R.C.S. Luxembourg B

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1 R.C.S. Luxembourg B Relazione Annuale Certificata al 31 gennaio 211 Non si accettano sottoscrizioni effettuate sulla base delle relazioni finanziarie. Le sottoscrizioni saranno considerate valide solo se effettuate sulla base dell'ultimo prospetto informativo pubblicato, accompagnato dall'ultima relazione annuale e dalla relazione semestrale più recente, qualora sia stata pubblicata successivamente., è un marchio registrato di Deutsche Bank AG

2 Indice Pagina Gestione e Amministrazione 3 Informazioni per i Residenti di Hong Kong SAR 5 Relazione degli Amministratori 6 Relazione della Società di Revisione 21 Prospetto del Patrimonio Netto 22 Dati significativi al 31 gennaio Conto economico e Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto 53 Statistiche 62 Prospetto degli Investimenti* Commodity Euro 95 European Inflation Dynamic Aktien Plus 1 Dynamic Bond Alpha 12 Branchen Stars 13 CROCI Germany 15 CROCI Dividend Plus 16 Dynamic Cash 17 Commodity 18 Accelerator 135% 111 Tosca Mid Cap Equity Fund 112 Germany Covered Bond Fund 113 Accelerator 135% II 115 CROCI Alpha 116 EMLIN TM Sovereign Bond Fund 118 Agriculture Euro 119 CROCI Alpha II 121 CROCI World Giants 123 PWM CROCI Multi Fund 125 db Liquid Alpha Euro 4 Total Return 127 Europa Gewinnstufen III 128 Europa Gewinnstufen II 129 Nota Integrativa ai Rendiconti Finanziari 131 Informativa agli Azionisti 155 * Al 31 gennaio 211 non era stato presentato alcun prospetto degli investimenti per i Comparti Commodity Harvest, SALSA Euro, Currency Returns Plus, Alpha Collect, DB Platinum Express, Bonus, CROCI Sectors Fund, FX Concepts Global Currency Fund, AIMhedge Index, Alpha Control, CROCI Carbon 1 Euro Total Return Fund, Option Overwriting Plus, CROCI Asia Pacific Fund, dbxmacro Trading Index Fund, dbxthf Equity Hedge Index Fund, dbxthf Event Driven Index Fund, DB Platinum dbxthf Systematic Macro Index Fund, dbxthf Equity Market Neutral Index Fund, DB Platinum dbxthf Credit and Convertible Index Fund, data la struttura degli stessi.

3 Gestione e Amministrazione Sede legale 69, route d'esch L147 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo Consiglio di Amministrazione Werner Burg (Presidente del Consiglio di Amministrazione), Amministratore, Deutsche Bank Luxembourg S.A. 2, boulevard Konrad Adenauer, L1115 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. KlausMichael Vogel, Membro del Comitato Direttivo, Deutsche Bank Luxembourg S.A. 2, boulevard Konrad Adenauer, L1115 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Freddy Brausch, Socio, Linklaters LLP 35, avenue John F. Kennedy, L1855 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Banca Depositaria RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L436 EschsurAlzette Granducato del Lussemburgo Agente Amministrativo, Soggetto incaricato dei Pagamenti, Agente Domiciliatario e Agente per le Quotazioni RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L436 EschsurAlzette Granducato del Lussemburgo Agente per la Custodia dei Registri ed i Trasferimenti RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L436 EschsurAlzette Granducato del Lussemburgo Società di Gestione Advisors 2, boulevard Konrad Adenauer L1115 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo Collocatore Deutsche Bank AG, che agisce tramite la propria filiale di Londra Winchester House 1, Great Winchester Street Londra EC2N 2DB Regno Unito Gestore degli Investimenti 1 State Street Global Advisors Limited 2, Churchill Place, Canary Wharf Londra E14 5HJ Regno Unito Toscafund Asset Management LLP 7th Floor 9 Long Acre Londra WC2E 9RA Regno Unito Società di Revisione Ernst & Young S.A. 7, rue Gabriel Lippmann Parc d Activité Sydrall 2 L5365 Munsbach Granducato del Lussemburgo 1 Esclusivamente in relazione a determinati Comparti, come indicato in maggior dettaglio nella presente relazione. 3

4 Gestione e Amministrazione (Segue) Consulente Legale della Società Linklaters LLP 35, avenue John F. Kennedy L1855 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo Rappresentante ad Hong Kong RBC Dexia Trust Services Hong Kong Limited 51 st Floor, Central Plaza 18 Harbour Road Wanchai Hong Kong I termini indicati con iniziale maiuscola hanno to stesso significato ad essi attributo nel Prospetto Informativo vigente. 4

