Come investire nel 2015.

Dimensione: px
Iniziare la visualizzazioe della pagina:

Download "Come investire nel 2015."

Transcript

1 Come investire nel Gli asset su cui puntare e quelli da evitare. Una guida completa su come proteggere il portafoglio e come ottenere rendimenti in un contesto di mercato caratterizzato da alta volatilità e tassi d'interesse a zero. In questo ebook delineeremo un quadro macro dei mercati al fine di capire quali saranno i trend e i movimenti attesi nel 2015 e quali strategie di portafoglio attuare per proteggere il capitale e ottenere al contempo rendimenti interessanti. In particolare vedremo: Quadro macro. Cosa aspettarsi dai mercati nel 2015 Come investire nel 2015: cosa scegliere e come investire tra Azioni, Obbligazioni, Commodities e Valute Azioni da intraprendere per proteggere il proprio portafoglio Perché nel 2015 sarà inefficiente operare le scelte tipiche del risparmio italiano (Bot, BTP, Conti Correnti e Conti Deposito)

2 Puntuale come i panettoni, l'oroscopo e i regali, ogni fine anno la domanda nasce spontanea...come e dove investire l'anno prossimo? in questo caso, dove e come investire nel 2015? Ed ecco che in un attimo si scatena la bagarre tra consulenti, esperti, analisti e "presunti guru" di fine anno...non potendo e non volendo esimerci da cotanta querelle, ecco che anche noi diremo la nostra fornendo un punto di vista quanto più possibile chiaro, operativo e come al solito...indipendente. Quadro macro. Cosa aspettarsi dai mercati nel 2015 Lo dico subito, così ci togliamo il pensiero e partecipiamo anche noi alla ridda di fine anno. A proposito sarebbe bello verificarle a fine 2015, anzi ricordatemelo a dicembre dell'anno prossimo e verificheremo quanto scritto in questo ebook e tireremo le somme...anzi ancor meglio segnatevi tutte le analisi fornite in questi giorni dai consulenti che seguite e poi confrontatele... Ma andiamo al sodo ora. Il 2015 sarà un anno molto, ma molto, ma molto complicato, con alta volatilità, tassi a zero e cali importanti dei mercati...ma con ottime occasioni di acquisto per investimenti a medio termine.

3 Il 2015 non sarà un anno per cassettisti, buttare il seme e aspettare la piantina non avrà i risultati sperati. Veniamo da 5 anni e mezzo di rialzi diffusi (ricordate il minimo toccato il 9 marzo ecco da allora il mercato guida per eccellenza, l'sp500 americano, cresce ininterrottamente: +176%, oltre il 30% in media all'anno e negli ultimi due anni +46%! In tutto questo non ci sarebbe nulla di male, peccato però che dal 1930 ad oggi, in media, i cicli di rialzo sono durati normalmente 3-4 anni, quindi siamo fuori di oltre un anno e mezzo... La molla è tirata al massimo, verso l'infinito e oltre...come direbbe qualcuno. E' chiaro a tutti che questa situazione anomala è il frutto di 5 anni di doping finanziario iniettato nei mercati, a turno, dalle varie banche centrali mondiali. Bello, peccato che la giostra volge al termine e se non si scende al momento giusto si rischia di farsi molto male... E' probabile che nel breve, brevissimo, massimo fino a metà o fine gennaio 2015 i mercati saliranno ancora. Movimento in gran parte dovuto alla stagionalità da sempre positiva per i mercati azionari nei mesi di dicembre e gennaio, come si evince dal grafico sotto riportato che prende in considerazione la media dei rendimenti degli ultimi 37 anni.

4 Nel medio periodo invece, mi aspetto un forte ritracciamento dei listini azionari e di quello americano in particolare. Diciamo che da febbraio ogni momento è buono e ogni situazione geopolitica o causa macro economica al limite, potrà costituire l'elemento scatenante. Le possibili cause scatenanti sono molteplici e come sempre sono pronte ad esplodere all'unisono causando la "solita" tempesta perfetta. Riportiamo di seguito i principali driver da tenere sotto osservazione nei prossimi mesi: petrolio ai minimi da 5 anni, di per sé una cosa positiva ma che nei fatti

5 non lo è, visto le ripercussioni sulle aziende energy e oil e il loro peso sui rispettivi listini tensioni geopolitiche in Ucraina (c'è ancora fuoco sotto la cenere...) e in Medio Oriente crescenti tensioni con la Russia. A mio avviso il rischio principale per il Putin non si farà intimidire e non è il tipo che torna sui suoi passi. Troverà sicuramente un modo "forte" per limitare i danni sempre più devastanti per l'economia Russa causati dalle sanzioni e dal crollo del prezzo del petrolio (addirittura alcuni analisti ipotizzano una banca rotta per la Russia con il petrolio sotto i 60$ per un periodo prolungato...) crollo che metterà in crisi i bilanci e la solidità di tanti paesi che basano il proprio PIL sul petrolio. Venezuela e Nigeria in primis. rialzo tassi all'orizzonte, almeno per US e UK, e fine QE. Negli ultimi anni, paventare la sola ipotesi di uno di essi, ha sempre portato male...ormai ci siamo Grecia, non è finita...con tutto ciò che ne consegue per l'euro e l'italia... a proposito di Italia, qualcuno prima o poi si accorgerà che era tutto un bluff e che non siamo messi proprio benissimo...(a tal proposito consiglio a tutti coloro che hanno maturato importanti plus sui BTP

6 di liquidare la posizione o almeno un buon 50%, siamo a 135 di spread e non credo scenderà di molto nel 2015, molto più facile il contrario...) Un altro fattore molto critico da monitorare è il debito dei paesi emergenti in dollari. Di colpo, questi paesi si troveranno ad avere minori entrate (crollo prezzo petrolio e commodities varie) e maggiori uscite dovute all apprezzamento del dollaro. Vediamo di seguito cosa è successo quando questo è accaduto. Un altro buon indicatore di sentiment che negli anni si è sempre dimostrato affidabile nel predire l andamento dell equity è il mercato degli High Yield. Di solito un calo di quest ultimo è sempre stato seguito a ruota

7 da un calo dei mercati. Il grafico di seguito riportato non ci lascia molto tranquilli Se questo è il quadro macro, cosa dobbiamo aspettarci quindi nel medio periodo? A mio avviso almeno un calo del 10-15%. In caso di scenario estremo potremmo assistere anche a un ritracciamento più consistente. E tale discesa potrà avvenire fino ad estate 2015 inoltrata, più probabile che inizieremo a vedere la luce a fine settembre - ottobre Spaventati? Non è il caso, basterà operare le corrette scelte d'investimento ed effettuare opportune mosse finalizzate alla messa in sicurezza del nostro portafoglio. Vedremo di seguito come fare. Per il momento ci basterà sapere che probabilmente tra fine estate e autunno si presenteranno ottime

8 occasioni di acquisto, con livelli d'ingresso molto favorevoli per investimenti a medio termine; 1780 o meglio ancora 1750 di SP500 potrebbero risultare degli ottimi livelli d'ingresso sul mercato. Non dobbiamo dimenticare che 5 anni di QE in US hanno dato ormai i loro frutti. Mercato immobiliare in netta ripresa, bilanci delle aziende solidi come non mai e con tanto cash a disposizione, disoccupazione sotto il 6% e crescita del PIL ultimo trimestre al 5% sono ormai segnali definitivi della ripresa in atto in America. Pertanto il rialzo tassi sarà inevitabile e necessario. Ora se guardiamo le serie storiche degli ultimi 30 anni, ogni fase di rialzo tassi è sempre stato accompagnato dalla contestuale crescita dei mercati azionari. Spiegazione logica. Tassi in crescita, implicano un'economia sana, con aziende che fatturano e che quindi vedono crescere le loro quotazioni in borsa. Come investire nel 2015: cosa scegliere tra Azioni, Obbligazioni, Commodities e Valute Delineato il quadro macro andiamo a vedere come investire nel Cosa mettere e cosa togliere all'interno del nostro portafoglio. Premessa doverosa da fare per capire come investire nel 2015: qualsiasi scelta di

