AVVISO n SeDeX - PLAIN VANILLA. 06 Marzo Mittente del comunicato : Borsa Italiana. Societa' oggetto dell'avviso

Transcript

1 AVVISO n Marzo 2014 SeDeX - PLAIN VANILLA Mittente del comunicato : Borsa Italiana Societa' oggetto dell'avviso : SOCIETE GENERALE Oggetto : Inizio negoziazione 'Covered Warrant Plain Vanilla' 'SOCIETE GENERALE' emessi nell'ambito di un Programma Testo del comunicato Si veda allegato. Disposizioni della Borsa

2 Strumenti finanziari: Emittente: Covered Warrant su Commodities e Futures su Commodities - Prima Serie 2014 SOCIETE GENERALE Rating Emittente: Società di Rating Long Term Data Report Moody's A1 21/06/2012 Standard & Poor's A 23/01/2012 Fitch Ratings A 12/07/2013 Oggetto: INIZIO NEGOZIAZIONI IN BORSA Data di inizio negoziazioni: 07/03/2014 Mercato di quotazione: Orari e modalità di negoziazione: Operatore incaricato ad assolvere l'impegno di quotazione: Borsa - Comparto SEDEX 'Covered Warrant Plain Vanilla' Negoziazione continua e l'orario stabilito dall'art. IA delle Istruzioni Société Générale S.A. Member ID Specialist: IT0667 CARATTERISTICHE SALIENTI DEI TITOLI OGGETTO DI QUOTAZIONE Covered Warrant su Commodities e Futures su Commodities - Prima Serie 2014 Tipo di liquidazione: Modalità di esercizio: monetaria europeo DISPOSIZIONI DELLA BORSA ITALIANA Dal giorno 07/03/2014, gli strumenti finanziari 'Covered Warrant su Commodities e Futures su Commodities - Prima Serie 2014' (vedasi scheda riepilogativa delle caratteristiche dei securitised derivatives) verranno inseriti nel Listino Ufficiale, sezione Securitised Derivatives. Allegati: - Scheda riepilogativa delle caratteristiche dei securitised derivatives; - Estratto del prospetto di quotazione dei Securitised Derivatives

3 Num. Serie Codice Isin Trading Code Instrument Id Descrizione Sottostante Tipologia Strike Data Scadenza Parità Quantità Lotto Negoziazione 1 FR S SGFBRF140,1SLC115E FUTURE BRENT JUN 14 Call /05/14 0, FR S SGFBRF140,1SLP105E FUTURE BRENT JUN 14 Put /05/14 0, FR S SGFBRD150,1SLC105E FUTURE BRENT DEC 15 Call /11/15 0, FR S SGFBRD150,1SLP95E FUTURE BRENT DEC 15 Put 95 10/11/15 0, FR S SGORO0,01SLC1450E ORO Call /06/15 0, FR S SGORO0,01SLP1300E ORO Put /06/15 0, FR S SGORO0,01SLC1550E ORO Call /12/15 0, FR S SGORO0,01SLP1250E ORO Put /12/15 0, FR S SGARGENT0,1SLC22E ARGENTO Call 22 26/06/15 0, FR S SGARGENT0,1SLC24E ARGENTO Call 24 26/06/15 0, FR S SGARGENT0,1SLC26E ARGENTO Call 26 26/06/15 0, FR S SGARGENT0,1SLP18E ARGENTO Put 18 26/06/15 0, FR S SGARGENT0,1SLP19E ARGENTO Put 19 26/06/15 0, FR S SGARGENT0,1SLP20E ARGENTO Put 20 26/06/15 0, FR S SGARGENT0,1SLC29E ARGENTO Call 29 29/12/15 0, FR S SGARGENT0,1SLP21E ARGENTO Put 21 29/12/15 0, EMS

4 Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva Prospetto") e al Regolamento 2004/809/CE e, unitamente al Documento di Registrazione (incluso mediante riferimento), alla Nota Informativa e alla relativa Nota di Sintesi, costituiscono il prospetto di base (il "Prospetto") relativo ai "Société Générale Covered Warrant su Commodities" (i "Covered Warrant" o ancora i "Warrant") ai sensi della Direttiva Prospetto. SOCIÉTÉ GÉNÉRALE con sede legale Sede sociale a 29, boulevard Haussmann Parigi CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI relativa ai "SOCIÉTÉ GÉNÉRALE COVERED WARRANT SU COMMODITIES" emessi da Société Générale "COVERED WARRANT SU COMMODITIES E SU CONTRATTI FUTURES SU COMMODITIES PRIMA SERIE 2014" L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Gli strumenti finanziari derivati, quali i covered warrant, costituiscono un investimento altamente volatile e sono caratterizzati da una rischiosità molto elevata, che può comportare sino all'integrale perdita della somma utilizzata per l'acquisto del covered warrant (premio) più le commissioni, là dove il covered warrant giunga a scadenza senza alcun valore. E quindi necessario che l investitore concluda operazioni aventi ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che essi comportano. L investitore deve considerare che la complessità dei covered warrant può favorire l esecuzione di operazioni non adeguate

