GENERALI INVESTMENTS SICAV Société d Investissement à Capital Variable 60, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B 86432 (il Fondo ) AVVISO AGLI AZIONISTI 19 GENNAIO 2016 Lussemburgo, 19 Gennaio 2016 Gentile Azionista, Il presente avviso le viene inviato in qualità di azionista di un Comparto di Generali Investments SICAV. Il presente documento è importante e richiede la Sua immediata attenzione. Per qualsiasi dubbio in merito alle azioni da intraprendere, la preghiamo di consultare immediatamente il suo agente, consulente bancario, consulente legale o altro consulente professionale. La informiamo che il Fondo ha deciso di intraprendere una revisione completa del prospetto e delle sue appendici (insieme il Prospetto ) e, se del caso, dei KIID, nell ottica di migliorare la leggibilità di tali documenti, chiarendo alcuni contenuti normativi e legali, oltre ad aumentare la chiarezza e, ove necessario, affinando l offerta del Fondo. L analisi è stata condotta a quattro diversi livelli: 1. Struttura del Prospetto: revisione dell organizzazione e struttura del Prospetto, per migliorare la chiarezza a vantaggio degli investitori. 2. Contenuti legali del Prospetto: aggiornamento dei contenuti legali del Prospetto, sia a livello del corpo principale che delle Appendici del Prospetto, ove necessario. 3. Gamma di prodotti: revisione e razionalizzazione gamma dei prodotti, delle strategie di investimento e delle classi di azioni disponibili. 4. Determinazione dei prezzi: revisione struttura dei prezzi applicata a ciascun Comparto. Salvo diversamente indicato nel presente avviso, queste modifiche al Prospetto entreranno in vigore il 19 febbraio 2016. Se una delle modifiche sotto menzionate non soddisfacesse i suoi requisiti di investimento, la informiamo che potrà, entro un mese dalla data del presente avviso, procedere al rimborso delle sue azioni senza oneri di rimborso. I rimborsi saranno effettuati secondo le condizioni illustrate nel Prospetto. I termini in maiuscolo non diversamente definiti nel presente avviso hanno lo stesso significato precisato nel Prospetto. 1. Struttura del Prospetto L organizzazione e la struttura del Prospetto sono stati rivisti nell ottica di migliorarne la leggibilità e la chiarezza.
Pertanto, - l ordine delle sezioni sarà riorganizzato. - all inizio del Prospetto sarà inserito un glossario dei termini. - reinseriremo le Appendici A e B nella parte principale del Prospetto. - gli elementi comuni a tutti i Comparti/le Classi di azioni saranno riportati nella parte principale del Prospetto in modo che solo gli elementi specifici di ciascun Comparto/ciascuna Classe di azioni saranno indicati nell Appendice relativa ai Comparti (che diventerà l Appendice A). - l ordine dei Comparti nell Appendice dei Comparti (che diventerà l Appendice A) sarà riorganizzato in base al tipo di Comparto. 2. Contenuti legali del Prospetto Ove necessario, i contenuti legali del Prospetto sono stati aggiornati e/o affinati. Pertanto, - le Appendici A e B (che saranno trasferite nella parte principale del Prospetto come sezioni da 4.1 a 4.5) relative a Obiettivi e Politiche di investimento e Tecniche e strumenti finanziari rispettivamente, sono state riviste per riflettere la più recente interpretazione in relazione agli investimenti autorizzati e ai limiti agli investimenti per gli OICVM lussemburghesi e per introdurre la possibilità per i Comparti di effettuare investimenti incrociati in Comparti, se del caso, fatte salve le leggi e i regolamenti applicabili. - le descrizioni dei rischi e il profilo dell investitore tipo nella parte generale del Prospetto e all Appendice C (che diventerà Appendice A) sono state riviste e affinate. - ulteriori informazioni relative alle metodologie utilzzate per calcolare l esposizione globale dei Compati, la politica in materia di conflitti d interesse del Fondo, la politica di copertura valuta del Fondo, la politica applicata dal Fondo in caso di modifica documentazione del Fondo, la protezione dei dati, saranno aggiunte come sezioni 4.6, 7.8, 