PROGRAMMA SOCIÉTÉ GÉNÉRALE S.A. CERTIFICATE NOTA INTEGRATIVA-PROGRAMMA SOCIÉTÉ GÉNÉRALE CERTIFICATE SU COMMODITIES

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1 PROGRAMMA SOCIÉTÉ GÉNÉRALE S.A. CERTIFICATE NOTA INTEGRATIVA-PROGRAMMA SOCIÉTÉ GÉNÉRALE CERTIFICATE SU COMMODITIES depositata presso la CONSOB in data 4 maggio 2004 a seguito di nulla-osta comunicato con nota n del 29 aprile 2004 e modificata e depositata in data 27 luglio 2004 a seguito di nulla-osta comunicato con nota n del 26 luglio Il presente documento va letto congiuntamente al Documento Informativo sull Emittente depositato presso la Consob in data 27 luglio 2004 a seguito di nulla osta della Consob comunicato con nota n del 26 luglio 2004 e successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni vigenti. Il presente documento, in occasione delle singole emissioni, sarà integrato dagli Avvisi Integrativi alla Nota Integrativa/Programma che saranno pubblicati il giorno antecedente l inizio delle negoziazioni. L adempimento di pubblicazione della presente Nota Integrativa/Programma non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. La Borsa Italiana S.p.A. ha rilasciato il giudizio di ammissibilità alla quotazione relativamente ai Certificate da emettere nell ambito della Nota Integrativa/Programma in data 6 aprile 2004 con provvedimento n. 3387, successivamente confermato con provvedimento n del 22 giugno Milan-1/104617/03.../...

2 INDICE Avvertenze per l investitore pag. 3 Esemplificazioni pag. 7 Informazioni sulla quotazione pag. 9 Sezione Prima - Informazioni relative all Emittente i Certificate pag. 10 Sezione Seconda - Informazioni riguardanti gli strumenti finanziari e la quotazione pag. 11 VII - Informazioni riguardanti i Certificate su Commodities pag. 12 VIII - Informazioni riguardanti altri Warrant e Certificate ammessi a quotazione pag. 20 IX - Appendici e documentazione messa a disposizione del pubblico pag. 24 Regolamento dei Certificate su Commodities pag. 25 Documentazione messa a disposizione del pubblico pag. 35 Dichiarazione di Esercizio pag. 36 Dichiarazione di Rinuncia all Esercizio pag. 40 X - Informazioni relativa ai responsabili della Nota Integrativa, alla revisione dei conti ed ai consulenti pag. 43 XI - Modello di Avviso Integrativo alla Nota Integrativa/Programma pag. 44 Milan-1/104617/ /...

3 Nota Integrativa/Programma e Avviso Integrativo La presente Nota Integrativa, si riferisce al Programma Société Générale Certificate, previsto e disciplinato dall articolo 62 del Regolamento Consob n del 14 maggio 1999, come successivamente modificato e integrato. L emissione di Certificate sulla base del Programma prevede la redazione e la messa a disposizione del pubblico di due documenti. La Nota Integrativa del programma (di seguito la Nota Integrativa/Programma ), ha lo scopo di disciplinare e di informare gli investitori sulle caratteristiche generali dei Certificate oggetto della presente Nota Integrativa/Programma che verranno emessi di volta in volta da Société Générale e ammessi a quotazione sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives gestito e organizzato da Borsa Italiana S.p.A., e l avviso integrativo alla Nota Integrativa/Programma da predisporre secondo il modello riportato al Capitolo XI della presente Nota Integrativa/Programma (di seguito l Avviso Integrativo alla Nota Integrativa/Programma ) che contiene le caratteristiche specifiche dei Société Générale Certificate che, sulla base della presente Nota Integrativa/Programma, verranno di volta in volta emessi. Con riferimento alle singole emissioni, il relativo Avviso Integrativo alla Nota Integrativa/Programma verrà pubblicato entro il giorno antecedente l inizio delle negoziazioni, mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la sede di Société Générale, filiale di Milano. AVVERTENZE PER L INVESTITORE AVVERTENZE GENERALI CONNESSE AD UN INVESTIMENTO IN CERTIFICATE Gli strumenti finanziari derivati sono caratterizzati da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte dell investitore è ostacolato dalla loro complessità. E quindi necessario che l investitore concluda una operazione avente ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che essa comporta. L'investitore deve considerare che la complessità di tali strumenti può favorire l'esecuzione di operazioni non adeguate. Si consideri che, in generale, la negoziazione di strumenti finanziari derivati presenta caratteristiche che per molti investitori non sono appropriate. Una volta valutato il rischio dell operazione, l investitore e l intermediario devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, con particolare riferimento alla situazione patrimoniale, agli obiettivi di investimento e alla esperienza nel campo degli investimenti in strumenti finanziari derivati di quest ultimo. Prima di effettuare una qualsiasi operazione è opportuno che l investitore consulti i propri consulenti circa la natura e il livello di esposizione al rischio che tale operazione comporta. Milan-1/104617/ /...

