ELLA DVICE RADING Rho, 20 novembre 2004 DALL ANALISI TECNICA AL TRADING: Il trading infraday A cura di: Giuliano Sarricchio UFFICIO ANALISI TECNICA
Esempio di pagina Sella Advice Trading - posizioni lunghe UFFICIO ANALISI TECNICA
Esempio di pagina Sella Advice Trading - gestione posizioni UFFICIO ANALISI TECNICA
CARATTERISTICHE DEL PORTAFOGLIO - DIREZIONALITA (Posizioni lunghe / corte) - VOLATILITA ( delle posizioni lunghe e delle posizioni corte) - ANALISI SETTORIALE ( delle posizioni lunghe e delle posizioni corte) - ANALISI STATICA ( livelli di chiusura e di apertura nuove posizioni) UFFICIO ANALISI TECNICA
Ipotesi sull andamento della seduta: tipo di seduta seduta direzionale LONG LINES 120 Operatività in tendenza Sono presenti acquisti/vendite sulla forza/debolezza (coperture) 100 80 60 40 20 seduta laterale 0 1 2 Operatività in controtendenza Si privilegiano gli acquisti su correzioni e le vendite su rimbalzi. 80 70 60 50 40 30 20 10 0 SHORT LINES 3a 4a 3b 4b Ipotesi sull andamento della seduta: volatilità Definizione dell entità del movimento Individuazione dei livelli tecnici chiave UFFICIO ANALISI TECNICA
Scelta del numero dei titoli VARIABILI DA VALUTARE Portafoglio Draw up e draw down (Money management) Volatilità del mercato Correlazione dei titoli selezionati rispetto al mercato...nostro sentiment 1600.00% TRACK RECORD - SELLA ADVICE TRADING (dal 3 giugno 2002 al 25 novembre 2003) 250.00% 1400.00% Utile lordo 1200.00% 200.00% 1000.00% 150.00% 800.00% 600.00% Utile netto * 181.67% 100.00% 400.00% 200.00% 0.00% 01- Jun- 02 01- Jul- 02 01- Aug- 02 01- Sep- 02 Utile netto* Utile netto*= Utile lordo - Commissioni (= 0.187%*2*fattore leva) *Per maggiori dettagli sulla modalità di calcolo si rimanda al manuale 01- Oct- 02 01- Nov- 02 01- Dec- 02 01- Jan- 03 01-01- Feb-Mar- 03 03 01- Apr- 03 01- May- 03 01- Jun- 03 01- Jul- 03 01- Aug- 03 01- Sep- 03 01- Oct- 03 01- Nov- 03 50.00% 0.00% DEFINIZIONE DEL RISCHIO ED EVENTUALI COPERTURE UFFICIO ANALISI TECNICA
Segnali di acquisto/vendita infraday
Segnali di acquisto/vendita infraday GAP UP - CORREZIONE OPEN BUY STOP UFFICIO ANALISI TECNICA
Segnali di acquisto/vendita infraday GAP UP - CORREZIONE Enel (6.64, 6.64, 6.61, 6.61, -0.02) ENEL - GRAFICO A 60 MINUTI - gennaio 2004 5.8 5.7 5.7 BUY 5.6 5.6 5.5 5.5 10000 5000 Relative Strength Comparative(Fib 30 future) (0.0002436417, -0.0000007372) x1000 6 7 8 9 12 13 14 15 16 19 20 21 22 23
Segnali di acquisto/vendita infraday GAP UP - CORREZIONE OPEN BUY COMPRESSIONE DI VOLATILITA STOP UFFICIO ANALISI TECNICA
Segnali di acquisto/vendita infraday GAP UP - CORREZIONE AUTOGRILL (12.06, 12.08, 12.06, 12.07, +0.01) AUTOGRILL - GRAFICO A 60 MINUTI - settembre/ottobre 2003 COMPRESSIONE DI VOLATILITA 11.4 11.4 11.3 11.3 11.2 11.2 11.1 11.1 11.0 11.0 10.9 10.9 10.8 10.8 10.7 10.7 10.6 10.6 10.5 10.5 10.4 10.4 10.3 10.3 10.2 10.2 10.1 4 15 16 17 20 21 22 23 24 27 28 29 30 31 3 4 November 5 6 7 10 11 12 13 14 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 x10
