Società Controllante. Società partecipate di Banca Intermobiliare

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1 RESOCONTO INTERMEDIO CONSOLIDATO SULLA GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2014

2 Società Controllante VENETO BANCA S.C.P.A Montebelluna (TV) Piazza G.B. Dall Armi n. 1 (Sede legale) Montebelluna (TV) Via Feltrina Sud, 250 (Sede amministrativa) Numero Verde posta@venetobanca.it Società partecipate di Banca Intermobiliare BANCA IPIBI FINANCIAL ADVISORY S.P.A Milano C.so Matteotti, 5 Tel Fax info@bancaipibi.it BIM SUISSE CH-6900 Lugano Contrada Sassello, 10 (angolo Via Motta) Tel Fax info@bimsuisse.com SYMPHONIA SGR Torino Via Gramsci, 7 Tel Fax infosgr@symphonia.it BIM Vita Torino Via Gramsci, 7 Tel Fax bimvita@bimvita.it BIM Insurance Brokers Lloyd s Correspondent Torino Via Gramsci, 7 Tel Fax Genova Via XII Ottobre 12/1 Scala C Tel Fax infobroker@bimbrokers.it BIM Fiduciaria S.p.A Torino Via Gramsci, 7 Tel Fax fiduciaria@bimfiduciaria.it Banca Intermobiliare è una società del Corporate website Telephone, Banca Intermobiliare:

3 RESOCONTO INTERMEDIO CONSOLIDATO SULLA GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2014 Consiglio di Amministrazione 10 Novembre 2014 Sede Legale: Via Gramsci, Torino Capitale sociale e int. vers. Codice Azienda Bancaria n Albo Banche n Registro Imprese di Torino n C.C.I.A.A. di Torino n. REA Cod. Fisc./ Partita IVA ADERENTE AL FONDO NAZIONALE DI GARANZIA E AL FONDO TUTELA DEI DEPOSITI APPARTENENTE AL GRUPPO BANCARIO (Iscritto all Albo dei gruppi bancari in data cod n ) e soggetta ad attività di direzione e coordinamento di Veneto Banca S.c.p.a.

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5 Indice Dati generali 4 Organi di amministrazione e controllo di Banca Intermobiliare 4 Struttura di Banca Intermobiliare 5 Appartenenza al Gruppo Bancario Veneto Banca 6 Area di consolidamento 6 7 Criteri di redazione del resoconto intermedio consolidato sulla gestione 7 Veneto Banca: dismissione dell investimento in Banca Intermobiliare 8 Cessione della maggioranza del capitale sociale di Banca Ipibi 9 Esposizione in bilancio della controllata Banca Ipibi secondo l Ifrs 5 9 Principali dati consolidati di Banca Intermobiliare 10 Scenario macroeconomico di riferimento 12 Risultati e andamento della gestione in sintesi 14 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio 16 La prevedibile evoluzione della gestione 16 Prospetti contabili riclassificati del bilancio consolidato 17 Le grandezze operative ed i dati patrimoniali consolidati 21 Risultati economici consolidati 44 Informativa al mercato 52 Le attività di direzione e controllo 56 Attività di sviluppo e di organizzazione 58 La struttura operativa ed il personale 59 Attestazione del dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari 60 RELAZIONI AL BILANCIO INDIVIDUALE 373

6 DATI GENERALI Organi di amministrazione e controllo di Banca Intermobiliare Il Consiglio di Amministrazione Presidente Vicepresidente Flavio TRINCA Pietro D AGUI Dati generali Consiglieri Stefano CAMPOCCIA Collegio sindacale Presidente Sindaci Effettivi Sindaci Supplenti armando BRESSAN angelo CECCATO mauro CORTESE silvia MORETTO cesare PONTI Giuseppina RODIGHIERO marcello CONDEMI Paolo ANDOLFATO elena NEMBRINI alide LUPO marco PEZZETTA Direttore generale Dirigente preposto Società di revisione Michele BARBISAN Mauro VALESANI PRICEWATERHOUSECOOPERS S.p.A. 4 Dati generali

7 STRUTTURA di Banca Intermobiliare Società controllante Veneto Banca S.c.p.a. controlla di diritto l emittente Banca Intermobiliare S.p.A. Banca Intermobiliare: Società controllate e collegate Banca Intermobiliare S.p.A. controlla di diritto (detenendone direttamente la totalità del capitale sociale) le seguenti società: Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A., Symphonia SGR S.p.A., Bim Fiduciaria S.p.A., Bim Immobiliare S.r.l., Immobiliare D S.r.l. e Paomar Terza S.r.l. Banca Ipibi Financial Advisory S.p.A., è controllata da Banca Intermobiliare S.p.A. (che detiene il 67,22% del capitale) ed è partecipata per il 32,78% del capitale da altri soggetti (tra cui Veneto Banca, che detiene il 20,23% del capitale). Bim Vita S.p.A. è partecipata pariteticamente al 50% da Banca Intermobiliare e al 50% da Fondiaria-Sai ora UnipolSai (Gruppo UGF) ed è soggetta al controllo di quest ultima in forza di vincoli contrattuali. Bim Insurance Brokers S.p.A. è controllata da Banca Intermobiliare S.p.A. che ne detiene il 51% del capitale. Patio Lugano S.A. (società immobiliare) è controllata al 100% da Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A. Il diagramma seguente rappresenta le società controllate/partecipate da Banca Intermobiliare suddivise per area di attività. Sono state escluse le partecipazioni totalitarie Immobiliare D S.r.l. e Paomar Terza S.r.l., acquisite con finalità di recupero crediti: Dati generali BIM SUISSE SA 100% symphonia SGR SpA 100% BIM FIDUCIARIA SpA 100% BIM insurance broker SpA 51% BIM immobiliare Srl 100% IPIBI SpA 67,22% BIM VITA SpA 50% PATIO LUGANO SA 100% BANCHE ASSET MANAGEMENT SERVIZI FIDUCIARI ASSICURAZIONI SOCIETà IMMOBILIARI Dati generali 5

