Japan Strategy 80% Protected Fund

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1 Japan Strategy 80% Protected Fund Un nuovo modo per investire sulla potenziale crescita dinamica dell economia giapponese attraverso: L accesso al mercato giapponese tramite il Nomura Japan Strategy Index, basato su una strategia di investimento creata dal dipartimento di Investment Research di Nomura Una strategia con un comprovato track record che ha dimostrato di sovraperformare l indice Nikkei 225 sin dal I vantaggi dell esperienza del dipartimento di Investment Research di Nomura che ha ottenuto numerosi riconoscimenti 2 La protezione delle classi di azioni contro il rischio di valuta La protezione minima dell 80% del capitale investito Un meccanismo di profit lock-in costante per congelare l 80% del massimo valore patrimoniale netto del fondo La liquidità giornaliera Il presente annuncio costituisce un messaggio pubblicitario con finalità promozionali. Prima di ogni decisione di investimento si raccomanda di leggere il Prospetto Informativo. Il Prospetto Informativo, il Prospetto Semplificato e la Nota Integrativa sono disponibili presso i Collocatori, nonchè sul sito 1

2 Un potenziale crescente per la ripresa dell economia giapponese A partire dal 2003 l economia giapponese ha mostrato segnali di ripresa. Seguendo quanto affermato da molti analisti indipendenti, l outlook complessivo per l economia giapponese si mantiene positivo. Alcune delle motivazioni di questa visione ottimistica sulle possibilità di ripresa economica e sviluppo del Giappone includono: 3 Una ripresa dell economia sostenuta dalla crescita dei consumi interni Miglioramenti concreti nei profitti aziendali Il potenziale per un ulteriore crescita degli investimenti azionari da parte degli investitori retail giapponesi Il team di Nomura, che ha ottenuto numerosi riconoscimenti, ha previsto un importante incremento relativo del mercato azionario giapponese nel 2007 come risultato delle stabili prospettive di lungo periodo nei tassi di interesse americani, della diminuzione dei rischi legati a una deflazione a livello globale e della conferma delle politiche economiche del Primo Ministro. 4 Un indicatore ulteriore della ripresa è rappresentato dal fatto che l indice di borsa giapponese più largamente utilizzato, il Nikkei 225, ha più che raddoppiato il proprio valore negli ultimi quattro anni. Inoltre, l indice Nikkei 225 è ancora oltre il 55% al di sotto del proprio massimo raggiunto nel dicembre Il Nomura Japan Strategy Index Il Nomura Japan Strategy Index (Indice) si basa sull esperienza del dipartimento di Investment Research di Nomura con un track record che ha dimostrato di sovraperformare l indice Nikkei 225 sin dal Ogni mese, successivamente alla pubblicazione del Portafoglio (Portafoglio) definito dal team di Equity Strategist di Nomura, l indice viene ribilanciato così da replicare il Portafoglio. 6 Il Portafoglio comprende 35 azioni selezionate da un apposito team di Nomura tra le 650 società giapponesi seguite dal dipartimento di Investment Research ed è ribilanciato mensilmente attraverso la sostituzione di cinque titoli. La selezione dei titoli da inserire e togliere è molto flessibile e si basa sul riesame di numerosi fattori tra i quali: L outlook per il mercato giapponese Le aspettative per l economia mondiale L anticipazione dell impatto dei mercati internazionali e domestici sui settori domestici per identificare opportunità di sovraperformance La strategia di investimento ottimale per realizzare una sovraperformance; questo può includere la scelta di focalizzarsi su azioni del tipo value e/o growth, grandi, medie e/o piccole società, oltre a definire il peso dei settori Il Portafoglio ha un track record effettivo che risale al 1993 e sin dal lancio ha ottenuto elevati ritorni con una volatilità inferiore rispetto a quella dell indice Nikkei 225. L Indice rappresenta un semplice ed efficiente strumento per investire nella strategia del Portafoglio e per beneficiare della solida esperienza di Nomura nella ricerca azionaria sul mercato giapponese. 2

