79.31% 17.19% Commissioni 3,50%

Transcript

1 FOGLIO INFORMATIVO (Ai sensi del provvedimento della Banca d Italia del 30/7/1999 pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale n.194 del 19/8/1999) Per conoscere il rendimento offerto da questo titolo si raccomanda di leggere attentamente il paragrafo Interessi nella sezione II, e il paragrafo Esemplificazione del rendimento nella sezione III, di questo Foglio Informativo Prestito obbligazionario Strutturato European Investment Bank Floater Di nominali Massimi Euro Codice ISIN XS Avvertenze: i titoli oggetto della presente emissione (le Obbligazioni ) sono titoli strutturati, ossia titoli che incorporano uno strumento obbligazionario tradizionale con uno o più contratti derivati. Pertanto l'acquisto di un titolo strutturato implica l'acquisto o la vendita, da parte del sottoscrittore, anche di uno o più contratti derivati. In considerazione di quanto sopra, i titoli strutturati sono strumenti caratterizzati da intrinseca complessità che rende difficile la loro valutazione, in termini di rischio, sia al momento dell'acquisto sia successivamente. Gli investitori, perciò, sono invitati a sottoscrivere tali titoli solo qualora abbiano compreso la loro natura e il grado di rischio sotteso. Per conoscere il profilo rischio/ rendimento effettivo del titolo si consiglia, in particolare, di leggere attentamente la Sezione II ("Informazioni sulle caratteristiche dell'emissione"), nonché la Sezione III ("Informazioni sui rischi dell'operazione") del presente Foglio Informativo. Funzione economica: sottoscrivendo o acquistando le presenti Obbligazioni, l investitore può beneficiare di un tasso crescente a scadenza a condizione che aumenti il tasso Euribor a 6 mesi o la differenza tra il tasso Euro Swap a 10 anni e il tasso Euro Swap a 2 anni (dai cui valori dipende l importo delle cedole cui le Obbligazioni danno diritto). Il titolo obbligazionario in oggetto garantisce al sottoscrittore un rendimento minimo lordo pari all 1,002% annuo lordo (0,876% netto). I termini evidenziati in corsivo grassetto sono da ritenersi tecnico-finanziari e, per una maggiore comprensione degli stessi, si rimanda alla lettura del Glossario redatto dall Associazione Bancaria Italiana (ABI) disponibile per la consultazione oppure nella Legenda contenuta nel presente Foglio Informativo. I - INFORMAZIONI SULL EMITTENTE Denominazione e forma giuridica Sede legale e amministrativa Capitale sociale e riserve dell Emittente risultanti dall ultimo bilancio approvato Rating dell emittente Conflitti d interesse European Investment Bank 100, boulevard Konrad Adenauer - L-2950 Luxembourg Il capitale sociale e le riserve dell Emittente, risultanti dall ultimo bilancio approvato al 31/12/2004, sono pari rispettivamente a e a Aaa (Moody s) AAA (Standard & Poor s) AAA (Fitch) Le eventuali specifiche situazioni di conflitto d interessi degli intermediari collocatori dovranno essere da questi direttamente segnalati al sottoscrittore ai sensi della normativa vigente. II - INFORMAZIONI SULLE CARATTERISTICHE DELL EMISSIONE Emissione Periodo di collocamento L emissione European Investment Bank Floater con Cap è suddivisa in massimo n obbligazioni di nominali Euro ciascuna per un valore complessivo di nominali massimi Euro Le Obbligazioni sono immesse in gestione accentrata presso EUROCLEAR ed assoggettate al regime di dematerializzazione ai sensi del Decreto Legislativo 24 giugno 1998 n.213 Dal fino al salvo chiusura anticipata senza preavviso. Le prenotazioni saranno soddisfatte nei limiti del quantitativo di titoli disponibile presso ciascun intermediario collocatore. Data di godimento Prezzo di emissione e rimborso Le Obbligazioni sono emesse alla pari al prezzo unitario di Euro per obbligazione di nominali Euro 1.000, e verranno rimborsate alla pari alla scadenza.

