Medaglia d oro al merito civile Eventi sismici 1976 Provincia di Udine AREA TECNICA U.O. Lavori Pubblici, Manutenzione, Patrimonio Comunale,

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Stefania Valente
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1 Medaglia d oro al merito civile Eventi sismici 1976 Provincia di Udine AREA TECNICA U.O. Lavori Pubblici, Manutenzione, Patrimonio Comunale, Protezione Civile, Ufficio Espropriazioni Piazza Roma, 7 Cap Tel.: 0432/ Fax: 0432/ Cod. Fiscale Partita I.V.A.: protocollo@com-tarcento.regione.fvg.it p.e.c.: comune.tarcento@certgov.fvg.it "### $" "%

2 L ipotesi che viene ad essere commentata sinteticamente, prevede un importo di lavori per le opere di riqualificazione, pari a complessivi ,00 (inclusi oneri per la sicurezza). All importo vanno aggiunti complessivamente ,65 per spese di predisposizione del progetto di fattibilità posto a base di gara e spese di consulenze e predisposizione delle offerte, nonché ulteriori ,35 per spese tecniche (progettazione direzione lavori, collaudo, verifiche) ed incentivo ex art. 113 del D.lgs. n. 50/2016 e s.m.i... Sono state redatte diverse simulazioni in considerazione dei vincoli imposti al fine di accertare la sostenibilità e la redditività del progetto. Il costo preso in considerazione da ammortizzare ammonta pertanto a complessivi ,00 oltre l IVA 22%. E stato ipotizzato un finanziamento in equity (con capitale proprio) pari al 50% e l ulteriore 50% da reperire sul mercato finanziario mediante indebitamento al tasso di interesse annuo del 3,00% e con rimborso del capitale in rate annuali (ammortamento alla francese). In relazione a tale investimento è stata predisposta la simulazione di sviluppo del progetto al fine di determinarne la sostenibilità (e l appetibilità al/i potenziale/i concorrente/i). Gli input fondamentali del piano economico finanziario sono i seguenti: 1) durata della concessione 20 anni. 2) limite della rata annua dovuta dal Comune di circa Euro comprensiva di IVA (22%). 3) indebitamento bancario pari al 50% del costo previsto dell investimento, tasso di interesse annuo 3,00%. Rimborso del capitale in 20 rate annuali (ammortamento alla francese). 4) autofinanziamento pari al 50% del costo previsto dell investimento oltre all iva di legge prevista su tale investimento: 5) quanto all autofinanziamento sull investimento se ne prevede il rimborso in n. 12 rate a partire dal nono anno di piano; 6) quanto al finanziamento per Iva se ne prevede l integrale rimborso al secondo anno in quanto per la stessa Iva a credito viene previsto il rimborso al secondo anno di piano. 7) costo al Kilowatt dell energia elettrica Euro 0,13 oltre Iva (22%); 8) costo della manodopera personale impiegatizio/manutentore determinata in Euro 20,00 orari. 9) spese generali determinate nella misura del 3% dei ricavi annui; 10) giorni di dilazione per incassi/pagamento: crediti: 30 giorni; debiti: 60 giorni ad esclusione del costo dell investimento per la quale non è prevista alcuna dilazione; 11)tassi di inflazione utilizzati: o prezzi al consumo Istat: 2,2%; o indice prezzi energia ITEC: 1%;

3 o rap nella misura del 3,9% ed IRES nella misura del 24%; 12) tassi di inflazione generale Istat pari al 2,2% e tasso di inflazione per il costo dell energia pari all 1%.; 13)irap nella misura del 3,9% ed IRES nella misura del 24%; 14) Wacc fissato nella misura del 5% (tasso di riferimento del settore utilizzato dalle U.O. Commissioni VAS VINCA NUVV per la valutazione di progetti nel medesimo settore). Brevi conclusioni Tenuto conto dei vincoli del bilancio comunale, l ipotesi illustrata presenta una marginalità non esuberante e richiede l esborso di capitale proprio in misura non irrilevante. Sono stati determinati i principali indici di bancabilità/sostenibilità per una valutazione immediata del progetto da porre a base della proposta così come indicato nelle Linee Guida ANAC n. 9 Monitoraggio delle amministrazioni aggiudicatrici sull attività dell operatore economico nei contratti di partenariato pubblico privato (G.U. n. 92 del 20 aprile 2018) approvato con deliberazione n. 318 dd Gli indicatori finanziari ed i relativi valori desunti dal Piano economico finanziario sono i seguenti: 1. TIR: 7,09% 2. VAN: Euro Quanto agli indici di bancabilità ed i relativi valori desunti dal Piano economico finanziario sono i seguenti: 4. DSCR medio: 2,76 5. LLCR medio: 1,18 Si ricorda che un progetto è bancabile, cioè in grado di generare flussi di cassa in grado di ripagare i debiti contratti, se tali indici assumo valore superiori a 1. Se tali indici presentano un picco negativo in periodi in cui la cassa è ampiamente positiva, il dato deve ritenersi non significativo. In conclusione il progetto risulta essere bancabile. Il punto debole potrebbe essere rappresentato dalla sua redditività: non è certo che una TIR del 7,09% ed un arco temporale ventennale vengano considerati parametri soddisfacenti da un soggetto privato per intraprendere l esecuzione dell opera. La redditività del progetto potrebbe non rispecchiare adeguatamente i parametri di redditività minimi imposti dalle politiche di bilancio di soggetti imprenditoriali tenuto conto, tra l altro, dell arco temporale ventennale di durata del rapporto concessorio. Va però rilevato come gli stessi soggetti sono certamente in grado di scontare delle importanti economie rispetto alle assunzioni poste a sostegno dell ipotesi economico-finanziaria. Basti pensare alla capacità di un soggetto di acquistare energia elettrica ad un prezzo inferiore rispetto a quello proposto, oppure alla non necessità di ricorrere ad un finanziamento bancario con conseguente azzeramento degli interessi passivi annuali o, ancora la capacità di ridurre