8.3, 11.4, e 11.6. - la sezione Politica sui dividendi (che diventerà sezione 8.2) sarà integrata da informazioni aggiuntive relative alla pratica contabile nota come equalizzazione che il Fondo utilizza, con finalità fiscali e di contabilità, per evitare che utili non distribuiti per Azione a distribuzione siano influenzati da sottoscrizioni o riscatti di azioni in qualsiasi giorno di sottoscrizione / riscatto. - la sezione Prevenzione del riciclaggio (che diventerà sezione 8.4.8) è stata aggiornata per riflettere i recenti sviluppi. - la possibilità per il Fondo di evadere riscatti in natura, in quanto ciò è attualmente previsto dello Statuto del Fondo, è stata ora inserita nel Prospetto come sezione 8.5.6. - i paragrafi relativi alle spese operative e amministrative del Fondo (che diventerà sezione 9.1.4.g)) sono stati rivisti nell ottica completezza. - ulteriori informazioni relative al diritto di un azionista di nominare un delegato a partecipare alle assemblee generali degli azionisti sono state aggiunte alla sezione Assemblee generali (che diventerà sezione 11.2). - la sezione Tassazione (che diventerà sezione 12) è stata interamente aggiornata per riflettere i recenti sviluppi. - la descrizione delle Classi di azioni che possono essere potenzialmente lanciate da ciascun Comparto è stata modificata. Pertanto, ciascun Comparto avrà la flessibilità di emettere Classi di azioni con caratteristiche (o combinazione di caratteristiche) specifiche quali valuta, politiche sui dividendi e di copertura differenti entro una o più categorie di Classi di azioni indicate per ciascun Comparto nella nuova Appendice A, senza dover aggiornare il Prospetto ogni volta che viene lanciata una nuova Classe di azioni in uno o più categorie di Classe di azioni indicata per ciascun Comparto nella nuova Appendice A. Un elenco delle Classi di azioni offerte in ciascun Comparto sarà tuttavia disponibile sul sito web società di gestione del Fondo e presso la sede legale del Fondo. - gli elementi comuni per ciascuna categoria di Classe di azioni saranno presentati nella parte generale del Prospetto come sezione 8. - L Appendice C (che diventerà Appendice A) è stata rivista per fornire ulteriore chiarezza in merito all obiettivo e alla politica di investimento di ciascun Comparto, al loro ricorso a strumenti finanziari derivati, all utilizzo del parametro di riferimento, se del caso, all utilizzo di rating interni, se del caso, al calcolo loro esposizione globale e, pertanto, per offrire maggiore coerenza e armonia tra tutti i Comparti e per risolvere talune questioni interpretative attuali come sotto illustrato. Si invita a consultare anche la sezione 3 (Gamma di prodotti) del presente avviso. 2
Pertanto, l attuale sezione Politica d investimento per ciascun Comparto all Appendice C (che diventerà Appendice A) sarà riorganizzata come segue: Obiettivo Questa sezione fornirà ai potenziali investitori e agli azionisti esistenti gli obiettivi del Comparto e una veloce panoramica degli investimenti eseguiti dal Comparto. Politica d investimento Questa sezione comprenderà le regole di conformità degli investimenti e l universo d investimento consentito per il Comparto. La formulazione attuale è stata rivista per semplificare e chiarire le regole di conformità degli investimenti applicabili. Espressioni come in qualsiasi caso o in qualsiasi momento sono state eliminate al fine di evitare confusione. Ricorso a prodotti e strumenti derivati Questa sezione descriverà l utilizzo di strumenti derivati consentiti per il Comparto. L attuale descrizione è stata semplificata al fine di fornire le finalità dell utilizzo degli strumenti derivati (copertura, gestione efficiente del portafoglio e/o investimento) senza una descrizione eccessiva dei rischi che possono essere coperti o gestiti attraverso gli strumenti derivati. Una descrizione più esauriente sarà aggiunta nella parte principale del Prospetto. Parametro di riferimento Questa sezione indicherà il nome dei parametri di riferimento dei Comparti, se del caso. Esposizione globale Questa sezione conterrà la metodologia utilizzata per calcolare l esposizione globale dei Comparti, ad es. l approccio fondato sugli impegni o l approccio VaR. Nell ultimo caso, informazioni specifiche saranno incluse nella sezione conformemente ai requisiti normativi. 