8 Appartenenza al Gruppo Bancario Veneto Banca (i) BIM e le società da essa controllate Symphonia SGR, Banca Ipibi, Bim Fiduciaria, Bim Suisse S.A. e Patio Lugano S.A. fanno parte del Gruppo Bancario Veneto Banca e sono sottoposte all attività di direzione e coordinamento di Veneto Banca S.c.p.a. in qualità di Capogruppo bancaria ai sensi del D.Lgs. 385/1993 (Testo Unico bancario); (ii) le altre società controllate da BIM - non appartenenti al gruppo bancario ad essa sin qui facente capo - sono state sottoposte all attività di direzione e coordinamento di Veneto Banca, ai sensi della normativa civilistica di cui agli articoli 2497 ss. Codice Civile. AREA DI CONSOLIDAMENTO Dati generali Partecipazioni appartenenti al Gruppo Bancario Veneto Banca Società consolidante: Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. Società controllate al 100%, consolidate integralmente: Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A. Symphonia SGR S.p.A. Bim Fiduciaria S.p.A. Patio Lugano S.A. Società controllate non al 100%, consolidate secondo l Ifrs 5: Banca Ipibi Financial Advisory S.p.A. Partecipazioni non appartenenti al Gruppo Bancario Veneto Banca Società controllate al 100%, consolidate integralmente: Bim Immobiliare S.r.l. Immobiliare D S.r.l. Paomar Terza S.r.l. Società controllate non al 100%, consolidate integralmente: Bim Insurance Brokers S.p.A. Società collegate valutate con il metodo del patrimonio netto: Bim Vita S.p.A. 6 Dati generali

9 NOTE ILLUSTRATIVE SPECIFICHE Criteri di redazione del resoconto intermedio consolidato sulla gestione Banca Intermobiliare ha provveduto a redigere il proprio resoconto intermedio consolidato sulla gestione al in ottemperanza a quanto stabilito dall art. 154-ter relazioni finanziarie del testo Unico della Finanza ( TUF ) introdotto dal D.Lgs. 195/2007. Il resoconto intermedio consolidato sulla gestione di Banca Intermobiliare, esposto in forma riclassificata, è stato redatto secondo i principi contabili internazionali International Accounting Standards (IAS) e International Financial Reporting Standard (IFRS), così come omologati dalla Commissione Europea in base alla procedura prevista dal Regolamento (CE) n del 19 luglio 2002 e come previsto dal D.Lgs. 38/05. Al fine di fornire un immediata lettura dei dati quantitativi economici e patrimoniali del periodo, così come richiesto dalla Comunicazione Consob n del , sono stati pubblicati gli schemi riclassificati consolidati relativi allo stato patrimoniale e al conto economico e le relative note illustrative specifiche apportando alcune riappostazioni ed aggregazioni. Per quanto riguarda l esposizione dei principi contabili ed i criteri di valutazione utilizzati per la redazione del resoconto intermedio consolidato sulla gestione al si rimanda a quanto pubblicato nel bilancio al e nella relazione finanziaria semestrale consolidata al Nella redazione del resoconto intermedio consolidato sulla gestione, Banca Intermobiliare, tramite il suo management e/o collaboratori esterni, ha utilizzato stime ed assunzioni nella determinazione di poste patrimoniali ed economiche che hanno implicato l elaborazione ed interpretazione delle informazioni disponibili e quindi di valutazioni che possono assumere connotazioni più o meno soggettive. Si precisa che il resoconto intermedio consolidato sulla gestione al non è oggetto di verifica da parte della società di revisione. 7

10 Veneto Banca: dismissione dell investimento di Banca Intermobiliare ad una cordata di investitori In linea con le indicazioni di Banca d Italia, sul finire dell esercizio 2013 Veneto Banca ha annunciato al mercato il piano di dismissione della controllata Banca Intermobiliare e delle sue controllate. Contemporaneamente ha dato mandato alla banca d affari Rotschild S.p.A. per lo scouting dei possibili soggetti interessati all acquisto di detta partecipazione di controllo detenuta da Veneto Banca. Al termine di una prima fase di raccolta delle offerte non vincolanti, Veneto Banca ha ritenuto di interesse ammettere alla seconda fase di due diligence alcune delle offerte ricevute. L esito di tale seconda fase, con la raccolta delle offerte vincolanti, è terminato verso la fine del mese di maggio 2014 e sono state avviate le trattative in esclusiva con una controparte. Tale trattativa ha trovato positiva conclusione successivamente alla chiusura del primo semestre 2014, con la sottoscrizione, in data 7 agosto 2014, del contratto di compravendita avente ad oggetto la cessione del 51,4% del capitale sociale di Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. ad una cordata di investitori costituita da Gestinter S.p.A., MA.VA. Società semplice, Duet BIM SA, SerendipEquity BIM Holding LLC, MI.MO.SE. S.P.A., Romed S.p.A., Piovesana Holding S.p.A., Pietro S.p.A., DAD&SON S.r.l., Building S.p.A., Cruiser S.r.l., Gianfranca Cullati, Serfin Servizi Finanziari S.r.l., Alessandro Federici, Valentina Nasi e Luca Cordero di Montezemolo a fronte del pagamento di un corrispettivo complessivo pari ad /Mln. 289, corrispondente ad 3,60 per azione Banca Intermobiliare. L operazione prevede altresì la stipula di un contratto di opzione put and call tra Veneto Banca e SerendipEquity BIM Holding LLC della durata di 3 anni avente ad oggetto n azioni di Banca Intermobiliare (9,6% del capitale) detenute da Veneto Banca ad un prezzo per l opzione call di 3,60 per azione e ad un prezzo per l opzione put pari a (i) 2,65 per azione il primo anno, (ii) 2,80 per azione il secondo anno e (iii) 3,00 per azione il terzo anno. L esecuzione della cessione è subordinata all ottenimento del provvedimento autorizzativo di Banca d Italia. In caso di perfezionamento dell operazione la cordata degli investitori lancerà un offerta pubblica di acquisto obbligatoria ad un prezzo pari ad 3,60 per azione, tenuto conto del tempo necessario per l avveramento delle condizioni sospensive, è ragionevole ritenere che l offerta pubblica di acquisto sarà lanciata nel primo semestre Ad esito dell operazione e dell offerta pubblica obbligatoria, Veneto Banca manterrà una quota di circa il 20% nel capitale sociale di Banca Intermobiliare. La cessione di Bim rientra nell ambito del piano di rafforzamento patrimoniale di Veneto Banca varato a novembre 2013 che ha avuto come ulteriori momenti qualificanti la conversione al del prestito obbligazionario convertibile da /Mln. 350, l aumento di capitale di /Mln. 474,3, concluso il 28 luglio scorso, e la cessione di Banca Ipibi. 8