5 Informazioni per i Residenti di Hong Kong SAR Al 31 gennaio 211, solo 3 Comparti di : Branchen Stars Commodity EMLIN TM Sovereign Bond Fund (di seguito congiuntamente denominati "Comparti Autorizzati") sono autorizzati e offerti a Hong Kong SAR (Regione Amministrativa Speciale di Hong Kong) e inclusi nella Relazione Annuale Certificata per l exercizio chiuso al 31 gennaio 211. In relazione a ciascun Comparto Autorizzato, soltanto le seguenti Classi di Azioni sono disponibili per la vendita al pubblico a Hong Kong SAR: Branchen Stars e EMLIN TM Sovereign Bond Fund: solo azioni di classe R1CA e I1C. Commodity : solo azioni di classe R1CB e I1C. I Comparti di, ad esclusione dei Comparti Autorizzati, non possono essere venduti a Hong Kong SAR, né a soggetti residenti a Hong Kong. La Banca Depositaria ritiene che abbia gestito i Comparti Autorizzati, sotto tutti gli aspetti di rilievo, in conformità alle disposizioni dello Statuto e del Prospetto Informativo. Branchen Stars replica la performance dell'indice Deutsche Bank CROCI Sectors TM. Al 31 gennaio 211, nessun elemento costitutivo dell'indice Deutsche Bank CROCI Sectors TM superava il 1% della ponderazione dell'indice. La performance di Branchen Stars (I1C) nel periodo di riferimento è stata pari al 18,27%, mentre la performance dell Indice Deutsche Bank CROCI Sectors TM nel medesimo periodo è stata pari al 23,6%. La performance di Branchen Stars (R1CA) nel periodo di riferimento è stata pari al 17,32%, a fronte di una performance del 23,6% registrata dell Indice Deutsche Bank CROCI Sectors TM nello stesso periodo. La differenza di performance tra il Comparto e l'indice è in parte riconducibile al fatto che il Comparto contiene anche un elemento di copertura valutaria. Commodity replica la performance dell Indice Deutsche Bank Commodity TM. L Indice Deutsche Bank Commodity TM al 31 gennaio 211 comprendeva i seguenti elementi costitutivi, alcuni dei quali rappresentavano oltre il 1% della ponderazione dell indice. Gas Naturale : 31,15% Light Crude (Petrolio) : 2,% Mais : 7,36% Oro : 1,99% Alluminio : 5,8% Grano : 9,95% Argento :,67% Zinco : 5,8% Rame Grade A : 1,75% Soia : 7,37% Nickel Primario : 5,8% Piombo Standard : 2,36% Nel periodo considerato, la performance di Commodity (I1C) è stata del 13,9%, la performance di Commodity (R1CB) del 13,42% e quella dell Indice Deutsche Bank Commodity TM del 16,24%. EMLIN TM Sovereign Bond Fund replica la performance dell'indice Deutsche Bank Emerging Market Local Unhedged TM. Al 31 gennaio 211, nessun elemento costitutivo dell'indice Deutsche Bank Emerging Market Local Unhedged TM superava il 1% della ponderazione dell'indice. La performance di EMLIN TM Sovereign Bond Fund (I1C) nel periodo di riferimento è stata pari al 7,88%, mentre la performance dell Indice Deutsche Bank Emerging Market Local Unhedged TM nel medesimo periodo è stata pari a 11,5%. 5

6 Relazione degli Amministratori Durante l esercizio 21211, ha incrementato il numero dei Comparti offerti (di seguito anche Fondi e Fondo se considerati singolarmente). Sono stati lanciati otto nuovi Comparti denominati Tosca Mid Cap Equity Fund, AIMhedge Index, dbxthf Equity Hedge Index Fund, dbxthf Event Driven Index Fund, dbxthf Systematic Macro Index Fund, dbxthf Equity Market Neutral Index Fund, dbx THF Credit e Convertible Index Fund e SC Global Systematic Alpha, che presentano diversi profili di rendimento sui mercati azionari, dei cambi e delle materie prime. Sono stati invece liquidati due Comparti denominati Millennium Global Systematic Alpha e SC Global Systematic Alpha. Commodity Euro L'indice Deutsche Bank Commodity Euro è concepito in modo da riflettere la performance di 12 materie prime appartenenti a 4 grandi settori merceologici, cioè energia, metalli preziosi, metalli di base e agricoltura. Data 31 gennaio 211 Commodity Euro Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R1CA R2CA Numero di Azioni , , ,61 NAV per Azione 196,4 17,71 86,14 Data 31 gennaio 211 Commodity Euro Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I1C I2C Numero di Azioni 14.32, ,92 NAV per Azione 2.22,45 112,9 European Inflation 215 European Inflation 215 è strutturato per offrire agli investitori un payout periodico collegato alla performance dell Indice HICP, che rappresenta il tasso di inflazione calcolato dall OSTAT. Data 31 gennaio 211 European Inflation 215 Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1D Numero di Azioni ,4 NAV per Azione 12,41 6

7 Relazione degli Amministratori (segue) Dynamic Aktien Plus Dynamic Aktien Plus è strutturato per offrire agli investitori un rendimento collegato alla performance dell Indice DB Dynamic Aktien Plus, che è composto dall Indice DB Euro Value R (altri costi) e dall Indice DB Liquid Commodity IndexMean Reversion TM (entrambi al netto dei costi). La ponderazione dell indice delle materie prime deve essere compresa tra il 1% e il 5%. Al 31 gennaio 211, la ponderazione dell indice delle materie prime era pari al 42,11%. Data 31 gennaio 211 Dynamic Aktien Plus Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R1CA R1D Numero di Azioni , , ,49 NAV per Azione 139,48 114,91 118,64 Data 31 gennaio 211 Dynamic Aktien Plus Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I1C Numero di Azioni 16, NAV per Azione ,35 Dynamic Bond Alpha Dynamic Bond Alpha è strutturato per offrire agli investitori un rendimento collegato alla performance dell Indice Deutsche Bank Dynamic Bond Alpha. Data 31 gennaio 211 Dynamic Bond Alpha Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R1CA R1D Numero di Azioni 14.84, 1, 35.13, NAV per Azione 11,81 11,6 12,69 Data 31 gennaio 211 Dynamic Bond Alpha Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R2C I1C I1D Numero di Azioni 51,42 28,5 51, NAV per Azione 111,9 113,86 13,67 7

