Investimenti immobiliari Svizzera INV-I

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1 Investimenti immobiliari Svizzera INVI Secondo l'indice dei prezzi immobiliari SWX IAZI, i prezzi per le case plurifamiliari rimangono stabili nel 3 trimestre 218 (,3%). Su base annua la crescita risulta in calo al 3,8%. La performance delle case plurifamiliari si è attestata all', su base trimestrale e al 9,3% su base annua (trim. precedente: 1, e 9,3%). La performance viene definita come il rendimento totale (comprende il rendimento netto dei flussi finanziari e l aumento di valore). Nel 2 trimestre 218, l occupazione nei settori classici del mercato d ufficio è cresciuta in modo superiore alla media (+2, rispetto al 2 trimestre 217). Questa crescita è da ricondurre principalmente all'incremento marcato dell'occupazione nel settore dei servizi alle imprese (+1,) e dell'informatica (+,8%). SECO: il clima di fiducia dei consumatori in Svizzera si mantiene a livelli leggermente superiori alla media. L indice del mese di ottobre 218 si attesta a 6 punti, scostandosi di poco da quanto registrato a luglio (7 punti). Pur dichiarandosi fiduciosi sull andamento dell economia e della disoccupazione, i consumatori continuano ad avere aspettative inferiori alla media a proposito del loro budget: una delle ragioni potrebbe essere l inflazione. 1 Case plurifamiliari (Medionuovo) Domanda Offerta Reddito Rendite iniziali Valori di mercato Lago Lemano Giura Altipiano Basilea Zurigo Svizzera orientale Alpi Svizzera meridionale Svizzera Tutte le considerazioni vengono fatte dal punto di vista dei proprietari/venditori. Cerchi descrivono la situazione attuale: Verde: situazione non problematica; Giallo: alcuni problemi; Rosso: situazione problematica. Frecce indicano la previsione per i prossimi 12 mesi: : miglioramento; : stabile; : peggioramento. Informazioni utili per l'interpretazione delle previsioni (in tedesco): Fonte: Fahrländer Partner. 2 Immobili d ufficio (nuovo) Svizzera meridionale Domanda Offerta Reddito Rendite iniziali Valori di mercato Lago Lemano Giura Altipiano Basilea Zurigo Svizzera orientale Alpi Tutte le considerazioni vengono fatte dal punto di vista dei proprietari/venditori. Cerchi descrivono la situazione attuale: Verde: situazione non problematica; Giallo: alcuni problemi; Rosso: situazione problematica. Frecce indicano la previsione per i prossimi 12 mesi: : miglioramento; : stabile; : peggioramento. Informazioni utili per l'interpretazione delle previsioni (in tedesco): Fonte: Fahrländer Partner. Per le fonti consultare il glossario e l'impressum sull'ultima pagina. Svizzera Real Estate Investment Solutions AG StOswaldsGasse 1 63 Zug

2 Performance del mercato immobiliare diretto ed indiretto INVI 3 SWX IAZI Investment Real Estate Performance Index Cashflow netto rendita Rendita sul capitale Rendita totale Fonte: IAZI, Metaanalisi immobiliare FPRE. 4 SWIIT (Closing Prices), REAL (Closing Prices), KGAST SWIIT REAL KGAST Fonte: SIX Swiss Exchange, KGAST. 5 SFAAnlagerenditeindikator SFA ARI 8% 7% 3% Fonte: SFA. Le scopo del sito web Immofunds.ch è raccogliere informazioni e persone competenti attorne al tema delle attività immobiliari in Svizzera. Ci riferiamo a tutti gli attori nel mercato, siano essi promotori, amministratori o investitori.