11 Cessione della maggioranza del capitale sociale di Banca Ipibi Financial Advisory Contestualmente all operazione di cessione di Banca Intermobiliare più sopra descritta, Veneto Banca aveva condotto analoga attività di cessione anche per la controllata Banca IPIBI Financial Advisory. Pertanto, sempre in data 7 agosto, è stato sottoscritto un contratto di compravendita avente ad oggetto la cessione del 55% del capitale sociale di Banca IPIBI a Capital Shuttle S.r.l, società partecipata da una cordata di investitori riconducibile a managers di Banca IPIBI stessa, a fronte del pagamento di un corrispettivo complessivo pari ad /Mln. 33,07. Al fine di favorire la fattibilità di tale operazione, nella medesima data, Veneto Banca ha stipulato un accordo con Banca Intermobiliare per l acquisto dell intera partecipazione dalla stessa detenuta in Banca IPIBI, pari al 67,22% del capitale sociale. Ad esito dell operazione di cessione e delle successive operazioni societarie previste, Veneto Banca verrà a detenere una partecipazione di circa il 25% del capitale sociale di Banca IPIBI. E ragionevole ritenere che l operazione, pur se subordinata all ottenimento dei provvedimenti autorizzativi di Banca d Italia e tenuto conto del tempo necessario per l avveramento delle condizioni sospensive, possa perfezionarsi entro la fine dell anno corrente. Esposizione in bilancio della controllata Banca Ipibi secondo l Ifrs 5 A decorrere dalla relazione finanziaria semestrale consolidata al , la partecipazione controllata in Banca Ipibi, detenuta al 67,22% da Banca Intermobiliare è stata riclassificata sulla base dell Ifrs 5 nelle voci patrimoniali Attività e passività non correnti invia di dismissione e nella voce economica Risultato della attività in via di dismissione. Il dato comparativo riportato negli schemi di bilancio della Circolare 262 di Banca d Italia è stato esposto, come richiesto dal principio contabile, riclassificando il dato economico. Infine per una migliore rappresentazione di bilancio i prospetti contabili riclassificati e le relative note illustrative sono state predisposte riesponendo i dati del 2013 per la riclassifica della controllata come attività in via di dismissione. 9

12 Principali dati consolidati di Banca Intermobiliare VALORI ECONOMICI RICLASSIFICATI (valori espressi in /Migl.) (1) Variazione Variazione Margine di interesse ,2% Margine di intermediazione ,8% Risultato della gestione operativa ,4% Risultato ante componenti non ricorrenti ,1% Risultato ante imposte ,7% Risultato di periodo consolidato (1.650) n.a. (1.650) Variazione Variazione VALORI PATRIMONIALI ED OPERATIVI (valori espressi in /Mln.) Raccolta diretta ,5% Raccolta indiretta (282) -2,2% di cui raccolta amministrata (535) -10,2% di cui raccolta investita in prodotti gestiti ,6% di cui raccolta di Bim Fiduciaria depositata fuori banca Raccolta complessiva (85) -0,6% Raccolta della partecipazione in via di dismissione (2.237) (2.075) (162) 7,8% n.a. Raccolta complessiva (senza Banca Ipibi) (247) -1,9% n.a. Impieghi vivi verso la clientela (180) -13,7% Totale Attivo ,0% Variazione Variazione assoluta % PATRIMONIO (valori espressi in /Mln.) E COEFFICIENTI PATRIMONIALI BASILEA III (2) Patrimonio netto del consolidato ,7% Fondi Propri ,8% Eccedenze di Fondi Propri ,7% Riserva di conservazione del capitale CET1 12,05% 10,53% 1,52 n.a. Tier 1 capital ratio 12,05% 10,53% 1,52 n.a. Total capital ratio 13,34% 12,66% 0,68 n.a. Indice di patrimonializzazione 1,67% 1,58% 0,09 n.a. STRUTTURA OPERATIVA (valori espressi in unità) Numero dipendenti e collaboratori (totale) ,8% - di cui Private Banker Banca Intermobiliare (10) -4,9% - di cui Private Banker Banca Ipibi ,5% Numero filiali Banca Intermobiliare Numero filiali/uffici Banca Ipibi ,1% Note: (1) I valori economici sono stati riclassificati rispetto allo schema di conto economico previsto dal provvedimento 262 del 2005 di Banca d Italia e successive modifiche al fine di ottenere una migliore rappresentazione gestionale dei risultati. Si rimanda alla riconciliazione presente in calce al prospetto contabile conto economico riclassificato. (2) I valori consolidati del patrimonio di vigilanza e dei coefficienti patrimoniali di vigilanza stimati al sono riportati a titolo informativo e sono predisposti su base volontaria, in quanto a seguito dell acquisizione da parte di Veneto Banca sono venuti meno gli obblighi di redazione e comunicazione a Banca d Italia dei dati consolidati. 10

