L UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze. Salvatore Santucci Presidente, Gepafin S.p.A.

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1 L UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze Salvatore Santucci Presidente, Gepafin S.p.A. 20 Marzo 2013

2 LO SCENARIO MACROECONOMICO 2

3 GEPAFIN - OPERATORE LOCALE QUALIFICATO L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze Società Finanziaria Mista della Regione Umbria partecipata da Banche Operatore qualificato iscritto nell elenco dell Art. 106 del T.U.B. ed a breve dovrà avviare il percorso di iscrizione tra gli intermediari vigilati Banca d Italia sulla base del nuovo T.U.B. (a breve è prevista la pubblicazione della circolare di BdI che prevede la presentazione della domanda d iscrizione entro la fine del 2013). GEPAFIN ha attivato tutte le procedure di compliance ed informatiche necessarie) Soci Banche (16) 54,0% 46,0% Servizi Offerti Garanzie Finanziamenti Diretti Capitale di Rischio & Venture Capital PMI Umbre 3

4 GEPAFIN - DIMENSIONE OPERATIVA GARANZIE RILASCIATE OPERATIVITA' (Dati in Mln/ ) 2009 % 2010 % 2011 % Gepafin 38,7 15% 40,8 17% 26,0 14% Consorzi Fidiregionali 168,6 65% 126,0 51% 107,6 58% 107 Extra regionali 35,5 14% 40,4 16% 28,9 16% Fondo centrale di garanzia 18,0 7% 38,0 15% 22,0 12% TOTALE 260,8 245,2 184,5 L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze STOCK GARANZIE OPERATIVITA' (Dati in Mln/ ) 2009 % 2010 % 2011 % Gepafin 152,0 24% 171,0 25% 173,4 25% Consorzi Fidiregionali 368,0 58% 353,3 51% 353,7 51% 107 Extra regionali 82,0 13% 108,3 16% 104,5 15% Fondo centrale di garanzia 35,0 5% 60,0 9% 57,0 8% TOTALE 637,0 692,6 688,6 Gepafin ha operato in modo significativo sulle garanzie ma anche su interventi diretti sul capitale (partecipazioni e prestiti partecipativi): Mezzi patrimoniali attivati: 66 milioni su 140 operazioni 4

5 L ESIGENZA DI ESSERE UN INTERMEDIARIO VIGILATO A) Obbligo giuridico; B) Esigenza di elevare lo standing dei controlli e delle procedure dato dalla crescita della dimensione operativa di Gepafin; C) Aumentare la propria credibilità ed affidabilità; L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze D) Possibilità di rilasciare garanzie coerenti con i vincoli di Basilea ai fini degli accantonamenti obbligatori degli Istituti di credito ( qui, comunque, c è una veloce evoluzione vi sono strumenti innovativi che consento di ottenere gli stessi risultati anche migliori sotto questo profilo: controgaranzie dei Fondi pubblici nazionali (FCG; FEI; FGSA di ISMEA) le tranche covered e i depositi monetari e la storia ci insegna che alcuni 107 si trovano in difficoltà travolti prima di tutto dalla dinamica delle sofferenze). Dobbiamo mettere a disposizione i migliori strumenti per le imprese e per le banche in un ottica di partnership anche con il sistema associativo e dei consorzi fidi (con la costruzione di accordi a geometria variabile). 5

6 LA PMI IN UMBRIA (Un obiettivo strategico il consolidamento patrimoniale) 6

7 PMI - ALLA BASE DELL ECONOMIA ITALIANA ED UMBRA L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze Lo studio del Prof Brancati mette in evidenza un dato sulla struttura patrimoniale delle imprese umbre indicando un eccessivo ricorso alla leva finanziaria. Leva finanziaria imprese Italia 2,83 2,68 2,76 Umbria 3,64 3,8 3,8 Differenziale Umbria/Italia +22% +29% +27% Rapporto MT 2012 Questo elemento di differenziazione rispetto alla realtà nazionale non dipende dalla particolare struttura dimensionale del nostro tessuto produttivo. 7

8 PMI - NECESSITA DI CAPITALIZZAZIONE DEBITO/ATTIVO L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze SETTORE MANIFATTURIERO 83% 72% 74% 69% 68% 63% 76% SETTORE COMMERCIO 83% 75% 74% 62% 71% Fatturato 2-10 Mln/ Fatturato Mln/ ITALIA GERMANIA FRANCIA Fatturato 2-10 Mln/ Fatturato Mln/ ITALIA GERMANIA FRANCIA INDEBITAMENTO/CAPITALE INVESTITO 72% 66% 69% 71% 75% 65% 67% 66% 64% 67% 63% 68% 65% 51% 80% 80% Alimentari Meccanica Tessile Legno Carta Chimica Prodotti in Metallo Umbria Media Centro Italia (Marche, Toscana, Abruzzo) Edilizia Fonte: elaborazione dati Gepafin 8

