Indice mondiale Mediobanca Firenze, 2 dicembre 2004 Gabriele Barbaresco (Ufficio Studi Mediobanca)
Indice Mediobanca mondiale Stati Uniti indice Mediobanca dei vini e vintners & distillers (1 gennaio 2001-30 giugno 2004) 200 180 160 140 120 100 80 Indice MB dei vini Vintners & Distillers (S&P) 2
Il camione Indice Mediobanca mondiale Dall universo dei titoli quotati si è estratto un camione di 48 titoli raresentativi di 42 emittenti e 12 Paesi: tra di essi non figura l Italia Parametri di selezione: sufficiente secializzazione in un segmento della filiera, imegno gestionale diretto, almeno sei mesi di quotazioni, trattazione dei titoli in un mercato regolamentato 3
La carta di identità Indice Mediobanca mondiale Caitalizzazione comlessiva di oltre 14mld Peso marginale all interno delle borse di quotazione: i Paesi in cui il settore è maggiormente raresentativo sono l Australia ed il Cile (1,5% della caitalizzazione di borsa) Buona aertura delle società al mercato: free float ari al 62% 4
Indice Mediobanca mondiale Peso delle nazioni nell indice mondiale Mediobanca dei vini (valori medi, in euro) Cina 3% Canada 3% Francia 3% Altri 5% UK SudAfrica Nuova Zelanda Grecia Germania Sagna 3% Cile 8% USA 20% Australia 55% 5
Indice Mediobanca mondiale Peso delle rinciali società nell indice mondiale Mediobanca dei vini (valori medi, in euro) ALTRI PRODUTTORI 19% VINCOR (CA) 3% YANTAI CHANGYU (CN) 3% FOSTERS (AU) 39% CONCHATORO (CL) 4% SOUTHCORP (AU) 15% MONDAVI (USA) 2% CONSTELLATION (USA) 16% 6
Gli indici Indice Mediobanca mondiale Corono il eriodo dal 1 gennaio 2001 al 30 giugno 2004 Sono indici di rezzo, esressivi del rendimento in conto caitale, e total return, comrensivi anche del reddito da dividendo Il eso di ogni titolo è roorzionale al suo valore di borsa Caveat: il camione è fissato alla data terminale del eriodo 7
Indice Mediobanca mondiale I rendimenti er Paese e nel mondo (variazioni % degli indici in valuta locale; 1 gennaio 2001 30 giugno 2004) 200 150 100 50 0-50 Canada USA Cile Sagna Francia Australia Mondo Indice MB dei vini 149,0 88,0 42,1 7,3-4,0-9,1 16,9 Indice nazionale -8,4-14,5 39,7-13,9-35,5 9,4-19,4 8
Indice Mediobanca mondiale La ersistenza della erformance (indici Mediobanca dei vini deflazionati con l indice del mercato nazionale) Dicembre 01 Dicembre 02 Dicembre 03 Giugno 04 2-1-2001=100 Australia 108,4 101,4 83,7 83,0 Canada 226,6 263,5 251,0 271,9 Cile 117,6 149,3 100,6 101,7 Francia 97,3 169,7 153,5 149,0 Sagna 114,2 155,9 140,5 124,6 USA 136,1 185,8 201,3 219,9 Mondo 139,6 168,3 140,9 145,1 9
Gliindicicamionari Indice Mediobanca mondiale Costruzione di tre indici selezionando i titoli in base alla caitalizzazione Blue chi (3 titoli con valore di borsa sueriore ad 1mld) Mid ca (14 titoli con caitalizzazione inferiore a un miliardo ma sueriore a 100mln) Small ca (25 titoli che valgono meno di 100mln) 10
Gliindicicamionari(segue) Indice Mediobanca mondiale Costruzione di tre indici selezionando i titoli in base alla borsa di quotazione Nord America (Canada e USA) Euroa (Francia, Germania, Grecia, Sagna, UK) Paesi Emergenti (Australia, Cile, Cina, Nuova Zelanda, Sud Africa) 11
Indice Mediobanca mondiale Rendimento degli indici camionari (variazioni % degli indici in valuta locale; 1 gennaio 2001 30 giugno 2004) 100 93,5 80 60 45,2 40 33,6 20 14,2 14,4 0-5,4-2,4-20 To Ca Mid Ca Small Ca Nord America Euroa Emergenti Emergenti (ex Australia) 12
Indice Mediobanca mondiale L effetto dei cambi: gli indici er Paese (variazioni % degli indici in valuta locale ed in euro; 1 gennaio 2001 30 giugno 2004) 160 140 120 100 80 60 40 20 0-20 -40 Canada USA Cile Sagna Francia Australia Mondo In valuta locale 149,0 88,0 42,1 7,3-4,0-9,1 16,9 In Euro 115,2 45,1-1,1 7,3-4,0-12,1 4,9 13
Indice Mediobanca mondiale Indici total return e dividend yield (1 gennaio 2001-30 giugno 2004) Indice mondiale MB dei vini Dividend Yield 135 12 130 125 10 120 8 115 110 6 105 4 100 2 95 90 0 INDICE MB DEI VINI IN VALUTA LOCALE DIVIDEND YIELD CUMULATO VINI MONDIALI INDICE MB DEI VINI IN VALUTA LOCALE TOTAL RETURN DIVIDEND YIELD CUMULATO DELLE BORSE MONDIALI 14
La liquidità: intensità degli scambi Indice Mediobanca mondiale Turnover annuale in % Media del mercato Società vinicole Australia 75,9 87,6 Canada 68,4 56,0 USA (Nyse) 90,2 USA (Nasdaq) 311,0 225,5 Francia 129,7 99 9,9 Sagna 161,0 28,7 Cile 8,5 9,5 15
La liquidità: intensità e frequenza degli scambi Indice Mediobanca mondiale Turnover annuale in % % giorni senza trattato Australia 87,6 3,6 Canada 56,0 5,1 USA 225,5 5,1 Francia 9,9 14,9 Sagna 28,7 19,8 Cile 9,5 33,5 16
Esiste un remio er la illiquidità? Indice Mediobanca mondiale a trattato % giorni senza 30% Rendimento % 17
Indice Mediobanca mondiale Titoli liquidi: i rendimenti er Paese e nel mondo (variazioni % degli indici in valuta locale; 1 gennaio 2001 30 giugno 2004) 160 140 120 100 80 60 40 20 0-20 -40 Canada USA Sagna Australia Mondo Indice MB dei vini 149,4 80,2 40,8-8,9 15,2 Indice nazionale -8,4-14,5-13,9 9,4-19,4 18
Indice Mediobanca mondiale La relicabilità: un indice caed (1 gennaio 2001-30 giugno 2004) 130 125 120 115 110 105 100 95 90 INDICE MONDIALE MB DEI VINI INDICE MONDIALE MB DEI VINI "CAPPED" 19
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