3 Il Japan Strategy 80% Protected Fund Il Japan Strategy 80% Protected Fund (Fondo) è stato studiato per offrire agli investitori l opportunità di partecipare alla potenziale crescita positiva del mercato giapponese. Il Fondo offre accesso alla strategia, definita dal team di ricerca di Nomura, che ha un comprovato track record di sovraperformance rispetto all indice Nikkei 225. Il Fondo, inoltre, presenta un ulteriore vantaggio dato dall innovativo meccanismo di profit lock-in della performance con l obiettivo di proteggere l investimento in periodi di inversione dei mercati. Caratteristiche principali del Fondo L accesso al mercato giapponese tramite l Indice, basato su una strategia di investimento creata dal dipartimento di Investment Research di Nomura Una strategia con un comprovato track record che ha dimostrato di sovraperformare l indice Nikkei 225 sin dal I vantaggi dell esperienza del dipartimento di Investment Research di Nomura che ha ottenuto numerosi riconoscimenti 8 La protezione delle classi di azioni contro il rischio di valuta La protezione minima dell 80% del capitale investito Un meccanismo di profit lock-in costante per congelare l 80% del massimo valore patrimoniale netto (NAV) del fondo Liquidità giornaliera Un investimento strategico in azioni giapponesi Offrendo la partecipazione a un paniere composto da 35 differenti azioni dell Indice, il Fondo permette agli investitori di beneficiare di un portafoglio di azioni giapponesi gestito attivamente. L investimento non è limitato alla performance di una singola azione, ma è diversificato sulle migliori aree di opportunità offerte dal mercato giapponese. Attraverso il processo di rivalutazione mensile delle 35 azioni che compongono il Portafoglio, gli investitori possono altresì beneficiare dell esperienza di analisi del dipartimento di Investment Research di Nomura. Processo di selezione Universo composto da circa 650 titoli Selezione qualitativa dei titoli Selezione flessibile Chiari criteri di esclusione Ricerche societarie degli analisti Nomura Nomura Japan Strategy Index 35 società Ribilanciamento mensile Sostituzione mensile di cinque titoli Portafoglio diversificato 3

4 Nomura Japan Strategy Index Un elevata sovraperformance anche in periodi di difficoltà L Indice di Nomura rappresenta una soluzione semplice ed efficiente per accedere al Portafoglio la cui performance dimostra come una conoscenza molto specifica, derivante da un attività di ricerca estensiva, possa generare ritorni superiori. L Indice è un investimento per tutte le stagioni. Se guardiamo alla sua performance annuale, le azioni che lo compongono hanno prodotto un risultato negativo solo quattro volte dal 1993 (nel 1993 e dal 2000 al 2002 quando tutti i mercati azionari mondiali hanno registrato perdite). L Indice ha in ogni caso ottenuto performance annuali positive in tutti gli altri anni, anche nel 1997 e nel 1998 quando la crisi asiatica ha profondamente colpito i mercati azionari dell estremo oriente. Nomura Japan Strategy Index Nikkei 225 Index Maggio 1993 Gennaio 2007 Maggio 1993 Gennaio 2007 Rendimento annualizzato 9.6% -1.3% Volatilità annua 19.7% 21.0% Maggior performance mensile 21.1% 24.0% Maggior perdita mensile -14.0% -14.6% Percentuale di mesi positivi 54.9% 48.8% Fonte: Nomura International plc, Febbraio

5 Sovraperformance del Nomura Japan Strategy Index sull Indice Nikkei Nomura Japan Strategy Index Nikkei 225 Index 250 Valore Gen 94 Gen 95 Gen 96 Gen 97 Gen 98 Gen 99 Gen 00 Gen 01 Gen 02 Gen 03 Gen 04 Gen 05 Gen 06 Gen 07 Data Fonte: Nomura International plc, Febbario La performance è calcolata in Yen giapponesi. La base di partenza per entrambi gli indici è 100. Nomura International plc ha calcolato e pubblicato quotidianamente l Indice dal 14 settembre I dati precedenti a questo periodo sono stati derivati utilizzando valori mensili basati sulla composizione del Portafoglio nel periodo considerato. I risultati mostrati sopra non sono in alcun modo indicativi delle future performance dell Indice. 5

