RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012

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1 RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Meridiana S.p.A. Società assoggettata a direzione e coordinamento da parte della società Aga Khan Fund for Economic Development - AKFED S.A. (Svizzera) ai sensi dell'articolo 2497-bis del Codice Civile - Sede legale in Olbia, Centro Direzionale Aeroporto Costa Smeralda OLBIA Capitale Sociale Euro ,00 i.v. Codice Fiscale e n. iscrizione Registro Imprese di Sassari Partita IVA R.E.A Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

2 HIGHLIGHTS ECONOMICI E FINANZIARI Meridiana S.p.A. ( Meridiana ) svolge l attività di holding di partecipazioni con controllo (o controllo congiunto) e coordinamento strategico e finanziario di società operanti nel settore del trasporto aereo, manutenzione aeromobili, gestione e assistenza aeroportuale, gestione immobiliare; in particolare, nella presente Relazione sulla Gestione sono analizzate, per entità giuridica, le attività svolte dal Gruppo Meridiana, consistenti nella gestione dell aeroporto di Olbia Costa Smeralda (tramite le controllate Alisarda S.r.l., Geasar S.p.A., Cortesa S.r.l, ed Eccelsa Aviation S.r.l.), del trasporto aereo passeggeri tramite il gruppo Meridiana fly detenuto nel corso dell esercizio 2012 in controllo congiunto e composto da Meridiana fly S.p.A. ( Meridiana fly ) e Air Italy S.p.A. ( Air Italy ), nonché le attività di manutenzione della flotta aerea del gruppo Meridiana fly, di consociate e di terzi, tramite la controllata Meridiana Maintenance S.p.A.. Prima di illustrare l andamento della gestione del Gruppo Meridiana nell esercizio 2012, occorre ricordare che, dopo l esecuzione degli accordi di integrazione intervenuti nell esercizio 2011 con gli ex Soci di Air Italy Holding, Meridiana fly è stata soggetta nel corso del 2012 al controllo congiunto con tali soggetti e pertanto, come meglio descritto in seguito, è stata consolidata attraverso l applicazione del metodo del patrimonio netto (o equity method) ai fini della redazione della presente Relazione Finanziaria. Successivamente alla chiusura dell esercizio, a seguito del perfezionamento dell accordo con gli ex Soci di Air Italy Holding meglio descritto in seguito e del perfezionamento della successiva OPA da parte di Meridiana S.p.A., quest ultima è divenuta azionista unico di Meridiana fly S.p.A., tornando pertanto a detenere nuovamente dal 2013 il controllo della stessa. Pertanto nel 2013 il Gruppo Meridiana, nel cinquantesimo anno della propria esistenza, torna ad assumere la sua caratteristica veste di operatore del settore aviation il cui core business è rappresentato dal trasporto aereo, operato tramite le compagnie Meridiana fly ed Air Italy. Vengono di seguito presentati i principali risultati del bilancio consolidato dell esercizio 2012 confrontati con i corrispondenti valori dell esercizio precedente. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

3 Ove non diversamente specificato, /000 Consolidato Consolidato Conto economico sintetico Esercizio 2012 Esercizio 2011 Ricavi di vendita Ricavi totali EBITDA (1) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 10,9% 15,0% EBIT (2) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 7,8% 9,1% Risultato netto da Continuing Operation ( ) 785 Risultato netto da Discontinued Operation - ( ) Risultato netto ( ) ( ) Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Attività destinate al controllo congiunto Totale attivo Patrimonio netto ( ) Totale passività non correnti Totale passività correnti Passività relative ad attività destinate al controllo congiunto Totale patrimonio netto e passività Investimenti Esercizio 2012 Esercizio 2011 Investimenti in immob. immateriali e materiali Altri dati Posizione finanziaria netta ( ) (77.586) (1) EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization. (2) EBIT: Earnings Before Interest and Taxes Come meglio analizzato nel seguito della presente Relazione sulla Gestione, le performance economiche dell esercizio 2012 del Gruppo Meridiana sono state influenzate in misura significativa dall andamento negativo di fattori esogeni non controllabili, quali il protrarsi di una congiuntura economica fortemente negativa, l incremento del costo del carburante, l apprezzamento del Dollaro in rapporto all Euro, la pressione sui ricavi unitari per passeggero (yield) riconducibile anche alla forte concorrenza dei vettori in un contesto di crisi economica. A ciò si aggiungono alcuni fattori interni che hanno determinato incrementi dei costi di gestione, in maggior misura non ricorrenti e che hanno contribuito a determinare la perdita rilevata con il metodo del patrimonio netto - registrata dal gruppo Meridiana fly, quali le significative svalutazioni di avviamento e di altri asset a seguito di impairment test, oneri connessi all intervenuta decisione di riduzione della flotta, i costi legati a chiusure di transazioni e per accantonamenti a fondi per contenziosi, i costi per la riorganizzazione interna, oltre ad altre rettifiche di valore e sopravvenienze varie. A fronte dell andamento significativamente negativo del gruppo Meridiana fly, si è contrapposto l andamento positivo delle controllate operanti nel settore Servizi aeroportuali ed handling a cui fanno riferimento le attività di gestione dell aeroporto di Olbia Costa Smeralda che, come tutto il sistema aeroportuale italiano, nonostante la crisi economica generale, ha registrato un risultato positivo anche nel Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

4 Tenendo conto di quanto precedentemente evidenziato in merito alle modalità di consolidamento del gruppo Meridiana fly tramite il metodo del patrimonio netto, il cui contributo è significativamente negativo (perdita pari a Euro 98,9 milioni), con riferimento alle altre attività ossia quelle consistenti nella gestione dell aeroporto di Olbia Costa Smeralda nonché nella attività di manutenzione di flotta aerea del gruppo Meridiana fly, di consociate e di terzi, è da rilevare quanto segue: I ricavi delle vendite e prestazioni consolidati sono risultati nel complesso pari a Euro 82,1 milioni contro Euro 88,6 milioni nel Il risultato operativo consolidato - EBIT - è positivo per Euro 6,4 milioni, contro Euro 8,1 milioni nel 2011, con un incidenza sui ricavi consolidati del 7,8% in confronto al margine del 9,1% nel Alla già citata perdita da valutazione con l equity method del gruppo Meridiana fly, pari a Euro 98,9 milioni, si aggiunge la svalutazione di crediti originati dai finanziamenti erogati a Meridiana fly per Euro 85,7 milioni, destinati all aumento di capitale della medesima al fine di ripristinare condizioni di equilibrio patrimoniale. La perdita netta del Gruppo è pari a Euro 180,9 milioni contro una perdita netta di Euro 104,3 milioni nel 2011 (a livello del bilancio separato di Meridiana si registra una perdita netta di Euro 87,6 milioni contro una perdita netta di Euro 112 milioni nel 2011). Al 31 dicembre 2012 il Gruppo Meridiana presenta una situazione di deficit patrimoniale pari a Euro 233,3 milioni contro un valore patrimonio netto positivo di Euro 3,3 milioni al 31 dicembre Alla medesima data del 31 dicembre 2012 anche la capogruppo Meridiana S.p.A. presenta una situazione di deficit patrimoniale pari a Euro 35,2 milioni (rispetto ad un patrimonio netto positivo pari Euro 52 milioni al 31 dicembre 2011). Al riguardo si rileva che a seguito della conversione in data 3 giugno 2013 da parte dell Azionista di controllo Aga Khan Fund for Economic Development - AKFED S.A. ( AKFED ) di finanziamenti erogati alla Società nel corso dei precedenti esercizi per un importo di Euro 40 milioni in una riserva di patrimonio netto destinata alla copertura della perdita del periodo, la Società ricade nella fattispecie di cui all art del Codice Civile, per cui sarà convocata l Assemblea degli Azionisti per gli opportuni provvedimenti. Si rimanda a quanto illustrato al paragrafo Nuovi impegni AKFED per la ricapitalizzazione di Meridiana della Relazione sulla Gestione per l illustrazione degli impegni assunti da AKFED, pari ad ulteriori Euro 150 milioni (anche in questo caso da rendersi disponibili attraverso la rinuncia a finanziamenti già erogati) per la ricapitalizzazione della Società e del Gruppo e garantirne la continuità aziendale. La Posizione Finanziaria Netta Consolidata a fine esercizio è negativa per Euro 162,1 milioni rispetto all indebitamento finanziario netto di Euro 77,6 milioni del bilancio consolidato Considerando anche il gruppo Meridiana fly, di cui nel 2013 è stato riacquisito il controllo, l indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2012 sarebbe pari a Euro 162,1, rispetto al dato di Euro 161 milioni del 31 dicembre Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

