J.P. MORGAN INTERNATIONAL DERIVATIVES LTD. COVERED WARRANT J.P. MORGAN SU INDICI J.P. MORGAN CHASE & CO.

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1 Nota Integrativa al Documento Informativo sull Emittente J.P. Morgan International Derivatives Ltd. depositato presso la CONSOB in data 22 giugno 2001 a seguito del nulla osta comunicato con nota n del 22 giugno J.P. MORGAN INTERNATIONAL DERIVATIVES LTD. ammissione a quotazione di COVERED WARRANT J.P. MORGAN SU INDICI incondizionatamente e irrevocabilmente garantiti da J.P. MORGAN CHASE & CO. Nota Integrativa depositata presso la CONSOB in data 22 giugno 2001 in conformità alla nota di comunicazione dell avvenuto rilascio del nulla osta della CONSOB del 22 giugno 2001 n. prot L adempimento di pubblicazione della Nota Integrativa non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie alla stessa relativi. La Borsa Italiana S.p.A. ha deliberato l ammissione a quotazione al Mercato Telematico dei Covered Warrant (MCW) dei covered warrant oggetto di tale nota in data 15 giugno 2001 con provvedimento n

2 Indice PARAGRAFO PAGINA AVVERTENZE PER L INVESTITORE... 4 RISCHI GENERALI RELATIVI AGLI INVESTIMENTI IN COVERED WARRANT... 4 RISCHI SPECIFICI RELATIVI AGLI INVESTIMENTI IN COVERED WARRANT5 ESEMPLIFICAZIONI... 8 INFORMAZIONI SULLA QUOTAZIONE E IMPEGNI DELL EMITTENTE SEZIONE II - INFORMAZIONI SUI COVERED WARRANT OGGETTO DELLA QUOTAZIONE I INFORMAZIONI SUI COVERED WARRANT Descrizione dei Covered Warrant Caratteristiche Autorizzazioni Tagli e regime di circolazione Durata, esercizio e termini di decadenza Valuta Prezzi indicativi (Premi) ed indicazione della data a cui essi si riferiscono e modalità di rilevamento. Inoltre, indicazione del valore dell Attività Sottostante e della volatilità a data recente, assunti a base della stima dei prezzi indicativi Rapporti, termini, modalità di esercizio Formula ed esemplificazione delle convenienze Punto di pareggio Commissioni Regime fiscale Quotazione e impegni dell Emittente di esporre i prezzi ed indicazione dello Sponsor dell operazione Altri mercati di quotazione Informazioni sul sottostante Regole di rettifica in caso di operazioni sul capitale effettuate dall emittente dell Attività Sottostante Eventuali restrizioni alla libera negoziabilità II - INFORMAZIONI RIGUARDANTI ALTRI COVERED WARRANT AMMESSI A QUOTAZIONE Descrizione delle tipologie di altri covered warrant ammessi a quotazione

3 III APPENDICI E DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO Regolamento dei Covered Warrant su Indici Modulo della Dichiarazione di Esercizio e Modulo di Rinuncia all Esercizio Automatico Regime fiscale dei Covered Warrant in Gran Bretagna e nel Jersey Restrizioni alla libera negoziabilità negli Stati Uniti e in Gran Bretagna Documentazione messa a disposizione del pubblico IV - INFORMAZIONI RELATIVE AI RESPONSABILI DELLA NOTA INTEGRATIVA, ALLA REVISIONE DEI CONTI ED AI CONSULENTI Responsabili della Nota Integrativa sull Emittente Dichiarazione di responsabilità Società di revisione Organo esterno diverso dalla società di revisione Rilievi o rifiuti di attestazione da parte della società di revisione

4 AVVERTENZE PER L INVESTITORE RISCHI GENERALI RELATIVI AGLI INVESTIMENTI IN COVERED WARRANT Prima dell acquisto di covered warrant gli eventuali acquirenti dovrebbero considerare attentamente le seguenti informazioni, congiuntamente alle altre informazioni contenute nel regolamento dei covered warrant (il Regolamento) e nel Documento Informativo sull Emittente. L investitore, nel momento in cui acquista i covered warrant, implicitamente dichiara, accetta e garantisce all Emittente che la complessità ed i rischi inerenti ai covered warrant, sono adeguati ai suoi obiettivi di investimento, a prescindere dal fatto che gli stessi gli siano stati esplicitamente resi noti. Nella presente nota integrativa (la Nota Integrativa) non sono indicati tutti i rischi e gli altri aspetti rilevanti dei covered warrant. Non si dovrebbero effettuare negoziazioni in covered warrant, se non si comprendono la natura dell operazione ed il grado di esposizione al rischio. Inoltre, il potenziale acquirente dovrebbe valutare attentamente se l investimento in covered warrant sia adeguato alle proprie esigenze, alla luce della specifica situazione finanziaria e degli obiettivi di investimento. I potenziali acquirenti di covered warrant dovrebbero consultare i propri consulenti legali e finanziari per determinare l adeguatezza dei covered warrant alle loro necessità di investimento. Opzioni I potenziali acquirenti di covered warrant dovrebbero avere esperienza di investimenti in opzioni (put e call) e quindi comprendere i rischi connessi alle operazioni in covered warrant, strumenti derivati aventi la natura di opzioni. I covered warrant possono essere strumenti altamente volatili ed è molto elevata la probabilità che alla scadenza il loro valore sia uguale a zero. In tal caso l investitore avrà perso l intera somma corrisposta per l acquisto dei covered warrant. Quanto più un covered warrant è Out-of-the-Money (distante dal prezzo a cui risulterebbe conveniente esercitare il diritto) e quanto minore è il tempo mancante alla scadenza, tanto maggiore è il rischio che gli acquirenti di un covered warrant perdano in tutto o in parte i loro investimenti. Il rischio di perdere in tutto o in parte il prezzo di acquisto di un covered warrant alla scadenza implica che, per recuperare il prezzo medesimo e realizzare un guadagno dall investimento, l acquirente di un covered warrant deve riuscire a prevedere correttamente la direzione, il tempo e l ampiezza della fluttuazione di valore della relativa attività sottostante e quindi, eventualmente, esercitarlo o venderlo prima della scadenza. 4

