NOTA INFORMATIVA DETTAGLIATA

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1 NOTA INFORMATIVA DETTAGLIATA OICVM conforme alla normativa europea 1 Caratteristiche generali Forma dell OICVM Soggetti partecipanti Modalità operative e di gestione Caratteristiche generali Disposizioni specifiche Informazioni di carattere commerciale Regole d investimento Coefficienti normativi: Metodo di calcolo dell'impegno fuori bilancio Regole di valutazione e di contabilizzazione degli attivi Metodi di valutazione Metodo adottato per la contabilizzazione dei proventi da titoli a reddito fisso Metodo di contabilizzazione delle spese CARATTERISTICHE GENERALI 1.1 Forma dell OICVM Denominazione GROUPAMA TAUX VARIABLE Forma giuridica e Stato membro nel quale l OICVM è stato costituito FCI di diritto francese. Data di costituzione 4 luglio 1997 Durata prevista Il presente OICVM è stato inizialmente creato per una durata di 99 anni. Sintesi dell offerta di gestione Categoria di quote Codice ISIN Destinazione degli utili Valuta di denominazione Sottoscrittori interessati Importo minimo della 1 a sottoscrizione Commissione massima di gestione Valore di liquidazione iniziale Quote I FR * Capitalizzazione Euro Tutti i sottoscrittori ,40 % ,02 Quote N FR Capitalizzazione Euro Tutti i sottoscrittori * comprendente tutti i detentori delle quote che avevano investito nel FCI prima della creazione delle categorie di quote ,0 % 500 GROUPAMA TAUX VARIABLE 1/14Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

2 Recapito presso il quale sono reperibili l ultima relazione annuale e l ultima relazione periodica I documenti annuali e periodici più recenti vengono inviati entro una settimana su semplice domanda scritta del detentore indirizzata a: Groupama Asset Management, 58 Bis rue La Boétie Parigi - Francia. Contatti: Per le persone giuridiche: Direction du Développement de Groupama Asset Management (Secrétariat commercial: ). Per le persone fisiche: presso l agente di collocamento (le reti di distribuzione GROUPAMA; i distributori esterni autorizzati da Groupama Asset Management). All occorrenza, per ulteriori informazioni rivolgersi alla Direction du Développement de Groupama Asset Management (Secrétariat commercial: ). 1.2 Soggetti partecipanti Società di gestione Groupama Asset Management, 58 Bis rue La Boétie Parigi - Francia, Società di gestione portafogli autorizzata dalla Commission des opérations de bourse (ridenominata Autorité des marchés financiers) con il numero GP in data 5 gennaio Depositario Custode Agente centrale di raccolta delle sottoscrizioni/rimborsi Gestione delle passività Groupama Banque 67 rue Robespierre Montreuil Cedex - Francia, istituto di credito autorizzato dal CECEI in data 23 luglio Subcustode per gli attivi stranieri: BNP Paribas Securities Services 3 rue d Antin Parigi Francia, istituto di credito autorizzato dal CECEI con numero Società di revisione PricewaterhouseCoopers Audit, 63 rue de Villiers Neuilly-sur-Seine - Francia. Agenti di collocamento Le reti di distribuzione di GROUPAMA, 8-10 rue d Astorg Parigi - Francia; i distributori esteri autorizzati da Groupama Asset Management. 2 MODALITÀ OPERATIVE E DI GESTIONE 2.1 Caratteristiche generali Caratteristiche delle quote Natura dei diritti connessi alla categoria di quote: ogni detentore di quote gode di un diritto di comproprietà sul patrimonio dell OICVM, proporzionale al numero di quote possedute. Iscrizione a un registro o indicazione delle modalità di gestione delle passività: La gestione della passività è affidata al depositario, Groupama Banque. Si precisa che l amministrazione delle quote è affidata a Euroclear France. GROUPAMA TAUX VARIABLE 2/14Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

3 Diritti di voto: Le quote non attribuiscono alcun diritto di voto, poiché le decisioni in materia spettano alla società di gestione. Forma delle quote: Le quote sono nominative e/o al portatore. Decimalizzazione: è possibile effettuare la sottoscrizione e il rimborso delle quote in frazioni decimillesimali. Data di chiusura Ultimo giorno di contrattazione alla Borsa di Parigi nel mese di marzo. Primo esercizio chiuso l ultimo giorno di contrattazione in borsa del mese di marzo Trattamento fiscale L'OICVM non è soggetto all imposta sulle società; in base al principio di trasparenza, l amministrazione tributaria ritiene che il portatore possieda direttamente una frazione degli strumenti finanziari e della liquidità dell OICVM. Il trattamento fiscale delle plusvalenze e dei redditi eventualmente derivanti dal possesso di quote dell OICVM dipende dalle disposizioni fiscali applicabili alla situazione particolare dell investitore e/o dalla giurisdizione a partire dalla quale il detentore investe i propri fondi. Si consiglia agli investitori di informarsi presso il proprio fiscalista. Il regime fiscale applicato ai detentori francesi assimila il passaggio da una categoria di quote a un altra a una cessione le cui plusvalenze possono essere soggette a tassazione. 