Credit Suisse Real Estate Fund LivingPlus Presentazione per l'emissione. Real Estate Asset Management Maggio 2013

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1 Presentazione per l'emissione Real Estate Asset Management Maggio 2013

2 Executive Summary Il CS REF LivingPlus è stato lanciato il 5 dicembre 2007 Gli investimenti sono incentrati sul tema «Invecchiamento della popolazione» A metà del 2010 l'intera liquidità era investita in immobili Portafoglio diversificato, composto da 121 immobili con un valore commerciale di CHF mio. al 31 dicembre 2012 Ad aprile 2013 la quota di finanziamento di terzi ammonta al 19,6% del valore commerciale I progetti edili e i risanamenti in corso, così come i nuovi progetti di costruzione già formalizzati, richiedono ulteriori mezzi finanziari per circa CHF 200 mio. nel 2013 e per ca. CHF 155 mio. negli anni successivi 2014/2015. Includendo i progetti edili e la distribuzione del 2013, la quota di finanziamento di terzi supera il 30% Emissione di diritti di opzione per CHF 185 mio. Utilizzo del ricavato dell'emissione per la copertura del fabbisogno di finanziamento per gli attuali progetti di costruzione e risanamento Real Estate Asset Management Maggio

3 Fattori di successo Burgdorf, residenza per anziani Burdlef CHF 51,4 mio. (2,3% del portafoglio) Primo fondo immobiliare svizzero con focus sull'invecchiamento della popolazione. Il fondo investe, ad esempio, in strutture che offrono servizi, immobili per anziani o cliniche. Al il portafoglio realizzato dal fondo ammontava a CHF mio., corrispondenti all'acquisto di 121 immobili (inclusi 6 progetti). Da allora il fondo si è ulteriormente ampliato. I proventi e gli utili di capitale derivanti dalla proprietà immobiliare diretta sono sostanzialmente tassati nel fondo stesso e sono pertanto esentasse per l'investitore residente in Svizzera (sia esso una persona fisica o giuridica). Fonte: rapporto annuale revisionato al 31 dicembre 2012 del Credit Suisse REF LivingPlus Real Estate Asset Management Maggio

4 Politica d'investimento e strategia Politica d'investimento Investimenti in immobili ad alto rendimento con focus sulle strutture che offrono servizi, le case di riposo e di cura, le residenze per anziani e le strutture operanti nel settore sanitario e del wellness Portafoglio ad ampia diversificazione regionale in Svizzera Strategia Costruzione di un portafoglio immobiliare ampiamente diversificato intorno al tema «Invecchiamento della popolazione» Fonte: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Maggio

5 Dati salienti e caratteristiche del prodotto Lonay, Domaine de La Gracieuse CHF 55,1 mio. (2,5% del portafoglio) Ampia base d'investimento con svariate migliaia di investitori istituzionali e privati; negoziazione alla SIX Swiss Exchange con uno scambio medio di CHF al giorno 1 Sottoposto alla vigilanza dell'autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA) in base alla Legge federale sugli investimenti collettivi di capitale (LICol), p. es.: max. 50% di capitale di terzi (ovvero, secondo la nuova OICol, 33⅓% dall' ) max. 30% di terreno edificabile e costruzioni avviate La moneta del fondo è il franco svizzero (CHF) Il fondo è stato costituito nel 2007 e detiene gli immobili in proprietà diretta 1 : Dato medio dal lancio in data 5 dicembre 2007 Fonte: Credit Suisse AG, SIX Swiss Exchange Real Estate Asset Management Maggio

6 Cifre salienti Rapporti annuali Patrimonio netto del fondo in mio. di CHF 1 798, , , ,0 Valore commerciale degli immobili in mio. di CHF 2 222, , , ,4 Aggio 18,70% 15,70% 17,69% 20,62% Distribuzione per quota in CHF Reddito della distribuzione degli utili 2,54% 2,62% 2,19% 1,75% Quota di distribuzione 93,90% 98,92% 89,13% 94,51% Rendimento dell'investimento 3,46% 4,40% 3,38% 2,40% Quota di finanziamento esterno (% del valore commerciale) 15,98% 12,06% 7,90% 0,00% Quota di spese d'esercizio del fondo (TER REF ) 0,67% 0,67% 0,67% 0,66% Percentuale di perdita sui canoni di locazione 7,20% 6,38% 6,06% 6,68% I dati sulla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi applicati all'atto dell'emissione e del riscatto. I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono garanzia per i redditi attuali o futuri. Le cifre salienti sono state calcolate secondo l'istruzione tecnica della SFA «Kennzahlen von Immobilienfonds» (Cifre salienti sui fondi immobiliari), in vigore dal Fonte: rapporti annuali del Credit Suisse REF LivingPlus Real Estate Asset Management Maggio