5 RISCHI SPECIFICI RELATIVI AGLI INVESTIMENTI IN COVERED WARRANT Rischio di liquidità I covered warrant potrebbero presentare temporanei problemi di liquidità, per cui può verificarsi l eventualità che il prezzo di tali strumenti possa essere condizionato dalla limitata liquidità degli stessi. Peraltro il market maker assume l impegno di esporre e ripristinare entro 5 minuti le posizioni di prezzo vendita/acquisto per un quantitativo almeno pari ai lotti minimi di negoziazione stabiliti dalla Borsa Italiana e senza alcun limite dello spread tra i prezzi di bid/ask. Le negoziazioni fuori mercato dei covered warrant possono comportare rischi maggiori rispetto a quelle effettuate nel relativo mercato ufficiale. Tassi di Cambio I potenziali acquirenti di covered warrant dovrebbero sapere che l investimento in covered warrant può comportare rischi di cambio. A titolo di esempio, (i) l attività sottostante può essere espressa in una valuta differente da quella dei covered warrant, (ii) i covered warrant possono essere espressi in una valuta differente dalla valuta nazionale degli acquirenti e/o (iii) i covered warrant possono essere espressi in una valuta differente rispetto a quella in cui gli acquirenti hanno scelto di ricevere gli importi liquidati. Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono influenzare il valore dei covered warrant. Potenziali conflitti d interesse Esiste un potenziale conflitto di interesse in quanto l Emittente, il Garante, il market maker e l Agente per il Calcolo fanno parte del medesimo gruppo. L Emittente e il Garante dei covered warrant, le società controllate o collegate al Garante, possono, di volta in volta, intraprendere negoziazioni relative all attività sottostante tramite conti di loro proprietà o conti da loro gestiti. Tali negoziazioni possono avere un effetto positivo o negativo sul valore dell attività sottostante e, di conseguenza, dei covered warrant. Inoltre, i predetti soggetti possono emettere altri strumenti derivati relativi all attività sottostante; l introduzione di tali prodotti concorrenti può influenzare il valore dei covered warrant. L Emittente, il Garante, o le società controllate o collegate al Garante, possono, di volta in volta, agire ad altro titolo con riferimento ai covered warrant. A titolo di esempio, tali soggetti possono agire come di consulenti finanziari dell Emittente o come sponsor di una qualsiasi attività sottostante o come banca commerciale 5

6 dell emittente dell attività sottostante. Tali attività possono essere caratterizzate da conflitti di interesse e possono incidere sul valore dei covered warrant. Eventi Turbativi del Mercato Nel caso in cui verifichi un Evento Turbativo del Mercato, come definito nell articolo 2 del Regolamento la valutazione relativa alla determinazione dell importo di liquidazione dei covered warrant può essere ritardata fino ad un massimo di cinque giorni; nel caso in cui l Evento Turbativo del Mercato si protragga per cinque giorni, nel quinto giorno sarà determinato l importo di liquidazione sulla base della valutazione del prezzo dell attività sottostante stabilito dall Agente per il Calcolo. ai sensi dell articolo 8 del Regolamento. Rettifiche a seguito di eventi straordinari relativi all emittente dell attività sottostante Nel caso in cui si verifichino eventi di natura straordinaria relativi all emittente dell attività sottostante, saranno applicate regole sostanzialmente equivalenti alle rettifiche applicabili ai contratti di opzione over-the-counter stipulati tra gli operatori esperti del mercato come definiti nelle 1996 ISDA Equity Derivatives Definitions, pubblicate dall International Swaps and Derivatives Association, Inc., tenendo conto della diversa natura dei covered warrant quale titoli cartolarizzati. Laddove le disposizioni relative alle rettifiche, descritte, prevedano che l Agente per il Calcolo agisca discrezionalmente, tale discrezionalità sarà esercitata secondo la dovuta diligenza e la prassi di mercato e in modo da salvaguardare il valore del covered warrant prima del verificarsi dell evento di natura straordinaria. Eventi Risolutivi Nel caso in cui l Emittente stabilisca in buona fede che l adempimento delle sue obbligazioni relative ai covered warrant, o si accorga che l adempimento delle obbligazioni del Garante relative alla garanzia, siano divenute illegali o impossibili, in tutto o in parte, a causa di un Evento Risolutivo, specificato nell Articolo 6.1 del Regolamento, l Emittente può risolvere anticipatamente i covered warrant. L Emittente può anche risolvere i covered warrant al verificarsi di un Ulteriore Evento Risolutivo, quale una Nazionalizzazione o un Insolvenza o un Evento di Rettifica che abbia determinato la Cancellazione o il Pagamento o al verificarsi di un qualsiasi altro evento come specificato nell Articolo 6.2 del Regolamento. Qualora si verifichino gli eventi suindicati, l Emittente o il Garante, a seconda dei casi pagheranno a ciascun titolare di covered warrant un importo determinato dall Agente per il Calcolo, a sua discrezione, secondo la dovuta diligenza e la prassi di mercato, ai sensi dell Articolo 6.3 del Regolamento. Modifiche L Emittente può modificare il Regolamento dei Covered Warrant, senza il consenso dei Portatori, ai sensi dell Articolo 7.2 qualora la modifica effettuata sia di natura 6

7 formale o abbia lo scopo di correggere un errore manifesto e, comunque, sia tale da non incidere sfavorevolmente sugli interessi dei Portatori. Sostituzione degli Agenti L Emittente si riserva il diritto in qualsiasi momento di sostituire gli Agenti ai sensi dell Articolo 7.1 del regolamento a condizione che ci sia sempre un Agente Generale, con sede in Italia, ed un Agente per il Calcolo Operazioni di calcolo L Agente per il Calcolo non assume alcuna responsabilità per errori ed omissioni nelle operazioni di calcolo e le risultanze di dette operazioni saranno definitive e vincolanti per l Emittente, il Garante, gli Agenti e i Portatori (salvo il caso di errore manifesto). Spese Un portatore che eserciti un covered warrant deve pagare tutte le eventuali spese relative all esercizio e alla consegna dei covered warrant come specificato nell Articolo 4.8 del Regolamento. Rischio Fiscale Secondo un interpretazione della disciplina fiscale in vigore, i redditi rivenienti dagli investimenti in covered warrant sono soggetti all imposizione dei redditi sul capitale pari al 12,5%. Va peraltro rilevato che secondo una diversa interpretazione della normativa attualmente in vigore, tali titoli potrebbero essere considerati titoli atipici e quindi assoggettati a tassazione con aliquota del 27%. 7