2 Scomposizione del prezzo Componente Valore in centesimi 2. Componente obbligazionaria Componente derivativa 79.31% 17.19% Commissioni 3,5 Durata Il prestito ha durata 10 anni e scade il giorno Modalità di rimborso Le Obbligazioni saranno rimborsate in un unica soluzione alla pari in data Interessi Dalla data di Godimento sino a Scadenza, le obbligazioni frutteranno, sul valore nominale, interessi pagati semestralmente (gli Interessi ), soggetti al regime fiscale di cui al punto Regime fiscale, e calcolati su base annuale come di seguito indicato (convenzione 30/360, Modified Following, unadjusted): dove: I= Eur 1000* Max{ 1%; Min[ Euribor6 M %;6.5* ( CMS10y CMS 2y) ] } Euribor 6m = tasso interbancario europeo a sei mesi, come pubblicato alla pagina Reuters EURIBOR01, 2 giorni lavorativi antecedenti la data di inizio godimento di ciascuna cedola semestrale. CMS (10y) = media aritmetica semplice delle quotazioni denaro e lettera del tasso Interest Rate Swap Euro a 10 anni rilevata alla pagina ISDAFIX2 del circuito Reuters (rilevazione delle ore 11:00 Frankfurt time) 2 giorni lavorativi antecedenti la data di inizio godimento di ciascuna cedola semestrale. CMS (2y) = media aritmetica semplice delle quotazioni denaro e lettera del tasso Interest Rate Swap Euro a 2 anni rilevata alla pagina ISDAFIX2 del circuito Reuters (rilevazione delle ore 11:00 Frankfurt time) 2 giorni lavorativi antecedenti la data di inizio godimento di ciascuna cedola semestrale. A titolo esemplificativo: Data Cedola Certa Cedola eventuale

3 Rimborso Anticipato Tasso annuo di rendimento effettivo al netto della ritenuta fiscale Legge Regime fiscale Prescrizione Clausole di subordinazione Garanzie che assistono l emissione Clausole limitative della trasferibilità e/o della circolazione dei titoli Mercati di negoziazione Non previsto. Il rendimento effettivo minimo annuo è pari al 0.876% al netto della ritenuta fiscale attualmente vigente. Il titolo è sottoposto alle norme della legge lussemburghese. Ai sensi del Decreto Legislativo 1 aprile 1996 n 239, e successive modifiche ed integrazioni agli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni è applicabile, nei casi e modi di legge, l imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura correntemente del 12,5%. Alle plusvalenze o minusvalenze sulle obbligazioni si applicano le disposizioni di cui al Decreto Legislativo 21 novembre 1997 n 461, e successive modifiche ed integrazioni. I diritti degli obbligazionisti si prescrivono, per quanto concerne gli Interessi, dopo cinque anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto riguarda il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni sono divenute rimborsabili. Non presenti Non presenti Non presenti E prevista la negoziazione delle Obbligazioni sul Sistema di Scambi Organizzati EuroTLX. EuroTLX è gestito da TLX S.p.A., società attualmente controllata da UniCredit Banca Mobiliare S.p.A, banca appartenente al Gruppo Bancario UniCredit. Agente di calcolo Soggetti incaricati dei servizi connessi con l emissione UBM UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. L offerta è coordinata da UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., appartenente al Gruppo Bancario UniCredit. UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. ha un conflitto d interesse essendo i titoli collocati

4 III - INFORMAZIONI SUI RISCHI DELL OPERAZIONE mediante intermediari appartenenti al medesimo Gruppo Bancario UniCredit. Le Obbligazioni sono collocate tramite le seguenti banche appartenenti e/o partecipate da UniCredit: UniCredit Banca S.p.A. UniCredit Private Banking S.p.A. Xelion Banca S.p.A. Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. Cassa di Risparmio di Savigliano S.p.A. Cassa di Risparmio di Bra S.p.A. 4. Tipologia di rischio Esemplificazione della relazione tra andamento del sottostante e rendimento dei titoli oggetto della presente emissione I titoli del presente prestito sono scomponibili, sotto il profilo finanziario, in una componente obbligazionaria e in una componente derivativa implicita; inoltre l investitore dovrà tenere conto dei consueti elementi di rischiosità tipici di un investimento in titoli obbligazionari (i cosiddetti rischi finanziari ). Componente obbligazionaria: la componente obbligazionaria è rappresentata da un titolo a tasso fisso pagante cedole dell rimborsante il 10 del valore nominale. Componente derivativa: la componente derivativa definita dall acquisto di una serie di opzioni legate all andamento del tasso Euribor a 6 mesi e del differenziale dei tassi CMS a 10 e 2 anni il cui valore netto complessivo al 11 Gennaio 2006 è pari al 17.19% del nozionale. Rischio Emittente: sottoscrivendo un prestito obbligazionario si diventa finanziatori dell Emittente e si acquisisce il diritto al rimborso del capitale investito. Pertanto, in caso d impossibilità finanziaria dell Emittente al rimborso tale diritto potrebbe essere pregiudicato. Rischio di Prezzo: è il rischio d oscillazione del prezzo di mercato secondario durante la vita delle obbligazioni. Le oscillazioni del prezzo dipendono da due elementi: l andamento dei tassi d interesse e il merito di credito dell emittente. Il prezzo di mercato secondario potrebbe quindi aumentare o diminuire rispetto a quello di sottoscrizione in funzione dell andamento nel corso della vita del prestito dei due elementi sopraccitati. Rischio di Tasso: rischio che le variazioni che interverranno nella curva dei tassi di interesse (tasso Euribor a 6 mesi e tassi Euro Swap a 10 e 2 anni) possano avere riflessi sul prezzo di mercato del titolo facendolo oscillare durante la sua vita. Il diritto al rimborso del capitale a scadenza permette all investitore di poter rientrare in possesso del proprio capitale e ciò indipendentemente dall andamento dei tassi di mercato: se tuttavia il risparmiatore volesse in ogni caso vendere il titolo prima della scadenza naturale dei dieci anni, il valore dello stesso potrebbe risultare inferiore al prezzo di sottoscrizione (10 del valore nominale). Rischio di liquidità: tale rischio è rappresentato dalla difficoltà di monetizzare il proprio investimento prima della sua scadenza. Qualora l investitore decidesse di procedere alla vendita dei titoli prima della scadenza naturale del prestito potrebbe incontrare difficoltà nel liquidare l investimento e, conseguentemente, potrebbe ottenere un valore inferiore a quello originariamente investito, dando origine a perdite in conto capitale. Le obbligazioni pagano cedole semestrali a tasso variabile legate all andamento del Tasso Euribor a 6 mesi e della differenza tra i tassi Euro Swap a 10 anni e 2 anni. In data il tasso Euribor a 6 mesi alla medesima data è pari al 2,644%.I tassi Euro Swap a 10 anni e 2 anni sono rispettivamente pari a: 3,42% e al 3,016%. La differenza tra i due tassi si attesta pertanto a circa 0,404%. In tal data la cedola semestrale pagata sarebbe perciò pari al 1,313% lordo, ovvero 1,149% netto. Il titolo ha un rendimento minimo garantito pari all 1.002% annuo lordo (0,876% netto). In particolare, si prendano a titolo esemplificativo i seguenti scenari: Livello Euribor 6 m +0,75% Differenziale dei tassi Euro swap a 10 e 2 anni Cedola semestrale lorda Rendimento annuo lordo Ipotesi positiva Ipotesi intermedia Ipotesi negativa 4,25% 2,0 2,13% (1,86% netta) 4,29% (3,75% netto) 3,39% 0,4 1,31% (1,15% netta) 2,64% (2,31% netto) 3,39% 0 0,5 (0,44% netta) 1,002% (0,876%netto) Rendimento al netto della componente I titoli del prestito sono scomponibili, sotto il profilo finanziario, in una componente

5 derivativa 5. obbligazionaria (rappresentata da un titolo a tasso fisso pagante cedole dell rimborsante il 10 del valore nominale) e in una componente derivativa implicita definita dall acquisto di una serie di opzioni legate all'andamento del tasso Euribor 6 mesi e del differenziale dei tassi CMS a 10 e 2 anni, il cui valore netto complessivo, calcolato utilizzando il modello di pricing Black&Scholes ed il metodo Montecarlo, in data 11 gennaio 2006 è pari a % del nozionale. Il valore della componente obbligazionaria e stato valutato scontando i flussi del capitale a scadenza e delle cedole minime dell 1% attraverso una curva zero coupon "Libor flat", il cui valore corrispondente alla scadenza dell'obbligazione era pari al 3.41%. Garanzia Le obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.