7 Rendimento netto al I dati sulla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi applicati all'atto dell'emissione e del riscatto. I dati relativi ai rendimenti su base storica e gli scenari sui mercati finanziari non costituiscono una garanzia per i risultati correnti e futuri. Ultimo aggiornamento: Fonte: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Maggio

8 Evoluzione dei corsi rispetto al valore netto d'inventario Aggio 21,39% (al ) Prezzo d'emissione CHF netti I dati sulla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi applicati all'atto dell'emissione e del riscatto. I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono garanzia per i redditi attuali o futuri. Ultimo aggiornamento: Fonte: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Maggio

9 Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Mediana dei fondi CH quotati 1 : 20,6% 1 Se si includono anche i fondi negoziati OTC CS 1a Immo PK, CS REF International, CS REF Green Property e CS REF Global, l'aggio ponderato è del 18,5%. Ultimo aggiornamento: Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondi Real Estate Asset Management Maggio

10 Diversificazione geografica Valore venale: >50 mio. di CHF mio. di CHF 5-20 mio. di CHF <5 mio. di CHF Svizzera nordocc. 29,40% Zurigo 18,85% Berna 16,85% Svizzera centrale 9,05% Lago di Ginevra 7,75% Svizzera occidentale 7,15% Svizzera orientale 7,00% Svizzera meridionale 3,95% Fonte: rapporto annuale revisionato al del Credit Suisse REF LivingPlus Real Estate Asset Management Maggio

11 Diversificazione per tipo di utilizzo (% del reddito locativo netto) 7.0% 9.7% 12.2% LivingServices Salute e wellness Residenze per anziani Case di riposo e di cura 71.1% Fonte: rapporto semestrale revisionato al del Credit Suisse REF LivingPlus Real Estate Asset Management Maggio

12 I 10 maggiori locatari totalizzano il 30% dei proventi locativi SENIOcare AG La Posta Svizzera GIHE Sàrl Migros Senevita AG Le Parc SA Hotel Letzi Grund AG Parkhotel Bad Zurzach AG Hôtel-Résidence Bristol SA Bains de Saillon SA 5,7% 5,5% 3,5% 2,8% 2,6% 2,5% 2,2% 2,1% 2,0% 1,4% Fonte: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Maggio

13 Durate residue dei contratti di locazione < 1 anno 1-2 anni 2-3 anni Il 70% del portafoglio è costituito da immobili residenziali 3-4 anni 4-5 anni 5-6 anni 6-7 anni 7-8 anni 8-9 anni 9-10 anni I contratti di locazione con le case di riposo e le residenze per anziani hanno una durata di 20 o più anni > 10 anni 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Fonte: rapporto annuale revisionato al del Credit Suisse REF LivingPlus Real Estate Asset Management Maggio

14 Percentuali di perdita sui canoni di locazione Aprile 2013 Fonte: rapporti semestrali e annuali del Credit Suisse REF LivingPlus, Credit Suisse Real Estate Asset Management Maggio

15 Tassazione Il fondo detiene gli immobili in possesso diretto. I proventi e gli utili di capitale derivanti dalla proprietà immobiliare diretta sono sostanzialmente tassati nel fondo stesso e sono pertanto esentasse per l'investitore residente in Svizzera (sia esso una persona fisica o giuridica) I guadagni da possesso fondiario diretto non sono tassabili con l'imposta preventiva al momento della distribuzione Es. Credit Suisse Real Estate Fund LivingPlus Corso di chiusura al : CHF Distribuzione al : CHF 3.10 Distribuzione al : CHF 3.10 Fonte: listino dei corsi 2012 dell'amministrazione federale delle contribuzioni AFC Real Estate Asset Management Maggio