8 Relazione degli Amministratori (segue) Branchen Stars Branchen Stars si prefigge l obiettivo di replicare l'indice Deutsche Bank CROCI Sectors, il quale è concepito in modo da riflettere la performance total return di trenta azioni selezionate in taluni settori riflessi in un paniere di azioni internazionali. La selezione e il ribilanciamento hanno luogo con frequenza mensile nell ambito dei seguenti settori riflessi: Beni di Consumo Voluttuari (Consumer Discretionary), Beni di Consumo di Base (Consumer Staples), Sanità (Health Care), Information Technology, Industriali (Industrials), Materiali (Materials), Servizi di Telecomunicazione (Telecom Services), Servizi di Pubblica Utilità (Utilities) ed Energia (Energy). Mensilmente vengono scelti 3 settori e 1 azioni per ciascuno di tali 3 settori. Data 31 gennaio 211 Branchen Stars Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R1CA R1CB Numero di Azioni , , ,42 NAV per Azione 127,4 143,7 1,47 Data 31 gennaio 211 Branchen Stars Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1D I1C Numero di Azioni , 458, NAV per Azione 112, ,25 CROCI Germany CROCI Germany si prefigge l obiettivo di replicare l'indice Deutsche Bank CROCI Germany, il quale è concepito in modo da riflettere la performance total return di 15 azioni tedesche selezionate dallo Sponsor dell'indice in un paniere di azioni tedesche. La selezione e il ribilanciamento hanno luogo con frequenza mensile. Data 31 gennaio 211 CROCI Germany Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R1D R2C Numero di Azioni 52.37, , 7.76,93 NAV per Azione 143,5 123,7 114,57 Data 31 gennaio 211 CROCI Germany Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I1C Numero di Azioni ,55 NAV per Azione 15,29 CROCI Dividend Plus CROCI Dividend Plus è strutturato per offrire agli investitori un payout periodico collegato alla performance dell Indice Dividend Plus. Data 31 gennaio 211 CROCI Dividend Plus Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1D Numero di Azioni 41.1, NAV per Azione 99,14 8

9 Relazione degli Amministratori (segue) Dynamic Cash Dynamic Cash offre un rendimento in collegato alla performance dell'indice DB Dynamic Cash TM, il cui componente principale è, a sua volta, dell'indice FED Funds. Al 31 gennaio 211, il componente dell Indice FED Funds rappresentava il 98,84%. Dopo la distribuzione del dividendo nel dicembre 28, la Classe di Azioni R1DA è stata capitalizzata, assumendo la denominazione di R1C. Data 31 gennaio 211 Dynamic Cash Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C Numero di Azioni , NAV per Azione 96,56 Commodity Commodity offre agli investitori un rendimento correlato alla performance dell Indice Deutsche Bank Commodity TM, concepito per riflettere la performance di 12 materie prime appartenenti a 4 grandi settori merceologici, ossia energia, metalli preziosi, metalli di base e agricoltura. Data 31 gennaio 211 Commodity Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R1CB R1CC Numero di Azioni , , ,22 NAV per Azione 212,78 8,79 SGD 7,65 Data 31 gennaio 211 Commodity Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1CS I1C I2C Numero di Azioni , , ,38 NAV per Azione CHF 16, ,77 GBP 14,95 Data 31 gennaio 211 Commodity Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I4C Numero di Azioni , 94.75,54 NAV per Azione CHF 115,14 11,52 9

10 Relazione degli Amministratori (segue) Accelerator 135% e Accelerator 135% II L Obiettivo di Investimento di questi Comparti è fornire agli Azionisti un Payout Finale a scadenza legato (i) alla performance del Sottostante, costituito da un paniere di azioni e (ii) alla protezione, per gli Azionisti, a scadenza, del Prezzo di Emissione Iniziale. Il Sottostante è rappresentato da un paniere diversificato di 2 azioni a livello globale, selezionate tra le azioni che alla data di lancio del Fondo, o in prossimità di tale data, presentavano la maggiore capitalizzazione di mercato nei rispettivi mercati azionari regionali. La performance è moltiplicata per il 135%. Data 31 gennaio 211 Accelerator 135% Patrimonio Netto del Fondo 3.823,165 Classe di Azioni R1C Numero di Azioni , NAV per Azione 98,3 Data 31 gennaio 211 Accelerator 135% II Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C Numero di Azioni , NAV per Azione 97,91 Tosca Mid Cap Equity Fund L Obiettivo di Investimento del Tosca Mid Cap Equity Fund è di generare rendimenti di capitale a lungo termine investendo in un portafoglio costituito principalmente da titoli azionari di società con capitalizzazione di mercato generalmente inferiore a 2 miliardi di GBP (o ad un importo equivalente denominato in altre valute). Sebbene il Comparto possa investire in società domiciliate in tutto il mondo, l'interesse principale è focalizzato su società domiciliate nel Regno Unito e nel resto d Europa. Tosca Mid Cap Equity è stato lanciato il 6 maggio 21. Data 31 gennaio 211 Tosca Mid Cap Equity Fund Patrimonio Netto del Fondo GBP Classe di Azioni R1C I1C I2C Numero di Azioni 1.528, ,2 NAV per Azione GBP 11.22,25 GBP 112,56 16,42 Germany Covered Bond Fund L'Obiettivo di Investimento del Germany Covered Bond Fund è di fornire agli Azionisti un rendimento collegato al total return dell Indice iboxx Euro Germany Covered 71 years (Total Return), il quale riflette la performance del mercato tedesco Jumbo Pfanbriefe. Data 31 gennaio Germany Covered Bond Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R1D Numero di Azioni , 36.14, NAV per Azione 119,48 16,4 1