4 Rischio di liquidità I Certificate potrebbero presentare temporanei problemi di liquidità, per cui può verificarsi l eventualità che il prezzo di tali strumenti possa essere condizionato dalla limitata liquidità degli stessi. Peraltro il market maker assume l impegno di esporre e ripristinare entro 5 minuti le posizioni di prezzo vendita/acquisto che non si discostino tra loro in misura superiore al differenziale massimo (c.d. spread tra i prezzi bid/ask) indicato nelle Istruzioni al Regolamento della Borsa Italiana S.p.A., per un quantitativo almeno pari ai lotti minimi di negoziazione stabiliti dalla Borsa Italiana. AVVERTENZE SPECIFICHE CONNESSE AD UN INVESTIMENTO NEI SOCIÉTÉ GÉNÉRALE CERTIFICATE SU COMMODITIES I Société Générale Certificate su Commodities sono certificates collegati all'andamento delle rispettive attività sottostanti (di seguito le "Commodities") come specificato nell'avviso Integrativo. I Certificates sono assimilabili ad opzioni call con strike pari a zero. I Certificates sono collegati all'andamento delle Commodities e si differenziano dai covered warrant plain vanilla perché è limitata la possibilità che alla scadenza non abbiano nessun valore, in quanto il portatore dei Certificates ha diritto di ricevere, in seguito all esercizio, una somma in Euro (l'"importo di Liquidazione"), pari al valore delle Commodities moltiplicato per il Multiplo e diviso per il Tasso di Cambio, ove applicabile. La loro volatilità tende ad essere equivalente a quella delle Commodities. Hanno un delta (ossia il coefficiente che misura la variazione del prezzo del Certificate a seguito della variazione unitaria del prezzo delle Commodities) tendente al 100%, tendono a non avere gearing (ossia il numero di volte in cui è possibile replicare le Commodities di riferimento mediante un investimento nei Certificate) e tendono a non avere leverage (ossia il tasso percentuale di variazione del prezzo dei Certificate conseguente ad una variazione del prezzo delle Commodities di riferimento dell 1%). Rischio di cambio I guadagni e le perdite relativi a contratti denominati in divise diverse da quella di riferimento per l investitore potrebbero essere condizionati dalle variazioni dei tassi di cambio. È pertanto possibile che l importo riconosciuto dall Emittente differisca in modo significativo da quello risultante dal calcolo effettuato al momento dell'esercizio automatico dei Certificate. Restrizioni alla negoziabilità ed all esercizio I Certificate non possono essere negoziati ed esercitati da cittadini statunitensi. Conflitto di interessi Poiché i calcoli inerenti ai Certificate vengono effettuati dall Emittente stesso, è ipotizzabile un conflitto di interessi. Milan-1/104617/ /...

5 TERMINI E CONDIZIONI CONTRATTUALI Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza e alle modalità di esercizio dei Certificate su Commodities. I Certificate sono rappresentativi di una facoltà di esercizio di tipo o americano, esercitabile in qualunque momento entro la Data di Scadenza (come di seguito definita) o europeo, esercitabile esclusivamente nella Data di Scadenza (come di seguito definita). La presente Nota Integrativa/Programma è relativa all ammissione alla quotazione sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (il Mercato SeDeX ) gestito dalla Borsa Italiana S.p.A., di Certificate su Commodities, denominati Société Générale Certificate su Commodities (i Certificate su Commodities o i "Certificate") emessi da Société Générale S.A. (l Emittente ) ed aventi come sottostante le seguenti Commodities: Oncia troy di Oro; Oncia troy di Argento; Oncia troy di Platino; Oncia troy di Palladio; Contratto Future sul Petrolio Greggio Brent. Esercizio volontario dei Certificate I Certificate sono caratterizzati da una facoltà di esercizio di tipo americano o europeo e se sono di tipo americano possono essere esercitati in ciascun Giorno Lavorativo (come definito nel Regolamento) entro la Data di Scadenza (come definita nel Regolamento). In particolare i Certificate per i quali la relativa Dichiarazione di Esercizio (come definita nel Regolamento) sia presentata entro le ore di un Giorno Lavorativo, si considerano esercitati in tale Giorno Lavorativo. Dal momento che il Prezzo di Liquidazione, da utilizzare ai fini del calcolo dell Importo di Liquidazione, è in ogni caso successivo rispetto al momento in cui il Certificate viene esercitato, è possibile che l ammontare dell Importo di Liquidazione cui l investitore avrà diritto, differisca, anche in modo significativo, da quello determinabile nel momento in cui l investitore decide di esercitare i Certificate. I Certificate possono essere esercitati in un numero minimo, o relativi multipli interi. Tale numero è definito Lotto Minimo di Esercizio. Esercizio automatico dei Certificate alla scadenza L esercizio dei Certificate alla scadenza è automatico. I Certificate non esercitati entro la Data di Scadenza saranno dunque considerati automaticamente esercitati, anche nel caso in cui l investitore non abbia presentato alcuna Dichiarazione di Esercizio. Milan-1/104617/ /...

6 L investitore ha la facoltà di comunicare all Emittente, secondo le modalità indicate nel Regolamento, la propria volontà di rinunciare all esercizio automatico dei Certificate. In seguito alla rinuncia all'esercizio automatico di qualsiasi Certificate, l'emittente non avrà alcun obbligo nei confronti dell'investitore e l'investitore non potrà vantare alcun diritto nei confronti dell'emittente. Eventi Straordinari relativi alle Commodities Sottostanti E prevista la facoltà per l Emittente, al verificarsi di eventi di natura straordinaria (così come descritti all articolo 7 dei Regolamenti) che riguardino le Commodoties Sottostanti i Certificate, di procedere al pagamento dell Equo Valore di Mercato del Certificate e liberarsi in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi derivanti ovvero di effettuare gli opportuni aggiustamenti e rettifiche ai multipli e/o alle Commodities Sottostanti, così come meglio specificato all articolo 7 dei Regolamenti allegati. Tali rettifiche hanno lo scopo di assicurare la continuità del valore economico dei Certificate. Sconvolgimenti di Mercato inerenti il sottostante In caso di Sconvolgimenti di Mercato (come definiti nel Regolamento) inerenti le Commodities, è riconosciuta la facoltà per l Emittente di sospendere il calcolo dell Importo di Liquidazione per un massimo di venti giorni lavorativi bancari; decorso tale periodo, se gli Sconvolgimenti di Mercato continuano a sussistere, l'emittente corrisponderà ai Portatori dei Certificate l'equo Valore di Mercato del Certificate. Per maggiori precisazioni si veda il Regolamento allegato. Milan-1/104617/ /...