5 SOMMARIO Pag. 1. ORGANI SOCIALI 7 2. RELAZIONE SULLA GESTIONE Scenario economico e andamento generale Unica relazione sulla gestione Struttura del Gruppo Andamento gestionale delle varie società del Gruppo Trasporto aereo Manutenzione aeromobili - MRO Gestione e assistenza aeroportuale Tour Operator, rappresentanze e agenzie viaggi Comparto immobiliare Principali risultati economici e finanziari consolidati dell esercizio Flotta di aeromobili Network commerciale Aviation Dati statistici attività di volo Risorse umane Ambiente e Certificazioni Sedi sociali Attività di ricerca e sviluppo Investimenti Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell esercizio Assemblea del 15 febbraio 2012 di Meridiana fly Controversie sui contratti di manutenzione di Meridiana fly Messa in liquidazione di Same Italy Aumento di capitale di Meridiana fly Continuità territoriale Sardegna Rinegoziazione del debito bancario del gruppo Meridiana fly Impegni di Meridiana / AKFED per la continuità aziendale di Meridiana fly Verifica generale fiscale anni su Meridiana fly Restituzione anticipata Airbus A330 di Meridiana fly Delibere Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly del 12 dicembre Accordi di estensione della CIGS nel gruppo Meridiana fly Assemblea annuale ordinaria di Meridiana Regolazione tariffaria servizi aeroportuali Attività di direzione e coordinamento e rapporti con parti correlate Contenziosi rilevanti Documento programmatico sulla sicurezza Modello di organizzazione, gestione e controllo ex D.Lgs 231/ Composizione del Capitale Sociale Principali rischi e incertezze per l anno in corso Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Restituzione anticipata di aeromobili di Meridiana fly Provvedimenti ENAC su licenze trasporto aereo Accordo con gli Ex Soci di Air Italy Holding e nomina nuovo Amministratore Delegato di Meridiana fly Assemblea Titolari Warrant di Meridiana fly del 23 marzo Nuovo Piano Industriale di Meridiana fly Nuovi impegni di Meridiana / AKFED per la continuità aziendale di Meridiana fly Situazione patrimoniale aggiornata al 31 gennaio 2013 di Meridiana fly Assemblea ordinaria e straordinaria del 29 aprile 2013 di Meridiana fly Offerta Pubblica di Acquisto su azioni Meridiana fly e revoca dalla quotazione Rinegoziazione del debito bancario di Meridiana fly Proroga del finanziamento SFIRS a Meridiana Maintenance Aumento di capitale di Meridiana fly Supporto patrimoniale e ricapitalizzazione di Air Italy Nuovi impegni AKFED per la ricapitalizzazione di Meridiana Altre informazioni Prevedibile evoluzione della gestione 83 Proposte del Consiglio di Amministrazione all Assemblea degli Azionisti 86 Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

6 3. BILANCIO CONSOLIDATO DELL ESERCIZIO Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata Conto Economico complessivo consolidato Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato Rendiconto finanziario consolidato NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO Principi contabili e criteri di valutazione Considerazioni generali Principi contabili, criteri di valutazione e uso di stime adottati nella redazione del bilancio consolidato Continuità aziendale Stagionalità dell attività Area e criteri di consolidamento Applicazione dell equity method per consolidamento gruppo Meridiana fly Comparabilità dei dati contabili Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria Analisi dei risultati economici consolidati dell esercizio Analisi delle variazioni di patrimonio netto consolidato Gestione patrimoniale e finanziaria Posizione finanziaria netta Garanzie, impegni e altre passività potenziali Informativa di settore Rapporti con parti correlate Compensi agli Amministratori e Sindaci Compensi alla Società di Revisione Informativa sui rischi finanziari MERIDIANA S.P.A. - PROGETTO DI BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE Situazione patrimoniale e finanziaria di Meridiana S.p.A Conto Economico complessivo di Meridiana S.p.A Prospetto delle variazioni di patrimonio netto di Meridiana S.p.A Rendiconto finanziario di Meridiana S.p.A NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO SEPARATO DI MERIDIANA S.P.A Principi contabili e criteri di valutazione Considerazioni Generali Principi contabili e criteri di valutazione e uso di stime adottati nella redazione del bilancio separato Continuità aziendale Comparabilità dei dati contabili Stagionalità dell attività Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria Analisi dei risultati economici dell esercizio Gestione patrimoniale e finanziaria Posizione finanziaria netta Garanzie, impegni e altre passività potenziali Informativa di settore Rapporti con parti correlate Compensi agli Amministratori e Sindaci Compensi alla Società di Revisione Informativa sui rischi finanziari Altre informazioni RELAZIONE DELLA SOCIETA DI REVISIONE SUL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE RELAZIONE DELLA SOCIETA DI REVISIONE SUL BILANCIO SEPARATO AL 31 DICEMBRE RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE SUL BILANCIO AL 31 DICEMBRE Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

7 1. ORGANI SOCIALI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (In carica fino alla approvazione del bilancio al 31 dicembre 2012 come da assemblea del 28 giugno 2012) Presidente Franco TRIVI Consiglieri Romolo PERSIANI Roberto SCARAMELLA COLLEGIO SINDACALE (In carica fino alla approvazione del bilancio al 31 dicembre 2013 come da assemblea del 28 giugno 2011) Presidente Ezio SIMONELLI Sindaci Effettivi Paolo SBORDONI Antonio MELE Sindaci Supplenti Gerardo LONGOBARDI Giovanni Nicola DETTORI SOCIETA' DI REVISIONE DELOITTE & TOUCHE S.p.A. (incarico per gli esercizi dal 2010 al 2013 come da delibera assembleare del 20 dicembre 2010) Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

8 2. RELAZIONE SULLA GESTIONE 2.1. Scenario economico e andamento generale Signori Azionisti, il Gruppo Meridiana opera nel settore del trasporto aereo attraverso le compagnie aeree Meridiana fly ed Air Italy e in settori ad esso affini attraverso Meridiana Maintenance (manutenzione aeromobili), Geasar (gestione aeroporto Costa Smeralda Olbia), oltre che a mezzo di altre società commerciali e di servizi legate al medesimo core business. Il trend economico generale in Italia nel 2012, nonostante i vari interventi messi in atto per fronteggiare la crisi economica e finanziaria, è risultato ancora particolarmente negativo come evidenziato dai vari indicatori macroeconomici, quali l arretramento del PIL (-2,4%), la stagnazione della spesa per consumi e investimenti, il tasso di disoccupazione in crescita (specie giovanile) e l aumento del ricorso agli ammortizzatori sociali (es. CIGS, anche in deroga), fermo restando un miglioramento raggiunto sul livello di spread dei tassi di interesse del debito pubblico italiano verso gli analoghi titoli tedeschi. Tale congiuntura economica negativa ha prodotto pertanto significativi riduzioni della capacità di spesa delle famiglie e imprese in relazione a viaggi di lavoro e per il tempo libero / leisure, fattori che hanno penalizzato i ricavi e i margini del Gruppo, in particolare delle compagnie aeree. Il settore aeronautico a livello mondiale segnala il perdurare della debolezza economica del periodo, con un calo del volume mondiale del trasporto aereo di merci del -1,5% nel 2012, mentre i passeggeri complessivamente trasportati nel 2012 sono in incremento del +5,3%. In Europa i risultati per il 2012 evidenziano un rallentamento della crescita del traffico passeggeri ed una continua recessione per il traffico merci (-2,8%). Il flusso di passeggeri ha registrato infatti un incremento di solo l 1,8% rispetto al 2011, con una netta divisione tra il mercato UE e gli altri paesi europei. Il settore in Italia (fonte Assaeroporti) chiude il 2012 con una contrazione del traffico passeggeri pari al 1,28%, corrispondente a circa 2 milioni di passeggeri. In particolare il calo dei passeggeri è più accentuato in ambito nazionale per la crisi economica (- 5,18% verso il 2011), che è stato solo parzialmente compensato dai passeggeri internazionali in crescita, rispettivamente +4,36% europei e + 0,43% extra-europei. In questo contesto di riduzione della domanda complessiva, il settore del trasporto aereo nazionale permane caratterizzato da condizioni di mercato difficili come testimonia la situazione di crisi di alcuni vettori nazionali e internazionali con accentuata competizione sul prezzo. Sul fronte delle variabili esogene, il prezzo del petrolio ha continuato a mantenersi su livelli elevati, con importanti effetti negativi sui conti delle compagnie aeree, rappresentando tale costo una componente rilevante del conto economico, così come la rivalutazione del Dollaro USA ha avuto un impatto negativo sui conti del Gruppo per il fatto che una parte rilevante dei costi operativi è denominata in Dollari con copertura indiretta solo parziale con i ricavi di vendita ai Tour Operator. Inoltre nell esercizio 2012 il Gruppo è incorso in eventi e operazioni con impatto rilevante negativo sui costi, primo tra tutti la svalutazione dei crediti originati dall erogazione di finanziamenti a Meridiana fly, destinati all aumento di capitale della medesima da eseguirsi nel 2013 al fine del ripristino di condizioni di equilibrio patrimoniale, oltre che la perdita consolidata con l equity method, del medesimo gruppo Meridiana fly, cui hanno contribuito una significativa svalutazione dell Avviamento all esito del test di impairment e di altri asset (tra cui la svalutazione del valore di carico di 2 aeromobili di Lungo Raggio), oltre ad oneri in particolare relativi a contenziosi, oneri di riorganizzazione del personale, minusvalenze, svalutazioni e sopravvenienze varie. Come già anticipato, il costo del carburante, che si è mantenuto su livelli elevati di prezzo intorno a dollari a tonnellata metrica, ha mostrato importanti incrementi rispetto al 2011 se rapportato in Euro (+9,27% in media) a causa soprattutto dell apprezzamento del Dollaro USA verso l Euro (+7,70%). Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