8 ESEMPLIFICAZIONI Le definizioni impiegate nelle seguenti esemplificazioni avranno lo stesso significato loro attribuito nel Regolamento e nella presente Nota Integrativa. Il modello di calcolo utilizzato per determinare il valore teorico di un covered warrant viene generalmente elaborato sulla base di cinque parametri: il valore dell attività sottostante, la volatilità implicita dell attività sottostante, i tassi di interesse, il tempo mancante alla scadenza del covered warrant, i dividendi attesi. La variazione di uno solo di detti parametri determina un diverso valore teorico del covered warrant. Tra i parametri sopra indicati, il valore dell attività sottostante, la volatilità implicita dello stesso e il tempo mancante alla scadenza dei covered warrant sono le variabili che hanno la maggiore incidenza sul valore dello stesso. Gli esempi forniti si basano su ipotesi di valori futuri dei parametri. Nelle simulazioni sotto riportate sono esemplificati alcuni valori teorici di mercato del covered warrant al variare del prezzo dell attività sottostante, della volatilità implicita dello stesso e del tempo mancante alla scadenza del covered warrant, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. COVERED WARRANT SU INDICE MIB Dati relativi al Covered Warrant Call MIB30 con strike price Euro e data di scadenza 14 giugno Alla data del 18 maggio 2001, il valore dell attività sottostante, la volatilità implicita e il tempo mancante alla scadenza erano i seguenti: Valore dell attività sottostante: Euro Volatilità: 22,28% Tempo mancante alla scadenza: 392 giorni Multiplo: 0,0001 Prezzo del Covered Warrant: 0,5421 Euro A. Variazione del valore dell attività sottostante a parità di volatilità (22,28%) e di tempo mancante alla scadenza (392 giorni). Valore dell attività sottostante Prezzo del Covered Warrant Euro 0,5421Euro Euro 0,3567 Euro Euro 0,6962 Euro 8

9 B. Variazione della volatilità a parità di valore dell attività sottostante ( Euro) e di tempo mancante alla scadenza (392 giorni). Volatilità Prezzo del Covered Warrant 22,28 % 0,5421Euro 18,00% 0,4826 Euro 25,00% 0,5813 Euro C. Variazione del tempo mancante alla scadenza a parità di volatilità (22,28%) e di valore dell attività sottostante ( Euro). Tempo mancante alla scadenza Prezzo del Covered Warrant 392 giorni 0,5421Euro 300 giorni 0,4956 Euro 500 giorni 0,5774 Euro 2. Dati relativi al Covered Warrant Put MIB30 con strike price Euro e data di scadenza 14 giugno Alla data del 18 maggio 2001, il valore dell attività sottostante, la volatilità implicita e il tempo mancante alla scadenza erano i seguenti: Valore dell attività sottostante: Euro Volatilità: 19,22% Tempo mancante alla scadenza: 392 giorni Multiplo: 0,0001 Prezzo del Covered Warrant: 0,5986 Euro A. Variazione del valore dell attività sottostante a parità di volatilità (19,22%) e di tempo mancante alla scadenza (392 giorni). 9

10 Valore dell attività sottostante Prezzo del Covered Warrant Euro 0,5986 Euro Euro 0,8336 Euro Euro 0,4600 Euro B. Variazione della volatilità a parità di valore dell attività sottostante ( Euro) e di tempo mancante alla scadenza (392 giorni). Volatilità Prezzo del Covered Warrant 19,22 % 0,5986 Euro 16,00 % 0,5643 Euro 23,00 % 0,6527 Euro C. Variazione del tempo mancante alla scadenza a parità di volatilità (22,28%) e di valore dell attività sottostante ( Euro). Tempo mancante alla scadenza Prezzo del Covered Warrant 392 giorni 0,5986 Euro 300 giorni 0,5800 Euro 500 giorni 0,6268 Euro COVERED WARRANT SU INDICE NASDAQ Dati relativi al Covered Warrant Call NASDAQ 100 con strike price USD e data di scadenza 14 dicembre Alla data del 18 maggio 2001, il valore dell attività sottostante, la volatilità implicita, il tempo mancante alla scadenza e il tasso di cambio Euro/Dollari Statunitensi (USD) erano i seguenti: Valore dell attività sottostante: 1.925,14 USD Volatilità: 48,38% 10

11 Tempo mancante alla scadenza: 210 giorni Tasso di cambio: 0,8814 Multiplo: 0,001 Prezzo del Covered Warrant: 0,5380 Euro A. Variazione del valore dell attività sottostante a parità di volatilità (48,38%) e di tempo mancante alla scadenza (210 giorni). Valore dell attività sottostante Prezzo del Covered Warrant 1.925,14 USD 0,5380 Euro 1.600,00 USD 0,2829 Euro 2.200,00 USD 0,7949 Euro B. Variazione della volatilità a parità di valore dell attività sottostante (1.925,14 USD) e di tempo mancante alla scadenza (210 giorni). Volatilità Prezzo del Covered Warrant 48,38% 0,5380 Euro 40,00% 0,4974 Euro 55,00% 0,5718 Euro C. Variazione del tempo mancante alla scadenza a parità di volatilità (48,38%) e di valore dell attività sottostante (1.925,14 USD). Tempo mancante alla scadenza Prezzo del Covered Warrant 210 giorni 0,5380 Euro 150 giorni 0,4932 Euro 250 giorni 0,5654 Euro 11

12 2. Dati relativi al Covered Warrant Put NASDAQ 100 con strike price USD e data di scadenza 14 dicembre Alla data del 18 maggio 2001, il valore dell attività sottostante, la volatilità implicita, il tempo mancante alla scadenza e il tasso di cambio Euro/USD erano i seguenti: Valore dell attività sottostante: 1.925,14 USD Volatilità: 43,20% Tempo mancante alla scadenza: 210 giorni Tasso di cambio: 0,8814 Multiplo: 0,001 Prezzo del Covered Warrant: 0,4560 Euro A. Variazione del valore dell attività sottostante a parità di volatilità (43,20%) e di tempo mancante alla scadenza (210 giorni). Valore dell attività sottostante Prezzo del Covered Warrant 1.925,14 USD 0,4560 Euro 1.600,00 USD 0,7137 Euro 2.200,00 USD 0,2999 Euro B. Variazione della volatilità a parità di valore dell attività sottostante (1.925,14 USD) e di tempo mancante alla scadenza (210 giorni). Volatilità Prezzo del Covered Warrant 43,20% 0,4560 Euro 38,00% 0,4227 Euro 46,00% 0,4735 Euro C. Variazione del tempo mancante alla scadenza a parità di volatilità (43,20%) e di valore dell attività sottostante (1.925,14 USD). 12