9 L EFFETTO SUL SISTEMA BANCARIO L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze La fragilità del nostro sistema industriale dal punto di vista patrimoniale e finanziario si è riflessa anche in un accelerazione della dinamica delle sofferenze in capo al sistema bancario regionale Impieghi - Umbria /06/ /09/2012 CAGR Società non finanziarie ,2% Famiglie produttrici ,5% TOTALE ,2% Società non finanziarie ,1% Famiglie produttrici ,4% di cui: prestiti alle imprese al netto delle sofferenze ,1% Società non finanziarie ,5% Famiglie produttrici ,4% di cui: sofferenze ,1% % Sofferenze su Impieghi 4,1% 5,8% 7,3% 9,8% 11,2% 11,8% SOFFERENZE UMBRIA (Dati Mln/ ) Società non Finanziarie Famiglie Produttrici % /09/12 Valore superiore al dato nazionale Fonte: Banca d'italia, Gepafin 9

10 IL SISTEMA COMPETE ED E FATTO ANCHE DI ECCELLENZE (Dati Mediobanca 2009 aggiornamento 2011) Secondo dati Databank Borsa Italiana, in Umbria è individuabile un raggruppamento di 64 imprese identificate come quotabili* nel mercato borsistico. Il gruppo ha sviluppato nel 2011 un fatturato aggregato complessivo di circa 4 miliardi di euro. Il gruppo, che costituiscono un asse portante del comparto produttivo locale, dà occupazione ad oltre 13mila persone Nel 2011 ha sviluppato un EBITDA% pari al 9,3% (circa 400 Mln/ ) Si tratta in prevalenza di imprese di natura familiare che non hanno ancora aperto il loro capitale ad investitori terzi, ma che possono ritenersi eleggibili, per settore di attività, per potenzialità di crescita a possibili quotazioni o ad investimenti di operatori di Private Equity. *IPO Probability Index superiore a 50% Fonte: Databank - Borsa Italiana L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze 27 Imprese Fatturato > 50 Mln/ 8,4% Tot. Dipendenti 11,6% % EBITDA OCCUPAZIONE 5,6% % EBIT 6,2% 37 Imprese Fatturato < 50 Mln/ 309 REDDITIVITA 152 Media Dipendenti 3,2% 3,1% % Utile Netto 10

11 L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze Umbria: elementi di dualismo e di complessità Riduzione leva Percorsi di internazionalizzazione Nessuno Export e fiere Internazionalizzazione complessa Italia 46,60% 53,30% 59,70% Umbria 39,00% 64,00% 93,40% L analisi della correlazione tra strategie di internazionalizzazione e struttura finanziaria delle imprese evidenzia come in Umbria le strategie più ambiziose di sviluppo sono state associate ad un rientro dall indebitamento che non può che essere il frutto di una strategia consapevole della parte avanzata del nostro sistema produttivo. In sostanza c è un nucleo d imprese che ha intrapreso consapevolmente un percorso di riposizionamento dal debito ed un altro, le imprese tra piccole per le quali il maggiore ricorso all autofinanziamento è stato frutto di una effettiva carenza di credito. 11

12 GLI STRUMENTI A SOSTEGNO DELLO SVILUPPO DELLE PMI: LA PATRIMONIALIZZAZIONE (Un ipotesi di lavoro in ottica di nuova Programmazione Regionale ) 12

13 Il supporto alla capitalizzazione e patrimonializzazione: una mission strategica per Gepafin Favorire percorsi di capitalizzazione delle pmi individuando strumenti dedicati e specializzati in grado di soddisfare le esigenze di gruppi omogenei di imprese realizzando una segmentazione del mercato per: dimensione (pmi, grandi); fase del ciclo di vita (strart-up, internazionalizzazione); settore. L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze 13