5 Si consideri che, in generale, l investimento nei covered warrant in quanto strumenti di particolare complessità, non è adatto alla generalità degli investitori. Pertanto, l investitore dovrà valutare il rischio dell operazione e l intermediario dovrà verificare se l investimento è appropriato per l investitore ai sensi della normativa vigente. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto depositato presso la CONSOB in data 10 luglio 2013 a seguito dell'approvazione comunicata con nota n del 5 luglio 2013, e al Documento di Registrazione sull Emittente depositato presso CONSOB in data 10 luglio 2013 a seguito dell'approvazione comunicata con nota n del 5 luglio 2013, al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente e sull'offerta. La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l ammissione alla quotazione ufficiale di borsa degli strumenti finanziari oggetto delle presenti Condizioni Definitive in data 03 Marzo 2014 con provvedimento n. LOL Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a Borsa Italiana S.p.A. e alla CONSOB in data 06 Marzo

6 Le presenti Condizioni Definitive si riferiscono al Prospetto relativo ai "Société Générale Covered Warrant su Commodities", depositato presso CONSOB in data 10 luglio 2013 a seguito dell'approvazione comunicata con nota n del 5 luglio Borsa Italiana S.p.A. ha rilasciato giudizio di ammissibilità relativamente alla Nota Informativa con provvedimento n in data 18 aprile 2002 e successivamente confermato con provvedimento n del 22 giugno 2004 e con provvedimento n del 16 ottobre Salvo che sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola hanno lo stesso significato loro attribuito nei Termini e Condizioni riprodotte nella Nota Informativa sugli strumenti finanziari relativa ai "Société Générale Covered Warrant su Commodities"

7 INFORMAZIONI SULLA QUOTAZIONE La Borsa Italiana S.p.A. ha deliberato l ammissione alla quotazione per i Warrant con provvedimento n. LOL del 03 Marzo La data di inizio delle negoziazioni verrà stabilita dalla Borsa Italiana S.p.A., che provvederà ad informarne il pubblico mediante proprio avviso trasmesso a due agenzie di stampa. L Emittente, ai sensi dell articolo del Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., si impegna a esporre in via continuativa su tutte le serie quotate prezzi denaro e prezzi lettera che non si discostino tra loro in misura superiore al differenziale massimo indicato nelle Istruzioni della Borsa Italiana S.p.A. per un quantitativo almeno pari al numero minimo di lotti minimi di negoziazione determinato dalla Borsa Italiana S.p.A. ed indicato nella tabella allegata. Caratteristiche dei "Société Générale Covered Warrant su Commodities" Le presenti Condizioni Definitive alla Nota Informativa sono relative all ammissione a quotazione sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (il "Mercato SeDex") dei covered warrant emessi da Société Générale (l "Emittente") e denominati " Société Générale Covered Warrant su Commodities e su Contratti Futures su Commodities Prima Serie 2014" (i "Warrant" e, singolarmente, una "Serie di Warrant"). Salvo che sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola hanno lo stesso significato loro attribuito nei Termini e Condizioni riprodotte nella Nota Informativa relativa ai "Société Générale Covered Warrant su Commodities". I Warrant oggetto di ammissione alla quotazione sono del tipo indicato nella Tabella allegata (colonna "Call/Put"), hanno facoltà di esercizio indicata nella Tabella allegata (colonna "europ/americ"). Si rimanda alla tabella allegata per le restanti caratteristiche dei Warrant. Il quantitativo globale di Warrant che si ammettono con questo avviso è pari a Prezzi Indicativi dei Covered Warrant Il prezzo dei Warrant (o "premio") rappresenta l'importo in Euro necessario per l'acquisto di un singolo Warrant. Il prezzo dei Warrant varierà di volta in volta, in funzione dei prezzi correnti di mercato della relativa attività sottostante e di altri fattori quali la volatilità dell attività sottostante, l andamento dei tassi di interesse e la vita residua dei Warrant. A titolo puramente esemplificativo, la Tabella allegata in appendice contiene i prezzi indicativi dei Warrant, determinati assumendo che il prezzo e la volatilità dell attività sottostante, i tassi di interesse e il tasso di cambio abbiano i valori indicati in tabella alla data del 27/02/