2.2 Disposizioni specifiche Codice ISIN delle categorie di quote: Quote I: FR Quote N: FR Classificazione OICVM Obbligazioni e altri titoli di credito denominati in euro Obiettivo della gestione L obiettivo della gestione consiste nel conseguire un rendimento superiore a quello dell indice di riferimento, l indice EONIA capitalizzato. Indice di riferimento L indice di riferimento è l indice EONIA capitalizzato: EONIA : L EONIA (Euro Overnight Index Average) è il tasso medio delle operazioni overnight sul mercato interbancario in euro. Esso corrisponde alle media giornaliera dei tassi interbancari overnight trasmessi alla Banca Centrale Europea (BCE) dalle banche di riferimento (57), ponderata in base al volume delle operazioni effettuate. L EONIA è calcolato dalla Banca Centrale Europea ed è pubblicato dalla Federazione Bancaria Europea. Codice di riferimento Bloomberg: Indice EONIA: L OICVM non cerca di replicare l indice, ma di generare una sovraperformance. La performance dell'indice può discostarsi da quella dell'oicvm, ma il rischio di mercato dell OICVM è comparabile a quello del suo benchmark. Strategia d'investimento Descrizione delle strategie utilizzate: GROUPAMA TAUX VARIABLE 3/14Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

4 Strategie specifiche dell OICVM: Le principali fonti di performance sono da ricercare nella gestione attiva (opposta alla gestione indicizzata). Gestione del rischio di tasso: ottimizzazione della sensibilità Modulazione della sensibilità globale del portafoglio rispetto all EONIA. Determinazione dei vari tipi di strumenti di indicizzazione a tasso variabile utilizzati: - Indicizzazione rispetto a tassi a breve termine (EONIA, Euribor a 3 mesi, ), - Indicizzazione rispetto a tassi a lungo termine (TMO, TEC 10, CMS a 10 anni), - Indicizzazione all inflazione (francese, internazionale). Determinazione del coefficiente di investimento a tasso fisso/variabile. Scelta della ripartizione della sensibilità tra i vari segmenti della parte a breve/medio termine della curva dei tassi. Gestione del rischio di credito: Ottimizzazione dei rendimenti relativi. Determinazione del livello di esposizione globale al rischio di credito. Selezione degli emittenti del settore privato, sia a livello di ripartizione settoriale che di scelta dei titoli. Arbitraggi delle curve: ottimizzazione del posizionamento degli investimenti Strategia orientata all irripidimento della curva Strategia orientata all appiattimento della curva: Gestione del differenziale di remunerazione delle curve dei tassi: Ottimizzazione delle differenze di tasso delle curve internazionali. Sfruttamento del differenziale di remunerazione delle curve dei tassi internazionali. Strategia di composizione del portafoglio: Le strategie adottate per la selezione dei titoli utilizzati nella composizione del portafoglio sono il risultato di un duplice approccio, di tipo top-down e bottom-up. Top down : partendo dai fondamentali macroeconomici di un area geografica o di un paese (tasso di disoccupazione, tasso d inflazione, crescita del PIL), i gestori scendono gradualmente fino ai singoli titoli (sensibilità, scelta della curva, proporzione indicizzata, credito ). Bottom up : approccio di tipo ascendente, si concentra inizialmente sulle qualità intrinseche di un titolo. Segue un analisi delle prospettive del settore in cui la società opera e dei fondamentali del paese o dell area economica in cui è inserita. L'approccio top-down elabora inizialmente uno scenario macroeconomico che funge da base per la formulazione di previsioni quantitative in relazione alle principali categorie di attivi, Declinandosi in un secondo tempo in base alla natura dell attivo. Per un portafoglio monetario dinamico, le decisioni e scelte principali saranno fondate: Da un lato sulla gestione direzionale che prevede: - Un eventuale sovraesposizione del portafoglio rispetto all EONIA sia attraverso la scelta di tipi di strumenti a tasso variabile selezionati sia attraverso la proporzione di titoli a tasso fisso/tasso variabile in portafoglio, - La costruzione della sensibilità sulla curva. Dall altro, sulla scelta dei crediti in portafoglio effettuata dal gestore basandosi sulle competenze del team di analisti creditizi al fine di ottimizzare il rischio di credito dei portafogli. (approccio Bottom Up). La composizione del portafoglio risulta dalla combinazione di questi due approcci. Il portafoglio concentra la gran parte dei suoi investimenti nella zona euro ma può investire fino al 10 % dell attivo netto in obbligazioni e titoli di credito negoziabili di altri paesi membri del G7 o di altri paesi OCSE con rating AA. Stile di gestione adottato: L OICVM adotta uno stile di gestione attiva per conseguire una performance superiore a quella dell indice di riferimento. Attivi, esclusi i derivati integrati: Titoli di credito e strumenti del mercato monetario: GROUPAMA TAUX VARIABLE 4/14Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

