C BOLTON ALIMENTARI/RAMI D AZIENDA DI BRANDS Provvedimento n

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1 C BOLTON ALIMENTARI/RAMI D AZIENDA DI BRANDS Provvedimento n L AUTORITÀ GARANTE DELLA CONCORRENZA E DEL MERCATO NELLA SUA ADUNANZA del 20 dicembre 2007; SENTITO il Relatore Dottor Antonio Pilati; VISTA la legge 10 ottobre 1990, n. 287; VISTA la comunicazione della società Bolton Alimentari S.p.A., pervenuta in data 21 novembre 2007; VISTE le osservazioni del Sindaco del Comune di Olbia, nonché delle Confederazioni e delle Categorie regionali e provinciali di Cgil-Cisl-Uil Sardegna, pervenute entrambe in data 29 novembre 2007; VISTE le informazioni delle società Igino Mazzola S.p.A., Selex Gruppo Commerciale S.r.l., Giacinto Callipo Conserve Alimentari S.p.A., Aspiag Service S.r.l., Esd Italia S.r.l., Esselunga S.p.A., Nostromo S.p.A., Generale Conserve S.p.A., ICAT Food S.p.A., Intermedia 1990 Soc. Cons. a r. l., Mareblu S.r.l., pervenute tra il 5 e il 10 dicembre 2007; CONSIDERATO quanto segue: I. LE PARTI 1. Bolton Alimentari S.p.A. (di seguito, Bolton ) è una società con sede in Cermenate (CO) attiva in Italia nella produzione e commercializzazione di conserve ittiche e di carne in scatola. Nel settore delle conserve ittiche, Bolton opera in Italia attraverso il marchio Rio Mare e all estero tramite i marchi Rio Mare e Saupiquet. Bolton è controllata da Bolton Group BV, con sede nei Paesi Bassi, società a capo del gruppo Bolton, attivo nella produzione e commercializzazione di un vasto assortimento di prodotti di largo consumo, tra cui le conserve ittiche e la carne in scatola, i prodotti per la pulizia della casa, la cura e l igiene personale, i cosmetici, le colle ed i sigillanti. Il fatturato realizzato a livello mondiale dal Gruppo Bolton nel 2006 è stato pari a circa [1-2] 1 miliardi di euro, di cui circa [1-2] miliardi di euro per vendite nell Unione Europea e circa [ ] milioni di euro per vendite in Italia. 2. Oggetto dell acquisizione sono i marchi Palmera, Alco, Petreet e Petrit (di seguito, anche i Marchi ) di proprietà di Brands S.r.l. in liquidazione (di seguito, Palmera Brands ). Palmera Brands è controllata da Palmera S.p.A. (di seguito, Palmera ), con sede in Olbia (SS), società a capo dell omonimo gruppo attivo nel settore delle conserve ittiche e del cibo per animali domestici, principalmente attraverso i marchi Palmera, Alco e Petreet. In particolare, i marchi Palmera ed Alco sono utilizzati per contraddistinguere le conserve ittiche destinate all alimentazione umana 2, mentre i marchi Petreet e Petrit sono utilizzati per contraddistinguere i prodotti alimentari derivati da tonno, manzo e pollo e destinati al consumo di animali domestici (cani e gatti) 3. Oltre ai marchi veri e propri, vengono anche trasferite delle denominazioni (ad es., Insalate Leggerelle, Fatto come piace a noi italiani, Come il mare l ha fatto ) che vengono utilizzate congiuntamente ai marchi Palmera ed Alco. Il fatturato attribuibile ai Marchi oggetto di acquisizione nel 2006 è stato pari a circa [44-100] milioni di euro, interamente realizzati nell Unione Europea, di cui circa [44-100] milioni di euro per vendite in Italia. II. DESCRIZIONE DELL OPERAZIONE 3. L operazione comunicata consiste nell acquisto, da parte di Bolton, della titolarità dei marchi Palmera, Alco, Petreet e Petrit, attualmente di proprietà di Palmera Brands. III. QUALIFICAZIONE DELL OPERAZIONE 4. L operazione comunicata, in quanto comporta l acquisizione del controllo di parte di un impresa, costituisce concentrazione ai sensi dell articolo 5, comma 1, lettera b), della legge n. 287/90. Essa rientra nell ambito di applicazione della legge n. 287/90, non ricorrendo le condizioni di cui all articolo 1 del Regolamento CE n. 139/04, ed è soggetta all obbligo di comunicazione preventiva disposto dall articolo 16, comma 1, della medesima legge, in quanto il fatturato totale realizzato nell ultimo esercizio a livello nazionale dall insieme delle imprese interessate è stato superiore a 440 milioni di euro. 1 [Nella presente versione alcuni dati sono omessi, in quanto si sono ritenuti sussistenti elementi di riservatezza o di segretezza delle informazioni.] 2 [In particolare, il marchio Alco viene utilizzato per contraddistinguere il tonno venduto in vetro.] 3 [Il marchio Petrit, tuttavia, non è attualmente utilizzato essendo stato registrato solo a protezione del marchio Petreet.]

