IL FINANCIAL PLANNER. la gestione globale famiglia, patrimonio e impresa FINANCE

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1 FINANCE IL FINANCIAL PLANNER la gestione globale famiglia, patrimonio e impresa Per la preparazione all esame di livello FP TM ( uropean Financial Planner) in collaborazione con certificato da 1

2 fondazione cuoa business school dal 1957 La Fondazione CUOA è una scuola di management operante a livello nazionale ed internazionale. Sorta nel 1957, è oggi uno dei più attivi centri di scambio e di elaborazione di idee sulla gestione manageriale dell impresa esistenti in Italia. È sostenuta da imprese ed associazioni di categoria, istituti di credito, enti pubblici, dalle Università di Padova, Trento, Trieste, Udine, Venezia, Verona e dall Istituto di Architettura di Venezia. Il peculiare modello della Fondazione, che coniuga le esperienze e le competenze del mondo accademico con quelle dell impresa, e il forte legame con il tessuto economico-imprenditoriale assicurano l elaborazione di progetti di elevato livello qualitativo, rigore scientifico e di rilevante carattere applicativo. cuoa finance CUOA Finance costituisce il presidio di un mercato specifico: quello delle banche, delle assicurazioni e dei servizi finanziari. Attraverso l analisi delle esigenze delle aziende e l offerta di un ampia e articolata gamma di soluzioni nel campo della formazione e della consulenza, CUOA Finance propone interventi formativi e supporti operativi creati ad hoc e progettati in un rapporto di stretta collaborazione con il cliente. L offerta comprende anche proposte interaziendali: seminari specialistici, tavole rotonde con gli attori del sistema finanziario italiano, percorsi di sviluppo manageriale e interventi integrati, con utilizzo congiunto di formule tradizionali e supporti multimediali. sede didattica e college valmarana morosini Il percorso si svolge a Villa Valmarana Morosini, sede della Fondazione CUOA, un esclusivo punto d incontro tra i protagonisti della realtà economica, finanziaria, imprenditoriale, istituzionale; un ambiente unico per lo scambio di culture ed esperienze, per lo studio e la riflessione. Una villa storica dotata di tutti i servizi necessari allo svolgimento delle attività didattiche: aule, salette di studio, aule informatiche, biblioteca, sala conferenze ecc. Nel College Valmarana Morosini, adiacente al corpo centrale della Villa è possibile usufruire del servizio di ristorazione e di bed & breakfast (tel ). La Fondazione CUOA ha sede in una villa storica. Per eventuali segnalazioni connesse alla presenza di barriere architettoniche, contattare la segreteria CUOA Finance, tel

3 il financial planner perché certificarsi FP? Da anni CUOA Finance si occupa di certificazione di livello FA. Per consolidare e per dare maggiore autorevolezza a questo marchio riconosciuto e di qualità, Fondazione CUOA propone un percorso in grado di dare un ulteriore livello di specializzazione. L uropean Financial Planner deve essere in grado di interpretare in modo puntuale le esigenze di natura finanziaria del cliente - di norma costituito dal risparmiatore privato e dall imprenditore di PMI - e di formulare una gamma articolata di proposte, che costituiscano le soluzioni ottimali per il cliente. L uropean Financial Planner deve altresì avere la capacità di riconoscere eventuali situazioni particolari, che richiedono interventi più mirati e/o soluzioni più articolate che necessitano, pertanto, di uno specialista. qual è il valore aggiunto del percorso FP? Le recenti esperienze nel campo della consulenza finanziaria hanno aperto una nuova fase di riflessione da parte degli intermediari finanziari. Il clima di incertezza che si è determinato negli investimenti finanziari e una maggiore cautela da parte dei risparmiatori richiedono oggi un rigoroso approccio professionale con un ampliamento delle competenze e delle capacità per poter rispondere alla richiesta di sicurezza della clientela. Non solo è necessaria una solida conoscenza dei prodotti finanziari e delle tecniche di asset allocation, ma appare indispensabile comprendere le dinamiche di natura fiscale e giuridica che concorrono alla decisione finale del cliente. L esigenza appare oggi più forte per clienti che siano anche imprenditori in quanto, in tali circostanze, le scelte ottimali di investimento non possono prescindere da una valutazione globale e da una pianificazione fiscale riferita contemporaneamente al patrimonio dell impresa e al patrimonio individuale. obiettivi Favorire l ampliamento delle leve consulenziali a disposizione del private banker e del consulente finanziario Sviluppare ed approfondire le logiche della pianificazione del patrimonio nell ottica del rapporto Famiglia - Patrimonio - Impresa Favorire il consolidamento delle competenze tecniche relative a strumenti e tecniche finanziarie per l asset allocation e la lettura dello scenario macroeconomico Acquisire le conoscenze indispensabili per valutare la gestione finanziaria d impresa come presupposto per una corretta pianificazione degli investimenti del cliente-imprenditore, in particolare: - leggere e analizzare report e bilanci aziendali - analizzare le più comuni operazioni di finanza straordinaria per la crescita e la riorganizzazione dell impresa Sviluppare le conoscenze in materia di tutela giuridica e fiscale del patrimonio e di scelte di pianificazione internazionale. 3