9 Jet Fuel Importi espressi in Tonnelata metrica Dic 2012 Dic 2011 Var % anno Var % Dic FOB MED Cargo in USD 1.003,48 994, ,11 993,19 0,94% 2,01% FOB MED Cargo in EUR 780,37 714,17 762,42 769,62 9,27% -0,93% A causa della concorrenza e della crisi generale, tali incrementi non sono totalmente controbilanciati dal connesso aumento dei prezzi di vendita dei biglietti sul mercato di linea e charter, con conseguente impatto negativo sulla profittabilità dei vettori. Come già indicato, durante l esercizio 2012, il Dollaro USA si è svalutato mediamente rispetto all Euro del 7,70%, chiudendo a fine dicembre a 1,3194. Cambi dic dic-11 Var % anno Var % Dic EUR/USD 1,2848 1,3920 1,3194 1,2939-7,70% 1,97% I tassi di interesse evidenziano un forte decremento in termini di valori medi nel 2012 in confronto all anno precedente, in conseguenza delle politiche monetarie messe in atto per fronteggiare la crisi economica, come da tabella seguente. Tassi di interesse in % Dic 2012 Dic 2011 EURIBOR 3M 0,573 1,391 0,185 1,426 I risultati complessivi del Gruppo Meridiana sono stati quindi, come anticipato, penalizzati soprattutto dall andamento negativo del gruppo Meridiana fly (attività detenuta nel 2012 in controllo congiunto con altri Soci), il cui peso è particolarmente significativo a livello di Gruppo, mentre tra le altre società del Gruppo si segnala l utile registrato da Geasar, come commentato nel seguito della presente Relazione Unica relazione sulla gestione Come consentito dall articolo 40 del D. Lgs. 9 aprile 1991, n. 127 comma 2 bis, ai fini della redazione della presente Relazione Finanziaria Annuale, la relazione sulla gestione, che correda il bilancio consolidato e quella relativa al bilancio separato della capogruppo Meridiana S.p.A., sono presentate congiuntamente, dando nel presente Capitolo 2, ove opportuno, adeguato rilievo alle questioni che sono rilevanti per il complesso delle imprese incluse nel consolidamento, come richiesto dalla citata norma. Nel seguito è riportato l andamento gestionale delle varie società del Gruppo, precisando che vengono riportati, ai sensi dell articolo comma del codice civile, nei paragrafi rela tivi a ogni società, i dati essenziali dell ultimo bilancio delle medesime. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

10 2.3. Struttura del Gruppo La nuova struttura del Gruppo al 31 dicembre 2012 viene riportata nel seguente schema. Prima S.r.l. Meridiana S.p.A. (Holding) Alisarda S.r.l. (Real Estate) 100% 100% 51,20% 83,06% 79,79% Meridiana fly S.p.A. (Airline) 16,38% Meridiana Maintenance S.p.A. (Mro) Geasar S.p.A. (Airport Olbia Costa Smeralda) Wokita S.r.l. (Tour Operator) Same Italy S.r.l. ((General in liq. Sales Agent) Meridiana Express S.r.l. (Airline) 100% 100% 100% 100% Air Italy Holding S S S S S 100% Air Italy S.p.A. (Aviation ) 100% 100% 100% Eccelsa Eccelsa S.r.l. Aviation (General S.r.l. Aviation) Air Italy Brasil Cortesa S.r.l. (Food&Retail) ) 100% AEY Aviation Ltd Si evidenzia che rispetto al passato esercizio è scesa la quota di controllo su Meridiana fly dal 78,05% al 51,20% per effetto degli accordi con gli ex Soci di Air Italy Holding eseguiti nell esercizio 2012 e con i quali veniva esercitato il controllo congiunto sulla medesima. Tale controllo congiunto è cessato a febbraio 2013 dopo il raggiungimento del nuovo accordo del 15 gennaio 2013 che ha previsto, tra gli altri, il riacquisto del pacchetto azionario da tali soggetti pari al 38,71%. Meridiana S.p.A. esercita pertanto da febbraio 2013 un controllo esclusivo sul gruppo Meridiana fly Andamento gestionale delle varie società del Gruppo MERIDIANA S.P.A. La capogruppo Meridiana S.p.A. (di seguito anche Meridiana o la Società ), a seguito delle operazioni di conferimento dei propri rami Aviation e MRO, si è trasformata da marzo 2010 in una holding di partecipazioni che svolge il controllo e il coordinamento strategico e finanziario di varie società in Italia operanti nei settori trasporto aereo, manutenzione aeromobili, gestione e assistenza aeroportuale, rapporti commerciali in ambito tour operating e vendite indirette, gestione immobiliare. Nell esercizio 2012, Meridiana ha registrato una perdita netta significativamente influenzata dalla svalutazione dei finanziamenti erogati alla controllata Meridiana fly per Euro 85,7 milioni, oltre che per l adeguamento al fair value (misurato sulla base della quotazione del titolo al MTA) del valore della partecipazione in Meridiana fly per Euro 1,4 milioni. In qualità di holding di partecipazioni, Meridiana ha ricevuto dividendi dalle controllate Geasar S.p.A. e Alisarda S.r.l. per circa Euro 0,7 milioni, mentre gli altri proventi hanno riguardato gli addebiti per commissioni su garanzie a favore delle controllate verso le banche (Euro 0,7 milioni), oltre a riaddebiti per servizi erogati alle controllate e al gruppo Meridiana fly, detenuto in controllo congiunto. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

11 Inoltre nell esercizio la Società ha registrato proventi per variazione a fair value per l opzione implicita su finanziamento AKFED per circa Euro 0,6 milioni, plusvalenze da vendita di azioni e diritti (per un totale di Euro 1 milione), unitamente ad oneri finanziari sui finanziamenti AKFED, inclusivi del costo ammortizzato sul finanziamento con derivato implicito, per circa Euro 6,5 milioni. Tenuto conto degli altri costi operativi e dei proventi da consolidato fiscale, il risultato netto è pari ad una perdita per Euro 87,6 milioni. I principali risultati economico-finanziari della Società sono riassunti nella tabella seguente. Ove non diversamente specificato, /000 Conto economico sintetico Proventi (oneri) netti da partecipazioni (85.394) ( ) Proventi (oneri) finanziari netti (4.062) (2.648) Risultato prima delle imposte (91.152) ( ) Risultato dell'esercizio (87.560) ( ) Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività (35.237) Investimenti Investimenti in attività immateriali e materiali 0 0 Altri dati Posizione finanziaria netta ( ) (63.589) Numero medio dipendenti 4 5 Nel seguito sono commentati gli andamenti dei vari settori in cui opera il Gruppo Meridiana. Come anticipato, la rappresentazione contabile nel bilancio consolidato del settore operativo di trasporto aereo facente capo a Meridiana fly S.p.A. avviene nell esercizio 2012 con il metodo del patrimonio netto in considerazione del controllo congiunto con altri soci. Si segnala che a partire dal 2013, a seguito del riacquisto del pacchetto azionario di Meridiana fly detenuto dagli ex soci di Air Italy Holding formalizzato attraverso l accordo del 15 gennaio 2013 più oltre descritto Meridiana torna a detenere il controllo del gruppo Meridiana fly, che pertanto sarà oggetto di consolidamento integrale a partire dalle rendicontazioni finanziarie successive al menzionato accordo. Ancorché da un punto di vista di rappresentazione contabile l incidenza del comparto del trasporto aereo non pervada le voci delle attività e passività e del conto economico, in termini di dimensione e di incidenza sulla perdita complessiva del Gruppo Meridiana, tale comparto è quello più significativo e pertanto è oggetto di un estesa trattazione nella presente Relazione Finanziaria, al fine di consentire una completa comprensione delle dinamiche che hanno caratterizzato la performance dell esercizio Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