2 IV. VALUTAZIONE DELLA CONCENTRAZIONE I mercati del prodotto 5. I settori interessati dall operazione comunicata sono quelli relativi alle conserve ittiche e ai prodotti in scatola per animali domestici. 1) Conserve ittiche 6. Il settore delle conserve ittiche riguarda una varietà di prodotti quali il tonno (80%) 4, lo sgombro (4.5%), il salmone (1.6%), le sardine (1.2%), alici e acciughe (8%), le vongole (1.5%) e altri prodotti ittici minori Secondo la parte notificante, in considerazione dell elevata sostituibilità dei vari tipi di prodotto dal lato dell offerta 6 e delle politiche di selezione dei fornitori da parte degli operatori della grande distribuzione organizzata (GDO) 7, il mercato interessato dall operazione di concentrazione è rappresentato dalle conserve ittiche considerate unitariamente. 8. Al riguardo, si rileva che, nonostante le considerazioni delle parti circa la sostituibilità dal lato dell'offerta e le politiche di acquisto della GDO, appare appropriato definire, all'interno del settore delle conserve ittiche, una serie di mercati rilevanti distinti a seconda del pesce utilizzato. 9. L operazione comunicata produce i suoi effetti quasi esclusivamente in relazione alle conserve di tonno, in cui maggiore è la sovrapposizione tra i marchi Rio Mare da un lato e Palmera ed Alco dall altro. Per tale tipologia di conserva, sulla base dei dati forniti dalle parti e di fonte Ismea-Nielsen e Iri-Infoscan, e tenuto conto delle caratteristiche dei prodotti e delle abitudini alimentari e dei gusti dei consumatori, si può ritenere che, ai fini della valutazione dell operazione comunicata, le conserve a base di tonno costituiscano un distinto mercato del prodotto. 10. Le conserve di tonno sono generalmente commercializzate con diversi condimenti ed in varie preparazioni: sott olio, al naturale, in filetti, in tranci, con contorno 8. Si rileva inoltre che alcuni produttori commercializzano tonno che viene percepito dai consumatori come di qualità superiore (ad esempio, i marchi As Do Mar, Consorcio e Callipo), e caratterizzati da un differenziale di prezzo rispetto alla media di prezzo degli altri marchi. In altri termini si potrebbe ipotizzare una distinzione tra prodotto cosiddetto premium e prodotto standard. 11. Al riguardo si osserva, tuttavia, che le varie conserve di tonno costituiscono una mera variazione di un unico prodotto. Infatti, una volta effettuata la scelta di consumare tonno, il consumatore potrà poi optare alternativamente per una delle varie tipologie in cui il prodotto viene venduto Al fine di verificare l eventuale configurabilità di un mercato unitario delle conserve ittiche ovvero di mercati limitati ai diversi segmenti in cui appaiono distinguibili le conserve a base di tonno, sono state stimate le elasticità della domanda di mercato 10. Le stime e le verifiche effettuate possono essere così riassunte: l elasticità della domanda per le conserve a base di tonno 11 è di circa -0,63; utilizzando un margine di contribuzione ai costi fissi fino al doppio di quello attuale di Rio Mare, tale elasticità ha permesso di concludere, sulla base di uno SSNIP test, che il mercato rilevante del prodotto non è più ampio delle conserve a base di tonno; a livello di segmento 12, alla luce dei margini attualmente conseguiti dalle imprese più rappresentative, appare possibile escludere l esistenza di un mercato distinto per il tonno al naturale; inoltre, a meno di ipotesi abbastanza 4 [Le percentuali indicate in parentesi si riferiscono alle vendite in valore in Italia nel 2006.] 5 [Ad esempio, aragostine, aringhe, baccalà, gamberetti, granchio, merluzzo.] 6 [Al riguardo, la parte sottolinea l ampia reperibilità della materia prima e la sostanziale omogeneità dei processi di lavorazione/inscatolamento dei diversi pesci commercializzati.] 