5 Natura giuridica degli strumenti utilizzati: L attivo dell OICVM sarà composto da obbligazioni a tasso fisso, EMTN (Euro Medium Term Note), TCN (Titoli di credito negoziabili), obbligazioni a tasso variabile e indicizzate all inflazione, veicoli di cartolarizzazione mediante fondi comuni di credito, obbligazioni fondiarie e prodotti strutturati. Ripartizione tra debito privato e pubblico: L OICVM investe principalmente in emittenti Investment Grade (categoria d investimento) del settore privato, al fine di trarre vantaggio da un rendimento superiore a quello dei titoli di Stato. Il rischio di insolvenza dell emittente è pressoché nullo. Livello di rischio di credito previsto: L OICVM investe e/o è esposto costantemente ai mercati obbligazionari dell area euro con una componente creditizia fino al 100 % del credito, costituita da: - max. il 75 % di emittenti investment grade, principalmente appartenenti al settore privato; - max. il 30 % di titoli di credito negoziabili. Esistenza di criteri relativi al rating: L OICVM è investito in titoli con rating pari o superiore a BBB- (Standard and Poor s o agenzie di rating equivalenti). Il totale dei titoli nella classe di rating BBB (Standard and Poor s o agenzie di rating equivalenti) non potrà superare il 25 % dell attivo. Duration: La duration dei titoli selezionati dovrà consentire il rispetto dei limiti di sensibilità globale dell OICVM da 0 a 3. L OICVM non sarà esposto direttamente ai mercati azionari. Potrà esserlo, a titolo accessorio, attraverso l utilizzo di obbligazioni convertibili con profilo obbligazionario (rischio azionario globale misurato con delta inferiore a 0,5): massimo 10 % dell attivo netto. Quote o azioni di OICVM: Il fondo può investire fino al 10 % del suo attivo netto in quote o azioni di OICVM. Sono possibili investimenti nei seguenti OICVM: OICVM Obbligazioni e altri titoli di credito denominati in euro e Monetari euro, conformi alla direttiva, di diritto francese od OICVM europei conformi alla direttiva e assimilabili; OICVM Obbligazioni e altri titoli di credito denominati in euro, Monetari euro e OICVM di fondi alternativi non conformi alla direttiva, di diritto francese: - OICVM di OICVM - OICVM feeder - OICVM con procedura semplificata o contrattuali - OICVM con regole d investimento semplificate Il fondo può investire in OICVM monetari entro il limite del 10 % del suo attivo netto al fine di ottimizzare la gestione della liquidità del fondo. Gli OICVM, in particolare, saranno quelli gestiti, direttamente o indirettamente, da Groupama Asset Management. Per quanto riguarda gli OICVM esterni, saranno sottoposti a uno scrupoloso esame che verterà sul processo di gestione, sulle performance, sul grado di rischio e su qualsiasi altro criterio qualitativo e quantitativo che consenta di valutare la qualità della gestione a breve, medio e lungo termine. È consentito l'uso di tracker (strumenti indicizzati quotati) entro il limite del 10 % dell attivo netto. Per ciascuna categoria precedentemente indicata: Forbici di possesso: - Obbligazioni a tasso variabile: dallo 0 al 100 % dell attivo netto. GROUPAMA TAUX VARIABLE 5/14Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

6 - Obbligazioni a tasso fisso: dallo 0 al 50 % dell attivo netto. - Titoli di credito e strumenti del mercato monetario: dallo 0 al 100 % dell attivo netto. - Azioni o quote di altri OICVM: non più del 10 % dell attivo netto. Restrizioni in materia di investimenti stabilite dalla stessa società di gestione: Per offrire una maggiore sicurezza della gestione, sono stati fissati dei coefficienti di dispersione per classe di emissione e per emittente, in funzione dei rating assegnati dalle agenzie, con le seguenti modalità: - Credito Investment Grade: non oltre il 75 % dell attivo netto. Titoli A (Standard and Poor s o agenzie di rating equivalenti): non oltre il 3 % per emittente. Titoli BBB (Standard and Poor s o agenzie di rating equivalenti): non oltre il 25 % dell attivo netto con un massimo del 2 % per emittente. Titoli non quotati (o assimilabili): Non oltre il 5 % dell attivo netto con un massimo del 2 % per emittente. Questi emittenti non quotati devono beneficiare di un rating interno a Groupama Asset Management dato dalla cellula di analisi finanziaria e di credito pari ad almeno BBB- (Standard and Poor s o agenzie di rating equivalenti). Strumenti derivati L'utilizzo di prodotti derivati è circoscritto e ha un impatto limitato, sia in