3. Gamma dei prodotti La gamma dei Comparti e delle Classi di azioni attualmente disponibili nel Fondo è stata rivista e razionalizzata, ove necessario. 3.1. Variazione politica di investimento dei Comparti Variazione del nome del Comparto Variazione del gestore degli investimenti Oltre all impegno di riformulazione/riorganizzazione, se necessario e ritenuto nel migliore interesse degli azionisti interessati, è stata affinata e/o modificata la politica di investimento e/o la strategia di investimento dei Comparti. Se ritenuto necessario, il nome dei Comparti è stato rivisto per riflettere quanto sopra esposto e per adeguarsi alla nuova denominazione comune a tutti i Comparti, che sarà la seguente: Generali Investment SICAV [Rendimento assoluto/rendimento totale, se del caso] + [area di investimento geografica] + [classe di attivi] + [informazioni aggiuntive, se del caso] In ultimo, il Fondo e la Società di gestione hanno deciso di cambiare il gestore degli investimenti in relazione a taluni Comparti. Un riepilogo delle principali variazioni ai Comparto è unito al presente documento e denominato Allegato I. 3
3.2. Modifica delle Classi di azioni esistenti Denominazione del Comparto Classe di Azioni Modifica European SRI Equity (che sarà rinominato SRI European Equity) Classe By, Cy, Dy e Classe Ey Euro Bonds 1/3 Years (che sarà rinominato Euro Bond 1-3 Years) Euro Corporate Bonds (che sarà rinominato Euro Corporate Bond) Short Term Euro Corporate Bonds (che sarà rinominato Euro Corporate Short Term Bond) 4. Determinazione dei prezzi 4.1. Commissione globale Classe By, Cy, Dy e Classe Ey Classe By, Cy, Dy e Classe Ey Classe By, Cy, Dy e Classe Ey non garantirà più una distribuzione dei dividendi annua minima del 2% non garantirà più una distribuzione dei dividendi annua minima dello 0,5% non garantirà più una distribuzione dei dividendi annua minima del 2% non garantirà più una distribuzione dei dividendi annua minima dell 1% La Commissione globale e la porzione dovute al Gestore degli investimenti saranno ora espresse come percentuali massime. Si prega di notare anche le seguenti percentuali modificate Commissione globale. Nome del Comparto Eurozone Equities (che sarà rinominato Euro Equity) Euro 50 Equities (che sarà rinominato Euro Equity Controlled Volatility) European SRI Equity (SRI European Equity) Categoria Classe di azioni Percentuale attuale Nuova percentuale B 0,80% 0,75% D 1,80% 1,50% A 0,08% 0,50% B 0,80% 0,75% D 1,70% 1,50% GaranT 5 D 1,00% 0,75% 4.2. Commissione di Il meccanismo di Performance dei seguenti Comparti / delle seguenti Classi di azioni sarà modificato come indicato nelle tabelle sotto riportate, a partire dal 1 marzo 2016: Special Situation Categoria Classe di azioni Percentuale Meccanismo Classe A 20% Classe C 20% Classe D 20% Indice di riferimento STOXX Europe 600 + 95 pb per anno STOXX Europe 600 + 50 pb per anno STOXX Europe 600 + 10 pb per anno Periodo * Anno civile Anno civile Anno civile 4
Categoria Classe di azioni Percentuale Meccanismo Classe E 20% Indice di riferimento STOXX Europe 600 Periodo * Anno civile Absolute Return Convertible Bonds (che sarà rinominato Absolute Return Convertible Bond) Categoria Classe di azioni Percentuale Classe C 10% Meccanismo Classe D 10% Classe E 10% Absolute Return Credit Strategies Categoria Classe di azioni Percentuale Meccanismo Classe A 20% Classe C 20% Classe D 20% Classe E 20% Absolute Return Multi Strategies Categoria Classe di azioni Percentuale Meccanismo Classe A 20% Classe C 20% Classe D 20% Indice di riferimento Periodo * EONIA + 150 pb per anno Anno civile EONIA + 150 pb per anno Anno civile EONIA + 150 pb per anno Anno civile Indice di riferimento Periodo * EONIA + 85 pb per anno Anno civile EONIA + 60 pb per anno Anno civile EONIA + 20 pb per anno Anno civile EONIA Indice di riferimento Anno civile Periodo * EONIA + 95 pb per anno Anno civile EONIA + 50 pb per anno Anno civile EONIA + 10 pb per anno Anno civile 5
