La realtà del Private Equity in Italia: quando investire, quali i mezzi per il successo e quali i nuovi ruoli di questo strumento

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1 20 Relatori 20 interventi 7 case study Iscrivendoti entro il 24 novembre risparmi 200 Euro!!! Con la presenza di ben 19 autorevoli e prestigiosi operatori del settore, professionisti di studi legali, accademici ed esponenti di associazioni Anna Gervasoni Direttore Generale Aifi Giovanni Campolo Amministratore Delegato Private Equity s Roberto Del Giudice Responsabile Private Equity Monitor - PEM LIUC - Università Carlo Cattaneo Stefano Miccinelli Senior Investitori Associati Elena Goos Head of Blue Chip Borsa Italiana Matteo Carlotti Argos Soditic Italia Fulvio Egidi Team Coordinator of Leveraged Finance Small-Mid Cap BNP Paribas-BNL Corporate Investment Banking Stefano Valerio D Urso Munari & Gatti Studio Legale Giovanni Calia L.E.K. Consulting Marco Vismara Amministratore Delegato Cape-Natixis Sgr Stefano Peroncini Founding & Managing Quantica Sgr La realtà del Private Equity in Italia: quando investire, quali i mezzi per il successo e quali i nuovi ruoli di questo strumento 29 e 30 Gennaio Milano, Starhotel Ritz Michael S. Immordino Latham & Watkins Umberto Piattelli Tancredi Marino Franz Schutz Responsabile Corporate Finance Ernst & Young Diana Saraceni General 360 s Francesco Sironi BS Private Equity Raffaele Legnani Amministratore Delegato Atlantis s Daniele Raynaud Ashurst Due intense giornate per investitori, operatori del settore e aziende, per comprendere: quali sono i fattori chiave determinanti il successo o l insuccesso di un operazione di Private Equity tramite 4 importanti case study di Venture, Management Buy Out, Expansion e Turnaround le motivazioni per cui il Private Equity può essere considerato un asset class fondamentale le opportunità di investimento in Italia, in Europa e nei Paesi emergenti le principali aspettative degli investitori nelle operazioni di Private Equity e Venture Workshop post-convegno L utilizzo del LEVERAGED BUYOUT da parte delle imprese: esperienze di successo a confronto a cura di 3i 31 Gennaio 2008 Un appuntamento dedicato a tutti gli operatori del settore: > Responsabile Investimenti di Sgr, Sim, Sicav > Istituzioni finanziarie attive nel Private Equity > Consulenti finanziari > Analisti finanziari > Studi legali > Studi commerciali In collaborazione con: Media : Un occasione per le aziende > Responsabile Investimenti > Responsabile M&A > Responsabile e Direttore Finanziario > Responsabile Amministrativo > Direttore Generale > Amministratore Delegato Informazioni e iscrizioni: tel. 02/ fax 02/ conferenze@iir-italy.it

2 Gent.ma Dottoressa, Egregio Dottore, negli ultimi anni anche in Italia si sta diffondendo sempre più il concetto di Private Equity. L attività d investimento in capitale di rischio, del resto, contribuisce notevolmente allo sviluppo del sistema industriale e dell economia nel suo complesso, selezionando imprese a rapido tasso di crescita e fornendo loro il capitale necessario per svilupparsi. Non tutti però conoscono a fondo questo tipo di strumento e, ancora oggi, molte sono le incertezze e la mancanza d informazione sul tema e sui vantaggi che se ne possono trarre, sulle principali caratteristiche di un fondo, su quelle che sono le prospettive di sviluppo e le principali differenze di questo strumento in Italia rispetto agli altri Paesi. In questa prospettiva, Istituto Internazionale di Ricerca organizza Private Equity Conference l UNICO appuntamento che vede coinvolti prestigiosi operatori del settore, banche, associazioni e aziende per condividere la propria esperienza con i partecipanti. Per citare solo alcuni nomi di realtà che porteranno in aula la propria testimonianza, sono coinvolti AIFI, Private Equity Monitor - PEM, Borsa Italiana, Private Equity s, Investitori Associati,Argos Soditic e molti molti altri!! Si tratta di un occasione dedicata a operatori, analisti e consulenti finanziari di Sgr, Sim, Sicav; agli Investitori e naturalmente alle aziende, con i seguenti obiettivi: Definire quali sono le principali aspettative nell ottica degli investitori nelle Operazioni di Private Equity e Venture Confrontare il ruolo del Private Equity in Italia e quindi le recenti prospettive