lunedì 27 ottobre 2008

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1 DAILY NEWS lunedì 27 ottobre 2008 EQUITY S&P MIB ITALIA Quot. % 1 day % YTD MIGLIORI Quot. % 1 day PEGGIORI Quot. % 1 day Mibtel ,0% -47,7% Bulgari 5,95 4,1% Intesa Sanpaolo 2,64-10,8% S&P Mib ,6% -48,4% Geox 5,96 4,1% Tenaris 6,93-9,9% EUROPA Unipol 1,44 3,5% Luxottica 14,22-8,8% Dax ,0% -46,8% Fondiaria-Sai 13,35 3,0% Fiat 5,83-8,7% Cac ,5% -43,1% Finmeccanica 9,11 1,0% Gruppo Espresso 1,17-8,2% Ftse ,0% -39,9% Smi ,7% -33,1% EUROTOP 100 Amsterdam Aex 246-4,6% -52,3% Bhp Billiton 868,5 5,5% Hbos 59,9-17,7% Spagna Ibex ,2% -45,0% Dexia 4,43 5,0% Volkswagen Pfd 44,24-16,9% USA Carrefour 28,8 3,8% Standard Chartered 758,0-15,8% Dow Jones ,6% -36,8% Rio Tinto 2277,0 1,7% Volvo B 37,3-14,3% S&P ,5% -40,3% Reckitt Benckiser 2598,0 1,6% Hsbc 696,0-13,5% Nasdaq ,2% -41,5% ASIA S&P 100 Nikkei ,4% -53,2% Hartford Financial 24,30 16,2% Aig 1,70-19,0% Hang Seng ,1% -59,6% Emc Corp/Mass 9,93 5,5% Weyerhaeuser 30,59-12,5% China ,3% -67,2% Amgen 57,17 2,9% Merrill Lynch 15,86-9,4% India Sensex ,0% -61,4% Us Bancorp 29,45 2,7% Sprint Nextel 3,16-9,2% SUDAMERICA Wachovia 5,80 0,7% Schlumberger 47,52-8,7% Mexico Bolsa ,6% -42,5% Brasile Bovespa ,9% -50,7% SETTORIALI EUROPA DJ STOXX 600 SETTORIALI USA S&P 500 Argentina Merval 890-7,6% -58,6% MIGLIORI % 1 day % YTD MIGLIORI % 1 day % YTD L'indice Nikkei è relativo alla quotazione odierna Retail -1,4% -44,2% Life Science Tools -1,9% -34,2% Food & Beverage -1,6% -27,6% Hotels -2,0% -48,3% BOND Basic Res -1,7% -61,6% Consumer Finance -2,1% -46,9% BUND 10yr 117,1 0,3% 3,8% Pr & Ho Gd -2,6% -40,1% Multi-Utilities -2,1% -31,1% US 10yr T-NOTE 115,1 0,7% 2,2% Health Care -2,8% -15,7% Specialty Chemicals -2,2% -14,8% Tech -2,9% -47,0% General Merchandise -2,3% -28,2% JPM Emu Bond ,2 0,2% 5,2% JPM Emu Bond ,8 0,3% 6,1% PEGGIORI PEGGIORI Banks -8,8% -57,0% Industrial Reits -28,2% -81,0% MERCATO MONETARIO Auto & Prt -7,6% -51,9% Forest Products -12,5% -58,5% EURIBOR 3 M 4,921% -0,06% Fin Services -7,2% -51,6% Specialized Finance -8,2% -65,3% EURIBOR 6 M 4,992% -0,38% Insurance -6,1% -52,2% Invest. Banking & Brok. -8,0% -66,7% Oil & Gas -6,1% -42,0% Home Enterteinment -7,5% -57,6% COMMODITIES Travel & Leisure -5,0% -47,3% Airlines -7,5% -10,1% Oro 729,1-0,5% -13,5% Petrolio 64,2-1,5% -34,2% CURVE dei TASSI Crb Index 256,0-3,2% -28,6% Germania USA UK JAPAN CAMBI 2 ANNI 2,67% 1,51% 3,25% 0,72% EUR/USD 1,262 1,1% 14,4% 5 ANNI 3,26% 2,58% 4,01% 1,06% USD/JPY 94,323 1,4% 16,8% 10 ANNI 3,75% 3,69% 4,47% 1,51% EUR/GBP 0,793-1,5% -9,6% 30 ANNI 4,25% 4,07% 4,43% 2,30% Fonte Bloomberg