11 Relazione degli Amministratori (segue) CROCI Alpha L'Obiettivo di Investimento del Comparto è fornire agli Azionisti un rendimento collegato alla performance dell'indice db CROCI Alpha Pairs Sectors Euro Total Return III TM. Data 31 gennaio 211 CROCI Alpha Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R1CB R1D Numero di Azioni 8.49,3 8., , NAV per Azione 88,73 8,78 88,76 Data 31 gennaio 211 CROCI Alpha Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R2C I1C Numero di Azioni 2.896,74 1.2,29 NAV per Azione 87,71 9.4,1 EMLIN TM Sovereign Bond Fund L Obiettivo di Investimento del Comparto è fornire agli Azionisti un rendimento collegato alla performance dell Indice Deutsche Bank Emerging Market Local Unhedged (EMLIN TM ). Grazie all'indice EMLIN TM, il comparto offre l'opportunità di guadagnare esposizione nei confronti di un portafoglio diversificato di titoli di stato dei paesi dei Mercati Emergenti. Data 31 gennaio 211 EMLIN Sovereign Bond Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1CB I1C Numero di Azioni ,2 2.47,89 NAV per Azione 1, ,65 Agriculture Euro Agriculture Euro si prefigge l obiettivo di fornire agli Azionisti un rendimento collegato alla performance dell'indice db Agriculture Euro. L'indice si basa su sette SottoStrategie "Optimum Yield", ognuna delle quali riflette la performance dei seguenti mercati dei future: Mais, Grano, Soia, Zucchero, Cotone, Caffè e Cacao. Data 31 gennaio 211 Agriculture Euro Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R1CA R1CB Numero di Azioni , , ,3 NAV per Azione 85,78 91,85 8,58 Data 31 gennaio 211 Agriculture Euro Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1D I1C I2C Numero di Azioni , ,82 7, NAV per Azione 85, ,12 131,28 11

12 Relazione degli Amministratori (segue) CROCI Alpha II L'Obiettivo di Investimento del Comparto è fornire agli Azionisti un rendimento collegato alla performance dell'indice db CROCI Alpha Pairs Sectors Euro Total Return IV TM. Data 31 gennaio 211 CROCI Alpha II Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R1D I1C Numero di Azioni , , 3, NAV per Azione 86,4 86, ,92 CROCI World Giants CROCI World Giants è strutturato per offrire agli Azionisti, in relazione alle seguenti Classi di Azioni un rendimento collegato all Indice Deutsche Bank CROCI World Giants TM. Data 31 gennaio 211 CROCI World Giants Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R1CA R1CB Numero di Azioni ,76 636, ,29 NAV per Azione 97,1 114,94 13,43 Data 31 gennaio 211 CROCI World Giants Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I1C I1CB Numero di Azioni 34, , NAV per Azione 1.83,13 111,5 Commodity Harvest L'Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare la perfomance dell'indice Deutsche Bank Commodity Harvest Euro. L'indice si prefigge l obiettivo di offrire un'esposizione di mercato neutrale a diverse materie prime che formano gli elementi costitutivi degli Indici (a) Deutsche Bank Commodity Booster S&P GSCI TM Light Energy e (b) the S&P GSCI TM Light Energy. Il target di volatilità varia in base alla Classe di Azioni. Data 31 gennaio 211 Commodity Harvest Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1CE R1CU I1CE Numero di Azioni , ,1 2,72 NAV per Azione 96,43 97, ,64 Data 31 gennaio 211 Commodity Harvest Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni E U R3CE Numero di Azioni 1.711,26 35, ,91 NAV per Azione 11.56, ,32 97,98 Data 31 gennaio 211 Commodity Harvest Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R3CU Numero di Azioni 1.331,23 NAV per Azione 93,89 12

13 Relazione degli Amministratori (segue) SALSA Euro L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance dell Indice db SALSA Euro TR. L Indice mira a replicare la performance di una strategia d investimento nozionale long/short in due Panieri di Settore, ciascuno teoricamente costituito da due diversi indici Dow Jones Stoxx. Ogni Paniere di Settore rappresenta una delle seguenti coppie di settori: (1) banche e assicurazioni, (2) telecomunicazioni e tecnologia, (3) sanitario e farmaceutico, (4) costruzioni e materiali e (5) energia e pubblici servizi. Data Salsa Euro 31 gennaio 211 Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C I1C I2C Numero di Azioni ,4 2.55, , NAV per Azione 18, ,51 18,36 Currency Returns Plus L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance del Sottostante per ciascuna Classe di Azioni è collegata a uno dei seguenti tre Indici: Indice Deutsche Bank Currency Returns + (Funded/ Funded/ GBPFunded) o a uno dei tre Indici DBCRX (Funded/ Funded/ GBPFunded). Data 31 gennaio 211 Currency Returns Plus Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R2C I1C Numero di Azioni 29.8, , ,17 NAV per Azione 989,53 974,28 1,97 Data 31 gennaio 211 Currency Returns Plus Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I1CP I2C Numero di Azioni 5., 22.44, , NAV per Azione 99, 1,47 11,82 Data 31 gennaio 211 Currency Returns Plus Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I4C I5D I6D Numero di Azioni , , , NAV per Azione 11,4 GBP 1,29 GBP 98,52 PWM CROCI Multi Fund L'Obiettivo di Investimento del Comparto è fornire agli Azionisti un rendimento collegato alla performance dell'indice Deutsche Bank PWM CROCI Multi TM. Data 31 gennaio 211 PWM CROCI Multi Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C Numero di Azioni , NAV per Azione 116,1 13

14 Relazione degli Amministratori (segue) db Liquid Alpha Euro 4 Total Return L'Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare la perfomance dell'indice db Liquid Alpha Euro 4 Total Return TM. L Indice mostra la performance total return di alcuni indici scelti da un Paniere di Selezione (come ulteriormente specificato nel Prospetto) e appartenenti alle seguenti categorie: azioni, tassi, materie prime, tassi di cambio e liquidità. Data 31 gennaio 211 db Liquid Alpha Euro 4 Total Return Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R1CA Numero di Azioni 24.61, ,76 NAV per Azione 9,41 89,24 Data 31 gennaio 211 db Liquid Alpha Euro 4 Total Return Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I2C Numero di Azioni 1.948, 1, NAV per Azione 92,96 91,5 Alpha Collect L'Obiettivo di investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni un payout finale per Azione subito dopo la Data di Scadenza di tale Classe di Azioni. Il payout è collegato alla perfomance relativa di due indici, calcolata con le modalità descritte nell'allegato sul Prodotto del Comparto. Data 31 gennaio 211 Alpha Collect Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C1 R1C2 Numero di Azioni , 53.53, NAV per Azione 13,21 18,72 Express L'Obiettivo di investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni un payout anticipato per Azione al verificarsi di determinati eventi in date specifiche ovvero, in caso di assenza di payout anticipato, un payout finale per Azione immediatamente dopo la Data di Scadenza di tale Classe di Azioni, con le modalità descritte nell'allegato sul Prodotto del Comparto. Data 31 gennaio 211 Express Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C4 Numero di Azioni 99., NAV per Azione 15,8 14