di sviluppo, rispetto al ruolo del Private Equity nella cultura anglosassone Condividere, tramite case study di successo, le esperienze di diverse realtà aziendali, ciascuna in una fase differente del proprio ciclo di vita, che si sono affidate a tale strumento Affrontare le principali motivazioni che tutt oggi tengono vivo ed accesso il dibattito: Private Equity, soggetto virtuoso o locusta? Far comprendere il contributo del Private Equity ai percorsi di sviluppo di un azienda La invito dunque vivamente a consultare il programma delle due giornate, la qualità dei contenuti e il prestigio dei Relatori che abbiamo l onore di coinvolgere. Per qualsiasi ulteriore delucidazione resto a Sua disposizione al numero e nell attesa d incontrarla di persona in convegno, Le porgo i miei più cordiali saluti. Luisa Lombardo Conference Manager

3 Institute for International Research (IIR) BV, 1995 MARTEDÌ 29 GENNAIO 2008 Chairman: Anna Gervasoni Direttore Generale AIFI Dottore Commercialista e Revisore Contabile presso l Università Carlo Cattaneo di Castellanza - LIUC, è Professore Associato di Economia e Gestione delle imprese nonché Direttore del Master Universitario in Merchant Banking e Direttore del Centro di Ricerca sul Management dei Trasporti e delle Infrastrutture. E Direttore Generale di AIFI, Associazione Italiana del Private Equity e Venture Registrazione dei partecipanti 9.30 Apertura dei lavori e intervento a cura del Chairman Cosa significa investire in Private Equity e Venture capital e i motivi per cui affidarsi a investimenti in capitale di rischio Le principali tendenze e peculiarità del mercato italiano Le caratteristiche degli operatori Modelli di governance Impatto economico e creazione di valore Private Equity e Venture : quali sono le aspettative, i vantaggi e i rischi per gli investitori Cosa desiderano gli investitori e in quale momento e con quali modalità affidarsi al Private Equity Le differenti modalità di ingresso del Private Equity a seconda degli obiettivi perseguiti dal venditore e dal compratore: - le nuove fasi di sviluppo dell azienda - la successione aziendale - il consolidamento della compagine societaria - lo spin -off di gruppi Come selezionare le aziende con la migliore promessa reddituale in un arco temporale di tre-cinque anni - la logica dei multipli a confronto con la logica strategica Creazione di valore e risultati attesi dagli investitori: - la gestione del portafoglio e creazione di valore; - i multipli di ingresso e multipli di uscita; - le possibili modalità di disinvestimento Giovanni Calia L.E.K. Consulting Laureato con lode in Discipline Economiche e Sociali presso l Università Luigi Bocconi di Milano, è ad oggi partner di L.E.K. Consulting, società internazionale di strategia con diciotto uffici in dodici paesi nel mondo, e responsabile dell ufficio italiano. Ha maturato oltre diciotto anni di esperienza nel settore della consulenza strategica a livello nazionale ed internazionale e lavora con i vertici aziendali delle più importanti aziende in Italia per indirizzare con successo le scelte strategiche chiave e cogliere pienamente le opportunità di business. Nel settore del private equity opera con i principali investitori istituzionali, assistendoli nell affrontare le giuste scelte di investimento e nel massimizzare il ritorno atteso. In particolare, negli ultimi anni ha condotto decine di business due diligence e lavorato con la maggior parte dei fondi di privati equity che operano in Italia. Prima di entrare a far parte di L.E.K. Consulting ha lavorato in PIMS (Profit Impact of Market Strategy) Le regole di ingaggio di un Venture Un dettaglio sugli aspetti definitori del Venture Come presentarsi con successo ad un Venture Le regole di ingaggio: il business plan e le clausole contrattuali Il Venture Process Il caso Quantica SGR, ponte tra ricerca e innovazione Stefano Peroncini Founding & Managing Quantica Sgr dal 2002 di Quantica SGR S.p.A e Consigliere Delegato del Consiglio di Amministrazione della SGR e Fund Manager, ha seguito in prima persona, fin dalla fondazione della società, l intero start-up aziendale. Attualmente ricopre la carica di Consigliere di Amministrazione in rappresentanza del Fondo chiuso Principia nelle società Correlec Srl (start-up ICT) e Dialectica Srl (spin-off