Segnali di acquisto/vendita infraday GAP UP - CHIUSURA GAP OPEN STOP SELL UFFICIO ANALISI TECNICA
Segnali di acquisto/vendita infraday GAP UP - CHIUSURA GAP SEAT PAG GIALLE (0.81, 0.81, 0.81, 0.81, -0.00) SEAT PG- GRAFICO A 30 MINUTI - marzo 2004 SELL 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.7 5 8 9 10 11 12 15 16 15000 10000 5000 x1000 0
Segnali di acquisto/vendita infraday GAP UP - SULLA FORZA OPEN BUY STOP UFFICIO ANALISI TECNICA
Segnali di acquisto/vendita infraday GAP UP - SULLA FORZA Generali (21.11, 21.11, 21.11, 21.11, +0.01) GENERALI - GRAFICO A 1 MINUT0-16/17 marzo 2004 OPEN: 21.08 Min: 21.02 BUY 21.4 21.4 21.3 21.3 21.2 21.2 21.1 21.1 21.0 21.0 20.9 20.9 20.8 20.8 20.7 20.7 20.6 50000 40 :45 :50 :55 :00 :05 5PM :10 :15 :20 :25 17 :30 :35 :40 :45 :50 :55 :00 :05 10AM :10 :15 :20 :25 :30 :3
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : Gli Spike Spike Rialzista Fineco: Grafico a 5 minuti 5 ottobre FinecoGroup (5.98, 5.98, 5.96, 5.97, +0.00) 5.9 5.9 5.8 BUY 5.8 5.7 5.7 5.6 5 8 9 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 x10
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : gli spike Spike Ribassista San Paolo IMI (10.49, 10.53, 10.48, 10.52, +0.03) San Paolo Imi : Grafico a 60 minuti 5 ottobre SELL 10.9 10.8 10.7 10.6 10.5 10.4 10.3 10.2 10.1 10.0 9.9 9.8 9.7 9.6 9.5 9.4 9.3 9.2 9.1 9.0 8.9 50000 27 4 October 11 18 25 1 November 8 x100
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : il book NON LASCIARSI IMPRESSIONARE DAI GROSSI ORDINI VISIBILI SUL BOOK Antonveneta: Grafico a 9 ottobre Banca Antonveneta (17, 17, 17, 17, +0) 17.05 17.00 16.95 16.90 16.85 16.80 16.75 16.70 16.65 16.60 16.55 3PM 4PM 9:10 10AM 11AM 12PM 2PM 4PM 5PM 9 10 BUY 200.000 PZ IN LETTERA 10AM 11AM 1PM 3PM 4PM 5PM 11 16.50 16.45 16.40 16.35 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 x10 10AM 11AM 12PM 1PM 3PM 4PM 5PM 6PM 7PM
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : il book NON LASCIARSI IMPRESSIONARE DAI GROSSI ORDINI VISIBILI SUL BOOK Ras (16.48, 16.48, 16.46, 16.47, -0.01) Ras: Grafico a 5 min seduta del 4 ottobre 650.000 PZ IN DENARO A 17.00 17.1 17.0 17.0 16.9 16.9 16.8 16.8 16.7 16.7 4 5 8 9 30000 25000 20000 15000 10000 5000 x10
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : il book NON LASCIARSI IMPRESSIONARE DAI GROSSI ORDINI VISIBILI SUL BOOK Ras (16.40, 16.41, 16.37, 16.37, -0.02) Ras: Grafico a 5 min - 4/12 ottobre 17.1 17.0 17.0 16.9 16.9 16.8 16.8 16.7 16.7 16.6 16.6 16.5 16.5 16.4 16.4 16.3 16.3 16.2 16.2 40000 30000 20000 4 5 8 9 10 11 12 10000 x10
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : L asta di chiusura Se sensibilmente PIU ALTA del last delle 17.25 IMPLICAZIONI RIBASSISTE NELLA SEDUTA SEGUENTE Ras (16.48, 16.48, 16.46, 16.47, -0.01) 17.1 Ras: Grafico a 5 min seduta del 9 ottobre 17.0 17.0 16.9 16.9 16.8 Last 16.98 / asta di chiusura 17.05 16.8 16.7 16.7 4 5 8 9 30000 25000 20000 15000 10000 5000 x10