7 [Gli operatori della grande distribuzione (canale attraverso il quale viene venduta larga parte delle conserve ittiche al cosiddetto retail sector) tendono infatti a selezionare i fornitori sulla base non tanto del singolo prodotto offerto bensì, più spesso, di un ampia gamma di prodotti contraddistinti dallo stesso marchio. In generale, riguardo ai canali distributivi attraverso i quali il prodotto viene venduto ai consumatori finali, viene tradizionalmente considerata una distinzione tra la vendita di prodotti alimentari al retail sector (distribuzione moderna, discount, vendita al dettaglio tradizionale) e vendita di prodotti alimentari al food service sector (ho.re.ca. hotel, restaurant, café - e catering istituzionale). Al riguardo, si ritiene che l operazione comunicata interessi principalmente il retail sector, mentre produce effetti marginali nel canale ho.re.ca., in cui Bolton e Palmera detengono congiuntamente una quota di mercato pari al [1-5%].] 8 [La parte notificante ha sostenuto che rientrano nel mercato delle conserve di tonno i seguenti segmenti: (i) il tonno sott olio ivi incluso il tonno in filetti (83,5%); (ii) il tonno al naturale (8,1%); (iii) le insalate di tonno (4,3%) e (iv) il tonno con contorno (2%).] 9 [In particolare, il tonno con contorno è un prodotto suscettibile di essere preparato con facilità dal consumatore finale, aggiungendo alcuni ingredienti al normale tonno sott olio o al naturale.] 10 [Con riguardo alla metodologia utilizzata si vedano: provv. dell Autorità n del 17 dicembre 2002, Sai - Società Assicuratrice Industriale/La Fondiaria Assicurazioni (C5422B), in Boll /02; provv. n del 10 marzo 2005, Parmalat/Carnini (C4722C), in Boll. 10/05; provv. n del 15 giugno 2005, Numico/Mellin (C6941), in Boll. 23/05.] 11 [L elasticità della domanda di conserve a base di tonno è stata stimata su dati sui consumi al dettaglio quadrisettimanali Ismea- Nielsen riferiti agli anni , per un totale di 65 osservazioni attraverso la tradizionale specificazione in logaritmi. La stima è risultata molto precisa e l equazione stimata non soffre di problemi di endogeneità. ] 12 [A livello di segmento e di marchio sono stati utilizzati dati settimanali sui consumi al dettaglio IRI-Infoscan relativi al periodo 23/1/06-28/10/07. Sono stati stimati sistemi di equazioni di domanda del tipo AIDS (Almost Ideal Demand System) e, qualora a livello di segmento la qualità delle stime non fosse soddisfacente, delle log-log. A livello settimanale, il problema della endogeneità tra

3 irrealistiche sui margini di un ipotetico monopolista del segmento, appare possibile escludere anche l esistenza di mercati distinti per i tranci sott olio premium 13 e il tonno con contorno In sintesi, quindi, si ritiene che, ai fini della valutazione dell operazione notificata, dal punto di vista merceologico si possano definire una serie di mercati rilevanti della produzione e commercializzazione di conserve ittiche, distinti a seconda del pesce utilizzato. Con particolare riferimento al tonno, si considera il mercato delle conserve a base di tonno. In ogni caso, per le considerazioni di seguito esplicitate, anche considerando distinti mercati del prodotto, tra cui quelli dei tranci sott olio premium e del tonno con contorno, la valutazione dell operazione non muterebbe. 2) Prodotti in scatola per animali domestici 14. All interno del settore della produzione e vendita dei prodotti in scatola per animali domestici possono essere distinti diversi tipi di alimenti, a seconda dell animale cui sono destinati (cane, gatto, ecc.), delle caratteristiche dell alimento confezionato (secco o umido), dell utilizzo come pasto o spuntino (snacks e treats o altri alimenti), della presenza di un marchio o meno del produttore. Sulla base dei precedenti nazionali e comunitari, ciascuno di tali tipologie di prodotto individua un mercato distinto dal punto di vista merceologico 15. I mercati geografici 1) Conserve ittiche 15. La parte notificante ha sostenuto che non può escludersi che i mercati relativi alla produzione e commercializzazione di conserve di tonno abbiano una dimensione più ampia del territorio nazionale, in ragione della rilevanza delle importazioni totali di conserve di tonno, pari a circa il 44% del consumo in Italia nel Al riguardo, si rileva in primo luogo che una parte rilevante delle importazioni è dovuta a imprese che hanno sede e commercializzano prevalentemente in Italia, ma che hanno delocalizzato almeno in parte la produzione all estero. 