BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD EUROPE

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1 BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD EUROPE Crisi dell Euro: il rischio bancario Giorgio Solcia Vicenza, 25 giugno 2012

2 Credenze incrollabili...crollate Gli immobili sono un investimento sicuro che non farà che crescere nel tempo Le Banche non possono fallire! I titoli di Stato dei Paesi europei sono titoli privi di rischio.i mercati sono in grado di autoregolarsi, senza bisogno di interventi pubblici.

3 Indice Come stanno le nostre banche oggi? Che conseguenze potrebbe avere la Crisi dell Euro? Come isolarsi dalla crisi?

4 Come stanno le nostre banche oggi? Crisi immobiliare: impatto limitato rispetto ad altri Paesi Presenza di asset tossici (CDO o CDS) : limitata rispetto ad altri Paesi ma questo ci rende immuni dalla crisi? Crisi del Debito Sovrano 1. l enorme stock del debito (il quarto al mondo) 2. scarsa crescita economica (il 4% in 2000/2010) 3. poca credibilità del sistema politico corsa allo rialzo dello spread.

5 Come stanno le nostre banche oggi? Situazione Patrimoniale Il 60% del portafoglio titoli delle 5 banche sistemiche italiane contiene bond italiani Il valore di borsa è spesso al di sotto del valore contabile (pressione ribassista) Incentivo a ridurre in bilancio linee di credito e portafoglio prestiti (deleveraging) La riduzione del credito è oggi una delle cause principali della crisi!

6 Come stanno le nostre banche oggi? Il TIER 1 CAPITAL: rappresenta la quota più solida facilmente disponibile del patrimonio della banca. E composto dalle azioni ordinarie dell Istituto più utili e riserve non distribuite. Il Tier1 Capital Ratio è dato dal rapporto fra il patrimonio di base della banca e le sue attività ponderate in base al rischio Il Core Tier 1 è un importante indice di patrimonializzazione ed il principale indicatore di solidità delle banche. Il livello minimo di capitalizzazione dovrebbe essere dell 8,5% per Basilea 3

7 Come stanno le nostre banche oggi? Nel 2011 la Banca d Italia ha condotto degli stress test per verificare la solidità dei cinque maggiori Gruppi bancari italiani, che rappresentano oltre il 62% dell attivo totale del sistema bancario nazionale. Di seguito i risultati del miglior scenario considerato. Gruppo bancario Core Tier Core Tier 1 Scenario 2011 Core Tier 1 Scenario 2012 Unicredit 7,8% 7,6% 7,9% Intesa San Paolo 7,9% 8,2% 8,8% Monte dei Paschi di Siena 5,8% 5,9% 6,1% Banco Popolare 5,8% 5,9% 6,1% UBI 7,0% 6,9% 6,9% Allo stato attuale, se si imponesse un Livello di Core Tier 1 del 7% nella Zona Euro, 45 banche sistemiche fallirebbero il test. Fonte Banca d Italia

8 Come stanno le nostre banche oggi? Situazione Economica Il costo della raccolta aumentato vertiginosamente (remunerazione conti) Ricavi da impieghi in forte calo (riduzione del credito e recessione) Carry trade e la gestione di prodotti derivati Non sempre gli utili di una banca sono indice di un buon stato di salute

9 Come stanno le nostre banche oggi? Situazione Monetaria Mercato interbancario è sostanzialmente fermo (calo della fiducia tra operatori) Emissioni del debito ridotte al minimo (da inizio 2012 le emissioni sono scese dell 81% rispetto al 2011) Inizio della fuga dei capitali Oggi, la sola fonte di liquidità è la Banca Centrale Europea!

10 Cosa potrebbe succedere? Bancarotta ordinata (concordato fallimentare, caso Grecia) Taglio del valore nominale del debito, forti perdite di bilancio per le banche per le svalutazioni dei titoli di Stato e ulteriore riduzione del credito, piano di salvataggio per le banche più esposte, rischio di default di alcuni Istituti. Bancarotta disordinata con uscita dall Euro (default selvaggio, caso Argentina) Azzeramento del debito, impossibilità di emettere nuovo debito per lo Stato, chiusura dell accesso ai mercati finanziari anche per le imprese, fuga di capitali all estero, sicuro credit crunch del sistema (default delle banche), congelamento dei conti correnti bancari, controlli sui movimenti di capitale, inflazione galoppante e uscita dall Euro. Si stima che in Italia si perderebbe circa il 40% del PIL Soluzione politica.che passi per il salvataggio delle banche prima di tutto.

11 Cosa potrebbe succedere? Banche in Amministrazione straordinaria Procedure di amministrazione straordinaria in essere all Delta/Sedici Banca spa 2. BCC di Cosenza 3. Cassa di Risparmio di Rimini 4. BCC di Tarsia 5. BCC Luigi Sturzo 6. BCC di Altavilla Silentina 7. Banca Network Investimenti spa 8. Istituto per il Credito Sportivo 9. Cassa di Risparmio della Provincia di Teramo 10. BCC Monastier Fonte Banca d Italia

12 Come isolarsi dalla crisi? A nulla vale la garanzia sui depositi fino a 100 mila euro, garantita dal Fondo interbancario (FITD), perché in Italia le banche consorziate vi partecipano solo ex post, cioè dopo il fallimento di una di esse. Il rischio sistemico e l effetto domino Il vero problema quindi sorgerà se sarà più di un istituto di credito a trovarsi in difficoltà. Le relazioni interbancarie rappresentano un canale per la trasmissione del contagio: infatti, l insolvenza di una singola banca si potrebbe propagare ad altre banche proprio tramite le relazioni interbancarie. Molte banche sono finanziariamente esposte l una con l altra, sia tramite il sistema dei pagamenti, sia tramite altri tipi di posizioni come finanziamenti diretti, contratti derivati, depositi overnight.

13 Come isolarsi dalla crisi? Come proteggere il proprio patrimonio? Massima attenzione al rischio di controparte! Dove investe i miei soldi la mia Banca? Qual è il suo modello di business? Preferibile una Banca focalizzata su attività non coinvolte: - in credito a bassa garanzia - investimenti in conto proprio Agisce sui mercati unicamente per la trasmissione di ordini, o fa operazioni di trading? La mia Banca emette debito? Con quale rating? Dove deposita la mia liquidità? Rifugiarsi in un porto sicuro, al riparo dalle turbolenze dei mercati internazionali!

14 Giorgio Solcia Relationship Manager