13 Tempo mancante alla scadenza Prezzo del Covered Warrant 210 giorni 0,4560 Euro 150 giorni 0,4214 Euro 250 giorni 0,4755 Euro COVERED WARRANT SU INDICE NIKKEI Dati relativi al Covered Warrant Call Nikkei 225 con strike price JPY e data di scadenza 7 Dicembre Alla data del 18 maggio 2001, il valore dell attività sottostante, la volatilità implicita, il tempo mancante alla scadenza e il tasso di cambio Euro/Yen Giapponese (JPY) erano i seguenti: Valore dell attività sottostante: ,77 JPY Volatilità: 26,11% Tempo mancante alla scadenza: 203 giorni Tasso di cambio: 108,84 Multiplo: 0,01 Prezzo del Covered Warrant: 0,1410 Euro A. Variazione del valore dell attività sottostante a parità di volatilità (26,11%) e di tempo mancante alla scadenza (203 giorni). Valore dell attività sottostante Prezzo del Covered Warrant ,77 JPY 0,1410 Euro JPY 0,1188 Euro JPY 0,1486 Euro B. Variazione della volatilità a parità di valore dell attività sottostante (13.877,77 JPY) e di tempo mancante alla scadenza (203 giorni). 13

14 Volatilità Prezzo del Covered Warrant 26,11% 0,1410 Euro 23,00% 0,1303 Euro 30,00% 0,1546 Euro C. Variazione del tempo mancante alla scadenza a parità di volatilità (26,11%) e di valore dell attività sottostante (13.877,77JPY). Tempo mancante alla scadenza Prezzo del Covered Warrant 203 giorni 0,1410 Euro 150 giorni 0,1289 Euro 250 giorni 0,1509 Euro 2. Dati relativi al Covered Warrant Put Nikkei 225 con strike price JPY e data di scadenza 7 dicembre Alla data del 18 maggio 2001, il valore dell attività sottostante, la volatilità implicita, il tempo mancante alla scadenza e il tasso di cambio Euro/JPY erano i seguenti: Valore dell attività sottostante: ,77 JPY Volatilità: 23,45% Tempo mancante alla scadenza: 203 giorni Tasso di cambio: 108,84 Multiplo: 0,01 Prezzo del Covered Warrant: 0,2244 Euro A. Variazione del valore dell attività sottostante a parità di volatilità (23.45%) e di tempo mancante alla scadenza (203 giorni). Valore dell attività sottostante Prezzo del Covered Warrant ,77 JPY 0,2244 Euro 14

15 JPY 0,2519 Euro JPY 0,2159 Euro B. Variazione della volatilità a parità di valore dell attività sottostante (13.877,77 JPY) e di tempo mancante alla scadenza (203 giorni). Volatilità Prezzo del Covered Warrant 23,45% 0,2244 Euro 20,00% 0,2150 Euro 26,00% 0,2320 Euro C. Variazione del tempo mancante alla scadenza a parità di volatilità (23,45%) e di valore dell attività sottostante (13.877,77 JPY). Tempo mancante alla scadenza Prezzo del Covered Warrant 203 giorni 0,2244 Euro 150 giorni 0,2156 Euro 250 giorni 0,2319 Euro 15

16 INDICE MIB30 3ULFH (85 40,%Ã&ORVH/DVWÃ7 UDGHÃ/LQH -XQÃ 40,%Ã&ORVH/DVWÃ7 UDGHÃ&&Ã9RODWLOLW\Ã -XQÃ &&9 (85 -XO $XJ 6HS 2FW 1RY 'HF )HE 0DU $ SU 0D\ -XQ INDICE NASDAQ 100 3ULFH 86' 41';Ã&ORVH/DVWÃ7UDGHÃ/LQH -XQÃ 41';Ã&ORVH/DVWÃ7UDGHÃ&&Ã9RODWLOLW\Ã -XQÃ &&9 86' -XO $ XJ 6HS 2FW 1RY 'HF )HE 0DU $SU 0D\ -XQ 16

17 INDICE NIKKEI 225 3ULFH -3< 41Ã&ORVH/DVWÃ7UDGHÃ/LQH -XQÃ 41Ã&ORVH/DVWÃ7UDGHÃ&&Ã9RODWLOLW\Ã -XQÃ &&9-3< -XO $XJ 6HS 2FW 1RY 'HF )HE 0DU $ SU 0D\ -XQ [Fonte: Reuters] 17

18 INFORMAZIONI SULLA QUOTAZIONE E IMPEGNI DELL EMITTENTE Borsa Italiana S.p.A. con provvedimento n. 1740, in data 15 giugno 2001, ha disposto l ammissione a quotazione degli strumenti finanziari oggetto della presente Nota Integrativa (i Covered Warrant J.P. Morgan su Indici, di seguito i Covered Warrant). L inizio delle negoziazioni sarà disposto dalla Borsa Italiana S.p.A. ai sensi del Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., la quale provvederà ad informarne il pubblico mediante proprio avviso trasmesso anche a due agenzie di stampa. J.P. Morgan Securities Ltd. si impegna a esporre in via continuativa su tutte le Serie quotate prezzi denaro e prezzi lettera per un quantitativo pari a n. 230 lotti minimi di negoziazione ad esclusione delle serie n. 136, 137, 138, 141, 142, 143, 144, 145, 146, 147, 151, 152, 153, 154, 156, 157, 158, 161, 162, 163, 164, 171, 172, 173, 181, 182 e 183 per le quali gli obblighi sono fissati in n. 40 lotti minimi di negoziazione, delle serie n. 169, 170, 178, 179 e 180 per le quali gli obblighi sono fissati in n lotti minimi di negoziazione alle condizioni che lo stesso avrà pubblicato, durante tale periodo, sul circuito Reuters, Bloomberg e/ o altri circuiti informativi. J.P. Morgan International Derivatives Ltd. (l Emittente o la società emittente) e J.P. Morgan Chase & Co. (il Garante) si impegnano a fornire, in via continuativa, al pubblico: copia del bilancio annuale dell Emittente in lingua inglese; schemi dello stato patrimoniale e del conto economico dei bilanci annuali dell Emittente, in lingua italiana; copia del bilancio annuale, individuale e consolidato, del Garante in lingua inglese; schemi dello stato patrimoniale e del conto economico dei bilanci annuali del Garante, in lingua italiana; copia della relazione semestrale del Garante; copia della relazione trimestrale del Garante; copia dello statuto dell Emittente, in lingua inglese; copia dello statuto del Garante, in lingua inglese. I documenti sopraccitati saranno disponibili, non appena disponibili al pubblico nei rispettivi paesi d origine dell Emittente e del Garante, presso Borsa Italiana e presso la sede dell Agente Generale, BNP Paribas Securities Services, Via Ansperto 5, Milano. 18