12 Trasporto aereo MERIDIANA FLY S.P.A. Come già anticipato, Meridiana fly ha riportato nell esercizio 2012 risultati particolarmente negativi sia per fattori di natura esogena (crisi economica generale, riduzione dello yield medio per la concorrenza, aumento del prezzo del carburante e rivalutazione del Dollaro USA, ecc.), che per svalutazioni e altri oneri non ricorrenti (quali la significativa svalutazione dell Avviamento e di altri asset, oneri connessi alla riduzione della flotta, accantonamenti significativi per fondi rischi sui contenziosi, costi one-off di riorganizzazione aziendale, altri oneri e sopravvenienze varie ecc.). Dopo l integrazione con Air Italy, in considerazione di una situazione di mercato già difficile e competitivo, il gruppo Meridiana fly ha messo in atto alcune azioni di risanamento previste nell originario piano industriale integrato Meridiana fly-air Italy, quali, tra gli altri, la razionalizzazione del network, la riduzione dei costi della flotta con la dismissione di aeromobili, la ottimizzazione delle risorse impiegate anche attingendo agli ammortizzatori sociali disponibili, l applicazione del nuovo contratto aziendale di lavoro, la rinegoziazione dei contratti di leasing aeromobili e di manutenzione, la revisione della struttura e dei processi operativi. Tuttavia, le azioni di riorganizzazione avviate non sono risultate sufficienti per il raggiungimento di obiettivi di risanamento strutturale dei conti, per cui il gruppo Meridiana fly ha avviato azioni immediate e urgenti di ristrutturazione, quali la ulteriore contrazione della capacità offerta per la perdurante bassa domanda di mercato, l estensione del perimetro della CIGS su Meridiana fly, includendo anche la compagnia Air Italy, e la riconsegna anticipata di 8 aeromobili a gennaio 2013 con costi una-tantum sostenuti a tale scopo. Nonostante tale contesto estremamente problematico ed incerto, AKFED ha continuato a supportare in maniera significativa e concreta Meridiana fly, sia con significativi finanziamenti attraverso Meridiana, sia con l accordo tra soci del 15 gennaio 2013 che ha visto il trasferimento del pacchetto azionario del 38,71% dagli ex soci di Air Italy Holding a Meridiana S.p.A., che a seguito di tale accordo detiene pertanto il controllo del gruppo Meridiana fly. Anche a seguito del conseguente cambio di management con la nomina del nuovo Amministratore Delegato, Ing. Roberto Scaramella, il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly ha approvato in data 26 febbraio 2013 un nuovo piano industriale (nel seguito il Piano Industriale ), in significativa discontinuità con il precedente piano per via della riduzione della capacità offerta al fine di fronteggiare il sensibile calo della domanda manifestatosi in modo particolarmente evidente nel secondo semestre del 2012, che prevede ulteriori azioni di revisione e ottimizzazione del network operativo, sia nazionale che internazionale, ma mantenendo un particolare focus sulla Sardegna, una graduale modernizzazione della flotta, la riduzione e ottimizzazione dei costi della struttura, una rivisitazione dell organizzazione e dei processi operativi, oltre che modalità di gestione più efficienti e flessibili a livello di operativo, di manutenzione e commerciale. Sulla base delle azioni previste in tale nuovo Piano Industriale e dei flussi di cassa ivi previsti, gli amministratori di Meridiana fly hanno rilevato significative svalutazioni (di avviamento e partecipazioni a seguito dell impairment test, delle imposte anticipate, della flotta), che hanno avuto un effetto particolarmente negativo sullo stesso. Versando alla data del 31 ottobre 2012 Meridiana fly in una situazione di deficit patrimoniale rilevante ex art c.c., è stata tenuta in data 29 aprile 2013 l assemblea straordinaria che ha deliberato, sulla base della situazione patrimoniale aggiornata al 31 gennaio 2013 e subordinatamente all esecuzione del relativo aumento di capitale, di coprire le perdite accumulate con integrale utilizzo di riserve per Euro 210,2 milioni e di azzerare il capitale sociale, con annullamento di tutte le azioni ordinarie in circolazione, per Euro 46,1 milioni e utilizzo, per i residui Euro 133,9 milioni del sovrapprezzo azioni riveniente dall esecuzione di un aumento di capitale a pagamento per circa Euro 201 milioni. Si ricorda infine che Meridiana fly è stata oggetto da parte di Meridiana anche in tale circostanza supportata da AKFED - di un offerta pubblica totalitaria volontaria lanciata a febbraio 2013 e conclusa in esito favorevole a maggio Pertanto le azioni Meridiana fly dal 30 maggio 2013 non sono più quotate al Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

13 Meridiana fly ha operato con una flotta mista Airbus / MD-82, che a fine anno contava 26 macchine in attività operativa, e con un organico medio di dipendenti FTE (full time equivalent). Per le ragioni gestionali sopra commentate oltre che per il verificarsi di eventi non ricorrenti che hanno inciso sulla redditività della partecipata, Meridiana fly ha presentato nel bilancio separato dell esercizio chiuso al 31 ottobre 2012 (esercizio della durata ridotta di 10 mesi 1 gennaio 2012 / 31 ottobre 2012) un EBITDA negativo per Euro 60 milioni, con una incidenza negativa sui ricavi al 14,7%. Anche l EBIT evidenzia un risultato negativo di Euro 101,3 milioni (-24,8% del fatturato). Dopo oneri, rettifiche finanziarie e imposte di competenza, l esercizio 2012 chiude con una perdita netta di Euro 190,4 milioni (perdita netta di Euro 104,8 milioni nel 2011, esercizio di 12 mesi). L indebitamento finanziario netto al 31 ottobre 2012 è pari a Euro 79,4 milioni contro un indebitamento finanziario netto di 31,7 milioni a fine Considerando i dati desunti dal reporting package predisposto ai fini di consolidamento per il periodo 1 gennaio gennaio 2012 si rileva un EBITDA negativo per Euro 82,5 milioni (pari al -17,9% dei ricavi di vendita), mentre l EBIT chiude in perdita per Euro 126,3 milioni (-27,4% del fatturato). Al netto di oneri, rettifiche finanziarie e imposte, l anno 2012 chiude con una perdita netta dal reporting package di Euro 217,5 milioni. L indebitamento finanziario netto alla fine dell anno 2012 è pari a Euro 89,4 milioni contro un indebitamento finanziario netto di 31,7 milioni nel I principali risultati economico-finanziari sono riassunti nella tabella seguente. Conto economico sintetico Anno solare 2012 (1) Esercizio mesi Esercizio mesi Ricavi di vendita Ricavi totali EBITDAR (33.545) (17.185) (26.402) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -7,3% -4,2% -4,4% EBITDA (82.507) (59.993) (81.050) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -17,9% -14,7% -13,5% EBIT ( ) ( ) (95.976) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -27,4% -24,8% -16,0% Risultato dell'esercizio ( ) ( ) ( ) Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività ( ) ( ) Investimenti Investimenti in attività immateriali e materiali Anno solare 2012 (1) Esercizio mesi Esercizio mesi Altri dati Posizione finanziaria netta Numero medio dipendenti (1) dati da reporting package per consolidato in base a IAS/IFRS (89.384) (79.423) (31.649) Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

14 AIR ITALY HOLDING S.R.L. Air Italy Holding è stata costituita nel 2010 come società veicolo al fine di perfezionare l operazione di riacquisto delle azioni da un fondo di investimento, divenendo in data 1 luglio 2011 socio unico di Air Italy S.p.A.. L attività della società è quindi quella di holding di partecipazioni, senza dipendenti in organico, operante con gli organi sociali di legge. L attività è pertanto incentrata nella gestione dell asset principale costituito dalla partecipazione in Air Italy S.p.A.. I risultati economici dipendono in via principale dai costi finanziari relativi ai debiti contratti per l acquisto della partecipazione, agli oneri legati alle garanzie concesse alle banche, oltre che dagli oneri diretti relativi alla partecipazione ed in particolare alla svalutazione apportata alla stessa nel corso dell esercizio all esito dello specifico test di impairment pari a Euro 9,36 milioni (inclusiva dei versamenti in c/capitale effettuati per Euro 6 milioni), ritenendo che tale ammontare rappresenti una perdita durevole di valore della controllata. Il bilancio chiuso al 31 ottobre 2012 (in base ai principi contabili nazionali) presenta una perdita netta di Euro 10,2 milioni e un Patrimonio Netto di Euro 6,6 milioni. Inoltre la stessa presentava un indebitamento finanziario netto al 31 ottobre 2012 di Euro 17 milioni. Considerando anche i dati desunti dal reporting package ai fini di consolidamento per l intero anno 2012, si rilevano dati simili al bilancio e cioè una perdita netta di Euro 10,2 milioni e un indebitamento finanziario netto pari a Euro 17,2 milioni. Air Italy Holding, quindi, non ha svolto attività rilevanti a livello dei conti consolidati del gruppo Meridiana fly. I principali risultati economico-finanziari della partecipata sono riassunti nella tabella seguente. Ove non diversamente specificato, /000 Conto economico sintetico Anno solare 2012 (1) Esercizio 2012 (2) Esercizio 2011 (2) Ricavi di vendita EBIT (49) (212) (170) Risultato dell'esercizio (10.165) (10.150) (815) Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Anno solare 2012 Esercizio 2012 Esercizio 2011 Investimenti in immob. immateriali e materiali Altri dati Posizione finanziaria netta (17.177) (17.037) (12.679) Numero medio dipendenti (1) dati da reporting package per consolidato in base a IAS/IFRS (2) dati da bilancio chiuso al 31 ottobre in base a IT GAAP Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