14 Dimensione Intervento PMI CON FATTURATO < 5 MLN/ Interventi Finanziari 0,2-0,5 Mil/ < 1,5 Mln/ GEPAFIN, grazie agli strumenti già ad oggi in suo possesso e che dovranno essere potenziati con nuove risorse (prestiti partecipativi, pre-finanziamento aumento capitale sociale capitale sociale), vuole assistere le piccole imprese in questa dimensione di interventi. L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze Per tutti gli operatori del mercato finanziario, pubblici e privati, c è un must: a) aumentare la capacità di selezionare gli investimenti ed i progetti (non un euro deve essere mal impiegato) b) segmentare il mercato: una risposta per tutti, ma adattata alle specifiche esigenze di segmenti di imprese PMI CON FATTURATO 5 50 MLN/ Interventi Finanziari 1,5-5 Mln/ GEPAFIN vuole promuovere la creazione di Fondi d Investimento in Umbria al fine di poter estendere la propria azione a sostegno di progetti di sviluppo di piccole/medie imprese con volumi di fatturato e necessità finanziarie superiori. 14 IMPRESE CON FATTURATO > 50 MLN/ Interventi Finanziari > 5 Mln/ GEPAFIN, in collaborazione con tutti i soggetti del territorio, può svolgere un ruolo di monitoraggio e scouting di interventi che per dimensioni, caratteristiche, settore di appartenenza e prospettive future, potrebbero essere di interesse a Fondi di Investimento ed Istituzioni Finanziarie Nazionali ed Internazionali.

15 L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE due Scenari, caratteri e tendenze Una peculiarità umbra (ridotto ricorso alle risorse extra regionali) Lo studio del Prof. Brancati mette in evidenza uno scarso ricorso alle agevolazioni ed incentivazioni finanziare provenienti dal fuori regione. Quota risorse regionali sul totale delle agevolazioni percepite da imprese (Val %) Umbria 18,2 33,2 74,7 Emilia Romagna 46,6 30,9 25,2 Toscana 31,7 23,1 59,2 Marche 45,5 62,1 80,3 Rapporto MT

16 UNA MISSION PER GEPAFIN (Creare meccanismi moltiplicativi) Fondi della programmazione comunitaria Risorse private regionali e nazionali (Camere di commercio, Fondazioni Bancarie, Fondi di Private Equity) L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze In un contesto di scarsità di risorse occorre avere la capacità di attrarre sia capitali pubblici che privati, nazionali che locali. In questo sforzo di attrazione, stimolo, coordinamento di risorse su progetti industriali di prospettiva si può esprimere la missione di Gepafin. Regionalizzare dei strumenti nazionali ed internazionali 1. Fondo Italiano d Investimento 2. Borsa Italiana 3. SIMEST 4. Cassa Deposti e Prestiti 5. FEI 6. Compagnia Finanziaria 7. FCG 8. ISMEA 9. BEI 16

17 L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze UNA PRECODIZIONE L obbiettivo è ambizioso, ma è realizzabile a condizione che Gepafin qualifichi sempre più le proprie competenze specifiche e relazionali con la complessa strumentazione internazionale, nazionale e regionale disponibile a supporto del consolidamento finanziario delle imprese. L Umbria della ripresa, sarà più reattiva dell Italia? Non ci possiamo piangere addosso. Questo dipenderà, a noi tutti ma da come sapremo lavorare, dai tempi di reazione (accelerazione) e dalle professionalità e passione che metteremo per il perseguimento degli obbiettivi indicati. In questo Gepafin può dare e quindi deve dare il suo contributo. 17

18 L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE due Scenari, caratteri e tendenze LE DINAMICHE ATTESE Europa e UK in difficoltà US in ripresa moderata Paesi Emergenti ed in via di Sviluppo in crescita LE PROSPETTIVE FUTURE Pur in un contesto di crisi le imprese Italiane ed umbre hanno saputo creare valore generando importanti ritorni economici e sociali grazie alla capacità innovativa, know-how specifico e capacità di adattarsi ed agire. Le imprese Italiane, ed anche quelle regionali seppure in quota inferiore al dato nazionale, sono da sempre orientate all export, ma la competizione internazionale sta aumentando velocemente. Vi è bisogno di una forte cultura manageriale e capitali per poter affrontare al meglio la crescita e la competizione in ambiti internazionali. In due anni in Italia potrebbe scomparire un PIL di una regione doppia dell Umbra Una insufficiente solidità patrimoniale può rallentare la possibilità di sviluppo. 18

19 GEPAFIN - MISSIONE E COMPETENZE CHIAVE L'UMBRIA TRA CRISI E NUOVA GLOBALIZZAZIONE Scenari, caratteri e tendenze MISSIONE A. Sostenere ed affiancare i progetti e le iniziative di sviluppo strategico delle PMI Umbre B. Favorire l integrazione e la sinergia tra i vari operatori del mercato finanziario regionale (Banche, Strumenti di garanzia fidi regionali e nazionali pubblici e associativi), operatori del mercato del capitale di rischio sia pubblici che privati avvicinandoli alle imprese della Regione Umbria COMPETENZE CHIAVE Capacità d Analisi (Procedura d istruttoria ampiamente testate, modelli di rating interni in corso di implementazione) Struttura Organizzativa Risorse qualificate (20 Addetti Full-Time) Esperienza Ventennale Contatti Ramificati e Presenza Territoriale 19