16 LIVING SERVICES / Benvenuti in LIVING SERVICES Siamo qui per rendervi la vita facile! LIVING SERVICES è un pacchetto personale di servizi che in qualità di locatari potete attivare a piacimento e utilizzare in base ai vostri bisogni. Per qualsiasi servizio dalla semplice pulizia a un portierato di fiducia: LIVING SERVICES è a vostra disposizione 24 ore su 24. Non avete voglia di fare le pulizie? Dovete partire e avreste bisogno di qualcuno che vi innaffi le piante? Volete organizzare una festa ma non avete il tempo di occuparvi di tutti i preparativi? LIVING SERVICES può farsi carico di questo e altro ancora per rendere la vita comoda a casa vostra e regalarvi più tempo libero. Fonte: Real Estate Asset Management Maggio

17 LIVING SERVICES / L'offerta di LIVING SERVICES viene costantemente arricchita di nuovi servizi. Fonte: Real Estate Asset Management Maggio

18 LIVING SERVICES / L'offerta di LIVING SERVICES viene costantemente arricchita di nuovi servizi. Pulize domestiche Mentre vi dedicate al vostro tempo libero, LIVING SERVICES fa risplendere la vostra casa. Decidete voi se fare una pulizia di primavera, pulire le finestre o effettuare una pulizia settimanale. Pulizia finestre Le vostre finestre rischiano di mettere a repentaglio la prospettiva di un pomeriggio rilassante, sotto tutti i punti di vista? Sta a voi decidere se mettere mano di persona o fare da spettatori. Lavaggio Biancheria Camice, tende, lenzuola: laviamo e stiriamo tutto con rapidità e professionalità, offrendo un servizio di presa in consegna e riconsegna. Il tuttofare Prese elettriche difettose? Collegamento a Internet interrotto? Poco tempo per fare la spesa? Lasciate che ce ne occupiamo noi, mentre voi vi godete il vostro tempo libero. Fonte: Real Estate Asset Management Maggio

19 Immobili nel patrimonio del fondo (estratto della posizione) Pensione privata Basilea, J.-J. Balmer-Strasse CHF 64,3 mio. (2,9% del portafoglio) Pensione privata Basilea, Gempenstrasse CHF 18,5 mio. (0,8% del portafoglio) Casa di riposo e di cura Degersheim, Kirchweg CHF 8,7 mio. (0,4% del portafoglio) Residenza per malati di demenza Degersheim, Feldeggstrasse CHF 8,0 mio. (0,4% del portafoglio) Fonte: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Maggio

20 Immobili nel patrimonio del fondo (estratto della posizione) Salute e wellness Saillon, Les Bains de Saillon CHF 23,9 mio. (1,1% del portafoglio) Salute e wellness Rothrist, Klinik Villa im Park CHF 15,1 mio. (0,7% del portafoglio) LivingServices Adliswil, Poststrasse 11, 13 CHF 22,4 mio. (1,0% del portafoglio) LivingServices Rheinfelden, Augarten CHF 160,4 mio. (7,2% del portafoglio) Fonte: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Maggio

21 Aumento di capitale Emissione di diritti di opzione per un importo massimo di CHF 185,5 mio. Utilizzo dei nuovi mezzi per il finanziamento delle attività di costruzione e risanamento future Nel 2013 circa CHF 200 mio. Negli anni seguenti 2014/2015 circa CHF 155 mio. Sviluppo selettivo del portafoglio Investimenti in nuovi progetti edili Risanamento degli immobili esistenti per svecchiare il portafoglio L emissione viene condotta in commissione («best effort basis») nell ambito di un offerta pubblica di sottoscrizione in Svizzera Dati vincolanti saranno disponibili nel prospetto informativo al momento dell'emissione. Scaduto il periodo di sottoscrizione, avviene l'assegnazione definitiva. Ciò può implicare una modifica del rapporto di sottoscrizione dei diritti di opzione. Real Estate Asset Management Maggio