13 Variazione Riesposto punti % INDICI DI REDDITIVITÀ Margine di interesse/margine di intermediazione 21,7% 23,0% -1,3 26,0% Commissioni nette/margine di intermediazione 55,4% 61,1% -5,6 59,5% Risultato della gestione operativa/margine di intermediazione 38,1% 25,9% 12,2 20,8% Cost/Income ratio (esclusi altri oneri/proventi di gestione) 62,2% 75,2% -13,0 80,4% Cost/Income ratio (inclusi altri oneri/proventi di gestione) 61,9% 74,1% -12,2 79,2% R.O.E. annualizzato (1) 3,0% -0,6% 3,6-0,6% Variazione punti % INDICI DI QUALITÀ DEL CREDITO Attività deteriorate nette / Impieghi vivi 28,7% 23,3% 5,4 - di cui sofferenze nette/impieghi vivi 12,1% 9,8% 2,3 - di cui incagli netti/impieghi vivi 14,5% 11,4% 3,1 Attività deteriorate nette / Crediti verso la clientela 21,3% 18,2% 3,1 - di cui sofferenze nette / Crediti verso la clientela 9,0% 7,7% 1,3 - di cui incagli netti / Crediti verso la clientela 10,8% 8,9% 1,9 Percentuale di copertura delle sofferenze 48,8% 49,3% -0,5 Percentuale di copertura degli incagli 16,9% 14,4% 2, Variazione Variazione DATI PER DIPENDENTE (valori espressi in /Migl.) (2) Margine di intermediazione / N. medio del personale ,4% 248 Costo del personale / Numero medio dipendenti (2) -2,3% 88 Totale attivo / Numero totale personale ,2% Variazione Variazione assoluta % INFORMAZIONI SU TITOLO AZIONARIO BANCA INTERMOBILIARE Numero azioni ordinarie in circolazione (al netto delle azioni proprie) Patrimonio netto unitario su azioni in circolazione 2,59 2,45 0,14 5,7% Quotazione per azione ordinaria nell'anno Media 3,42 2,74 0,67 24,4% Minima 3,10 1,78 1,32 74,0% Massima 3,69 3,26 0,43 13,3% Utile base per azione (EPS basic) Euro (3) 0,115 0,025 0, ,3% Utile diluito per azione (EPS diluited) Euro (3) 0,101 0,022 0, ,1% Note: (1) Il ROE è calcolato come rapporto fra utile netto annualizzato e patrimonio netto medio del periodo (inclusivo del risultato del periodo). (2) Gli indicatori economici sono stati annualizzati. (3) Il calcolo dell EPS basic e dell EPS diluited è stato determinato annualizzando il risultato di periodo. 11

14 Scenario macroeconomico di riferimento I mercati azionari e obbligazionari hanno registrato nel corso del terzo trimestre del 2014 variazioni marginali. Una maggiore dinamicità ha invece interessato i mercati valutari: la conferma di una crescita differenziata a livello macroeconomico tra gli Stati Uniti e l area Euro e le aspettative di un andamento divergente nelle politiche monetarie delle banche centrali americana (FED) ed europea (BCE) hanno, infatti, determinato un significativo rafforzamento del dollaro statunitense a cui si è accompagnato un forte ribasso nel comparto delle materie prime. Sul fronte occupazionale, i dati riportati nel corso del trimestre negli USA hanno evidenziato un andamento complessivamente positivo: l ultima rilevazione, relativa al mese di agosto, ha fatto registrare un tasso di disoccupazione pari al 6,1%, in linea con il dato di fine giugno (6,1%). Anche in Europa la situazione occupazionale pur rimanendo, in valore assoluto, su livelli decisamente superiori rispetto agli USA, è rimasta stabile, con il tasso di disoccupazione che ad agosto si è attestato all 11,5%, in linea con il dato di fine giugno (11,5%). In termini di crescita economica si sono registrate, a livello ufficiale, numerose revisioni al ribasso delle stime per l anno in corso: per l IMF (Fondo Monetario Internazionale) la crescita nel 2014 dovrebbe attestarsi al 3,4% in discesa rispetto al 3,7% previsto lo scorso aprile, principalmente per effetto del rallentamento economico americano nel primo trimestre. L IMF vede anche un peggioramento delle previsioni di crescita sia in Cina che in Russia mentre nell Eurozona sono state riviste al ribasso le previsioni per l Italia e la Francia e al rialzo quelle della Germania e della Spagna. Sul fronte dei dati riportati, la crescita del GDP americano nel secondo trimestre ha invece confermato le attese di un significativo recupero dopo il calo eccezionale del primo trimestre: il rialzo è stato pari al 4,6 %. Sul fronte europeo invece, i dati pubblicati sono stati nuovamente deludenti: la crescita dell Eurozona nel 2 trimestre è, infatti, risultata invariata, inferiore al dato precedente (+0,2%). A frenare la crescita in Europa hanno contribuito i tre paesi principali: in Germania, infatti, la crescita nel 2 trimestre è stata negativa (-0,2%) così come in Italia (-0,2%) che, tecnicamente, è tornata in recessione, mentre in Francia la crescita è risultata invariata per il secondo trimestre consecutivo. Le sorprese positive hanno invece riguardato la Gran Bretagna (+0,8%), la Spagna (+0,6%) ed il Portogallo (+0,6%). A livello annualizzato, la crescita si è fermata allo 0,7% rispetto allo 0,9% del trimestre precedente. Anche in Giappone il dato relativo alla crescita del GDP nel secondo trimestre è stato deludente, con una diminuzione dell 1,8%, peggiore del trimestre precedente (+1,6%). In questo caso, a pesare in modo determinante sul calo dei consumi e degli investimenti, è stato l aumento dell aliquota IVA, passata dal 5% all 8% dal 1 di aprile. Nei paesi emergenti i dati sul GDP del 2 trimestre sono stati positivi ad eccezione del Brasile: nel paese sudamericano, infatti, l economia si è contratta dello 0,6%. In Russia il rialzo è stato pari allo 0,8%, in calo rispetto al trimestre precedente (0,9%). La crescita rimane invece sempre molto forte in Cina ed in India: nel primo caso l economia è cresciuta del 7,5%, superiore al dato precedente (7,4%). In India la crescita ha evidenziato un rialzo annualizzato pari al 5,7%, superiore al trimestre precedente (4,6%). In tema d inflazione i dati pubblicati nel periodo considerato continuano a mantenersi al di sotto delle attese delle Banche Centrali, in particolare in Europa: ad agosto il dato annualizzato, pur registrando un marginale rialzo, è stato pari allo 0,4%, leggermente superiore al dato precedente (+0,3%); il dato core invece è rimasto invariato allo 0,9%, in linea col mese precedente (0,9%). Sul fronte americano, il dato annualizzato di agosto è sceso all 1,7%, inferiore al dato precedente (2%). Anche il dato core annualizzato è sceso all 1,7%, inferiore al dato precedente (+1,9%). In Giappone i dati di luglio hanno evidenziato un rialzo pari al 3,4%, inferiore rispetto al dato precedente (3,6%). Il dato core è rimasto invariato al 2,3%, in linea col dato precedente (2,3%). Nei principali paesi emergenti i dati di agosto hanno evidenziato una dinamica differenziata: in Cina e in India l inflazione è scesa rispettivamente al 2% e al 7,8%; in Russia è salita al 7,6% dal 7,5% precedente mentre in Brasile è rimasta invariata al 6,5%. Per quanto concerne l attività delle Banche Centrali, la FED americana sta ormai ultimando la sua azione di graduale riduzione delle politiche monetarie straordinarie di quantitative easing introdotte dopo la crisi finanziaria del 2008 per sostenere l economia. Nell ultima riunione di settembre la banca centrale americana ha ulteriormente ridotto l acquisto mensile sul mercato di titoli obbligazionari portandolo a $/Mld. 15, in diminuzione di $/Mld. 10 e 12