16. Inoltre, dagli stessi dati forniti dalla parte notificante risulta che la composizione dei consumi in l Italia è completamente diversa rispetto a quella esistente in altri paesi europei. In particolare, in Italia circa l 85% delle conserve di tonno è all olio di oliva, una percentuale che non ha paragoni nel resto di Europa, e il prezzo al quale il tonno all olio d oliva è venduto in Italia è il più basso tra quello dei principali mercati europei. Tali elementi non supportano l ipotesi di un mercato sovranazionale. 17. In sintesi, quindi, si ritiene che dal punto di vista geografico i mercati della produzione e commercializzazione di conserve ittiche e, in particolare, di tonno, hanno una dimensione nazionale, in considerazione, tra l altro, della specificità dei gusti e delle abitudini di consumo di ciascun Paese. 2) Prodotti in scatola per animali domestici 18. Sulla base dei precedenti nazionali e comunitari, la dimensione geografica dei mercati relativi ai prodotti in scatola per animali domestici può ritenersi sovra-nazionale, potenzialmente coincidente con lo Spazio Economico Europeo 16. Effetti dell operazione 1) Conserve ittiche Le quote di mercato e il grado di concentrazione 19. I dati contenuti nella tabella 1 sono relativi alle quote di mercato detenute nel 2006 da Bolton, Palmera e dai principali concorrenti nel settore delle conserve ittiche, nel mercato del tonno e nel segmento del tonno all olio di oliva (in parentesi viene riportato il nome del marchio del prodotto, nei casi in cui è significativamente diverso dal nome della società produttrice/distributrice) 17. Tabella 1 quote di mercato in valore anno 2006 domanda e offerta appare ridotto, in quanto il breve lasso di tempo riduce la possibilità che l offerta possa reagire alle variazioni della domanda, nel periodo, mentre i consumatori prenderanno i prezzi come dati. In ogni caso, ove possibile le equazioni di domanda sono state stimate anche in modo da tener conto della possibile endogeneità.] 13 [La distinzione del segmento dei tranci sott olio in standard e premium è arbitraria. Nel caso specifico, essa è stata compiuta utilizzando una soglia di prezzo pari a 9 /kg: in corrispondenza di essa i prezzi medi 2007 dei tranci sott olio mostrano una piccola soluzione di continuità, che permette di far ricadere nel segmento standard il grosso delle vendite RioMare e di mantenere nel segmento premium il marchio Callipo. ] 14 [Per questo segmento emerge un elasticità della domanda molto alta (circa -2), coerente con il fatto che è molto facile ottenere il prodotto tonno con contorno combinando gli elementi di base acquistati separatamente. ] 15 [Cfr. Decisione della Commissione 27 luglio 2001 Caso COMP/M2337, Nestlé/Ralston Purina; Provvedimento dell Autorità n dell 8 settembre 1999, Procter&Gamble/Iams (C3648), in Boll. n /1999; Provvedimento dell Autorità n del 24 maggio 2006, Goldman Sachs Group/A/S Arovit Petfood (C7700), in Boll. 21/06.] 16 [Cfr. Decisione della Commissione del 27 luglio 2001, Caso COMP/M2337, Nestlé/Ralston Purina.] 17 [I dati sono quelli forniti dalle parti, sostanzialmente coerenti con quelli forniti dai concorrenti e con le rilevazioni di mercato disponibili, di fonti peraltro diverse (IRI-Infoscan, Ismea-Nielsen, Istat). Cfr. anche Competitors, Conserve ittiche, novembre 2004, Databank.]