19 Inoltre, l Emittente e il Garante si impegnano ad informare senza indugio il pubblico, mediante contestuale invio di un comunicato alla Borsa Italiana S.p.A., ad almeno due agenzie di stampa e alla Consob (il Comunicato), di ogni fatto che si verifichi nella loro sfera di attività, non di pubblico dominio e idoneo, se reso pubblico, a influenzare sensibilmente il prezzo dei Covered Warrant. L Emittente ed il Garante si impegnano all osservanza di ogni disposizione normativa e regolamentare ad essi applicabile disciplinante le informazioni da fornire alla Consob e al mercato. 19

20 SEZIONE II - INFORMAZIONI SUI COVERED WARRANT OGGETTO DELLA QUOTAZIONE I INFORMAZIONI SUI COVERED WARRANT 1.1 Descrizione dei Covered Warrant I Covered Warrant sono prodotti finanziari che, dietro il pagamento di un premio, conferiscono al loro detentore il diritto, ma non l obbligo, di acquistare (call) o vendere (put) una determinata attività finanziaria o reale (quali strumenti finanziari, valute, tassi di interesse, titoli obbligazionari, indici di borsa, azioni, metalli, merci), l attività sottostante, ad un determinato prezzo di esercizio (lo Strike Price). I Covered Warrant sono opzioni liberamente trasferibili. Nel caso di esercizio dei Covered Warrant, è prevista esclusivamente la liquidazione monetaria, con il pagamento di un ammontare in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il Prezzo Finale dell attività sottostante (come definito nel Regolamento) e lo Strike Price (call) (diviso per il tasso di cambio se applicabile) moltiplicata per il Multiplo (come definito nel Regolamento), oppure pari alla differenza, se positiva, tra lo Strike Price e il Prezzo Finale dell attività sottostante (put) (diviso per il tasso di cambio se applicabile) moltiplicata per il Multiplo. Nei casi in cui le suddette differenze siano positive, i Covered Warrant si definiscono In- the-money. 1.2 Caratteristiche I Covered Warrant su Indici (l Attività Sottostante) sono Covered Warrant di stile cosiddetto americano, ossia rappresentanti un opzione che potrà essere esercitata mediante invio di una dichiarazione di esercizio (la Dichiarazione di Esercizio), nella forma descritta nell Appendice 3.2, in qualunque momento durante il Periodo di Esercizio (come definito nell articolo 1.5 seguente), fermo restando che i Covered Warrant potranno essere esercitati dalla Data di Decorrenza, esclusa, alla Data di Scadenza, esclusa (come definite nel Regolamento). Le caratteristiche delle singole serie di Covered Warrant (ciascuna una Serie) oggetto dell emissione sono qui di seguito descritte: TABELLA A ATTIVITA SERIE SOTTOSTANTE TIPO STRIKE DATA DI EMISSIONE DATA DATA MULTIPLO QUANTITA CODICE ISIN DECORRENZA SCADENZA 136 MIB 30 Index Call mag mag giu-02 0, GB MIB 30 Index Call mag mag giu-02 0, GB MIB 30 Index Call mag mag giu-02 0, GB MIB 30 Index Call mag mag giu-02 0, GB

21 140 MIB 30 Index Call mag mag giu-02 0, GB MIB 30 Index Put mag mag giu-02 0, GB MIB 30 Index Put mag mag giu-02 0, GB MIB 30 Index Put mag mag giu-02 0, GB MIB 30 Index Put mag mag giu-02 0, GB MIB 30 Index Put mag mag giu-02 0, GB Nasdaq 100 Index Call mag mag dic-01 0, GB Nasdaq 100 Index Call mag mag dic-01 0, GB Nasdaq 100 Index Call mag mag dic-01 0, GB Nasdaq 100 Index Call mag mag dic-01 0, GB Nasdaq 100 Index Call mag mag dic-01 0, GB Nasdaq 100 Index Put mag mag dic-01 0, GB Nasdaq 100 Index Put mag mag dic-01 0, GB Nasdaq 100 Index Put mag mag dic-01 0, GB Nasdaq 100 Index Put mag mag dic-01 0, GB Nasdaq 100 Index Put mag mag dic-01 0, GB Nasdaq 100 Index Call mag mag mar-02 0, GB Nasdaq 100 Index Call mag mag mar-02 0, GB Nasdaq 100 Index Call mag mag mar-02 0, GB Nasdaq 100 Index Call mag mag mar-02 0, GB Nasdaq 100 Index Call mag mag mar-02 0, GB Nasdaq 100 Index Put mag mag mar-02 0, GB Nasdaq 100 Index Put mag mag mar-02 0, GB Nasdaq 100 Index Put mag mag mar-02 0, GB Nasdaq 100 Index Put mag mag mar-02 0, GB Nasdaq 100 Index Put mag mag mar-02 0, GB Nikkei 225 Index Call mag mag dic-01 0, GB Nikkei 225 Index Call mag mag dic-01 0, GB Nikkei 225 Index Call mag mag dic-01 0, GB Nikkei 225 Index Call mag mag dic-01 0, GB Nikkei 225 Index Call mag mag dic-01 0, GB Nikkei 225 Index Put mag mag dic-01 0, GB Nikkei 225 Index Put mag mag dic-01 0, GB