15 indicando che nella riunione di fine ottobre il programma sarà azzerato. Per quanto riguarda invece il rialzo dei tassi d interesse ufficiali, tuttora su livelli minimi, la maggioranza degli esponenti della FED prevede il primo rialzo nel corso del Sul fronte europeo invece, la riunione di settembre della BCE ha inaspettatamente introdotto nuove misure monetarie per contrastare la deflazione e il rallentamento economico della zona euro. La prima novità è stata costituita da un ulteriore ribasso dei tassi d interesse controllati dalla BCE: il tasso di riferimento, il tasso sulle operazioni di rifinanziamento marginali e il tasso sui depositi. Per ognuno di essi il ribasso è stato pari a 10 punti base: il tasso di riferimento è sceso quindi allo 0,05% mentre il tasso sui depositi delle banche, già negativo, è passato a -0,2%. La seconda misura annunciata riguarda l acquisto sul mercato, da parte della BCE e a partire da ottobre, di titoli obbligazionari privati ABS (asset backed securities) e covered bond. Il presidente della BCE Draghi comunicherà i dettagli dell operatività dopo la riunione di ottobre ma ha affermato, nel frattempo, che l impatto di questi acquisti sul bilancio della BCE saranno rilevanti. Al momento, la stima sull ammontare dell intervento della BCE su questo segmento di mercato è pari a circa /Mld Sono inoltre iniziate anche le prime operazioni straordinarie di politica monetaria annunciate a giugno dalla Banca Centrale Europea. Ha, infatti, avuto luogo la prima asta TLTRO (Targeted Long Terme Refinancing Operation) destinata ad aumentare la liquidità delle banche e finalizzata alla concessione di prestiti all economia reale, famiglie e imprese. L ammontare dei fondi richiesti da parte delle banche dell Eurozona è stato però nettamente al di sotto delle attese: sono stati richiesti soltanto /Mld. 82,6 rispetto ai /Mld. 200 attesi, con la maggioranza delle richieste avanzate da parte delle banche italiane e spagnole. Sul fronte aziendale americano, la stagione di pubblicazione degli utili da parte delle aziende appartenenti allo Standard & Poor s 500 per il periodo relativo al secondo trimestre del 2014 è stata molto positiva: l aumento degli utili rispetto al corrispondente dato dello scorso anno è stato pari all 11,4% mentre il rialzo del fatturato è stato pari al 4,9%. Il 67% delle aziende ha riportato utili superiori alle stime degli analisti mentre il 20% ha riportato utili inferiori alle stime; il 13% ha riportato utili in linea con le attese. A livello settoriale, il rialzo maggiore è stato conseguito nel settore telefonico, con un rialzo degli utili pari al 20%, e nel settore della salute, dove gli utili sono cresciuti del 15%. I risultati relativamente più deboli sono stati realizzati nel settore finanziario (+5,9%) e nel settore delle pubbliche utilità (+3,8%). Sulla base delle stime più recenti, per l intero anno 2014, la crescita degli utili previsti per i titoli appartenenti all S&P 500 è pari all 8%. In questo contesto i principali mercati azionari mondiali hanno registrato nel terzo trimestre variazioni positive, con l indice MSCI World in valuta locale in rialzo dello 0,4% e quello in Euro del 5,6%. Il risultato migliore è stato registrato dall indice tailandese SET, in rialzo del 6,7%, mentre il peggior risultato è stato registrato dall indice russo RTS, in calo del 17,7%. L indice americano S&P500 è salito dello 0,6%, mentre l indice EuroStoxx50 è risultato invariato (-0,07%); l indice domestico FTSE Italia All Share è sceso del 2,5%. Sul fronte dei mercati emergenti l indice MSCI Emerging Market in valuta locale è marginalmente sceso (-0,3%) mentre quello in euro è salito del 3,7%. A livello settoriale mondiale, i risultati migliori sono stati registrati nel settore della salute (+5,9%) e nel settore tecnologico (+4,6%) mentre quelli più deboli si sono registrati nel settore energetico (-7,8%) e nel settore delle materie prime (-2,9%). Sul fronte delle materie prime, l indice generale CRB è sceso nel trimestre del 9,6%: il ribasso più pronunciato ha riguardato le granaglie (-22,4%) mentre l indice del bestiame, pur negativo, ha registrato la flessione meno pronunciata (-0,6%). Per quanto concerne i mercati valutari, l euro si è indebolito nei confronti di tutte le principali divise: il cross euro/dollaro americano è sceso del 7,8%. Per quanto riguarda i mercati obbligazionari, l andamento è stato positivo: l indice dei Treasury per le scadenze comprese tra i 5 e i 10 anni è leggermente salito (+0,1%) con il rendimento lordo dei decennali che si è riportato alla fine del periodo al 2,5%, invariato rispetto al livello di fine giugno. In Europa l andamento è stato più positivo, con l indice ML EMU per le scadenze 5-10 anni in rialzo del 3% e il rendimento del decennale tedesco che si è portato alla fine del periodo allo 0,95%, in ribasso rispetto all 1,3% di fine marzo. I segmenti più rischiosi del mercato obbligazionario hanno registrato invece performance differenziate: l indice delle obbligazioni societarie IG dell Area Euro è salito dell 1,8% mentre sia l indice degli emittenti corporate europei ad alto rendimento che l indice globale delle emissioni sovrane dei paesi emergenti sono scesi rispettivamente dello 0,6% e dello 0,9%. 13