6 Protezione dell investimento Il Fondo offre agli investitori accesso al potenziale di crescita dei mercati immobiliari globali con contestuale protezione dal rischio di ribasso. Tale obiettivo viene conseguito tramite investimenti nominali in un portafoglio protetto composto da: Un asset sottostante (Indice) che costituisce il potenziale di rendimento Un asset di riserva (liquidità) che funge da strumento di protezione Se il livello del portafoglio protetto sale Viene incrementata l esposizione all Indice vendendo la liquidità di riserva ed acquistando maggiori quote dell indice. Se il livello del portafoglio protetto scende L esposizione viene ridotta vendendo quote dell Indice. Si attira l attenzione dei potenziali investitori sul fatto che, ove in un qualsiasi momento il NAV del Fondo scenda al livello del profit lock-in, è improbabile che il Fondo successivamente presenti una qualsiasi esposizione all Indice, cioè l investimento nel mercato giapponese, pertanto in tali circostanze gli Amministratori potrebbero avvalersi della facoltà di sciogliere il Fondo. Allocazione all asset di riserva Il mercato è in fase di ribasso Allocazione all asset sottostante Il mercato è in fase di rialzo Il meccanismo di profit lock-in Sin dal lancio del Fondo gli investitori hanno beneficiato di un livello di protezione costante pari all 80% del massimo NAV raggiunto dal fondo. Il seguente grafico a barre illustra l incremento del capitale protetto in parallelo a quello del NAV e, soprattutto, mostra che il valore del capitale protetto può solo aumentare. Valore A questo punto, nell'esempio, l'investimento iniziale di EUR 100 risulta protetto per EUR 104 (cioè l 80% di EUR 130) e continuerà ad essere protetto a tale livello o a un livello superiore da questo punto in poi. Valore del lock-in + NAV del Fondo 100% 100% 100% 100% 67% 84% 100% Tempo 33.3% %: Esposizione all Indice Fonte: Nomura International plc, febbraio Il grafico in alto si basa su condizioni ipotetiche, in altre parole i risultati illustrati sono esclusivamente ipotetici e non sono indicativi dei risultati futuri del Fondo. Il valore degli investimenti può aumentare o diminuire. 6

7 Japan Strategy 80% Protected Fund L accesso al mercato giapponese tramite il Nomura Japan Strategy Index, basato su una strategia di investimento creata dal dipartimento di Investment Research di Nomura Una strategia con un comprovato track record che ha dimostrato di sovraperformare l indice Nikkei 225 sin dal I vantaggi dell esperienza del dipartimento di Investment Research di Nomura che ha ottenuto numerosi riconoscimenti 10 La protezione delle classi di azioni contro il rischio di valuta La protezione minima dell 80% del capitale investito Un meccanismo di profit lock-in costante per congelare l 80% del massimo valore patrimoniale netto del fondo La liquidità giornaliera Nome del Fondo Gestore Attività sottostanti Japan Strategy 80% Protected Fund Nomura International plc Nomura Japan Strategy Index Esposizione iniziale alle attività sottostanti 100% Valute disponibili* Rischio valutario Livello di protezione USD, EUR, NOK, SEK, GBP Ogni classe di azioni è coperta nella valuta di denominazione Meccanismo di profit lock-in costante pari all 80% del massimo valore patrimoniale netto del fondo Commissione di gestione 1,50% Quotazione Liquidità Borsa irlandese Giornaliera *A seconda della giurisdizione. 7

