Weekly Forex. Ufficio Market Strategy 2 settembre 2019

Transcript

1 Weekly Forex Ufficio Market Strategy 2 settembre 2019

2 Valute: la settimana a colpo d occhio Super Dollaro La settimana appena trascorsa, ha visto un ritorno di forza del dollaro che si è apprezzato verso tutte le valute del G10 in scia a dati macro positivi e alle aperture emerse sul fronte commerciale. Infatti, sia USA che Cina hanno dichiarato che sono in contatto e che un incontro potrebbe già esserci a settembre. La situazione resta comunque tesa, poiché da ieri (1 settembre) sono partiti dazi reciproci tra i due Paesi. Deboli in questo contesto le valute rifugio ed il comparto emergente. Lo yen rimane al centro dell attenzione dopo che il Ministro delle Finanze, Aso, ha dichiarato di monitorare attentamente l evoluzione della valuta. Sul fronte Eurozona, invece, non hanno avuto un grosso impatto le dichiarazioni del membro olandese della BCE Knot che ha dichiarato che le aspettative del mercato sul meeting di settembre sono eccessive e che, in questo momento, non è necessario riattivare il QE. Il mercato però sembra dar maggiore peso alle dichiarazioni di Rehn favorevole ad «un efficace piano di misure» nella prossima riunione. In questo contesto, il cambio EurUsd è sceso per la prima volta dal 2017 sotto 1,10. Ad inizio settimana il cambio risultava stabile in area 1,11 poi però alcuni movimenti tecnici legati alla scadenza di opzioni e la forza del dollaro hanno fatto scendere il cambio sotto 1,10 per la prima volta da maggio Settimana volatile per la sterlina a causa del novità sul tema Brexit con il PM Johnson che ha posticipato la riapertura del Parlamento britannico per limitare l azione degli oppositori al No- Deal. In questo contesto il cambio EurGbp si è allontanato da area 0,90. Nel comparto emergente, da segnalare la debolezza del peso argentino che si è deprezzato in maniera marcata dopo la notizia che il Governo sta provando a raggiungere un accordo con gli investitori istituzionali per una ristrutturazione del debito. Si mantiene debole lo yuan, con il cross UsdCny in area 7,17, nonostante le autorità abbiano fissato nelle ultime due settimane un fixing più forte del teorico per evitare un deprezzamento eccessivo della valuta. Sul fronte speculatori, i dati CFCT hanno evidenziato movimenti piuttosto contenuti, ad accezione del franco svizzero che ha fatto registrare una riduzione delle posizioni nette corte verso dollaro, tornate in prossimità della neutralità. Variazione Euro contro valute da inizio anno /RUB -9,9% /CHF -1,1% /AUD -1,1% /CNY -1,8% /$ -2,1% / -3,2% /ZAR -3,3% / -0,3% /NZD -0,7% /SEK 4,3% /TRY 4,1% /BRL 8,3% Fonte: Bloomberg, elaborazione MPSCS Market Strategy -15% -12% -9% -6% -3% 0% 3% 6% 9% 12% 15% 2

3 Eurodollaro Daily Weekly RESISTENZE: 1,1030-1,1119-1,1201- SUPPORTI: 1,0959-1,08-1,0589 Nella settimana appena trascorsa, l EurUsd ha iniziato una nuova fase di ribasso di breve termine che è culminata nella rottura dei minimi dell anno e nel raggiungimento dell importate livello di supporto a quota 1,0959. A livello grafico, il movimento di venerdì è stata una conferma che il trend di rafforzamento del dollaro è ancora in atto, aumentando la possibilità della chiusura del gap rialzista che si è formato dopo le elezioni francesi del Probabilmente, da qui alla riunione BCE il cambio tornerà ad evidenziare una fase di lateralità con un primo livello di resistenza individuabile in area 1,1030/50. Fondamentale sarà l incontro del prossimo 12 settembre a Francoforte per decidere che direzione prenderà il cambio. 3

4 Euro/Sterlina Daily RESISTENZE: 0,917 0,925 0,933 SUPPORTI: 0,891-0,88 0,8623 Weekly La scorsa settimana si è assistito ad una stabilizzazione del cambio dopo il calo visto nella prima metà del mese. Il tema Brexit rimane ancora al centro dell attenzione dopo la decisione di Johnson di sospendere il Parlamento dal 9 settembre (al più presto e comunque la prossima settimana) fino a metà ottobre. Sul fronte tecnico, il recupero delle ultime settimane ha riportato l oscillatore giornaliero sulla parte bassa, per cui è possibile che nel breve si possa assistere ad una fase di stabilizzazione/lieve rimbalzo. Dal punto di vista settimanale, il cambio sta perdendo momentum, ma sarà necessario un ritorno stabile sotto 0,90 per un proseguimento del calo. Rimaniamo dell idea che la sterlina, a meno di sviluppi inattesi, continui a rimanere sotto pressione vista la forte incertezza riguardante la Brexit. 4