universitario biotech). Ha maturato una solida esperienza professionale nella consulenza aziendale presso PricewaterhouseCoopers Consulting, dove ha partecipato a progetti di Organizzazione, BPR (Business Process Reengineering) e di CRM (Customer Relationship Management) per importanti multinazionali italiane ed estere (Fiat Group, Bayer, Edisontel). In seguito è entrato in Vodafone nel team di Organizzazione dove ha seguito progetti di Change Management e di revisione dei macro processi di business a supporto del Top Management, quindi Senior Consultant presso Coreconsulting società di consulenza di direzione ed organizzazione aziendale. Nel 1988 è stato inoltre ideatore e fondatore di Jobadvisor Srl, società di e-recruitment e, in qualità di Direttore Responsabile iscritto all albo dei giornalisti, ha gestito, in particolare, le attività di definizione degli assetti organizzativi e di controllo interni; l organizzazione delle attività e coordinamento delle risorse dipendenti, la promozione e sviluppo del business presso aziende nazionali e multinazionali e la comunicazione dell immagine aziendale Coffee break Il Fund raising di un fondo di Private Equity L evoluzione del mercato del fund raising in Italia ed Europa Come si organizza un fund raising di successo Principali terms & conditions di un fondo di Private Equity L esperienza di fund raising di Investitori Associati Stefano Miccinelli Senior Investitori Associati Laureato In Ingegneria elettronica nel 1982, ha conseguito nel 1986 il Master in Business Administration presso l Insead Business School di Fontainbleaud. Inizia la sua carriera come sistemista informatico presso l IBM di Milano, successivamente tra il 1986 e il 1988 ricopre la posizione di Manager di progetto presso McKinsey & Company e diventa partner tra il 1988 e il 1994 presso la Bain & Company. Dal 1994 è senior partner nonché co-fondatore e azionista di Investitori Associati Le differenti strutture giuridiche e fiscali alternative per i fondi di investimento che intendono operare sul mercato Italiano Analisi delle strutture di investimento: - I fondi chiusi Italiani - I fondi chiusi esteri - Le holding di partecipazioni (Art. 106 e 107 del T.U.B.) - Le holding di partecipazioni straniere Analisi del trattamento fiscale delle componenti reddituali: - I dividendi - Le Plusvalenze - La deducibilità degli interessi passivi - Alcuni cenni sulle eventuali novità in tema di rapporto fra principi contabili internazionali e reddito d impresa Umberto Piattelli Umberto Piattelli è specializzato nel settore del M&A ed in particolare del Private Equity e del Venture, ove ha maturato una significativa esperienza rappresentando primari operatori nazionali ed esteri. Ha assistito numerosi fondi di investimento ed istituzioni finanziarie nella strutturazione ed esecuzione di operazioni di investimento (lbo, mbo, mbi, auction process, trade sale, asset deal) e di compravendita di funds portfolio (secondary transactions). Segnalato dalla guida Legal 500 Europe, Middle East & Africa per l attività svolta e l ottimo feedback ricevuto dai clienti assistiti nel settore del Private Equity. Tancredi Marino Avvocato fiscalista e laureato inoltre in Economia e Commercio, ha fornito consulenza fiscale, nazionale ed internazionale, a banche e istituti finanziari nell ambito di operazioni di cartolarizzazione, finanza strutturata, finanziamenti transfrontalieri e private banking ed occasionalmente si occupa di contenzioso fiscale. E autore di numerosi articoli sul reddito d impresa, fiscalità finanziaria, territorialità dell IVA e contenzioso fiscale. La guida World Tax 2007 segnala Tancredi Marino come avvocato fiscalista esperto di fiscalità nazionale ed internazionale nell ambito di operazioni transfrontaliere di M&A Colazione di lavoro Quali sono le principali opportunità e le recenti prospettive in Italia delle operazioni di Private Equity e Venture Il mercato italiano del Private Equity e Venture : recenti tendenze e prospettive Le caratteristiche del mercato italiano del Private Equity e Venture La struttura dell offerta Settori, dimensioni e caratteristiche delle aziende oggetto di investimento L andamento dei prezzi negli ultimi anni Le dinamiche di disinvestimento Le fonti di raccolta dei capitali Il confronto tra il mercato