7 Esemplificazioni sui Société Générale Certificate Ai fini delle presenti esemplificazioni, i termini definiti avranno lo stesso significato loro attribuito nei Regolamenti allegati in appendice alla presente Nota Integrativa. I Certificate sono assimilabili ad opzioni di tipo call deep-in-the-money, con un delta pari a 100%. Il valore teorico dei Certificate viene determinato dagli operatori del mercato utilizzando modelli di calcolo che tengono conto del livello corrente delle Commodities di riferimento e del tasso di cambio. Al contrario, la volatilità implicita, il tasso di interesse e la vita residua del Certificate sono fattori che non influenzano il prezzo dei Certificate. Gli esempi di seguito riportati, mostrano l impatto sul valore del Certificate prodotto da variazioni, rispettivamente, del valore delle Commodities e del tasso di cambio. Si sottolinea che i Certificate utilizzati nelle esemplificazioni hanno un valore puramente indicativo e non fanno in alcun modo riferimento a Certificate che dovranno essere effettivamente emessi. Certificate su Oncia troy di Oro Alla data del 31/03/04 i valori per il Certificate su 1 Oncia troy di Oro avente come Data di Scadenza il 15/09/04, erano i seguenti: Valore dell'oncia troy di Oro 423 Multiplo 0.01 Tasso di Cambio Il valore del Certificate così calcolato è pari a 3.46 Euro Caso A: Variazione del valore del Certificate al variare dell'oncia troy di Oro, assumendo che tutti gli altri valori rimangano invariati. Valore dell'oncia troy di Oro Prezzo del Certificate Caso B: Variazione del valore del Certificate al variare del Tasso di Cambio, assumendo che tutti gli altri valori rimangano invariati. Tasso di Cambio Euro/USD Prezzo del Certificate Milan-1/104617/ /...

8 Certificate su Contratto Future sul Petrolio Greggio Brent Alla data del 31/03/04 i valori per il Certificate sul Contratto Future sul Petrolio Greggio Brent avente come Data di Scadenza il 02/08/05, erano i seguenti: Valore del Contratto Future sul Petrolio Greggio Brent 32,75 Multiplo 0.1 Tasso di Cambio Il valore del Certificate così calcolato è pari a 2.67 Euro Caso A: Variazione del valore del Certificate al variare del Contratto Future sul Petrolio Greggio Brent, assumendo che tutti gli altri valori rimangano invariati. Valore Contratto Future sul Petrolio Greggio Brent Prezzo del Certificate 32, , , Caso B: Variazione del valore del Certificate al variare del Tasso di Cambio, assumendo che tutti gli altri valori rimangano invariati. Tasso di Cambio Euro/USD Prezzo del Certificate Formula di calcolo ed esemplificazione delle convenienze Si rinvia al paragrafo 7.9 del capitolo relativo alle Informazioni sui Certificate. Punto di pareggio Si rinvia al paragrafo 7.10 del capitolo relativo alle Informazioni sui Certificate. Milan-1/104617/ /...

9 INFORMAZIONI SULLA AMMISSIBILITA ALLA QUOTAZIONE La Borsa Italiana S.p.A. con provvedimento n del 6 aprile 2004, successivamente confermato con provvedimento n del 22 giugno 2004, ha rilasciato il giudizio di ammissibilità relativamente al Programma di cui è parte la presente Nota Integrativa/Programma. Le informazioni relative all ammissione alla quotazione delle singole emissioni, di volta in volta effettuate sulla base della presente Nota Integrativa/Programma, saranno contenute nel relativo Avviso Integrativo alla Nota Integrativa/Programma. Société Générale, ai sensi dell articolo del Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., si impegna a esporre in via continuativa su tutte le serie quotate prezzi denaro e prezzi lettera che non si discostino tra loro in misura superiore al differenziale massimo indicato nelle Istruzioni della Borsa Italiana S.p.A. per un quantitativo almeno pari al numero minimo di lotti minimi di negoziazione come verrà, di volta in volta, stabilito da Borsa Italiana S.p.A.. Société Générale si impegna a rendere disponibile in via continuativa la seguente informativa: - statuto dell Emittente; - bilancio annuale consolidato e civilistico certificato di Société Générale; - traduzione in lingua italiana dello stato patrimoniale e del conto economico consolidati e civilistici del gruppo Société Générale; - relazione semestrale certificata di Société Générale; - traduzione in lingua italiana degli schemi della relazione semestrale certificata da Société Générale; - comunicazioni di eventi straordinari riguardanti il gruppo Société Générale che possono avere un impatto rilevante sulla valutazione dei Certificate. In Francia Société Générale non è sottoposta ad obblighi di informativa finanziaria nei confronti del pubblico ulteriori rispetto a quelli sopra indicati. La disponibilità di eventuali comunicazioni di eventi straordinari verrà resa nota tramite annuncio su un quotidiano nazionale. La disponibilità della documentazione di bilancio e delle relative traduzioni verrà resa nota mediante appositi comunicati stampa. L informativa di cui sopra sarà messa a disposizione del pubblico presso la succursale di Milano di Société Générale, Via Olona 2, 20123, presso la Borsa Italiana S.p.A., nonché trasmessa a CONSOB. Milan-1/104617/ /...

10 SEZIONE PRIMA - INFORMAZIONI RELATIVE ALL EMITTENTE I CERTIFICATE Per le informazioni relative a Société Générale, si rimanda al documento informativo sull Emittente, depositato presso la Consob in data 27 luglio 2004 a seguito di nulla-osta della Consob comunicato con nota n del 26 luglio Rispetto alle informazioni fornite in tale documento non si sono verificati eventi tali da modificare la valutazione degli strumenti oggetto della presente Nota Integrativa/Programma. Ulteriori informazioni saranno disponibili secondo le modalità di cui al precedente paragrafo. Milan-1/104617/ /...