termini di performance che per quanto concerne il livello di rischio dell OICVM. Tali prodotti, tuttavia, in alcune circostanze risultano adeguati a perseguire la strategia di gestione, realizzando una performance leggermente più elevata. I prodotti derivati sono utilizzati in modo occasionale in questo spirito di ottimizzazione della performance. Mercati in cui l OICVM può investire L OICVM può investire su tutti i tipi di mercati derivati: mercati regolamentati mercati organizzati mercati over the counter Rischi che il gestore è disposto ad assumersi Il gestore si assume i seguenti rischi: il rischio di tasso il rischio di credito Natura delle operazioni Il gestore procederà all acquisto o alla vendita di strumenti derivati in un'ottica: di copertura di esposizione di arbitraggio Natura degli strumenti derivati utilizzati Sui mercati regolamentati, le operazioni riguarderanno nello specifico: Contratti futures: contratti negoziati su un mercato regolamentato che consentono di assicurarsi o di impegnarsi su un determinato prezzo per una quantità specifica di un dato prodotto (il sottostante) a una data futura. Il gestore ricorrerà a questi contratti futures al fine di intervenire tempestivamente sui mercati per controbilanciare l esposizione ai rischi di tasso o di curva. Opzioni su contratti futures: contratti che conferiscono, dietro pagamento o ricevimento immediato di un premio, la facoltà di acquistare o vendere, durante un periodo limitato, a un prezzo predeterminato, una determinata quantità di strumenti finanziari quotati su un mercato dei contratti standardizzati a termine. L impiego di tali opzioni sui contratti futures consentirà al gestore di adeguare il livello di esposizione ai tassi del portafoglio (esporre/coprire il portafoglio), tenendo in considerazione il livello della volatilità. GROUPAMA TAUX VARIABLE 6/14Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

7 Sui mercati over the counter, il gestore potrà effettuare operazioni a titolo accessorio su: Le opzioni: vedere paragrafo precedente. Gli swap su tassi d interesse: contratti di scambio tra due entità in vigore per un determinato periodo di tempo. Cap e floors : nell'ambito dei prestiti a tasso variabile, il cap consente al prestatore di garantirsi contro un rialzo dei tassi. Lo stesso è fissato a un tasso nominale che non sarà mai superato. Di contro, il floor consente di tutelarsi contro un ribasso dei tassi. Il gestore utilizzerà le opzioni, gli swap su tassi d interesse o i cap e i floor per aumentare o ridurre l esposizione del portafoglio al rischio di tasso. A seconda delle opportunità di mercato, il gestore potrà ricorrere all acquisto o alla vendita di strumenti finanziari a termine che rispondono alle caratteristiche dei derivati di credito definiti dalle convenzioni quadro della piazza francese o di piazze internazionali (Credit Default Swap - CDS). Questi derivati di credito saranno utilizzati: - per assumere una posizione di credito in un emittente che beneficia di un rating pari o superiore a BBB- (Standard and Poor s o agenzie di rating equivalenti). In questo contesto, l OICVM potrà altresì farsi acquirente o venditore di protezione. - o come strumento di copertura di crediti presenti in portafoglio (titoli fisici o crediti derivati in posizione di vendita di protezione). L esposizione dell OICVM agli strumenti finanziari a termine non potrà superare il 100 % dell attivo netto. Dette operazioni saranno svolte nel pieno rispetto della forbice di sensibilità compresa fra 0 e 3. I depositi Al fine di incrementare la liquidità, il fondo potrà effettuare depositi con scadenza inferiore a 12 mesi presso istituti di credito aventi sede in uno Stato membro della CEE o appartenente allo Spazio Economico Europeo, entro il 10% del suo attivo netto. Prestiti in contanti A titolo straordinario e temporaneo nell ambito di operazioni di rimborso consistenti, il gestore potrà ricorrere a prestiti in contanti presso il depositario, Groupama Banque, per non oltre il 10 % dell attivo. Operazioni di acquisizione e cessione temporanea di titoli Natura delle operazioni: operazioni a pronti contro termine, attive e passive, con riferimento al Code monétaire et financier. assunzione e concessione in prestito di titoli, con riferimento al Code monétaire et financier. Natura delle operazioni: Le operazioni sono studiate principalmente per consentire: l adeguamento della distribuzione della sensibilità sulla curva arbitraggi delle curve collocazione di liquidità Dette operazioni sono svolte nel pieno rispetto della forbice di sensibilità compresa fra 0 e 3. Livello di impiego previsto e autorizzato: Cessioni temporanee di titoli: massimo 50 % dell attivo netto. Acquisizioni temporanee di titoli: - Acquisizioni di titoli a pronti contro termine: massimo 10 % dell attivo netto. Detto limite è elevato al 100% dell attivo netto laddove si tratti di un operazione di acquisizione di titoli a pronti contro termine il cui controvalore è versato in contanti e in assenza di operazioni di cessione, anche temporanea, dei titoli così acquisiti. L acquisizione di titoli a pronti contro termine costituisce un atto della gestione corrente nella logica di remunerazione delle liquidità non investite (vedere attivi, esclusi derivati integrati). GROUPAMA TAUX VARIABLE 7/14Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

