Tavola Rotonda Start-up innovative e Equity-crowdfunding - Come utilizzare tutti i vantaggi della normativa -

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1 Tavola Rotonda Start-up innovative e Equity-crowdfunding - Come utilizzare tutti i vantaggi della normativa - Presentazione di Matteo Piras, presidente di StarsUp s.r.l. Incubatore ITech BIC Lazio, 2 luglio

2 Contenuti L equity crowdfunding StarsUp Processo di crowdfunding

3 Inquadramento normativo Il Il D.L. 179 del 18/10/12 (c.d. «decreto crescita bis») convertito con modificazioni nella L.221 del 17/12/12 Caratteristiche salienti della regolamentazione Disciplina la «start-up innovativa» Deroga alla disciplina societaria: In deroga a quanto previsto dall art.2468, primo comma, Cod.Civ., le quote di partecipazione in start-up innovative costituite in forma di S.r.l. possono costituire oggetto di offerta al pubblico di prodotti finanziari (art.26, comma 5) Introduce nel Testo Unico della Finanza: art.50 quinquies«gestione di portali per la raccolta di capitale per le start-up innovative» art.100 ter«offerte attraverso portali per la raccolta di capitali» Delega a Consobla disciplina applicabile alla gestione dei portali ed alle offerte per la raccolta di capitale SOLO START-UP INNOVATIVE GESTORI DI PORTALI ON LINE ISCRITTI IN UN APPOSITO REGISTRO TUTELA DEGLI INVESTITORI RETAIL (NON PROFESSIONALI) SOLO EQUITY CROWDFUNDING AD OGGI SONO ISCRITTE START- UP CON 2 SEZIONI, UNA PER I GESTORI AUTORIZZATI E UNA PER QUELLI DI DIRITTO VARI PRESIDI (requisiti gestori, TUF, quota obbligatoria, revoca, informazioni, ecc...) NESSUN ALTRO MODELLO (reward, donation, social lending) Prima versione del Regolamento CONSOB Versione definitiva del Regolamento 29 marzo giugno 2013 OSSERVAZIONI DEL MERCATO ITALIA ALL AVANGUARDIA NELLA REGOLAMENTAZIONE

4 L equity crowdfunding CROWDFUNDING Con questo termine si intende la raccolta di denaro (funding), anche per piccole somme, versate dal pubblico (crowd) tramite internet a supporto di un progetto EQUITY CROWDFUNDING Si parla di equity-crowdfunding quando l investitore ottiene come contropartita del finanziamento erogato una partecipazione nel capitale della società proponente il progetto Viene introdotto uno strumento che rende obsoleti (non inutili) tutti gli strumenti pensati fino ad oggi per finanziare le start-up e racchiude in sé il seme per dar vita ad un cambiamento culturale di ben più ampia portata Burocrazia Garanzie IERI Contributi pubblici Persone Idee OGGI Mezzi propri

5 Contenuti L equity crowdfunding StarsUp Processo di crowdfunding

6 StarsUp StarsUp èpromossa da un gruppo di professionisti, esplicitamente per l attività di equitycrowdfunding, ritenuta una valida opportunitàper l innovazione ed il rilancio del sistema economico e sociale del Paese. E stata costituita a Livorno a luglio StarsUp ha presentato, alla CONSOB, richiesta di iscrizione al registro il 10 agosto 2013 L iscrizione è stata deliberata in data 18 ottobre gestore iscritto!! StarsUp, in seguito all iscrizione, ha completato lo sviluppo del portale, la stipula degli accordi con il il partner bancario e la definizione delle procedure organizzative interne, ed è operativa dal 28 gennaio 2014

7 Il portale StarsUp ATTIVO DAL 28 GENNAIO VISITE CIRCA 52% VISITATORI UNICI ACCESSI DA OLTRE 90 PAESI OLTRE UTENTI REGISTRATI OLTRE 50 PROGETTI CANDIDATI

