Weekly Forex. Ufficio Market Strategy 19 agosto 2019

Transcript

1 Weekly Forex Ufficio Market Strategy 19 agosto 2019

2 Valute: la settimana a colpo d occhio Il dollaro torna ad apprezzarsi La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un ulteriore aumento della volatilità sul forex. Il dollaro si è apprezzato verso tutte le principali valute del G10 (eccezion fatta per la sterlina) dopo le dichiarazioni di Trump sulla volontà di rinviare a dicembre (anziché settembre) la data di introduzione di alcuni dazi sui prodotti cinesi. Sarà forse un caso, ma la svalutazione dello yuan si è poi arrestata. Questa settimana inizia con un ritorno del risk on e con gli operatori in attesa del discorso di Powell al Simposio di Jackson Hole dal quale potrebbero emergere informazioni utili in merito alle prossime mosse della FED. In questo contesto, il cambio EurUsd è ritornato in area 1,11. Ad inizio settimana il cambio risultava stabile in area 1,12, ma successivamente la moneta unica ha iniziato a perdere terreno, con il cambio sceso sotto 1,11 dopo le dichiarazioni del membro della BCE, Rehn, favorevole ad un pacchetto di stimoli «significativo e di grande impatto». La migliore valuta della settimana è stata la sterlina che ha recuperato terreno in scia ai ripetuti appelli ad evitare una Brexit senza accordo. In particolare, l ex cancelliere Hammond ha affermato che il Governo non ha alcun mandato dal Parlamento per perseguire un «no deal», mentre Corbyn ha proposto un piano che, come extrema ratio, prevede la sfiducia del Governo. Il cambio EurGbp è ritornato verso quota 0,91 e il cable è ritornato sopra 1,20. Variazione Euro contro valute da inizio anno /RUB -9,9% /CHF -1,1% /AUD -1,1% /CNY -1,8% /$ -2,1% / -3,2% /ZAR -3,3% / -0,3% /NZD -0,7% /SEK 4,3% /TRY 4,1% /BRL 8,3% Fonte: Bloomberg, elaborazione MPSCS Market Strategy Nel comparto emergente da segnalare il forte deprezzamento del peso argentino a causa della sconfitta del presidente Macri alle primarie, mentre la Banca Centrale brasiliana è intervenuta per limitare il deprezzamento del real utilizzando le proprie riserve valutarie. Sul fronte speculatori, i dati CFCT hanno evidenziato una riduzione delle posizioni nette ribassiste sulla sterlina vs dollaro che, tuttavia, permangono in prossimità dei massimi storici. -15% -12% -9% -6% -3% 0% 3% 6% 9% 12% 15% 2

3 Eurodollaro Daily Weekly RESISTENZE: 1,1220-1,1393-1,1448 SUPPORTI: 1,1119-1,0959-1,08 Nella settimana appena trascorsa, l EurUsd è tornato a scendere verso il supporto in area 1,11 dopo la richiesta del membro finlandese della BCE, Rehn, per un pacchetto di stimoli «significativo e di grande impatto». Le conseguenti attese per il riavvio del QE, hanno pesato sulla moneta unica. A livello grafico, il cambio continua ad oscillare intorno al livello chiave di 1,11 senza prendere, almeno per il momento, un direzionalità precisa ed in attesa delle parole di Powell al Jackson Hole di venerdì prossimo. In caso di accelerazione sotto 1,11 del cambio il supporto successivo si colloca a 1,0959. Qualora Powell dovesse tenere un discorso dovish, il cambio potrebbe tornare a ritestare l area di resistenza poco sopra 1,12 prima e 1,1393 poi. Le fasi di rialzo del cambio sono ancora occasioni di vendita di euro (o acquisto di dollari), con la moneta unica che dovrebbe, nelle prossime settimane, confermarsi tendenzialmente debole vs $. 3

4 Euro/Sterlina Daily RESISTENZE: 0,9344 0,95 0,98 SUPPORTI: 0,8946-0,88 0,8623 Weekly La scorsa settimana ha visto un recupero della divisa britannica in scia alle numerose dichiarazioni volte ad evitare un uscita senza accordo. Sul fronte tecnico la settimana si è chiusa con il cambio /Gbp che, dopo aver sfiorato la resistenza indicata la scorsa settimana a 0,9344, ha ritracciato parzialmente il movimento andando a scaricare in parte l ipercomprato di breve (stocastico, grafico daily). Il prossimo supporto si colloca poco sotto 0,90. La valuta britannica dovrebbe comunque rimanere sotto pressione fino alla fine di settembre/inizio ottobre, ovvero fino a quando il PM, Johnson, tenterà di ottenere un accordo migliore dalla UE, minacciando un uscita «hard». 4