4 destinatari Operatori o coloro che intendono operare nell ambito della consulenza finanziaria e previdenziale, promotori finanziari e private bankers di banche e SIM. Chi ha già ottenuto la certificazione di livello FA, dopo il corso, può iscriversi all esame di livello FP. durata e articolazione Il corso è strutturato in 11 moduli: 150 ore, per un totale di 17 giorni d aula, più moduli online. Gli incontri si svolgeranno principalmente nel fine settimana, il venerdì dalle ore 9.00 alle ore 18.00, e il sabato dalle ore 9.00 alle ore Sono previsti, inoltre, alcuni incontri il giovedì, dalle ore 9.00 alle ore I moduli online, scaricabili dall ambiente web dedicato, integreranno e completeranno le giornate d aula. attività d aula La didattica in aula si distingue per l uso di molteplici metodologie e strumenti (lezioni frontali, applicazioni e casi di studio), volti a consolidare in chiave operativa le conoscenze già acquisite e per approfondire l utilizzo di strumenti innovativi. attività online La piattaforma didattica con accesso riservato, completa di archivio didattico e forum, accompagnerà il partecipante durante tutto il percorso in aula. In particolare, i moduli integrativi saranno composti dai seguenti strumenti: - mappe concettuali (modelli grafici e di sintesi con una panoramica degli argomenti) - slides per l analisi e l approfondimento dei singoli contenuti - teaching notes (note esplicative a supporto delle slides) - pacchetto digitale con test di autoverifica - glossario tematico. La frequenza al corso fornisce il punteggio formativo necessario per accedere all esame per la certificazione professionale di livello FP TM ; la Fondazione CUOA, inoltre, rilascerà, a coloro che frequenteranno almeno il 75% delle attività previste, un attestato di frequenza al corso. fondi interprofessionali 4 Le banche che aderiscono ai Fondi Interprofessionali (quali Fondo Banche Assicurazioni, Fondirigenti, For.te. ecc.) possono finanziare la formazione dei loro dipendenti utilizzando le risorse finanziarie del Conto formazione. Fondazione CUOA offre un supporto alle banche in tutte le fasi di gestione del progetto: dalla predisposizione del piano alla relativa rendicontazione.