Classe E 20% EONIA Anno civile * Secondo il nuovo Meccanismo di, il primo Periodo di per le Classi di azioni attive a partire dal 29 febbraio 2016 avrà eccezionalmente inizio il Giorno di valutazione datato 1 marzo 2016. Il primo periodo di per le Classi di azioni lanciate o riattivate dopo il 29 febbraio 2016 inizierà alla data di lancio o alla data di riattivazione in questione. 4.3. Commissione di amministrazione L aliquota massima amministrazione pagabile alla Società di gestione in relazione ai servizi di amministrazione è stata aumentata allo 0,10% per coprire i maggiori costi di conformità ai nuovi requisiti normativi. Il metodo di calcolo e la frequenza di pagamento in questione rimangono invariati. Si prega di notare che vi sono altre modifiche non sostanziali, chiarimenti e variazioni apportati al Prospetto. Gli indirizzi di (i) Società di gestione e (ii) Banca depositaria e agente per i pagamenti e per l agente amministrativo centrale e agente incaricato dei trasferimenti e del registro e agente domiciliatario sono stati aggiornati rispettivamente a (i) 4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg e (ii) 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg. Le variazioni sopra riportate saranno riportate nelle nuove versioni del Prospetto e dei KIID datati 19 febbraio 2016. Documenti disponibili per la visione / Diritto di ottenere informazioni ulteriori Copie del nuovo Prospetto e dei KIID saranno disponibili gratuitamente durante il normale orario d ufficio presso la sede legale del Fondo e/o Società di gestione in Lussemburgo o presso gli agenti locali del Fondo, conformemente alle disposizioni di legge vigenti. Grazie per aver letto il presente avviso. Distinti saluti, Per ordine del Consiglio di amministrazione 6
GENERALI INVESTMENTS SICAV Société d Investissement à Capital Variable 60, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B 86432 (il Fondo ) AVVISO AGLI AZIONISTI 19 GENNAIO 2016 Allegato I Riepilogo delle principali modifiche ai Comparti Ai sensi del presente allegato, il nome del Fondo Generali Investment SICAV, che è una componente del nome di ciascun Comparto (attuale e nuovo) non è stato riprodotto nella tabella sottostante. Ulteriori informazioni relative alle modifiche sottostanti saranno disponibili sul sito web Società di gestione attraverso il documento intitolato GIS PROSPECTUS OPTIMISATION - Investment Policies Review (OTTIMIZZAZIONE DEL PROSPETTO GIS - Revisione delle politiche di investimento). Comparti Comparti azionari Central and Eastern European Equities Variazione di denominazione Central & Eastern European Equity Modifica degli obiettivi e strategia di investimento (oltre alla sezione riformulata / riorganizzata a fini di chiarezza e trasparenza) / variazione del gestore degli investimenti - Il criterio di ammissibilità consistente nell esercitare una parte preponderante delle proprie attività economiche nell Europa Centrale e dell Est è stato eliminato. Il criterio originario di ammissibilità sarà limitato al paese di costituzione dell emittente / paese in cui si trova la sede legale dell emittente. - Si è chiarito che gli investimenti accessori sono emessi da emittenti europei. Impatto sulla composi zione attuale del portafogl io / profilo di rischio