8 Reperibilità delle informazioni e andamento dell'attività sottostante I livelli dei sottostanti sono riportati dai maggiori quotidiani economici nazionali ed internazionali e possono essere, tra l altro, richiesti al seguente numero verde Descrizione delle Commodities Sottostanti Di seguito si fornisce la descrizione delle Commodities sottostanti a ciascuna serie di Warrant: Nome dell'attività Sottostante ORO (1 oncia troy di Oro) Borsa Valori di Riferimento The London Bullion Market Association Descrizione dell'attività Sottostante L oncia troy di Oro fino (1 oncia= grammi) è quotata in USD (Dollaro Americano) sul London Bullion Market ed il Prezzo di Riferimento indica il prezzo di 1 oncia troy di Oro espresso in USD, così come pubblicato alle ore a.m. orario di Londra dalla London Bullion Market Association che rappresenta l istituzione nel Regno Unito che opera in tutti i campi dei preziosi e dei servizi ad esso collegati, inclusi gli aspetti di clearing e di regolamentazione. Disponibilità di informazioni Reuters: XAU= Bloomberg GOLDS Ente di Rilevamento London Bullion Market Association Prezzo di Riferimento Valore dell'attività Sottostante rilevato alle a.m. ora di Londra (London a.m. Fixing Price) - Reuters GOFO Nome dell'attività Sottostante ARGENTO (1 oncia troy di Argento) Borsa Valori di Riferimento The London Bullion Market Association Descrizione L oncia troy di Argento è quotata in USD (Dollaro Americano) sul - 5 -

9 dell'attività Sottostante London Bullion Market ed il Prezzo di Riferimento indica il prezzo di 1 oncia troy di Argento espresso in USD, così come pubblicato alle ore a.m. orario di Londra dalla London Bullion Market Association che rappresenta l istituzione nel Regno Unito che opera in tutti i campi dei preziosi e dei servizi ad esso collegati, inclusi gli aspetti di clearing e di regolamentazione. Disponibilità di informazioni Reuters: XAG= Bloomberg SILV Comdty Ente di Rilevamento London Bullion Market Association Prezzo di Riferimento Valore dell'attività Sottostante rilevato alle a.m. ora di Londra (London a.m. Fixing Price) - Reuters SIFO Nome dell'attività Sottostante FUTURE BRENT (Future su Petrolio Greggio Brent - IPE Brent Crude Oil Future) Borsa Valori di Riferimento Intercontinental Exchange Descrizione dell'attività Sottostante Il contratto Future sul Petrolio Greggio Brent (IPE Brent Crude Oil Future) è un contratto future quotato in USD (Dollaro Americano). Ogni contratto future si riferisce a 1000 barili. Disponibilità di informazioni Reuters LCOM4 (Future Brent Giugno 2014) Bloomberg COM4 Comdty (Future Brent Giugno 14) Reuters LCOZ5 (Future Brent Dicembre 2015) Bloomberg COZ5 Comdty (Future Brent Dicembre 15) Prezzo di Liquidazione Valore dell'attività Sottostante rilevato alle 7.30 p.m. ora di Londra (Settlement Price) - 6 -

