Milano, 18 novembre 2005 Fulvio Coltorti (Ufficio Studi Mediobanca)
I mestieri delle medie imprese % del fatturato nel 2002 Meccanica 29,3% Beni persona casa 28,0% Altro 7,0% Metalsiderurgiche 7,6% Chimiche 10,7% Alimentare 17,4% Made in Italy: 64,2% Fatturato 71,1% Export 2
Sviluppo del VA dal 1996 al 2002 Variazioni % - manifattura, insiemi chiusi, prezzi correnti Medie imprese +32,3 -Nord Ovest +28,0 -NEC +36,1 - Lombardia +27,4 - Piemonte e Valle d Aosta +27,7 -Liguria +65,3 Grandi imprese +9,8 - a controllo italiano +4,2 - a controllo estero +17,7 Totale ITALIA - VA industria manifatturiera* +11,7 * Al costo dei fattori 3
Il fatturato: medie e grandi imprese manifatturiere 162,9 152,5 medie 141,8 144,8 143,9 145,7 135,0 129,5 135,5 137,9 139,4 114,9 117,4 108,2 106,4 112,6 115,7 grandi 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 stima Fatturato totale Stime fatturato Esportazioni Stime esportazioni Totale grandi Esportazioni grandi 4
I margini sul fatturato: medie e grandi imprese Medie imprese = linee spesse 6,2 6,1 6,4 6,4 5,9 Grandi imprese = linee sottili 5,5 5,5 4,8 5,1 4,4 4,1 4,2 4,5 4,8 4,1 4,2 3,6 3,5 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 MON Stime MON Risultato corrente Stime Risultato Corrente MON grandi RC grandi 5
Dove sono le medie imprese Dove sono le nuove medie imprese Dove sono le medie imprese - le 3.966 società Fonte: Centro Studi Unioncamere 6
Medie imprese: dove emergono Variazioni nel numero delle società dal 1996 al 2002 = +557 Centro NEC; 53 9,5% Nord Est; 239 42,9% Nord Ovest; 172 30,9% Centro, Sud, Isole; 93 16,7% 7
I cambiamenti dal 1996 al 2002 + 557 medie imprese: nei distretti e altrove Dentro e fuori i DI / SPL Natura delle aree SPL 8,8% Aree di GI 23,7% Aree miste 2,3% Distretti 13,8% Aree arretrate 7,6% Altro 77,4% Aree di media impresa 18,5% Aree distrettuali 47,9% Made in Italy 54% 8
Il capitale investito dal 96 al 2002 % per 30 classi 30 25 20 15 10 5 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 1996 2002 9
La crescita Variazioni nette del numero di società 429 228 194-45 -44-61 -43 49 1999 2000 2001 2002 Dalle piccole imprese Verso le grandi imprese 10
Il capitale investito dal 96 al 2002 % cumulate per gruppi di 6 classi (prima classe = 8 mln; ultima classe oltre 240 mln) 1996 2002 11,7 2,0 0,7 0,0 6,5 1,6 0,6 17,1 74,2 85,6 1-6 7-12 13-18 19-24 25-30 11
Il capitale investito nel 2002 % cumulate per gruppi di 6 classi (prima classe = 8 mln; ultima classe oltre 240 mln) Lombardia Italia 0,0 1,6 7,5 0,0 6,5 0,6 22,2 17,1 70,3 74,2 1-6 7-12 13-18 19-24 25-30 12
La tecnologia % fatturato nel 2002 classificazione OCSE 44,9 26,4 26,9 18,0 43,7 18,8 12,9 39,4 4,1 9,5 59,5 24,9 3,8 Medie imprese 11,5 Maggiori gruppi italiani 28,8 26,9 Multinazionali estere in Italia MNE tedesche Alta Medio-alta Medio-bassa Bassa 13