15 AIR ITALY S.P.A. Air Italy, compagnia aerea nata nel 2005, con base a Malpensa e sede a Gallarate (VA), opera nel mercato charter, come player primario per i collegamenti leisure dall Italia verso l Est Africa, il Sud America e i Caraibi. Air Italy opera anche sul mercato di linea domestico su selezionate città italiane. Alla fine del 2012 la flotta commerciale operativa di Air Italy era composta da 11 aeromobili (4 Boeing 767 di Lungo Raggio e 7 Boeing 737 di Medio Raggio). I dipendenti a fine anno erano pari a 449 FTE, di cui 305 come personale navigante. Il bilancio chiuso al 31 ottobre 2012 (in base ai principi contabili nazionali) riporta un fatturato complessivo (ricavi di vendita e altri ricavi) di Euro 207,8 milioni (contro Euro 191,6 milioni nel precedente esercizio), con un EBIT negativo per Euro 38,5 milioni, in rilevante peggioramento in confronto all esercizio 2011 (EBIT positivo di Euro 0,8 milioni) a causa, oltre dello scenario esterno non favorevole in termini di mercato e concorrenza e dell aumento del costo del carburante, anche del sostenimento di oneri straordinari, quali la svalutazione del valore di carico di n. 2 aeromobili di Lungo Raggio (Boeing ) di proprietà (svalutazione complessiva per Euro 19,8 milioni), la svalutazione del diritto di opzione al subentro in un contratto di leasing finanziario (Euro 9 milioni) e altre svalutazioni di asset. L esercizio 2012 chiude pertanto in perdita netta di Euro 54,1 milioni (perdita netta di Euro 1,5 milioni in confronto all esercizio 2011). Il Patrimonio Netto è negativo per Euro 42,9 milioni, mentre l indebitamento finanziario netto è pari a Euro 24,5 milioni. Allo scopo di ricapitalizzare la Società è stato previsto, oltre all utilizzo delle riserve disponibili a copertura delle perdite, un versamento a fondo perduto per mezzo della controllante Air Italy Holding e con il supporto di Meridiana fly, per un importo complessivo di massimi Euro 46 milioni. Si rimanda al successivo paragrafo Supporto patrimoniale e ricapitalizzazione di Air Italy per maggiori dettagli circa le modalità di avvenuto ripristino delle condizioni di equilibrio patrimoniale della società. Considerando i dati desunti dal reporting package ai fini di consolidamento per l intero anno 2012 si rileva un EBIT negativo per Euro 44,7 milioni (pari al -20,3% dei ricavi di vendita) e una perdita netta di Euro 48,3 milioni. L indebitamento finanziario netto alla fine dell anno 2012 è pari a Euro 41,5 milioni mentre il patrimonio netto (secondo IAS/IFRS) è negativo per Euro 36,4 milioni. I principali risultati economico-finanziari della controllata sono riassunti nella tabella seguente: Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

16 Ove non diversamente specificato, /000 Conto economico sintetico Anno solare 2012 (1) Esercizio 2012 (2) Esercizio 2011 (2) Ricavi di vendita EBITDA (484) (9.498) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -0,2% -4,6% 4,5% EBIT (44.718) (38.532) 779 Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -20,3% -18,5% 0,4% Risultato dell'esercizio (48.299) (54.091) (1.528) Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto (36.366) (42.856) Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Anno solare 2012 Esercizio 2012 Esercizio 2011 Investimenti in immob. immateriali e materiali Altri dati Posizione finanziaria netta (41.489) (24.487) (32.011) Numero dipendenti fine periodo (1) dati da reporting package per consolidato in base a IAS/IFRS dal 31 dicembre 2011 al 31 dicembre 2012 (2) dati da bilancio chiuso al 31 ottobre in base a IT GAAP AEY AVIATION LTD La controllata irlandese, detenuta al 100% da Air Italy, è stata costituita nel febbraio 2009 unicamente per acquisire la disponibilità di aeromobili. E noto infatti che gli operatori internazionali chiedano l intervento di società irlandesi al fine dell applicazione della convenzione di Johannesburg sui diritti aereonautici. La società, quindi, altro non è che un veicolo che vede l addebito da parte dei lessor originari ed il successivo riaddebito ad Air Italy dei canoni di leasing, senza markup ma solo ed eventualmente con un addebito di costi di servizi per i rapporti che intrattiene con i lessor. Il bilancio chiuso al 31 ottobre 2012 (in base ai principi contabili irlandesi) presenta un utile netto di Euro 10 migliaia e un Patrimonio Netto di Euro 13 migliaia. La società, quindi, non ha svolto attività rilevanti a livello dei conti consolidati del gruppo Meridiana fly. MERIDIANA EXPRESS S.R.L. La Società, costituita a marzo 2010 e interamente controllata da Meridiana fly S.p.A., era il veicolo capacity provider definito nell ambito del vecchio piano industriale di Meridiana fly di novembre 2009, ove far confluire gli aeromobili MD-80 e successivamente noleggiare (in formula ACMI) la relativa attività operativa a condizioni di costo e flessibilità più favorevoli. La Società non è operativa in quanto il suddetto progetto è considerato non più strategico dopo l approvazione del Piano Industriale Integrato di Meridiana fly di luglio 2011 in cui si prevedono modalità alternative di razionalizzazione, di risparmio e di flessibilità riconfermate anche nel Nuovo Piano industriale di Gruppo. PRIMA S.R.L. La Società, costituita nel 2003, non è al momento operativa. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

17 Manutenzione aeromobili - MRO MERIDIANA MAINTENANCE S.P.A. La controllata svolge la propria attività nel settore della manutenzione degli aeromobili ed è dotata di certificazioni rilasciate dall ENAC, dall EASA, oltre che da altre Autorità Aeronautiche (es. in alcuni paesi africani). L attività viene svolta prevalentemente nella sede di Olbia (OT), Aeroporto Costa Smeralda, dove sono presenti due hangar in gestione; la controllata opera anche presso alcuni scali aeroportuali periferici. L attività si svolge attraverso le seguenti principali linee di business: - Heavy & light maintenance service (HMS), presso la base di Olbia, relativa ai vari tipi di check (A C ) degli aeromobili. - Engineering & components support Service (ECSS), quali ingegneria, planning, vendor management, training e logistica tramite la funzione CAMO (continuing airworthiness management organization) preposta ad assicurare la continuità dell aeronavigabilità e la perfetta rispondenza alle norme sia procedurali che tecniche sulla flotta. - Line maintenance service (LMS), quali i servizi on call e pre-flight, assistenza tecnica con o senza certificazione di idoneità al servizio per il transito, controlli di tipo giornaliero e settimanale, oltre che manutenzione dei componenti; comprende le attività di manutenzione su ruote, freni, meccanica idraulica, pneumatica e avionica. La controllata è al momento certificata in accordo alla Part 145 e Part M (CAMO) e il suo personale, in particolare quello preposto alla certificazione delle manutenzioni, è a sua volta certificato in accordo alla Part 66. Nel corso del 2012 è stata effettuata una campagna di addestramento mirata all estensione della capacità individuale dei meccanici ispettori ad operare su aeromobili A320, B717 e B737. In accordo con il Gruppo di appartenenza, la società ha svolto nel 2012 la propria attività di fornitura di servizi di manutenzione principalmente ai clienti captive costituiti dalla collegata Meridiana fly S.p.A. (78% dei ricavi) e dal gruppo Celestair (Air Burkina, Air Mali e Air Uganda, che contano per il 14% dei ricavi) collegati al gruppo AKFED; la percentuale dei ricavi da clienti non captive nel 2012 è stata pari al 8%, in leggera crescita sull anno precedente. In tale contesto, l andamento dei ricavi della controllata è fortemente connesso al rapporto captive con Meridiana fly, che ha ulteriormente ridotto la propria flotta operativa Airbus (specie a gennaio 2013 con l uscita in tale mese di 8 aeromobili Airbus) e con cui sono intervenuti rinegoziazioni che hanno portato alla sottoscrizione di un nuovo accordo globale pluriennale. Nel 2012 la controllata ha consuntivato ricavi di vendita pari a Euro 45,6 milioni contro Euro 52,9 milioni nell esercizio precedente, per effetto sia dell attività inferiore che per la definizione del nuovo accordo con Meridiana fly con scala sconti e variabilità prezzi più favorevoli al committente principale. In termini di marginalità, l esercizio 2012 si è chiuso con un EBITDA positivo pari a Euro 1,9 milioni ma in forte calo rispetto al 2011 (Euro 5,3 milioni), un risultato operativo positivo (EBIT) di Euro 0,5 milioni e un utile netto di esercizio pari a Euro 0,2 milioni. L indebitamento finanziario netto alla fine dell esercizio 2012 è pari a Euro 2,1 milioni, in linea con l esercizio precedente, in cui è incluso un finanziamento fruttifero del socio SFIRS per Euro 2,95 milioni garantito da fideiussione Meridiana. I principali risultati economico-finanziari della controllata sono riassunti nella tabella seguente. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