4 Conserve ittiche Tonno in scatola Tonno sott olio Bolton (Rio Mare) [30-35%] [35-40%] [30-35%] Nostromo [5-10%] [5-10%] [5-10%] Palmera [5-10%] [5-10%] [5-10%] Mare Aperto [1-5%] [1-5%] [1-5%] Mareblu [1-5%] [1-5%] [1-5%] Mazzola (Maruzzella) [1-5%] [1-5%] [1-5%] Generale Conserve (As do Mar) [1-5%] [1-5%] [1-5%] Icat Food (Consorcio) [1-5%] [1-5%] [1-5%] Callipo [1-5%] [1-5%] [1-5%] Prodotti private label [15-20%] [15-20%] [15-20%] Altri produttori [20-25%] [10-15%] [10-15%] Totale 100 % 100% 100% Fonte: dati forniti dalle parti. 20. L operazione in esame produce i suoi effetti, in particolare, sul mercato delle conserve di tonno in Italia dove Bolton, già presente con il marchio Rio Mare, acquista la proprietà dei marchi Palmera ed Alco. In Italia, Bolton è attualmente il principale operatore del mercato delle conserve di tonno ([35-40%]). A seguito dell operazione, Bolton rafforzerà la sua posizione raggiungendo una quota pari al [40-45%] nel mercato delle conserve di tonno Sulla base delle linee guida della Commissione Europea sulla valutazione delle concentrazioni orizzontali, si tratta di una quota inferiore alla soglia a partire dalla quale si può presumere la sussistenza di una posizione dominante (il 50%) 19. Tuttavia, sulla base delle stesse linee guida, una concentrazione che interessa un impresa la cui quota di mercato dopo la realizzazione dell operazione rimarrà inferiore al 50% (in particolare nei casi in cui tale quota è compresa, come nel caso di specie, tra il 40% e il 50%) può comunque dare adito a preoccupazioni di natura concorrenziale. Nel caso di specie, peraltro, l indice di Herfindahl - Hirschman (HHI) 20 aumenta di circa [ ] punti a seguito della concentrazione, valore superiore al valore soglia di 250 fissato a livello comunitario. Gli effetti unilaterali 22. Il mercato italiano delle conserve di tonno si caratterizza per la presenza, oltre a Bolton con il marchio Rio Mare, di numerosi e qualificati concorrenti che, pur detenendo quote di mercato a livello nazionale inferiori rispetto a Bolton, sono in grado di esercitare una sufficiente pressione concorrenziale. 23. Un primo gruppo di operatori concorrenti è costituito da alcune società piuttosto note (operanti con i marchi Nostromo, Star, Mareblu, Maruzzella, As do Mar, Consorcio e Callipo), con quote di mercato a livello nazionale comprese tra il [1-5%] e il [5-10%]. 24. Una parte rilevante del mercato italiano delle conserve di tonno è inoltre rappresentato dai prodotti private label o marchi propri delle catene della GDO, che detengono congiuntamente il [15-20%] del mercato. Va inoltre sottolineato che ciascun operatore della GDO, pur detenendo singolarmente con la propria Private Label una quota di mercato nazionale non superiore al [1-5%], all interno della singola catena della GDO, dove è presente una sola Private Label, può coprire una parte rilevante della domanda di tonno e rappresenta quindi una delle principali fonti di pressione concorrenziale all interno di ciascuna catena. 25. Infine, operano sul mercato almeno settanta operatori minori, nella maggior parte dei casi operanti su scala regionale o multiregionale, che detengono congiuntamente una quota pari a circa il [10-15%] Con riguardo alla dinamica del mercato, nel periodo Palmera ha registrato una riduzione della propria quota di mercato di circa il [1-5%] e delle vendite in valore di circa il [10-15%]. Nel periodo considerato, quindi, Palmera non risultava un concorrente dinamico nel mercato delle conserve di tonno In conclusione, il potere di mercato di Bolton a seguito della concentrazione appare sufficientemente vincolato dalla presenza di numerosi e qualificati concorrenti. 28. Il mercato delle conserve di tonno appare peraltro caratterizzato da una sostanziale omogeneità del prodotto, che rende in larga parte sostituibili i prodotti commercializzati sotto marchi diversi, per cui il confronto concorrenziale si basa prevalentemente sul prezzo. 18 [Rispettivamente pari al [35-40%] nel settore delle conserve ittiche e al [40-45%] nel segmento del tonno sott olio. ] 19 [Orientamenti relativi alla valutazione delle concentrazioni orizzontali a norma del regolamento del Consiglio relativo al controllo delle concentrazioni tra imprese (2004/C 31/03).] 20 [L indice HHI misura il grado di concentrazione sommando i quadrati delle quote di mercato individuali di tutte le imprese presenti nel mercato.] 21 [Si possono citare ad esempio i seguenti marchi: Insuperabile, Ardea, Donzela, Tonotto, Onda Blu, Sardanelli, Auriga, Marevivo, Lukus, 2 Pavoni, Coalma, Mister Ton, San Cusumano, Castiglione, Alba, Salis, Efisio, Maremi, Pedro, Airone, Puertos.] 22 [Cfr. al riguardo gli Orientamenti relativi alla valutazione delle concentrazioni orizzontali a norma del regolamento del Consiglio relativo al controllo delle concentrazioni tra imprese (2004/C 31/03).]