10 Il Legale Rappresentante - 7 -

11 - 8 -

12 1. INFORMAZIONI RIGUARDANTI I "SOCIÉTÉ GÉNÉRALE COVERED WARRANT SU COMMODITIES" - TERMINI E CONDIZIONI Introduzione I presenti termini e condizioni (di seguito i "Termini e Condizioni") disciplinano i Warrant emessi da Société Générale ("Société Générale" o l "Emittente") di tipo c.d. "europeo" su commodity e sui contratti future su commodity ("Attività Sottostante") con le caratteristiche indicate nei presenti Termini e Condizioni. L esercizio di tali warrant (di seguito i "Warrant" e ciascuno un "Warrant") secondo i termini e le modalità previste nei presenti Termini e Condizioni obbliga l Emittente a pagare al relativo portatore (il "Portatore") per ogni Lotto Minimo di Esercizio ("Lotto Minimo di Esercizio"), un importo pari all'importo Differenziale (come di seguito definito). Definizioni Ai fini dei presenti Termini e Condizioni, i termini sotto elencati, ordinati in ordine alfabetico, hanno il seguente significato: "Attività Sottostante" indica la commodity ovvero il contratto future su commodity sottostante a ciascuna serie di Warrant, come indicato nelle Condizioni Definitive per ciascuna emissione. Per ciascuna delle commodity ovvero per ciascun contratto future su commodity dovrà esistere un mercato di riferimento caratterizzato dalla disponibilità di informazioni continue e aggiornate sui prezzi delle attività negoziate. Le informazioni sulle commodity ovvero sui future su commodity sottostanti saranno contenute nelle Condizioni Definitive. "Borsa Valori di Riferimento" indica la società responsabile della pubblicazione del prezzo della relativa commodity ovvero del relativo future sottostante o, a seconda dei casi, il principale mercato regolamentato nel quale è quotata ciascuna commodity ovvero ciascuna commodity relativa al future sottostante. "Cassa Incaricata" indica BNP Paribas, Filiale di Milano con sede in Via Ansperto 5, Milano. "Condizioni Definitive" o "Condizioni Definitive alla Nota Informativa" indica il modulo, redatto secondo la Direttiva 2003/71/CE ("Direttiva Prospetto"), da rendere pubblico, con riferimento ai Warrant che verranno emessi sulla base della Nota Informativa, entro il giorno antecedente l'inizio delle negoziazioni. Le Condizioni Definitive saranno rese pubbliche mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e messe a disposizione presso la succursale di Société Générale in via Olona n Milano. "Data di Scadenza" indica, per ciascuna Serie di Warrant, la data oltre la quale il Warrant perde validità e, con riferimento alle singole Emissioni, viene indicata nelle Condizioni Definitive alla Nota Informativa. "Divisa di Riferimento" o "Divisa" indica la divisa di denominazione delle Attività Sottostanti. "Emissioni" indica i Warrant che verranno, di volta in volta, emessi sulla base della Nota Informativa, per la relativa quotazione sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeX) gestito dalla Borsa Italiana S.p.A.

13 "Emittente" indica Société Générale, con sede a 29 Boulevard Haussmann, Parigi. "Ente di Rilevamento" indica una banca centrale che pubblichi un fixing tra l'euro e una valuta diversa dall'euro o un fixing tra valute diverse dall'euro, come indicato nelle relative Condizioni Definitive. "Equo Valore di Mercato del Warrant" indica il valore del Warrant come determinato in buona fede dall Emittente, calcolato sulla base delle quotazioni dell'attività Sottostante registrate prima del verificarsi di uno Sconvolgimento di Mercato o di un evento di cui al paragrafo 4.9 dei presenti Termini e Condizioni e di ogni altro elemento ritenuto rilevante. "Giorno di Liquidazione" indica il giorno entro il quale l'emittente è tenuto ad effettuare, direttamente o indirettamente, il pagamento dell'importo Differenziale al Portatore dei Warrant. Tale giorno non potrà in alcun modo cadere oltre il quindicesimo Giorno Lavorativo successivo al Giorno di Valutazione. "Giorno di Negoziazione" indica ciascun Giorno Lavorativo in cui è rilevabile il Prezzo di Liquidazione e il Tasso di Conversione o il Tasso di Conversione Sostitutivo. Là dove in uno di tali giorni si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato, tale giorno non potrà essere considerato un Giorno di Negoziazione. "Giorno di Valutazione" indica il primo Giorno Lavorativo del Periodo di Valutazione che sia un Giorno di Negoziazione. Nel caso in cui tale Giorno Lavorativo non sia un Giorno di Negoziazione, il Giorno di Valutazione si intende spostato al primo Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Valutazione. "Giorno Lavorativo" indica un qualsiasi giorno in cui le banche sono aperte a Milano e Parigi. "Importo Differenziale" indica, con riferimento a ciascun Lotto Minimo di Esercizio esercitato, l importo in Euro (se positivo) che il Portatore del Warrant ha diritto a ricevere, in relazione all esercizio del Warrant. In caso di Call Warrant, è pari alla differenza tra il Prezzo di Liquidazione e lo Strike Price del Warrant, moltiplicata per la Parità e per il numero di Warrant contenuti in un Lotto Minimo di Esercizio e quindi divisa per il Tasso di Cambio. In caso di Put Warrant, è pari alla differenza tra lo Strike Price e il Prezzo di Liquidazione del Warrant, moltiplicata per la Parità e per il numero di Warrant contenuti in un Lotto Minimo di Esercizio e quindi divisa per il Tasso di Cambio. Nell'ipotesi in cui il Prezzo di Liquidazione non possa essere determinato durante i giorni che compongono il Periodo di Valutazione, l'emittente utilizzerà, in sostituzione del Prezzo di Liquidazione, l'equo Valore di Mercato. "Lotto Minimo di Esercizio" indica il numero minimo di Warrant, e relativi multipli interi, per i quali è consentito l esercizio e, con riferimento alle singole Emissioni, viene indicato nelle Condizioni Definitive alla Nota Informativa. "Parità" o "Multiplo" indica, per ciascuna Serie di Warrant, la quantità di commodity ovvero il numero di contratti future su commodity su cui insiste un singolo Warrant e, con riferimento alle singole Emissioni, viene indicato nelle Condizioni Definitive alla Nota Informativa