9 asset allocation, dipenderà in gran parte dalla divergenza di politiche economiche messe in atto dalla BCE (avvierà finalmente il suo QE e terrà a lungo i tassi fermi) e la FED (chiuderà il suo QE e alzerà i tassi) nel corso del prossimo anno. Ciò detto andiamo ad analizzare i singoli asset. - AZIONI, COME INVESTIRE NEL 2015 Nonostante tutto, resta la mia asset preferita per il E anche di molto. Del resto non c'è partita con l'altra asset regina, ovvero l'obbligazionario. Chiaramente per quanto sopra illustrato, non potremmo investire in maniera statica ma dovremmo essere molto attenti all'evoluzione dei mercati. Proteggendo il portafoglio nella fase iniziale e cogliendo l'attimo giusto per entrare quando tutti gli altri invece dopo estenuanti cali nella prima parte dell'anno decideranno di uscire... A livello di mercati, le mie scelte privilegieranno equity Europeo e Giapponese, in quanto entrambi beneficheranno di politiche economiche espansive da parte delle rispettive banche centrali. Sottopesati gli Stati Uniti almeno nella prima parte dell'anno e da evitare assolutamente gli Emergenti per i quali ne vedremo delle belle nel corso dell'anno...

10 A livello di settori, il mio favorito anche se ha corso moltissimo, resta quello delle Tecnologie. Da non trascurare i consumi discrezionali e i beni ciclici che potranno beneficiare della ripresa in atto (specie in US). Due scommesse per i più spregiudicati. Il Private Equity che dovrebbe beneficiare non poco dalle numerose operazioni di M&A previste nel 2015 a causa dell'elevata liquidità presente nelle casse delle big corporate, e le Banche US che con i tassi in rialzo potrebbero costituire la sorpresa del Consiglio in ogni caso di prendere posizione attraverso ETF o Fondi nella versione con stacco dividendi, a proposito qui trovate due guide per scegliere ETF e Fondi in maniera corretta. Esistono ETF (ma anche Fondi) specializzati nella selezione di aziende con elevati dividendi divise per aree geografiche. Troppo importante il dividendo sia come contributo al rendimento complessivo di portafoglio (mediamente il dividendo costituisce il 30/35% del rendimento finale), sia come paracadute nelle fasi di discesa dei mercati.

11 - Obbligazioni, come investire nel 2015 Credo si sia già capito ormai. Io non investirei neanche un euro su quest'asset class. Ma questa è una scelta estrema e personale. I profili di rischio e gli obiettivi degli investitori variano notevolmente. Pertanto generalizziamo, partendo dall'assunto che operiamo in un contesto di tassi a zero. La ricerca di rendimento diventa quindi un'impresa titanica o quasi. Pensate che in questi giorni il decennale italiano, per non parlare di Bund e Treasury..., ha un rendimento del 1,85%! Il BTP a 5 anni è stato battuto nell'ultima asta del Tesoro con un rendimento dello 0,93%! Tradotto, dovreste bloccare i vostri risparmi per 5 anni, sperando che non succeda nulla nel frattempo...e visti i recenti chiari di luna in Italia non ne sarei così certo, e in cambio ne avrete lo 0,93% lordo che al netto delle tasse fa lo 0,81% netto...a cui magari dovremmo sottrarre anche un minimo di inflazione latente (anche se poca) e cosa ci resta? Poco o nulla. Ecco perché le scelte tipiche operate dai risparmiatori Italiani in questo contesto hanno poco senso. L'abitudine a parcheggiare la liquidità su Conti Correnti o Conti Deposito con rendimenti pressoché nulli costituisce

12 un'allocazione del tutto inefficiente almeno per tutto il Stesso discorso per BOT e BTP come abbiamo visto sopra. Ciò detto, se proprio dovessi investire cosa comprerei? Innanzitutto non supererei il 30/40% del portafoglio, che rispetto al classico 70/80% è già tanto...e in ogni caso privilegerei obbligazioni corporate europee. Lascerei perdere il governativo, poco rendimento, e per i più temerari anche un 5% di High Yield sempre europeo visto che l'aumento tassi sarà sicuramente posticipato rispetto all'america. Nessun bond emergente né in valuta locale né in valuta forte per quanto detto sopra. Se proprio fossi "cedola-dipendente" preferirei il dividendo delle azioni; ad esempio l'eurostoxx presenta uno yield medio del 3% c.a. che paragonato allo 0,3% del Bot ad un 1 anno è tanta roba... In ogni caso consiglio di prendere posizione attraverso ETF e/o Fondi nella versione "duration hedged" ovvero nella versione che garantisce una "sterilizzazione" del rischio rialzo tassi. Le singole obbligazioni le sconsiglio anche perché quelle più interessanti hanno ormai tagli minimi da , rendendo di fatto l'accesso ai rendimenti più interessanti

13 possibile solo per pochi. - Commodities e Valute, come investire nel 2015 Qui il discorso è molto più semplice e immediato. Evitare di investire in commodities, in quanto ancora troppo debole la domanda mondiale causa rallentamento della crescita Cinese e delle principali economie sviluppate. A livello valutario, puntare sul dollaro anche se ha corso già molto e sulla sterlina che si apprezzeranno sicuramente vs euro nel corso del 2015 viste le divergenze di politiche monetarie delle banche centrali di cui sopra. Anche qui non possiamo esimerci dal fornire suggerimenti per gli investitori più audaci e che in questo caso potrebbero puntare sulla ripresa dell'oro, attualmente sopra i 1.200$ l'oncia, e se il calo del petrolio persiste, potrebbe tornare anche a $ nel corso dell'anno. - Protezione del capitale, come investire nel 2015 Abbiamo visto nell'analisi sopra evidenziata che molto probabilmente nel corso del 2015 assisteremo ad un deciso ritracciamento dei mercati azionari. Se questo è lo scenario, come prepararsi al fine di proteggere il

14 proprio capitale? Le scelte sono essenzialmente due, una più "soft" l'altra più aggressiva. Vediamole entrambe. Scelta "soft". Puntare sulla volatilità. Si avete letto bene, invece di temerla come ci hanno insegnato...utilizzarla a nostro favore. Il grafico sotto riportato ci mostra come l'andamento del VIX indice che misura la volatilità del SP500 sia inverso rispetto al SP500 stesso. Ovvero SP500 sale (blu) VIX scende (rosso) e viceversa (nel grafico sono stati usati 2 prodotti derivati, in quanto il VIX non è accessibile direttamente). Tradotto operativamente, acquistando una percentuale di volatilità all'interno del portafoglio, quantità che varia in base al peso dell'azionario all'interno dello stesso, potremmo di fatti "hedgiare" il rischio complessivo di portafoglio. Avremmo al suo interno una componente, forse l'unica, che si apprezzerà nelle fasi di discesa dei mercati e più ci sarà panico sui

15 mercati più la nostra assicurazione farà il suo dovere, consentendoci di limitare in maniera importante i drowdown del portafoglio durante le fasi più turbolente. Attenzione però, la volatilità seppur prevista in aumento il prossimo anno non è un investimento "long only"; ovvero non va acquistata e tenuta in portafoglio per sempre in quanto i prodotti derivanti sono, in maniera diversa, inefficienti causa effetto "contago". Senza addentrarsi troppo in tecnicismi vi basterà sapere che ogni mese il vostro prodotto si deprezzerà di un tot a prescindere dall'andamento della volatilità stessa. Ci sono sia Fondi (pochi) che ETN (diversi) che consentono di prendere posizione sulla volatilità. Nessuno di questi mi fa impazzire per i motivi di cui sopra. Preferibili gli strumenti quotati in dollari, in quanto consentirebbero al risparmiatore di avere anche un secondo motore di performance dovuto al cambio euro/dollaro. La seconda possibilità, quella più "aggressiva" implica l'acquisto di un opzione PUT su Eurostoxx, meglio sarebbe sul SP500, con scadenza giugno 2015 e strike rispettivamente 3000 e Acquistare un'opzione

