Weekly Commodity. Ufficio Market Strategy 7 ottobre 2019
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- Anna Maria Fiorini
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1 Weekly Commodity Ufficio Market Strategy 7 ottobre 2019
2 Commodity: la settimana a colpo d occhio Ancora debolezza per il greggio Seconda settimana consecutiva in calo per l indice generale Bloomberg Commodity (- 0,5%), anche se stavolta la debolezza è da attribuirsi all andamento del comparto energetico. Gli altri indici settoriali hanno, infatti, chiuso sopra la parità. L indice energetico (-3,7%) ha risentito della debolezza del petrolio che, dopo avere cancellato tutti i guadagni successivi all attacco in Arabia, ha proseguito la discesa sotto i 60$ in termini di Brent su timori relativi alla debolezza della domanda globale e scorte USA in inatteso rialzo. Venerdì, il ministro petrolifero nigeriano ha dichiarato che sembrerebbe esserci consenso all interno dell OPEC per intervenire qualora i prezzi calassero ulteriormente. Successivamente, il segretario generale Barkindo ha però puntualizzato che è ancora prematuro parlare adesso di ulteriori tagli alla produzione. L indice dei metalli preziosi ha chiuso poco sopra la parità (0,3%), grazie al recupero dell oro. La settimana ha invece visto un lieve calo per argento e palladio. Vendite più marcate per il platino (-5,3%), in scia al riavvicinamento tra il principale sindacato dei minatori in Sud Africa e importanti società produttive, dopo tre mesi di rottura a causa delle rivendicazioni salariali. Chiusura piatta per l indice dei metalli industriali con andamenti divergenti tra le singole commodity. Il rame e l alluminio hanno sofferto i segnali di rallentamento del settore manifatturiero globale, mentre hanno chiuso in forte rialzo piombo e nichel, con quest ultimo che è stato favorito dal forte calo delle scorte LME. In marcato rialzo l indice agricolo (2,2%) con la soia salita di quasi il 4% dopo che la Cina ha ricominciato a comprare dagli USA, in vista della ripresa delle negoziazioni tra le due parti questa settimana. Inoltre, a contribuire al rialzo anche le temperature in calo nel Midwest. Molto bene anche il mais su calo delle scorte USA oltre le attese. Sul lato speculatori, i dati della CFTC mostrano posizioni nette lunghe sull oro scese al minimo da quasi due mesi, ma ancora prossime ai massimi storici. In forte ribasso le posizione nette lunghe sul greggio WTI. -6,4% -24,8% -27,5% -16,0% Indici Bloomberg Commodity da inizio anno Rendimenti da inizio anno indici GSCI Excess Return Migliori -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Panciatichi, Firenze Fonte: Bloomberg - Tel Fax Capitale Sociale ,10 i.v. - Cod. Fisc. 2,9% 5,6% Fonte: Bloomberg, elaborazione MPSCS Market Strategy 25,8% 38,1% Fonte: Bloomberg, elaborazione MPSCS Market Strategy Peggiori 14,2% -8% -4% 0% 4% 8% 12% 16% Fonte: Bloomberg Preziosi Industriali Energetici Agricoli 65,1% Nichel Palladio Benzina RBOB Cotone Gas naturale USA TTF Gas 2
3 BRENT Daily Weekly RESISTENZE: 62,7-65,94 72 SUPPORTI: 57,06-50 Dopo aver chiuso il gap rialzista aperto in seguito agli attacchi in Arabia il mese scorso, il petrolio ha continuato la discesa sfiorando i minimi di agosto. Le quotazioni del Brent sono però riuscite a rimbalzare negli ultimi giorni della settimana, evitando di chiudere venerdì sotto l importante supporto collocato a 57,06. In caso di chiusura sotto il livello indicato, si aprirebbero le condizioni tecniche per una discesa progressiva verso i 50$. Al rialzo, la prima resistenza dinamica si colloca a 62,7 (Trender Daily), anche se il livello spartiacque passa in area 65 dove si colloca la trendline ribassista del 2018, la resistenza statica a 64,77 e la resistenza dinamica 65,94 (Trender Weekly). Panciatichi, Firenze - Tel Fax Capitale Sociale ,10 i.v. - Cod. Fisc. 3
4 ORO Daily RESISTENZE: Weekly SUPPORTI: L oro continua ad oscillare intorno a 1500 senza prendere una direzionalità decisa. Ad inizio della scorsa settimana ha provato a rompere al ribasso il supporto 1484, (la base del trading range in atto da agosto), ma tale livello è stato prontamente recuperato nei giorni successivi a causa dei brutti dati macro (ISM manifatturiero e non). Lo stocastico weekly sta uscendo dall area di ipercomprato. Resta pertanto possibile un test del supporto dinamico 1452 (Trender Weekly). Tale scenario è però meno probabile rispetto alla settimana scorsa, perché c è stata la falsa rottura sopra segnalata. In caso di rialzo oltre la resistenza dinamica 1524 (Trender Daily), le quotazioni potrebbero spingersi, come primo target, sui recenti massimi di settembre. Panciatichi, Firenze - Tel Fax Capitale Sociale ,10 i.v. - Cod. Fisc. 4
5 RAME Daily Weekly RESISTENZE: SUPPORTI: Ennesima settimana negativa per il rame, penalizzato dai segnali di debolezza del settore manifatturiero. Le quotazioni al LME sono così ritornate poco al di sopra dei minimi del 2019, dopo avere rotto al ribasso il supporto dinamico 5710 indicato la scorsa settimana. Il trend attualmente è ribassista con i livelli di resistenza dinamici da monitorare collocati a 5743 (Trender Daily) e 5987 (Trender Weekly). Un livello di resistenza statica si colloca a Panciatichi, Firenze - Tel Fax Capitale Sociale ,10 i.v. - Cod. Fisc. 5
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