14 "Periodo di Valutazione" indica i venti giorni successivi alla Data di Scadenza (tale data rappresentando il primo giorno di tale Periodo di Valutazione). "Prezzo di Liquidazione" o "Prezzo di Riferimento" indica il valore della commodity ovvero del future su commodity sottostante nel Giorno di Valutazione e utilizzato ai fini della determinazione dell'importo di Liquidazione, come individuato nelle Condizioni Definitive. Nel caso in cui durante il Periodo di Valutazione non ci fosse un Giorno di Valutazione, il Prezzo di Liquidazione sarà l Equo Valore di Mercato calcolato dall Emittente. "Sconvolgimento di Mercato" indica una sospensione o una limitazione significativa delle negoziazioni dei contratti a termine sull'attività Sottostante o dell'attività Sottostante medesima, a seconda del caso, o qualsiasi altro avvenimento che implichi la sospensione o la limitazione significativa delle negoziazioni dei contratti a termine sull'attività Sottostante o dell'attività Sottostante medesima, a seconda del caso, ovvero il verificarsi di eventi tali che non consentano la rilevazione o fissazione del Prezzo di Liquidazione. Nella ipotesi in cui tale Prezzo non possa essere determinato durante i giorni che compongono il Periodo di Valutazione, l Emittente corrisponderà l Equo Valore di Mercato del Warrant. "Strike Price" o "Prezzo Base" indica il valore dell Attività Sottostante a cui il Warrant può essere esercitato e, con riferimento alle singole Emissioni, viene indicato nelle Condizioni Definitive alla Nota Informativa. "Tasso di Conversione" o "Tasso di Cambio" indica il fixing del tasso di cambio della Divisa di Riferimento contro Euro rilevato dalla Banca Centrale Europea il Giorno di Valutazione e pubblicato alle ore 14,15 (ora di Milano) sul sito ufficiale Per quei Tassi di Cambio non rilevati dalla Banca Centrale Europea, le Condizioni Definitive indicheranno l'ente di Rilevamento, l'ora di rilevazione e il sito di pubblicazione del fixing. "Tasso di Conversione Sostitutivo" o "Tasso di Cambio Sostitutivo" indica, nei casi in cui il fixing del Tasso di Cambio non venga rilevato dalla Banca Centrale Europea o dall'ente di Rilevazione nel Giorno di Valutazione, la media aritmetica delle quotazioni del relativo Tasso di Cambio arrotondata se necessario al millesimo più vicino (lo 0,0005 sarà arrotondato per eccesso), registrato alle ore orario di Parigi dalle tre banche di importanza primaria dell Unione Europea, scelte da Société Générale (con esclusione della stessa Société Générale) nel Giorno di Valutazione. 1.1 Caratteristiche dei Covered Warrant I Covered Warrant sono strumenti finanziari derivati che, dietro pagamento di un corrispettivo (c.d. premio), conferiscono al loro titolare un diritto di opzione all'acquisto (c.d. covered warrant di tipo call) o alla vendita (c.d. covered warrant di tipo put) di una determinata attività sottostante (variamente rappresentata, tra le altre, da azioni, obbligazioni, tassi di interesse, valute, merci o relativi indici) ad un prezzo determinato (c.d. strike price o prezzo base) alla data di scadenza (opzione di stile "europeo") o entro la data di scadenza (opzione di stile "americano"). I Covered Warrant Call consentono di investire sul rialzo dell'attività sottostante con un effetto leva, per cui una determinata variazione percentuale del valore dell'attività sottostante implica una variazione percentuale maggiore, in aumento o in diminuzione, del valore del Covered Warrant Call