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : L asta di chiusura Se sensibilmente PIU BASSA del last delle 17.25 IMPLICAZIONI RIALZISTE NELLA SEDUTA SEGUENTE San Paolo IMI (10.58, 10.59, 10.56, 10.57, -0.02) San Paolo Imi: Grafico a 5 min seduta del 29 ottobre 10.1 10.1 10.0 10.0 9.9 9.9 9.8 Last 9.98 / asta di chiusura 9.94 9.8 9.7 9.7 30000 20000 7 28 29 November 2 x10 10000
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : La regola del tre Il terzo test di un livello (resistenza o supporto) generalmente è quello decisivo IntesaBCI (3.40, 3.42, 3.40, 3.41, +0.01) Intesa Bci: Grafico a 60 min giugno 2004 - novembre 2004 3.5 1 2 3 3.4 3.4 3.3 3.3 3.2 1 2 3 3.2 3.1 3.1 3.0 3.0 2.9 2.9 2.8 2.8 14 21 28 5 July 12 19 26 2 9 August 16 23 30 6 13 September 20 27 4 11 October 18 25 1 8 November 15
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : La correlazione fra titoli Composizione indice S&P Mib Titolo Peso Titolo Peso ENI 17.36 MEDIOBANCA 1.13 GENERALI 9.56 BCA MONTEPASCHI 1.10 ENEL 9.28 POP MILANO 0.84 TELECOM ITALIA 8.88 SAIPEM 0.79 UNICREDITO 7.45 TERNA 0.73 TIM 6.55 BNL 0.67 SAN PAOLO IMI 4.46 LUXOTTICA 0.65 INTESABCI 4.26 PIRELLI & C 0.59 STM 3.47 EDISON 0.54 MEDIASET 1.99 AUTOGRILL 0.47 POP VR-NO 1.96 BULGARI 0.46 RAS 1.81 SEAT PG 0.45 AUTOSTRADE 1.81 MEDIOLANUM 0.43 POP UNITE 1.78 RCS MEDIAGROUP 0.43 ALLEANZA 1.50 E.BISCOM 0.41 CAPITALIA 1.41 BCA FIDEURAM 0.38 SNAM RETE GAS 1.40 MONDADORI 0.32 FINMECCANICA 1.37 ITALCEMENTI 0.31 BCA ANTONVENETA 1.30 L'ESPRESSO 0.28 FIAT 1.20 TISCALI 0.23 Titolo Primi 10 Peso ENI 17.36 GENERALI 9.56 ENEL 9.28 TELECOM ITALIA 8.88 UNICREDITO 7.45 TIM 6.55 SAN PAOLO IMI 4.46 INTESABCI 4.26 STM 3.47 MEDIASET 1.99 Titolo Primi 5 Peso ENI 17.36 GENERALI 9.56 ENEL 9.28 TELECOM ITALIA 8.88 UNICREDITO 7.45 73.25 % 52.52 %
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : La correlazione fra titoli Forza Relativa Intesa Bci/San Paolo Imi Aprile 2004-15 novembre 2004 Relative Strength Comparative(San Paolo IMI) (0.325382, +0.000954) 13 ottobre BIN: 3.24 (+7,28 %) SPI: 9.51 (-1,04 0.345 %) Comprare San Paolo Imi 0.340 0.335 0.330 0.325 0.320 Comprare intesa 8 settembre BIN: 3.02 SPI: 9.61 0.315 0.310 0.305 0.300 0.295 0.290 0.285 2004 May June July August September October November
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : La correlazione fra titoli Forza Relativa BNL / Montepaschi Aprile 2004-15 novembre 2004 Relative Strength Comparative(Banca MPS) (0.73695, +0.00473) Vendere Bnl Vendere Montepaschi 0.82 0.82 0.81 0.81 0.80 0.80 0.79 0.79 0.78 0.78 0.77 0.77 0.76 0.76 0.75 0.75 0.74 0.74 0.73 0.73 0.72 0.72 0.71 0.71 0.70 0.70 0.69 0.69 0.68 0.68 0.67 0.67 0.66 0.66 2004 May June July August September October November
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : la correlazione fra titoli Alcune accoppiate Telecom/Tim - Eni Intesa Bci - San Paolo Imi Bca Montepaschi - Bnl Pop VeronaNovara - Pop Unite Mediaset/Mondadori - Seat Pagine Gialle Finmeccanica - Stm Generali - Mediobanca Luxottica - Bulgari Alleanza - Ras.