22 Aumento di capitale - sintesi dei dati principali Investitori Tipo di emissione Investitori privati e istituzionali L emissione viene condotta in commissione («best effort basis») nell ambito di un offerta pubblica di sottoscrizione in Svizzera Periodo di validità dell'opzione Dal 3 al 14 giugno (ore CET) Rapporto di sottoscrizione Negoziazione dei diritti di opzione Prezzo d'emissione per quota Dieci (10) precedenti quote danno diritto alla sottoscrizione di una (1) nuova quota È prevista una negoziazione ufficiale dei diritti di opzione dal 3 al 13 giugno 2013 presso la SIX Swiss Exchange AG * CHF netti Liberazione 21 giugno 2013 Numero di valore / ISIN Sottoscrizione / CH (quota) / CH (diritto di opzione) Presso tutte le succursali di Credit Suisse AG in Svizzera * Il valore dei diritti di opzione quotati presso la SIX Swiss Exchange AG è soggetto a oscillazioni a causa delle dinamiche di domanda e offerta. Non viene fornita alcuna assicurazione circa il fatto che durante il suddetto periodo si instaurerà un mercato attivo per i diritti di opzione. Il valore effettivo degli stessi non può quindi essere garantito in alcun modo. Real Estate Asset Management Maggio

23 Aumento di capitale utilizzo del ricavato dell'emissione Losanna, Campus EPFL (in comproprietà al 50%) Utilizzo Alloggi per studenti con 252 unità monolocali - 82 appartamenti Centro congressi a struttura modulare con 3000 posti e 290 parcheggi Locatario: Politecnico federale di Losanna Occupazione Autunno 2013 Volume d'investimento CS REF LivingPlus Ca. CHF 118,5 mio. Volume d'investimento totale Ca. CHF 237,0 mio. Fonte: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Maggio

24 Aumento di capitale utilizzo del ricavato dell'emissione Derendingen, Hauptstrasse 48 Utilizzo 43 appartamenti Occupazione Autunno 2014 Volume d'investimento CHF 15,4 mio. Staufen, Esterliweg Utilizzo 60 appartamenti Occupazione Autunno 2014 Volume d'investimento CHF 27 mio. Fonte: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Maggio

25 Aumento di capitale utilizzo del ricavato dell'emissione Basilea, Erlenmatte (cantiere F) Utilizzo 180 appartamenti Occupazione a scaglioni a partire dalla Primavera 2016 Volume d'investimento CHF 76,8 mio. Basel, Schorenweg (C1) Utilizzo 70 appartamenti Occupazione Primavera 2016 Volume d'investimento CHF 36,5 mio. Fonte: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Maggio

26 Aumento di capitale utilizzo del ricavato dell'emissione Saillon, Les Bains de Saillon Nuova costruzione di un «med hotel» Occupazione Fine 2015 Volume d'investimento CHF 25 mio. Gampelen, Neuenburgstrasse 6 Nuova costruzione e restauro EMS (Etablissement Médico-Social) Fine dei lavori Metà 2015 Volume d'investimento CHF 25 mio. Fonte: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Maggio

27 Aumento di capitale utilizzo del ricavato dell'emissione Neuenhof, Webermühle Risanamento complessivo Complesso residenziale in pannelli prefabbricati risalente in parte al 1973 e in parte al appartamenti / 530 posti macchina Ampia ristrutturazione interna ed esterna con isolamento termico; adeguamento alle esigenze odierne e riposizionamento Volume d'investimento CHF 48,0 mio. Fine dei lavori 1a parte entro fine a parte nel 2013/2014 Fonte: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Maggio

28 Aumento di capitale utilizzo del ricavato dell'emissione Berna, Niesenweg 1 «Résidence» Risanamento complessivo Utilizzo Casa di riposo e di cura Volume d'investimento del risanamento CHF 20,5 mio. Periodo Da marzo 2013 ad aprile 2014 Berna, Bühlstrasse 5 Risanamento complessivo Utilizzo Casa di riposo e di cura Volume d'investimento CHF 9,6 mio. Periodo Da marzo 2013 ad aprile 2014 Fonte: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Maggio

29 Le nostre priorità Crescita qualitativa Aumento del capitale di terzi Diminuzione delle superfici sfitte LivingServices Distribuzione Sviluppo del portafoglio con immobili e progetti interessanti attraverso il ricavato dell'emissione L'obiettivo a medio termine è un finanziamento esterno fino al 30% L'obiettivo per il 2013 consiste nella riduzione della percentuale di perdita sui canoni di locazione al di sotto del 6% Realizzazione del concetto di LivingServices insieme ai nostri partner L'attuazione dei provvedimenti dovrebbe consentire un incremento del reddito della distribuzione degli utili Fonte: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Maggio

