Acquisizione BENHIL, ERCA, HASSIA, HAMBA e GASTI

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1 Acquisizione BENHIL, ERCA, HASSIA, HAMBA e GASTI Dicembre 2014

2 L acquisizione IMA ha siglato un contratto per l acquisizione delle società BENHIL, ERCA, HASSIA, HAMBA e GASTI leaders nel packaging per l industria alimentare, in particolare nel settore dairy, con stabilimenti produttivi in Germania, Francia, Spagna e India e una filiale commerciale con servizi post vendita in USA Inizialmente IMA acquisirà l 80% nel primo trimestre 2015 per un valore di circa 65 milioni sulla base di cash/debt free; per il rimanente 20% IMA ha concordato un opzione put/call da esercitare nel priodo 2017/2018 Nel 2015 i ricavi attesi per il Gruppo sono circa 185 milioni di euro e l EBITDA circa 15 milioni di euro; il Gruppo ha circa 850 dipendenti. Con questa acquisizione IMA amplia la gamma di prodotti per l industria alimentare posizionandosi come uno dei più importanti leader nel packaging alimentare 2

3 Caratteristiche principali dell investimento Posizione di leadership in un segmento di mercato molto attrattivo Posizionamento unico come fornitore di soluzioni integrate per il packaging Know-how tecnologico avanzato e capacità innovative Posizione di leadership in differenti segmenti di mercato delle macchine del packaging per il settore dairy, tra cui la numero 1 nel FFS, tra le maggiori 4 nel FS Attraente crescita in riferimento ai segmenti di mercato con caratteristiche similari al settore dairy e a quello alimentare con effetti antirecessivi e garantendo una crescita stabile Modello di business unico che copre tutte le fasi del packaging Maggiori opportunità di vendita in qualità di fornitore di soluzioni integrate per il cliente Competenza tecnologica senza rivali grazie ai successi nel campo delle soluzioni di media e alta tecnologia con particolare forza in applicazioni asettiche Capacità di sviluppo comprovate dal lancio di prodotto di successo e dall introduzione di innovazioni sia nel breve che nel medio termine Rapporti di lungo termine con i clienti blue chip Clientela mondiale ampia che include le principali blue chip a livello globale così come le medio-piccole aziende a livello regionale nel settore dairy Grande capacità di comprendere e soddisfare le richieste dei clienti tramite lo sviluppo di soluzioni uniche altamente personalizzate 5. Una forte offerta del post vendita garantiscono costanti ricavi remunuerativi Un'offerta completa di servizi post vendita (c. 40% delle vendite totali) garantiscono costanti ricavi ad elevata marginalità Considerevole base installata di oltre macchine come fattore chiave per i futuri ricavi da post vendita 6. Gruppo manageriale con esperienza e uno staff altamente impegnato Gruppo manageriale esperto con esperienza di lungo termine nel settore Personale dedicato e altamente qualificato con particolare dedizione ed impegno 3

4 Struttura societaria LIN Vermögensverwaltungs GmbH IMA 20% 80% IMA DAIRY and FOOD Holding GmbH Hamba Verwaltungs GmbH HASSIA Verp. GmbH GASTI Verp. GmbH OYSTAR Benhil GmbH ERCA- Formseal S.A. (France) Hassia Pack. Pvt. Ltd. (India) OYSTAR USA, Inc. (USA) ERCA Formseal Ibérica S.A. (Spain) 4

5 I prodotti I prodotti delle società coprono tutti le fasi relative al packaging di contenitori FFS / FS e avvolgimento Prodotti relativi al packaging in contenitori FFS / FS e avvolgimento Packaging primario Formatura, (Pre-) Riscaldamento e Riempimento Sigillatura Stampa / Ispezione / riempimento e formatura etichettatrice controllo sigillatura (BBD) (FFS) OYSTAR Erca OYSTAR Erca OYSTAR Erca OYSTAR Erca OYSTAR Erca OYSTAR Hassia OYSTAR Hassia OYSTAR Hassia OYSTAR Hassia OYSTAR Hassia Formatura e Sistema Sterilizzazione/ Riempimento Sigillatura Stampa / Ispezione / riempimento alimentazione depolverizzaz. etichettatrice controllo (FS) contenitori contenitori (BBD) OYSTAR Hamba OYSTAR Hamba OYSTAR Hamba OYSTAR Hamba OYSTAR Hamba OYSTAR Hamba OYSTAR Gasti OYSTAR Gasti OYSTAR Gasti OYSTAR Gasti OYSTAR Gasti OYSTAR Gasti Avvolgimento Taglio Riempimento Avvolgimento Stampa / Ispezione / carta etichettatrice controllo (BBD) OYSTAR Benhil OYSTAR Benhil OYSTAR Benhil OYSTAR Benhil OYSTAR Benhil Esempi 5

6 Mercati riferimento Dairy rappresenta il settore principale di riferimento seguito da quello dell industria alimentare Settori di riferimento delle società 6

7 Tecnologia di riferimento Per le società FFS rappresenta la tecnologia principale, seguita da FS e dall avvolgimento I settori tecnologici di riferimento delle società 7