5 Euro/Yen Daily Weekly RESISTENZE: 118,89 122,23 123,36 SUPPORTI: , Il venire meno delle tensioni commerciali è stato compensato dalla debolezza dell euro, portando il cambio EurJpy nuovamente sotto quota 117. Dal punto di vista tecnico, il cambio eur/jpy dopo aver chiuso il gap a 117,80, sta cercando di trovare una certa stabilità che possa portare ad un eventuale rimbalzo. Gli oscillatori sia livello giornaliero sia a livello settimanale sono, infatti, in zona di ipervenduto. Nel caso di recupero delle quotazioni, la prima resistenza dinamica si colloca a 118,89, mentre la prima resistenza statica importante è a 122,23. Da monitorare come supporto area

6 Disclaimer Il presente documento (il Weekly o semplicemente il Documento ) è redatto e distribuito da MPS Capital Services Banca per le Imprese S.p.A. ( MPS Capital Services ) in forma elettronica ai propri Clienti. MPS Capital Services è società appartenente al Gruppo Montepaschi e intermediario autorizzato ai sensi di legge. Il Documento è indirizzato esclusivamente al destinatario e non può essere riprodotto in nessuna sua parte né può essere introdotto o inserito in archivi o siti internet o trasmesso, distribuito o comunicato a soggetti terzi diversi dall originario destinatario in qualsivoglia forma o modo. Il Documento é destinato esclusivamente alla consultazione da parte della clientela di MPS Capital Services e viene diffuso per mera finalità informativa ed illustrativa; esso non intende in alcun modo sostituire le autonome e personali valutazioni che i singoli destinatari del Documento sono tenuti a svolgere prima della conclusione di qualsiasi operazione per conto proprio o in qualità di mandatari. Pertanto il destinatario dovrà considerare la rilevanza delle informazioni contenute nel Documento ai fini delle proprie decisioni, alla luce dei propri obiettivi di investimento, della propria esperienza, delle proprie risorse finanziarie e operative e di qualsiasi altra circostanza. Le informazioni ed i dati contenuti nel presente Documento si basano su fonti ritenute affidabili ed elaborate in buona fede alla data di redazione dello stesso, tuttavia MPS Capital Services non rilascia alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, relativamente all accuratezza, completezza e correttezza delle stesse. Qualsiasi riferimento diretto ed indiretto ad emittenti o titoli non è, né deve essere inteso, quale offerta di vendita o acquisto di strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le informazioni ed i dati contenuti nel presente Documento non costituiscono una ricerca in materia di investimenti o una raccomandazione, una sollecitazione né un offerta, invito ad offrire o messaggio promozionale finalizzata/o alla sottoscrizione alla vendita, all acquisto, allo scambio, alla detenzione o all esercizio di diritti relativi a prodotti e/o strumenti finanziari e/o a qualsiasi investimento in emittenti in esso eventualmente menzionati. Esse non configurano consulenza, e non possono essere in alcun modo considerate come una raccomandazione personalizzata ovvero come prestazione di un servizio di consulenza in materia di investimenti da parte di MPS Capital Services, in quanto il Documento e le informazioni in esso contenute non sono stati redatti tenendo conto delle caratteristiche, della situazione finanziaria e degli obiettivi specifici dei soggetti cui gli stessi sono trasmessi. MPS Capital Services e/o altre Società appartenenti al Gruppo Montepaschi, i relativi amministratori, rappresentanti, funzionari, quadri o dipendenti, non possono essere ritenuti responsabili per eventuali perdite determinate dall utilizzo del presente Documento. Si avverte inoltre che MPS Capital Services e/o altre Società appartenenti al Gruppo Montepaschi, gli amministratori e/o rappresentanti e/o le rispettive persone ad essi strettamente legate, possono avere rapporti di natura bancaria e finanziaria con eventuali emittenti qui citati ovvero avere interessi specifici con riferimento a società, strumenti finanziari o operazioni collegate al presente Documento. A titolo meramente esemplificativo MPS Capital Services e/o altre Società appartenenti al Gruppo Montepaschi possono svolgere attività d investimento e d intermediazione, avere rapporti partecipativi diretti ed indiretti con emittenti qui menzionati e prestare ad essi servizi di consulenza; inoltre, con particolare riferimento agli strumenti finanziari eventualmente citati, esse possono altresì svolgere attività di prestito-titoli, sostenerne la liquidità con attività di market making su mercati regolamentati, sistemi multilaterali di negoziazione o sistemi di scambi organizzati. MPS Capital Services e/o altre Società appartenenti al Gruppo Montepaschi potrebbero strutturare titoli ed operazioni con rendimenti collegati a parametri e strumenti finanziari qui menzionati. Si specifica che l elenco dei potenziali conflitti d interesse indicati può non esaurire il complesso dei conflitti stessi; per ulteriori approfondimenti sulla politica di gestione dei conflitti d interesse adottata dalla medesima MPS Capital Services si rinvia alla specifica informativa messa a disposizione della clientela ai sensi della disciplina vigente. Per quanto non riprodotto nelle presenti Avvertenze, si fa espresso rinvio a quanto riportato nel sito internet ed alle condizioni del servizio eventualmente prestato con l invio del Documento. Procedendo alla lettura di questo documento, si accettano automaticamente le limitazioni e le avvertenze precedentemente riportate.