18 Ove non diversamente specificato, /000 Conto economico sintetico Ricavi di vendita EBITDA Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 4,1% 9,9% EBIT Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 1,1% 6,9% Risultato dell'esercizio S tato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Investimenti in attività immateriali e materiali Altri dati Posizione finanziaria netta (2.107) (2.110) Numero medio dipendenti Gestione e assistenza aeroportuale GEASAR S.P.A. Geasar è la società del Gruppo che ha in concessione la gestione dell aeroporto Costa Smeralda di Olbia, provvedendo alla fornitura dei vari servizi aeroportuali alle compagnie aeree e ad altri soggetti privati, nonchè degli altri servizi non aviation (es. Food & Beverage) all interno della struttura, tramite società controllate. Alla stessa è demandata la gestione e manutenzione delle infrastrutture in concessione per 40 anni a partire dal 2004, inclusi i progetti di investimento relativi all ampliamento aeroportuale. Il sistema aeroportuale italiano ha registrato nel 2012 una contrazione del traffico passeggeri pari al -1,28%, corrispondente a circa 2 milioni di passeggeri. In particolare, a causa della crisi economica generale, il traffico nazionale ha evidenziato un calo più rilevante (-5,18% in confronto al 2011) che è stato solo parzialmente compensato dai passeggeri internazionali in crescita (rispettivamente +4,36% europei e + 0,43% extra-europei). In linea con il trend generale, gli Aeroporti della Sardegna nel loro complesso hanno registrato un decremento del volume passeggeri di aviazione commerciale (- 1,1%) per l impatto della crisi economica in atto, che nel territorio Sardo è stata ancora più esasperata dal carattere prettamente turistico del sistema produttivo locale. Il trend della componente nazionale è di decremento per tutti gli scali isolani e mostra una flessione totale pari al -1,9%. Il mercato domestico è stato penalizzato dalla mancata attivazione della nuova continuità territoriale che avrebbe dovuto ampliare la rosa di destinazioni, da/per gli scali sardi, operati con oneri di servizio pubblico. Il mercato internazionale evidenzia una crescita nel totale contenuta (+1,4%), principalmente collegata alla crescita significativa degli scali di Olbia ed Alghero, rispettivamente +12,3% e +7,1% rispetto al Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

19 Complessivamente lo scalo di Cagliari evidenzia un calo di passeggeri trasportati rispettivamente pari al -3%, mentre lo scalo di Alghero consolida il risultato del 2011 (+0,1%). Lo scalo di Olbia invece registra, anche nel corso del 2012, un incremento dei passeggeri di aviazione commerciale (+1,9%). L Aeroporto di Olbia, secondo per importanza nell Isola, chiude l anno 2012 con un traffico di Aviazione commerciale con 1,9 milioni passeggeri con una quota di mercato in Sardegna del 27%. Da sottolineare che il mercato internazionale evidenzia una crescita sullo scalo di Olbia del 12,3%, per cui tale scalo è di nuovo il primo aeroporto per numero di passeggeri internazionali, detenendo il 36,7% di share sul totale del traffico sviluppato dai 3 scali sardi. A tale espansione hanno fortemente contribuito i positivi risultati legati la forte espansione del mercato charter dalla Francia, il consolidamento dei mercati svizzero ed austriaco e la ripresa dei flussi verso Inghilterra e Spagna, mentre in calo risultano i flussi con la Germania, che rappresenta comunque il primo mercato internazionale. Dopo l apertura nel 2011 ai mercati nel Nord Europa, considerati più adeguati ai collegamenti turistici destagionalizzanti, la società ha puntato nel 2012 al consolidamento dei mercati già attivi. Lo scalo di Olbia continua ad avere una stagionalità accentuata nei mesi di picco estivo (giugno settembre), nel quale si concentrano circa il 70% dei flussi totali dell anno (67% nei mesi del 2011), nonostante le azioni di marketing territoriale stimolate dall aeroporto, le politiche commerciali intraprese dalla Geasar e gli investimenti effettuati in co-marketing con la Regione Sardegna per la promozione e creazione di pacchetti turistici atti ad ampliare la stagione turistica. Si evidenzia che permane il ritardo nell'iter di adeguamento delle tariffe aeroportuali degli scali aerei italiani per cui questo elemento continua a penalizzare gli aeroporti nazionali. A fronte infatti di un costante appesantimento degli oneri di gestione derivanti dalle nuove normative, il ristagno delle tariffe dei servizi regolamentati, ferme da oltre di 10 anni e notevolmente inferiori a quelle praticate negli altri aeroporti europei, limita la capacità delle società aeroportuali di finanziare gli investimenti e gli sviluppi dell attività. Da segnalare alcuni progetti in corso, tra cui il progetto per l esecuzione dei lavori per il prolungamento della pista (aggiudicato il lavoro di spostamento del primo tratto della S.S. 125 funzionale al suddetto allungamento e in progettazione esecutiva il secondo lotto), nonché la progettazione dei lavori di raccordo fra la viabilità esterna e quella aeroportuale (Anas ha appaltato e aggiudicato il lotto per la nuova S.S.199 Olbia-Sassari). In termini generali i ricavi aviation sono in linea con il precedente esercizio pari a circa Euro 18,5 milioni, con margini economici in decremento per via di una riduzione del numero aeromobili serviti (movimenti -4%), principale driver di fatturazione dei servizi di handling, combinato per contro ad un incremento nel flusso passeggeri. Le compagnie aeree hanno operato, nel corso del 2012, con aeromobili più grandi, ma in molti casi con una tariffa forfettaria identica, in quanto contrattualmente tarata sulla classe di aeromobile e non sul tonnellaggio effettivo. L accresciuto flusso di passeggeri e dei voli charter ha comportato una più accentuata concentrazione delle operazioni con la necessità di incrementare i presidi e conseguente maggiori costi del personale e dei servizi. La controllata chiude l esercizio 2012 con un EBITDA positivo di circa Euro 5 milioni (Euro 7 milioni nel 2011), con un margine sui ricavi del 18,7% (25,9% nel 2011), anche per maggiori costi di materiali di consumo, servizi di manutenzione, servizi operativi (es. sicurezza) e costi generali. Anche l EBIT evidenzia un peggioramento sul 2011, chiudendo a Euro 3,7 milioni (13,7% sui ricavi di vendita), mentre il risultato netto è in utile per Euro 2,4 milioni (Euro 2,1 milioni nel 2011) grazie a proventi straordinari legati in gran parte all istanza di rimborso fiscale (Euro 560 migliaia) per la deduzione IRAP sugli anni precedenti ( ) per la parte delle spese del personale dipendente. I principali risultati economico-finanziari della controllata sono riassunti nella tabella seguente. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

20 Ove non diversamente specificato, /000 Indicatori significativi Passeggeri Movimenti Tonnellaggio Conto economico sintetico Ricavi di vendita Ricavi totali EBITDA Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 18,7% 25,9% EBIT Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 13,7% 17,4% Risultato dell'esercizio Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Investimenti in attività immateriali e materiali Altri dati Posizione finanziaria netta (3.856) (6.664) Numero medio dipendenti ECCELSA AVIATION S.R.L. La società, controllata da Geasar al 100%, operativa dall ottobre 2007, gestisce i servizi di assistenza per l Aviazione generale (voli privati), attraverso un terminal dedicato di recente costruzione (giugno 2009); tale terminal, di primaria qualità in termini di servizio, affidabilità, competenza e infrastrutture, anche nel 2012 ha ottenuto dalla rivista britannica specializzata del settore, Business Destinations Magazine, l Award come migliore Struttura di Aviazione Privata (FBO) in Europa. Il premio è stato assegnato alla società Eccelsa Aviation in base di riferimenti che prendono principalmente in considerazione il livello di qualità del servizio offerto, l affidabilità, la competenza tecnica, le infrastrutture di cui si dispone e la capacità ricettiva. A causa del difficile contesto economico generale e, nel caso specifico, anche per la crescita della tassazione sugli aeromobili privati, combinata a maggiori monitoraggi fiscali, si sono registrati decrementi sul traffico di clientela nazionale, effetto compensato dalla buona affluenza dal mercato straniero, soprattutto russo e medio-orientale, che, sebbene in calo rispetto al 2011, ha permesso di conseguire margini migliori per effetto del maggior tonnellaggio medio e della correlata richiesta di servizi extrahandling. Infatti, mentre gli indicatori quantitativi sono in calo in rapporto all anno precedente, tra cui i volumi in termini di tonnellaggio (-7,1%), principale driver dei proventi dell Aviazione Generale, i ricavi totali sono in crescita del 3,8%, portandosi a Euro 5,5 milioni (Euro 4,7 milioni nel 2011). A tale crescita hanno contribuito le maggiori vendite di catering di bordo, servizi extra-handling in area piazzale, maggiori ricavi della pubblicità, e maggiori ricavi da contratti di sponsorizzazione da agenzie pubblicitarie o aziende del settore luxury. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