La tecnologia delle MI nel tempo % sul capitale investito 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 45,9 45,7 45,3 45,0 43,8 43,3 43,5 26,0 26,1 26,4 26,7 27,3 27,7 27,8 24,1 24,3 24,3 23,9 24,5 24,8 24,2 4,0 3,9 4,0 4,4 4,4 4,2 4,5 Bassa Medio bassa Medio alta Alta 14
Quanto conta la tecnologia Indici in % - tutte le MI al 2002 Alta Medio- Alta Medio- Bassa Bassa Valore Aggiunto / Fatturato 30,0 26,6 25,6 19,7 Costo lavoro / Val. Aggiunto 57,8 62,7 57,8 59,5 VA / Immob. Tecnici materiali 63,4 57,9 38,5 43,1 VA / Capitale investito totale 45,2 48,4 43,0 36,0 Risultato corrente / VA 20,3 19,5 18,3 17,8 R O I 12,2 12,8 10,8 9,7 Cap.Netto/Cap. investito* 47,1 49,4 47,7 42,9 % su totale Cap. investito 4,5 24,2 27,8 43,5 * Tangibili 15
La crescita non è venuta dalla tecnologia % fatturato nel 2002 39,9 44,9 40,6 27,6 26,4 26,2 27,7 24,9 27,7 4,8 Piccole divenute medie 3,8 5,5 Medie imprese attuali Medie divenute grandi Alta Medio-alta Medio-bassa Bassa 16
Si cresce senza strappi Dati delle società singole Capitale investito per azienda mln Capitale investito per dipendente 000 VA per dipendente 000 PI MI 1999 2000 2001 2002 9,2 8,3 8,9 10,4 100,0 92,9 103,9 119,8 50,6 48,8 49,5 52,6 MI attuali 2002 17,8 137,2 56,7 MI GI 1999 2000 2001 2002 31,7 32,8 47,2 43,5 105,2 109,3 168,0 153,3 50,5 52,7 55,4 59,2 17
Le PI crescono sui profitti Le MI divengono GI sui mercati % fatturato all export Utile corrente % sul VA ROI % PI MI 1999 2000 2001 2002 31,3 32,1 31,8 28,8 24,1 19,3 18,9 20,7 16,1 14,6 13,3 12,3 MI attuali 2002 32,8 18,5 10,9 MI GI 1999 2000 2001 2002 41,7 45,0 38,4 42,3 23,7 22,7 16,6 17,2 15,5 14,7 10,0 10,6 18
Struttura finanziaria nel 2002 % del capitale investito tangibile 39,0 56,3 61,0-35,9 43,7-22,5-20,0-40,8-44,1-36,7 Medie imprese Multinazionali europee Debiti a breve Debiti a m/l Capitale netto Attivo circolante Attivo immobilizzato 19
Solidità finanziaria nel 2000 Modello di scoring R&S-Unioncamere - % 40,9 51,4 53,8 47,4 44,3 38,5 11,7 4,3 7,7 Tutte le PMI Medie imprese ex MI ora grandi Gravemente problematiche Intermedie Solide (investment grade) 20
I tassi di default medi annui 1999-2002 Medie imprese: Nord Est 0,13% Nord Ovest 0,25% Italia 0,22% Media nazionale società di capitali manifatturiere 1,37% 21
Solidità finanziaria 1996-2002 Medie imprese modello di scoring R&S-Unioncamere - % 50,8 51,4 53,3 44,7 44,3 42,1 4,5 4,3 4,6 Nel 1996 Nel 2000 Nel 2002 Gravemente problematiche Intermedie Solide (inv. grade) 22
Medie imprese divenute grandi: dove ora? Indipendenti 37,8% Default 5,6% Tasso medio annuo di default: 1,4% Assorbite da gruppi italiani 37,8% Assorbite da gruppi esteri 18,8% 23
Ufficio Studi Mediobanca Piazzetta M. Bossi, 1 - Milano internet: www.mbres.it