italiano e i principali sistemi europei Le possibili evoluzioni future Roberto Del Giudice Responsabile Private Equity Monitor - PEM LIUC - Università Carlo Cattaneo Roberto Del Giudice è Direttore dell Ufficio Studi dell Associazione Italiana del Private Equity e Venture (AIFI), dove dal 1995 svolge attività di ricerca in materia di investimenti istituzionali nel capitale di rischio. Presso l Università Carlo Cattaneo - LIUC è responsabile del Private Equity Monitor - PEM, oltre che professore a contratto per l insegnamento di Economia e Gestione delle Imprese e docente al Master Universitario in Merchant Banking, come responsabile dell area di Finanza Strutturata e di Progetto. Nell ambito della sua attività professionale e accademica ha realizzato diversi studi in materia di finanza d impresa, private equity e venture capital, partecipando alla realizzazione di numerose pubblicazioni specializzate Le differenze tra l intervento del Private Equity nella cultura anglosassone e quella europea e i principali ostacoli che frenano la diffusione del Private Equity sul mercato italiano Venture - Lo stato del mercato del Venture - Gli ostacoli legali al modello del Venture - Gli ostacoli culturali al modello del Venture Per iscriversi: tel

4 Leveraged Buy-Outs - Lo stato del mercato del Leveraged Buyout - Lo sviluppo delle strutture anglosassoni - Le opportunità di business Michael S. Immordino Latham & Watkins Senior presso gli uffici di Milano e Londra si occupa di cororate finance, M&A, e general corporate law. Lavora con i dipartimenti corporate e finance in Italia trattando nel dettaglio operazioni internazionali. Ha una significativa esperienza nel private equity; trattando principalmente fondi di aziende, compagnie finanziarie e di Leveraged Buyout. Ha trattato diverse operazioni di start up e venture capital ed è stato riconosciuto da diverse riviste del settore come The Lawyer Hot 100, Legal 500 and Who's Who in the City La crisi del mercato bancario e gli effetti sul Private Equity Enterprise value, in particolare per il mid market Leva finanziaria/struttura delle operazioni di LBO Multipli e leve finanziarie e confronto con il passato Differenza tra Large deal e Mid deal nel mercato italiano (syndication process) Fulvio Egidi Team Coordinator of Leveraged Finance Small-Mid Cap BNP Paribas-BNL Corporate Investment Banking Laureato in Economia presso l Università degli Studi di Roma - La Sapienza, è ad oggi Team Coordinator of Leveraged Finance Small-Mid Cap di BNPParibas-BNL Corporate Investment Banking.Membro del Comitato Direttivo del NEIP, ha precedentemente collaborato presso la Banca Nazionale del Lavoro Spa, prima come Senior Analist poi come Responsabile investimenti ed attività finanziarie trattando operazioni di LBO, Corporate Acquisition, Asset Finance, Real Estate, Shipping Finance Tea Break Gli investimenti nei paesi emergenti: una breve riflessione su quali siano i paesi in cui è più conveniente investire effettuando operazioni di Private Equity. Focus e differenze in termini di opportunità tra investimenti in Cina ed in India Investire in paesi difficili I risultati di uno studio Ernst & Young (le 5 A come chiavi di successo): - Allineamento tra strategia e tattica - Alleanze con i diversi stakeholders - Awareness sulle difficoltà e complicazioni che si andranno ad incontrare - Adattamento alla cultura e alle practice locali - Applicazione dei migliori strumenti di integrazione Cina contro India: un falso problema Franz Schutz Responsabile Corporate Finance ERNST & YOUNG Ernst & Young Franz Schütz, di Ernst & Young Financial-Business Advisors, è dal 2005 a capo del team di Corporate Finance, che raggruppa tutte le attività di M&A, Valutazione e Real Estate per l Italia. Nel corso della sua attività ha coordinato numerosi progetti di cross-border M&A con Paesi emergenti (Cina, India, Russia). Relatore in numerosi convegni e seminari su tematiche di finanza straordinaria e argomenti legati al mondo del Private Equity, Franz Schütz ha inoltre curato la redazione di diversi articoli e studi in materia di corporate finance (processi di dismissione, valutazioni aziendali, business planning) Chiusura lavori a cura del Chairman MERCOLEDÌ 30 GENNAIO 2008 Chairman: Stefano Valerio D Urso Munari & Gatti Studio Legale