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : La correlazione fra titoli 10.3 10.2 10.1 10.0 9.9 9.8 9.7 9.6 9.5 9.4 9.3 9.2 9.1 9.0 8.9 8.8 8.7 8.6 8.5 8.4 8.3 8.2 8.1 8.0 7.9 7.8 7.7 7.6 MEDIASET MEDIASET (9.07000, 9.12000, 8.91000, 8.97000, -0.06000) GRAFICO DAILY 16 febbraio 2004-24 febbraio 2004 10 9 9 8 8 0.89 0.88 0.87 0.86 0.85 0.84 0.83 0.82 0.81 0.80 0.79 SEAT PG SEAT PG (0.79900, 0.81300, 0.79700, 0.81300, +0.01800) 0.85 0.80 0.78 0.77 0.76 0.75 0.74 0.75 0.73 ust September October November December 2004 February March April
COMPRARE CANDELE BIANCHE E VENDERE CANDELE NERE 9.60 9.55 9.50 9.45 9.40 9.35 9.30 9.25 9.20 9.15 9.10 9.05 9.00 0.835 0.830 0.825 0.820 0.815 0.810 0.805 MEDIASET MEDIASET (9.07000, 9.12000, 8.91000, 8.97000, -0.06000) GRAFICO DAILY 16 febbraio 2004-24 febbraio 2004 SEAT PG SEAT PG (0.799000, 0.813000, 0.797000, 0.813000, +0.018000) 16 17 18 19 20 23 24 9.6 9.5 9.5 9.4 9.4 9.3 9.3 9.2 9.2 9.1 9.1 9.0 9.0 0.83 0.83 0.82 0.82 0.81 0.81 0.80
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : Le Notizie COME INTERPRETARE LE NOTIZIE Reazione positiva Reazione negativa Notizia negativa Notizia positiva Effetto neutrale Probabile sovraperformance Probabile sottoperformance Effetto neutrale E la sorpresa e/o le attese che creano le tendenze Se riusciamo riusciamo a trovare una causa del movimento aumentano le probabilità che la tendenza sia vicina all esaurimento
ALCUNI INDICATORI EMPIRICI : il giorno della settimana LUNEDI Calcolare la variazione % e Maggiore prudenza negli acquisti sui titoli saliti molto nella settimana precedente. MERCOLEDI Attenzione ai movimenti sul mercato valutario VENERDI Aumentare la prudenza per le operazioni in tendenza specialmente nel pomeriggio.
Alcune possibili verifiche prima di aprire posizioni Long infraday: In caso di bassa volatilità Evitare di comprare in presenza di spike ribassisti Evitare di comprare perché abbiamo visto un grosso ordine in denaro sul book. Aumentare la prudenza in caso di: buone notizie se il titolo fa peggio del mercato se scambia sotto i livelli di apertura se l indice settoriale fa peggio del mercato Alcune possibili verifiche prima di aprire posizioni Short infraday: In caso di bassa volatilità Evitare di vendere in presenza di spike rialzisti nei periodi di perdite (in draw down) Evitare di vendere perché abbiamo visto un grosso ordine in lettera sul book. Aumentare la prudenza in caso di: cattive notizie se il titolo fa meglio del mercato se scambia sopra i livelli di apertura se l indice settoriale fa meglio del mercato nei periodi di perdite (in draw down)
01-Jun-02 01-Jul-02 01-Aug-02 01-Sep-02 01-Oct-02 01-Nov-02 01-Dec-02 01-Jan-03 01-Feb-03 01-Mar-03 01-Apr-03 01-May-03 01-Jun-03 01-Jul-03 01-Aug-03 01-Sep-03 01-Oct-03 01-Nov-03 TRACK RECORD e volatilità Average True Range (276.457) ATR Mib30: GIUGNO 2002-NOVEMBRE 2003 240.00% Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2003 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 190.00% 140.00% 90.00% 40.00% EQUITY LINE: Segnali Titoli Italia Giugno 2002 - Novembre 2003-10.00% 950 900 850 800 750 700 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150