Global Equity Allocation Greater China Equities - È stato aggiunto che anche gli strumenti finanziari e derivati possono essere utilizzati a fini di investimento. - Il parametro di riferimento è ora espresso come Rendimento Totale Netto. - Generali Investments Europe S.p.A. Società di gestione del risparmio French Branch sostituirà Generali Investments Europe S.p.A. Società di gestione del risparmio in qualità di gestore degli investimenti del Comparto. Global Equity - È stato inserito l obiettivo di sovra del parametro di riferimento. - La politica di investimento è stata radicalmente rivista affinché il Comparto investa principalmente in titoli azionari e sia totalmente svincolato in termini di allocazione geografica. - Il parametro di riferimento è stato modificato dall 85% di MSCI WORLD (coperto in EUR) e dal 15% di MSCI EUROPE (coperto in EUR) nell MSCI World Net Total Return. - Generali Investments Europe S.p.A. Società di gestione del risparmio French Branch sostituirà Generali Investments Europe S.p.A. Società di gestione del risparmio in qualità di gestore degli Greater China Equity investimenti del Comparto. - È stato inserito l obiettivo di sovra del parametro di riferimento. - È stato aggiunto un riferimento specifico agli investimenti in titoli azionari delle società Grande Cina al fine di chiarire l obiettivo del Comparto. - Anche la politica è stata modificata per consentire l investimento in azioni A denominate in renminbi (RMB) in società Cina continentale e altri titoli consentiti denominati in RMB scambiati sulle borse valori cinesi attraverso lo Shanghai-Hong Kong Stock Connect. Lo Stock Connect è un programma di reciproco accesso al mercato attraverso il quale investitori quali il Comparto possono negoziare titoli selezionati quotati sulla Borsa valori di Shanghai attraverso lo Stock Exchange of Hong Kong Limited e la stanza di compensazione di Hong Kong. - Il parametro di riferimento è ora espresso come Rendimento Totale Netto. Eurozone Equities Euro Equity - Si è specificato che gli investimenti accessori sono emessi da emittenti europei. - Il parametro di riferimento è ora espresso come Rendimento Netto. - Generali Investments Europe S.p.A. Società di gestione del risparmio French Branch sostituirà Generali Investments Europe S.p.A. Società di gestione del risparmio in qualità di gestore degli investimenti del Comparto. Euro 50 Equities Small & Mid Cap Euro Equities Euro Equity Controlled Volatility Euro Equity Mid Cap - Modifica in strategia a volatilità controllata di titoli large cap dell Eurozona. Di conseguenza, l obiettivo del Comparto consiste nel generare un apprezzamento del capitale a lungo termine mantenendo il Comparto attorno ad un obiettivo di volatilità annua compresa tra il 10,5% e il 14,5%, investendo in titoli dell Eurozona (almeno il 75%) e future. Il Comparto sarà anche autorizzato ad investire su base accessoria in titoli, diritti di partecipazione e titoli equity-linked quotati sulle borse dei mercati europei. - Il riferimento al parametro di riferimento nell attuale Prospetto è stato eliminato e non è utilizzato dal Comparto per fini di investimento. - Si è chiarito che gli investimenti accessori sono emessi da emittenti europei. - È stato aggiunto che gli strumenti finanziari e derivati possono essere utilizzati a fini di investimento. - Il parametro di riferimento è ora espresso come Rendimento Netto. 8
European Recovery Equity Fund Nordic Equity European Equity Recovery - Si è chiarito che gli investimenti accessori sono emessi da emittenti europei. - Il parametro di riferimento è ora espresso come Rendimento Netto. N/A - Si è specificato che gli investimenti accessori sono emessi da emittenti europei. Income Special Situation N/A - È stato eliminato il riferimento al parametro di riferimento nell attuale Prospetto in quanto non utilizzato dal Comparto per fini di investimento. - Generali Investments Europe S.p.A. Società di gestione del risparmio sostituirà Generali Investments Europe S.p.A. Società di gestione del risparmio French Branch in qualità di gestore degli investimenti del Comparto. European SRI Equity SRI European Equity - È stato inserito l obiettivo di sovra del parametro di riferimento. - Comprende una descrizione completa dei criteri ESG (ambientali, sociali e di governance) che il Comparto deve rispettare. - Si è chiarito che gli investimenti accessori sono emessi da emittenti europei. - Il parametro di riferimento del Comparto è stato modificato da Stoxx Europe Sustainability a MSCI Europe Total Return Index. UK Equity Income N/A - Si è specificato che gli investimenti accessori proverranno da emittenti europei. - Il