3 Clima macroeconomico (1) INVI Il barometro congiunturale del KOF è sceso nell'ottobre 218 dopo essere salito nel mese precedente (2,2 punti). A,1 punti, il barometro si trova al momento vicino alla media di lungo periodo di,. Dal maggio di quest'anno, il barometro congiunturale KOF ha così fluttuanto attorno alla sua media di lungo periodo. L'economia svizzera dovrebbe quindi crescere con tassi medi nei mesi a venire. Nell'ottobre 218, il PMI di procure.ch/credit Suisse è diminuito di 2,3 punti chiudendo a quota 57,4 punti. L indice perde quindi terreno anche nel mese preso in rassegna, anche se in modo meno marcato rispetto al mese precedente (5,1 punti). Inoltre il Secondo i rilevamenti effettuati dalla SECO, i disoccupati registrati presso gli URC in ottobre 218 erano , ossia 729 in più rispetto al mese precedente. Nel mese in rassegna, il tasso di disoccupazione è rimasto invariato al 2,. 6 Previsioni congiunturali per l'economia svizzera PIL reale Consumo privato Consumo pubblico Investimenti in equipaggiamenti Investimenti nella costruzione Esportazioni Importazioni Tasso di disoccupazione Tasso d'inflazione SECO KOF Créa CS UBS BAK Valori medi Variazioni rispetto all'anno precedente in %. Di seguito vengono elencate la data della previsione attuale e la data della previsione precedente tra parentesi: SECO: ( ), KOF: ( ), Créa: ( ), CS: ( ), UBS: ( ), BAK: ( ). Frecce: (previsione precedente corretta verso l'alto), (previsione precedente corretta verso il basso), (previsione precedente mantenuta). Se si tratta della prima previsione per l'anno nuovo, non viene rappresentata nessuna freccia. 7 Evoluzione PIL e tasso di disoccupazione 3% 1% 1% 3% PIL reale Tasso disoccupazione Potenziale crescita Nota: Secondo i calcoli di Fahrländer Partner il potenziale di crescita si situa tra l'1, e l'1,8%; i valori per il 218 e il 219 sono previsioni; da giugno 216, i tassi di disoccupazione si basano sui dati della popolazione attiva del pooling Fonte: cf. Figura 1, pagina 1, Fahrländer Partner (potenziale di crescita). 8 Consumo privato e fiducia dei consumatori SECO: il clima di fiducia dei consumatori in Svizzera si mantiene a livelli leggermente superiori alla media. Pur dichiarandosi fiduciosi sull andamento dell economia e della disoccupazione, i consumatori continuano ad avere aspettative inferiori alla media a proposito del loro budget: una delle ragioni potrebbe essere l inflazione.. Consumo privato (in %) 5 Indice di fiducia, EUcopatibile (scala destra) Fonte: SECO.

4 Clima macroeconomico (2) INVI 9 Sviluppo del reddito reale e tasso d umento dei prezzi salari reali salari nominali Inflazione Libor 3 mesi Previsioni per l'inflazione della BNS Previsioni Settembre 218 Libor.7 Previsioni Giugno 218 Libor.7 Per il 219, la previsione condizionata di inflazione della BNS di settembre si situa allo,8% ed è pertanto di,1 punti percentuali inferiore a quella di giugno. Per il 22, la BNS prevede un tasso di inflazione dell 1,, contro l 1, dello scorso trimestre. Fonte: UST, vedi Metaanalisi congiunturale FPRE %.8% 1..9%.9% 1. 1 Rendite delle obbligazioni della Confederazione Banda normale Durata anno 5 anni 1 anni Quattro settimane precedenti Un anno precedente.63%.63%.6.39%.49%.47%.8%..3% Durata in anni Quattro settimane precedenti Fonte: BNS, Fahrländer Partner (Normalband), vedi Metaanalisi immobiliare FPRE. 11 Tassi ipotecari 3% Tassi d'interesse ipotecari Settembre 218 a tasso variabile 2. a tasso fisso (3 anni) 1.1% a tasso fisso (5 anni) 1.3% a tasso fisso (1 anni) 1.8% 1% a tasso variabile a tasso fisso (3 anni) a tasso fisso (5 anni) a tasso fisso (1 anni) Fonte: BNS, vedi Metaanalisi immobiliare FPRE. 12 Volume ipotecario nazionale (in mia. CHF) 1 8% Agosto 218 Volume in mia. di CHF Variazione p.a. Credito ipotecario Variazione p.a. Volume (scala destra) Fonte: BNS, vedi Metaanalisi immobiliare FPRE.

5 Indicatori della domanda INVI 13 Saldo migratorio della popolazione residente (in 1') trimestre 218 Saldo migratorio della popolazione residente (in 1') trimestre 2. trimestre 3. trimestre 4. trimestre Fonte: UST (2129), SEM (dal 21), vedi Metaanalisi immobiliare FPRE. 14 Saldo migratorio mensile (in 1') gen feb mar apr mag giu lug ago set ott nov dic settembre 218 Saldo migratorio della popolazione residente (in 1') 7.2 media 216 media 217 media 218 Fonte: SEM, vedi Metaanalisi immobiliare FPRE. 15 Crescita della popolazione nelle regioni MS (213216) < > Nota: raggio in relazione alla popolazione 216. Cartina: Geostat/Swisstopo. Fonte: UST, vedi ImmobilienAlmanach Schweiz 218.