5 plus simulazioni ed esercitazioni Analisi e commento di casi riferiti alla gestione globale del patrimonio. test di verifica I test, sulla falsariga dei quesiti della prova d esame, verranno corretti e commentati al termine delle giornate d aula. follow up È prevista una simulazione della prova d esame finale: rappresenta un occasione per chiarire eventuali dubbi emersi nella trattazione dei vari argomenti. piattaforma didattica Nella piattaforma, creata appositamente per il progetto, saranno inseriti tutti i materiali didattici e le esercitazioni svolte in aula; sarà, inoltre, possibile creare dei forum di discussione per permettere ai partecipanti di confrontarsi, fra loro e con i docenti, sulle tematiche affrontate. database test in formato digitale Sarà reso disponibile in piattaforma. counselling one to one Durante il corso e soprattutto prima dell esame, sarà possibile chiedere un colloquio orientativo con il referente scientifico del corso o con uno dei docenti di riferimento, per una buona gestione della prova d esame. 5

6 faculty Docenti universitari, professionisti ed esperti del mondo dell intermediazione finanziaria. Corrado Bei Docente CUOA Finance per l area finanza e area crediti. Esperto in analisi degli scenari di mercato e analista finanziario/quantitativo in primari Istituti Bancari. Massimo Biasin Professore ordinario di Economia degli Intermediari Finanziari presso l Università degli Studi di Macerata per i corsi di Economia della Banca e di Mercati e Investimenti Immobiliari. Giuliano Bonollo Laurea in Scienze Statistiche ed Economiche, docente CUOA Finance nel campo della formazione di livello avanzato per operatori finanziari. Oltre alle competenze di natura strettamente finanziaria, possiede spiccate capacità in campo informatico. Fabio Contarin Laurea in Economia, consulente e formatore in area finanza, in particolare esperto di Private Banking, Corporate Banking e Finanza Internazionale. Iscritto all Albo dei Promotori Finanziari, collabora da diversi anni con CUOA Finance. Piermario Filipuzzi Broker assicurativo con una consolidata esperienza nel settore della consulenza in ambito previdenziale e assicurativo. Ha ricoperto e ricopre importanti incarichi presso società assicurative e garantisce un riferimento significativo nella valutazione delle esigenze di natura assicurativa dei consulenti finanziari. Massimo Lumiera Laurea in Scienze Economiche e Bancarie. Docente CUOA in area finanza. Elisa Montalenti Laurea in Giurisprudenza. Consulente e formatrice in ambito finanziario, in particolare docente, da circa dieci anni, su metodi quantitativi e statistica applicati alla finanza e sull analisi degli investimenti finanziari. Emilio Girino Avvocato e pubblicista, partner Studio Ghidini, Girino e Associati, Avvocato in Milano. La sua attività professionale è principalmente orientata nei settori del diritto finanziario e bancario, delle operazioni societarie e della contrattualistica di impresa. Autore di monografie in materia di fondi di investimento e finanza. Membro dell Osservatorio Legislazione & Mercati di CUOA Finance. Francesco M. Renne Commercialista e revisore contabile, partner Studio Associato Renne & Partners, docente CUOA Finance per i temi di fiscalità e diritto dei mercati finanziari. Coordinatore tematico Osservatorio Legislazione & Mercati di CUOA Finance. Presidente Commissione Finanza Innovativa del Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti ed Esperti Contabili. Vincenzo Renne Commercialista, Studio Associato Renne & Partners. Docente CUOA Finance nell ambito societario, giuridico e fiscale e per l area finanza e mercati finanziari. 6

7 programma modulo 1: la rilevazione delle esigenze del cliente Il processo di pianificazione finanziaria La preparazione al colloquio con il cliente e l analisi dell eventuale portafoglio attuale: - la composizione - l esposizione al rischio Mappatura oggettiva dei bisogni presenti e futuri del cliente: - sicurezza e liquidità, previdenza e copertura assicurativa - crescita e accumulazione - speculazione La valutazione della tolleranza al rischio e dell orizzonte temporale nelle decisioni di investimento Applicazioni: - modelli di financial planning: approccio qualitativo e quantitativo - un modello qualitativo MIFID compliant - un modello quantitativo di simulazione - i modelli multiperiodo: breve, medio, lungo termine - gli output del modello: rendimento atteso, perdita massima (VAR), indicatori RAP. modulo 2: la valutazione dei prodotti di investimento Elementi di matematica finanziaria La mappa concettuale dei prodotti di investimento (titoli obbligazionari, titoli azionari, gli Exchange Traded Funds) Richiami ai profili di rischio/rendimento e di valutazione delle diverse categorie di titoli Le categorie di prodotti derivati e i titoli strutturati Richiamo ai profili di analisi e valutazione delle principali famiglie di strumenti derivati La tassazione dei prodotti di investimento in Europa Casi e test. modulo 3: analisi di scenario e asset allocation strategica Relazione variabili macro-mercati finanziari: analisi di casi, principali aree valutarie Struttura delle relazioni tra variabili: analisi statistica dei dati e ricerca dei legami significativi tra gli indicatori Stime a breve e medio periodo: modelli e applicazioni Mercati azionari: sopra e sottovalutazione, modelli per le decisioni Mercati obbligazionari: dinamiche dei tassi a breve e a lungo termine Tassi di cambio: dinamiche a breve e medio periodo Le fonti informative dei dati dei macroeconomici: FED, BCE, IMF, OECD Linee guida per l asset allocation strategica La gestione di un portafoglio: misurazione del rischio sistematico e specifico 7