5 La parte notificante ha evidenziato come l elasticità della domanda del tonno RioMare standard al proprio prezzo risulterebbe assai elevata, a dimostrazione che i consumatori sono attenti alle differenze di prezzo e punirebbero una differenza di prezzo ritenuta eccessiva attraverso una riduzione delle quantità acquistate. 29. Al riguardo, sono state compiute delle simulazioni dei probabili effetti di prezzo della concentrazione, utilizzando modelli di simulazione già impiegati dall Autorità in diversi precedenti 23. In particolare, sono state preliminarmente stimate le elasticità della domanda di mercato e alcune elasticità della domanda per singoli marchi 24, in particolare dei marchi Rio Mare Le elasticità stimate per i marchi Rio Mare sono comprese tra -2 e -3, a seconda del livello di aggregazione considerato 26 ; nel segmento dei tranci sott olio standard si raggiungono le elasticità più elevate; le elasticità degli altri marchi sono generalmente superiori a quella di Rio Mare (con l eccezione dei marchi premium), coerentemente con le differenze di prezzo osservate Sulla base delle stime ottenute e dei dati relativi alle quote di mercato, si è quindi proceduto a simulare gli effetti di prezzo della concentrazione, utilizzando sia PCAIDS che un modello di simulazione basato interamente sulla domanda logit, il cosiddetto Antitrust Logit Model (ALM) 28. Le simulazioni sono state condotte con riferimento sia al mercato delle conserve a base di tonno che al segmento dei soli tranci sott olio di qualità standard Nel caso del mercato delle conserve di tonno, le simulazioni prevedono un effetto di prezzo a livello di mercato non superiore al 4,7% per PCAIDS e all 2,1% per l ALM 30. A livello di marchio, invece, le variazioni previste sono rispettivamente pari al 7,9% e al 4,3%. In entrambi i casi, la variazione del prezzo al livello di mercato si mantiene al di sotto del 5%, livello generalmente utilizzato per definire una variazione piccola ma significativa dei prezzi. Più in generale, le soglie di attenzione utilizzate per le simulazioni non vengono superate 31. Si osserva, inoltre, che la variazione dell indice HHI simulata che tiene conto della variazione dei prezzi e quindi delle quote di mercato di ogni impresa a seguito della concentrazione ricade al di sotto delle soglie di attenzione comunitarie. 33. Nel caso del segmento dei tranci sott olio mercato di qualità standard dove, a fronte di quote più elevate, le elasticità sono più elevate, coerentemente con margini di contribuzione più bassi -, le simulazioni prevedono effetti di prezzo largamente inferiori a quelli registrati per il mercato più ampio 32. Le barriere all entrata 34. Il mercato delle conserve di tonno appare caratterizzato dalla possibilità di reperire facilmente e in tempi rapidi la materia prima e/o il tonno già inscatolato, come dimostrano i dati sulle importazioni complessive di tonno in Italia, che evidenziano la sostanziale assenza di barriere all entrata di tipo produttivo. I concorrenti attuali e potenziali di Bolton, quindi, non avrebbero particolari difficoltà ad immettere sul mercato il tonno in grado di soddisfare la domanda attualmente orientata verso il marchio Rio Mare [Cfr. provv. dell Autorità n del 17 dicembre 2002, Sai - Società Assicuratrice Industriale/La Fondiaria Assicurazioni (C5422B), in Boll /2002; provv. n del 10 marzo 2005, Parmalat/Carnini (C4722C), in Boll. 10/05; provv. n del 15 giugno 2005, Numico/Mellin (C6941), in Boll. 23/05.] 24 [Cfr. sezione sui mercati.] 25 [Ciò ha permesso anche di verificare le stime dell elasticità del marchio Rio Mare presentate dalle Parti.] 26 [La stima di poco inferiore a -3 nel segmento dei tranci sott olio standard è coerente con le stime fornite dalle Parti, riferite esattamente a questa referenza. In generale, le stime ottenute appaiono coerenti con quelle ottenute in altri paesi per la stessa tipologia di prodotto.] 27 [Per i prodotti private label, tuttavia, l elasticità stimata è molto vicina a quella di Rio Mare.] 28 [Per una discussione di questi modelli si rimanda al provv. dell Autorità n del 17 dicembre 2002, Sai - Società Assicuratrice Industriale/La Fondiaria Assicurazioni (C5422B), in Boll /02.] 29 [Si ricorda che tale segmento costituisce la larga maggioranza di vendite di tonno in scatola in Italia.] 