11 SEZIONE SECONDA- INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI E LA QUOTAZIONE Milan-1/104617/ /...

12 CAPITOLO VII - NOTIZIE SUI SOCIÉTÉ GÉNÉRALE CERTIFICATE SU COMMODITIES 7.1 Descrizione La presente Nota Integrativa/Programma è relativa all ammissione alla quotazione sul Mercato SeDeX in base alla procedura prevista dall articolo 62 del Regolamento Consob del Programma di Certificate emessi da Société Générale il cui sottostante è costituito dalle seguenti Commodities: Oncia troy di Oro; Oncia troy di Argento; Oncia troy di Platino; Oncia troy di Palladio; Contratto Future sul Petrolio Greggio Brent. I Certificate sono rappresentativi di una facoltà di esercizio di tipo o americano, esercitabile in qualunque momento entro la Data di Scadenza (come di seguito definita) o europeo, esercitabile esclusivamente nella Data di Scadenza (come di seguito definita). 7.2 Caratteristiche Le caratteristiche specifiche relative all emissione e alla quotazione dei Certificate su Commodities che, sulla base della presente Nota Integrativa/Programma, saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul Mercato SeDeX saranno riportate nell Avviso Integrativo alla Nota Integrativa/Programma, da predisporre secondo il Modello di cui al Capitolo XI della presente Nota Integrativa/Programma (l Avviso Integrativo alla Nota Integrativa/Programma ). L Avviso Integrativo alla Nota Integrativa/Programma verrà pubblicato, entro il giorno antecedente l inizio delle negoziazioni, mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A Autorizzazioni Le informazioni concernenti le autorizzazioni relative all emissione e alla quotazione dei Certificate su Commodities che, sulla base della presente Nota Integrativa/Programma, saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul Mercato SeDeX, saranno riportate nell Avviso Integrativo alla Nota Integrativa/Programma, da pubblicarsi entro il giorno antecedente l inizio delle negoziazioni. Milan-1/104617/ /...

13 7.4 Tagli e regime di circolazione Le informazioni relative al numero di serie oggetto dell offerta, al numero complessivo di Certificate emessi, alla facoltà di esercizio, al Lotto Minimo di Esercizio e al lotto minimo di negoziazione, quest ultimo fissato da Borsa Italiana S.p.A., verranno rese note, con riferimento alle singole emissioni, all interno dell Avviso Integrativo alla Nota Integrativa/Programma, da pubblicarsi entro il giorno antecedente l inizio delle negoziazioni. Ai sensi delle disposizioni contenute nel decreto legislativo 24 giugno 1998 n. 213 e delle disposizioni di attuazione di cui al regolamento CONSOB adottato con delibera N del 23 Dicembre 1998, i Certificate sono gestiti dalla Monte Titoli S.p.A. in regime di dematerializzazione. Secondo tale regime, il trasferimento dei Certificate avviene tramite corrispondente annotazione sui conti accesi, presso Monte Titoli S.p.A., dall Emittente e dagli intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata (di seguito Intermediari Aderenti ). Ne consegue che il soggetto che di volta in volta risulta essere titolare del conto, detenuto presso un intermediario direttamente o indirettamente aderente a Monte Titoli S.p.A., sul quale i Certificate risultano essere accreditati, ne sarà considerato il portatore (un "Portatore di Certificate" oppure "Portatore") e, di conseguenza, è persona autorizzata ad esercitare i diritti ad essi collegati. 7.5 Durata, esercizio e termini di decadenza I Société Générale Certificate su Commodities hanno durata corrispondente alla relativa Data di Scadenza, che sarà indicata, con riferimento alle singole emissioni, nell Avviso Integrativo alla Nota Integrativa/Programma. Nel caso di Certificate con facoltà di esercizio di tipo americano, i Certificate possono essere esercitati in qualsiasi giorno lavorativo entro la relativa scadenza. L'esercizio dei Certificate alla Data di Scadenza è automatico. Il Portatore ha la facoltà di comunicare all Emittente, secondo le modalità indicate nei rispettivi Regolamenti, la propria volontà di rinunciare all esercizio dei Certificate. 7.6 Valuta I Certificate sono denominati in Euro. 7.7 Premio e prezzi indicativi Il premio di un Certificate ne rappresenta il prezzo, ovvero l importo in Euro necessario per l acquisto di un singolo Certificate. Milan-1/104617/ /...