Laureato presso l Università degli Studi di Milano nel Socio dello Studio legale d Urso Munari Gatti, si occupa in particolare di operazioni di ammissione a quotazione in borsa di società, dell assistenza di società e fondi di investimento in operazioni di private equity e di operazioni straordinarie. E stato collaboratore dell Istituto di diritto commerciale ed industriale della Facoltà di Giurisprudenza dell Università Statale di Milano e della Facoltà di Giurisprudenza dell Università dell Insubria (Como) ed autore di alcuni articoli e pubblicazioni su riviste giuridiche (Giurisprudenza Commerciale e Il Corriere Giuridico), nonché di vari contributi redazionali. E co-autore del libro Tecniche di Private Equity Riapertura dei lavori a cura del Chairman Le principali motivazioni per cui il Private Equity può essere considerato un asset class importante per l economia mondiale e quali le conferme e le diffidenze in merito 9.30 Quali i principali motivi per cui il Private Equity viene criticato e definito come soggetto virtuoso o locusta Il Private Equity in un contesto di eccesso di liquidità Le ripercussioni del credit crunch sull attività tradizionale Le tecniche di valutazione (l approccio integralista al corporate finance) Fine dell approccio opportunistico Il caso Wire Industries Giovanni Campolo Amministratore delegato Private Equity s Laureato con lode in Giurisprudenza all Università La Sapienza di Roma ha iniziato la sua carriera nel 1985 presso la Chase Manhattan Bank (oggi JP Morgan Chase) di Milano e Londra. Nel 1988, è stato fondatore e Direttore della Chase Gemina Italia S.p.A una delle prime società operanti nel settore del Privare Equity. Dal 1998 è Amministratore Delegato e socio Fondatore della Private Equity s SGR S.p.A Il contributo del Private Equity ai percorsi di sviluppo di un azienda La domanda chiave: locuste o motori per lo sviluppo? Qualche interessante statistica su cui riflettere Quali le metodologie per creare valore: il tridente EBITDA-multiplo-deleverage I driver del valore: immagine e credibilità - supporto tecnico e manageriale - networking Qualche caso esemplificativo Matteo Carlotti Argos Soditic Laureato in Economia aziendale all Università di Venezia - Ca Foscari, è stato Investment Manager in Chase Italia SpA, già Chase Gemina Italia SpA. Dal 1997 è partner del network Argos Soditic, per il quale siede nel comitato di investimento europeo, oltre che essere Presidente di Argos Soditic Italia SpA. Responsabile del gruppo di lavoro sul private equity e venture capital costituito nell ambito della Commissione AIAF sull analisi fondamentale. Autore di diverse pubblicazioni in materia di private equity, è docente ai corsi EVCA e AIAF di formazione per investitori istituzionali nel capitale di rischio Coffee break Il growth buy-out per la PMI, strumento di crescita e di gestione del passaggio generazionale Cosa si intende in Cape per "growth buy out" Perchè considerare l'ingresso di un fondo nei momenti di passaggio generazionale Il vantaggio dell'utilizzo (limitato) della leva finanziaria, per il fondo e per l'imprenditore che vende Il dilemma tra Management Buy Out e Management Buy In La sfida per l'imprenditore e la sua famiglia, dopo l'ingresso di un fondo I percorsi di crescita che si possono innestare con un fondo Alcuni casi Marco Vismara Amministratore Delegato - CEO Cape-Natixis Sgr Ha iniziato a lavorare in Cape nel febbraio 2002 come Direttore Generale. Precedentemente ha svolto le funzioni di Direttore Generale di Antfactory Italia (società di investimento nel settore delle tecnologie), Vice-President di Monitor Company (società di consulenza strategica per grandi imprese e fondi di private equity), senior analyst per Arca Merchant (Merchant Bank delle Banche Popolari del Nord-Est) e nel Gruppo Montedison. Da quando ha iniziato a lavorare per Cape, ha assunto un ruolo manageriale di gestione della società ed è stato integralmente coinvolto nel processo di investimento. E Dottore Commercialista e si è laureato con lode in Economia Aziendale presso l Università Bocconi di Milano. Un focus sui fattori critici determinanti il successo o l insuccesso delle diverse operazioni di Private Equity Il ruolo e gli step del venture capital nelle start up che operano in settori innovativi: il successo