30 [In tutte le simulazioni le private labels sono state considerate come un unico operatore, invece di separare le quote delle singole catene. Calcolare le quote di ciascuna private label porterebbe, infatti, ad una significativa sottostima del potere di mercato delle catene distributive, in quanto all interno dei punti vendita di una data catena dove in ultima analisi avviene il confronto competitivo - è presente in realtà una sola private label. La quota aggregata delle private labels può quindi essere vista come una stima della quota che in media ciascuna di esse ha all interno della catena distributiva in cui è venduta.] 31 [Nell esperienza dell Autorità italiana, sulla base delle caratteristiche dei modelli usati e del confronto con le esperienze di altre Autorità nazionali, sono stati usati i seguenti benchmark convenzionali per giudicare se una concentrazione merita un approfondimento istruttorio: effetti di prezzo a livello di mercato superiori al 3% per l ALM e superiori al 5% per PCAIDS; effetti di prezzo a livello di marchio superiori al 5% per l ALM e al 10% per PCAIDS. ] 32 [Anche laddove si volesse considerare un elasticità della domanda di lungo periodo molto bassa per questo segmento, inferiore a quella del mercato delle conserve a base di tonno come indicato da alcune stime gli effetti sarebbero al di sotto delle soglie: un effetto di prezzo a livello di mercato non superiore al 3,8% per PCAIDS e all 1,9% per l ALM. A livello di marchio, invece, le variazioni previste non sono superiori rispettivamente al 5,5% e al 3,2%.] 33 [Riguardo al possibile rafforzamento del potere di mercato di Bolton quale acquirente sul mercato dell approvvigionamento di tonno, si osserva che tale mercato ha dimensione geografica mondiale e in tale contesto l incremento della domanda di tonno da parte di Bolton a seguito dell acquisizione dei marchi Palmera e Alco risulta del tutto marginale.]

6 35. Inoltre, non si rilevano nel mercato italiano delle conserve a base di tonno altri tipi di barriere all entrata, quali ostacoli normativi che limitano il numero dei partecipanti al mercato, barriere al commercio tariffarie e non tariffarie, elevati costi irrecuperabili da sostenere per l'ingresso, esistenza di diritti di proprietà intellettuale, vantaggi tecnici o di innovazione, ecc.. Infine, non si ravvisano barriere all'entrata determinate dalla posizione consolidata di Bolton e Palmera sul mercato. Infatti, il fatto che il marchio Rio Mare abbia acquisito da anni una certa notorietà presso i consumatori finali non appare sufficiente per considerarlo un prodotto irrinunciabile per gli operatori della distribuzione (moderna o tradizionale) e per i consumatori finali, anche in considerazione, come già argomentato, dell assenza di un elevato livello di fedeltà al marchio che caratterizza il mercato. 36. In sintesi, la sostanziale assenza di barriere all entrata nel mercato della produzione e commercializzazione di conserve di tonno rappresenta un robusto vincolo concorrenziale, in quanto un eventuale significativo innalzamento dei prezzi da parte di Bolton al di sopra del livello concorrenziale, a seguito della concentrazione, sarebbe con elevata probabilità rapidamente seguito dall ingresso di nuovi operatori. Il potere di contrasto degli acquirenti 37. Appare opportuno considerare inoltre il potere di mercato esercitato dalla GDO nei confronti dei fornitori quali Bolton. La GDO dispone di un elevato potere contrattuale nelle trattative commerciali con i suoi fornitori, grazie alle sue dimensioni, all'importanza commerciale che essa riveste per il venditore e alla sua capacità di ricorrere a fonti di approvvigionamento alternative, qualora il fornitore decida di aumentare i prezzi. 38. Nel 2006 i gruppi della GDO aderenti alle cinque principali centrali d acquisto clienti di Bolton, rappresentavano congiuntamente l [80-85%] delle vendite del gruppo in Italia. Tenuto conto del peso che il fatturato individuale generato dalle vendite a ciascuno di questi clienti riveste sul fatturato complessivo realizzato da Bolton in Italia, si può affermare che tali clienti sono difficilmente sostituibili Al contrario, la grande distribuzione potrebbe ricorrere o minacciare di ricorrere, in tempi ragionevoli, a fonti di approvvigionamento alternative qualora Bolton decidesse di aumentare in maniera significativa i prezzi dei propri prodotti o di ridurre la produzione. In particolare, le grandi catene della distribuzione potrebbero, da un lato, aumentare le vendite dei propri prodotti private label approvvigionandosi sul mercato mondiale presso imprese che producono per conto terzi senza dover sostenere significativi costi supplementari; dall altro lato, le catene della GDO potrebbero rifornirsi maggiormente presso i concorrenti di Bolton e/o convincere un concorrente potenziale a fare il suo ingresso mediante l'impegno a commissionargli grossi quantitativi. 