Comune di Prato - Relazione al rendiconto della gestione 2011 Allegato alla relazione tecnica del responsabile dei servizi finanziari Nota sui derivati allegata al bilancio ai sensi dall art. 62 del d.l. 112/2008 1 - Informazioni sui contenuti fondamentali dei contratti. Il Comune di Prato ha attualmente in essere una operazione in strumenti derivati, definita tecnicamente Interest Rate Collar. Di seguito si riportano le caratteristiche finanziarie del contratto: - Primo regolamento flussi: 31-12-2006; scadenza: 30-06-2026. - Valore nozionale iniziale: 67,524,044.17. - La banca paga con cadenza semestrale: 1. dal 30-06-2006 al 31-12-2006: un tasso fisso dello 3.063% su un nozionale pari a 25,083,278.70 (BOC IT0003759948); un tasso fisso del 3.240% su un nozionale pari a 33,798,075.53 (BOC IT0003793640); il tasso variabile di riferimento senza spread su un nozionale pari a 8,642,689.94. 2. dal 31-12-2006 fino a scadenza il tasso variabile di riferimento senza alcuna maggiorazione (spread). - Il Comune di Prato paga con cadenza semestrale: 1. il tasso variabile di riferimento diminuito di uno spread pari allo 0.05% qualora non si verifichino le condizioni sotto elencate: Che, nel corso della vita del contratto, il tasso variabile di riferimento venga fissato oltre la barriera superiore (nella tabella seguente vengono elencate le
barriere fissate per ciascuna data di riferimento): in tal caso il Comune paga per quel semestre il seguente tasso fisso: barriera Sup. meno 0.05%. Che, nel corso della vita del contratto, il tasso variabile di riferimento venga fissato al di sotto della barriera inferiore: in tal caso il Comune paga per quel semestre il seguente tasso fisso: barriera Inf. meno 0.05%. Per tasso variabile di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: giorni effettivi/360) fissato due giorni lavorativi precedenti l inizio del semestre di riferimento (fixing in advance). TABELLA CARATTERISTICHE: Dal Al Nozionale Spread Barriera Barriera Out infer sup 30/06/2006 31/12/2006 67,524,044.17 0.05% 2.95% 4.55% 31/12/2006 30/06/2007 66,628,816.43 0.05% 2.95% 4.55% 30/06/2007 31/12/2007 64,888,718.34 0.05% 2.95% 4.55% 31/12/2007 30/06/2008 63,111,333.73 0.05% 2.95% 4.55% 30/06/2008 31/12/2008 61,296,263.12 0.05% 3.80% 5.55% 31/12/2008 30/06/2009 59,442,443.33 0.05% 3.80% 5.55% 30/06/2009 31/12/2009 57,906,610.99 0.05% 3.80% 5.55% 31/12/2009 30/06/2010 56,339,741.58 0.05% 3.80% 5.55% 30/06/2010 31/12/2010 54,740,979.33 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2010 30/06/2011 53,109,464.17 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2011 31/12/2011 51,444,985.86 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2011 30/06/2012 49,746,675.41 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2012 31/12/2012 48,013,659.23 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2012 30/06/2013 46,245,059.06 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2013 31/12/2013 43,903,412.61 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2013 30/06/2014 42,599,532.22 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2014 31/12/2014 41,269,482.63 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2014 30/06/2015 39,912,609.61 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2015 31/12/2015 38,528,913.16 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2015 30/06/2016 37,117,739.05 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2016 31/12/2016 35,678,433.05 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2016 30/06/2017 34,209,686.70 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2017 31/12/2017 32,712,154.23 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2017 30/06/2018 31,184,527.18 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2018 31/12/2018 29,626,151.32 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2018 30/06/2019 28,036,372.42 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2019 31/12/2019 26,451,190.48 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2019 30/06/2020 