5 Euro/Yen Daily Weekly RESISTENZE: ,08 SUPPORTI: , Dopo la decisione del rinvio di parte dei dazi a dicembre, gli acquisti della valuta nipponica si sono attenuati. Dal punto di vista tecnico, il cambio eur/jpy dopo aver chiuso il gap a 117,80, sta consolidando in attesa di prendere una direzionalità precisa. Prossimo supporto a 115, minimo da aprile Gli oscillatori a livello settimanale restano in zona di ipervenduto. Nel caso di recupero delle quotazioni, la prima resistenza dinamica si colloca a 120, mentre la rpima resistenza statica importante è a 122,23. 5

6 Disclaimer Il presente documento (il Weekly o semplicemente il Documento ) è redatto e distribuito da MPS Capital Services Banca per le Imprese S.p.A. ( MPS Capital Services ) in forma elettronica ai propri Clienti. MPS Capital Services è società appartenente al Gruppo Montepaschi e intermediario autorizzato ai sensi di legge. Il Documento è indirizzato esclusivamente al destinatario e non può essere riprodotto in nessuna sua parte né può essere introdotto o inserito in archivi o siti internet o trasmesso, distribuito o comunicato a soggetti terzi diversi dall originario destinatario in qualsivoglia forma o modo. Il Documento é destinato esclusivamente alla consultazione da parte della clientela di MPS Capital Services e viene diffuso per mera finalità informativa ed illustrativa; esso non intende in alcun modo sostituire le autonome e personali valutazioni che i singoli destinatari del Documento sono tenuti a svolgere prima della conclusione di qualsiasi operazione per conto proprio o in qualità di mandatari. Pertanto il destinatario dovrà considerare la rilevanza delle informazioni contenute nel Documento ai fini delle proprie decisioni, alla luce dei propri obiettivi di investimento, della propria esperienza, delle proprie risorse finanziarie e operative e di qualsiasi altra circostanza. Le informazioni ed i dati contenuti nel presente Documento si basano su fonti ritenute affidabili ed elaborate in buona fede alla data di redazione dello stesso, tuttavia MPS Capital Services non rilascia alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, relativamente all accuratezza, completezza e correttezza delle stesse. Qualsiasi riferimento diretto ed indiretto ad emittenti o titoli non è, né deve essere inteso, quale offerta di vendita o acquisto di strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le informazioni ed i dati contenuti nel presente Documento non costituiscono una ricerca in materia di investimenti o una raccomandazione, una sollecitazione né un offerta, invito ad offrire o messaggio promozionale finalizzata/o alla sottoscrizione alla vendita, all acquisto, allo scambio, alla detenzione o all esercizio di diritti relativi a prodotti e/o strumenti finanziari e/o a qualsiasi investimento in emittenti in esso eventualmente menzionati. Esse non configurano consulenza, e non possono essere in alcun modo considerate come una raccomandazione personalizzata ovvero come prestazione di un servizio di consulenza in materia di investimenti da parte di MPS Capital Services, in quanto il Documento e le informazioni in esso contenute non sono stati redatti tenendo conto delle caratteristiche, della situazione finanziaria e degli obiettivi specifici dei soggetti cui gli stessi sono trasmessi. MPS Capital Services e/o altre Società appartenenti al Gruppo Montepaschi, i relativi amministratori, rappresentanti, funzionari, quadri o dipendenti, non possono essere ritenuti responsabili per eventuali perdite determinate dall utilizzo del presente Documento. Si avverte inoltre che MPS Capital Services e/o altre Società appartenenti al Gruppo Montepaschi, gli amministratori e/o rappresentanti e/o le rispettive persone ad essi strettamente legate, possono avere rapporti di natura bancaria e finanziaria con eventuali emittenti qui citati ovvero avere interessi specifici con riferimento a società, strumenti finanziari o operazioni collegate al presente Documento. A titolo meramente esemplificativo MPS Capital Services e/o altre Società appartenenti al Gruppo Montepaschi possono svolgere attività d investimento e d intermediazione, avere rapporti partecipativi diretti ed indiretti con emittenti qui menzionati e prestare ad essi servizi di consulenza; inoltre, con particolare riferimento agli strumenti finanziari eventualmente citati, esse possono altresì svolgere attività di prestito-titoli, sostenerne la liquidità con attività di market making su mercati regolamentati, sistemi multilaterali di negoziazione o sistemi di scambi organizzati. MPS Capital Services e/o altre Società appartenenti al Gruppo Montepaschi potrebbero strutturare titoli ed operazioni con rendimenti collegati a parametri e strumenti finanziari qui menzionati. Si specifica che l elenco dei potenziali conflitti d interesse indicati può non esaurire il complesso dei conflitti stessi; per ulteriori approfondimenti sulla politica di gestione dei conflitti d interesse adottata dalla medesima MPS Capital Services si rinvia alla specifica informativa messa a disposizione della clientela ai sensi della disciplina vigente. Per quanto non riprodotto nelle presenti Avvertenze, si fa espresso rinvio a quanto riportato nel sito internet ed alle condizioni del servizio eventualmente prestato con l invio del Documento. Procedendo alla lettura di questo documento, si accettano automaticamente le limitazioni e le avvertenze precedentemente riportate.