8 Il progetto LOGO E NOME DEL PROGETTO LOGO VIDEO

9 Tutela e informazione per gli investitori INVESTIMENTO COSAPEVOLE

10 Investire in start-up innovative Investendo oggi in una start-up innovativa si ottiene: Una gratifica morale immediata e duratura Una riduzione delle imposte l anno successivo Un possibile elevato guadagno all exit Il ritorno morale dell investimento in una start-up innovativa è dato da: l associare il proprio nome a persone o progetti di elevato standing etico, tecnologico, scientifico, culturale (mecenatism); la sensazione di avere investito in the next big thing ; la possibilità di apportare la propria esperienza, competenza e network di relazioni, anche entrando direttamente nella governance(back to work); il convincimento di aver fatto qualcosa di utile per il Paese e comunque in generale (give back); essere protagonisti di un movimento di innovazione e intraprendenza. Il tax benefit, condizionato al mantenimento dell investimento per due anni (holding period) si realizza nella dichiarazione dei redditi dell anno successivo e consiste: per le persone, in una riduzione delle imposte dal 19% al 25% dell importo investito fino ad un limite max di 500k/anno; per le società, in una riduzione dell imponibile dal 20% al 27% dell importo investito fino ad un limite max di 1.800K/anno. Il profitto realizzabile al disinvestimento è proporzionato all elevato tasso di rischio L UE stima che nel 2018 la appeconomy in Europa creeràun milione di posti di lavoro in più e contribuirà con 63 /mld all economia del continente

11 Obiettivi verso investitori e start-up Stringere rapporti con Università, Poli Tecnologici, Incubatori, Investitori Professionali e Innovatori in genere Proporre idee di business valide, durature e comprensibili al largo pubblico. Possibilmente coinvolgenti e legate alle eccellenze del Made in Italy Offrire agli investitori dei progetti che siano comprensibili ed il più possibile coinvolgenti e visionari Compliance normativa, solidi razionali economico-finanziari, team capace, chiarezza e completezza informativa, community preesistente Accogliere progetti a vocazione sociale Propendere per offerte di taglio non micro proposte da start-up con prodotti o servizi giàpresenti sul mercato o in fase di lancio e con ottica internazionale Proporre agli investitori progetti con rendimento potenziale competitivo con strumenti finanziari d investimento alternativi Garantire agli emittenti un percorso giuridico affidabile ante e post offerta Sensibilizzare gli emittenti sui temi giuridici ed economici che il nuovo strumento, in prospettiva, pone (conoscenza dello strumento, corporate governance, valutazione d azienda, comunicazione, etc.) Interpretare al meglio le necessitàdelle start-up e, conseguentemente, tradurle in valide soluzioni giuridico-economiche ed organizzative

12 Contenuti L equity crowdfunding StarsUp Processo di crowdfunding

13 Un processo lungo e pieno di attività L intero processo di equity crowdfunding ha inizio molto prima e si esaurisce molto dopo del periodo di offerta sul portale PROVIAMO A SCOMPORRE L INTERO PROCESSO IN 3 FASI crowdfunding effettivo gestione tra 10 e 20 mesi 2-4 mesi 2-4 mesi circa 6-12 mesi Predisposizione dell offerta da parte della start-up Valutazione della fattibilità Preparazione «culturale» all operazione Predisposizione di un accordo tra la start up ed il gestore Adempimenti societari Comunicazione della campagna Fornitura delle informazioni Investor education Sottoscrizione Coinvolgimento investitori professionali Avvio del progetto Investimenti Gestione della governance allargata Verifica/Aggiornamento Piano Industriale

14 Elementi di una campagna di crowdfunding Idea La business idea deve essere valida e innovativa Il crowdfundingdi per sénon èsufficiente (non è: basta mettere un progetto on linee avràsuccesso!). Una campagna di crowdfundingva costruita ed impostata considerando molti elementi Trasparenza Linguaggio semplice. Completezza e correttezza delle informazioni Persone In termini di qualità e credibilità del team Idea Persone Sostenibilità del modello Trasparenza Community Un progetto di crowdfunding si costruisce partendo dalla propria community Sostenibilità Relativamente al modello di business nel medio lungo termine. Se è equity specificare il ritorno Community Passione Passione...e assoluta consapevolezza di quello che si sta facendo!

15 E come se con l avvento dell equity-crowdfundingil genio sia stato fatto uscire dalla lampada

16 Saluti «E quindi uscimmo a riveder le stelle» (Dante, Divina Commedia, 1321) Matteo Piras Ceo& co-founder Molte