6 Indicatori dell offerta INVI 16 Previsioni per la costruzione In Mio CHF Grandi opere 55'591 55'91 55'4 Edifici d'abitazione 34'579 34'84 33'946 Stabilimenti industriali 11'751 11'624 11'654 Infrastrutture 9'262 9'383 9'441 Fonte: BAK, vedi Metaanalisi immobiliare FPRE. Variazione p.a Grandi opere 1.1%.9%.1% Edifici d'abitazione.9% 1.. Stabilimenti industriali 2.1% 1.1%.3% Infrastrutture.3% 1.3%. 17 Indice della costruzione Credit Suisse / SSIC (nominale) Immobile d'abitazione Grandi opere Indice della costruzione 3. trimestre 218 Indice (1996=) Variazione p.a. Indice della costruzione totale Grandi opere Immobile d'abitazione Fonte: Credit Suisse, SICC, vedi Metaanalisi immobiliare FPRE % Nota: L'indice della costruzione Svizzera serve da indicatore precoce dalla congiuntura edile in Svizzera e pronostica il volume d'affari per il 18 Indice dei prezzi di produzione (variazione p.a.) 1 8% 8% Case plurifamiliari (costruzione massiccia) Case unifamiliari (costruzione massiccia) Grandi opere/costruzioni industriali 3. trimestre 218 Indice (27=) Construzione massiccia Case plurifamiliari Case unifamiliari Grandi opere/industrie % 2..1%.1%. Nota: L'indice die prezzi di produzione IPP riflette le variazioni die prezzi per i costi di produzione delle imprese. Fonte: SICC, vedi Metaanalisi immobiliare FPRE. Variazione per rapporto al trimestre precedente Variazione p.a. 19 Indice Svizzero die prezzi di costruzione (variazione p.a.) 3% 1% 1% 3% Costruzione d'immobili ad uso ufficio Costruzione d'immobili d'abitazione Edilizia totale 1. semestre 218 Indice (21=) Edilizia totale immobili ad uso ufficio immobili d'abitazione % Fonte: UST, vedi Metaanalisi immobiliare FPRE. Variazione per rapporto al semestre precedente Nota: L'indice Svizzero dei prezzi di costruzione è un indicatore congiunturale e registra l'evoluzione dei prezzi effettivi di mercato delle imprese edili nazionali. Variazione p.a...9%.8% Fahrländer Partner Raumentwicklung Seebahnstrasse 89 Münzrain 1 83 Zürich 35 Bern info@fpre.ch bern@fpre.ch ImmobilienAlmanach Schweiz 219 Dal 2 dicembre 218 sarà disponibile il manuale sui mercati immobiliari svizzeri (commercio e abitazione) per l anno 219 (in tedesco). Ordinazione: almanach@fpre.ch Costo: CHF 15 / esemplare Informazioni:

7 Mercato delle transazioni INVI 2 Indice valore di mercato case plurifamiliari Zürich (MS) Bern (MS) BaselStadt (MS) Genève (MS) Indice valore di mercato (26 = ). Fonte: RESC Fahrländer Partner, Scenario base novembre Sviluppo valore di mercato per case plurifamiliari < 3% 9% > 9% Nota: Tutti i valori si riferiscono a costruzioni a nuovo (escl. degrado e cambio della moda); diametro in relazione al numero di appartamenti in affitto 215; cartina: Geostat/Swisstopo. Fonte: RESC Fahrländer Partner, Scenario base novembre Indice valore di mercato immobili ad uso ufficio Zürich (MS) BaselStadt (MS) Bern (MS) Genève (MS) Indice valore di mercato (26 = ). Fonte: RESC Fahrländer Partner, Scenario base novembre Sviluppo valore di mercato per immobili ad uso ufficio < 8% 8% 1 > 1 Nota: Tutti i valori si riferiscono a costruzioni a nuovo (escl. degrado e cambio della moda); Raggio in relazione al numero di superfici ad uso ufficio 215; cartina: Geostat/Swisstopo. Fonte: RESC Fahrländer Partner, Scenario base novembre 217.