30 Breve profilo Portfolio manager Adrian Lehmann SJRS 81, Product Management Sihlcity Kalandergasse Zurigo Tel. 044 / Fax 044 / adrian.lehmann@credit-suisse.com Dati del fondo* Domicilio del fondo Svizzera Moneta del fondo CHF Chiusura d'esercizio 31 dicembre Data d'emissione Commissione di gestione 0,49% p.a. TER REF 0,67% Patrimonio netto del fondo (in mio.) 1798,7 Patrimonio totale del fondo (in mio.) 2245,6 Numero di immobili 115 immobili 6 progetti Ultima distribuzione Distribuzione in CHF 3.10 Reddito della distribuzione degli utili 2,54% Tasso di perdita sul canone locativo 7,20% Quota finanziamento di terzi 15,98% Simbolo di valore CSLP Numero di valore ISIN CH *Cifre salienti alla data di chiusura annuale Fonte: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Maggio

31 Disclaimer Il presente documento è pubblicato per finalità di marketing; esso non costituisce il risultato di un analisi finanziaria o di un attività di research e pertanto non è soggetto alle «Direttive per la salvaguardia dell indipendenza dell analisi finanziaria» emanate dall Associazione Svizzera dei Banchieri. Il contenuto del presente documento non adempie pertanto ai requisiti di legge in materia di indipendenza dell analisi finanziaria. Non sussistono inoltre limitazioni di negoziazione da osservare prima della pubblicazione dei dati di analisi. Il presente documento è stato redatto da Credit Suisse SA e/o dalle sue affiliate (di seguito «CS»), con la maggiore cura possibile e secondo scienza e coscienza. Il CS non fornisce comunque alcuna garanzia relativamente al suo contenuto e alla sua completezza e declina qualsiasi responsabilità per le perdite che dovessero derivare dall utilizzo delle informazioni in esso riportate. Nel documento vengono espresse le opinioni del CS al momento della redazione, che possono cambiare in qualsiasi momento senza preavviso. Salvo indicazioni contrarie, i dati numerici non sono stati oggetto di revisione. Il documento viene fornito a scopo unicamente informativo a uso esclusivo del destinatario. Non costituisce un offerta né una raccomandazione per l acquisto o la vendita di strumenti finanziari o servizi bancari e non esonera il destinatario dall esercitare il proprio giudizio. Al destinatario si raccomanda in particolare di controllare che tutte le informazioni fornite siano in linea con la propria situazione per quanto riguarda le conseguenze legali, regolamentari, fiscali o di altro tipo, ricorrendo se necessario a un consulente professionista. Il presente documento non può essere riprodotto neppure parzialmente senza l autorizzazione scritta del CS. Si specifica esplicitamente che non è destinato a persone alle quali, in ragione della loro nazionalità o del loro domicilio, è fatto divieto di accedere alle presenti informazioni in base alle leggi vigenti. Tutti gli investimenti comportano rischi, in particolare per quanto riguarda le fluttuazioni del valore e del rendimento. Né il presente documento né alcuna copia di esso possono essere inviati, portati o distribuiti negli Stati Uniti o a persone US. Gli investimenti in moneta estera comportano inoltre il rischio che tale moneta possa perdere valore rispetto alla moneta di riferimento dell investitore. I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono una garanzia per i redditi attuali o futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi applicati al momento dell emissione e del riscatto delle quote. Inoltre, non si può garantire che la performance raggiunga o superi l indice di riferimento. Il Credit Suisse Real Estate Fund Living Plus è un fondo di investimento di diritto svizzero, del tipo "fondo immobiliare" ai sensi della legge federale sugli investimenti collettivi di capitale. La Direzione del fondo è Credit Suisse Asset Management Funds AG, Zurigo. La Banca depositaria è Credit Suisse SA, Zurigo. Le sottoscrizioni sono valide unicamente sulla base dell'attuale prospetto di vendita, con integrato il contratto del fondo, e dell ultimo rapporto semestrale ovvero annuale. Il prospetto di vendita con integrato il contratto del fondo, come pure i rapporti semestrali e annuali si possono ottenere gratuitamente da Credit Suisse Asset Management Funds AG, Zurigo, oppure presso qualsiasi sede di Credit Suisse SA in Svizzera. Copyright 2013 Credit Suisse Group AG e/o le sue affiliate. Tutti i diritti riservati. Real Estate Asset Management Maggio