Indici di rischio, valuta coperta controllo del rischio

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1 ALPHA ASSET ALLOCATION INDEX AAAI 50 E AAAI 25 Metodologia Sommario Introduzione Criteri di ammissibilità Fattori di ammissibilità Costruzione dell Indice Calcoli dell Indice Obiettivo dell indice Aspetti salienti e Indice della famiglia Documenti a sostegno Criteri di ammissibilità Fattori di ammissibilità AAAI 50 AAAI 25 Approcci Azioni sottostanti Manutenzione dell Indice Dati dell Indice Tempi dei cambiamenti Eliminazioni Indici di rischio, valuta coperta controllo del rischio Tipi di restituzione del calcolo Governance degli indici Comitato dell Indice

2 Politica dell Indice Orario delle vacanze Ribilanciamento Politica di calcolo Calcolo giornaliero Divulgazione dell Indice Sito web Appendice A Domicilio di convenienza Appendice B Linee guida storiche sulla capitalizzazione del mercato Appendice C AAAI 50 Disclaimer

3 SOMMARIO Introduzione Obiettivo dell'indice Gli indici di ALPHA MANAGEMENT( sono 2) sono concepiti per misurare il rendimento di un portafoglio composto da Titoli di Stato, Obbligazioni Corporate Investment Grade BBB, vendita allo scoperto di Future sull Indice VIX e Azioni Mondiali. Gli indici sono ponderati con la variazione della capitalizzazione del mercato azionario mondiale e del valore dei Future sull Indice VIX attraverso uno schema di investimento e disinvestimento prestabilito. Aspetti salienti e indice della famiglia Indici ponderati per la capitalizzazione di mercato ALPHA ASSET ALLOCATION Index 50. L Indice è composto dal 50% di Azioni dell MSCI World, dal 5% di esposizione in vendita sui Future dell Indice VIX scadenza 1 e 2 mesi, dal 10% di obbligazioni Corporate Investment Grade BBB e dal 35% in Titoli di Stato rating minimo AA+ e durata inferiore a 12 mes. Questo quando MSCI World è al. massimo storico ALPHA ASSET ALLOCATION Index 25. L Indice è composto dal 25% di Azioni dell MSCI World, dal 5% di esposizione in vendita sui Future dell Indice VIX scadenza 1 e 2 mesi, dal 20% di obbligazioni Corporate Investment Grade BBB e dal 50% in Titoli di Stato rating minimo AA+ e durata inferiore a 12 mesi. Questo quando MSCI World è al. massimo storico Con valori dell MSCI World inferiori al massimo storico, cambiano i pesi delle varie componenti dell Indice secondo una modalità predefinita il cui obiettivo è di disinvestite dai Titoli di Stato rating minimo AA+ e durata inferiore a 12 mesi e investire nel MSCI World e aumentare il peso dei Future sull Indice VIX secondo uno schema predefinito. Documenti di supporto Questa metodologia deve essere letta insieme ai documenti di supporto che forniscono maggiori dettagli in merito alle politiche, alle procedure e ai calcoli qui descritti. I riferimenti attraverso la metodologia indirizzano il lettore al documento di supporto pertinente per ulteriori informazioni su un argomento specifico. L'elenco dei principali documenti supplementari per questa metodologia e i collegamenti ipertestuali a tali documenti è il seguente: ALPHA ASSET ALLOCATION MSCI World 50% AAAI 50 ALPHA ASSET ALLOCATION MSCI World 25% AAAI 25 ALPHA ASSET ALLOCATION ATTIVITA' ASSICURATIVA 5% AAAI 50 ALPHA ASSET ALLOCATION ATTIVITA' ASSICURATIVA 5% AAAI 25

4 Questa metodologia è stata creata da ALPHA MANAGEMENT per raggiungere l'obiettivo sopra citato di misurare l'interesse sottostante di ciascun indice governato da questo documento metodologico. Eventuali modifiche o deviazioni da questa metodologia sono apportate a discrezione e discrezione degli indici ALPHA ASSET ALLOCATION in modo che gli l'indice continui a raggiungere il proprio obiettivo. Criteri di ammissibilità I titoli devono soddisfare i seguenti fattori di ammissibilità per essere considerati idonei per la considerazione dell'indice: Criteri di ammissibilità. - Sono ammessi solo Titoli di Stato con rating minimo AA+ durata inferiore a 12 mesi emissioni superiori a 1 bilion Euro. I Titoli vengono portati a scadenza. - obbligazioni Corporate Investment Grade con rating BBB appartenenti a paesi aventi rating AA+ emissioni superiori a 1 bilion Euro. La duration dei titoli deve essere pari al rendimento effettivo a scadenza. I titoli vengono portati a scadenza. - Future su Indice VIX a 1 e 2 mesi/etf - ETF il cui benchmark sia l Indice MSCI World. - Titoli devono essere quotati in Borse valori paesi OCSE Costruzione indici dell'indici di mercato totale AAAI 50 e AAAI 25 Ad ogni ribilanciamento, tutti i titoli che soddisfano i criteri stabiliti nei Criteri di ammissibilità sono selezionati e formano l'indice: L'universo dell'indice è costituito da tutti i titoli che soddisfano i criteri di ammissibilità per questi indici, come dettagliato nei Criteri di ammissibilità. Selezione costituente. La selezione dei costituenti è a discrezione del Comitato dell'indice e si basa sui criteri di ammissibilità. Gli indici hanno un numero variabile di Titoli costituenti. Ogni indice è ponderato in base alla capitalizzazione di mercato delle asset class corrette per le modalità di investimento disinvestimento di ognuna delle asset class di cui ai Documento di supporto. In particolare la asset class assicurativa dovrà essere riportata al valore di 4% per l Indice AAAI 50 e 5% per l Indice AAAI 50 ogni 3 mesi per incassare il contango a aptto che l Indice VIX sia inferiore a 13,5. Il ribilanciamento dell Indice avverrà secondo le modalità previste dal Documento di supporto. Il numero dei Titoli di Stato nell indice non dovrà essere inferiore a 10 e saranno equi pesati e coperti dal rischio di cambio se diverso dall EURO. Il numero dei Titoli di Corporate Investment Grade nell indice non dovrà essere inferiore a 20, saranno equi pesati, coperti dal rischio di cambio se diverso dall EURO e appartenenti a Stati con rating minimo AA.