16 PUT vuol dire scommettere sul ribasso dei mercati e trarre profitto dal movimento di ribasso. Attenzione però. L'acquisto e l'utilizzo di tali derivati è indicato solo se siete investitori esperti o siete seguiti da un consulente in grado di capire la percentuale da investire in base al vostro portafoglio ed il timing di ingresso e uscita complessivo dell'operazione. Quanto sopra evidenziato è, a nostro avviso, lo scenario più verosimile che potrebbe attuarsi nel 2015 al netto di eventi straordinari o cigni neri che potrebbero nascondersi dietro l'angolo. In quel caso sarà fondamentale agire il prima possibile per operare le scelte più opportune per proteggere il capitale. Mi raccomando ancora una volta, il 2015 non sarà un anno per cassettisti...una gestione dinamica del vostro portafoglio costituirà la vostra principale assicurazione e garanzia di protezione. Riassumiamo infine di seguito le indicazioni principali della nostra view su come investire nel 2015: 2015 anno molto difficile per gli investitori. Alta volatilità e tassi di rendimento a zero renderanno complicata la ricerca di rendimento

17 nel corso dell'anno sono possibili decisi ritracciamenti dei mercati azionari, necessario operare per tempo delle scelte opportune per la protezione del proprio capitale scelte comode di parcheggio della liquidità (Bot, CC e CD) risultavano del tutto inefficaci fondamentale sarà una gestione dinamica del portafoglio in grado di proteggerlo nelle fasi di turbolenza e al contempo cogliere le opportunità d'investimento a medio termine che sicuramente si presenteranno nel corso dell'anno a livello di asset class, l'azionario resta quella più interessante. In particolare azionario Europeo e Giapponese per le previste politiche accomodanti delle rispettive banche centrali. A livello settoriale Tecnologie e Ciclici con possibili sorprese per le banche americane l'obbligazionario è da sottopesare, visto l'attuale contesto di tassi a zero. Il Corporate Europeo offre ancora un buon rapporto rischio/rendimento. Per ETF e Fondi usare la versione "duration

18 hedged" evitare i paesi emergenti in qualsiasi forma e l'investimento in commodities se non con qualche puntata sull'oro in versione non "hedgiata" in euro. Autore Agostino De Luca, Amministratore Delegato AG Advisory Srl E voi siete pronti per il 2015? Il vostro portafoglio è allineato al nuovo contesto di mercato atteso per l'anno prossimo? Conoscete i rischi sottesi dai vostri investimenti? Per effettuare un check up gratuito del vostro portafoglio e togliervi ogni dubbio andate sul nostro sito agadvisory.com e Richiedete ora un Check-Up gratuito del portafoglio online.

19 Per qualsiasi altra domanda e richiesta di informazioni non esitate a contattarci saremo lieti di fornirvi tutte le informazioni del caso. RACCOMANDAZIONI GENERALI Le presenti informazioni sono state redatte con la massima perizia possibile in ragione dello stato dell arte delle conoscenze e delle tecnologie. Il presente documento non è da considerarsi esaustivo ma ha solo scopi informativi. La pubblicazione del presente documento non costituisce attività di sollecitazione del pubblico risparmio. Le informazioni ed ogni altro parere resi nel presente documento sono riferiti alla data di redazione del medesimo e possono essere soggette a modifiche. AG ADVISORY SRL non deve essere ritenuta responsabile per eventuali danni, derivanti anche da imprecisioni e/o errori, che possano derivare all utente e/o a terzi dall uso dei dati contenuti nel presente documento. AG ADVISORY SRL non assume responsabilità in merito al trattamento fiscale degli strumenti illustrati. I pareri espressi da AG ADVISORY SRL prescindono da qualsiasi valutazione del profilo di rischio e/o di adeguatezza e sono da intendersi come Ricerche in Materia di Investimenti ai sensi dell art. 27 del Regolamento congiunto Consob e Banca Italia del 29 ottobre 2007 redatte a titolo esclusivamente informativo e non costituiscono in alcun modo prestazione di un servizio di consulenza in materia di investimenti, il quale richiede obbligatoriamente un analisi delle esigenze finanziarie e del profilo di rischio specifici del singolo utente/cliente, né costituiscono un servizio di sollecitazione in genere all investimento in strumenti finanziari. Nel caso in cui l utente intenda effettuare qualsiasi operazione è opportuno che non basi le sue scelte esclusivamente sulle informazioni indicate nel presente documento, ma dovrà considerare la rilevanza delle informazioni ai fini delle proprie decisioni, alla luce dei propri obiettivi di investimento, della propria esperienza, delle proprie risorse finanziarie e operative e di qualsiasi altra circostanza.

20 "Ognuno di noi è artefice del proprio destino finanziario Prenditi cura dei Tuoi Risparmi. Scegli di centrare i Tuoi Obiettivi. Scegli l'indipendenza! AG ADVISORY S.r.l. è una società di Consulenza Finanziaria Indipendente che pone alla base del proprio modello operativo l Indipendenza, l Innovazione e la Trasparenza. Forniamo una consulenza libera da conflitti d interesse, basata esclusivamente sul profilo di rischio, obiettivi ed esigenze di ogni singolo Cliente. La Società costituisce un punto di riferimento unico per chi aspira ad una Gestione Innovativa, Dinamica e Personalizzata del proprio Patrimonio. Associazione Nazionale Consulenti Finanziari Indipendenti INFO E CONTATTI - - TEL:

21

Asset allocation: settembre 2015. www.adviseonly.com www.adviseonly.com/blog

Asset allocation: settembre 2015. www.adviseonly.com www.adviseonly.com/blog Asset allocation: settembre 2015 /blog Come sono andati i mercati? Il rallentamento della Cina, la crisi in Grecia, il crollo delle materie prime e la moderata crescita dell economia americana hanno sollevato

Dettagli

Breve approfondimento sulla situazione Greca

Breve approfondimento sulla situazione Greca Breve approfondimento sulla situazione Greca 15 Giugno 2015 2 Premessa Quattro mesi di colloqui tra la Grecia e i suoi creditori non sono bastati a raggiungere un accordo per sbloccare gli aiuti al governo

Dettagli

Strategia d investimento obbligazionaria. Bollettino mensile no. 8 agosto 2015 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi

Strategia d investimento obbligazionaria. Bollettino mensile no. 8 agosto 2015 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Strategia d investimento obbligazionaria Bollettino mensile no. 8 agosto 2015 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Disclaimer: tutte le informazioni e le opinioni contenute in questo documento rivestono

Dettagli

IL CONTESTO Dove Siamo

IL CONTESTO Dove Siamo IL CONTESTO Dove Siamo INFLAZIONE MEDIA IN ITALIA NEGLI ULTIMI 60 ANNI Inflazione ai minimi storici oggi non è più un problema. Tassi reali a: breve termine (1-3 anni) vicini allo 0 tassi reali a medio

Dettagli

NOTA FINANZIARIA. 31 marzo 2014 (weekly) I MERCATI FINANZIARI NELLA SCORSA SETTIMANA

NOTA FINANZIARIA. 31 marzo 2014 (weekly) I MERCATI FINANZIARI NELLA SCORSA SETTIMANA I MERCATI FINANZIARI NELLA SCORSA SETTIMANA MERCATO MONETARIO E MERCATO OBBLIGAZIONARIO La scorsa settimana ha visto un andamento differenziato dei tassi tra area euro ed area dollaro: se infatti quelli