6 6. Legenda Esplicativa delle nozioni contenute nel presente Foglio Informativo ACT/ACT: convenzione di calcolo che caratterizza il mercato dei titoli di stato governativi che tiene conto dei giorni effettivi su giorni effettivi. BASIS POINT (Punto base): il basis point è un unità che misura uno spread o una variazione dei tassi di interesse, pari ad un centesimo di punto percentuale. Se, ad esempio, i tassi salgono da 9,65% a 9,8, il tasso è salito di 15 basis points. BENCHMARK: parametro finanziario, o indice, o strumento finanziario che, per le sue caratteristiche di rappresentatività (ad es.: maggior diffusione tra i sottoscrittori), viene considerato dagli intermediari come riferimento per capire se un titolo dalle caratteristiche analoghe ha registrato, in un dato periodo, migliori o peggiori performance in termini di rendimento rispetto al benchmark stesso. BLOOMBERG TICKER: indica il codice di riferimento per un determinato indice o strumento finanziario sul sistema informativo Bloomberg. BTP (Buoni del Tesoro poliennali): titoli emessi dal Tesoro con scadenza a medio/lungo termine, con tasso fisso e cedola semestrale. CAP: opzione (v.) su tasso d interesse, negoziata al di fuori di mercati regolamentati, con la quale viene fissato un limite massimo alla crescita del rendimento di un dato strumento finanziario. CMS (Constant Maturity Swap): Media aritmetica semplice delle quotazioni denaro e lettera del tasso Interest Rate Swap Euro per scadenze da 2 a 30 anni. Ad esempio il CMS a 10 anni rappresenta la serie delle rilevazioni del valore di mercato del Tasso Swap a 10 anni CPI: Consumer Price Index, indica un indice legato all andamento dei prezzi al consumo di un paniere di prodotti con caratteristiche specifiche. DERIVATO: nome genericamente usato per indicare uno strumento finanziario, il cui prezzo/rendimento deriva dai parametri di prezzo/rendimento di altri strumenti finanziari principali detti sottostanti (v.), che possono essere strumenti finanziari, indici, tassi di interesse, valute, materie prime. EUROBBLIGAZIONE: obbligazione emessa da società, enti nazionali o esteri, nonché da Stati o enti sovranazionali, assoggettata ad una normativa diversa da quella a cui è sottoposto l emittente e collocata in due o più Stati (articolo del Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.). EUROSTAT: ufficio statistico della Comunità Europea. FLOOR (v. opzione): derivato su tasso di interesse con il quale viene fissato un limite minimo al rendimento di una data attività. HEDGING (Copertura): operazione effettuata da parte del possessore di titoli o dell emittente, volta ad assicurare, in caso di andamento sfavorevole dei prezzi, il recupero delle perdite sofferte sui titoli medesimi. KNOCK IN, KNOCK OUT (Clausola di): clausola in base alla quale, al verificarsi di un determinato evento, indicato nel Foglio Informativo, si attua o si estingue un opzione predeterminata. LIBOR: sigla di London InterBanc Offered Rate, nome con il quale viene identificato il tasso di interesse che cinque particolari banche richiedono per cedere a prestito depositi sul mercato interbancario di Londra. È un tasso variabile, utilizzato spesso come tasso di riferimento per la concessione di finanziamenti alla clientela. MARKET MAKER: intermediario obbligato a proporre pubblicamente prezzi di acquisto e di vendita, ai quali altri intermediari possono, rispettivamente, vendergli o comprargli determinati quantitativi di titoli. MODIFIED FOLLOWING: convenzione