15 Relazione degli Amministratori (segue) Europa Gewinnstufen III L'Obiettivo di investimento del Comparto consiste nel fornire, agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni e alla Data di scadenza interessata, un payout finale collegato alla performance dell'indice Dow Jones O STOXX 5 SM. Data 31 gennaio 211 Europa Gewinnstufen III Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C1 Numero di Azioni , NAV per Azione 98,34 Bonus Bonus è strutturato per fornire agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni, alla Data di Scadenza di tale Classe di Azioni, un payout finale collegato alla performance di un universo di indici selezionati dal Consiglio di Amministrazione per le singole Classi di Azioni. Data 31 gennaio 211 Bonus Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C1 R1C2 R1C3 Numero di Azioni 16.3, , , NAV per Azione 65,3 65,86 74,2 Data 31 gennaio 211 Bonus Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C4 R1C5 R1C6 Numero di Azioni , , , NAV per Azione 77,7 8,6 73,5 Data 31 gennaio 211 Bonus Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C8 R1C9 R1C1 Numero di Azioni , 8.986, , NAV per Azione 83,52 11,61 127,3 Data 31 gennaio 211 Bonus Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C11 R1C12 Numero di Azioni , , NAV per Azione 123,81 115,57 Europa Gewinnstufen II L Obiettivo di Investimento del Comparto Europa Gewinnstufen II consiste nel fornire agli Azionisti, alla Data di Scadenza, un payout Finale correlato alla performance dell Indice Dow Jones O STOXX 5 SM. Data 31 gennaio 211 Europa Gewinnstufen II Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C Numero di Azioni , NAV per Azione 99,32 15

16 Relazione degli Amministratori (segue) CROCI Sectors Fund L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance dell Indice CROCI Sectors. L indice CROCI Sectors mira a replicare la performance total return di trenta azioni selezionate in specifici Settori riflesse in un paniere azionario internazionale. La selezione e il ribilanciamento avvengono mensilmente nell ambito dei seguenti settori: Beni di Consumo Voluttuari (Consumer Discretionary), Beni di Consumo di Base (Consumer Staples), Sanità (Health Care), Information Technology, Industriali (Industrials), Materiali (Materials), Servizi di Telecomunicazione (Telecom Services), Servizi di Pubblica Utilità (Utilities) ed Energia (Energy). Ogni mese vengono selezionati 3 settori e 1 azioni nell ambito di questi 3 settori. Data 31 gennaio 211 CROCI Sectors Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I2C Numero di Azioni ,4 NAV per Azione 168,68 FX Concepts Global Currency Fund L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nell assicurare agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni un rendimento correlato alla performance del Sottostante, il Paniere FX Concepts GCP UCIT III (il Paniere GCP ), che consiste in un paniere di operazioni di cambio. Data 31 gennaio 211 FX Concepts Global Currency Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1CFXC I1CAltarius I1CDB Numero di Azioni 396,86 16, ,64 NAV per Azione 8.575,83 94,74 87,18 Data 31 gennaio 211 FX Concepts Global Currency Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I1CFXC I2CFXC R2CDB Numero di Azioni 75.34, , ,32 NAV per Azione 99,22 92, ,7 Data 31 gennaio 211 FX Concepts Global Currency Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R2CFXC Numero di Azioni 974,25 NAV per Azione 8.454,79 16

17 Relazione degli Amministratori (segue) AIMhedge Index L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento collegato alla performance dell Indice AIMhedge (). L Indice AIMhedge è un indice finanziario che riflette la performance di un investimento sistematico sui mercati globali di contratti future e forward. Ciascuna Classe di Azioni è correlata alla performance del Sottostante per il tramite di un Portafoglio di Classe di Azioni che riflette la performance dell Indice in e di un deposito in contanti. AIMhedge Index è stato lanciato il 3 agosto 211. Data 31 gennaio 211 AIMhedge Index Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I1C I2C Numero di Azioni , ,43 NAV per Azione 19,3 18,51 Alpha Control L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nell'assicurare agli Azionisti un rendimento correlato alla performance del Sottostante per ciascuna Classe di Azioni. Ciascuna Classe di Azioni è collegata a uno dei seguenti indici: Indice db Alpha Control 4% Total Return, Indice db Alpha Control 4% Total Return, Indice S&P Alpha Control 3 Series II Total Return e Indice S&P Alpha Control 3 Series II Total Return. Data 31 gennaio 211 Alpha Control Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R2C I1C Numero di Azioni 24.22, 14., 185, NAV per Azione 99,67 11,3 11,2 Data 31 gennaio 211 Alpha Control Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I2C Numero di Azioni 113.3, NAV per Azione 13,64 CROCI Carbon 1 Euro Total Return Fund L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nell assicurare agli Azionisti un rendimento correlato alla performance del Sottostante, l Indice Deutsche Bank CROCI Carbon 1 Euro Total Return TM. L Indice mira, inizialmente, a replicare la performance del rendimento total return di un sottoindice, che include azioni quotate o negoziate in alcuni mercati regolamentati globali negli Stati Uniti, Europa, AsiaPacifico e Giappone. Data 31 gennaio 211 CROCI Carbon 1 Euro Total Return Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C I1C Numero di Azioni 4.77, 6.464, NAV per Azione 151,66 153,8 17