14 Il prezzo dei Certificate varierà di volta in volta, in funzione dei prezzi correnti di mercato delle Commodities Sottostanti e di altri fattori quali, ad esempio, l andamento dei tassi di interesse. Un informativa continua sull andamento dei prezzi dei Certificate sarà diffusa dall Emittente tramite Reuters alla pagina SGEITL. Inoltre, ai sensi dell Articolo del Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., Société Générale si impegna ad esporre in via continuativa su tutte le serie quotate prezzi denaro e prezzi lettera che non si discostino tra loro in misura superiore al differenziale massimo indicato nelle Istruzioni della Borsa Italiana S.p.A. per un quantitativo di Certificate almeno pari al numero minimo di lotti minimi di negoziazione, come verrà di volta in volta determinato da Borsa Italiana S.p.A Rapporti, termini, condizioni e modalità di esercizio Nel caso di Certificate con facoltà di esercizio di tipo americano, i Certificate possono essere esercitati in qualsiasi Giorno Lavorativo entro la Data di Scadenza tramite invio, a Société Générale, e a BNP Paribas (di seguito la Cassa Incaricata ), di una Dichiarazione di Esercizio (come definita nei Regolamenti) debitamente compilata. Affinché i Certificate siano considerati esercitati in una certa data, le relative Dichiarazioni di Esercizio dovranno pervenire all'emittente entro e non oltre le ore 10:00 (ora di Milano) di quel Giorno Lavorativo. In caso contrario l esercizio dei Certificate si considera effettuato il Giorno Lavorativo successivo. Nel caso in cui l esercizio dei Certificate sia validamente effettuato l Emittente trasferirà, direttamente o indirettamente, a favore del Portatore dei Certificate, l Importo di Liquidazione, pari al Prezzo di Liquidazione dell'attività Sottostante rilevato nel Giorno di Valutazione, moltiplicato per il Multiplo, diviso per il Tasso di Cambio, e moltiplicato per il numero di Certificate inclusi in un Lotto Minimo di Esercizio entro quindici Giorni Lavorativi successivi al Giorno di Valutazione. Ciascun Certificate in relazione al quale una Dichiarazione di Esercizio non sia pervenuta all Emittente e alla Cassa Incaricata alle o entro le (ora di Milano) del Giorno Lavorativo che precede la Data di Scadenza, sarà considerato come automaticamente esercitato alla Data di Scadenza. L'Emittente trasferirà ai portatori dei Certificate automaticamente esercitati, l Importo di Liquidazione. E concessa in ogni caso facoltà ai Portatori di rinunciare all esercizio automatico dei Certificate, da effettuarsi con le modalità indicate nei rispettivi Regolamenti. 7.9 Formula ed esemplificazioni delle convenienze A seguito dell esercizio di ciascun Lotto Minimo di Esercizio, il Portatore dei Certificate ha diritto a ricevere l Importo di Liquidazione, che viene determinato come segue. Milan-1/104617/ /...

15 [(Prezzo di Liquidazione * Multiplo) / Tasso di Cambio] * Lotto Minimo di Esercizio Prezzo di Liquidazione dell'oncia troy di Oro: 423 Multiplo: 0.01 Lotto Minimo di esercizio: 100 Tasso di Cambio: Importo di Liquidazione dei Certificate: [423 * 0.01 / ] * 100= I Certificate non garantiscono un rendimento certo determinato o determinabile Punto di pareggio Con riferimento all acquisto di un singolo Certificate, il punto di pareggio si realizza in corrispondenza di quel livello dell Attività Sottostante tale per cui l Importo di Liquidazione, calcolato con le modalità di cui al paragrafo 7.9, sia pari al Premio pagato per l acquisto di quel Certificate. In particolare il punto di pareggio si realizza in corrispondenza di quel valore del Prezzo di Liquidazione, diviso per il Tasso di Cambio, tale per cui la seguente uguaglianza risulta soddisfatta: Prezzo del Certificate / Multiplo /Tasso di Cambio = Prezzo di Liquidazione Riprendendo l esempio descritto al punto 7.9 e assumendo che il premio pagato per l acquisto del Certificate sia stato pari a , il punto di pareggio si realizza in corrispondenza di un Prezzo di Liquidazione dell Oncia troy di Oro pari a 423, ovverosia tale per cui: /(0.01/1.2241)=423 Naturalmente, se 423 è quel livello del Prezzo di Liquidazione che realizza il punto di pareggio, ne consegue che se il Prezzo di Liquidazione è inferiore a 423 il Portatore del Certificate realizza una perdita, mentre se il Prezzo di Liquidazione è superiore a 423, il Portatore del Certificate realizza un utile Commissioni Non è prevista l applicazione di commissioni da parte dell Emittente. Milan-1/104617/ /...

16 7.12 Regime fiscale Il presente paragrafo, che pure non rappresenta un analisi completa, contiene alcune informazione in materia di impatto fiscale dell acquisto, del possesso, della vendita e dell esercizio dei Certificate. Le seguenti informazioni si basano sulla legislazione fiscale in vigore alla data della presente Nota Integrativa, fermo restando che la legislazione è soggetta a possibili cambiamenti che possono avere effetti retroattivi. Gli investitori sono comunque invitati a rivolgersi ai loro consulenti per quanto riguarda il regime fiscale relativo all acquisto, al possesso, alla vendita e all esercizio dei Certificate. In base alla legislazione italiana attualmente in vigore, i proventi percepiti da un investitore persona fisica residente in Italia, se non sono conseguiti nell esercizio di imprese commerciali, derivanti dalla cessione a titolo oneroso o dall esercizio di Certificate sono soggetti a tassazione. In particolare, secondo il D.lgs. 21 novembre 1997, n. 461, che integra la categoria dei redditi diversi disciplinata dall art. 81, comma primo, del D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917 (il Testo Unico delle Imposte sui Redditi), i proventi percepiti da investitori persone fisiche residenti in Italia, non conseguiti nell esercizio di imprese commerciali e derivanti dalla cessione a titolo oneroso e dall esercizio del Certificate, sono soggetti ad un imposta sostitutiva del 12,5%. Disposizioni particolari si applicano ai Certificate che sono detenuti da un intermediario qualificato residente in base al regime del risparmio amministrato o del risparmio gestito. Va infine notato che, in base ad una delle interpretazioni della legge vigente, ancorché non prevalente, i Certificate potrebbero essere qualificati come strumenti atipici, ed in quanto tali assoggettati ad una imposizione del 27% Legge applicabile e foro competente La forma ed il contenuto dei Certificate, così come tutti i diritti e gli obblighi derivanti sono regolati dalla legge italiana. Per ogni controversia relativa ai Certificate, foro competente è il foro di Milano Eventuali restrizioni imposte alla libera negoziabilità I Certificate non sono soggetti ad alcuna restrizione alla libera negoziabilità in Italia. I Certificate non sono stati registrati ai sensi del "United States Securities Act" del 1933 e, pertanto, non possono essere proposti, venduti o consegnati direttamente o Milan-1/104617/ /...