16 RISULTATI ED ANDAMENTO DELLA GESTIONE IN SINTESI Banca Intermobiliare chiude il resoconto intermedio consolidato sulla gestione al confermando le grandezze economiche e patrimoniale del primo semestre del 2014: utile di periodo di gruppo a /Mln. 8,5 (perdita di /Mln. 1,6 al ); risultato della gestione operativa a /Mln. 39,1 ( /Mln. 22,5 al ; +73,4% a/a); raccolta complessiva della clientela amministrata e gestita a /Mld. 14,7 ( /Mld. 14,8 al ; -0,6% a/a). Ratios patrimoniali superiori ai livelli minimi richiesti da Basilea 3 e ratios della qualità del credito superiori ai dati medi del sistema bancario italiano. La raccolta complessiva della clientela amministrata e gestita da Banca Intermobiliare e dalle sue controllate al ammonta a /Mld. 14,7 e risulta in riduzione del 0,6% rispetto ai valori del In particolare si evidenzia una buona tenuta del patrimonio investito in prodotti gestiti che si attesta a /Mld. 7,3 in aumento del 3,6% rispetto al , mentre il patrimonio amministrato registra un decremento del 10,2% attestandosi a /Mld. 4,7. Gli impieghi vivi verso la clientela sono pari a /Mln ,4, in diminuzione del 13,7% rispetto al Il decremento è riconducibile essenzialmente alla politica di contrazione delle erogazioni adottate dalla Banca nell ottica di una riduzione del rischio di credito, sia per il perdurare della fase recessiva dell economia sia in conformità con l orientamento intrapreso negli ultimi anni di ridurre l esposizione verso i soggetti operanti nel comparto immobiliare. L esposizione delle attività creditizie deteriorate nette ammonta a /Mln. 325,6 in crescita del 6,3% rispetto al Le sofferenze lorde ammontano a /Mln. 268,9 ( /Mln. 254,6 al ) in crescita per /Mln. 14,3 a fronte del deterioramento di alcune posizioni avvenute nel corso del Per quanto riguarda le posizioni ad incaglio si registra una crescita dell esposizione lorda per /Mln. 23,2 a fronte della temporanea difficoltà di una parte della clientela a rispettare le scadenze e della correlata riduzione delle esposizioni scadute, seppur contenuta, che passano da /Mln. 22,4 registrate al agli attuali /Mln. 18,1. Alla data del si conferma l adeguatezza e la solidità patrimoniale della banca anche con l introduzione dei nuovi criteri dell accordo di Basilea 3. Il patrimonio di vigilanza complessivo (Fondi propri), calcolato su base volontaria a seguito dell appartenenza al Gruppo Veneto Banca, ammonta a /Mln. 312 ( /Mln. 295 al ). L eccedenza di Fondi propri al è pari a /Mln. 125 in aumento del 14,7% rispetto ad /Mln. 109 relativi al I coefficienti di vigilanza consolidati risultano adeguati alle soglie stabilite dall accordo di Basilea 3, il Coefficiente di Capitale Primario di classe 1 (CET1) si attesta a 12,05% (soglia minima 4,5%), il Tier 1 capital ratio a 12,05% (soglia minima 6%) e il Total capital ratio a 13,34% (soglia minima 8%). In merito ai risultati economici consolidati del periodo si fornisce la seguente informativa di sintesi. Il margine di interesse si attesta a /Migl in crescita dell 11,2% rispetto a /Migl relativi al per effetto sia dell incremento degli interessi attivi sul portafoglio titoli, sia per il miglioramento del margine generato dalla clientela. Gli interessi attivi relativi agli investimenti di portafoglio sono aumentati di /Migl (+10,1% a/a), a fronte delle maggiori giacenze di portafoglio in titoli di debito, pur in presenza di tassi di rendimento in diminuzione su scadenze superiori all anno. 14

17 Le commissioni nette realizzate nel periodo ammontano a /Migl in aumento del 6,9% ( /Migl al ). Nel corso del 2014 si conferma il buon trend di crescita delle commissioni attive; le commissioni riconducibili alla raccolta amministrata sono risultate in crescita del 11,5% a/a, soprattutto grazie alle commissioni di collocamento, mentre la crescita delle commissioni generate dal comparto gestito è stata pari al 5,5% a/a. In questo ambito, le gestioni patrimoniali hanno registrato commissioni su base individuale per /Migl (+5,6 a/a), commissioni su base collettiva per /Migl (3,4% a/a) ed infine le commissioni per la distribuzione dei servizi di terzi pari a /Migl (12,2% a/a). Le commissioni passive si sono infine attestate a /Migl , in aumento del 4,9% rispetto al Il risultato dell operatività finanziaria registra una crescita del 69% e si attesta a /Migl ( /Migl al ). Il periodo è stato positivamente condizionato dai risultati del portafoglio bancario sia per dividendi incassati pari a /Migl , sia dagli utili da cessione di titoli disponibili per la vendita per /Migl Positivo anche il risultato del trading con dividendi per /Migl. 412 e utili netti da negoziazione per /Migl , mentre l operatività sulle passività finanziarie genera un risultato negativo per /Migl Il margine di intermediazione si attesta a /Migl in aumento del 17,8% rispetto al corrispondente periodo dell esercizio precedente. La crescita è riconducibile, oltre che all aumento del margine di interesse per /Migl , al buon incremento delle commissioni nette per /Migl (+6,9% a/a) ed all ottimo contributo della reddittività dell operatività finanziaria per /Migl (+69% a/a). Il risultato della gestione operativa pari a /Migl , risulta in aumento del 73,4% rispetto al , per effetto dell andamento positivo del margine di intermediazione e della riduzione dei costi operativi. Risultano infatti in diminuzione sia le spese per il personale sia le altre spese amministrative. Si evidenzia pertanto un Cost/Income ratio pari a 61,9%, in forte contenimento rispetto al 74,1% del I risultati al sono stati tuttavia negativamente condizionati da rettifiche di valore complessive per /Migl ( /Migl al ), di cui rettifiche di valore nette sui crediti per /Migl ( /Migl al ), oneri relativi ad una opzione su minority interests della controllata Banca Ipibi per /Migl , rettifiche di valore per impairment su titoli del banking book per /Migl ed accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri per /Migl Positivo inoltre il contributo derivante dalla valutazione con il metodo del patrimonio netto della partecipazione in Bim Vita S.p.A. ( /Migl. 748, +23,2% rispetto al ), detenuta pariteticamente al 50% con UnipolSai (Gruppo UGF). Il risultato consolidato dell operatività corrente al netto delle imposte chiude con un utile pari a /Migl ( /Migl. 567 al ); dopo aver determinato puntualmente il carico fiscale corrente e differito del periodo pari a /Migl ( /Migl al ). A seguito della classificazione della controllata Banca Ipibi tra le attività e passività non correnti in via di dismissione, alla data del si registra un risultato negativo delle attività/passività in via di dismissione al netto delle imposte pari a /Migl (rispetto ad un dato riesposto del negativo pari a /Migl ). L utile di periodo ammonta pertanto al a /Migl e - dopo aver determinato in /Migl. 372 il risultato di pertinenza di terzi ( /Migl. 426 al ) - si rileva un utile di periodo del gruppo consolidato pari a /Migl (era negativo per /Migl al