del gruppo Mutui On line La business idea: innovazione di settore o incrementale? Le potenzialità del mercato: come creare un business globale e non di nicchia La valutazione delle capacità degli imprenditori e/o dei ricercatori: le caratteristiche, la determinazione e le competenze del management team Il ruolo del Venture capital nella ridefinizione del business plan - gli obiettivi - i risultati - gli steps intermedi nella creazione del valore di impresa La relazione tra le finalità del Venture e gli obiettivi dell imprenditore: - come la partecipazione di minoranza può costituire un supporto non solo finanziario al sostegno del business e della creazione del valore di impresa Le strategie di way out: - le metodologie di valutazione delle proposte di acquisto - la scelta del momento più opportuno per affrontare la quotazione in Borsa - la scelta del momento di uscita dall azienda Diana Saraceni General 360 s Co-fondatrice e di 360 s, è parte del team dal 2001 ed ha seguito diverse operazioni tra le quali CO.Import (IT), Mutuionline (IT), Euroffice (UK), Radiance (US), Nanomuscle (US) ed ElectroPS (IT). Prima di entrare nel settore del Venture, Diana è stata Senior Advisor presso la banca d investimento Lazard all interno del Technology team, dove si è principalmente occupata di operazioni di fax conferenze@iir-italy.it - Visita

5 Workshop post-convegno M&A e IPO. Prima di entrare in Lazard, Diana ha lavorato diversi anni come consulente strategico in A.T.Kearney a Milano e a Londra. Ha fatto/è parte di diversi comitati di selezione nazionali ed internazionali. Diana è laureata in Ingegneria ed ha conseguito un MBA presso la LUISS a Roma MBO e MBI: cosa è necessario per definire operazioni ed interventi di successo La documentazione legale nelle operazioni di MBO e MBI con particolare riferimento agli accordi con i managers I documenti legali nella fase iniziale: la due diligence e la lettera o proposta d intenti L acquisto della partecipazione: brevi cenni sulle ultime tendenze nelle garanzie e nei meccanismi di protezione Gli accordi con i managers: il co-investimento, l incentivazione, la stock option plan e i meccanismi di condivisione del rischio Stefano Valerio D Urso Munari & Gatti Studio Legale Colazione di lavoro L expansion: un caso di insuccesso - Cosa può andare storto in un operazione di Private Equity e con quale impatto sull azienda partecipata Che cosa significa insuccesso nel private equity Analisi di uno specifico caso di insuccesso di expansion capital: - gli errori dell operatore di private equity - le colpe dell imprenditore - gli sbagli del management Gli impatti (anche positivi) sulla società partecipata La soluzione del problema e le lessons learned Francesco Sironi BS Private Equity S.p.A. Laureato in Economia e Commercio all Università Bocconi, si è unito a BS Private Equity nel 1995 come investment manager, dopo aver lavorato nella divisione M&A di Morgan Stanley, ed è diventato partner nel In BS Private Equity ha gestito l acquisizione e il disinvestimento di Colombo Gas, Invesmart e Axioma oltre all acquisizione di Filo diretto, Giovanni Bozzetto e Motovario, di cui è membro dei rispettivi Consigli di Amministrazione. E anche membro dei consigli di amministrazione di Mediacontech e 4G. E inoltre responsabile dei rapporti con gli investitori Le operazioni di Turnaround realizzate da Atlantis s: i casi Cantieri Riva, Vincenza Calcio e Gio Style Il mercato italiano delle Situazioni Speciali Le strategie e le politiche di investimento dei fondi di private equity specializzati Gli interventi di Private Equity in Cantieri Riva, Vincenza Calcio e Gio Style Raffaele Legnani Amministratore delegato Atlantis s Amministratore Delegato e co-fondatore di Atlantis, fondo di private equity dedicato ad investimenti in operazioni di turnaround e rilancio. Precedentemente ha lavorato in fondi di private equity americani e inglesi dedicati alle Special Situations. Tra le numerose operazioni di successo portate a termine si ricordano la Cantieri Riva (di cui ha ricoperto il ruolo di AD) e il Vicenza Calcio. Raffaele, laureato con lode in Economia e Commercio all Università Bocconi di Milano, ha iniziato la sua carriera negli uffici di Londra della Goldman Sachs Le valutazioni strategiche nel processo di definizione