40. Infine, Bolton non approvvigiona la grande distribuzione di prodotti unbranded e quindi non esiste un rapporto di dipendenza della GDO da Bolton. Palmera invece rifornisce alcuni operatori della GDO con conserve di tonno unbranded, ma in quantità insufficienti per far sorgere un rapporto di dipendenza di tali operatori dalle forniture di Palmera. 41. In sintesi, la GDO è in grado di limitare il potere di mercato di Bolton, minacciando di cambiare fornitore o incrementando la vendita di prodotti private label. Gli operatori della GDO sono quindi clienti dotati di un potere di mercato assai significativo e idoneo a rappresentare un robusto fattore di contrappeso al potere di mercato dal lato dell offerta. CONCLUSIONI 42. In conclusione, si ritiene che Bolton non sarà in grado, a seguito della concentrazione, di porre in essere condotte indipendenti dalle reazioni dei concorrenti e dei propri clienti nel mercato delle conserve a base di tonno. In particolare, date certe caratteristiche di tale mercato (in termini di struttura dell offerta, elasticità della domanda al prezzo, barriere all ingresso, potere di contrasto degli acquirenti, ecc.), non si ritiene che Bolton, a seguito dell operazione, possa aumentare profittevolmente e in modo significativo i prezzi o peggiorare le condizioni di offerta dei suoi prodotti Per quanto attiene alle altre varietà di pesce in scatola, i marchi Rio Mare e Palmera vengono entrambi utilizzati per la vendita di sgombri e sardine. In questi mercati la sovrapposizione delle attività delle parti è tuttavia assai limitata e a seguito dell operazione Bolton deterrà delle quote di mercato pari, rispettivamente, al [5-10%] e al [5-34 [Occorre inoltre sottolineare che essendo già presente nella maggior parte delle catene della grande distribuzione moderna, Bolton non sarebbe in grado di orientare verso altri canali di vendita gli stessi quantitativi di conserve ittiche attualmente venduti a ciascuno dei principali clienti e ciò nella misura in cui gli altri canali di vendita non dispongono di una capacità distributiva analoga e non sono quindi in grado di assorbire gli stessi quantitativi di prodotto.] 35 [Tutte le considerazioni che precedono valgono anche nell ipotesi di una eventuale definizione, come mercato rilevante distinto, del tonno con contorno, dove Bolton, a seguito dell operazione, verrà a detenere una quota assai elevata. Si tenga peraltro presente che tale tipologia di prodotto ha un peso del tutto marginale nell ambito del complesso delle conserve a base di tonno (circa il 6% in valore).]

7 10%] 36. Bolton e Palmera sono inoltre presenti in altri mercati del pesce in scatola senza che vi sia tuttavia una sovrapposizione di attività: Bolton infatti produce e commercializza conserve di salmone, mentre il marchio Palmera viene utilizzato, seppur solo marginalmente, per la vendita di acciughe e vongole in scatola. 2) Prodotti in scatola per animali domestici 44. Con riguardo, infine, al settore dei prodotti in scatola per animali domestici, in cui Palmera opera con il marchio Petreet 37, Bolton non opera attualmente nei relativi mercati e l operazione si sostanzia, quindi, nella sostituzione di un operatore con un altro. 45. In conclusione, l operazione comunicata non appare suscettibile di dar luogo ad una riduzione sostanziale della concorrenza nei mercati interessati. RITENUTO, pertanto, che l operazione in esame non determina, ai sensi dell articolo 6, comma 1, della legge n. 287/90, la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante sui mercati interessati, tale da eliminare o ridurre in modo sostanziale e durevole la concorrenza; DELIBERA di non avviare l istruttoria di cui all articolo 16, comma 4, della legge n. 287/80. Le conclusioni di cui sopra saranno comunicate, ai sensi dell articolo 16, comma 4, della legge n. 287/90, alle imprese interessate e al Ministro dello Sviluppo Economico. Il presente provvedimento verrà pubblicato nel Bollettino dell Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato. IL SEGRETARIO GENERALE Luigi Fiorentino IL PRESIDENTE Antonio Catricalà 36 [Nel 2006 le quote di mercato in valore di Bolton e Palmera nel mercato degli sgombri in scatola sono state pari rispettivamente al [5-10%] e [inferiore all 1%]. Analogamente, nel 2006 le quote di mercato in valore di Bolton e Palmera nel mercato delle sardine sono state pari rispettivamente al [5-10%] e [inferiore all 1%].] 37 [In particolare, il marchio Petreet deteneva in Italia, relativamente ai cibi umidi per gatti, una quota pari a circa il [5-10%].]