Dettagli

L oro : Grafico 1: oro in $ dal 2007

L oro : Grafico 1: oro in $ dal 2007 Commentto merrccatti i Cffi i Advissorrss dell 2 lugll lio 2011,, a ccurra dii Ida I I. Pagnottttel lla IN I QUESTO NUMERO:: LL ORO :: NON SI COMPRA SE SI CREDE CHE TUTTO ANDRA BENE ALLA FINE! MOLTI INVESTITORI

Dettagli

L anno appena trascorso è stato caratterizzato da alcuni eventi rilevanti:

L anno appena trascorso è stato caratterizzato da alcuni eventi rilevanti: MARKET OUTLOOK 2016 Cosa ci lascia in eredità il 2015 L anno appena trascorso è stato caratterizzato da alcuni eventi rilevanti: - La fine della politica dei tassi zero in USA - L avvio del QE in Europa

Dettagli

Tre motivi per investire in fondi alternativi nel contesto attuale

Tre motivi per investire in fondi alternativi nel contesto attuale Tre motivi per investire in fondi alternativi nel contesto attuale No. 4 - Giugno 2013 Tre motivi per investire in fondi alternativi nel contesto attuale Nelle ultime settimane si sono verificati importanti

Dettagli

Piano Economico Finanziario 2008. Consiglio Generale: seduta del 26 Ottobre 2007

Piano Economico Finanziario 2008. Consiglio Generale: seduta del 26 Ottobre 2007 Piano Economico Finanziario 2008 e previsioni anni 2009 e 2010 Consiglio Generale: seduta del 26 Ottobre 2007 Indice Scenario & Previsioni PIANO ANNUALE 2008 1Fonti di finanziamento 2Impieghi 3Ricavi 4Costi

Dettagli

Alla ricerca del rendimento perduto

Alla ricerca del rendimento perduto Milano, 10 aprile 2012 Alla ricerca del rendimento perduto Dalle obbligazioni alle azioni. La ricerca del rendimento perduto passa attraverso un deciso cambio di passo nella composizione dei portafogli

Dettagli

Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale

Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale - l Euro/Dollaro si è indebolito ed ha chiuso sotto l importante soglia psicologica di 1,35 - l Oro ha arrestato il recupero dopo i minimi del 31 dicembre

Dettagli

- La Volatilità Implicita in Usa (Vix) è anch essa scesa- valore 15%.

- La Volatilità Implicita in Usa (Vix) è anch essa scesa- valore 15%. Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale VALUTE: - L Euro/Dollaro ha corretto con decisione- ha chiuso a 1,3794 - Il cambio Usd/Yen è in fase di incertezza- ha chiuso a 102,264 COMMODITIES: - l Indice

Dettagli

Note di mercato. Aprile 2012 UN' IDEA DI INVESTIMENTO - QUI C'E' VALORE!!!

Note di mercato. Aprile 2012 UN' IDEA DI INVESTIMENTO - QUI C'E' VALORE!!! Note di mercato Aprile 2012 UN' IDEA DI INVESTIMENTO - QUI C'E' VALORE!!! A che punto siamo Confronto con le riprese economiche precedenti E uscito da pochi giorni il World Economic Outlook a periodicità

Dettagli

I punti di forza del mercato azionario europeo rispetto al resto del mondo

I punti di forza del mercato azionario europeo rispetto al resto del mondo I punti di forza del mercato azionario europeo rispetto al resto del mondo No. 5 - Settembre 2013 2 I punti di forza del mercato azionario europeo rispetto al resto del mondo Con il mercato obbligazionario

Dettagli

Strategia d investimento obbligazionaria. Bollettino mensile no. 5 maggio 2014 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi

Strategia d investimento obbligazionaria. Bollettino mensile no. 5 maggio 2014 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Strategia d investimento obbligazionaria Bollettino mensile no. maggio A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Disclaimer: tutte le informazioni e le opinioni contenute in questo documento rivestono unicamente

Dettagli

Strategia d investimento obbligazionaria

Strategia d investimento obbligazionaria Strategia d investimento obbligazionaria Valutazione del mercato Analisi delle variabili del reddito fisso Strategia d investimento per gli asset obbligazionari Bollettino mensile no. 7 luglio A cura dell

Dettagli

MERCATI-Ambrosetti A.M. SIM: commento giugno 2015, stabile l esposizione azionaria complessiva

MERCATI-Ambrosetti A.M. SIM: commento giugno 2015, stabile l esposizione azionaria complessiva Data Pubblicazione 04/06/2015 Sito Web www.impresamia.com MERCATI-Ambrosetti A.M. SIM: commento giugno 2015, stabile l esposizione azionaria complessiva Commento mensile di Giugno 2015 a firma di Alessandro

Dettagli

Consulenza Finanziaria Indipendente 1

Consulenza Finanziaria Indipendente 1 Consulenza Finanziaria Indipendente 1 Statistiche Generali Rendimento complessivo e di periodo Statistiche quantitative sui portafogli Composizione settoriale Composizione geografica e valutaria Commento

Dettagli

La congiuntura. internazionale

La congiuntura. internazionale La congiuntura internazionale N. 1 GIUGNO 2015 Il primo trimestre del 2015 ha portato con sé alcuni cambiamenti nelle dinamiche di crescita delle maggiori economie: alla moderata ripresa nell Area euro

Dettagli

8a+ Investimenti Sgr. Latemar

8a+ Investimenti Sgr. Latemar 8a+ Investimenti Sgr Fondo Comune d Investimento Mobiliare Aperto Latemar RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2007 Sede Legale: Varese, Piazza Monte Grappa 4 Tel 0332-251411 Telefax 0332-251400 Capitale

Dettagli

Strategia d investimento obbligazionaria

Strategia d investimento obbligazionaria Strategia d investimento obbligazionaria Valutazione del mercato Analisi delle variabili del reddito fisso Strategia d investimento per gli asset obbligazionari Bollettino mensile no. 6 giugno A cura dell

Dettagli

2014 : Fondi o Etf? Mono o multimarca?

2014 : Fondi o Etf? Mono o multimarca? 2014 : Fondi o Etf? Mono o multimarca? Venerdì 29 novembre 2013 In questo Diario di Bordo parliamo in sintesi: MERCATO OBBLIGAZIONARIO. MEGLIO FONDI O ETF? MEGLIO OPERARE CON UNA SOLA SOCIETA DI GESTIONE

Dettagli

Strategia d investimento obbligazionaria

Strategia d investimento obbligazionaria Strategia d investimento obbligazionaria Valutazione del mercato Analisi delle variabili del reddito fisso Strategia d investimento per gli asset obbligazionari Bollettino mensile no. 11 novembre A cura

Dettagli

AZIONARIA FLESSIBILE

AZIONARIA FLESSIBILE SOFIA EXPERT2014 AZIONARIA FLESSIBILE 31 OTTOBRE advisor SCF LE GESTIONI PATRIMONIALI SOFIA EXPERT INSIEME PER RAGGIUNGERE LE VETTE PIÙ ALTE SOFIA EXPERT Un onda perfetta, scavata nella roccia, che solo

Dettagli

MEDIOLANUM CRISTOFORO COLOMBO

MEDIOLANUM CRISTOFORO COLOMBO MEDIOLANUM CRISTOFORO COLOMBO RELAZIONE SEMESTRALE AL 29/06/2007 98 MEDIOLANUM CRISTOFORO COLOMBO NOTA ILLUSTRATIVA SULLA RELAZIONE SEMESTRALE DEL FONDO AL 29 GIUGNO 2007 Signori Partecipanti, il semestre

Dettagli

Strategia d investimento obbligazionaria. Bollettino mensile no. 1 Gennaio 2013 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi

Strategia d investimento obbligazionaria. Bollettino mensile no. 1 Gennaio 2013 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Strategia d investimento obbligazionaria Bollettino mensile no. 1 Gennaio A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Strategia d investimento obbligazionaria Considerazioni riassuntive degli indicatori analizzati

Dettagli

Ambrosetti Am riduce l'azionario in portafoglio

Ambrosetti Am riduce l'azionario in portafoglio 07/12/2015 Ambrosetti Am riduce l'azionario in portafoglio L'analisi dei mercati a cura dell'ad Allegri. A dicembre meno esposizione al rischio, mentre aumenta la selezione settoriale www.finanzareport.it

Dettagli

KAIROS PARTNERS SGR S.p.A.