8 Limiti e rischi Il valore degli investimenti nel Fondo e dei redditi da esso generati possono salire o scendere e pertanto gli investitori potrebbero perdere, interamente o in parte, il capitale investito. Il Gruppo di società Nomura (Nomura) non offre servizi di consulenza o fiduciari in relazione agli investimenti nel Fondo e pertanto si invitano i potenziali clienti a riflettere attentamente e ad ottenere un parere indipendente dal proprio esperto legale, fiscale, contabile o finanziario di fiducia prima di effettuare qualsiasi investimento. Alcuni dei rischi tipici degli investimenti nel Fondo sono riassunti nei paragrafi seguenti, tuttavia si fa presente che tali rischi potrebbero sussistere anche contemporaneamente in qualsiasi momento, con conseguenze negative per il valore dell investimento nel Fondo. Maggiori informazioni sui potenziali rischi sono disponibili nel prospetto, nel prospetto semplificato e/o nella Nota Integrativa sui comparti intitolato Rischi, che i potenziali clienti sono invitati a leggere con attenzione e ad analizzare con cura prima di effettuare qualsiasi investimento nel Fondo. Copie dei suddetti documenti possono essere richieste ai distributori dei prodotti illustrati o direttamente a Nomura International plc. Si prega inoltre di notare che i rischi e i fattori da considerare prima di effettuare un investimento nel Fondo non si esauriscono nei casi sotto illustrati. Nomura è un gruppo che offre servizi finanziari, pertanto le consociate del gruppo potrebbero di volta in volta fornire servizi di banca d investimento o di altra natura, ovvero detenere posizioni nel Fondo o fungere da marketmaker per gli investimenti menzionati nel presente documento. Inoltre, è possibile che Nomura possieda o acquisisca informazioni essenziali capaci di influenzare il valore di un investimento nel Fondo senza poterle comunicare agli investitori per motivi di riservatezza o di altra natura. Le attività svolte a livello di gruppo potrebbero di conseguenza determinare o comportare potenziali situazioni di conflitto di interesse per il ruolo svolto da Nomura in relazione a tali investimenti. Enovara plc e Nomura non hanno effettuato, né intendono effettuare per conto degli investitori, alcuna ricerca o analisi sulle Attività di Riferimento a cui il fondo è collegato. Si invitano pertanto gli interessati a considerare attentamente le Attività di Riferimento, se opportuno con l ausilio di uno specialista di fiducia, prima di decidere se procedere o meno ad investire nel Fondo. Le informazioni presentate in relazione agli investimenti nel Fondo si basano esclusivamente sui dati di pubblico dominio relativi alle Attività di Riferimento e non, ad esempio, su analisi condotte da Nomura per proprio conto. Si fa inoltre presente che le Attività di Riferimento possono essere soggette a modifiche durante la vita del Fondo, ad esempio in relazione ad eventuali operazioni aziendali o eventi perturbanti del mercato. In quanto azionisti di Enovara plc, gli investitori dovranno farsi carico di tutte le imposte previste in qualsiasi giurisdizione o prelevate da qualsiasi autorità statale o normativa in relazione alle azioni a essi detenute, di conseguenza prima di investire nel Fondo si consiglia agli interessati di considerare la propria situazione fiscale, se necessario avvalendosi dell ausilio di un consulente di fiducia. Gli investimenti nel Fondo sono a capitale protetto, ovvero il valore dell investimento non può scendere al di sotto dell'80% del massimo NAV raggiunto dal Fondo durante la sua operatività. Si invitano in ogni caso gli investitori a leggere attentamente le condizioni di protezione previste. Limiti di offerta e rivendita Il Fondo è un comparto di Enovara plc, un fondo multicomparto con responsabilità segregate, autorizzato in Irlanda sotto forma di organismo d'investimento collettivo in valori mobiliari ai sensi dei regolamento comunitario del 2003 sugli Organismi di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari. Il presente documento