2 COMMENTO AI MERCATI Il panico sui mercati finanziari continua ad aumentare. Anche venerdì abbiamo assistito ad allargamenti su livelli record per gli indici europei delle obbligazioni corporate. Il Main (indice investment grade) è passato da 170 al record di 195 punti base, mentre il Crossover ha toccato i 930 punti base di spread prima di ritracciare leggermente in chiusura di seduta. I tassi sul mercato monetario, come l Euribor a tre mesi o il Libor sul dollaro, hanno arrestato la loro discesa che era stato uno dei pochi segnali incoraggianti nelle ultime sedute. I titoli di Stato sono rimasti supportati da flussi di fly-to-security. I movimenti di curva hanno visto questa volta un ritorno dello steepening, dato che il Bund, in Europa, ha faticato a rompere i massimi assoluti di agosto. Debole il petrolio, vicino al livello di 60 dollari al barile, e l oro, assieme alle altre materie prime. Sui cambi volatilità sempre moto elevata con il dollaro (area 1,25) e lo Yen (area 116) che hanno raggiunto nuovi massimi contro Euro. Chiusura di settimana ancora all insegna di forti realizzi per i mercati azionari europei, che hanno archiviato la seduta con cali superiori al 5%. Nella mattinata gli indici erano arrivati a perdere addirittura il 10%, in concomitanza su indiscrezioni di un imminente bancarotta di General Motors, che avevano contribuito alla sospensione per eccesso di ribasso dei future statunitensi. I ribassi sono stati ancora una volta indiscriminati, ma più violenti sul comparto bancario. Wall Street ha aperto la seduta di venerdì in netto calo, salvo poi recuperare nell ultima ora di contrattazioni, con l indice S&P500 che ha toccato i minimi intraday in prossimità di 850 punti e ha poi chiuso poco sotto 880 punti, con una flessione prossima al 3,5%; analogo comportamento per il Nasdaq. L indice VIX ha raggiunto i massimi di sempre in area 90. APPUNTAMENTI MACROECONOMICI Data Paese Ora Evento Periodo Dato Atteso Precedente Lun. 27 Germania Ifo Ottobre Indice 91,0 92, Ifo (situazione corrente) Ottobre Indice 97,0 99, Ifo (attese) Ottobre Indice 85,0 86,5 Euro M3 Settembre A/A 8,5% 8,8% USA Vendite di nuove case Settembre Mln 0,5 0,5 lunedì 27 ottobre

3 NEWS ITALIA GRUPPO COIN Price 1,69 CAP 224 PE '08 5,4x Yield '08 - Acquisizione della catena Melablu Il gruppo ha acquisito la catena di negozi d'abbigliamento Melablu, dal fatturato '07 di ca. 100 mln, con 60 negozi diretti dalla superficie media pari a 1000 mq, presente nel segmento giovanile e facilmente accessibile. La transazione avverrà sulla base di un Enterprise Value di 25,5 mln. L'operazione è avvenuta sulla base di un EV/SALES di 0,25x e di un EV/EBITDA di 5,7x e permette a Coin di ampliare il network nel segmento fast fashion. lunedì 27 ottobre

4 NEWS EUROPA DEUTSCHE POST Price 9,67 CAP PE '08 5,3x Yield '08 12,3% Aumento di Postbank e profit warning La controllata Postbank ha annunciato un aumento di capitale da 1 mld di euro, interamente garantito da Deutsche Post. E' stato confermato l'accordo di vendita della controllata a Deutsche Bank. Il gruppo ha anche ridotto le guidance per fine anno, portando la previsione di EBIT da 2,9 mld a 2,4 mld. Il management ha anche aggiunto che per il 2009 si attende risultati in crescita, mentre sul fronte dei dividendi la cedola ordinaria dovrebbe essere almeno conferrmata (yield 11,5%). L'aumento di capitale sostanzialmente comporta una revisione al ribasso dei termini della dismissione di Postbank. Per contro sul titolo avevano già fortemente pesato i timori che la vendita venisse meno, così come i rischi di profit warning. lunedì 27 ottobre

5 EVENTI IN AGENDA CdA ITALIA Oggi USA Cia Cervecerias Unidas Verizon Communications ITALIA Domani EUROPA Banca Generali Banco Comercial Portugues Luxottica Group Banco Espirito Santo Mediobanca Banco Santander STMicroelectronics BP Terna Danske Bank SAP Ssab Svenskt Stal STMicroelectronics TeliaSonera UPM-Kymmene USA Entergy Fonte Bloomberg Incontri ITALIA Domani EUROPA Banca Generali - Luxottica Mediobanca Terna Operazioni in corso TITOLO OPERAZIONE TEMPISTICA Finmeccanica Aumento di capitale diritti negoziabili fino al 31 ottobre lunedì 27 ottobre

6 Emittente TABELLA CDS CDS Ticker 1Y CDS Spread 5Y CDS Spread Country Sector AEGON NV CAEGO1E NE Insurance ALLEANZA ASSICURAZIONI CASS1E IT Insurance ALLIANZ SE-REG CALZ1E GE Insurance AMERICAN INTERNATIONAL GROUP CAIG1U US Insurance ASSICURAZIONI GENERALI CASS1E IT Insurance AXA CAXA1E FR Insurance BANCA ITALEASE CT IT Diversified Finan Serv BANCA MONTE DEI PASCHI SIENA CBMP1E IT Banks BANCA POPOLARE DI MILANO CMIL1E IT Banks BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA CBBV1E SP Banks BANCO POPOLARE SCARL CBPL1E IT Banks BANCO SANTANDER SA CBSH1E SP Banks BANK OF AMERICA CORP CBAC1U US Banks BANK OF IRELAND CBOI1E IR Banks BNP PARIBAS CBNP1E FR Banks CITIGROUP INC CCGI1U US Banks COMMERZBANK AG CCMZ1E GE Banks CREDIT AGRICOLE SA CCAI1E FR Banks DEUTSCHE BANK AG-REGISTERED CDB1E GE Banks GENERAL ELECTRIC CO CGECC1U US Miscellaneous Manufactur GOLDMAN SACHS GROUP INC CGS1U US Banks ING GROEP NV-CVA CINT1E NE Insurance INTESA SANPAOLO CBCI1E IT Banks JPMORGAN CHASE & CO CJPM1U US Banks MEDIOBANCA SPA CBCR1E IT Diversified Finan Serv MORGAN STANLEY CMWD1U US Banks ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP CRBS1E GB Banks SOCIETE GENERALE CSOC1E FR Banks UBI BANCA SCPA CT IT Banks UNICREDIT SPA CUNI1E IT Banks WELLS FARGO & CO CWFC1U US Banks Fonte Bloomberg lunedì 27 ottobre

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