Newsletter 1Q I cambiamenti più evidenti nei principi contabili internazionali Per l anno Milano, 8 marzo 2013

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1 Newsletter 1Q 2013 I cambiamenti più evidenti nei principi contabili internazionali Per l anno 2013 Milano, 8 marzo 2013 Gent. IRO, con l inizio del nuovo anno e con l attività di comunicazione al mercato dei propri risultati aziendali, abbiamo ritenuto utile potervi offrire, con il supporto di PricewaterhouseCoopers (PWC), una guida e un supporto sintetico per comunicare in maniera più efficiente con i vostri stakeholder finanziari, laddove la normativa abbia portato dei cambiamenti che possono impattare il reporting 2013 rispetto all anno passato. Questo al fine di rendere la lettura e l interpretazione dei risultati aziendali più agevole per il futuro, per poter meglio gestire il consensus e minimizzare il gap informativo con il mercato. A tal proposito, abbiamo intervistato la Dott.ssa Antonella Portalupi, senior manager di PwC che ha stilato con il Suo team una guida semplice e operativa sugli IFRS. I principali cambiamenti per il reporting 2013 comporteranno impatti sia sul risultato operativo sia su diversi indicatori di performance compreso l EBIDTA, l EPS e gli indici sui dati patrimoniali. 1. La variazione più importante riguarda lo IAS 19 I benefici ai dipendenti. Secondo i cambiamenti in vigore, ci sarà un impatto nella contabilizzazione del costo del lavoro, principalmente in riferimento ai compensi successivi alla cessazione del rapporto di lavoro, quali il TFR. Potrebbe spiegare in che cosa consiste questa variazione e come impatterà il reporting societario? Nella valutazione del valore attuale della passività relativa ai piani, a benefici definiti lo IAS 19 impone di utilizzare il Metodo della Proiezione Unitaria del Credito. Questo metodo si basa sull utilizzo di ipotesi attuariali, come ad esempio le ipotesi demografiche (turnover aziendale, tasso di mortalità, ecc.) e le ipotesi finanziarie (tasso di sconto, livello delle retribuzioni future, tasso di rendimento atteso delle attività al servizio del piano, ecc.). Un cambiamento nelle ipotesi attuariali determina una rimisurazione del valore attuale della passività e del fair value delle attività a servizio del piano con conseguente determinazione

2 di utili e perdite attuariali. Fino ad oggi, lo IAS 19 consentiva 3 diverse opzioni contabili nel trattamento di questi ultimi: 1. imputare tali componenti al conto economico, 2. differirli e rilevare al conto economico solo una parte di essi (tecnica del corridoio) 3. imputarli alle riserve del patrimonio netto, transitando dal prospetto delle altre componenti del conto economico complessivo (OCI). Dal 1 gennaio 2013: a. il metodo del corridoio sarà abolito b. non sarà più possibile imputare tali componenti al conto economico. Gli utili/perdite attuariali dovranno essere tutti rendicontati con imputazione immediata al conto economico complessivo accumulandone gli ammontari tra le riserve del patrimonio netto. Questa modifica al trattamento contabile comporterà in futuro una volatilità nello stato patrimoniale e nel risultato complessivo OCI, mentre gli impatti sul bilancio 2013 dipenderanno dalle precedenti politiche contabili adottate dal Gruppo: coloro che utilizzavano il metodo del corridoio vedranno accumulato tra le riserve del patrimonio netto l ammontare complessivo degli utili/perdite attuariali differiti nel passato. Un altra considerazione interessante è che l eliminazione delle opzioni contabili migliorerà l informazione per gli stakeholders consentendo la comparabilità dei dati di settore; inoltre, con le nuove disclosures, come ad esempio l analisi sulla sensitività della passività per ciascuna ipotesi attuariale rilevante, si individueranno più facilmente le incertezze e i rischi sui futuri cash flows, con un riscontro immediato in OCI delle variazioni connesse alla ri-misurazione delle passività. 2. Sono previsti altri cambiamenti nei principi contabili internazionali che potrebbero impattare il reporting del 2013? Tra le modifiche minori, segnalo che l improvement 2011 contiene una precisazione sul trattamento contabile dei pezzi di ricambio e del materiale di servizio per le riparazioni o sostituzioni di immobilizzazioni materiali. Attualmente tali componenti sono rilevati tra le rimanenze del magazzino ed imputati al conto economico quando consumati. La novità è che tali componenti, se soddisfano la definizione di immobili, impianti, macchinari, devono essere classificati come immobilizzazioni, in caso contrario come rimanenze. La precisazione entra in vigore per gli esercizi 2013: in caso di riclassifica, il valore delle immobilizzazioni potrebbe aumentare e, conseguentemente, gli ammortamenti apparirebbero più elevati, mentre i costi di produzione non sarebbero più influenzati dal costo delle sostituzioni dei pezzi di ricambio e del materiale ad esso connesso.