24,761,297.04 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2020 31/12/2020 23,074,692.10 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2020 30/06/2021 21,354,067.20 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2021 31/12/2021 19,599,422.34 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2021 30/06/2022 17,809,449.06 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2022 31/12/2022 15,983,493.13 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2022 30/06/2023 14,120,900.32 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2023 31/12/2023 12,221,016.40 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2023 30/06/2024 10,283,187.14 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2024 31/12/2024 8,306,758.31 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2024 30/06/2025 6,291,075.68 0.05% 4.80% 6.74% 30/06/2025 31/12/2025 4,234,830.79 0.05% 4.80% 6.74% 31/12/2025 30/06/2026 2,137,369.41 0.05% 4.80% 6.74%
2- Flussi attesi per l esercizio e per quelli futuri. Di seguito vengono riportati i differenziali semestrali attesi relativi alla spesa in conto interesse dell operazione sulla base dei tassi forward 1. Il valore dei differenziali attesi nei prossimi anni risulta sempre negativo per il Comune. Data Nozionale Tasso A Gamba A Tasso B Gamba B Opzioni B Differenziali 30/06/2012 49.746.675,41 1,625 408.682,76 4,750-1.194.611,14 FLOOR -785.928,38 31/12/2012 48.013.659,23 0,939 230.393,18 4,750-1.165.664,95 FLOOR -935.271,77 30/06/2013 46.245.059,06 0,787 183.081,35 4,750-1.104.421,93 FLOOR -921.340,58 31/12/2013 43.903.412,61 1,299 291.484,18 4,750-1.065.877,30 FLOOR -774.393,12 30/06/2014 42.599.532,22 1,334 285.679,59 4,750-1.017.359,66 FLOOR -731.680,07 31/12/2014 41.269.482,63 1,304 275.100,10 4,750-1.001.931,33 FLOOR -726.831,23 30/06/2015 39.912.609,61 1,524 305.741,89 4,750-953.190,73 FLOOR -647.448,84 31/12/2015 38.528.913,16 1,768 348.098,25 4,750-935.396,39 FLOOR -587.298,14 30/06/2016 37.117.739,05 2,008 376.879,28 4,750-891.341,26 FLOOR -514.461,98 31/12/2016 35.678.433,05 2,257 411.493,32 4,750-866.193,07 FLOOR -454.699,75 30/06/2017 34.209.686,70 2,450 421.341,33 4,750-816.993,84 FLOOR -395.652,51 31/12/2017 32.712.154,23 2,637 440.833,82 4,750-794.178,41 FLOOR -353.344,59 30/06/2018 31.184.527,18 2,765 433.501,25 4,750-744.747,15 FLOOR -311.245,90 31/12/2018 29.626.151,32 2,887 437.211,78 4,750-719.257,12 FLOOR -282.045,34 30/06/2019 28.036.372,42 2,955 416.514,46 4,750-669.563,09 FLOOR -253.048,63 31/12/2019 26.451.190,48 3,021 408.489,83 4,750-642.176,12 FLOOR -233.686,29 30/06/2020 24.761.297,04 3,080 385.610,35 4,750-594.615,04 FLOOR -209.004,69 31/12/2020 23.074.692,10 3,140 370.315,22 4,750-560.202,25 FLOOR -189.887,03 30/06/2021 21.354.067,20 3,187 342.145,68 4,750-509.976,65 FLOOR -167.830,97 31/12/2021 19.599.422,34 3,235 324.032,68 4,750-475.830,42 FLOOR -151.797,74 30/06/2022 17.809.449,06 3,261 291.988,99 4,750-425.324,27 FLOOR -133.335,28 31/12/2022 15.983.493,13 3,284 268.308,70 4,750-388.043,69 FLOOR -119.734,99 30/06/2023 14.120.900,32 3,327 236.178,35 4,750-337.234,56 FLOOR -101.056,21 31/12/2023 12.221.016,40 3,373 210.698,59 4,750-296.699,12 FLOOR -86.000,53 30/06/2024 10.283.187,14 3,370 175.186,69 4,750-246.939,31 FLOOR -71.752,62 31/12/2024 8.306.758,31 3,364 142.835,85 4,750-201.669,63 FLOOR -58.833,78 30/06/2025 6.291.075,68 3,335 105.492,23 4,750-150.243,12 FLOOR -44.750,89 31/12/2025 4.234.830,79 3,307 71.573,06 4,750-102.812,28 FLOOR -31.239,22 30/06/2026 2.137.369,41 3,259 35.020,72 4,750-51.044,54 FLOOR -16.023,82 Totale: 8.633.913,48-18.923.538,37-10.289.624,89 Relativamente alla previsione 2012/2014 sono previsti in bilancio i seguenti oneri per flussi negativi: 1.721.200,15, 1.695.733,70, 1.458.511,30 rispettivamente per gli anni 2012, 2013 e 2014. Il valore dei differenziali scambiati con la banca fino ad oggi è complessivamente pari a 3.704.769,34, sempre negativi per il Comune. 1 Il tasso forward esprime una valutazione oggettiva sulle attese dei tassi Euribor 6 mesi futuri.