21 La controllata chiude l esercizio 2012 con un EBITDA di circa Euro 1,4 milioni contro Euro 1,1 milioni nel 2011, con un margine sui ricavi al 24,5% (20,9% nel 2011). Il risultato operativo EBIT mostra anch esso una crescita (Euro 1,2 milioni contro circa Euro 1 milione (incidenza sui ricavi a 21,1% in confronto a 17,9 % nel 2011), mentre l utile netto di esercizio è pari a Euro 0,7 milioni in confronto a Euro 0,5 milioni nell esercizio I principali risultati economico-finanziari della controllata sono riassunti nella tabella seguente. Ove non diversamente specificato, /000 Indicatori significativi Passeggeri Movimenti Tonnellaggio Conto economico sintetico Ricavi di vendita Ricavi totali EBITDA Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 24,5% 20,9% EBIT Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 21,1% 17,9% Risultato dell'esercizio Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Investimenti in attività immateriali e materiali Altri dati Posizione finanziaria netta Numero medio dipendenti CORTESA S.R.L. La partecipata, controllata da Geasar al 100%, operativa da gennaio 2007, gestisce tutte le attività commerciali in aeroporto, quali vendita di prodotti alimentari e artigianali tipici (Kara Sardegna), i servizi di parcheggio a pagamento, il Food & Beverage (Bar, pizzeria, Self service, ristoranti ecc.). L attività di Food & Beverage denominata Kara Food, con chioschi collocati al centro dell aerostazione, dell in-flight catering e delle altre attività di ristorazione presso il terminal Eccelsa Aviation (Cortesa Airport Restaurant) e le altre aree di business di tipo e- commerce viene gestita in forma diretta utilizzando proprio personale in organico. La società ha registrato nell esercizio 2012 risultati positivi in linea con i valori del 2011, grazie anche a maggiori eventi di sponsorizzazione e al consolidamento delle attività commerciali dirette sopra indicate. Sono in corso di ristrutturazione alcune aree commerciali all interno dell aeroporto di Olbia e sono stati riprogrammati attività di marketing per supportare le attività commerciali stesse anche in chiave di destagionalizzazione. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

22 La controllata chiude l esercizio 2012 con un EBITDA di circa Euro 0,8 milioni, in linea con il 2011, con un margine sui ricavi al 9,2%. Il risultato operativo EBIT mostra anch esso una stabilità sul 2011, chiudendo a Euro 0,6 milioni (7,1 % sul fatturato), mentre l utile netto di esercizio è pari a Euro 0,4 milioni (Euro 0,3 milioni nell esercizio 2011). I principali risultati economico-finanziari della Società sono riassunti nella tabella seguente. Ove non diversamente specificato, /000 Conto economico sintetico Ricavi di vendita Ricavi totali EBITDA Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 9,2% 9,3% EBIT Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 7,1% 7,1% Risultato dell'esercizio Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Investimenti in attività immateriali e materiali Altri dati Posizione finanziaria netta (96) 36 Numero medio dipendenti Tour Operator, rappresentanze e agenzie viaggi Si ricorda che, essendo le società operanti i questi segmenti detenute da Meridiana fly, anche il loro consolidamento è avvenuto secondo il metodo del patrimonio netto, nell ambito del consolidamento del gruppo Meridiana fly stesso. WOKITA S.R.L. Wokita, società costituita da Meridiana nel febbraio 2006 per promuovere lo sviluppo del business del tour operating via WEB nell ambito del Gruppo, opera nella creazione e commercializzazione dei pacchetti turistici e nella vendita, diretta al consumatore finale, di servizi singoli attraverso il proprio portale Wokita ha anche un punto vendita diretto presso l Aeroporto di Olbia. Wokita è attualmente interamente controllata da Meridiana fly. L esercizio 2012 ha confermato le criticità emerse nel corso del Il quadro macro-economico del 2012 ha continuato ad evidenziare la debolezza della domanda, in particolare nel settore del turismo, con riferimento al comparto out-going, tra cui i pacchetti di viaggio per vacanze, già in parte influenzato negativamente dalla tendenza storica a organizzare i viaggi in modo diretto con logiche fai da te rispetto alla tradizionale intermediazione delle agenzie di viaggio e dei Tour Operator. A fronte di tale difficoltà di mercato, acuite dalla accesa concorrenza sul prezzo da parte di altri tour operator on line con ingenti massicci interventi di marketing, la società, oltre a continuare la commercializzazione dei pacchetti turistici ha cercato di riposizionare strategicamente il modello di business verso un attività maggiormente orientata al ruolo di incoming tour operator dedicato alla Sardegna, anche con Paesi del Nord Europa e dei paesi Baltici, in modo da sviluppare anche la bassa stagione e Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

23 riducendo l effetto stagionalità del turismo in Sardegna. La definizione di tale strategia, pur essendo già stata disegnata nelle principali linee guida, è tuttora in corso, richiedendo altresì alcune azioni di carattere preliminare e più dettagliate verifiche di fattibilità di natura commerciale e finanziaria. La controllata presenta nell esercizio 2012 ricavi per circa Euro 0,6 milioni contro Euro 1 milione nel 2011, con una significativa flessione del fatturato rispetto all anno precedente derivante dal diverso posizionamento commerciale, oltre che per la minore domanda del mercato. L EBITDA è negativo per circa Euro 0,2 milioni contro Euro -0,3 milioni, con un margine sui ricavi negativo al 28,5%. Analogamente, il risultato operativo EBIT mostra un saldo negativo pari a Euro 0,2 milioni, con un rapporto negativo del 28,7% sul fatturato, mentre la perdita netta di esercizio è pari a Euro 0,2 milioni (contro una perdita di Euro 0,4 milioni nell esercizio 2011). Il Patrimonio netto alla fine dell esercizio 2012 è negativo per a Euro 66 migliaia, movimentato dalla perdita dell esercizio al netto del versamento effettuato da Meridiana fly in conto capitale per Euro 250 migliaia per coprire le perdite manifestatesi nel corso dell anno. Dopo la chiusura dell esercizio Meridiana fly ha comunicato di rinunciare parzialmente ai crediti commerciali nella misura di Euro 150 migliaia da destinare a Riserva copertura perdite. In tal modo è stata risolta la fattispecie di cui all art ter (riduzione del capitale al di sotto del minimo legale). I principali risultati economico-finanziari della società sono riassunti nella tabella seguente. Ove non diversamente specificato, /000 Conto economico sintetico Ricavi di vendita Ricavi totali EBITDA (163) (320) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -28,5% -32,3% EBIT (164) (353) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -28,7% -35,6% Risultato dell'esercizio (152) (375) Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti 2 3 Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto (66) (163) Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Investimenti in attività immateriali e materiali 0 0 Altri dati Posizione finanziaria netta Numero medio dipendenti 4 3 SAMEITALY S.R.L. IN LIQUIDAZIONE Sameitaly, società costituita da Meridiana a fine settembre 2007 mediante il conferimento del ramo di azienda Direzione Vendite, ora interamente controllata da Meridiana fly, ha svolto fino a ottobre 2012 il ruolo di agente generale ( General Sales Agent ), principalmente per l Italia, di Meridiana fly sul segmento delle agenzie di viaggio, enti e aziende. In considerazione del difficile contesto esterno e dell andamento negativo della controllante Meridiana fly, da cui dipendono i risultati della società, è stato avviato nel 2012 da Meridiana fly un rilevante processo di riorganizzazione e razionalizzazione della struttura Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

24 organizzativa commerciale, che ha comportato la decisione di chiusura della società alle condizioni e termini indicati nel verbale di accordo sottoscritto con le OO.SS. in data 11 aprile La controllata Sameitaly S.r.l. è stata posta effettivamente in liquidazione con l iscrizione all Ufficio del Registro Imprese di Sassari in data 14 novembre 2012 della delibera di scioglimento della medesima e nomina del liquidatore. Con effetto 1 dicembre 2012 sono stati riassorbiti, come da accordi sindacali, tutti i 39 dipendenti in Meridiana fly, con contestuale collocazione della maggior parte degli stessi nella procedura CIGS a zero ore già vigente in Meridiana fly per effetto della riorganizzazione commerciale già avviata nella capogruppo o per la sovrapposizione di attività già svolte in Meridiana fly. La procedura di liquidazione è attualmente in corso. Sameitaly ha registrato nel 2012 un fatturato complessivo di circa Euro 2,5 milioni, un sostanziale pareggio in termini di EBIT e risultato netto. Non si registrano significativi scostamenti nel reporting package dell intero anno 2012 rispetto al bilancio chiuso al 31 ottobre I principali risultati economico-finanziari della partecipata sono riassunti nella tabella seguente. Ove non diversamente specificato, /000 Conto economico sintetico Anno solare 2012 (1) Esercizio mesi (2) Esercizio mesi Ricavi di vendita Ricavi totali EBITDA Incidenza percentuale sui ricavi di 3,5% 5,8% 3,3% vendita EBIT Incidenza percentuale sui ricavi di 2,1% 4,4% 2,3% vendita Risultato dell'esercizio 4 54 (98) Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Anno solare 2012 Esercizio 2012 Esercizio 2011 Investimenti in attività immateriali e Altri dati Posizione finanziaria netta Numero medio dipendenti (1) dati da reporting package per consolidato in base a IAS/IFRS (2) dati da bilancio chiuso al 31 ottobre 2012 in base a IT GAAP Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