5 Il numero di ETF aventi come benchmark l MSCI World nell Indice non dovrà essere inferiore a 5, equi pesati e aventi emittenti diversi. Il numero di ETF aventi come sottostante i Future sull Indice VIX e/o VSTOXX nell Indice non dovrà essere inferiore a 2, equi pesati e aventi emittenti diversi. Calcoli dell Indice L Indice viene calcolato sulla base delle quantità e valore dei Titoli in essere. e la sua quotazione è giornaliera con i prezzi di chiusura del mercato Europeo. Manutenzione dell Indice Tempi dei cambiamenti Trimestrale per l asset class assicurativa, riportare peso al 4% e 5% qualora l Indice VIX sia inferiore a 13,5. Per le altre asset class vedi i documenti di supporto. Eliminazioni Per tutte le asset class vanno eliminati i Titoli che non rispettano i Criteri di ammissibilità Indici di rischio, valuta coperta controllo del rischio Gli indici sono calcolati in EURO. I titoli in valuta diversa dall EURO vengono coperti dal rischio di cambio attraverso vendite a termine contro EURO. Dati dell Indice Gli indici AAAI 50 E AAAI 25 calcolano il rendimento e le componenti del rendimento, reddito e variazione del capitale. Il reddito è la sommatoria degli interessi, delle cedole, del contango e del dividendo incassati. Comitato dell Indice In fase di costituzione Politica dell Indice Il ribilanciamento dell Indice avviene ogni qualvolta si verificano le condizioni previste dai documenti di supporto Gli indici sono calcolati quando i mercati azionari europei sono aperti. I livelli dell'indice sono disponibili attraverso il sito Web di alphama.it presso La sua quotazione è giornaliera con i prezzi di chiusura del mercato Europeo. Appendice A Domicilio di convenienza Via Monte di Pietà Milano Appendice B

6 Linee guida storiche sulla capitalizzazione del mercato Aggiunte. Le condivisioni di indice dell'aggiunta sono determinate basato sui prezzi di chiusura alla data dell'annuncio di aggiunta. Le condivisioni di indice per tutti i costituenti attuali lo faranno rimanere costante Eliminazioni. Costituenti rimossi dall'indice sottostante asset class Ponderazioni costitutive. Riequilibrio. L'indice è ribilanciato su base trimestrale, efficace dopo la chiusura del terzo venerdì di Marzo, giugno, settembre e dicembre. La data di riferimento è il secondo venerdì di ogni ribilanciamento mese. I prezzi utilizzati nel processo di ponderazione sono aggiornati alla data di riferimento Manutenzione dell'indice. Tutti gli aggiustamenti dell'indice e i trattamenti delle aasset class seguono l'indice sottostante Appendice C Obiettivo dell'indice. L'index misura la prestazione dei componenti dell'indice sottostante classificato e definito di seguito. Indice Sottostante. AAAI 50 Ammissibilità dell'indice. Costituenti dell'indice sottostante, Titoli di Statto, Obbligazioni Corporate Investment Grade, Attività Assicurativa Azioni Mondiali Le condivisioni di indice dell'aggiunta sono determinate basato su prezzi di chiusura alla data dell'annuncio di aggiunta. Le condivisioni di indice per tutti i costituenti attuali lo faranno rimanere costante Eliminazioni. Costituenti rimossi dall'indice sottostante non idoneo Riequilibrio. L'indice è ribilanciato su base trimestrale, efficace dopo la chiusura del terzo venerdì di Marzo, giugno, settembre e dicembre La data di riferimento è il secondo venerdì di ogni ribilanciamento mese. I prezzi utilizzati nel processo di ponderazione sono aggiornati alla data di riferimento Manutenzione dell'indice. Tutti gli aggiustamenti dell'indice e i trattamenti delle azioni societarie seguono l'indice sottostante.