4 l entità dell investimento a parità di qualità delle lavorazioni per effetto di sconti ed ottimizzazioni dei fornitori. Si ritiene pertanto che il piano economico finanziario del progetto in oggetto da porre quale mero riferimento nella redigenda gara, presenti appropriate condizioni di sostenibilità. Si allegano: 1) Conto economico complessivo 2) Flusso di cassa complessivo 3) Stato patrimoniale 4) Indici finanziari Tarcento, febbraio 2019

5 DESCRIZIONE Rata annua dovuta per la concessione Iva su rata annuale TOTALE DOVUTO DALL'AMMINISTRAZIONE Ricavi considerati ai fini della costruzione del piano COSTI DELLA PRODUZIONE Costi per energia elettrica Costi per il personale Spese generali TOTALE COSTI DI GESTIONE MARGINE OPERATIVO LORDO Ammortamento impianto RISULTATO OPERTIVO Risultato della gestione finanziaria RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE Irap Ires UTILE (PERDITA) DELL' ESERCIZIO

6 DESCRIZIONE GESTIONE REDDITUALE Risultato operativo Ammortamenti Imposte e tasse (11.521) (12.715) (13.932) (15.183) (16.464) (17.772) (19.116) (20.488) (21.893) (23.335) (24.805) (26.316) (27.864) (29.446) (31.064) (32.724) (34.423) (36.162) (37.945) (39.767) Accantonamenti TFR Variazione netta crediti correnti (21.370) (434) (445) (450) (459) (471) (478) (490) (500) (510) (523) (530) (541) (556) (565) (578) (589) (600) (613) (628) Variazione netta debiti correnti FLUSSO DI CASSA DERIVANTE DALLA GESTIONE REDDITUALE ATTIVITA' DI INVESTIMENTO Acquisto immobilizzazioni ( ) Credito Iva su acquisto immobilizzazioni ( ) Valore di realizzo immobilizzazioni 0 Flusso monetario attività di investimento ( ) FLUSSO DI CASSA OPERATIVO ( ) ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO Accensione finanziamenti a medio lungo Versamento soci in cto futuro aum c.s ( ) (72.413) (72.413) (72.413) (72.413) (72.413) (72.413) (72.413) (72.413) (72.413) (72.413) (72.413) (72.413) Rimborso quote di finanziamento (32.339) (33.309) (34.308) (35.337) (36.397) (37.489) (38.614) (39.772) (40.966) (42.195) (43.460) (44.764) (46.107) (47.490) (48.915) (50.382) (51.894) (53.451) (55.054) (56.706) Pagamento oneri finanziari (26.069) (25.098) (24.099) (23.070) (22.010) (20.918) (19.793) (18.635) (17.442) (16.213) (14.947) (13.643) (12.300) (10.917) (9.492) (8.025) (6.513) (4.956) (3.353) (1.701) Flusso monetario da attività di finanz ( ) (58.407) (58.407) (58.407) (58.407) (58.407) (58.407) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) FLUSSO FINANZIARIO NETTO DELL'ESERCIZIO Disponibilità netta all'inizio dell'esercizio Disponibilità netta alla fine dell'esercizio

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8 STATO PATRIMONIALE COMPLESSIVO DESCRIZIONE ATTIVO FISSO Immob.immateriali Impianto in concessione (- ammortamento) (86.895) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Totale attivo fisso netto ATTIVO CORRENTE Credito per Iva Credito vs clienti Banche c/c Totale attivo corrente TOTALE ATTIVO PATRIMONIO NETTO Capitale sociale Finanziamento soci Utile ( perdita) anni precedenti Utile ( perdita) dell'esercizio Totale patrimonio netto Debiti vs. banche per finanziamenti Debiti per Iva Debiti verso fornitori Totale debiti TOTALE PASSIVO

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