di calcolo secondo la quale se il giorno di pagamento cade in un giorno festivo, il pagamento stesso verrà effettuato il primo giorno lavorativo successivo se tale giorno cade ancora nel mese di riferimento; in caso contrario, il pagamento verrà effettuato l ultimo giorno lavorativo disponibile nel mese di riferimento. OBBLIGAZIONE: titolo di debito attraverso il quale la banca emittente si impegna a scadenza a rimborsare il capitale raccolto. OPZIONE (Contratto di): contratto (detto derivato ) con il quale una delle parti, pagando una somma alla controparte (premio), acquista il diritto di comprare (call option) o di vendere (put option), ad una data futura, un certo quantitativo di strumenti finanziari a un prezzo stabilito (prezzo di esercizio). Nel caso di option su indici, anziché un certo quantitativo di strumenti finanziari, si compra il diritto di incassare o di versare una somma, pari al prodotto tra il valore assegnato convenzionalmente a ciascun punto dell indice di riferimento e la differenza, a sua volta ottenuta dal valore dell indice (stabilito alla stipula del

7 contratto) e il valore assunto dall indice il giorno in cui la facoltà viene esercitata. Si distingue tra un option europea, che può essere esercitata soltanto alla data di scadenza concordata, e un option americana, che può essere esercitata entro la data di scadenza. OPZIONE (Valore della): il valore di un opzione è dato da due componenti: il valore intrinseco ed il valore temporale. In un opzione call, il valore intrinseco è pari alla differenza (se positiva) tra il prezzo a pronti (v.) dello strumento sottostante e il prezzo di esercizio (v.). Il valore temporale dipende dalla volatilità dello strumento sottostante. PONDERAZIONE: l attribuzione di un peso relativo, all interno di un indice, ai singoli titoli che concorrono a determinare il valore dell indice. PREZZO A PRONTI: prezzo del titolo registrato sul mercato nella giornata di riferimento. PRICING: procedura di determinazione del prezzo di collocamento dei titoli. PUNTO BASE: v. BASIS POINT RATING (Agenzia di): società indipendenti da gruppi industriali, commerciali e finanziari, specializzate nell attribuire ad emittenti o a strumenti finanziari, attraverso combinazioni di lettere o cifre (es.: AAA; AA; A+; BBB; BB; B-) un giudizio sulla capacità dell emittente di rimborsare gli strumenti finanziari emessi o sulla idoneità dello stesso strumento finanziario da questi emesso ad essere rimborsato. RATEO: ammontare degli interessi maturati ma non ancora riscossi. RENDIMENTO: risultato economico di un investimento in titoli. Il rendimento si calcola considerando i flussi di cassa generati dall'investimento, quali le cedole, nonché l'ammontare del capitale al termine del periodo di investimento. Il rendimento atteso di un'attività finanziaria detenuta fino alla scadenza è inversamente correlato al grado di rischio dell'attività: quanto maggiore è il rischio connesso all'investimento tanto elevato è il suo rendimento atteso. Il rendimento atteso viene, infatti, aumentato di un premio al rischio sopportato dall'investitore. Inoltre il rendimento di un titolo costituisce una ricompensa alla rinuncia, da parte dell'investitore, della somma investita per tutta la durata dell'investimento 7. SISTEMA DI SCAMBI ORGANIZZATI: si intende un insieme di regole e di strutture, anche automatizzate, che consente in via continuativa o periodica di raccogliere e diffondere proposte di negoziazione di strumenti finanziari, e