8 Il modello di ottimizzazione di Markowitz L analisi di sensibilità ai fattori critici di scenario e le strategie di posizionamento geografico, settoriale, aziendale Applicazioni e strumenti. modulo 4: tecniche di portfolio management Politiche di composizione del portafoglio Asset allocation strategica e tattica I criteri di selezione dei titoli: price/earning, price/cash flow, dividend/price, price/book value La scelta dei settori di attività: parametri di riferimento e criteri di selezione Diversificazione e correlazione La misura della volatilità del portafoglio La costruzione di portafogli aggressivi e difensivi L impatto del profilo di rischio del cliente sull asset allocation Diversificazione e portafogli efficienti: il contributo degli strumenti di risparmio gestito Ribilanciamento: revisione-aggiornamento degli obiettivi d investimento e riallocazione di portafoglio. modulo 5: i fondi comuni di investimento e la misurazione della performance nel risparmio gestito Evoluzione in atto nell offerta dei fondi Approfondimenti sulla valutazione della performance (esempi e strumenti) La determinazione della performance in logica Money Weighted e Time Weighted L analisi della rischiosità dell investimento in fondi comuni: misure di volatilità tradizionale, downside risk e drawdown Le misure di risk adjusted performance. modulo 6: la consulenza alla clientela privata in materia assicurativa (2 giornate) Richiamo alle tipologie rami e prodotti (ramo vita e ramo malattie) Assicurazioni del ramo vita: caratteristiche contrattuali, funzionamento, finalità Politiche di risk management alle famiglie Assicurazioni del ramo danni: caratteristiche contrattuali, funzionamento, finalità Profili fiscali e ulteriori profili giuridici dei contratti assicurativi. modulo 7: la consulenza alla clientela privata in materia previdenziale (3 giornate) Tipologie di prodotti per la copertura previdenziale Strategie di definizione del piano previdenziale Costruzione del piano previdenziale. 8

9 modulo 8: la consulenza alla clientela privata nel comparto immobiliare Ragioni dell investimento in beni immobiliari Dati di rischio/rendimento Strumenti di analisi del rischio di un operazione immobiliare Strumenti per la valutazione di un investimento immobiliare Aspetti giuridici della valutazione immobiliare ed elementi per la fiscalità delle operazioni immobiliari Il finanziamento delle operazioni immobiliari I fondi immobiliari: modalità di funzionamento ed impatto sul mercato immobiliare La gestione dei patrimoni immobiliari Linee evolutive nella gestione dei patrimoni immobiliari Logiche e strumenti per l analisi del patrimonio immobiliare. modulo 9: legislazione, regolamentazione e deontologia nell attività di intermediazione mobiliare/ finanziaria Evoluzione della disciplina dei mercati finanziari Normativa primaria e secondaria in materia di intermediazione mobiliare/finanziaria Offerta fuori sede e disciplina del promotore finanziario Disciplina dei veicoli di investimento collettivo del risparmio Disciplina primaria dei mercati: cenni Codici di autoregolamentazione. modulo 10: il financial planning process per l investitore-imprenditore (6 giornate) le logiche della pianificazione del patrimonio e le convenienze nelle scelte di finanza ordinaria Il rapporto Famiglia - Patrimonio - Impresa La mappatura del patrimonio rilevante Logiche di gestione e di protezione della ricchezza della famiglia Logiche di gestione e di protezione della ricchezza dell impresa La leva giuridica e fiscale come strumento di relazione con il cliente e di individuazione di opportunità Il debito da sostituzione e il debito da investimento Il concetto di leva fiscale e il concetto di leva finanziaria La struttura del debito e le triangolazioni : impatto fiscale e valutazioni di convenienza L impatto della thin capitalization nelle scelte di finanziamento. 9

