National Market Practice Group [NMPG] Fondi d investimento Italia. Verbale 29 maggio 2009

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1 National Market Practice Group [NMPG] Fondi d investimento Italia Verbale 29 maggio 2009 Luogo ASSOGESTIONI Milano Via Andegari, 18 Page 1

2 Verbale - NMPG Italia sui Fondi d Investimento Venerdì, 29 maggio 2009 Partecipanti BNP SS Gabriele Baronchelli (GB) CITCO Bank Andrea Milanesio (AM) CITCO Bank Cosimo Serio (CS) Credito Sammarinese Gianluca Petri (GP) Intesasanpaolo Marco Morandi (MM) Intesa Sanpaolo Paolo Ferraroni (PF) Kedrios - Roberto Grassotti (RG) Monte Paschi Gloriana Dalloglio (GD) Monte Titoli Giuseppe Arrigoni (GA) Sella Holding Sergio Scolarici (SS) SGSS Silvano Viotti (SV) SWIFT Erika Toso (ET) Agenda - Incontro SMPG di Mosca - aggiornamenti - Progetto di dematerializzazione quote fondi - aggiornamenti - SWIFT Risultati dell analisi sul grado di automazione dell industria Fondi, condotta in collaborazione con Efama - SWIFT - MT-MX Migration - Testing Portal - Revisione del draft per il messaggio di Transfer Prossima riunione del gruppo di lavoro Il gruppo di lavoro si incontrerà Mercoledì 22 luglio, dalle 9:30 alle 15:00 Presso gli uffici di Assogestioni Via Andegari, 18 Milano Discussione Incontro SMPG di Mosca - aggiornamenti Andrea Milanesio ha aggiornato il gruppo di lavoro sull incontro SMPG tenutosi a Mosca dal 5 al 7 maggio scorsi. Il gruppo di lavoro SMPG ha discusso diversi argomenti, fra cui: Riduzione costi sensibile allo sforzo necessario per fronteggiare l attuale situazione economica di crisi, l SMPG si e interrogato su possibili iniziative per limitare al massimo i costi (revisione dei luoghi di incontro, del, numero di riunioni annuali ). Si ritiene in ogni Page 2

3 caso necessario ed imprescindibile che il gruppo di lavoro SMPG si incontri almeno una volta all anno; Per quanto riguarda il gruppo di lavoro Fondi: I paesi che hanno partecipato al gruppo di lavoro Fondi sono: BR, IT, RU, ES, CH, UK, US. In modo particolare, il Brasile ha iniziato un progetto Fondi volto a standardizzare ed automatizzare la messaggistica Ordini e la definizione di un FPP nel quale verra inserito anche il Prospetto del fondo stesso. La Russia non ha creato, per ora, un gruppo di lavoro nazionale, pero si rende conto di dover iniziare a muoversi in quella direzione per la definizione di standard specifici. La gran Bretagna ha gia iniziato i lavori sul messaggio di Account Opening mentre gli Stati Uniti stanno lavorando su Subscription, Redemption e Switch. Analisi del messaggio di Transfer: l ambito operativo deve essere circoscritto al trasferimento verso il TA (la Custodian e quindi fuori da questo processo), ove l Account sia gia stato creato (il messaggio di Account Opening e quindi fuori da questo processo) Entrambi i distributori (in/out) devono avere un accordo di distribuzione in essere con la società prodotto. Messaggio di Statement of Holding: il gruppo di lavoro SMPG ha evidenziato che l analisi verrà fatta in stretta collaborazione con il gruppo NMPG SR (settlement&reconciliation) pertanto si è iniziata la discussione di un working paper da loro predisposto. (vedi allegato) Durante i prossimi meeting l NMPG dovrà esprimere un opinione sui questi oggetto del documento allegato. Distribuire al gruppo di lavoro il Working Paper con la parte relativa alla valorizzazione delle quote nel messaggio di Statement of Holding, perche tutto l NMPG possa riflettere su questa problematica (AM) Progetto di dematerializzazione quote fondi ET ha reiterato che da una conversazione con David Sabatini (ABI) e emerso che il gruppo di lavoro ABI si trova in una fase avanzata della discussione sul progetto di dematerializzazione e pertanto non pare opportuno aggiungere membri dell NMPG in veste di nuovi interlocutori.. SWIFT ha inviato ad ABI alcuni dati di traffico Fondi perchè questi possano essere condivisi con il gruppo di lavoro e con CONSOB al fine di valutare la presenza di SWIFT (e relativi standard) sul mercato europeo e il contributo fornito in termini di automatizzazione ed efficientamento dei flussi Fondi. Una decisione su quali dovrebbero essere i prossimi passi per l attuazione di questo progetto non pare essere stata presa, per ora. CONSOB parrebbe essere in una fase di valutazione dei costi/benefici che il progetto di dematerializzazione imporrebbe a tutto il settore. Contattare nuovamente ABI per proporre un incontro con un rappresentante dell NMPG al fine di spiegare all Associazione Bancaria quanto sia importante per l NMPG, e per il ruolo che alcuni suoi rappresentanti ricoprono sui tavoli di lavoro internazionali, essere aggiornati sulle principali evoluzioni di questo progetto. (ET/AM) Page 3