8 - Prestito di titoli: massimo 10 % dell attivo netto. La sezione dedicata a spese e commissioni riporta informazioni supplementari sulle condizioni di remunerazione delle cessioni e acquisizioni temporanee di titoli. Profilo di rischio Rischio di tasso L'investitore è esposto al rischio di tasso. Il rischio di tasso corrisponde al rischio che i tassi dei mercati obbligazionari si rafforzino provocando una diminuzione delle quotazioni delle obbligazioni e, conseguentemente, una riduzione del valore di liquidazione dell OICVM. Forbice di sensibilità da 0 a 3. Possibili effetti dell utilizzo di strumenti finanziari derivati L utilizzo di strumenti finanziari derivati a copertura o in sostituzione dei titoli non ingenera un rischio supplementare nella misura in cui il rischio di tasso connesso a detti derivati sia integralmente considerato nel limite della forbice di sensibilità da 0 a 3. Rischio di credito In caso di inadempienza o downgrade della qualità degli emittenti privati, non previsto dai mercati, per esempio, in caso revisione al ribasso del loro rating da parte delle agenzie di rating finanziario, il valore delle obbligazioni in cui investe il fondo diminuirà, comportando una diminuzione del valore di liquidazione. Il livello di esposizione potrà essere adeguato mediante l acquisto di protezione realizzato attraverso la conclusione di credit default swap. Rischio di cambio Nessuno, in quanto le posizioni in valuta sono sistematicamente oggetto di copertura. Rischio azionario L OICVM è esposto al rischio azionario, a titolo accessorio, attraverso l utilizzo di obbligazioni convertibili. Rischio relativo Il rischio che la performance dell OICVM non sia conforme agli obiettivi stabiliti è contenuto. Rischio di capitale Sussiste il rischio di non rientrare in possesso dell intero capitale investito in quanto l OICVM non offre alcuna garanzia sul capitale. Sottoscrittori interessati e profilo dell investitore tipo: L OICVM è aperto a tutti gli investitori. Quote I: importo minimo di sottoscrizione iniziale euro. Quote N: importo minimo di sottoscrizione iniziale 500 euro. GROUPAMA TAUX VARIABLE si rivolge agli investitori che ricercano una remunerazione dinamica della quota di liquidità su un orizzonte temporale superiore a 9 mesi. La durata dell'investimento raccomandata è di oltre 1 anno. Quota d investimento nell OICVM: qualsiasi investimento in obbligazioni può essere soggetto a oscillazioni dei tassi di interesse, d altro canto le obbligazioni di emittenti privati comportano un rischio di inadempienza. L importo che è ragionevole investire nel FCI GROUPAMA TAUX VARIABLE dipende dalla situazione specifica del singolo investitore. Per determinare l entità di tale importo, l investitore dovrà tenere conto del patrimonio di cui dispone, delle sue necessità attuali e a 1 anno e della sua propensione al rischio. Si consiglia inoltre di diversificare in misura adeguata gli investimenti, evitando di esporsi esclusivamente ai rischi propri dell OICVM. Diversificazione degli investimenti: la diversificazione del portafoglio tra attivi di diverso tipo (monetari, obbligazionari, azionari), settori di attività specifici e aree geografiche distinte consente, al contempo, una migliore ripartizione dei rischi e una gestione ottimizzata del portafoglio, tenendo conto dell andamento dei mercati. Modalità di determinazione e di destinazione dei proventi GROUPAMA TAUX VARIABLE 8/14Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

9 L OICVM è composto da diverse categorie di quote: Quote I: capitalizzazione. Quote N: capitalizzazione. Caratteristiche delle quote Valore di liquidazione iniziale delle quote: Quote I: ,02 euro. Quote N: 500 euro. Valuta di denominazione delle quote: euro. Frazionamento in decimillesimi di quota. Modalità di sottoscrizione e di riscatto Le domande di sottoscrizione e di rimborso possono essere presentate tutti i giorni fino alle ore 11 presso Groupama Banque. Le sottoscrizioni e i rimborsi sono effettuati a un valore di liquidazione ignoto con regolamento a G+3. Il valore dell OICVM viene calcolato tutti i giorni di contrattazione in borsa, eccetto i giorni festivi. Il calendario di riferimento è quello della Borsa di Parigi. Luogo di comunicazione del valore di liquidazione: presso le sedi di Groupama Asset Management. Le sottoscrizioni e i rimborsi possono avvenire in frazioni decimillesimali. Importo minimo di sottoscrizione iniziale: Quote I: euro. Quote N: 500 euro. Spese e commissioni Commissioni di sottoscrizione e di rimborso Le commissioni di sottoscrizione e di rimborso comportano un aumento del prezzo di sottoscrizione corrisposto dall investitore e una diminuzione dell importo di rimborso. Le commissioni riconosciute all'oicvm servono a coprire le spese sostenute dallo stesso per investire o disinvestire i capitali affidati in gestione. Le commissioni non riconosciute spettano alla società di gestione, all agente di collocamento, ecc. Spese a carico dell investitore, prelevate all'atto della sottoscrizione e del rimborso Base di calcolo Aliquota massima Commissione di sottoscrizione non riconosciuta all'oicvm* Valore di liquidazione x Numero di quote o azioni Aliquota massima: 0,50 % Commissione di sottoscrizione riconosciuta all'oicvm Valore di liquidazione x Numero di quote o azioni 0 Commissione di rimborso non riconosciuta all OICVM Valore di liquidazione x Numero di quote o azioni 0 Valore di liquidazione x Commissione di rimborso riconosciuta all OICVM Numero di quote o azioni * a queste spese vanno aggiunte, in Italia, le commissioni della banca corrispondente, pari a 50 euro a operazione. 0 Spese operative e di gestione Queste spese comprendono tutte le spese addebitate direttamente all'oicvm, ad eccezione delle spese di transazione. Le spese di transazione comprendono le spese di intermediazione (intermediazione, imposte di borsa ecc.), e l'eventuale commissione di movimentazione che, ove applicata, può essere percepita dal depositario e dalla società di gestione. GROUPAMA TAUX VARIABLE 9/14Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

10 Alle spese operative e di gestione si possono aggiungere: commissioni di incentivo. Spettano alla società di gestione se l'oicvm consegue un rendimento superiore agli obiettivi e sono addebitate all OICVM; commissioni di movimentazione addebitate all'oicvm; una quota dei proventi da operazioni di acquisizione e cessione temporanea di titoli. Per ulteriori dettagli sulle commissioni effettivamente addebitate all OICVM, si rimanda alla sezione B del prospetto informativo semplificato. Quote I: Spese addebitate all OICVM Base di calcolo Aliquota massima Spese operative e di gestione (tasse incluse) (comprende tutte le spese eccetto le spese di transazione, le commissioni di incentivo e le spese legate agli investimenti in OICVM o fondi d investimento) Attivo netto Aliquota massima Le spese massime di gestione (spese operative e di gestione, tasse incluse + commissione di incentivo) saranno direttamente addebitate in conto economico al Fondo e non potranno superare un massimo dell 1 %, tasse incluse, dell attivo netto, dedotte le quote o azioni di OICVM in portafoglio dedotte le quote o azioni di OICVM. 0,4 % (tasse incluse) Commissione di incentivo Attivo netto 40 % (tasse incluse) del supplemento di sovraperformance realizzata dal FCI rispetto a EONIA*. Commissione di movimentazione percepita da Groupama Banque Commissione di movimentazione percepita dalla Società di gestione Prelievo su ciascuna operazione Prelievo su ciascuna operazione Titoli area euro: 27,50 euro (tasse incluse) Titoli esclusa area euro: 63,38 euro (tasse incluse) Per tipo di strumento (tasse incluse): Azioni e similari: 0,10 % Obbligazioni e similari:: 0,03 % massimo Futures e opzioni: max 1 euro / lotto GROUPAMA TAUX VARIABLE 10/14Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

11 Quote N: Spese addebitate all OICVM Base di calcolo Aliquota massima Spese operative e di gestione (tasse incluse) (comprende tutte le spese eccetto le spese di transazione, le commissioni di incentivo e le spese legate agli investimenti in OICVM o fondi d investimento) Le spese massime di gestione (spese operative e di gestione, tasse incluse + commissione di incentivo) saranno direttamente addebitate in conto economico al Fondo e non potranno superare un massimo dell 1%, tasse incluse, dell attivo netto, dedotte le quote o azioni di OICVM in portafoglio Attivo netto dedotte le quote o azioni di OICVM. Aliquota massima 1 % (tasse incluse)** Commissione di incentivo Attivo netto 40 % (tasse incluse) del supplemento di sovraperformance realizzata dal FCI rispetto all indice EONIA*. Commissione di movimentazione percepita da Groupama Banque Commissione di movimentazione percepita dalla Società di gestione ** di cui lo 0,75 % di spese di gestione finanziaria. Prelievo su ciascuna operazione Prelievo su ciascuna operazione Titoli area euro: 27,50 euro (tasse incluse) Titoli esclusa area euro: 63,38 euro (tasse incluse) Per tipo di strumento (tasse incluse): Azioni e similari: 0,10 % Obbligazioni