18 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del periodo Non si segnalano eventi successivi alla data del che inducano a rettificare le risultanze esposte nel presente resoconto intermedio consolidato sulla gestione. La prevedibile evoluzione della gestione L evoluzione della gestione, per l ultimo trimestre del 2014, continuerà ad essere condizionata dal rallentamento dell economia globale anche a seguito delle tensioni geopolitiche e dal possibile aggravarsi di squilibri strutturali in alcune economie emergenti. Le prospettive di crescita economica per l anno in corso sono state riviste al ribasso; non migliore la situazione sui mercati finanziari internazionali, rimasti a lungo distesi, e che hanno registrato nelle ultime settimane elevata volatilità. Tuttavia alla fine del mese di ottobre sono stati pubblicati i risultati delle valutazioni condotte dalla BCE sulle maggiori banche dell area euro, con esiti positivi che dovrebbero consentire di accrescere la fiducia nel sistema bancario, rafforzandone la capacità di finanziare l economia. In questo contesto Banca Intermobiliare prevede di mantenere una politica conservatrice sul fronte erogazione del credito e della riduzione del credito problematico, confidente di confermare anche per il quarto trimestre una raccolta complessiva della clientela stabile a circa 15 Miliardi di Euro, ratio patrimoniali e di qualità del credito adeguati, e crescita della redditività. 16

19 Prospetti contabili riclassificati del bilancio consolidato Conto economico consolidato riclassificato (1) Periodo Periodo Variazione Variazione Periodo 1/1-30/9/14 1/1-30/9/13 assoluta % 1/1-30/9/13 Riesposto Interessi attivi e proventi assimilati (1.867) -3,3% Interessi passivi e oneri assimilati (32.148) (36.257) ,3% (38.270) Margine di interesse ,2% Commissioni attive ,3% Commissioni passive (23.841) (22.732) (1.109) 4,9% (40.255) Commissioni nette ,9% Dividendi ,1% Risultato netto strumenti finanziari di negoziazione ,5% Operatività su titoli afs e passività finanziarie ,1% Risultato netto strumenti di copertura (87) -73,7% 118 Risultato operatività finanziaria ,0% Margine di intermediazione ,8% Spese per il personale (34.083) (34.177) 94-0,3% (38.043) Altre spese amministrative (26.656) (28.092) ,1% (32.788) Ammortamenti operativi (3.067) (3.163) 96-3,0% (6.054) Altri oneri/proventi di gestione (607) -61,1% Costi operativi (63.420) (64.439) ,6% (75.751) Risultato della gestione operativa ,4% Rettifiche di valore nette sui crediti (14.546) (14.987) 441-2,9% (14.990) Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri (245) (1.579) ,5% (1.698) Risultato netto partecipate valutate al patrimonio netto ,2% 607 Risultato ante componenti non ricorrenti ,1% Rettifiche di valore su strumenti finanziari (6.186) (736) (5.450) 740,5% (737) Rettifiche di valore su immobili a magazzino - (253) ,0% (253) Risultato da cessione di altri investimenti - 35 (35) -100,0% 35 Risultato ante imposte ,7% Imposte sul reddito di periodo (8.281) (5.069) (3.212) 63,4% (4.974) Utile (Perdita) dell'operatività corrente al netto delle imposte n.a. (2.076) Utile (Perdita) delle attività in via di dismissione al netto delle imposte (2.482) (2.643) 161-6,1% (4.974) Utile (Perdita) di periodo (2.076) n.a. (2.076) Risultato di pertinenza dei terzi (54) -12,7% 426 Utile (Perdita) di periodo del gruppo (1.650) n.a. (1.650) Nota: (1) Al fine di fornire una migliore rappresentazione gestionale dei risultati, i dati economici riclassificati differiscono dagli schemi di Banca d Italia per le seguenti riclassifiche: i costi relativi alla componente variabile della remunerazione dei private bankers dipendenti ed altri costi minori, sono stati riclassificati dalla voce Spese per il personale alla voce Commissioni passive (per /Migl al e per /Migl al ). Inoltre il dato del 2013 è stato riesposto riclassificando la controllata Ipibi come attività in via di dismissione. 17