3 3. I Principi contabili internazionali conducono l attività di reporting a una trasparenza e a una chiarezza sempre maggiori al fine di facilitare la lettura e la comparazione dei numeri societari da parte della comunità finanziaria. I principi che migliorano la disclosure riguardano sicuramente lo IAS 13 Fair Value Measurement, e lo IAS 1, sulla presentazione del bilancio. Potrebbe illustrarci per cortesia in termini pratici come questi principi contribuiscano a migliorare la comunicazione con il mercato? Le novità introdotte dall IFRS 13 in tema di misurazione del fair value probabilmente non comporteranno degli impatti rilevanti né in termini quantitativi né sugli indicatori di performance e sui ratios in quanto il nuovo standard non introduce cambiamenti significativi sulle tecniche di valutazione già in uso. Tuttavia: 1. l introduzione dell informativa relativa alle gerarchie di fair value per le attività non finanziarie e 2. le maggiori disclosure sulle tecniche di valutazione adottate e sulla qualità degli input utilizzati nella determinazione del fair value consentiranno agli stakeholders di individuare immediatamente gli impatti sul conto economico e sul patrimonio netto derivanti dall uso del fair value nella misurazione delle attività e delle passività, anche nei casi di utilizzo di tecniche di valutazione per le quali si sono usati input non osservabili sul mercato. Quest ultima informazione in particolare consentirà una lettura dei dati di bilancio trasparente e puntuale perché permetterà di individuare quelle attività e passività per le quali, per esempio, a causa di scarsa attività del mercato, il management ha utilizzato il proprio giudizio nella determinazione del fair value. Sempre in tema di trasparenza e qualità delle informazioni, anche le novità introdotte nel 2013 dall emendamento allo IAS 1 porteranno dei miglioramenti alla lettura dei dati di bilancio. La novità riguarda il prospetto del conto economico complessivo, dove sono riepilogati quei costi e quei ricavi temporaneamente sospesi in una riserva del patrimonio netto. Dal 2013, sarà possibile individuare immediatamente dallo schema del conto economico quali componenti influenzeranno nei periodi successivi l utile o la perdita dell esercizio e quali invece rimarranno sempre accumulati nel patrimonio netto, come ad esempio le rivalutazioni dei cespiti.

