informativo. In nessun caso le informazioni e le opinioni espresse devono essere considerate come inviti, raccomandazioni, offerte d investimento o sollecitazione al pubblico risparmio. Banca del Sempione IT 10.1
Principali motivazioni sottostanti alla scelta di un fondo immobiliare I principali vantaggi per il Cliente, connessi alla gestione degli investimenti immobiliari attraverso un fondo immobiliare, sono i seguenti: - cartolarizzazione dell investimento: l investimento immobiliare viene frazionato in quote liberamente trasferibili - possibile fiscalità agevolata:da valutarsi su ogni singola tipologia di investimento - deconsolidamento del debito: la posizione debitoria del Fondo è indipendente dalla posizione debitoria dei quotisti del Fondo - certificazione dell investimento: il Fondo Immobiliare è uno strumento certificato ed adatto alla clientela istituzionale soprattutto al fine di un futuro eventuale allargamento della compagnie dei quotisti mediante vendita delle quote sul mercato - competenze: gli investimenti immobiliari richiedono competenze professionali specifiche ed è pertanto spesso opportuno separare la gestione caratteristica dalla gestione immobiliare concentrandola in una Sgr - calcolo del NAV con frequenza almeno semestrale (trasparenza del patrimonio immobiliare) - possibilità di avviare fondi immobiliari specializzati in particolari settori con normativa civilistica e fiscale dedicata (es. fondi pubblici e fondi social housing). La procedura di apporto Ogni fondo gestito da Accademia SGR è dotato di un Regolamento che deve essere stato previamente approvato da Banca d Italia. I tempi per l approvazione di testi regolamentari variano in funzione delle innovazioni ivi introdotte rispetto ai regolamenti già circolanti. Nella maggior parte dei casi l autorizzazione è data d ufficio, in altri la procedura prevede un termine massimo di 90 giorni prorogabile da parte di Banca d Italia, se l organo di vigilanza ritiene necessario raccogliere chiarimenti sui contenuti dei regolamenti stessi. L oggetto dell apporto viene conferito ad un valore periziato da esperti indipendenti. Sono a carico del soggetto conferente gli eventuali oneri fiscali derivanti dal maggior valore di conferimento rispetto al valore di bilancio o di acquisto e che non possono quindi essere addebitati al fondo. A fronte dell apporto l investitore riceve le quote del fondo, il cui valore fiscalmente riconosciuto è il valore di conferimento. Al fine di emettere quote non frazionate e con valore unitario intero, all ente che conferisce può essere richiesto un conguaglio in denaro. Nell ambito di un fondo immobiliare possono coesistere immobili esistenti a reddito e sviluppi immobiliari. PARTECIPANTI AL FONDO IMMOBILIARE TITOLARI DEGLI IMMOBILI IMMOBILI QUOTE LIQUIDITÀ SGR FONDO IMMOBILIARE IMMOBILI LIQUIDITÀ BANCA DEPOSITARIA Banca del Sempione IT 10.2
Norme prudenziali I fondi immobiliari ordinari possono di norma assumere prestiti sino al: - 60% del valore degli immobili, dei diritti reali immobiliari e delle partecipazioni in società immobiliari; - 20% degli altri beni. In particolare, il provvedimento della Banca d Italia del 20 settembre 1999 recita che per i fondi riservati a Investitori Qualificati : Nel regolamento possono essere fissate norme prudenziali diverse da quelle stabilite in via generale dalle presenti disposizioni e, ancora: Le disposizioni che seguono possono essere derogate in tutto o in parte, fermo restando che il regolamento dovrà chiaramente indicare la particolare natura del fondo e definire nel dettaglio la politica di investimento perseguita e gli eventuali limiti o divieti posti all attività di investimento (cfr. cap. II, sez. I del