15 I Covered Warrant Put consentono di investire sul ribasso dell'attività sottostante con un effetto leva, per cui una determinata variazione percentuale del valore dell'attività sottostante implica una variazione percentuale maggiore, in aumento o in diminuzione, del valore del Covered Warrant Put. Il credito dei portatori di Covered Warrant verso l'emittente verrà soddisfatto pari passu con gli altri crediti chirografari dell'emittente. Il codice ISIN dei Covered Warrant sarà specificato nelle Condizioni Definitive. 1.2 Trasferimento dei Warrant Il trasferimento dei Warrant avverrà esclusivamente tramite l annotazione di tale trasferimento nel conto acceso dall Emittente presso Monte Titoli S.p.A. e nel conto acceso dall intermediario aderente a Monte Titoli S.p.A. presso cui il Portatore dei Warrant detiene, direttamente o indirettamente, il proprio conto (l "Intermediario Aderente"). 1.3 Valuta e valore nominale I Covered Warrant sono denominati in Euro ed avranno un valore nominale unitario inferiore a Euro Data di emissione Data di Scadenza La data di emissione e la Data di Scadenza dei Covered Warrant saranno quelle indicate nelle Condizioni Definitive relative alle singole emissioni. 1.5 Esercizio dei Warrant I Warrant sono di tipo europeo, ossia esercitabili solamente alla Data di Scadenza. Ciascun Warrant sarà considerato come automaticamente esercitato alla Data di Scadenza. L'Emittente trasferirà ai Portatori dei Warrant l Importo Differenziale, entro il Giorno di Liquidazione. L Emittente non ha alcuna responsabilità per eventuali errori od omissioni nella determinazione e nella diffusione di variabili o parametri pubblicati da terzi ed utilizzati nel calcolo dell Importo Differenziale. E concessa in ogni caso facoltà ai Portatori dei Warrant, attraverso l invio di apposita comunicazione (secondo il modello messo a disposizione sul sito internet dell'emittente: che dovrà pervenire all Emittente ed alla Cassa Incaricata entro le (ora di Milano) del Giorno Lavorativo successivo alla Data di Scadenza (o, se successiva, del Giorno di Valutazione), di rinunciare all esercizio automatico dei Warrant. Affinché la rinuncia all esercizio automatico possa considerarsi validamente effettuata, il Portatore dovrà inviare via fax all'emittente e, per conoscenza, alla Cassa Incaricata la apposita comunicazione entro il termine sopra indicato. Con riferimento ai Warrant rispetto ai quali sia stato effettuato l Esercizio in Eccezione, l Emittente sarà liberato da ogni obbligo relativo ai Warrant medesimi ed i relativi Portatori non potranno in ogni caso vantare alcuna pretesa nei confronti dell Emittente. 1.6 Calcolo e pagamento dell'importo Differenziale Con riferimento ai Warrant automaticamente esercitati, l Importo Differenziale, riferito ad un Lotto Minimo di Esercizio, viene determinato come segue: - 4 -

16 in caso di Call Warrant, l Importo Differenziale è pari alla differenza tra il Prezzo di Liquidazione e lo Strike Price del Warrant, moltiplicata per la Parità, e per il Lotto Minimo di Esercizio e quindi divisa per il Tasso di Cambio; in caso di Put Warrant, l Importo Differenziale è pari alla differenza tra lo Strike Price e il Prezzo di Liquidazione del Warrant, moltiplicata per la Parità e per il Lotto Minimo di Esercizio e quindi divisa per il Tasso di Cambio. L'Emittente verserà l'importo Differenziale entro il Giorno di Liquidazione. 1.7 Autorizzazioni Le informazioni concernenti le autorizzazioni relative all emissione e alla quotazione dei Warrant che, sulla base della presente Nota Informativa, saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul Mercato SeDeX, saranno riportate nelle Condizioni Definitive alla Nota Informativa, da pubblicarsi entro il giorno antecedente l inizio delle negoziazioni. 1.8 Imposte e tasse Qualunque tassa o imposta dovuta in relazione all'esercizio dei Warrant sarà interamente a carico del Portatore. 1.9 Eventi di aggiustamento Con riferimento ai Warrant su commodity: (a) Calcolo dell'attività Sottostante affidato ad un soggetto terzo Nel caso in cui il prezzo dell'attività Sottostante venga calcolato e pubblicato da un soggetto diverso dalla Borsa Valori di Riferimento (il "Soggetto Terzo") da quest'ultimo incaricato a tal fine, la Borsa Valori di Riferimento si considererà sostituito dal Soggetto Terzo. Ai Portatori dei Warrant verrà comunicata, non oltre il quinto Giorno Lavorativo successivo alla sua nomina, l'identità del Soggetto Terzo e le condizioni di calcolo e di pubblicazioni dell'attività Sottostante così come calcolata dal Soggetto Terzo nei modi previsti dal paragrafo 4.11 dei presenti Termini e Condizioni. (b) Modifiche delle caratteristiche dell'attività Sottostante Nel caso in cui Borsa Valori di Riferimento o il Soggetto Terzo modifichi sostanzialmente le caratteristiche dell'attività Sottostante, l'emittente avrà il diritto di: (i) sostituire (previo parere favorevole di un perito nominato dallo stesso Emittente) l'attività Sottostante con l'attività sottostante come modificata o dall'attività sottostante con cui la stessa è stata sostituita, moltiplicata, ove necessario, per un coefficiente ("Coefficiente di Adeguamento") che assicuri la continuità con l'attività Sottostante i Warrant. Ai Portatori dei Warrant verrà data comunicazione della modifica all'attività Sottostante nonché, se del caso, del Coefficiente di Adeguamento nei modi previsti dal paragrafo 4.11 dei presenti Termini e Condizioni, non oltre il quinto Giorno Lavorativo successivo alla modifica o sostituzione; ovvero - 5 -