17 indirettamente negli Stati Uniti d'america o a cittadini statunitensi. Esistono delle limitazioni alla vendita di Certificate anche nel Regno Unito Quotazione e impegni dell Emittente Con riferimento ai Société Générale Certificate su Commodities che, sulla base della presente Nota Integrativa, saranno di volta in volta oggetto di ammissione alla quotazione, la Borsa Italiana S.p.A., ai sensi dell articolo del Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A. adotterà il relativo provvedimento di ammissione alla quotazione, con il quale verranno tra l altro determinati i lotti minimi di negoziazione. Ai sensi dell articolo dello stesso Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., l Emittente, si impegna ad esporre, in via continuativa, su tutte le serie di Certificate che saranno ammesse a quotazione prezzi di acquisto ( quotazioni denaro ) e prezzi di vendita ( quotazioni lettera ) che non si discostino tra loro in misura superiore al differenziale massimo indicato nelle Istruzioni della Borsa Italiana S.p.A., per un numero di Certificate almeno pari al numero minimo di lotti di negoziazione, determinato dalla Borsa Italiana Altri mercati di quotazione Alla data di redazione della presente Nota Integrativa non si prevede che, per i Certificate su Commodities che verranno emessi sulla base della presente Nota Integrativa, venga presentata domanda di ammissione alla quotazione presso altre borse valori Informazioni sulle attività sottostanti CERTIFICATE SU ORO L attività sottostante i Certificates su Oro è costituita da 1 oncia troy di oro fino (1 oncia = 31,1034 grammi) quotata in USD sul London Bullion Market ed il Prezzo di Liquidazione indica il prezzo di 1 oncia troy di oro espresso in USD, così come pubblicato alle ore a.m. orario di Londra dalla London Bullion Market Association che rappresenta l istituzione nel Regno Unito che opera in tutti i campi dei preziosi, e dei servizi ad esso collegati, inclusi gli aspetti di clearing, e di regolamentazione. Per ulteriori informazioni e l andamento del Sottostante si faccia riferimento alla pagina Reuters "GOFO". Le medesime informazioni sono altresì disponibili su Il Sole 24 ore e sul sito nonché sul sito dell'emittente Milan-1/104617/ /...

18 CERTIFICATE SU ARGENTO L attività sottostante i Certificates su Argento è costituita da 1 oncia troy di argento fino (1 oncia = 31,1034 grammi) quotata in USD sul London Bullion Market ed il Prezzo di Liquidazione indica il prezzo di 1 oncia troy di argento espresso in USD, così come pubblicato alle ore a.m. orario di Londra dalla London Bullion Market Association che rappresenta l istituzione nel Regno Unito che opera in tutti i campi dei preziosi, e dei servizi ad esso collegati, inclusi gli aspetti di clearing, e di regolamentazione. Per ulteriori informazioni e l andamento del Sottostante si faccia riferimento alla pagina Reuters "SIFO". Le medesime informazioni sono altresì disponibili su Il Sole 24 ore e sul sito nonché sul sito dell'emittente CERTIFICATE SU PLATINO L attività sottostante i Certificates su Platino è costituita da 1 oncia troy di platino fino (1 oncia = 31,1034 grammi) quotata in USD sul London Platinum e Palladium Market ed il Prezzo di Liquidazione indica il prezzo di 1 oncia troy di platino espresso in USD, così come pubblicato alle ore orario di Londra dal London Platinum e Palladium Market Management Committee. Per ulteriori informazioni e l andamento del Sottostante si faccia riferimento alla pagina Reuters "XPTFIX=". Le medesime informazioni sono altresì disponibili su Il Sole 24 ore e sul sito nonché sul sito dell'emittente CERTIFICATE SU PALLADIO L attività sottostante i Certificates su Palaldio è costituita da 1 oncia troy di palladio fino (1 oncia = 31,1034 grammi) quotata in USD sul London Platinum e Palladium Market ed il Prezzo di Liquidazione indica il prezzo di 1 oncia troy di palladio espresso in USD, così come pubblicato alle ore orario di Londra dal London Platinum e Palladium Market Management Committee. Per ulteriori informazioni e l andamento del Sottostante si faccia riferimento alla pagina Reuters "XPAFIX=". Le medesime informazioni sono altresì disponibili su Il Sole 24 ore e sul sito nonché sul sito dell'emittente CERTIFICATE SU PETROLIO L attività sottostante i Certificates su Petrolio è costituita dal contratto future sul Petrolio Greggio Brent. Questo contratto future è quotato presso l International Petroleum Exchange (IPE) di Londra. La qualità di Petrolio sottostante il contratto future è riferita al petrolio greggio di tipo Brent da esportazione via oleodotti, per consegna ai magazzini e installazione finale a Sullom Voe. Il Prezzo di Liquidazione Milan-1/104617/ /...

19 indica il prezzo ufficiale di chiusura del Contratto Future sul Petrolio Greggio Brent registrato alle ore orario di Londra. Per ulteriori informazioni e l andamento del Sottostante si faccia riferimento alla pagina Reuters "LCO: Le medesime informazioni sono altresì disponibili su Il Sole 24 ore e sul sito nonché sul sito dell'emittente Regole di rettifica in caso di eventi relativi all'attività sottostante Al verificarsi di eventi che riguardino l Attività Sottostante i Certificate (ad esempio l affidamento a soggetti diversi del potere di calcolo dell'attività Sottostante, o la modifica delle caratteristiche dell Attività Sottostante o delle modalità di calcolo dell Attività Sottostante, o la cessazione del calcolo o della pubblicazione dell Attività Sottostante), è prevista la facoltà per l Emittente di procedere al pagamento dell Equo Valore di Mercato del Certificate, ovvero di effettuare le opportune sostituzioni e/o modifiche alle Attività Sottostanti, così come meglio specificato all articolo 7 del Regolamento allegato. Tali rettifiche hanno lo scopo di assicurare la continuità del valore economico dei Certificate. Milan-1/104617/ /...