KAIROS PARTNERS SGR S.p.A. KAIROS PARTNERS SGR S.p.A. Relazione Semestrale al 30.06.2015 FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO MOBILIARE APERTO Kairos Income Kairos Partners SGR S.p.A. Sede Legale: Via San Prospero 2, 20121 Milano Tel 02.777181

Dettagli

Lo Spunto Finanziario 27 Agosto 2010

Lo Spunto Finanziario 27 Agosto 2010 Lo Spunto Finanziario 27 Agosto 2010 Debiti sovrani PRIMA, Crescita o Recessione DOPO. L' incertezza Continua? 1) In scia ai timori di una ricaduta dell'economia globale sta proseguendo la "fuga dal rischio"

Dettagli

Perché investire nel QUANT Bond? Logica di investimento innovativa

Perché investire nel QUANT Bond? Logica di investimento innovativa QUANT Bond Perché investire nel QUANT Bond? 1 Logica di investimento innovativa Partiamo da cose certe Nel mercato obbligazionario, una equazione è sempre vera: Rendimento = Rischio E possibile aumentare

Dettagli

La situazione dell investitore è chiaramente scomoda e occorre muoversi su due fronti:

La situazione dell investitore è chiaramente scomoda e occorre muoversi su due fronti: Analisti e strategisti di mercato amano interpretare le dinamiche dei mercati azionari in termini di fasi orso, fasi toro, cercando una chiave interpretativa dei mercati, a dimostrazione che i prezzi non

Dettagli

Iniziamo con l Analisi Ciclica sull S&P500 future (dati a 1 ora):

Iniziamo con l Analisi Ciclica sull S&P500 future (dati a 1 ora): Iniziamo con l Analisi Ciclica sull S&P500 future (dati a 1 ora): Ricordo che non sempre i cicli sull S&P500 coincidono con quelli dei mercati Europei- attualmente i cicli sono in fase, anche se con forze

Dettagli

Fondo Raiffeisen Strategie Fonds

Fondo Raiffeisen Strategie Fonds Relazione Semestrale al 30.06.2013 Fondo ADVAM Partners SGR S.p.A. Sede Legale: Via Turati 9, 20121 Milano Tel 02.620808 Telefax 02.874984 Capitale Sociale Euro 1.903.000 i.v. Codice Fiscale, Partita IVA

Dettagli

DAILY 27.02.2015. venerdì 27 febbraio 2015-1 -

DAILY 27.02.2015. venerdì 27 febbraio 2015-1 - DAILY 27.02.2015 venerdì 27 febbraio 2015-1 - Oro, strumento di copertura Ieri abbiamo visto ancora un super Dollaro nonostante i dati sull inflazione particolarmente tranquilli e richieste di sussidio

Dettagli

Fondo Raiffeisen Strategie Fonds

Fondo Raiffeisen Strategie Fonds Relazione Semestrale al 30.06.2014 Fondo ADVAM Partners SGR S.p.A. Sede Legale: Via Turati 9, 20121 Milano Tel 02.620808 Telefax 02.874984 Capitale Sociale Euro 2.200.000 i.v. Codice Fiscale, Partita IVA

Dettagli

Arca Strategia Globale: i nuovi fondi a rischio controllato

Arca Strategia Globale: i nuovi fondi a rischio controllato Arca Strategia Globale: i nuovi fondi a rischio controllato Risponde: Federico Mosca, Responsabile Absolute Return I tre Fondi Nella nostra gamma prodotti, i fondi che adottano la metodologia di investimento

Dettagli

ILR con. Posizione. attuale.

ILR con. Posizione. attuale. ILR con il gestore G. Spinola del 16/04/15 Trend vs. Msci World Dal lancio ( 15/02/93 ) al 16/04/15. Posizione attuale. 63% %* in Azioni (profilo di rischio teoricoo del portafoglio mediamente in lineaa

Dettagli

Strategia d investimento obbligazionaria

Strategia d investimento obbligazionaria Strategia d investimento obbligazionaria Valutazione del mercato Analisi delle variabili del reddito fisso Strategia d investimento per gli asset obbligazionari Bollettino mensile no. 3 marzo A cura dell

Dettagli

VIEW SUI MERCATI (16/04/2015)

VIEW SUI MERCATI (16/04/2015) VIEW SUI MERCATI (16/04/2015) STOXX600 Europe Lo STOXX600 ha superato l importante resistenza toccata nel 2007 a quota 400, confermando le nostre previsioni di un mese fa. Il trend di medio-lungo periodo

Dettagli

Strategia d investimento obbligazionaria

Strategia d investimento obbligazionaria Strategia d investimento obbligazionaria Bollettino mensile no. 5 - Maggio A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Disclaimer: tutte le informazioni e le opinioni contenute in questo documento rivestono

Dettagli

Strategia d investimento obbligazionaria

Strategia d investimento obbligazionaria Strategia d investimento obbligazionaria Valutazione del mercato Analisi delle variabili del reddito fisso Strategia d investimento per gli asset obbligazionari Bollettino mensile no. 8 agosto A cura dell

Dettagli

Comitato Investimenti 11.1.2016

Comitato Investimenti 11.1.2016 Comitato Investimenti 11.1.2016 1 SNAPSHOT Il 2016 non dovrebbe presentare delle sorprese nell'euro-zona, con ciò il Comitato Investimenti intende un rialzo dei rendimenti, perché l'inflazione è modesta

Dettagli

Strategia d investimento obbligazionaria. Bollettino mensile no. 4 aprile 2014 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi

Strategia d investimento obbligazionaria. Bollettino mensile no. 4 aprile 2014 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Strategia d investimento obbligazionaria Bollettino mensile no. 4 aprile A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Disclaimer: tutte le informazioni e le opinioni contenute in questo documento rivestono unicamente

Dettagli

Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale (prezzi chiusura del 19 dicembre)

Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale (prezzi chiusura del 19 dicembre) Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale (prezzi chiusura del 19 dicembre) VALUTE: - L Euro/Dollaro resta in tendenza ribassista ed ha fatto nuovi minimi annuali- ha chiuso a 1,223 - Il cambio Usd/Yen

Dettagli

FR0010222224 LU0613540185 FR0010344853 LU0533032859

FR0010222224 LU0613540185 FR0010344853 LU0533032859 Vediamo di aggiornare l Etf Portfolio in ottica di Investimento, che avevo introdotto a fine gennaio 2009. (a fondo articolo metto anche un portafoglio per chi inizia adesso, chiaramente con differenti

Dettagli

Schroder ISF EURO Short Term Bond

Schroder ISF EURO Short Term Bond Pagina 1 Indice Review su mercato e fondo pag. 2 Il mercato Il fondo Cosa ci aspettiamo dal mercato e dal fondo pag. 3 Uno sguardo al mercato Le scelte strategiche I risultati di pag. 4 Descrizione del

Dettagli

Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale

Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale - l Euro/Dollaro si è rafforzato ulteriormente ed ha chiuso intorno a 1,373 - l Oro è salito ulteriormente ed ha chiuso intorno a 1326 dollari - l Indice delle

Dettagli

Lo Spunto Finanziario 02 Aprile 2010

Lo Spunto Finanziario 02 Aprile 2010 Lo Spunto Finanziario 02 Aprile 2010 Il primo trimestre dell'anno si chiude in maniera positiva così come dimostrano i dati esposti nelle due tabelle sottostanti. Tali dati mostrano con sorpresa l'outperform

Dettagli

MEDIOLANUM RISPARMIO REDDITO

MEDIOLANUM RISPARMIO REDDITO MEDIOLANUM RISPARMIO REDDITO RELAZIONE SEMESTRALE AL 29/06/2007 86 MEDIOLANUM RISPARMIO REDDITO NOTA ILLUSTRATIVA SULLA RELAZIONE SEMESTRALE DEL FONDO AL 29 GIUGNO 2007 Signori Partecipanti, il 29 giugno

Dettagli

Le nostre soluzioni d investimento. Offerte individuali e vantaggiose per accumulare un patrimonio

Le nostre soluzioni d investimento. Offerte individuali e vantaggiose per accumulare un patrimonio Le nostre soluzioni d investimento Offerte individuali e vantaggiose per accumulare un patrimonio Siamo al vostro fianco per aiutarvi a raggiungere gli obiettivi d investimento che vi siete prefissi.