e similari:: 0,03 % massimo Futures e opzioni: max 1 euro / lotto * La performance supplementare rappresenta la differenza tra l'attivo netto del FCI escluso l'accantonamento delle spese di gestione variabili e il valore di un investimento che abbia realizzato una performance annualizzata dell EONIA nel periodo di calcolo. Questo investimento viene rettificato con gli importi sottoscritti e con il numero di quote riscattate dal FCI. Nel caso di sottoperformance del FCI rispetto a una performance annualizzata dell EONIA nel periodo di calcolo, l'accantonamento delle spese di gestione variabili viene rettificato con una riduzione dell'accantonamento massima pari all'importo accantonato. In caso di rimborso, la quota dell'accantonamento delle spese di gestione variabili che corrisponde al numero di quote rimborsate è riconosciuta in via definitiva alla società di gestione. La quota variabile delle spese di gestione è percepita annualmente, purché la performance del fondo sia superiore alla performance annualizzata dell EONIA dalla data di fine esercizio. La quota di spese variabili riconosciuta (corrispondente ai rimborsi effettuati nell'esercizio) è percepita alla data di chiusura esercizio. Queste spese (quota fissa + eventuale quota variabile) sono accantonate a ogni data di calcolo del valore di liquidazione. Il dettaglio del metodo di calcolo delle spese di gestione variabili è disponibile presso Groupama Asset Management. I proventi delle operazioni di acquisizione e cessione temporanea di titoli spettano all OICVM. Groupama Asset Management non percepisce alcuna commissione in natura (in conformità con la vigente normativa) da parte degli intermediari. Descrizione della procedura di selezione degli intermediari I gestori dispongono di un elenco di "broker" autorizzati. Un "comitato broker" semestrale valuta in prospettiva le valutazioni espresse dai gestori e tutta la catena di valore aggiunto (analisti, middle office...) e propone, all'occorrenza, l inclusione motivata di nuovi intermediari e l esclusione di altri. Ogni membro del comitato esprime la sua valutazione in funzione del settore di specializzazione o di uno o più dei criteri seguenti: GROUPAMA TAUX VARIABLE 11/14Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

12 Qualità dei prezzi di esecuzione degli ordini, Liquidità offerta, Qualità della ricerca, Stabilità dell intermediario, Qualità dell'analisi Trattamento fiscale Avvertenza: In funzione del regime fiscale applicato, le plusvalenze e i ricavi eventualmente derivanti dal possesso di quote dell OICVM possono essere soggetti a tassazione. A tale riguardo si consiglia di rivolgersi al proprio fiscalista. Il passaggio da una categoria di quote all altra è assimilato a una cessione le cui plusvalenze possono essere soggette a tassazione. 3 INFORMAZIONI DI CARATTERE COMMERCIALE Tutte le informazioni relative al FCI possono essere richieste direttamente a: Groupama Asset Management 58 bis rue La Boétie Parigi - Francia o consultate nel sito: http// Il valore di liquidazione dell OICVM è pubblicato sul sito: http// I documenti annuali e periodici più recenti sono disponibili su semplice domanda del detentore indirizzata a: Groupama Asset Management 58 Bis rue La Boétie Parigi - Francia Le domande di sottoscrizione e di riscatto devono essere presentate a Groupama Banque, al seguente indirizzo: Groupama Banque 67 rue Robespierre Montreuil Cedex- Francia 4 REGOLE D INVESTIMENTO 4.1 Coefficienti normativi: L'OICVM rispetta i vigenti coefficienti normativi applicabili agli OICVM coordinati e limita al 10 % dell'attivo gli investimenti in quote o azioni di OICVM o di fondi d'investimento conformi alle definizioni del Code monétaire et financier. 4.2 Metodo di calcolo dell'impegno fuori bilancio Le condizioni di utilizzo degli strumenti finanziari a termine all interno dell'oicvm consentono di classificarlo fra gli OICVM di tipo A, ai sensi del Regolamento generale dell AMF. L'impegno dell'oicvm in strumenti finanziari a termine è misurato con metodo lineare. GROUPAMA TAUX VARIABLE 12/14Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