20 CAPITOLO VIII - INFORMAZIONI RIGUARDANTI ALTRI WARRANT E CERTIFICATE AMMESSI A QUOTAZIONE Allo stato, presso il Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeX) della Borsa sono quotati i seguenti Covered Warrant e Certificates: - 57 serie di covered warrant su azioni italiane (Nota Integrativa Société Générale su Azioni relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 12 ottobre 2001 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 11 ottobre 2001) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 19/05/2004; - 10 serie di covered warrant su azioni italiane (Nota Integrativa Société Générale su Azioni relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 12 ottobre 2001 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 11 ottobre 2001) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 11/03/2004; serie di covered warrant su azioni italiane (Nota Integrativa Société Générale su Azioni relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 12 ottobre 2001 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 11 ottobre 2001) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 30/01/2004; - 33 serie di covered warrant su azioni estere (Nota Integrativa Société Générale su Azioni relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 12 ottobre 2001 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 11 ottobre 2001) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 19/05/2004; - 10 serie di covered warrant su azioni estere (Nota Integrativa Société Générale su Azioni relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 12 ottobre 2001 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 11 ottobre 2001) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 30/01/2004; - 3 serie di covered warrant su Indice MIB 30 (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 6 giugno 2002 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 5 giugno 2002) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 30/01/2004; - 20 serie di covered warrant su Indice SPMIB (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 6 giugno 2002 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 5 giugno 2002) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 18/03/2004; - 4 serie di covered warrant su Tasso EUR/USD (Nota Integrativa Société Générale su Tassi di Cambio relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 25 febbraio 2002 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 25 febbraio 2002) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 10/06/2004; Milan-1/104617/ /...

21 - 13 serie di covered warrant su Tasso EUR/USD (Nota Integrativa Société Générale su Tassi di Cambio relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 25 febbraio 2002 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 25 febbraio 2002) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 02/02/2004; - 6 serie di covered warrant su Indice Nikkei 225 (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 6 giugno 2002 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 5 giugno 2002) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 02/02/2004; - 7 serie di covered warrant sul Brent (Nota Integrativa Société Générale su Commodities relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 24 aprile 2002 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 24 aprile 2002) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 11/03/2004; - 7 serie di covered warrant sull'oro (Nota Integrativa Société Générale su Commodities relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 24 aprile 2002 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 24 aprile 2002) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 11/03/2004; - 11 serie di covered warrant su Indice Nasdaq 100 (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 19/05/2004; - 5 serie di covered warrant su Indice Nasdaq 100 (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 02/02/2004; - 12 serie di covered warrant su Indice Hang Seng (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 19/05/2004; - 4 serie di covered warrant su Indice Dow Jones IA (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 02/10/2003; - 7 serie di covered warrant su Indice DAX (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 19/05/2004; - 1 serie di Benchmark su Indice CAC 40 (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio Milan-1/104617/ /...

22 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 01/06/2004; - 1 serie di Benchmark su Indice FTSE 100 (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 01/06/2004; - 1 serie di Benchmark su Indice HANG SENG (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 01/06/2004; - 1 serie di Benchmark su Indice HANG SENG CHINA ENTREPRISE (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 01/06/2004; - 1 serie di Benchmark su Indice DAX (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 01/06/2004; - 1 serie di Benchmark su Indice STOXX 50 (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 02/10/2003; - 1 serie di Benchmark su Indice NIKKEI 225 (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 01/06/2004; - 1 serie di Benchmark su Indice SP500 (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 01/06/2004; - 1 serie di Benchmark su ORO (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 01/06/2004; - 1 serie di Benchmark su PALADIO (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 01/06/2004; Milan-1/104617/ /...

23 - 1 serie di Benchmark su ARGENTO (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 01/06/2004; - 1 serie di Benchmark su PLATINO (Nota Integrativa Société Générale su Indici relativa al Programma Covered Warrant Société Générale S.A., depositata in data 2 luglio 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 2 luglio 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 01/06/2004; - 6 serie di Turbo e Short Certificates su indice DAX 30 (Nota Integrativa Société Générale su indici DAX relativa al Programma Société Générale S.A. Certificates, depositata in data 17 ottobre 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 15 ottobre 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 10/02/ serie di Turbo e Short Certificates su indice SPMIB (Nota Integrativa Société Générale su indici DAX relativa al Programma Société Générale S.A. Certificates, depositata in data 17 ottobre 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 15 ottobre 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 14/05/ serie di Mini Future Certificates su indice DAX (Nota Integrativa Société Générale su indici DAX relativa al Programma Société Générale S.A. Certificates, depositata in data 17 ottobre 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 15 ottobre 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 09/06/ serie di Mini Future Certificates su indice DAX (Nota Integrativa Société Générale su indici DAX relativa al Programma Société Générale S.A. Certificates, depositata in data 17 ottobre 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 15 ottobre 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 31/05/ serie di Mini Future Certificates su indice DAX (Nota Integrativa Société Générale su indici DAX relativa al Programma Société Générale S.A. Certificates, depositata in data 17 ottobre 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 15 ottobre 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 17/05/ Serie di Mini Future Certificates su indice DAX (Nota Integrativa Société Générale su indici DAX relativa al Programma Société Générale S.A. Certificates, depositata in data 17 ottobre 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 15 ottobre 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 25/03/ serie di Mini Future Certificates su indice DAX (Nota Integrativa Société Générale su indici DAX relativa al Programma Société Générale S.A. Certificates, depositata in data 17 ottobre 2003 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 15 ottobre 2003) il cui primo giorno di negoziazione è stato il 18/02/2004. Milan-1/104617/ /...