Dettagli

Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale (prezzi chiusura del 10 ottobre)

Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale (prezzi chiusura del 10 ottobre) Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale (prezzi chiusura del 10 ottobre) VALUTE: - L Euro/Dollaro resta debole, anche se dai minimi del 3 ottobre sta tentando un recupero- ha chiuso a 1,2623 - Il

Dettagli

Linea Azionaria. Avvertenza

Linea Azionaria. Avvertenza Avvertenza Si allegano le schede relative alle analoghe LInee di Gestioni di CFO SIM, come elemento di continuità gestoria alle nuove Linee di Gestione Elite di CFO GESTIONI FIDUCIARIE Capitale Sociale

Dettagli

Alternative Spot. HEDGE INVEST (SUISSE) SA Via Balestra 27, 6900 Lugano (Svizzera) T +41 91 912 57 10

Alternative Spot. HEDGE INVEST (SUISSE) SA Via Balestra 27, 6900 Lugano (Svizzera) T +41 91 912 57 10 Alternative Spot Dic 2013 L outlook di Hedge Invest per il 2014 Scenario macroeconomico: la visione per il 2014 EUROZONA Prevediamo ancora pressioni al ribasso sulla crescita a breve termine, a causa di

Dettagli

Partiamo dal Bund e vediamo il Ciclo Trimestrale ed il Ciclo Settimanale: (Ricordo che il 21 aprile è chiuso).

Partiamo dal Bund e vediamo il Ciclo Trimestrale ed il Ciclo Settimanale: (Ricordo che il 21 aprile è chiuso). Vediamo un analisi della situazione Ciclica su Bund ed Euro/Dollaro. Partiamo dal Bund e vediamo il Ciclo Trimestrale ed il Ciclo Settimanale: (Ricordo che il 21 aprile è chiuso). (Il grafico è realizzato

Dettagli

TORNEREMO MILIONARI! IL RISPARMIO E UN VALORE SOCIALE: USIAMOLO BENE! Adriano Biasoli

TORNEREMO MILIONARI! IL RISPARMIO E UN VALORE SOCIALE: USIAMOLO BENE! Adriano Biasoli TORNEREMO MILIONARI! IL RISPARMIO E UN VALORE SOCIALE: USIAMOLO BENE! 1 DOVE METTIAMO I NOSTRI SOLDI? - Conti e depositi bancari e postali - Titoli 2 TITOLI: Azioni Obbligazioni Titoli di Stato Azioni:

Dettagli

Asset class: Fondi Obbligazionari Speaker: Giovanni Radicella- Responsabile Investimenti Obbligazionari Moderatore: Marco Parmiggiani Responsabile

Asset class: Fondi Obbligazionari Speaker: Giovanni Radicella- Responsabile Investimenti Obbligazionari Moderatore: Marco Parmiggiani Responsabile Asset class: Fondi Obbligazionari Speaker: Giovanni Radicella- Responsabile Investimenti Obbligazionari Moderatore: Marco Parmiggiani Responsabile Sviluppo Rete Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari

Dettagli

Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale

Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale - l Euro/Dollaro si è ripreso chiudendo poco sotto quota 1,35 - l Oro resta mediamente debole e sotto 1300 dollari (ha chiuso come venerdì scorso a 1289) -

Dettagli

Partiamo dall Eurostoxx future e vediamo il Ciclo Trimestrale partito il 24 giugno (dati ad 1 ora):

Partiamo dall Eurostoxx future e vediamo il Ciclo Trimestrale partito il 24 giugno (dati ad 1 ora): Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale - l Euro/Dollaro resta forte ed ha chiuso come la scorsa settimana intorno a 1,352 - l Oro ha leggermente recuperato chiudendo a 1338 dollari, resta comunque

Dettagli

Giuseppe Rovani Direttore Generale

Giuseppe Rovani Direttore Generale In 40 anni di attività nel private banking, abbiamo consolidato una profonda esperienza nei servizi di investimento ad elevato valore aggiunto, orientati al controllo del rischio ed alla personalizzazione.

Dettagli

Oggi, 7 novembre 2013, la BCE ha deciso di tagliare i tassi di riferimento di 25 bp, ossia li ha portati allo 0,25%.

Oggi, 7 novembre 2013, la BCE ha deciso di tagliare i tassi di riferimento di 25 bp, ossia li ha portati allo 0,25%. Oggi, 7 novembre 2013, la BCE ha deciso di tagliare i tassi di riferimento di 25 bp, ossia li ha portati allo 0,25%. Questa decisione ha colto abbastanza di sorpresa il mercato, non era nelle stime/previsioni:

Dettagli

"Il Circolo dell'investitore" Mundus Inversus. (29 aprile 2009)

Il Circolo dell'investitore Mundus Inversus. (29 aprile 2009) "Il Circolo dell'investitore" Mundus Inversus (29 aprile 2009) < > 1 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20-25 -30-35 -40-45 -50-55 -60-65 -70-75 -80-85 -90-95

Dettagli

Questo ciclo è esemplificativo di quelli degli altri future su indici azionari che seguo.

Questo ciclo è esemplificativo di quelli degli altri future su indici azionari che seguo. Prima della 2 puntata sui problemi dell Euro, facciamo prima un breve aggiornamento ciclico. Vediamo il Ciclo settimanale per l Eurostoxx future iniziato il 24 luglio intorno alle ore 20:30 (dati a 15

Dettagli

La prossima catastrofe dei mercati scatenata dalle macchie solari!

La prossima catastrofe dei mercati scatenata dalle macchie solari! La prossima catastrofe dei mercati scatenata dalle macchie solari! 2 Titolo La prossima catastrofe dei mercati scatenata dalle macchie solari! Autore www.proiezionidiborsa.com Editore www.proiezionidiborsa.com

Dettagli

Il contesto attuale e le prospettive dei mercati

Il contesto attuale e le prospettive dei mercati Il contesto attuale e le prospettive dei mercati Petrolio, progressivo rialzo... Brent dal 2010 Fonte: Bloomberg 2 Tassi, in aumento l interbancario... Euribor 3 mesi e tasso Bce a confronto Fonte: Bloomberg

Dettagli

Linea Obbligazionaria

Linea Obbligazionaria Avvertenza Si allegano le schede relative alle analoghe LInee di Gestioni di CFO SIM, come elemento di continuità gestoria alle nuove Linee di Gestione Elite di CFO GESTIONI FIDUCIARIE Capitale Sociale

Dettagli

Il ruolo dei fondi alternativi multi-manager nell attuale scenario di mercato

Il ruolo dei fondi alternativi multi-manager nell attuale scenario di mercato Il ruolo dei fondi alternativi multi-manager nell attuale scenario di mercato No. 10 giugno 2015 N. 10 giugno 2015 2 Le principali Banche Centrali hanno aumentato complessivamente di oltre 6.000 miliardi

Dettagli

EUROPA, PETROLIO, GRECIA RUSSIA &C. E IL 2015?