20 Stato patrimoniale consolidato riclassificato Variazione Variazione Cassa (153) -7,7% Crediti: - Crediti verso clientela per impieghi vivi ( ) -13,7% Crediti verso clientela altri ,1% Crediti verso banche (19.816) -8,1% Attività finanziarie - Detenute per la negoziazione ,6% Disponibili per la vendita ,7% Derivati di copertura ,4% 672 Immobilizzazioni: - Partecipazioni (942) -7,4% Immateriali e materiali (1.767) -1,5% Avviamenti Immobili destinati alla vendita Attività non correnti in via di dismissione ,5% - Altre voci dell'attivo ,3% Totale attivo ,0% Debiti: - Debiti verso banche ( ) -16,8% Debiti verso la clientela ,9% Titoli in circolazione (68.051) -9,8% Passività finanziarie: - Detenute per la negoziazione ,5% Derivati di copertura ,1% Fondi a destinazione specifica (8.066) -44,1% Passività non correnti in via di dismissione ,0% - Altre voci del passivo ,7% Patrimonio netto ,8% Totale passivo ,0% Nota: (1) Al fine di fornire una migliore rappresentazione gestionale, i dati patrimoniali riclassificati differiscono dagli schemi di Banca d Italia per la riclassifica dei cespiti rivenienti da operazioni di recupero crediti dalla voce 160 Altre attività alla voce Immobili destinati alla vendita (per /Migl al e per /Migl al ). Inoltre il dato del 2013 è stato riesposto riclassificando la controllata Ipibi come attività in via di dismissione. 18

21 Dati economici consolidati/riclassificati per trimestre 3Q14 2Q14 1Q14 4Q13 3Q13 2Q13 1Q13 Interessi attivi e proventi assimilati Interessi passivi e oneri assimilati (9.933) (11.393) (10.822) (11.459) (12.675) (11.243) (12.339) Margine di interesse Commissioni attive Commissioni passive (7.496) (8.016) (8.329) (10.614) (7.316) (8.248) (7.168) Commissioni nette Dividendi Risultato netto strumenti di negoziazione Operatività su titoli afs e passività finanziarie (1.302) Risultato netto strumenti di copertura (24) (1) 56 (117) 151 (49) 16 Risultato operatività finanziaria Margine di intermediazione Spese per il personale (10.823) (12.010) (11.250) (13.418) (10.610) (11.660) (11.907) Altre spese amministrative (9.023) (8.794) (8.839) (9.816) (9.342) (10.326) (8.424) Ammortamenti operativi (1.032) (1.034) (1.001) (1.043) (1.064) (1.054) (1.045) Altri oneri/proventi di gestione 310 (67) 142 (1.151) (20) Costi operativi (20.568) (21.905) (20.948) (25.428) (20.639) (22.404) (21.396) Risultato della gestione operativa Rettifiche di valore nette sui crediti (7.691) (4.253) (2.602) (4.391) (410) (14.597) 20 Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri (127) (29) (89) (3.525) (1.439) (27) (113) Risultato netto delle partecipate valutate al patrimonio netto Risultato ante componenti non ricorrenti (1.804) (4.556) Rettifiche di valore su strumenti finanziari (478) (5.708) (214) (590) Rettifiche di valore su immobili a magazzino (112) (141) Risultato da cessione di altri investimenti Risultato ante imposte (2.282) (4.851) Imposte sul reddito di periodo (6.057) (3.730) (5.865) (1.928) (447) (2.694) Utile (Perdita) dell'operatività corrente al netto delle imposte (776) (5.298) Utile (Perdita) delle attività in via di dismissione al netto delle imposte (860) (777) (845) (777) (1.146) (641) (856) Utile (Perdita) di periodo (1.636) (5.939) Perdita di pertinenza dei terzi Utile (Perdita) di periodo del gruppo (1.532) (5.768)

22 Dati patrimoniali consolidati/riclassificati per trimestre Esercizio 2014 Esercizio Cassa Crediti: - Crediti verso clientela per impieghi vivi Crediti verso clientela altri Crediti verso banche Attività finanziarie: - Detenute per la negoziazione Disponibili per la vendita Di copertura Immobilizzazioni: - Partecipazioni Immateriali e materiali Avviamenti Immobili destinati alla vendita Attività non correnti in via di dismissione Altre voci dell'attivo Totale attivo Debiti: - Debiti verso banche Debiti verso la clientela Titoli in circolazione Passività finanziarie: - Detenute per la negoziazione Derivati di copertura Fondi a destinazione specifica Passività non correnti in via di dismissione Altre voci del passivo Patrimonio netto Totale passivo

23 Le grandezze operative e i dati patrimoniali Raccolta complessiva dalla clientela La raccolta complessiva amministrata e gestita da Banca Intermobiliare e dalle sue controllate al ammonta a /Mln al netto delle duplicazioni e risulta in diminuzione del 0,6% rispetto ai valori del La dinamica delle masse ha registrato un incremento del 9,5% per la raccolta diretta, mentre la raccolta indiretta risulta in flessione del 2,2%. Alla data del la raccolta complessiva è costituita dall 84% dalla raccolta indiretta, di cui il 49,6% investiti in prodotti gestiti. A seguito della classificazione della controllata Banca Ipibi come Attività non correnti in via di dismissione, le masse ad essa riconducibili sono state separatamente esposte nella seguente informativa, al netto delle duplicazioni con le società di Banca Intermobiliare. Dette masse, indicate come Raccolta clientela partecipazione in via di dismissione o come Ipibi Terzi ammontano al a /Mln al netto delle masse investite nei seguenti prodotti Bim: /Mln. 13 per emissioni obbligazionarie Bim, /Mln. 203 per gestioni Symphonia e /Mln. 9 per mandati fiduciari. Le polizze Bim Vita pari a /Mln 274 sottoscritte dai clienti di Banca Ipibi sono state considerate nella raccolta Ipibi Terzi Composizione della raccolta complessiva dalla clientela (valori espressi in e/mln.) Variazione Variazione assoluta % Raccolta diretta ,5% Raccolta amministrata (535) -10,2% Raccolta investita in prodotti gestiti ,6% Raccolta di Bim Fiduciaria depositata fuori Banca Raccolta indiretta (282) -2,2% RACCOLTA COMPLESSIVA (85) -0,6% Raccolta clientela partecipazione in via di dismissione (2.237) (2.075) (162) 7,8% RACCOLTA COMPLESSIVA (esclusa Banca Ipibi) (247) -1,9% La raccolta indiretta è esposta al lordo della liquidità presente sulle gestioni, la massa amministrata della clientela è esposta al netto di tale duplicazione. 21