provvedimento del 20 settembre 1999 di Banca d Italia). Durata del fondo La durata del fondo, salvo eventuale previa liquidazione degli investimenti nel corso della vita del fondo (e della relativa liquidazione ai Sottoscrittori della quota parte), può essere al massimo di 50 anni. LA STRUTTURA DEL FONDO IMMOBILIARE La struttura tipica di un Fondo Immobiliare può prevedere i seguenti organi di governance: - Assemblea dei Partecipanti - Rappresentante Comune - Comitato di Gestione - Comitato Consultivo L Assemblea dei Partecipanti, di cui fanno parte tutti i partecipanti al Fondo, può essere convocata su richiesta di una data percentuale di sottoscrittori stabilita nel regolamento, ovvero dal CdA della SGR. L Assemblea dei Partecipanti: - elegge e revoca per giusta causa il Rappresentante Comune; - delibera in merito alla modifica del Regolamento del Fondo con riguardo alla possibilità di richiedere l ammissione alla quotazione del Fondo; - delibera in merito alla richiesta di ammissione alla quotazione, qualora la SGR non vi provveda; - delibera in merito alla sostituzione della SGR; - delibera in merito alla modifica delle politiche di gestione del Fondo (strategie generali di investimento); - delibera in merito alla proroga della durata del Fondo; - delibera in merito alla liquidazione anticipata del Fondo. Il Rappresentante Comune viene eletto dall Assemblea dei Partecipanti e di norma: - convoca l Assemblea dei Partecipanti in caso di inerzia del Consiglio di Amministrazione - presiede l Assemblea dei Partecipanti; - verifica la regolarità della costituzione dell Assemblea dei Partecipanti; - accerta l identità e la legittimazione degli intervenuti; - regola lo svolgimento dell Assemblea dei Partecipanti; - accerta i risultati delle votazioni; - cura la pubblicità delle delibere dell Assemblea dei Partecipanti; - in caso di inerzia del Consiglio di Amministrazione, provvede direttamente all invio alla Banca d Italia delle delibere approvate dall Assemblea dei Partecipanti; - verifica che il Consiglio di Amministrazione della SGR adotti le delibere dell Assemblea dei Partecipanti, una volta approvate dalla Banca d Italia. Banca del Sempione IT 10.3
Il Comitato di Gestione, composto da membri nominati dalla SGR, selezionati tra il proprio personale, può avvalersi della consulenza di professionisti indipendenti con specifiche competenze nel campo immobiliare. Ha un ruolo propositivo nei confronti del CdA della SGR sui principali temi legati alla gestione del Fondo, tra cui: a) operazioni di investimento e di disinvestimento b) politiche di asset allocation c) politiche di indebitamento d) politiche di distribuzione Il Comitato Consultivo è un organo composto da membri indipendenti nominati dall Assemblea dei Partecipanti e dalla SGR, come può essere previsto dal Regolamento del Fondo Immobiliare riservato ad Investitori Qualificati. A tale organo possono essere conferite competenze decisionali sulle operazioni in conflitto di interesse e consultive per le operazioni di importo rilevante. In tutti gli altri casi il ruolo del Comitato Consultivo è di tipo propositivo nei confronti del CdA della SGR. Gli organi della SGR decidono se e a quali società terze affidare le attività di Property Management (gestione delle locazioni) e Facility Management (manutenzione ordinaria degli immobili). ORGANIGRAMMA DI UN FONDO ASSEMBLEA DEI PARTECIPANTI CdA DELLA SGR COMITATO DI GESTIONE ESPERTI INDIPENDENTI COMITATO CONSULTIVO SOCIETÀ DI REVISIONE FONDO INVESTIMENTI MOBILIARI BANCA DEPOSITARIA PROPERTY MANAGER INVESTIMENTI IMMOBILIARI FACILITY MANAGER Legenda: PROPRIETÀ ECONOMICA FACOLTÀ DECISIONALE FUNZIONE CONSULTIVA FUNZIONE DI CONTROLLO Banca del Sempione IT 10.4