22 173 Nikkei 225 Index Put mag mag dic-01 0, GB Nikkei 225 Index Put mag mag dic-01 0, GB Nikkei 225 Index Put mag mag dic-01 0, GB Nikkei 225 Index Call mag mag mar-02 0, GB Nikkei 225 Index Call mag mag mar-02 0, GB Nikkei 225 Index Call mag mag mar-02 0, GB Nikkei 225 Index Call mag mag mar-02 0, GB Nikkei 225 Index Call mag mag mar-02 0, GB Nikkei 225 Index Put mag mag mar-02 0, GB Nikkei 225 Index Put mag mag mar-02 0, GB Nikkei 225 Index Put mag mag mar-02 0, GB Nikkei 225 Index Put mag mag mar-02 0, GB Nikkei 225 Index Put mag mag mar-02 0, GB Autorizzazioni L Emissione oggetto della presente Nota Integrativa è stata autorizzata in data 10 Aprile 2001 dal Consiglio di amministrazione dell Emittente ed ha ricevuto la prescritta autorizzazione da parte della Banca d Italia, trascorsi venti giorni, senza aver ricevuto alcuna obiezione, dalla notifica effettuata ai sensi dell art. 129 del Decreto Legislativo n. 385 del 1 settembre 1993 E stata ottenuta l autorizzazione della Jersey Financial Services Commission, ai sensi del Control of Borrowing (Jersey) Order del 1958, come modificato, per ciascuna emissione di Covered Warrant. 1.4 Tagli e regime di circolazione Il numero complessivo dei Covered Warrant è L Emissione è suddivisa in 50 Serie e ciascuna Serie di Covered Warrant è costituita da Lotti Minimi di Esercizio (come definiti nel Regolamento) pari a 1000 Covered Warrant ciascuno e multipli interi di Il quantitativo minimo negoziabile è stato fissato da Borsa Italiana S.p.A. in n Covered Warrant. I Covered Warrant potranno essere esercitati per un importo pari ad un Lotto Minimo di Esercizio o ad un multiplo intero di esso. I Covered Warrant, ai sensi del D.lgs. n. 213 del 24 giugno 1998 e del Regolamento Consob n del 28 dicembre 1998, sono depositati presso Monte Titoli S.p.A. in 22

23 regime di dematerializzazione. Ai sensi delle citate disposizioni, un trasferimento di Covered Warrant sarà efficace al momento della registrazione nel conto acceso presso Monte Titoli S.p.A. per conto dell Emittente da BNP Paribas Securities Services, Milano (Agente Generale dell Emittente o Agente Generale) e, contemporaneamente, sui conti accesi dagli intermediari aderenti a Monte Titoli S.p.A. per conto dei portatori dei Covered Warrant (Intermediari Aderenti). 1.5 Durata, esercizio e termini di decadenza I Covered Warrant avranno una durata dalla Data di Decorrenza, esclusa, fino alla Data di Scadenza, esclusa, e potranno essere esercitati mediante invio di una Dichiarazione di Esercizio, debitamente compilata, in qualunque Giorno in cui il Mercato Ufficiale è aperto nel periodo compreso tra la Data di Decorrenza, esclusa, e la Data di Scadenza, esclusa, (tale periodo è detto Periodo di Esercizio), salvo rimborso anticipato dei Covered Warrant al verificarsi degli eventi previsti nel Regolamento della presente Nota Integrativa. L esercizio da parte del portatore dei Covered Warrant (di seguito, anche, il Portatore, con il significato attribuito nel Regolamento all Articolo 3), secondo le modalità descritte di seguito nel Regolamento, di ciascun Covered Warrant Call, attribuisce al Portatore il diritto, ma non l obbligo, di ricevere (se il Prezzo Finale è maggiore dello Strike Price) l Importo di Liquidazione, come descritto nel Regolamento. L esercizio da parte del Portatore, secondo le modalità descritte di seguito nel Regolamento, di ciascun Covered Warrant Put, attribuisce al Portatore il diritto, ma non l obbligo, di ricevere (se lo Strike Price è maggiore del Prezzo Finale) l Importo di Liquidazione, come descritto nel Regolamento. Ogni Covered Warrant In-the-Money non esercitato dal Portatore, secondo le modalità indicate nel Regolamento prima della, Data di Scadenza si riterrà automaticamente esercitato alla Data di Scadenza. Gli Strike Price relativi a ciascun Covered Warrant sono indicati nella precedente Tabella A. Il Prezzo Finale dei Covered Warrant su Indice MIB 30 è uguale al prezzo fissato per l apertura delle negoziazioni del Mercato (come definito nel Regolamento) nel giorno successivo alla Data di Esercizio. Qualora sia applicabile l Esercizio Automatico, il Prezzo Finale è uguale al prezzo fissato per l apertura delle negoziazioni del Mercato nella Data di Scadenza. Il Prezzo Finale dei Covered Warrant su Indice NASDAQ 100 e NIKKEI 225 è uguale al prezzo fissato alla chiusura delle negoziazioni del Mercato alla Data di Esercizio. Qualora sia applicabile l Esercizio Automatico, il Prezzo Finale sarà il prezzo fissato alla chiusura delle negoziazioni del Mercato alla Data di Scadenza. 1.6 Valuta I Covered Warrant su Indici sono denominati in Euro. 23

24 1.7 Prezzi indicativi (Premi) ed indicazione della data a cui essi si riferiscono e modalità di rilevamento. Inoltre, indicazione del valore dell Attività Sottostante e della volatilità a data recente, assunti a base della stima dei prezzi indicativi Per premio dei Covered Warrant si intende l importo in Euro necessario per l acquisto di un singolo Covered Warrant (il Premio). L Importo del Premio varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato delle relative Attività Sottostanti e di altri parametri, quali la volatilità del mercato, l andamento dei tassi di interesse, i dividendi e il tempo mancante alla scadenza dei Covered Warrant. Per i Covered Warrant su Indice NASDAQ 100 e Indice NIKKEI 225 dovrà essere preso in considerazione anche il tasso di cambio. Il Premio al quale potranno essere acquistati i Covered Warrant sarà pubblicato e aggiornato costantemente da J.P. Morgan Securities Ltd., in qualità di market maker, sui circuiti Reuters, Bloomberg e/o altri sistemi informativi, a partire dal primo giorno di negoziazione e per tutto il Periodo di Esercizio dei Covered Warrant. A livello puramente esemplificativo, nella seguente tabella sono riportati alcuni valori indicativi dei premi dei Covered Warrant appartenenti alle singole Serie al 30 maggio 2001, calcolati assumendo che il prezzo e la volatilità della relativa Attività Sottostante, a tale data, siano quelli indicati nelle relative colonne della tabella sotto riportata e mantenendo costanti tutti gli altri parametri di mercato (quali tassi di interesse, dividendi attesi, ecc.). TABELLA B SERIE ATTIVITA SOTTOSTANTE TIPO STRIKE VOLATILITA PREZZO ATTIVITA SOTTOSTANTE PREMIO TASSO DI CAMBIO CODICE ISIN 136 MIB 30 Index Call ,26% , GB MIB 30 Index Call ,29% , GB MIB 30 Index Call ,33% , GB MIB 30 Index Call ,44% , GB MIB 30 Index Call ,07% , GB MIB 30 Index Put ,44% , GB MIB 30 Index Put ,33% , GB MIB 30 Index Put ,29% , GB MIB 30 Index Put ,32% , GB MIB 30 Index Put ,41% , GB Nasdaq 100 Index Call ,27% 1873,53 0,4925 0,8565GB