24 CAPITOLO IX - APPENDICI E DOCUMENTAZIONE MESSA A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO Milan-1/104617/ /...

25 REGOLAMENTO DEI SOCIÉTÉ GÉNÉRALE CERTIFICATE SU COMMODITIES 1. INTRODUZIONE Il seguente Regolamento (di seguito il "Regolamento") disciplina i "Société Générale Certificate su Commodities" (di seguito i "Certificate o i "Certificate su Commodities") emessi da Société Générale S.A. (di seguito l "Emittente"). I Certificate sono rappresentativi di una facoltà di esercizio di tipo o americano, esercitabile in qualunque momento entro la Data di Scadenza (come di seguito definita) o europeo, esercitabile esclusivamente nella Data di Scadenza (come di seguito definita). L'esercizio dei Certificate, da effettuarsi secondo le modalità di cui al presente Regolamento, obbliga l'emittente a trasferire al soggetto detentore del Certificate (di seguito il "Portatore dei Certificate") un importo in denaro corrispondente all'importo di Liquidazione (come di seguito definito). I Certificate non esercitati prima della Data di Scadenza sono considerati automaticamente esercitati a scadenza. In particolare, le Commodities sottostanti i Certificate oggetto del presente Regolamento sono le seguenti: Oncia troy di Oro; Oncia troy di Argento; Oncia troy di Platino; Oncia troy di Palladio; Contratto Future sul Petrolio Greggio Brent. 2. DEFINIZIONI Ai fini del presente Regolamento, i termini sotto elencati, ordinati in ordine alfabetico, hanno il seguente significato: "Attività Sottostante" indica le seguenti Commodities: 1 Oncia troy di Oro quotata sul relativo Mercato; 1 Oncia troy di Argento quotata sul relativo Mercato; 1 Oncia troy di Platino quotata sul relativo Mercato; 1 Oncia troy di Palladio quotata sul relativo Mercato; il Contratto Future sul Petrolio Greggio Brent quotato sul relativo Mercato. Avviso Integrativo alla Nota Integrativa/Programma indica l avviso, redatto secondo il modello di cui al Capitolo XI della presente Nota Integrativa/Programma, da rendere pubblico, con riferimento ai Certificate che verranno emessi sulla base della presente Nota Integrativa/Programma, entro il giorno antecedente l inizio delle negoziazioni. L Avviso Integrativo alla Nota Integrativa/Programma sarà reso pubblico mediante deposito presso la Borsa Italiana e messa a disposizione presso la sede di Société Générale, filiale di Milano. Milan-1/104617/ /...

26 "Cassa Incaricata" indica BNP Paribas, Filiale di Milano con sede in Via Ansperto 5, Milano. "Data di Esercizio" indica il Giorno Lavorativo (come di seguito definito) in cui una Dichiarazione di Esercizio (come di seguito definita) debitamente compilata è ricevuta da Société Générale ed in copia dalla Cassa Incaricata, entro le ore a.m. (orario di Milano), e fatto comunque salvo quanto previsto dall'articolo 4 (ii) del presente Regolamento. Laddove una Dichiarazione di Esercizio debitamente compilata venga ricevuta da Société Générale dopo le ore di un Giorno Lavorativo o in un giorno che non è un Giorno Lavorativo, la data di ricezione sarà considerata il Giorno Lavorativo immediatamente successivo. L esercizio dei Certificate su Commodities è automatico alla scadenza. Il Portatore ha la facoltà di comunicare, all Emittente, con le modalità e con i tempi indicati nel medesimo articolo 4, la propria volontà di rinunciare all esercizio dei Certificate. "Data di Scadenza" indica, per ciascuna serie di Certificate, la data oltre la quale il Certificate perde validità e, con riferimento alle singole Emissioni (come di seguito definite), viene indicata nell Avviso Integrativo alla Nota Integrativa/Programma. "Dichiarazione di Esercizio" indica una dichiarazione di esercizio redatta secondo il modello allegato alla presente Nota Integrativa/Programma. "Emissioni" indica i Certificate su Commodities che verranno, di volta in volta, emessi sulla base della presente Nota Integrativa/Programma, per la relativa quotazione sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives gestito dalla Borsa Italiana S.p.A.. Emittente indica Société Générale, con sede a 29 boulevard Haussmann, Parigi. Equo Valore di Mercato del Certificate indica il valore del Certificate come determinato da un terzo esperto nominato dall Emittente, calcolato sulla base delle quotazioni dell'attività Sottostante registrate prima del verificarsi degli Sconvolgimento di Mercato o degli eventi di cui all'articolo 7 del presente Regolamento e di ogni altro elemento ritenuto rilevante. "Giorno di Liquidazione" indica il giorno nel quale l'emittente è tenuto ad effettuare, direttamente o indirettamente, il pagamento dell'importo di Liquidazione al Portatore dei Certificate. Tale giorno non potrà in alcun modo cadere oltre il quindicesimo Giorno Lavorativo successivo al Giorno di Valutazione. Giorno di Negoziazione indica, per ciascuna Attività Sottostante, un qualsiasi Giorno Lavorativo in cui il Prezzo di Liquidazione dell'attività Sottostante è regolarmente pubblicato. Laddove in uno di tali giorni abbia luogo uno Sconvolgimento di Mercato, tale giorno non potrà essere considerato un Giorno di Negoziazione. "Giorno di Valutazione" indica (i) nell'ipotesi di esercizio volontario, la Data di Esercizio; (ii) nell'ipotesi di esercizio automatico, la Data di Scadenza. Nel caso in cui alle date sopra indicate si dovessero verificare Sconvolgimenti di Mercato tali da non permettere la rilevazione del Prezzo di Liquidazione dell'attività Sottostante, il Valore Milan-1/104617/ /...