8 Appartamenti in affitto / case plurifamiliari INVI 24 Prev. app. in aff./case plurifam. (tot./nuov.costr.med.) CS(2) Affitti 218 FPRE(1) UBS(2) WP(2) Affitti Prezzi Affitti Affitti Nota: affitti di mercato / prezzi di transazione (1) risp. affitti d'offerta (2) Fonte: Credit Suisse, FPRE, UBS, Wüest Partner, Metaanalisi immobiliare FPRE. 25 Affitti di mercato appartamenti d'affitto Svizzera trimestre 218 Indice (28=) Variazione rispetto al trimestre precedente Variazione p.a Affitti di mercato FPRE (vecchio edif.) Affitti di mercato FPRE (nuova costr.) Affitti di mercato FPRE (totale) Lago Lemano Giura Altipiano Basilea 12..1% Zurigo % Svizzera orientale Alpi Svizzera meridionale Fonte: Fahrländer Partner, Metaanalisi immobiliare FPRE..8% 3..7% % 1.7% 4.9% 1.7% 26 Affitti di mercato appartamenti in affitto per regione 27 Affitti di mercato appartamenti in affitto per tipo di area Lago Lemano Altipiano Basilea Zurigo Svizzera orientale Svizzera meridionale Luoghi top Agglomerazioni grandi e centrali Altre agglomerazioni Area agricola Fonte: Fahrländer Partner, Metaanalisi immobiliare FPRE. Fonte: Fahrländer Partner, Metaanalisi immobiliare FPRE. 28 Affitti offerti in Svizzera (variazione p.a.) 29 Affitti offerti per appartamenti in affitto per regione 3% 1% 1% 3% Appartamenti in affitto (WP) Homegate Regione lemanica Svizzera occidentale Berna e dintorni Svizzera centrale Svizzera nord occid. Zurigo e dintorni Fonte: Homegate, Wüest Partner, vedi Metaanalisi immobiliare FPRE. Fonte: BNS, Wüest Partner, vedi Metaanalisi immobiliare FPRE. 3 Affitti secondo mercato appartamento a 4.5 locali per regione (CHF/mese) 3'5 3' 2'5 Terzo quartile Mediana Primo quartile 2' 1'5 1' 5 Lago Lemano Giura Altipiano Basilea Zurigo Svizzera orientale Alpi Svizzera meridionale Nota: construzione a nuovo, 115m2 HNF SIA 416, standard media e ubicazione micro media. Fonte: FPRE.

9 Immobili ad uso ufficio INVI 31 Previsioni per superficie ad uso ufficio CS(2) FPRE(1) UBS(2) WP(2) Affitti Affitti Prezzi Affitti Affitti Previsione % 218 Nota: affitti di mercato / prezzi di transazione (1) risp. affitti d'offerta (2). Ufficio Fonte: Credit Suisse, FPRE, UBS, Wüest Partner, Metaanalisi immobiliare FPRE. 32 Affitti di mercato uffici per regione (affitti netti) trimestre 218 Indice (28=) Lago Lemano 16. Altipiano 86.9 Basilea 76. Zurigo 92.9 Variazione rispetto al trimestre precedente 4.1% 3..8% 3. Variazione p.a Lago Lemano Altipiano Basilea Zurigo Fonte: Fahrländer Partner, Metaanalisi immobiliare FPRE. 33 Affitti netti offerti per superficie ad uso ufficio 34 Svizzera orientale Stato dei dati Zurigo Ginevra Basilea CH 3. trim. 218 JLL 3.1% 4.1% 2. trim. 218 CBRE 3.1% 3. trim. 218 WP 4.9% trim. 217 CS 6.9% % Variazione JLL.1%p.1%p per rapporto CBRE.p al trimestre WP.p 1.p.p.p precedente CS Ginevra Berna Basilea Zurigo Fonte: BNS, Wüest Partner, Metaanalisi immobiliare FPRE. Variazione p.a. Fonte: JLL, CBRE, WP, CS. JLL.p.p CBRE.1%p WP 1.9%p 4.p.p.p CS.p.p.p.1%p 35 Variazione posti vacanti 12 % TOTALE Settore terziario Attività finanziarie e assicurazioni Settore secondario Fabbricazione di macchine Indice dei posti vacanti TOTALE Settore secondario Fabbricazione di macchine Settore terziario Attività finanziarie e assicurazioni Attività immobiliari e specializzate Attività informatiche e servizi d'informazione Attività amministrative e di sostegno Fonte: UST, vedi Metaanalisi congiunturale FPRE. Variazione p.a. 2. trimestre % 29.9% 16.7% % 51.9% 36 Affitti secondo mercato ufficio per regione (CHF/m2a) Terzo quartile Mediana Primo quartile 5 Lago Lemano Giura Altipiano Basilea Zurigo Svizzera orientale Alpi Svizzera meridionale Nota: construzione a nuovo, 2m2 HNF SIA 416, standard media e positione di ufficio media. Fonte: FPRE.