18 Relazione degli Amministratori (segue) Option Overwriting Plus L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance del Sottostante per ciascuna Classe di Azioni. Ciascuna Classe di Azioni è collegata a uno dei seguenti indici: Indice db Option Overwriting Eurozone, Indice db Option Overwriting Swiss, Indice db Option Overwriting Germany Index. Data 31 gennaio 211 Option Overwriting Plus Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I1CD I1CE I1CS Numero di Azioni 5., 5.982,7 5., NAV per Azione 19,21 84,5 CHF 91,46 CROCI Asia Pacific Fund L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance dell Indice Deutsche Bank CROCI Asia Pacific, che rispecchia la performance total return delle trenta azioni caratterizzate dal Rapporto Economico Prezzo/Utili CROCI positivo più basso. Data 31 gennaio 211 CROCI Asia Pacific Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1CB I1C Numero di Azioni 26, ,9 NAV per Azione 133, ,24 dbxmacro Trading Index Fund L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni un rendimento correlato alla performance del Sottostante, l'indice dbxmacro Trading. L Indice mira a replicare la performance total return di un investimento in un portafoglio diversificato di fondi speculativi che adottano strategie di Macro Trading e Trend Following. Data 31 gennaio 211 dbxmacro Trading Index Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni R1C R2C I1C Numero di Azioni , , ,46 NAV per Azione 95,52 95, ,82 Data 31 gennaio 211 dbxmacro Trading Index Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I2C I4D R5C Numero di Azioni 1.435, , , NAV per Azione 9.727,48 GBP 98,69 CHF 97,86 Data 31 gennaio 211 dbxmacro Trading Index Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I5C Numero di Azioni 7., NAV per Azione CHF 98,27 18

19 Relazione degli Amministratori (segue) dbxthf Equity Hedge Index Fund L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni un rendimento collegato alla performance del Sottostante, ossia l'indice dbxthf Equity Hedge. L Indice viene pubblicato da Deutsche Bank AG, Filiale di Londra, che agisce in qualità di sponsor dell indice e ha l obiettivo di riflettere la performance "total return" di un investimento in un portafoglio di fondi hedge che adottano strategie equity hedge. dbxthf Equity Hedge Index Fund è stato lanciato il 23 novembre 21. Data 31 gennaio 211 dbxthf Equity Hedge Index Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I1C I2C Numero di Azioni 5., 5., NAV per Azione 12,63 12,71 dbxthf Event Driven Index Fund L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni un rendimento collegato alla performance del Sottostante, ossia l'indice dbxthf Event Driven. L Indice viene pubblicato da Deutsche Bank AG, Filiale di Londra, che agisce in qualità di sponsor dell indice e ha l obiettivo di riflettere la performance "total return" di un investimento in un portafoglio di fondi hedge che adottano strategie event driven. dbxthf Event Driven Index Fund è stato lanciato il 23 novembre 21. Data 31 gennaio 211 dbxthf Event Driven Index Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I1C I2C Numero di Azioni 5.76, , NAV per Azione 13,23 12,9 dbxthf Systematic Macro Index Fund L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni un rendimento collegato alla performance del Sottostante, ossia l'indice dbxthf Systematic Macro. L Indice viene pubblicato da Deutsche Bank AG, Filiale di Londra, che agisce in qualità di sponsor dell indice e ha l obiettivo di riflettere la performance "total return" di un investimento in un portafoglio di fondi hedge che adottano strategie systematic macro. dbxthf Systematic Macro Index Fund è stato lanciato il 23 novembre 21. Data 31 gennaio 211 dbxthf Systematic Macro Index Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I1C I2C Numero di Azioni 5., 5., NAV per Azione 97,92 98,27 19

20 Relazione degli Amministratori (segue) dbxthf Equity Market Neutral Index Fund L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni un rendimento collegato alla performance del Sottostante, ossia l'indice dbxthf Equity Market Neutral. L Indice viene pubblicato da Deutsche Bank AG, Filiale di Londra, che agisce in qualità di sponsor dell indice e ha l obiettivo di riflettere la performance "total return" di un investimento in un portafoglio di fondi hedge che adottano strategie equity market neutral. dbxthf Equity Market Neutral Index Fund è stato lanciato il 23 novembre 21. Data 31 gennaio 211 dbxthf Equity Market Neutral Index Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I1C I2C Numero di Azioni 5., 5., NAV per Azione 99,21 99,22 dbxthf Credit and Convertible Index Fund L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni un rendimento collegato alla performance del Sottostante, ossia l'indice dbxthf Credit and Convertible. L Indice viene pubblicato da Deutsche Bank AG, Filiale di Londra, che agisce in qualità di sponsor dell indice e ha l obiettivo di riflettere la performance "total return" di un investimento in un portafoglio di fondi hedge che adottano strategie credit and convertible. dbxthf Credit and Convertible Index Fund è stato lanciato il 23 novembre 21. Data 31 gennaio 211 dbxthf Credit and Convertible Index Fund Patrimonio Netto del Fondo Classe di Azioni I1C I2C Numero di Azioni 5., 5., NAV per Azione 12,24 12,59 Si prevede che nel 211 continuerà ad ampliare la propria gamma di prodotti, nonché la propria base di clientela. Lussemburgo, 31 marzo 211 Pur avendo profuso il massimo impegno per assicurare la precisione della presente relazione, nel caso vi fossero differenze sostanziali rispetto ai dati riportati nel Prospetto Informativo e/o nell Allegato sul Prodotto, questi ultimi prevarranno. 2