EUROPA, PETROLIO, GRECIA RUSSIA &C. E IL 2015? EUROPA, PETROLIO, GRECIA RUSSIA &C. E IL 2015? 2 Cosa ci dice l Analisi Integrata...pag. 4 In sintesi...pag. 7 Focus sul FTSE MIB...pag.8 Note...pag. 9 3 EUROPA, PETROLIO, GRECIA, RUSSIA & C. : COSA ATTENDERSI

Dettagli

OBBLIGAZIONARIA SOFIA EXPERT INSIEME PER RAGGIUNGERE LE VETTE PIÙ ALTE LE GESTIONI PATRIMONIALI SOFIA EXPERT

OBBLIGAZIONARIA SOFIA EXPERT INSIEME PER RAGGIUNGERE LE VETTE PIÙ ALTE LE GESTIONI PATRIMONIALI SOFIA EXPERT SOFIA EXPERT2014 OBBLIGAZIONARIA 31 OTTOBRE advisor SCF LE GESTIONI PATRIMONIALI SOFIA EXPERT INSIEME PER RAGGIUNGERE LE VETTE PIÙ ALTE SOFIA EXPERT OBBLIGAZIONARIA Un onda perfetta, scavata nella roccia,

Dettagli

Morning Call 14 GENNAIO 2015 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: cresce la produzione industriale in Italia, in forte calo l inflazione nel Regno Unito

Morning Call 14 GENNAIO 2015 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: cresce la produzione industriale in Italia, in forte calo l inflazione nel Regno Unito Morning Call 14 GENNAIO 2015 Sotto i riflettori Rendimento del Btp a 10 anni: andamento I temi del giorno Macro: cresce la produzione industriale in Italia, in forte calo l inflazione nel Regno Unito Tassi:

Dettagli

Strategia d investimento

Strategia d investimento Strategia d investimento Indicatori dell Asset Allocation Strategia d investimento (asset classes, valute, duration obbligazionarie) Bollettino mensile no. 3 marzo 15 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi

Dettagli

Fonditalia Core MERCATO CARATTERISTICHE. Azionario. Obbligazionario. Valute. Strategia del prodotto

Fonditalia Core MERCATO CARATTERISTICHE. Azionario. Obbligazionario. Valute. Strategia del prodotto 29 Settembre 2015 Fonditalia Core MERCATO Azionario Da metà aprile gli indici azionari hanno corretto al ribasso dopo il rialzo di inizio anno (prima a causa dell acuirsi della crisi greca, poi per via

Dettagli

FARE SOLDI CON IL FOREX TRADING E LA LEVA FINANZIARIA

FARE SOLDI CON IL FOREX TRADING E LA LEVA FINANZIARIA Marco Calì FARE SOLDI CON IL FOREX TRADING E LA LEVA FINANZIARIA Edizione Gennaio 2008 Tutti i diritti sono riservati a norma di legge. Nessuna parte di questo libro può essere riprodotta con alcun mezzo.

Dettagli

Firenze, 30 maggio 2012

Firenze, 30 maggio 2012 Firenze, 30 maggio 2012 specchio Specchio, specchio delle mie brame, chi è il fondo più bello del reame? Come selezionate i fondi dei vostri clienti? Quali parametri usate per selezionare i fondi? I rendimenti

Dettagli

PER LE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO CASSE RURALI E ARTIGIANE DEL VENETO MEFR MODELLO ECONOMETRICO FINANZIARIO REGIONALE

PER LE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO CASSE RURALI E ARTIGIANE DEL VENETO MEFR MODELLO ECONOMETRICO FINANZIARIO REGIONALE PER LE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO CASSE RURALI E ARTIGIANE DEL VENETO MEFR MODELLO ECONOMETRICO FINANZIARIO REGIONALE I dati utilizzati per le elaborazioni sono aggiornati al 30/04/201 Pagina 1 Questa

Dettagli

Report settimanale. 3-7 marzo 2014. by David Carli

Report settimanale. 3-7 marzo 2014. by David Carli Report settimanale 3-7 marzo 2014 by David Carli Faccio una breve introduzione a quello che potrebbe accadere nel mercato forex e, purtroppo, non solo. I venti di guerra di Crimea (mi sembra di essere

Dettagli

Come l Analisi Multi Ciclica ci può evitare Stop-Loss e trovare buoni Ingressi in un Trade

Come l Analisi Multi Ciclica ci può evitare Stop-Loss e trovare buoni Ingressi in un Trade Come l Analisi Multi Ciclica ci può evitare Stop-Loss e trovare buoni Ingressi in un Trade Chi conosce l Analisi Ciclica capirà meglio la sequenza logica qui seguita. Anche chi non consoce bene l Analisi

Dettagli

INTERVISTA 1 DI DEBORA ROSCIANI A MAURIZIO ZORDAN, FOCUS ECONOMIA, RADIO24

INTERVISTA 1 DI DEBORA ROSCIANI A MAURIZIO ZORDAN, FOCUS ECONOMIA, RADIO24 25 ottobre 2013 INTERVISTA 1 DI DEBORA ROSCIANI A MAURIZIO ZORDAN, FOCUS ECONOMIA, RADIO24 Audio da min. 12:00 a 20:45 su http://www.radio24.ilsole24ore.com/player.php?channel=2&idprogramma=focuseconomia&date=2013-10-25&idpuntata=gslaqfoox,

Dettagli

DAILY 14.01.2015. mercoledì 14 gennaio 2015-1 -

DAILY 14.01.2015. mercoledì 14 gennaio 2015-1 - DAILY 14.01.2015 mercoledì 14 gennaio 2015-1 - Aumenta l attesa Nella giornata di ieri il Dax-future è uscito al rialzo dalla figura triangolare descritta da diversi giorni. Adesso è giusto verificare

Dettagli

Morning Call 11 NOVEMBRE 2015 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: in Italia la produzione industriale a settembre in crescita dell 1,7% su base annua

Morning Call 11 NOVEMBRE 2015 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: in Italia la produzione industriale a settembre in crescita dell 1,7% su base annua Morning Call 11 NOVEMBRE 2015 Sotto i riflettori Eur/Usd: andamento a 5 giorni I temi del giorno Macro: in Italia la produzione industriale a settembre in crescita dell 1,7% su base annua Tassi: le aspettative

Dettagli

IL CAPITALE. 1) Domanda di capitale 2) Offerta di capitale

IL CAPITALE. 1) Domanda di capitale 2) Offerta di capitale IL CAPITALE 1) Domanda di capitale 2) Offerta di capitale CAPITALE FINANZIARIO E CAPITALE REALE Col termine capitale i si può riferire a due concetti differenti Il capitale finanziario è costituito dalla

Dettagli

Ufficio Studi BMPI S.p.A. BMPI - Market flash report 27 Settembre 2011. Sintesi sul recente storno della quotazione dell Oro

Ufficio Studi BMPI S.p.A. BMPI - Market flash report 27 Settembre 2011. Sintesi sul recente storno della quotazione dell Oro Ufficio Studi BMPI S.p.A. Sintesi sul recente storno della quotazione dell Oro E opinione diffusa tra gli specialisti del mercato che il recente e brusco calo nei corsi dell Oro, e di tutto il comparto

Dettagli

Random Note 1/2015. Qui di seguito le nostre principali assunzioni relativamente agli scenari macroeconomici:

Random Note 1/2015. Qui di seguito le nostre principali assunzioni relativamente agli scenari macroeconomici: Random Note 1/2015 OUTLOOK 2015 : VERSO LA NORMALIZZAZIONE? La domanda a cui, con la nostra analisi di inizio anno, cerchiamo di dare una risposta è se nel 2015 assisteremo ad un ritorno alla normalizzazione

Dettagli

Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale (prezzi chiusura del 15 maggio)

Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale (prezzi chiusura del 15 maggio) Iniziamo con uno sguardo Intermarket generale (prezzi chiusura del 15 maggio) VALUTE: - L Euro/Dollaro resta in rialzo dai minimi del 13 aprile- ha chiuso a 1,1447 - Il cambio Usd/Yen resta elevato, ma

Dettagli

Portafogli efficienti per ogni profilo

Portafogli efficienti per ogni profilo Portafogli efficienti per ogni profilo di rischio con gli ETF Fausto Tenini -Analista Quantitativo presso Ufficio Studi MF-MilanoFinanza - Prof. presso Univ. Statale di Milano, facoltà di Economia Offerta

Dettagli

2014 meglio del 2013?