parametro di riferimento è ora espresso Al Netto delle Imposte. Obbligazioni/Comparti obbligazionari Asian Bond N/A - È stato specificato che gli investimenti devono essere denominati essenzialmente in valute locali (ad es. asiatiche, Giappone escluso). - È stato chiarito che il Comparto non può detenere più del 10% del proprio patrimonio netto in azioni derivanti dalla conversione di obbligazioni convertibili. - È stata inserita la possibilità per il Gestore degli investimenti del Comparto di utilizzare rating interni anziché rating forniti da agenzie internazionali di rating, ove necessario. Asian Credit N/A - Si è specificato che gli investimenti accessori proverranno da emittenti asiatici (Giappone escluso). - È stata inserita la possibilità per il Gestore degli investimenti del Comparto di utilizzare rating interni anziché rating forniti da agenzie internazionali di rating, ove necessario. Central and Eastern European Bonds Central & Eastern European Bond - Il criterio di ammissibilità consistente nell esercitare una parte preponderante delle proprie attività economiche nell Europa Centrale e dell Est è stato eliminato. Il criterio originario di ammissibilità sarà limitato al paese di costituzione dell emittente / paese in cui si trova la sede legale dell emittente. - È stato specificato che il Comparto non può detenere più del 5% del proprio patrimonio netto in azioni derivanti dalla conversione di obbligazioni convertibili. - Si è chiarito che gli investimenti accessori sono emessi da emittenti europei. - È stato aggiunto che gli strumenti finanziari e derivati possono essere utilizzati a fini di investimento. 9
Euro Bonds Euro Bond - È stato inserito l obiettivo di sovra del parametro di riferimento. - È stato chiarito che il Comparto può detenere fino al 5% del proprio patrimonio netto in azioni derivanti dalla conversione di obbligazioni convertibili. - È stato eliminato il limite massimo di esposizione lorda del 150% del rischio di tasso d interesse. - La denominazione del parametro di riferimento è stata aggiornata a J.P. Morgan EMU Index. Euro Bonds 1/3 Years Euro Bonds 3/5 Years Euro Corporate Bonds Short Term Euro Corporate Bonds Euro Bond 1-3 Years Euro Bond 3-5 Years Euro Corporate Bond Euro Corporate Short Term Bond - È stato inserito l obiettivo di sovra del parametro di riferimento. - È stato specificato che un massimo del 25% degli attivi totali del Comparto può essere investito in obbligazioni convertibili. È stato inoltre specificato che il Comparto non può detenere più del 5% del proprio patrimonio netto in azioni derivanti dalla conversione di obbligazioni convertibili. - Il Comparto non sarà più vincolato dalle seguenti linee guida Il Comparto sarà gestito con una sensibilità al tasso di interesse da 0 a 4. - È stato eliminato il limite massimo di esposizione lorda del 150% del rischio di tasso d interesse. - La denominazione del parametro di riferimento è stata aggiornata a J.P. Morgan EMU 1-3 Years Index. - È stato inserito l obiettivo di sovra del parametro di riferimento. - È stato specificato che un massimo del 25% degli attivi totali del Comparto può essere investito in obbligazioni convertibili. È stato inoltre specificato che il Comparto non può detenere più del 5% del proprio patrimonio netto in azioni derivanti dalla conversione di obbligazioni convertibili. - Il Comparto non sarà più vincolato dalle seguenti linee guida Il Comparto sarà gestito con una sensibilità al tasso di interesse da 1 a 6. - È stato eliminato il limite massimo di esposizione lorda del 150% del rischio di tasso d interesse. - È stata aggiornata la denominazione del parametro di riferimento a J.P. Morgan EMU 3-5 Years Index. - È stato specificato che il Comparto non può detenere più del 10% del proprio patrimonio netto in azioni derivanti dalla conversione di obbligazioni convertibili. - È stato specificato che l obbligo totale derivante dai credit default swap non può superare il 25% del patrimonio netto del Comparto. - La denominazione del parametro di riferimento è stata