21 Relazione della Società di Revisione Agli Azionisti di 69, route d'esch L147 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo In seguito alla nostra nomina da parte della Assemblea Generale Annuale degli Azionisti del 16 aprile 21, abbiamo sottoposto a revisione gli allegati rendiconti finanziari di e di ciascuno dei relativi Comparti, che comprendono il Prospetto del Patrimonio Netto e il Prospetto degli Investimenti al 31 gennaio 211, nonché il Conto Economico e Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto per l esercizio chiuso in tale data, una sintesi delle principali politiche contabili e altre note illustrative ai rendiconti finanziari. Responsabilità del Consiglio d'amministrazione della SICAV per i rendiconti finanziari Il Consiglio di Amministrazione della SICAV è responsabile della stesura e della corretta rappresentazione dei presenti rendiconti finanziari in conformità ai requisiti di legge e regolamentari vigenti in materia in Lussemburgo, nonché della predisposizione di un sistema di controllo interno che lo stesso Consiglio reputi necessario al fine di consentire la stesura e la corretta rappresentazione di rendiconti finanziari che siano esenti da sostanziali anomalie, siano esse intenzionali o meno. Responsabilità del réviseur d'entreprises agréé El nostra responsabilità esprimere un giudizio in merito ai presenti rendiconti finanziari sulla base della attività di revisione da noi svolta. Abbiamo effettuato la nostra revisione in conformità ai Principi Internazionali di Revisione adottati dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier. In base a tali principi di revisione, siamo tenuti ad ottemperare a criteri etici e a pianificare ed eseguire la revisione in modo da stabilire con ragionevole certezza se i rendiconti finanziari siano esenti da dichiarazioni sostanzialmente inesatte. Ogni revisione prevede l esecuzione de una serie di procedure volte ad ottenere evidenze verificabili degli importi e delle dichiarazioni contenute nei rendiconti finanziari. La scelta delle procedure da seguire è a discrezione del réviseur d'entreprises agréé, ivi compresa la valutazione dei rischi che visiano di dichiarazioni sostanzialmente inesatte nei rendiconti finanziari, dovute a dolo o a errore. Nel valutare tali rischi, il réviseur d entreprises agréé prende in considerazione i controlli interni relativi alla stesura e alla corretta rappresentazione dei rendiconti finanziari da parte dell'ente, al fine di definire procedure di revisione adeguate alle circostanze, ma non per esprimere un parere sull'efficacia dei controlli interni di tale ente. Ogni revisione comprende inoltre la valutazione dell'adeguatezza delle politiche contabili seguite e della ragionevolezza delle stime contabili effettuate dal Consiglio d'amministrazione della SICAV, oltre che la valutazione della rappresentazione complessiva dei rendiconti finanziari. Riteniamo che le evidenze da noi ottenute nell ambito dell attività di revisione siano sufficienti e adeguate a fornire una base per il nostro giudizio di revisione. Giudizio È nostra opinione che i rendiconti finanziari descrivano in modo veritiero e corretto la situazione finanziaria di DB Platinum e di ciascuno dei suoi Comparti al 31 gennaio 211, nonché i risultati delle loro operazioni e variazioni delle loro attività nette per l'esercizio concluso in tale data, in conformità ai requisiti normativi e regolamentari del Lussemburgo riguardanti la stesura e la rappresentazione dei rendiconti finanziari. Varie ed eventuali Nell'ambito del nostro mandato, abbiamo esaminato una serie di informazioni aggiuntive contenute nella relazione annuale, le quali tuttavia non sono state sottoposte a nessuna specifica procedura di revisione in conformità ai principi sopraindicati. Su tali informazioni non esprimiamo pertanto alcun parere. Non abbiamo tuttavia osservazioni da fare su tali informazioni nel quadro dei rendiconti finanziari nel loro complesso. Lussemburgo, 31 marzo 211 Ernst & Young Société Anonyme Cabinet de révision agréé Bernard Lhoest Solo la versione inglese della presente relazione è stata esaminata dalla Società di Revisione. Di conseguenza, la relazione della Società di Revisione si riferisce solamente alla versione inglese della stessa; le altre versioni sono il risultato di una traduzione attenta effettuata sotto la responsabilità degli amministratori. Nel caso di divergenze tra la versione inglese e la traduzione, farà fede la versione inglese. 21

22 Prospetto del Patrimonio Netto al 31 gennaio 211 Commodity Euro European Inflation 215 Dynamic Aktien Plus Dynamic Bond Alpha Nota ATTIVO Portafoglio d'investimento al valore di mercato Liquidità in banca Crediti da cessione di investimenti Crediti per sottoscrizioni Crediti nei confronti della controparte (6) dello swap Interessi attivi e dividendi netti Interessi da ricevere su CFD Utile netto non realizzato su contratti (11) forward su cambi Utile non realizzato su swap (6) Utile netto non realizzato su CFD (7) Altre attività TOTALE ATTIVO PASSIVO Scoperti bancari Debiti per acquisto di investimenti Debiti per rimborsi Debiti nei confronti della controparte (6) dello swap Interessi passivi Interessi passivi su CFD Perdita netta non realizzata su swap (6) Commissione della Società di Gestione (4) Imposte e oneri vari Altre passività TOTALE PASSIVO TOTALE PATRIMONIO NETTO Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari. 22

23 Prospetto del Patrimonio Netto (segue) al 31 gennaio 211 Branchen Stars CROCI Germany CROCI Dividend Plus Dynamic Cash Commodity Accelerator 135% Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari. 23

24 Prospetto del Patrimonio Netto (segue) al 31 gennaio 211 Tosca Mid Cap Equity Fund Germany Covered Bond Fund Accelerator 135% II CROCI Alpha Nota GBP ATTIVO Portafoglio d'investimento al valore di mercato Liquidità in banca Crediti da cessione di investimenti Crediti per sottoscrizioni Crediti nei confronti della controparte (6) dello swap Interessi attivi e dividendi netti Interessi da ricevere su CFD 528 Utile netto non realizzato su contratti (11) forward su cambi Utile non realizzato su swap (6) Utile netto non realizzato su CFD (7) Altre attività TOTALE ATTIVO PASSIVO Scoperti bancari Debiti per acquisto di investimenti Debiti per rimborsi Debiti nei confronti della controparte (6) dello swap Interessi passivi Interessi passivi su CFD 9.78 Perdita netta non realizzata su swap (6) Commissione della Società di Gestione (4) Imposte e oneri vari Altre passività TOTALE PASSIVO TOTALE PATRIMONIO NETTO Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari. 24