17 (ii) adempire agli obblighi nascenti a suo carico dai Warrant secondo quanto previsto dal successivo punto (c). (c) Cessazione del calcolo dell'attività Sottostante Qualora il mercato o Borsa Valori di Riferimento dovesse cessare il calcolo e la pubblicazione del prezzo dell'attività Sottostante, l'emittente adempierà agli obblighi nascenti a suo carico in relazione ai Warrant corrispondendo ai Portatori l Equo Valore di Mercato dei Warrant. I Portatori dei Warrant saranno messi a conoscenza dell Equo Valore di Mercato dei Warrant, nei modi previsti dal paragrafo 4.11 dei presenti Termini e Condizioni, non oltre il quinto Giorno Lavorativo successivo a quello di determinazione di tale valore. L Equo Valore di Mercato dei Warrant verrà corrisposto ai Portatori dei Warrant il settimo Giorno Lavorativo successivo a quello in cui è stato determinato tale valore. Con riferimento ai Warrant su future su commodity: (a) Quotazione del contratto future su commodity da parte di un terzo soggetto. Nell ipotesi in cui durante la vita dei Warrant e nel Periodo di Valutazione il contratto future su commodity venga quotato da un terzo soggetto nominato dalla Borsa Valori di Riferimento o dalla autorità di mercato rilevante ("Terzo Soggetto") il Prezzo di Liquidazione sarà in ogni caso determinato come il prezzo del contratto future su commodity come registrato dal Terzo Soggetto. Stessa regola si applicherà nell ipotesi in cui al Terzo Soggetto ne venga sostituito un altro nominato con le stesse modalità sopra descritte. Gli eventi di cui sopra si intenderanno validamente comunicati ai sensi del paragrafo 4.11 dei presenti Termini e Condizioni. (b) Modifica delle caratteristiche del contratto future su commodity Se in ogni momento durante la vita del Warrant o durante il Periodo di Valutazione la Borsa Valori di Riferimento o il Terzo Soggetto modificano significativamente le caratteristiche contrattuali dell'attività Sottostante anche sostituendolo con un nuovo contratto future, l Emittente si riserva il diritto di: (i) sostituire il contratto future su commodity con il contratto future così come modificato o sostituito (a seconda del caso), moltiplicato se necessario per un coefficiente di rettifica tale da assicurare continuità nell andamento dell attività sottostante il Warrant; (ii) applicare la lettera (c) di seguito descritta. In entrambe le ipotesi gli eventi di cui sopra si intenderanno validamente comunicati ai sensi del paragrafo 4.11 dei presenti Termini e Condizioni. (c) Cessazione della quotazione del contratto future su commodity - 6 -