25 Index Nasdaq 100 Index Call ,40% 1873,53 0,2384 0,8565GB Nasdaq 100 Index Call ,83% 1873,53 0,1538 0,8565GB Nasdaq 100 Index Call ,54% 1873,53 0,0946 0,8565GB Nasdaq 100 Index Call ,99% 1873,53 0,0329 0,8565GB Nasdaq 100 Index Put ,83% 1873,53 0,4913 0,8565GB Nasdaq 100 Index Put ,40% 1873,53 0,3429 0,8565GB Nasdaq 100 Index Put ,18% 1873,53 0,2242 0,8565GB Nasdaq 100 Index Put ,18% 1873,53 0,1355 0,8565GB Nasdaq 100 Index Put ,35% 1873,53 0,0739 0,8565GB Nasdaq 100 Index Call ,66% 1873,53 0,6181 0,8565GB Nasdaq 100 Index Call ,65% 1873,53 0,2949 0,8565GB Nasdaq 100 Index Call ,97% 1873,53 0,1887 0,8565GB Nasdaq 100 Index Call ,66% 1873,53 0,1157 0,8565GB Nasdaq 100 Index Call ,15% 1873,53 0,0405 0,8565GB Nasdaq 100 Index Put ,97% 1873,53 0,5654 0,8565GB Nasdaq 100 Index Put ,65% 1873,53 0,3809 0,8565GB Nasdaq 100 Index Put ,55% 1873,53 0,2360 0,8565GB Nasdaq 100 Index Put ,66% 1873,53 0,1307 0,8565GB Nasdaq 100 Index Put ,99% 1873,53 0,0621 0,8565GB

26 Index 166 Nikkei 225 Index Call ,52% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Call ,70% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Call ,82% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Call ,00% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Call ,23% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Put ,00% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Put ,82% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Put ,70% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Put ,64% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Put ,65% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Call ,74% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Call ,96% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Call ,23% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Call ,56% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Call ,91% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Put ,23% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Put ,96% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Put ,74% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Put ,57% 13773,89 0, ,09GB Nikkei 225 Index Put ,45% 13773,89 0, ,09GB Rapporti, termini, modalità di esercizio L importo pagabile dall Emittente al Portatore di Covered Warrant a seguito dell esercizio di un Lotto Minimo di Esercizio è costituito da un importo (l Importo di Liquidazione), espresso in Euro, pari, nel caso di Covered Warrant Call, alla differenza, se positiva, tra il Prezzo Finale e lo Strike Price moltiplicata per il Multiplo e per il numero di Covered Warrant contenuti in un Lotto Minimo di Esercizio. Nel caso di Covered Warrant Put, l Importo di Liquidazione, espresso in Euro, sarà uguale alla differenza, se positiva, tra lo Strike Price e il Prezzo Finale moltiplicata per il Multiplo e per il numero di Covered Warrant contenuti in un Lotto Minimo di Esercizio. 26

27 I Covered Warrant potranno essere esercitati in ogni Data di Esercizio (come definita nel Regolamento) durante il Periodo di Esercizio mediante invio da parte del Portatore di una Dichiarazione di Esercizio all Agente Generale, all indirizzo, e secondo le modalità di seguito riassunte e descritte in dettaglio nell Articolo 4 del Regolamento. (a) Periodo di Esercizio I Covered Warrant sono di stile cosiddetto americano e possono essere esercitati in qualsiasi Data di Esercizio durante il Periodo di Esercizio, salvo il Rimborso anticipato dei Covered Warrant, come previsto nell Articolo 6 del Regolamento. (b) Esercizio Automatico Ogni Covered Warrant, per il quale l Agente Generale non abbia ricevuto alcuna Dichiarazione di Esercizio debitamente compilata, come indicato nel Regolamento, entro le (Ora Locale) del Giorno in cui il Mercato Ufficiale è aperto precedente alla Data di Scadenza, sarà soggetto a Esercizio Automatico (come definito nel Regolamento) alla Data di Scadenza, salvo che, nel caso di Covered Warrant su MIB30 entro le (Ora Locale) della Data di Scadenza, o, nel caso di Covered Warrant su NASDAQ 100 e NIKKEI 125, entro le 12 (Ora Locale) del giorno successivo alla Data di Scadenza, il Portatore non invii all Agente Generale una dichiarazione (con le modalità e le forme previste nell Appendice 3.2) di rinuncia ad esercitare il diritto all Esercizio Automatico dei Covered Warrant. Soltanto i Covered Warrant In-the-Money saranno soggetti a Esercizio Automatico. (c) Dichiarazione di Esercizio Il Portatore può esercitare i Covered Warrant inviando, via fax, all Agente Generale una Dichiarazione di Esercizio (secondo il modello indicato nell Appendice 3.2) debitamente compilata entro le ore (Ora Locale) della Data di Esercizio durante il Periodo di Esercizio: (i) (ii) (iii) (iv) specificando il numero dei Covered Warrant di ogni Serie esercitati; specificando il numero di conto dell Intermediario Aderente (il Conto dell Intermediario), tenuto per conto del Portatore presso Monte Titoli S.p.A., sul quale addebitare i Covered Warrant esercitati; specificando che si è conferito incarico all Intermediario Aderente (a) di fornire istruzioni irrevocabili a Monte Titoli S.p.A. per l addebito dei Covered Warrant esercitati sul Conto dell Intermediario e per l accredito dei medesimi sul conto dell Agente Generale entro le (Ora Locale) del giorno in cui è stata inviata la Dichiarazione di Esercizio; (b) di inviare conferma dell avvenuta esecuzione di tali istruzioni all Agente Generale; dichiarando di impegnarsi irrevocabilmente a pagare qualsiasi Spesa prevista ai sensi dell Articolo 4.8 del Regolamento, derivante dall esercizio dei Covered Warrant; 27