10 la lettura del bilancio e delle proiezioni finanziarie d impresa I principi dell analisi economico-finanziaria d impresa Le dimensioni lungo le quali si articola l analisi della performance aziendale: l indagine circa l equilibrio reddituale, patrimoniale e finanziario dell impresa La lettura del bilancio: l analisi del bilancio per singole aree gestionali L analisi dei flussi finanziari Tecniche di costruzione delle proiezioni finanziarie Analisi per la sostenibilità finanziaria del debito. le operazioni sul capitale Il finanziamento a supporto della crescita per linee esterne: come valutare le soluzioni disponibili per gestire i processi di sviluppo dimensionale delle imprese Le operazioni di private equity Gli interventi di leveraged buy out La quotazione in Borsa. le operazioni di finanza straordinaria per lo sviluppo delle imprese Casistiche di cessioni d azienda e affitti di ramo d azienda Casistiche di conferimenti e fusioni Il caso di acquisizione tramite cessioni di partecipazioni e leveraged buy out Valutazioni di convenienza operativa congiunta finanziaria e fiscale La remunerazione della proprietà: WACC, ROE, compensi, dividendi, finanziamenti e prelevamenti soci Analisi comparativa dei modelli di valutazione per le acquisizioni d azienda: metodi finanziari (DCF), metodi economici, metodi misti, multipli di settore, multipli di mercato borsistico. modulo 11: aspetti internazionali del financial planning (2 giornate) Il rapporto Famiglia - Patrimonio - Impresa La mappatura del patrimonio rilevante Logiche di gestione e di protezione della ricchezza della famiglia Logiche di gestione e di protezione della ricchezza dell impresa La leva giuridica e fiscale internazionale come strumento di relazione con il cliente e di individuazione di opportunità L Internazionalizzazione e la fiscalità: il quadro delle regole e i riflessi bancari La residenza fiscale La tassazione del risparmio transfrontaliero Gli strumenti di tutela del patrimonio Il passaggio generazionale del patrimonio aziendale Gli strumenti per la tutela del patrimonio: fondo patrimoniale, polizze assicurative, fiduciarie, trust. 10

11 le attività cuoa finance per la certificazione in ambito finanziario Oltre al percorso in preparazione all esame di livello FP, CUOA Finance propone: la certificazione FA La certificazione FA rafforza la stima nei confronti della professione da parte degli investitori, degli operatori del settore finanziario e del pubblico ed è ambita da tutti quei promotori finanziari che desiderano avere un riconoscimento maggiore della loro professionalità. Il Financial Advisor, certificato da FPA ITALIA e patrocinato da ANASF, è un corso propedeutico al superamento dell esame FA. Prevede 14 giornate d aula e moduli online. il mantenimento della certificazione FA Una volta conseguita la certificazione, il professionista certificato mantiene tale qualifica frequentando un percorso di formazione di 20 ore, da rinnovare annualmente, che consente l aggiornamento della propria preparazione. CUOA Finance propone dei seminari, idonei al mantenimento della certificazione ottenuta, su temi specifici (per esempio pianificazione fiscale del patrimonio) e utili a mantenere elevato il proprio profilo professionale. 11

12 Fondazione CUOA CUOA Finance Villa Valmarana Morosini Altavilla Vicentina (VI) tel fax cuoafi