25 Prospetto del Patrimonio Netto (segue) al 31 gennaio 211 EMLIN TM Sovereign Bond Fund Agriculture Euro CROCI Alpha II CROCI World Giants Commodity Harvest* SALSA Euro* *Nessun Prospetto degli Investimenti al 31 gennaio 211 (data la struttura del comparto). Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari. 25

26 Prospetto del Patrimonio Netto (segue) al 31 gennaio 211 Currency Returns Plus* PWM CROCI Multi Fund db Liquid Alpha Euro 4 Total Return Alpha Collect* Nota ATTIVO Portafoglio d'investimento al valore di mercato Liquidità in banca Crediti da cessione di investimenti Crediti per sottoscrizioni Crediti nei confronti della controparte (6) dello swap Interessi attivi e dividendi netti 13 Interessi da ricevere su CFD Utile netto non realizzato su contratti (11) forward su cambi Utile non realizzato su swap (6) Utile netto non realizzato su CFD (7) Altre attività TOTALE ATTIVO PASSIVO Scoperti bancari Debiti per acquisto di investimenti Debiti per rimborsi Debiti nei confronti della controparte (6) dello swap Interessi passivi Interessi passivi su CFD Perdita netta non realizzata su swap (6) Commissione della Società di Gestione (4) Imposte e oneri vari Altre passività TOTALE PASSIVO TOTALE PATRIMONIO NETTO *Nessun Prospetto degli Investimenti al 31 gennaio 211 (data la struttura del comparto). Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.

27 Prospetto del Patrimonio Netto (segue) al 31 gennaio 211 Express* Europa Gewinnstufen III Bonus* Europa Gewinnstufen II CROCI Sectors Fund* FX Concepts Global Currency Fund* *Nessun Prospetto degli Investimenti al 31 gennaio 211 (data la struttura del comparto). Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari. 27

28 Prospetto del Patrimonio Netto (segue) al 31 gennaio 211 AIMhedge Index* Alpha Control* CROCI Carbon 1 Euro Total Return Fund* Option Overwriting Plus* Nota ATTIVO Portafoglio d'investimento al valore di mercato Liquidità in banca Crediti da cessione di investimenti Crediti per sottoscrizioni Crediti nei confronti della controparte (6) dello swap Interessi attivi e dividendi netti 6 Interessi da ricevere su CFD Utile netto non realizzato su contratti (11) forward su cambi Utile non realizzato su swap (6) Utile netto non realizzato su CFD (7) Altre attività TOTALE ATTIVO PASSIVO Scoperti bancari Debiti per acquisto di investimenti Debiti per rimborsi Debiti nei confronti della controparte (6) dello swap 53. Interessi passivi Interessi passivi su CFD Perdita netta non realizzata su swap (6) Commissione della Società di Gestione (4) Imposte e oneri vari 23.2 Altre passività TOTALE PASSIVO TOTALE PATRIMONIO NETTO *Nessun Prospetto degli Investimenti al 31 gennaio 211 (data la struttura del comparto). Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.

29 Prospetto del Patrimonio Netto (segue) al 31 gennaio 211 CROCI Asia Pacific Fund* dbxmacro Trading Index Fund* dbxthf Equity Hedge Index Fund* dbxthf Event Driven Index Fund* dbxthf Systematic Macro Index Fund* dbxthf Equity Market Neutral Index Fund* *Nessun Prospetto degli Investimenti al 31 gennaio 211 (data la struttura del comparto). Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari. 29

30 Prospetto del Patrimonio Netto (segue) al 31 gennaio 211 dbxthf Credit and Convertible Index Fund* Consolidato Nota ATTIVO Portafoglio d'investimento al valore di mercato Liquidità in banca Crediti da cessione di investimenti Crediti per sottoscrizioni Crediti nei confronti della controparte (6) dello swap Interessi attivi e dividendi netti Interessi da ricevere su CFD Utile netto non realizzato su contratti (11) forward su cambi Utile non realizzato su swap (6) Utile netto non realizzato su CFD (7) Altre attività TOTALE ATTIVO PASSIVO Scoperti bancari Debiti per acquisto di investimenti Debiti per rimborsi Debiti nei confronti della controparte (6) dello swap Interessi passivi Interessi passivi su CFD Perdita netta non realizzata su swap (6) Commissione della Società di Gestione (4) Imposte e oneri vari Altre passività TOTALE PASSIVO TOTALE PATRIMONIO NETTO *Nessun Prospetto degli Investimenti al 31 gennaio 211 (data la struttura del comparto). Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.

31 Dati Significativi al 31 gennaio 211 Commodity Euro European Inflation 215 Dynamic Aktien Plus Dynamic Bond Alpha Valore patrimoniale netto per azione R1C R1CA R1CB R1CC (SGD) R1CE R1CFXC R1CS (CHF) R1CU () R1D R2C () R2C () R2CA I1C I1CAltarius I1CB I1CD I1CDB I1CE I1CFXC I1CMG I1CP I1CS (CHF) I1CU () I1D R1C1 R1C2 R1C3 R1C4 R1C5 R1C6 R1C8 R1C9 R1C1 R1C11 R1C12 I2C () I2C (GBP) I2C () I2CFXC () I2CMG () (CHF) E U () I4C () I4CE I4D (GBP) I5D (GBP) I6D (GBP) R3CE R3CU () R5C (CHF) I5C (CHF) R2CDB () R2CFXC () 196,4 17,71 86, ,45 112,9 12,41 139,48 114,91 118, ,35 11,81 11,6 12,69 111,9 113,86 13,67 31