28 (v) (vi) (vii) allegando una autorizzazione a favore dell Emittente a dedurre dall Importo di Liquidazione tutte le Spese previste nell Articolo 4.8 del Regolamento; specificando il numero e il codice del proprio conto bancario presso cui accreditare l Importo di Liquidazione e ogni altra somma dovuta dall Emittente per l esercizio di tali Covered Warrant; dichiarando che: tali Covered Warrant non sono esercitati negli Stati Uniti o da parte o per conto di un qualsiasi Soggetto Statunitense; il pagamento o la consegna dei Covered Warrant debitamente esercitati non sarà effettuato negli Stati Uniti o nei confronti di, o per conto di, o in nome di un Soggetto Statunitense; nessuno di tali Covered Warrant è stato acquistato negli Stati Uniti, ovvero da, o per conto di, un soggetto residente negli Stati Uniti; non è stata effettuata nei suoi confronti una sollecitazione all acquisto di tali Covered Warrant negli Stati Uniti. Il Portatore deve altresì dichiarare di accettare di indennizzare l Emittente per qualsiasi perdita, responsabilità, danno, pretesa, costo o spesa sostenute, direttamente o indirettamente, a causa di imprecisioni o falsità della dichiarazione in oggetto; e (viii) autorizzando la produzione della dichiarazione di cui al precedente punto nei relativi procedimenti amministrativi e legali. (d) Consegna dei Covered Warrant Oltre ad inviare all Agente Generale la Dichiarazione di Esercizio debitamente compilata tramite fax, il Portatore deve provvedere al trasferimento dei Covered Warrant esercitati sul conto dell Agente Generale entro le 15,00 (Ora Locale) della Data di Esercizio. (e) Verifica Al ricevimento della Dichiarazione di Esercizio, l Agente Generale deve controllare se essa sia stata debitamente compilata e contenga tutti i requisiti per un valido esercizio dei Covered Warrant in conformità al Regolamento. Ogni decisione sulla completezza e sull adeguatezza della Dichiarazione di Esercizio presa dall Agente Generale deve essere considerata come definitiva e vincolante nei confronti dell Emittente, del Garante, degli altri Agenti, dell Agente per il Calcolo ed del Portatore. Ogni Dichiarazione di Esercizio ritenuta dall Agente Generale incompleta o non correttamente compilata sarà considerata nulla. Qualora tale Dichiarazione di Esercizio sia immediatamente corretta in modo ritenuto soddisfacente dall Agente Generale, essa sarà considerata una nuova Dichiarazione di Esercizio presentata al momento dell invio della Dichiarazione rettificata. L Agente Generale userà ogni ragionevole cautela per informare il Portatore dell impossibilità di esercitare debitamente i Covered Warrant in una Data di Esercizio. (f) Liquidazione in Contanti 28

29 L Emittente trasferirà, o assicurerà che sia trasferito, l Importo di Liquidazione, o qualsiasi altra somma in contanti dovuta, al netto di tutte le eventuali Spese previste dall Articolo 4.8 del Regolamento che l Emittente sia autorizzato a dedurre sulla base della Dichiarazione di Esercizio, a favore del Portatore con le modalità indicate nella Dichiarazione di Esercizio, con valuta della Data di Liquidazione. (g) Modifiche L Emittente può modificare il Regolamento dei Covered Warrant, senza il consenso dei Portatori, qualora la modifica effettuata (i) sia di natura formale, minore o tecnica o (ii) abbia lo scopo di correggere un errore manifesto e, comunque, sia tale da non incidere sfavorevolmente sugli interessi dei Portatori. La modifica sarà tempestivamente comunicata al pubblico mediante invio alla Borsa Italiana S.p.A. di un comunicato. 1.9 Formula ed esemplificazione delle convenienze A seguito dell esercizio e del trasferimento dei Covered Warrant, debitamente effettuati, sul conto dell Agente Generale, per ciascun Covered Warrant detenuto verrà corrisposto al Portatore un importo calcolato sulla base della seguente formula: per i Covered Warrant Call su Indice MIB 30: il maggiore fra zero e (Prezzo Finale Strike Price) x Multiplo; per i Covered Warrant Put su Indice MIB 30: il maggiore fra zero e (Strike price Prezzo Finale) x Multiplo; Esempio 1: Covered Warrant Call su Indice MIB 30 Dati relativi al Covered Warrant Call su MIB 30 con strike price Euro e data di scadenza 14 giugno Alla data del 18 maggio 2001, un investitore acquista 1000 Covered Warrant Call al prezzo unitario di 0,5421 Euro; in quel momento il prezzo dell Attività Sottostante è Euro. Il Multiplo è 0,0001. Se alla data di scadenza il valore dell Attività Sottostante è Euro, l investitore riceverà: ( ) x 0,0001 x 1000 = 750 Euro Esempio 2: Covered Warrant Put su Indice MIB 30 Dati relativi al Covered Warrant Put su MIB 30 con strike price Euro e data di scadenza 14 giugno

30 Alla data del 18 maggio 2001, un investitore acquista 1000 Covered Warrant Put al prezzo unitario di 0,5986 Euro; in quel momento il prezzo dell Attività Sottostante è Euro. Il Multiplo è 0,0001. Se alla data di scadenza il valore dell Attività Sottostante è Euro, l investitore riceverà: ( ) x 0,0001 x 1000 = Euro per i Covered Warrant Call su Indice NASDAQ 100 : il maggiore fra zero e (Prezzo Finale Strike Price) x Multiplo / tasso di cambio Euro/USD; per i Covered Warrant Put su Indice NASDAQ 100 : il maggiore fra zero e (Strike price Prezzo Finale) x Multiplo / tasso di cambio Euro/USD; Esempio 1: Covered Warrant Call su Indice NASDAQ 100 Dati relativi al Covered Warrant Call su Indice NASDAQ 100 con strike price USD e data di scadenza 14 dicembre Alla data del 18 maggio 2001, un investitore acquista 1000 Covered Warrant Call al prezzo unitario di 0,5380 Euro; in quel momento il prezzo dell Attività Sottostante è 1.925,14 USD e il tasso di cambio Euro/USD è 0,8814. Il Multiplo è 0,001. Se alla data di scadenza il valore dell Attività Sottostante è USD e il tasso di cambio Euro/USD è 0,8814, l investitore riceverà: ( ) x 0,001 / 0,8814 x 1000 = 681 Euro Esempio 2: Covered Warrant Put su Indice NASDAQ 100 Dati relativi al Covered Warrant Put su Indice NASDAQ 100 con strike price USD e data di scadenza 14 dicembre Alla data del 18 maggio 2001, un investitore acquista 1000 Covered Warrant Put al prezzo unitario di 0,4560 Euro; in quel momento il prezzo dell Attività Sottostante è USD e il tasso di cambio Euro/USD è 0,8814. Il Multiplo è 0,001. Se alla data di scadenza il valore dell Attività Sottostante è USD e il tasso di cambio Euro/USD è 0,8814, l investitore riceverà: 30