Analisi e consapevolezza per la costruzione di portafogli durevoli

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1 NATIXIS PORTFOLIO CLARITY Analisi e consapevolezza per la costruzione di portafogli durevoli DOCUMENTO AD USO RISERVATO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI

2 Una maggiore chiarezza nella costruzione dei portafogli È nostra convinzione che, oggi, gli investitori siano alla ricerca di investimenti in grado di resistere ai movimenti di breve termine del mercato e di aiutarli a perseguire i propri obiettivi di lungo periodo. Abbiamo definito questo approccio Durable Portfolio Construction, una filosofia di investimento concentrata sul rischio che mira ad assicurare supporto agli obiettivi strategici dei nostri clienti in modo rigoroso. Su queste basi abbiamo costruito il centro Natixis Portfolio Clarity, consapevoli che l industria debba assistere sempre di più chi si occupa di consulenza finanziaria nella costruzione di portafogli più robusti per i loro clienti. Portfolio Clarity è un servizio personalizzato che Natixis Global Asset Management mette gratuitamente a disposizione dei professionisti degli investimenti attraverso competenze analitiche avanzate, sofisticati strumenti di analisi ed un assistenza collaborativa a supporto delle vostre decisioni di investimento. Il team dedicato (Portfolio Research and Consulting Group) è composto da esperti qualificati del settore che operano in modo indipendente e lavorano per fornirvi analisi di portafoglio estremamente dettagliate e senza costi a vostro carico: Che cosa possiamo fornire l accesso ad una serie di dati analitici relativi al vostro portafoglio Come interagiamo con voi l illustrazione dell analisi e l interpretazione dei risultati Che cosa potete ottenere un utile strumento per costruire portafogli più robusti analisi competenza valutazione

3 CHE COSA POSSIAMO FORNIRE L accesso ad una serie di dati analitici relativi al vostro portafoglio Il centro dedicato all analisi e valutazione di portafoglio, fornisce una prospettiva indipendente sulle allocazioni dei vostri portafogli modello. Il nostro consulente di portafoglio lavorerà con voi, supportato da un team internazionale di esperti, che ha la possibilità di accedere a risorse analitiche sofisticate. La nostra analisi si concentra principalmente sulle esposizioni al rischio, perché riteniamo che, nella costruzione di un portafoglio, il rischio sia una variabile più stabile del rendimento. Individuare e quantificare le fonti del rischio è il primo passo per determinare il budget di rischio associato al portafoglio. Comprendere le reali esposizioni a diversi rischi vi aiuterà anche a migliorare la diversificazione, contribuendo a ridurre il profilo di rischio complessivo. Il fine ultimo di un portafoglio costruito a partire dal rischio consiste nel perseguire un rendimento migliore riducendo la volatilità globale. L ANALISI PERSONALIZZATA DEL PORTAFOGLIO SI SVOLGE ATTRAVERSO LA VALUTAZIONE DELLE DIVERSE TIPOLOGIE DI RISCHIO Portafoglio del Cliente Benchmark primario Benchmark secondario Rischio VaR Totale (95%) Beta Max Drawdown Return Deviazione Standard Annualizzata Totale % % 5.09% 6.68% VaR Totale (95%) % 2.84% 3.52% Beta % 1.00% 1.29% Max Drawdown Return, % % -6.20% -8.90% Informazioni fornite a scopo illustrativo. Servizi forniti dal centro dedicato all analisi e valutazione di portafoglio SERVIZI CHE OFFRIAMO Forniamo un servizio analitico gratuito dedicato ai clienti professionali Forniamo una valutazione indipendente e obiettiva dei portafogli modello, incentrata sulla gestione del rischio Impieghiamo strumenti e tecniche sofisticati per spiegare, convalidare e migliorare il vostro processo di asset allocation SERVIZI CHE NON OFFRIAMO Non forniamo consigli d investimento Non esponiamo prospettive macroeconomiche Non sostituiamo, né ci mettiamo in concorrenza con altri prestatari di servizi professionali L analisi contenuta nel presente documento ha valore puramente illustrativo. La performance esemplificativa qui riportata non è rappresentativa di alcun titolo o indice specifico. Le componenti di portafoglio illustrate nell esempio non sono intese rappresentare alcun fondo o indice specifico. Il presente documento non deve essere considerato come una raccomandazione ad investire. DOCUMENTO AD USO RISERVATO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI

4 COME INTERAGIAMO CON VOI Analisi e interpretazione Il processo inizia con la raccolta delle informazioni sui vostri portafogli modello per stabilire dove sia possibile aggiungere valore al vostro approccio. L analisi del portafoglio si articola in tre fasi: 1. Raccolta delle informazioni sui portafogli modello. 2. Definizione dell ambito d intervento e degli obiettivi specifici attraverso il vostro referente. 3. Esame dell analisi dettagliata al fine di spiegare e discutere i risultati. Il servizio risulta particolarmente utile se considerato in ottica di collaborazione tra gli advisor e i nostri consulenti. Prevediamo anche analisi di follow-up per affrontare eventuali domande aggiuntive e valutare i risultati di eventuali adeguamenti del portafoglio. Valutazione globale del portafoglio Value at Risk Componenti Per Costruire l Asset Allocation Risk Budgeting Disponiamo di vari strumenti professionali La nostra analisi personalizzata si declina in base alle necessità specifiche Analisi Fattoriale Stress Test Analisi Competitiva È disponibile un analisi di follow-up per affrontare ulteriori aspetti Attivazione del processo di analisi del portafoglio da parte di un consulente finanziario Richiesta di intervento al proprio referente commerciale presso Natixis Global Asset Management Raccolta iniziale dei dati per definire tolleranza al rischio, orizzonti d investimento ed eventuali circostanze particolari Elaborazione dei dati analitici e preparazione di una valutazione globale del portafoglio (Comprehensive Portfolio Evaluation) Presentazione della valutazione all advisor richiedente Valutazione di idee a seguito delle risultanze Revisione secondo necessità (6 12 mesi)