18 Nell ipotesi in cui durante la vita dei Warrant e durante Periodo di Valutazione la Borsa Valori di Riferimento o il Terzo Soggetto cessino permanentemente la quotazione del contratto future su commodity verranno meno gli obblighi dell Emittente relativi ai Warrant e a ciascun Portatore di Warrant verrà pagato l Equo Valore di Mercato del Warrant. Tale ammontare sarà liquidato nel Giorno di Liquidazione. L ipotesi di cui sopra si intenderà validamente comunicata ai sensi del paragrafo 4.11 dei presenti Termini e Condizioni Acquisti di Warrant da parte dell'emittente L'Emittente potrà in qualsiasi momento acquistare i Warrant sul mercato o fuori mercato e sarà libero di procedere o meno all'annullamento dei Warrant così acquistati Comunicazioni Qualsiasi comunicazione ai Portatori dei Warrant, avente ad oggetto i Warrant di cui ai presenti Termini e Condizioni, viene validamente effettuata mediante invio alla Borsa Italiana S.p.A. del relativo comunicato Modifiche Senza necessità del preventivo assenso dei singoli Portatori dei Warrant ma previa comunicazione a CONSOB e Borsa Italiana S.p.A., l'emittente potrà apportare al presente Regolamento le modifiche che ritenga necessarie al fine di eliminare ambiguità o imprecisioni o errori materiali nel testo, a condizione che tali modifiche non pregiudichino i diritti e gli interessi dei Portatori dei Warrant. Di tali modifiche l'emittente provvederà ad informare i Portatori dei Warrant nei modi indicati al paragrafo 4.11 dei presenti Termini e Condizioni Regime fiscale Le informazioni fornite qui di seguito riassumono ai sensi della legislazione tributaria italiana e della prassi di mercato, il regime fiscale proprio dell acquisto, della detenzione, della cessione e dell esercizio dei Warrant da parte di investitori persone fisiche residenti in Italia ai fini fiscali, al di fuori dell esercizio di imprese commerciali. Quanto segue non intende essere un'analisi esauriente di tutte le conseguenze fiscali dell acquisto, della detenzione, della cessione e dell esercizio dei Warrant. Quanto segue è basato sulla legislazione fiscale vigente alla data del presente Prospetto Informativo, fermo restando che la stessa rimane soggetta a possibili cambiamenti che potrebbero avere effetti retroattivi e altro non rappresenta che un introduzione alla materia. Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell acquisto, della detenzione, della cessione e dell esercizio dei Warrant. Nel sistema impositivo attualmente vigente i proventi derivanti dalla compravendita e dall esercizio dei Warrant conseguiti dagli investitori - persone fisiche residenti dell Italia - al di fuori dell esercizio di imprese commerciali, sono rilevanti a fini impositivi. In particolare, ai sensi del combinato disposto del decreto legislativo 21 novembre 1997, n. 461, e degli artt

19 67, primo comma, e 68, terzo comma, D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917 (TUIR), disciplinanti la tassazione dei "redditi diversi", i proventi realizzati da persone fisiche residenti in Italia ai fini fiscali al di fuori dell esercizio di imprese commerciali, derivanti dalla cessione e, in ipotesi di "cash settlement", dall esercizio dei Warrant sarebbero soggetti ad una imposta sostitutiva delle imposte sui redditi applicata con l aliquota del 20% ovvero potrebbero concorrere per il 49,72% del loro ammontare alla formazione del reddito del soggetto percipiente soggetto a tassazione secondo le aliquote progressive, a seconda che la cessione e, in ipotesi di "cash settlement", l esercizio dei Warrant costituisca, rispettivamente, una cessione di partecipazioni non qualificate ovvero una cessione di partecipazioni qualificate. Costituisce cessione di partecipazioni qualificate la cessione di azioni nonché la cessione di diritti o titoli attraverso cui possono essere acquisite partecipazioni (inclusi i Warrant), qualora le partecipazioni, diritti e titoli (inclusi i Warrant) ceduti (ovvero, nel caso di "cash settlement", esercitati) rappresentino, complessivamente, una percentuale di diritti di voto esercitabili nell assemblea ordinaria superiore al 2% o al 20%, ovvero una partecipazione al capitale o al patrimonio superiore al 5% o al 25%, secondo che si tratti di titoli negoziati in mercati regolamentati o di altre partecipazioni. Per i diritti o titoli attraverso cui possono essere acquisite partecipazioni (inclusi i Warrant) si tiene conto delle percentuali potenzialmente ricollegabili alle predette partecipazioni. Agli effetti della determinazione della percentuale di diritti voto e di partecipazione ceduta si tiene conto di tutte le cessioni effettuate (ovvero, in caso di "cash settlement", dei Warrant esercitati) nel corso di dodici mesi, ancorché nei confronti di soggetti diversi, a decorrere dalla data in cui le partecipazioni, i diritti ed i titoli posseduti rappresentano una percentuale di diritti di voto o di partecipazione superiore alle percentuali indicate sopra. Speciali regole possono rendersi applicabili in caso di Warrant che diano diritto a partecipazioni non qualificate detenuti in un portafoglio presso un intermediario abilitato a cui si applichi il regime del c.d. "Risparmio amministrato" ovvero il regime c.d. del "Risparmio gestito" Legge applicabile e foro competente I Covered Warrant, i diritti e gli obblighi da essi derivanti sono regolati dal diritto italiano. Il Foro competente per le controversie relative ai Covered Warrant in cui sia parte un consumatore ai sensi dell articolo 33, comma 2 del D. Lgs. 206/2005 (Codice del Consumo) è quello della residenza o domicilio elettivo del consumatore medesimo. Per ogni altra controversia è competente il Foro di Milano Ulteriori emissioni L'Emittente si riserva il diritto di emettere, a sua discrezione, ulteriori warrant con le stesse caratteristiche e condizioni dei Warrant