4 4. Ci saranno cambiamenti che saranno obbligatori a partire dal 2014, ma che potrebbero invece essere adottati spontaneamente già dal 2013, sempre al fine di migliorare la comprensione dei numeri societari. Mi riferisco ad esempio agli impatti sul bilancio consolidato derivanti dall entrata in vigore dell IFRS 10, dell IFRS 11 e dell IFRS 12. Potrebbe spiegare in maniera più dettagliata questi cambiamenti? Da diversi anni, il tema del bilancio consolidato è stato argomento di discussione tra Iasb e Fasb nel progetto di convergenza tra IFRS e USGAAP. L IFRS 10 introduce una nozione di controllo più robusta che elimina i dubbi interpretativi e le incoerenze esistenti tra l attuale IAS 27 e la SIC 12 e che potrebbe comportare una variazione nel perimetro di consolidamento: ciò per effetto della più ampia considerazione della portata del controllo che deve tener conto sia dell esistenza di un controllo di fatto, sia di strumenti ed opzioni convertibili. E possibile pertanto che alcuni veicoli, soprattutto quelli per le cartolarizzazioni di attività finanziarie, che oggi non fanno parte dell area di consolidamento dovranno essere invece interamente compresi nel bilancio consolidato come se si trattasse di una controllata. E non è finita. Il nuovo IFRS 11 sulle joint ventures comporterà degli impatti sia sul conto economico sia sui dati quantitativi patrimoniali, con conseguente variazione dei dati di input dei ratios, dei covenants o di altri indicatori di perfomance. Le entità che attualmente contabilizzano la partecipazione in una joint venture utilizzando il metodo proporzionale non potranno più farlo e dovranno adottare il metodo del patrimonio netto. Conseguentemente, non si potrà più rilevare la quota di ricavi e di costi nel conto economico consolidato, bensì iscrivere in modo sintetico soltanto la quota nel risultato della joint venture. Non potranno nemmeno essere esposte le quote di attività e passività della JV con una conseguente variazione dei dati quantitativi. Potrebbe inoltre accadere che alcune entità, che attualmente rilevavano il loro investimento con il metodo dell equity, si troveranno ad utilizzare il modello del consolidamento proporzionale, in quanto la struttura e il contenuto del loro accordo potrebbe non soddisfare la definizione di joint venture. I miglioramenti ai principi contabili internazionali apportati dallo IASB hanno l obiettivo, da un lato, di eliminare quanto più possibile le divergenze con i principi contabili americani, ma, dall altro, di rendere sempre più attuale, completa e rilevante l informativa che integra i dati quantitativi, al fine di rendere più chiara e significativa la lettura del bilancio. I cambiamenti agli IFRS apportati per il 2013 vanno in questa direzione consentendo pertanto una maggiore interpretazione dei dati quantitativi e dei fenomeni aziendali che li hanno generati e una più facile previsione dei flussi economico-finanziari futuri.

5 Standards Entrata in vigore Omologazione Entrata in vigore per UE per IASB esercizi iniziati dal si/no Reg. esercizi iniziati dal Modifiche all'ifrs 7 - trasferimento di attività finanziarie 01/07/2012 si 1205/ /07/2012 Amend IAS Presentation of financial statements, on other comprehensive 01/07/2012 si 475 del 5/6/ /07/2012 income (OCI) Amendment to IAS 12,'Income taxes' on deferred tax 01/01/2012 si 1255 del 11/12/2012 IAS 19 (revised 2011), Employee benefits si 475 del 5/6/2012 IAS 27 (R 2011) Seperate financial statements si 1254 del 11/12/2012 IAS 28 (R 2011) Associates and joint ventures si 1254 del 11/12/2012 Amend. IFRS 1 - 'First time adoption' on government loans no Amendment to IFRS 7, 'Financial instruments: Disclosures' on Offsetting si 1256 del 13/12/2012 financial assets and financial liabilities IFRS 9 Financial instruments no IFRS 10 Consolidated financial statements si 1254 del 11/12/2012 IFRS 11 Joint arrangements si 1254 del 11/12/2012 IFRS 12 Disclosures of interests in other entities si 1254 del 11/12/2012 IFRS 13 Fair value measurement si 1255 del 11/12/2012 Annual improvement 2011 no Modifiche all'ifrs 10, 11, 12 no Modifiche allo IAS 1: finanziamenti pubblici no IFRIC 20 Costi di sbancamento nella fase di produzione di una miniera a cielo aperto si 1256 del 13/12/2012 Ringraziando il contributo e l attenzione della Prof.ssa Portalupi, i nostri cordiali saluti Associazione italiana Investor Relations.