Data Nozionale Tasso A Interessi A Tasso B Interessi B Opzioni Differenziali 31/12/2006 67.524.044,17 3,174 1.095.550,34 3,191-1.101.287,15-5.736,81 30/06/2007 66.628.816,43 3,851 1.290.065,29 3,801-1.273.315,55 16.749,74 31/12/2007 64.888.718,34 4,313 1.430.421,33 4,263-1.413.838,65 16.582,68 30/06/2008 63.111.333,73 4,768 1.521.291,69 4,500-1.435.782,84 85.508,85 31/12/2008 61.296.263,12 5,121 1.604.368,39 5,071-1.588.703,79 15.664,60 30/06/2009 59.442.443,33 3,037 907.648,13 3,750-1.120.737,73 FLOOR -213.089,60 31/12/2009 57.906.610,99 3,484 1.031.143,09 3,750-1.109.876,71 FLOOR -78.733,62 30/06/2010 56.339.741,58 0,993 281.280,85 3,750-1.062.238,88 FLOOR -780.958,03 31/12/2010 54.740.979,33 1,035 289.579,78 4,750-1.328.989,33 FLOOR -1.039.409,55 30/06/2011 53.109.464,17 1,238 330.573,96 4,750-1.268.357,27 FLOOR -937.783,31 31/12/2011 51.444.985,86 1,770 465.405,64 4,750-1.248.969,93 FLOOR -783.564,29 Totale: 10.247.328,49-13.952.097,83-3.704.769,34 3 - Valore di mercato del derivato. Il mark-to-market 2 dell operazione al 17 aprile 2012 risulta complessivamente pari a 10.017.838,44, negativi per il Comune di Prato (valutazione Brady Italia). Struttura Gamba di Riferimento Mark to Market (1) - Floating IN 7.639.058,76 (2) - Floating OUT -8.254.696,72 (10) - Option Cap Opzione Gamba B 408.462,09 (11) - Option Floor Opzione Gamba B -9.810.662,57 Totale : -10.017.838,44 L ultima comunicazione della Banca, riferita al mark to market del 30 marzo 2012, indica un valore di mercato pari a 9.870.490,00, ovviamente negativi per il Comune di Prato. 4 Altre Informazioni Il Comune di Prato prudenzialmente ha impegnato in bilancio le somme relative ai flussi negativi pari a 1.039.409,55 per il 2010 e a 1.721.347,60 per il 2011, per un totale di 2.760.757,15. Tali somme corrispondono ai flussi di cassa riferiti ai differenziali del 31/12/2010, 30/06/2011 e 2 Il mark-to-market rappresenta il costo indicativo di estinzione anticipata del derivato alla data di valutazione.
31/12/2011, che il Comune ha deciso di non pagare poiché il contratto in essere è attualmente contestato.