2014 meglio del 2013? S.A.F. SCUOLA DI ALTA FORMAZIONE LUIGI MARTINO La congiuntura economica 2014 meglio del 2013? Roberto Cesarini Intesa Sanpaolo Private Banking 20 marzo 2014 - Milano Contesto 1/2 Quadro economico in lento

Dettagli

RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2015 ASSET DYNAMIC. Fondo Comune di Investimento Aperto destinato alla Generalità del Pubblico

RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2015 ASSET DYNAMIC. Fondo Comune di Investimento Aperto destinato alla Generalità del Pubblico RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2015 ASSET DYNAMIC Fondo Comune di Investimento Aperto destinato alla Generalità del Pubblico ASSET SG S.p.A. A SOCIO UNICO Via Tre Settembre, 210 47891 Dogana R.S.M.

Dettagli

IL I L R EAL A L EST S A T T A E T RESI S D I E D NZIA I L A E Paola Dezza

IL I L R EAL A L EST S A T T A E T RESI S D I E D NZIA I L A E Paola Dezza IL REAL ESTATE RESIDENZIALE Paola Dezza Immobiliare, asset class vincente Le ricerche sull impiego del capitale nel lungo periodo mostrano quasi sempre l ottima prestazione del mattone rispetto ad altre

Dettagli

Gli effetti dell aumento della curva dei tassi nel mercato del fixed income

Gli effetti dell aumento della curva dei tassi nel mercato del fixed income S.A.F. SCUOLA DI ALTA FORMAZIONE LUIGI MARTINO La congiuntura economica Gli effetti dell aumento della curva dei tassi nel mercato del fixed income Angelo Drusiani Banca Albertini Syz & C. SpA - Milano

Dettagli

SCHEDA PRODOTTO: CAMBI - OPZIONE ACQUISTO DIVISA STRUTTURA CON BARRIERA KNOCK IN

SCHEDA PRODOTTO: CAMBI - OPZIONE ACQUISTO DIVISA STRUTTURA CON BARRIERA KNOCK IN BANCA CARIGE SpA SCHEDA PRODOTTO: CAMBI - OPZIONE ACQUISTO DIVISA STRUTTURA CON BARRIERA KNOCK IN TIPOLOGIA DI STRUMENTO: DERIVATI SU CAMBI OBIETTIVO Il prodotto denominato Cambi opzione acquisto divisa

Dettagli

Coniugare esigenza e soluzione d investimento: controllare i rischi con l approccio Global Macro. Marco Serventi Senior Relationship Manager AMUNDI

Coniugare esigenza e soluzione d investimento: controllare i rischi con l approccio Global Macro. Marco Serventi Senior Relationship Manager AMUNDI Coniugare esigenza e soluzione d investimento: controllare i rischi con l approccio Global Macro Marco Serventi Senior Relationship Manager AMUNDI EFPA Italia Meeting 2014, 5/6 Giugno Lecce Siamo stati

Dettagli

LYXOR UCITS ETF IBOXX $ TREASURIES 1-3Y

LYXOR UCITS ETF IBOXX $ TREASURIES 1-3Y Verso fine gennaio 2009 avevo introdotto un Portafoglio in Etf. Ricordo che questo portafoglio, è stato concepito per essere tenuto fino alla completa uscita dalla crisi. Introdurrò in questo report un

Dettagli

Vediamo un analisi della situazione Ciclica su Bund ed Euro/Dollaro (prezzi chiusura del 16 gennaio)

Vediamo un analisi della situazione Ciclica su Bund ed Euro/Dollaro (prezzi chiusura del 16 gennaio) Vediamo un analisi della situazione Ciclica su Bund ed Euro/Dollaro (prezzi chiusura del 16 gennaio) Prima un breve cenno alla situazione Macroeconomica che interessa questi 2 mercati- Anche qui ha pesato

Dettagli

Ed eccoci all aggiornamento per stamattina.

Ed eccoci all aggiornamento per stamattina. Ed eccoci all aggiornamento per stamattina. La Fed ieri ha tranquillizzato i mercato dicendo che terrà i tassi bassi fino al 2013. La conseguenza è stata che il T-note è schizzato a 131 il suo massimo

Dettagli

Indice p. 1. Introduzione p. 2. Le forme d investimento messe a confronto: vantaggi e svantaggi p. 2. Alcune tipologie di profili d investimento p.

Indice p. 1. Introduzione p. 2. Le forme d investimento messe a confronto: vantaggi e svantaggi p. 2. Alcune tipologie di profili d investimento p. Conti deposito e altre forme di investimento: a quanto ammonta il rendimento e qual è la forma di Indice: Indice p. 1 Introduzione p. 2 Le forme d investimento messe a confronto: vantaggi e svantaggi p.

Dettagli

PER LE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO CASSE RURALI E ARTIGIANE DEL VENETO MEFR MODELLO ECONOMETRICO FINANZIARIO REGIONALE

PER LE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO CASSE RURALI E ARTIGIANE DEL VENETO MEFR MODELLO ECONOMETRICO FINANZIARIO REGIONALE PER LE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO CASSE RURALI E ARTIGIANE DEL VENETO MEFR MODELLO ECONOMETRICO FINANZIARIO REGIONALE I dati utilizzati per le elaborazioni sono aggiornati al 31/03/201 Pagina 1 Questa

Dettagli

Strategia d investimento obbligazionaria. Bollettino mensile no. 6 giugno 2014 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi

Strategia d investimento obbligazionaria. Bollettino mensile no. 6 giugno 2014 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Strategia d investimento obbligazionaria Bollettino mensile no. 6 giugno 2014 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Disclaimer: tutte le informazioni e le opinioni contenute in questo documento rivestono

Dettagli

Data xx/xx/xxxx. Cliente: ESEMPIO/09/03/1. Piano di Intervento

Data xx/xx/xxxx. Cliente: ESEMPIO/09/03/1. Piano di Intervento Data xx/xx/xxxx Piano di Intervento Cliente: ESEMPIO/09/03/1 Gentile CLIENTE, Il presente elaborato è stato redatto sulla base di quanto emerso durante i nostri precedenti incontri e costituisce uno strumento

Dettagli

LA NUOVA STRATEGIA VINCENTE PER MERCATO DEL FOREX

LA NUOVA STRATEGIA VINCENTE PER MERCATO DEL FOREX Titolo LA NUOVA STRATEGIA VINCENTE PER MERCATO DEL FOREX Autore Dove Investire Siti internet www.doveinvestire.com Servizi necessari: ADVFN dati in tempo reale gratuiti e indicatori ATTENZIONE: tutti i

Dettagli

PILLOLE DI OPZIONI. 02/10/2014 Cenni sulle equivalenze

PILLOLE DI OPZIONI. 02/10/2014 Cenni sulle equivalenze PILLOLE DI OPZIONI 02/10/2014 Cenni sulle equivalenze Introduzione ai concetti di equivalenze operative DISPENSA N. 01/2014 Gli eventuali errori o imprecisioni presenti nella pubblicazione non comportano

Dettagli

Gardoni Finanza Consulenza finanziaria indipendente

Gardoni Finanza Consulenza finanziaria indipendente Cosa ci dobbiamo aspettare dai mercati obbligazionari nel 2015? Intervista a Paul Read (Co-Head di Invesco Fixed Interest Henley Gestore di Invesco Euro Corporate Bond, Invesco Pan European High Income

Dettagli