del corrispettivo di compravendita. Analisi legale relativamente a: Le procedure d asta La trattativa privata Il prezzo one shot Il prezzo parzialmente differito I meccanismi di aggiustamento prezzo Il prezzo e obblighi di indennizzo Escrow agreement a garanzia degli obblighi di indennizzo Daniele Raynaud Ashurst Ricopre il ruolo di head della sede di Milano ed è membro del Board di Ashurst. Laureato in giurisprudenza cum laude presso l Università degli Studi di Milano nel 1982, ricopre la carica fin dal Esperto in M&A, private equity, diritto assicurativo e dei mercati finanziari e in real estate, è coautore di due monografie sulle società in accomandita per azioni e sulle società a responsabilità limitata Tea Break La fase del disinvestimento ed il ruolo della Borsa Italiana nell attività di Private Equity Strategie di uscita dall investimento attraverso il processo di quotazione Le opportunità di collocamento offerte dai mercati di Borsa Italiana Le peculiarità delle società venture backed nell ambito del processo di quotazione La raccolta di capitale e la valorizzazione delle investment companies in Borsa Elena Goos Head of Blue Chip Borsa Italiana S.p.A. Responsabile del Segmento Blue Chip di Borsa Italiana dal 2005, in precedenza, sempre per Borsa Italiana, ha gestito le relazioni con gli investitori istituzionali. Dal 1996 al 2002 ha lavorato per la McKinsey & Company come Asset Management Specialist Consultant nelle sedi di Milano e Londra. Ha ottenuto il diploma di Master alla MIB School of Management di Trieste. Docente alla MIB School of Management e alla ESCP-EAP European School of Management di Torino Chiusura lavori a cura del Chairman LA SEDE DEL CONVEGNO Starhotel Ritz**** Via Spallanzani, Milano Tel ritz.mi@starhotels.it Situato nel centro di Milano, a pochi passi dal corso Buenos Aires, dal centro storico e dalle vie più famose per lo shopping. COME RAGGIUNGERE LO STARHOTEL RITZ Dalla Stazione Ferroviaria Milano Centrale (1 km) - tram, direzione Lambrate o Duomo, fermata Lima - metropolitana, linea verde direzione Gobba, fermata Loreto e poi linea rossa, direzione Molino Dorino/Bisceglie, fermata Lima Dall Autostrada A1 Milano/Roma, A4 Milano/Venezia (4 km), uscita Palmanova, direzione centro città Dall Aeroporto Linate (10 km), autobus direzione San Babila, poi metropolitana linea rossa direzione Sesto FS, fermata Lima Dall Aeroporto Malpensa (60 km), Malpensa Express fino alla Stazione di Cadorna, poi metropolitana fermata Lima. te il nostro sito: L utilizzo del LEVERAGED BUYOUT da parte delle imprese: esperienze di successo a confronto 31 GENNAIO 2008 Durante il workshop verrà affrontato il tema del Leveraged Buyout da un punto di vista pratico e operativo tramite l esposizione dettagliata di diversi casi, esempi concreti ed operazioni di LBO di successo effettuati da 3i, secondo il seguente programma: Che cos'è un Leveraged Buyout Come valutare l'opportunità di un Leveraged Buyout Il candidato ideale Come creare valore mediante un Leveraged Buyout Alcuni esempi di Leveraged Buyout di successo effettuati da 3i - Seves/Vetroarredo - Giochi Preziosi Marco Fumagalli e Amministratore Delegato 3i In 3i dal 1996, Marco ha lavorato sia presso gli uffici di Londra che quelli di Milano fino a diventare nel 2005 e Amministratore Delegato di 3i in Italia. Ha diretto operazioni di buyout tra le quali Giochi Preziosi, Azelis, Newron, Novuspharma, Biosearch, and Datamat. Laureato in Economia Aziendale press l'università Bocconi di Milano e abilitato all'esercizio della professione di Dottore Commercialista, prima di arrivare in 3i, Fumagalli ha lavorato presso KPMG. Attualmente fa parte del Consiglio di Amministrazione di Giochi Preziosi ed è membro del Consiglio Direttivo di AIFI. Orario Workshop: 9.00 Registrazione dei Partecipanti 9.30 Inizio dei lavori Coffee break Riapertura dei lavori Chiusura dei lavori VOLETE ANCHE VOI... presentare i vostri servizi ad un pubblico qualificato? potenziare la vostra immagine corporate con l ausilio dei più efficaci strumenti di marketing? partecipare ad un evento in cui il mondo del Private Equity è protagonista? PRIVATE EQUITY CONFERENCE è la risposta ideale! Eleonora Pagliuso - tel eleonora.pagliuso@iir-italy. it Il vostro spazio espositivo vi aspetta... Affrettatevi a prenotarlo!