10 Fonti e glossario INVI Glossario Nota Indicatore Fonte Stato dei dati 12 Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE Fahrländer Partner IAZI 3. trimestre Closing Prices SWIIT, REAL SIX KGAST KGAST SFA 2. trimestre Vedi metaanalisi congiunturale FPRE Previsioni SECO KOF Créa Credit Suisse UBS BAK Vedi metaanalisi congiunturale FPRE SECO 217 Previsioni Fig. 6 8 Vedi metaanalisi congiunturale FPRE Consumo privato SECO 2. trimestre 218 Fiducia dei consumatori SECO 4. trimestre Vedi metaanalisi congiunturale FPRE UST Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE BNS Ottobre Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE BNS Ottobre Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE UST, SEM 3. trimestre Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE SEM settembre ImmobilienAlmanach Schweiz 218 UST Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE BAK Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE Credit Suisse, SICC 3. trimestre Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE SBV 3. trimestre Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE UST 1. semestre Scenario base novembre 217 Fahrländer Partner 4. trimestre Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE Fahrländer Partner 4. trimestre 217 Scenario base novembre 217 Cartina Geostat/Swisstopo 22 Scenario base novembre 217 Fahrländer Partner 4. trimestre Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE Fahrländer Partner 4. trimestre 217 Scenario base novembre 217 Cartina Geostat/Swisstopo 24 Vedi previsioni in basso 2527 Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE Fahrländer Partner 3. trimestre Homegate 3. trimestre 218 Wüest Partner 3. trimestre Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE WP 1. semestre IMBAS FPRE 4. trimestre Vedi previsioni in basso 32 Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE Fahrländer Partner 3. trimestre Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE WP 1. semestre Vedi Metaanalisi immobiliare FPRE Jones Lang Lasalle 3. trimestre 218 CBRE 2. trimestre 218 Wüest Partner 3. trimestre 218 Credit Suisse 3. trimestre Vedi metaanalisi congiunturale FPRE UST STATIMP 2. trimestre IMBAS FPRE 4. trimestre 217 Previsioni Schweizer Immobilienmarkt 217 Credit Suisse 217 ImmobilienAlmanach Schweiz 218 Fahrländer Partner 217 ImmoMonitoring 219 I 1 Wüest Partner 218 UBS Real Estate Focus 218 UBS 217 Hochbauprognose BAK 217

11 Impressum INVI Disclamer Impressum Fahrländer Partner Raumentwicklung (FPRE) e Real Estate Investment Solutions redige il rapporto Investimenti immobiliari Svizzera con grande accuratezza. Ciononostante non viene assunta nessuna garanzia riguardante la correttezza, la precisione, l attualità e la completezza del contenuto. Valgono in ogni caso le informazioni contenute nelle fonti. I dati congiunturali sono elencati Il rapporto Investimenti immobiliari Svizzera basa principalmente su dati delle metaanalisi congiuntura e immobili di Fahrländer Partner. Le metaanalisi vengono redatte da Fahrländer Partner Raumentwicklung basandosi sui dati attuali ed accessibili e possono venir abbonate gratuitamente da Fahrländer Partner Raumentwicklung: L inoltro delle pubblicazioni è desiderato. Ci contatti in caso di grandi invii. Il rapporto Investimenti immobiliari Svizzera può venir abbonato o ritirato gratuitamente da Fahrländer Partner Raumentwicklung e Real Estate Investment Solutions: Sponsoring Il rapporto Investimenti immobiliari Svizzera è un servizio gratuito di Fahrländer Partner Raumentwicklung e Real Estate Investment Solutions. Vi offriamo la possibilità di comparire nella pubblicazione quale sponsor. P.f. ci contatti. Contatto Fahrländer Partner Real Estate Investment Raumentwicklung Solutions AG Seebahnstrasse 89 Münzrain 1 Beethovenstrasse Zürich 35 Bern 82 Zürich meta@fpre.ch meta@fpre.ch