aggiornata a Barclays Capital Euro Corporate Index. - Sono stati eliminati i criteri di investimento di coerenza tra il Comparto e la duration del parametro di riferimento. - È stato aggiunto che un massimo del 25% degli attivi totali del Comparto può essere investito in obbligazioni convertibili. È stato inoltre aggiunto che il Comparto non può detenere più del 10% del proprio patrimonio netto in azioni derivanti dalla conversione di obbligazioni convertibili. - È stato specificato che il Comparto può essere investito, su base accessoria, in strumenti del mercato monetario e depositi bancari. - La denominazione del parametro di riferimento è stata aggiornata a Barclays Capital Euro Corporate 1-3 Year Index. 10
Euro Covered Bonds Euro Short Term Bonds European High Yield Bonds Euro Covered Bond - È stato specificato che i titoli di debito in cui il Comparto può essenzialmente investire devono disporre di un rating di tipo "investment grade". - Nessuna modifica al parametro di riferimento, ma l indicazione di Total Return Index è stata eliminata. Euro Short Term Bond Total Return Euro High Yield - È stato specificato che l investimento in depositi bancari può essere effettuato esclusivamente su base accessoria. - È stato aggiunto che gli strumenti finanziari e derivati possono essere utilizzati a fini di investimento. - Modifica dell approccio agli investimenti in un approccio total return / senza vincoli. - È stato eliminato il criterio di investimento del paese di origine dell emittente di destinazione per chiarire che l attenzione si concentra sulla valuta, l euro, anziché sull origine dell emittente. - È stato eliminato il limite del 25% sugli investimenti in obbligazioni convertibili. È stato comunque specificato che gli investimenti in obbligazioni convertibili contingenti ( CoCo bond ) non possono eccedere il 10% del patrimonio netto del Comparto. - È stato eliminato il riferimento a titoli garantiti da ipoteca (MBS) e titoli garantiti da attivi (ABS), in quanto il Comparto non investirà più in tali strumenti. - È stato eliminata la possibilità per il gestore degli investimenti del Comparto di aumentare temporaneamente, in condizioni di mercato eccezionali la qualità del credito del portafoglio, se e quando ritiene che il mercato o le condizioni economiche richiedano un azione difensiva. - È stato inserito un elenco più dettagliato di strumenti finanziari derivati, compresi swap, opzioni, future, CFD (contratti per differenza) e derivati azionari o su indici, che il Contratto può utilizzare a fini di copertura, per la gestione efficace del portafoglio e per fini di investimento. - È stato eliminato il criterio, per gli investimenti accessori, di inclusione nell indice JP Morgan Global Government Bond. - La strategia del Comparto è stata modificata in Rendimento Totale, quindi il parametro di riferimento è stato eliminato. Absolute Return Sub-funds Absolute Return Convertible Bonds Absolute Return Convertible Bond N/A Absolute Return N/A - L elemento di rendimento assoluto del Comparto sarà adesso valutato rispetto all indice EONIA, Credit Strategies anziché all EONIA più 125 pb al netto delle Commissioni Aggregate. - È stata inserita la possibilità per il Gestore degli investimenti del Comparto di utilizzare rating interni anziché rating forniti da agenzie internazionali di rating, ove necessario. Absolute Return Multi Strategies N/A - È stato eliminato il requisito per il Comparto di investire in almeno tre diverse classi di attivi. Comparti dedicati al Gruppo Generali Finisterre Long N/A - È stato aggiunto che gli strumenti finanziari e derivati possono essere utilizzati a fini di investimento. Only EM Fund Income Partners Asian Debt Fund Di conseguenza, è stato eliminato il riferimento al divieto di ricorrere all effetto leva. N/A - È stato aggiunto che gli strumenti finanziari e derivati possono essere utilizzati a fini di investimento. Di conseguenza, è stato eliminato il riferimento al divieto di ricorrere all effetto leva. 11
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