6 SI, DESIDERO PARTECIPARE A: SCHEDA DI ISCRIZIONE EVENTO COMPLETO: 29, 30 e 31 Gennaio 2008 Cod. D 3519 CW entro il 24/11/2007 entro il 22/12/2007 dopo il 22/12/ % I.V.A % I.V.A % I.V.A. SOLO CONVEGNO: 29 e 30 Gennaio 2008 Cod. D 3519 C entro il 24/11/2007 entro il 22/12/2007 dopo il 22/12/ % I.V.A % I.V.A % I.V.A. RISPARMIA 200 sull iscrizione singola entro il 24 NOVEMBRE 2007 SPECIALE ISCRIZIONI MULTIPLE AL SOLO CONVEGNO 2 persone % I.V.A. - SCONTO persone % I.V.A. - SCONTO 800 È necessario l invio di una scheda per ogni partecipante. Offerta NON cumulabile con altre promozioni in corso La quota di iscrizione comprende la documentazione, la colazione e i coffee break. Per circostanze imprevedibili, IIR si riserva il diritto di modificare senza preavviso il programma e le modalità didattiche, e/o cambiare i relatori e i docenti MODALITA DI PAGAMENTO Il pagamento è richiesto a ricevimento fattura e in ogni caso prima della data di inizio dell evento. Copia della fattura/contratto di adesione verrà spedita a stretto giro di posta. versamento sul ns. c/c postale n assegno bancario - assegno circolare bonifico bancario (Banca Popolare di Sondrio Ag. 10 Milano) c/c x07 ABI CAB CIN Z intestato a Istituto Internazionale di Ricerca; IBAN: IT29 Z X07; Swift POSOIT22 indicando il codice prescelto carta di credito: Diners Club EuroCard/MasterCard CartaSi Visa American Express N Scadenza / Titolare:... Sconto speciale 20% sulla quota di iscrizione singola riservato agli utenti PEM PRIORITY CODE:...Drop18 TUTELA DATI PERSONALI - INFORMATIVA Si informa il Partecipante ai sensi del D. Lgs. 196/03; (1) che i propri dati personali riportati sulla scheda di iscrizione ( Dati ) saranno trattati in forma automatizzata dall Istituto Internazionale di Ricerca (I.I.R.) per l adempimento di ogni onere relativo alla Sua partecipazione alla conferenza, per finalità statistiche e per l invio di materiale promozionale di I.I.R. I dati raccolti potranno essere comunicati ai partner di I.I.R. e a società del medesimo Gruppo, nell ambito delle loro attività di comunicazione promozionale; (2) il conferimento dei Dati è facoltativo: in mancanza, tuttavia, non sarà possibile dar corso al servizio. In relazione ai Dati, il Partecipante ha diritto di opporsi al trattamento sopra previsto. Titolare e Responsabile del Trattamento è l Istituto Internazionale di Ricerca, via Forcella 3, Milano nei cui confronti il Partecipante potrà esercitare i diritti di cui al D. Lgs. 196/03 (accesso, correzione, cancellazione, opposizione al trattamento, indicazione delle finalità del trattamento). La comunicazione potrà pervenire via: variazioni@iir-italy.it - fax: telefono: DATI DEL PARTECIPANTE: NOME: FUNZIONE: INDIRIZZO: COGNOME: CITTÀ: CAP: PROV.: TEL.: TEL.CELL.: SÌ, DESIDERO RICEVERE INFORMAZIONI SU ALTRI EVENTI VIA (segnalare eventuale preferenza): Firma del Titolare:... L eventuale disdetta di partecipazione al convegno dovrà essere comunicata in forma scritta all Istituto Internazionale di Ricerca entro e non oltre il 10 giorno lavorativo precedente la data d inizio dell evento. Trascorso tale termine, sarà inevitabile l addebito dell intera quota d iscrizione. Saremo comunque lieti di accettare un Suo collega in sostituzione purché il nominativo venga comunicato via fax almeno un giorno prima della data dell evento. DOVE STARHOTEL RITZ VIA SPALLANZANI, 40 (MM1-Lima o P.ta Venezia) MILANO TEL Ai partecipanti saranno riservate particolari tariffe per il pernottamento 5 MODI PER ISCRIVERSI Telefono: Fax: Web: Posta: MODALITA DI DISDETTA conferenze@iir-italy.it Istituto Internazionale di Ricerca S.r.l. Via Forcella, Milano FAX: CONSENSO ALLA PARTECIPAZIONE DATO DA: FUNZIONE: DATI DELL AZIENDA: RAGIONE SOCIALE: SETTORE MERCEOLOGICO: FATTURATO IN EURO: Mil Mil Mil Mil Mil Mil N DIPENDENTI: G 1-10 F E D C B A PARTITA IVA: INDIRIZZO DI FATTURAZIONE: CAP: CITTÀ: PROV.: TEL.: FAX: TIMBRO E FIRMA Stampa n. 00