8 Siti Produttivi Siti produttivi Note Falaise Erca 5,100 m 2 / 59 dipendenti Produzione macchine FFS Parigi (Les Ulis) Erca 4,000 m 2 / 104 dipendenti Post vendita, produzione macchine FFS e revisioni Barcellona Erca 2,700 m 2 / 43 dipendenti Produzione macchine FFS Spagna Parigi Neuss GERMANIA Ranstadt Falaise Saarbrücken Francia Barcelona (Gava) Schwäbisch Hall Neuss Benhil 5,500 m 2 / 146 dipendenti Produzione macchine avvolgitrici Ranstadt Hassia 2 25,129 m / 177 dipendenti Produzione macchine FFS per contenitori e stick (asettico; speciale: asettico a vapore) Schwäbisch Hall Hamba/Gasti 6,340 m 2 / 67 dipendenti Produzione macchine riempimento e chiusura ultraclean I principali siti produttivi delle società sono localizzati in Europa Il Gruppo ha otto siti produttivi in totale (quattro situati in Germania, due in Francia e uno in Spagna). Un ulteriore sito produttivo è situato in India e produce macchine low-cost per il mercato locale oltre che per mercati di fascia medio-bassa nel mondo. Il personale nei siti produttivi è costituito da tecnici e sviluppatori, addetti alle vendite, tecnici post vendita e amministrativi. Con più di 50,000 m 2 di aree produttive, le società coprono l intera catena produttiva relativamente alla produzione di macchine per il packaging del settore dairy. Pune (India) OYSTAR India 3,753 m 2 / 110 dipendenti Produzione macchine standard FFS e FS low cost India Pune Saarbrücken Hamba / Gasti 3,600 m 2 / 71 dipendenti Produzione macchine riempimento e chiusura asettiche e ultraclean Le risorse possono essere condivise tra diversi siti produttivi per far fronte a picchi produttivi tramite il trasferimento di ordini tra diversi siti (es. tra Erca e Hassia). Con otto siti produtivi in tutto il mondo le società beneficiano di una delle maggiori diversificazioni produttive del settore 8

9 Analisi mercato (1/2) Analisi Mercato Il mercato totale delle macchine per il packaging è valutato in 21.3 miliardi di euro, il mercato di riferimento per il Gruppo è valutato in 1.9 miliardi Il mercato globale macchine per il packaging è guidato da una combinazione di driver / tendenze. I driver relativi ai consumi sono in favore dei contenitori FFS/FS, i driver relativi al marketing e all efficienza sono positivi sia per i contenitori FFS / FS che per l imballaggio secondario / finale Il mercato delle nuove macchine è stimato in 21 miliardi di euro circa, con una crescita del 4,8% p.a. Di questo, il segmento del packaging primario è pari a 12,0 miliardi di euro. Questo segmento è costituito da 17+ differenti tecnologie, di cui il Gruppo è focalizzato su 3 (contenitori FFS, contenitori FS, avvolgimento) Il relativo mercato per le società al netto dei settori,tecnologie e applicazioni non significative è stimato in 1,9 miliardi di euro, di cui 0,6 miliardi relativi al packaging primario e 1,3 miliardi al packaging secondario/finale (tasso di crescita annuale 5.0%). I sottomercati per le relative tecnologie possono essere sintetizzati come segue: - Il mercato per macchine dei contenitori FFS è valutato in 165 milioni di euro (crescita del 4.8% p.a.). Il Dairy è il settore di applicazione più rilevante per il Gruppo. Le società coprono tutte le tecnologie sul mercato - Il mercato per macchine dei contenitori FS è valutato in 309 milioni di euro (crescita del 6.0% p.a.). I più importanti settori di applicazione per il Gruppo sono il dairy e l alimentare. Le società coprono tutte le tecnologie sul mercato 9

10 Analisi mercato (2/2) Analisi mercato Il mercato di riferimento ed il sottostante mercato dei clienti finali è atteso in continua crescita - Il mercato per il packaging primario per l avvolgimento è valutato in 124 milioni di euro (crescita del 4.2% p.a.). Di questo 40 milioni si riferiscono ad applicazioni per burro / margarina a cui la società si riferisce. Addizionali 20 milioni di euro relativi a (soft / crema) formaggio possono essere inclusi. Il mercato dei consumatori finali sottostante alle macchine per contenitori FFS / FS è atteso in crescita tra il 3.5% e il 10.0% per anno. Il mercato sottostante alle macchine dell avvolgimento è atteso in crescita minore Il mercato dei servizi post vendita è guidato dalla vendita di nuovi macchinari e dalla base macchine già installate le società hanno una vasta base macchine installate attive che è in continua crescita Dal punto di vista dei clienti, le linee integrate hanno vantaggi significativi. Il continuo trend del mercato verso soluzioni integrate rappresentano un punto a favore delle società Le società sono ben posizionate nel mercato. Le opportunità sono rappresentate dalla fascia di mercato relativa alla tecnologia medio-bassa e dalla penetrazione dei mercati Asiatici. 10

11 Concorrenza I concorrenti delle società sono diversi per ogni tecnologia Concorrenti chiave per tecnologia 1 Contenitori FFS 2 Contenitori FS 3 Avvolgimento Arcil Bosch PT Trepko Bosch PT (Ampack Ammann) Corazza H+E Packtec (Finnah) WinPak Fasa Zhongya Coesia (R.A. Jones) Vezzadini Sacmi (BencoPack) Waldner Bisignano Bisignano Shikoku Illig Grunwald Guangdong Yuedong BetaPak 5 Servizi post vendita 1) 1) Trepko Osgood Industries Modern Packaging Bisignano Zhongya Hugart Bittner CSF Packaging Mendell Vimas 1) Incluso servizi tecnici, macchine usate 11