4 SWIF, MT-MX Migration - Testing Portal SWIFT ha illustrato i risultati dello studio condotto in collaborazione con Efama sul grado di automazione dell industria europea dei Fondi (definito analizzando i dati forniti da 19 Transfer Agents lussemburghesi che insieme rappresentano il 75% del mercato, e focalizzato sull attivita di ricezione ordini da parte di tali TAs). Il settore ha raggiunto il livello del 66% di automazione (ordini ricevuti in forma elettronica), contro poco piu del 50% rilevato in passato. Pur essendo questo un segnale positivo, significa altresi che piu di 5 milioni di ordini sono ancora ricevuti a mezzo fax, con i conseguenti aumenti del livello di rischio, dei costi e deterioramento del servizio offerto da parte dei TAs. La standardizzazione si e materializzata attraverso l adozione di standard ISO (a discapito dei formati proprietari). Il report completo e disponibile sul sito dell Efama: SWIFT ha anche portato a conoscenza dei partecipanti NMPG che nei prossimi mesi verra messo a disposizione dei clienti un portale di Test per i messaggi Fondi XML. Lo scopo di tale strumento e quello di aiutare le controparti a testare i messaggi prodotti dai propri sistemi contro uno standard SWFIT (o uno schema definito dal cliente stesso) prima di effettuare i test con la controparte. Questo dovrebbe consentire una riduzione dei tempi e dei costi necessari all implementazione XML. Revisione della struttura del gruppo NMPG Fondi AM ha comunicato al gruppo di lavoro la decisione presa dal management di CITCO di chiudere la filiale Italiana entro fine Ottobre 2009, come diretta conseguenza Andrea Milanesio e Cosimo Serio non faranno piu parte del gruppo di lavoro a partire da tale data. AM si e dimesso dalla carica di co-chair dell NMPG Fondi Italia e dalla carica di rappresentante italiano all SMPG, con effetto immediato. Andrea continuerà a partecipare al gruppo di lavoro Fondi fino al prossimo ottobre, per facilitare l ingresso del suo successore. Gloriana Dalloglio mantiene la sua carica di co-chair dell NMPG. Si invitano i partecipanti al gruppo di lavoro NMPG a sottoporre le proprie candidature per il ruolo menzionato. Nel caso in cui non ci fossero volontari si procederà a democratica votazione. Revisione del draft per l analisi del messaggio di Transfer Lo schema del messaggio di Transfer, definito nelle sue linee principali nel corso del precedente incontro, e stato rivisto. Nella pratica Europea (soprattutto UK) i messaggi di transfer rientrano in due principali categorie: Single Leg e Double Leg. In Italia il Single Leg Transfer e un messaggio residuale, che si presenta in un numero limitatissimo di casi (acquisto da parte dell investitore di una quota fondo direttamente dalla SGR o tramite un promotore) e come tale non dovra essere standardizzato. L analisi si focalizzera quindi sul messaggio di Transfer Double Leg. I prossimi passi da portare a termine per svolgere l analisi sono: Definizione dello schema del transfer diretto SGR (per completezza di informazione); Creazione dell Activity Diagram; Page 4

5 Scegliere se utilizzare il nuovo template prodotto in automatico dal messaggio XML oppure il tradizionale foglio Excel per l analisi in dettaglio del messaggio. L analisi del messaggio di Transfer verra iniziata in occasione del prossimo incontro (TUTTI) Attivita in sospeso dai precedenti incontri Il gruppo ha concordato sull opportunità di cercare di coinvolgere altri membri al tavolo della discussione. Erika Toso, Marco Attilio ed Andrea Milanesio lavoreranno con l obiettivo di coinvolgere un numero maggiore di partecipanti dal buy side. Distribuire al gruppo di lavoro il documento SWIFT sulla migrazione da MT a MX (ET, appena il documento sarà disponibile) Page 5