di dare esecuzione a dette proposte con le modalità previste dal sistema. (Comunicazione n. DM/ del (pubblicata nella G.U. n. 182 del ) RISCHIO DI CAMBIO (Per titoli in valuta estera): in un titolo denominato in valuta estera, il controvalore in euro della cedola e del capitale possono variare in modo favorevole o sfavorevole al sottoscrittore a causa della variazione del tasso di cambio dell euro. RISCHIO DI CONTROPARTE: rischio che la controparte (ad esempio, in relazione ai contratti derivati) non adempia, alla scadenza, ai propri obblighi contrattuali. RISCHIO DI LIQUIDITÀ: rischio di dover accettare una riduzione del prezzo del titolo, qualora l investitore intenda procedere alla vendita prima della scadenza, dovuto alla difficoltà di trovare una controparte disposta a comprare. RISCHIO DI MERCATO: rischio in cui incorre chi ha investito in strumenti finanziari a seguito di variazioni dell andamento dei prezzi dei titoli dovute, ad esempio, al variare del tasso (rischio di, v.) e del cambio (rischio di, v.). RISCHIO DI PREZZO: v. RISCHIO DI TASSO RISCHIO DI TASSO: rischio legato alla variazione dei tassi di interesse: un aumento dei tassi di mercato comporta una riduzione del valore di mercato di un titolo e viceversa. RISCHIO DI VARIAZIONE DEL SOTTOSTANTE (Per titoli strutturati): esprime la possibilità di variazione del valore/prezzo dell attività sottostante, alla quale è legato il rendimento del titolo strutturato. RISCHIO EMITTENTE: rappresenta la probabilità (credit risk) che l emittente di un obbligazione non sia in grado di adempiere ai propri obblighi (pagare le cedole e/o rimborsare il capitale). SOTTOSTANTE: strumento finanziario dal cui valore dipende quello di un titolo derivato o strutturato (v.) SPREAD DI PREZZO: differenza tra il prezzo in vendita e il prezzo in acquisto praticato da un intermediario.

8 STRIKE PRICE (Prezzo di esercizio): prezzo prestabilito al quale il possessore dell opzione, esercitando l opzione stessa, può acquistare/vendere lo strumento sottostante. TICK: è lo scostamento minimo di prezzo, in più o in meno, allorquando si propone un prezzo per acquistare o vendere uno strumento finanziario. Per i titoli quotati, i relativi valori sono indicati nel regolamento della Borsa. Ad es: quotando la Fiat 6,52 euro, il tick ammesso è di un centesimo, per cui la proposta di prezzo potrà essere 6,53 o 6,51. TITOLI STRUTTURATI: titoli composti da una componente cosiddetta fissa, simile ad una normale obbligazione, ed una cosiddetta derivativa, simile ad un opzione. VOLATILITÀ DEL PREZZO DI UN TITOLO: indice (statistico) volto a misurare l ampiezza della variazione di prezzo di uno strumento finanziario rispetto al suo prezzo medio in un dato periodo. Più un titolo è volatile, più esso varia intorno al suo prezzo medio, più è rischioso. Si distinguono: (i) la volatilità storica, che è calcolata sulla base dei prezzi fatti registrare dallo strumento finanziario nel passato; (ii) la volatilità implicita, che è calcolata sulla base dei prezzi ai quali vengono scambiate le opzioni collegate al predetto strumento finanziario, generalmente su mercati regolamentati. 8.

9 9. ATTESTAZIONE DI AVVENUTA CONSEGNA DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO STRUTTURATO European Investment Bank - Floater Di nominali Massimi Euro Codice ISIN XS Io sottoscritto/a., dichiaro di aver ricevuto e preso visione del presente Foglio Informativo prima della firma della scheda d adesione. In fede [Il sottoscrittore] Data