viene fornito al destinatario, dietro sua richiesta, esclusivamente per identificare la natura degli investimenti nel Fondo qui illustrati, pertanto non può essere ceduto, anche in copia, o mostrato a terzi. Il presente documento contiene informazioni riservate al destinatario, il quale espressamente riconosce che lo stesso non costituisce un offerta o una sollecitazione ad investire nel Fondo o uno strumento di offerta o vendita di investimenti. È responsabilità dei destinatari del presente documento accertare e provvedere agli adempimenti di legge e dei regolamenti applicabili nei rispettivi paesi. I termini sintetizzati nel presente documento sono indicativi, le condizioni dettagliate disciplinanti gli investimenti nel Fondo sono esposte nel relativo prospetto, nel prospetto semplificato e nel supplemento del comparto interessato del Fondo, che possono essere richiesti gratuitamente all indirizzo in calce. Il presente documento è pubblicato nel Regno Unito da Nomura International plc (1 St. Martin's-le-Grand, London EC1A 4NP), una società autorizzata e disciplinata dalla Financial Services Authority. Il presente documento può essere distribuito solo in conformità con le leggi e i regolamenti applicabili, in modo da non comportare per Nomura e le consociate alcun obbligo di approvazione, registrazione o altro. Note finali Il dipartimento dell Investment Research di Nomura ha pubblicato il Portafoglio degli Equity Strategist su base mensile sin dal 1993 mentre il Nomura Japan Strategy Index, che si basa su questo Portafoglio, è stato calcolato e pubblicato quotidianamente a partire dal 14 Settembre Asiamoney ha votato Nomura quale Best Research Coverage per la strategia macroeconomica e per il settore dei capital goods. Nomura si è inoltre classificata al primo posto di Institutional Investor s All-Japan Research Team, un riconoscimento ottenuto in 11 delle 12 edizioni annuali. Chisato Haganuma, Stratega dei mercati azionari Giapponesi, Nomura Securities, Gennaio Japanese Stock Outlook, Nomura Financial & Economic Research Center, Dicembre Fonte: Bloomberg, Gennaio Il più alto livello dell indice Nikkei 225 è stato registrato il 29/12/1989 a un valore di ,87. 6 In alcune circostanze l Indice potrebbe non replicare esattamente il Portafoglio, come descritto nella Metodologia dell Indice. 7 Vedi nota 1. 8 Vedi nota 2. 9 Vedi nota Vedi nota Nomura Nomura è un gruppo globale che offre una vasta gamma di servizi finanziari destinati a clienti privati, istituzionali, aziendali e governativi. Il Gruppo offre una linea diversificata di prodotti competitivi e offre soluzioni finanziarie e di consulenza a valore aggiunto attraverso le sue sedi di Tokio, le 139 filiali in Giappone e un network internazionale presente in 29 Paesi; inoltre, ha sedi a Hong Kong, Londra e New York. Tra le attività figurano: consulenza d'investimento per investitori retail, servizi d'intermediazione titoli, sottoscrizione titoli per governi e aziende, servizi di investment banking, consulenze finanziarie, merchant banking e risparmio gestito. Per ulteriori informazioni, visitate il sito Altrus Il team di Equity and Fund Derivatives di Nomura ha l obiettivo di fornire soluzioni di investimento personalizzate ai propri clienti. La piattaforma Altrus combina l efficienza fornita da una banca d investimento con un elevato livello di assistenza ai partner commerciali tipico delle società di asset management. I prodotti strutturati di Nomura sono commercializzati attraverso il brand Altrus per evidenziare l elevato standard dei prodotti e la qualità del servizio. I prodotti Altrus sono contraddistinti da sottostanti innovativi che possono essere proposte sotto diverse forme come bond, certificati, warrants e fondi. Per ulteriori informazioni, visitate il sito 8 Nomura International plc 1 St. Martin s-le-grand London EC1A 4NP Regno Unito T: +44 (0) F: +44 (0)