5 CHE COSA POTETE OTTENERE Un utile strumento per costruire portafogli più robusti Il nostro lavoro ha l obiettivo di aiutarvi ad individuare ed affrontare eventuali criticità che dovessero emergere dall analisi dei portafogli modello, per realizzare un processo coerente per le decisioni future riguardo alla costruzione del portafoglio. Il contenuto dell analisi sarà specifico per ogni singolo portafoglio e sarà presentato in un formato di reportistica, come nell esempio di seguito. ESEMPIO DI VALUTAZIONE PER BUDGET DI RISCHIO Composizione portafoglio (Gennaio 2013 Dicembre 2015) Rendimento Annuale (%) Dev. Std. Annuale (%) Correlazione Con Portafoglio 2 Beneficio di diversificazione (%) Rischio reale in portafoglio (%) Portafoglio Mercato Immobiliare Liquidità Obbligazionario a breve Inflation Linked Portafoglio Absolute return Azionario Giappone Obbligazionario Corp. Euro Materie prime ex-energia Materie prime Azionario US Azionario Europa Azionario Europa Small-Cap Esempio di indicatori analitici CORRELAZIONI (Gennaio 2013 Dicembre 2015) STRESS TEST 8.00 Liquidità 6.00 Azionario Euro 4.00 Titoli governativi italiani 2.00 Obbligazionario IG US 0.00 Obbligazionario IG Euro Finanziari Correp. Azionario Azionario Azionario Azionario Azionario Absolute Azionario Obb. Azionario Absolute Azionario UK Azionario Azionario Azionario Absolute Liquidità Mercato Portfolio Europa Globale 1 IT 3 IT 1 Global 2 Return 2 Asia Multisett. IT Nat Res Return 3 Small Cap IT 2 US Japan Return 1 Immobiliare IT Obbligazionario IG Euro non finanziari Portfolio Azionario Europa Obbligazionario IG Globale Utility Azionario Globale Obbligazionario HY Euro Azionario IT Azionario IT Obbligazionario HY Euro Telecomunicazio Azionario Globale Absolute Return Reits Euro Azionario Asia VALUE 0.83 AT 0.78 RISK BY 0.73 ASSET 1.00 CLASS Obb. Multisett. IT Azionario Ris. Nat (Gennaio Dicembre ) FACTOR ANALYSIS 0.13 Absolute Return Azionario IT Small Cap MSCI The World Index LOC Azionario IT (Gennaio Dicembre 2015) Azionario US Azionario Giappone RISK Absolute Return Liquidità 0.02 Az US Az Eur Az IT Az IT Sm Az EM Az Pac Obb Corp HY IT $ Pred. Style Liquidità x IT Lg Cap Cap IT R-Squared Mercato Immobiliare IT Portfolio Azionario Globale Azionario Globale Azionario Globale Azionario US Azionario US Azionario Europa Azionario Europa Azionario Europa Azionario IT Azionario IT Azionario IT Azionario Asia Azionario Asia JAN-13/DEC-15 JAN-13/DEC-15 Azionario EM Azionario Ris. Nat Obb. Corp. IT $ RE Glbl Cmdt x-en Cmdt En Eq EM Eq Pac x Jp Liquidità Eq Japan Eq Eur x UK Eq UK Eq SC US Eq N Am Cash 7-Apri Apr Sep-01/17-Sep Aug-02/9-Oct Nov-01/28-Nov Jun-03/31-Jul-03 3-Mar-03/21-Mar-03 7-Jul-05/7-Jul Jan-07/27-Jun-08 1-May-06/31-May-06 2-Jan-08 /30-Jun-08 1-Aug-07/29-Feb-08 1-Jul Dec-08 2-Jan Jun-09 5-Sep Nov-08 1-Apr May Mar-10-7-May Oct Nov Apr Aug-10 1-Jul Nov Mar Mar-11 Informazioni fornite a scopo illustrativo. DOCUMENTO AD USO RISERVATO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI

6 Per ulteriori informazioni su come il centro dedicato all analisi e valutazione di portafoglio possa aiutarvi a costruire portafogli durevoli per i vostri clienti, potete rivolgervi al vostro referente commerciale presso Natixis Global Asset Management o inviare un all indirizzo: Italia: info-italia@ngam.natixis.com Costruire portafogli durevoli? Scopri come su durableportfolios.it I servizi offerti dal Portfolio Research and Consulting Group sono forniti esclusivamente da NGAM UK Limited, società autorizzata e regolata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Il presente materiale è stato redatto a fini puramente informativi e non è da intendersi in termini di offerta di servizi finanziari, né di sollecitazione o proposta di acquisto o vendita di strumenti finanziari. Il presente materiale è fornito ai Clienti Professionali da NGAM S.A. o dalla propria succursale NGAM S.A., Succursale Italiana, con sede in via Larga, Milano (Tel ) ngam.natixis.it Le società sopra menzionate sono strutture commerciali controllate da Natixis Global Asset Management, S.A., holding che raggruppa varie società di gestione specializzate e strutture commerciali presenti sul territorio mondiale. Le società di gestione e le strutture commerciali controllate da Natixis Global Asset Management svolgono le loro attività regolamentate solo nelle o dalle giurisdizioni in cui sono abilitate ed autorizzate. I prodotti ed i servizi offerti possono quindi non essere disponibili in tutti i Paesi, ovvero per tutti i tipi di investitori. Documento ad uso riservato degli investitori professionali di cui è vietata la diffusione tra il pubblico. PRC109I-0316