13 5 REGOLE DI VALUTAZIONE E DI CONTABILIZZAZIONE DEGLI ATTIVI 5.1 Metodi di valutazione Valori mobiliari negoziati su un mercato regolamentato francese o estero: Valori francesi della regione europea e titoli stranieri negoziati alla borsa valori di Parigi. =>Ultima quotazione del giorno di valutazione NB: la piazza di quotazione ISMA fornisce esclusivamente le quotazioni della giornata precedente e non di quella corrente. Valori mobiliari negoziati nell'area Asia Pacifico: =>Ultima quotazione del giorno di valutazione. Titoli negoziati in America: =>Ultima quotazione del giorno di valutazione. Per i prodotti di tasso, la società di gestione si riserva il diritto di utilizzare quotazioni fornite da specialisti qualora esse siano più rappresentative del valore di negoziazione. I titoli stranieri denominati in valuta estera saranno convertiti al rispettivo controvalore in euro in base alla quotazione delle valute a Parigi nel giorno di valutazione. Titoli e azioni di OICVM Sono valutati all ultimo valore di liquidazione noto. Titoli di credito negoziabili I titoli di credito negoziabili sono valutati in base alle regole seguenti: I BTAN (Buoni del Tesoro a tasso fisso e interesse annuale) e i BTF (Buoni del Tesoro a tasso fisso) sono valutati sulla base delle quotazioni pubblicate dalla Banque de France. Gli altri titoli di credito negoziabili (certificati di deposito, effetti commerciali, buoni di società finanziarie, buoni di istituti finanziari specializzati) sono valutati: sulla base del prezzo al quale si effettuano le operazioni di mercato; in assenza di un prezzo di mercato insindacabile, mediante applicazione di un metodo attuariale, con maggiorazione del tasso di riferimento di un margine rappresentativo delle caratteristiche intrinseche dell emittente. Salvo variazioni significative della situazione dell emittente, questo margine rimarrà costante per l intero periodo di detenzione del titolo. I titoli di credito negoziabili con una scadenza residua massima di tre mesi sono valutati con metodo lineare. Operazioni a termine fermo e condizionali I contratti a termine fermo sui mercati derivati sono valutati alla quotazione di compensazione del giorno di valutazione. Le opzioni sui mercati derivati sono valutate alla quotazione di chiusura del giorno di valutazione. Titoli non negoziati su un mercato regolamentato: I titoli non quotati sono valutati al probabile valore di negoziazione, sotto la responsabilità del gestore dell OICVM o della società di gestione. Tali valutazioni sono state comunicate alla Società di revisione in occasione della verifica contabile. I titoli negoziati su un mercato non regolamentato, ad esempio sul mercato libero, sono valutati sulla base dell ultima quotazione utilizzata su tale mercato. Operazioni over the counter La valutazione degli swap su tassi d'interesse si effettua con le stesse regole previste per i TCN (Titoli di credito negoziabili, esclusi BTAN e BTF). GROUPAMA TAUX VARIABLE 13/14Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

14 Le altre operazioni sono valutate al rispettivo valore di mercato. Metodi di valutazione degli impegni fuori bilancio: Per i contratti a termine fermo al valore nominale x quantità x quotazione di compensazione x (valuta) Per i contratti a termine condizionali in equivalente sottostante Per gli swap Swap su tassi d'interesse garantiti o non garantiti Impiego = valore nominale + valutazione della quota a tasso fisso (in caso di tasso fisso/tasso variabile) o a tasso variabile (in caso di tasso variabile/tasso fisso) al prezzo di mercato. Altri swap Impiego = valore nominale + valore di borsa (quando l OICVM ha adottato il metodo di valutazione sintetico). Acquisizioni e cessioni temporanee di titoli Acquisti a pronti contro termine I titoli acquisiti nell'ambito di contratti di pronti contro termine sono iscritti al rispettivo valore contrattuale, incrementato degli interessi. Vendite a pronti contro termine Il credito rappresentativo dei titoli venduti a pronti contro termine è valutato al valore di mercato. Il debito rappresentativo di titoli venduti a pronti contro termine è valutato al valore contrattuale, incrementato degli interessi. Prestito di titoli Il credito rappresentativo dei titoli prestati è valutato al valore di mercato dei titoli, incrementato degli interessi contrattuali Altri strumenti Gli strumenti finanziari la cui quotazione non sia stata rilevata nel giorno di valutazione o sia stata corretta saranno valutati al probabile valore di negoziazione sotto la responsabilità del consiglio di amministrazione o del comitato esecutivo della SICAV ovvero, nel caso di un fondo comune, della società di gestione. Tali valutazioni e i relativi giustificativi sono stati comunicati alla Società di revisione in occasione della verifica contabile. I valori mobiliari la cui quotazione non sia stata rilevata nel giorno di valutazione saranno valutati all ultima quotazione pubblicata ufficialmente. Quelli la cui quotazione sia stata corretta saranno valutati al probabile valore di negoziazione sotto la responsabilità del gestore dell OICVM o della società di gestione. 5.2 Metodo adottato per la contabilizzazione dei proventi da titoli a reddito fisso Metodo delle cedole maturate. 5.3 Metodo di contabilizzazione delle spese Le operazioni sono contabilizzate includendo le spese, esclusi i contratti a termine fermo e condizionali. * * * * * * * * * * * GROUPAMA TAUX VARIABLE 14/14Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009