25 AIR ITALY BRASIL La controllata (in via indiretta) Air Italy Brasil è stata costituita unicamente per acquisire un numero identificativo in Brasile ai fini di poter operare commercialmente in loco, senza quindi effettiva operatività Comparto immobiliare ALISARDA S.R.L. La controllata, costituita a dicembre 1980, svolge l attività di gestione di attività immobiliari per conto del gruppo Meridiana. La stessa concede in locazione a società del Gruppo Meridiana i fabbricati di proprietà, sia civili (uffici) che industriali (hangar), presenti presso l aeroporto di Olbia. A fronte dei mutui sottoscritti in scadenza nel 2019, pari a fine esercizio a Euro 6,1 milioni, sono iscritte garanzie reali (ipoteca per Euro 22 milioni sugli immobili) e sono state rilasciate lettere di patronage impegnative da parte della controllante Meridiana S.p.A. (Euro 11 milioni). Nell esercizio 2012 i ricavi, formati da proventi per locazioni immobiliari, sono pari a Euro 1,7 milioni, mentre gli interessi passivi su mutui bancari ammontano ad Euro 0,2 milioni. La controllata ha registrato un utile netto di Euro 0,3 milioni, in linea con l esercizio precedente, così come il patrimonio netto pari a Euro 11,7 milioni. I principali risultati economico-finanziari della società sono riassunti nella tabella seguente. Ove non diversamente specificato, /000 Conto economico sintetico Ricavi totali EBITDA Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 87,3% 88,6% EBIT Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 46,7% 47,8% Risultato dell'esercizio Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Investimenti in attività immateriali e materiali 0 0 Altri dati Posizione finanziaria netta (6.029) (6.342) Numero medio dipendenti 0 0 Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

26 2.5. Principali risultati economici e finanziari consolidati dell esercizio 2012 Prima di commentare i principali risultati economici e finanziari del Gruppo si ricorda che durante il precedente esercizio 2011 era avvenuta l operazione straordinaria di acquisizione da parte di Meridiana fly del gruppo Air Italy Holding (closing il 14 ottobre 2011); per effetto degli accordi sottoscritti con gli ex Soci di Air Italy Holding, il controllo su Meridiana fly da parte di Meridiana è stato svolto al perfezionamento di tali accordi avvenuto solo nel congiuntamente agli ex soci di Air Italy Holding e pertanto, in applicazione del principio IFRS 5 il gruppo Meridiana fly era già rappresentato nel bilancio 2011 nelle due linee di Attività e Passività destinate al controllo congiunto per quanto concerne la situazione patrimoniale finanziaria e in unica riga del conto economico complessivo per quanto concerne il risultato. Nell esercizio 2012 pertanto, a seguito della esecuzione definitiva degli accordi in parola, il gruppo Meridiana fly - Air Italy è considerato come un gruppo di attività detenute in controllo congiunto nell esercizio 2012 e pertanto il consolidamento avviene con il metodo del patrimonio netto, ovvero il valore contabile delle partecipazioni viene sostituito dal patrimonio netto delle partecipate determinato secondo le regole di consolidamento e tenuto conto dell interessenza di Meridiana sul gruppo Meridiana fly pari 51,20% alla data del 31 dicembre 2012 ed esposto in unica dello stato patrimoniale (nella fattispecie Passività per valutazione gruppo Meridiana fly a patrimonio netto ), così come nel conto economico viene riportata una sola linea, in tal caso denominata Perdita da valutazione gruppo Meridiana fly a patrimonio netto. Viene esposto di seguito il Conto Economico Consolidato riclassificato secondo criteri gestionali. /000 Esercizio % su ricavi Esercizio % su ricavi 2012 di vendita 2011 di vendita Variazione Ricavi di vendita ,0% ,0% (6.482) Altri Ricavi ,9% ,9% (1.349) Totale ricavi ,9% ,9% (7.831) Materiali e servizi di manutenzione (24.899) -30,3% (23.318) -26,3% (1.581) Costi commerciali di vendita (341) -0,4% (157) -0,2% (184) Altri costi operativi e wet lease (219) -0,3% (328) -0,4% 109 Oneri diversi di gestione ed altri servizi (23.365) -28,5% (24.744) -27,9% Costo del personale (30.290) -36,9% (33.128) -37,4% Stanziamento fondi rischi e oneri (505) -0,6% (1.479) -1,7% 974 EBITDA ,9% ,0% (4.296) Ammortamenti e svalutazioni (2.672) -3,3% (2.802) -3,2% 130 Altri accantonamenti rettificativi 119 0,1% (2.361) -2,7% EBIT ,8% ,1% (1.686) Oneri finanziari netti (3.153) -3,8% (2.775) -3,1% (378) Perdita da valutazione gruppo Meridiana fly a patrimonio netto (98.898) -120,5% - 0,0% (98.898) Rettifiche di valore di attività finanziarie (85.657) -104,3% - 0,0% (85.657) Risultato prima delle imposte ( ) -220,8% ,0% ( ) Imposte del periodo 430 0,5% (4.543) -5,1% Risultato netto da Continuing Operation ( ) -220,3% 785 0,9% ( ) Risultato netto da Discontinued Operation - ( ) Risultato netto ( ) -220,3% ( ) -117,7% (76.594) N,B. EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization. EBIT: Earnings Before Interest and Taxes Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

27 L andamento economico dell esercizio 2012 è risultato per il Gruppo Meridiana particolarmente negativo, con un risultato netto in perdita di circa Euro 180,9 milioni (attribuibile per circa Euro 98,9 milioni alla perdita da valutazione con l equity method del gruppo Meridiana fly e per Euro 85,7 milioni alla svalutazione di crediti finanziari verso Meridiana fly), determinando una situazione di deficit patrimoniale consolidato pari a Euro 233,3 milioni (deficit patrimoniale della capogruppo Meridiana S.p.A. al 31 dicembre 2012 pari a Euro 35,2 milioni). La perdita deriva, come detto, dalla rilevante negativa performance del gruppo Meridiana fly il cui peso sui conti consolidati di gruppo è molto significativo, mentre le altre società del gruppo hanno chiuso in utile o in lieve perdita. Tra le principali ragioni di tale andamento negativo del settore trasporto aereo, si evidenziano in sintesi i seguenti fattori cui si aggiungono le svalutazioni e gli altri oneri non ricorrenti già in precedenza commentati: riduzione significativa della capacità offerta e dell attività operativa a causa della forte debolezza della domanda di mercato; pressione concorrenziale sull attività di linea (scheduled), sia nazionale che internazionale, con perdita conseguente di ricavi e margini; incremento significativo del prezzo del carburante (+9,3% circa rapportato all Euro), anche se recuperato parzialmente sui prezzi di vendita tramite la fuel surcharge (linea) e adeguamento prezzi contrattuali verso i Tour Operator (charter); apprezzamento del Dollaro USA verso l Euro (+7,7%), con importante impatto negativo sui costi operativi (in buona parte denominati in Dollari), recuperato solo parzialmente sui prezzi di vendita tramite adeguamenti contratti charter; l'incremento rilevante (+400% circa) delle "terminal navigation fees" a livello del traffico nazionale con effetto 1 luglio 2012, con impatto negativo sul conto economico di Gruppo. Di seguito vengono commentate le principali risultanze emergenti dal bilancio consolidato 2012 di Meridiana. I ricavi totali dell esercizio 2012 ammontano a Euro migliaia rispetto a migliaia nell esercizio precedente. I ricavi di vendita, inclusivi dei ricavi per manutenzione aeromobili e gestione aeroportuale, unitamente ad altri ricavi accessori, ammontano a Euro migliaia contro Euro migliaia nel bilancio Il decremento è correlato al minor fatturato del comparto manutenzione sia per minore attività svolta a favore del gruppo Meridiana fly, sia per la riduzione dei prezzi concordati con il medesimo alla luce della riorganizzazione in atto, che ha comportato la riduzione della flotta di aeromobili in uso. Gli altri ricavi, pari a Euro migliaia, contro migliaia nell esercizio precedente, sono formati in prevalenza da contributi in conto esercizio e ricavi per servizi di costruzione, oltre proventi da addestramento, distacchi di personale, riaddebiti di costi, nonché da sopravvenienze attive. I costi per acquisti di materiali e servizi di manutenzione, pari a Euro migliaia contro Euro migliaia nel 2011, mostrano un incidenza sui ricavi del 30,3% contro il 26,3% del bilancio Gli oneri diversi di gestione e altri servizi sono pari a Euro migliaia contro Euro migliaia nel bilancio 2011 e mostrano un rapporto sui ricavi del 28,5% in confronto al 27,9% del bilancio Includono i costi generali di operation, vendita e di amministrazione. Il costo del personale è pari a Euro migliaia contro migliaia, con incidenza sui ricavi al 36,9%, in decremento per il maggior ricorso alla CIGS. Infine, gli stanziamenti a fondi per rischi e oneri sono pari a Euro 505 migliaia contro Euro migliaia nel bilancio 2011, e sono stati rilevati per tenere conto dell evoluzione delle controversie legali in corso, in particolare giuslavoriste. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

28 L EBITDA è positivo per Euro migliaia in confronto a un saldo di Euro migliaia nel bilancio 2011; tale grandezza presenta un incidenza sui ricavi del 10,9% rispetto a 15% nel Gli ammortamenti e svalutazioni e gli altri accantonamenti rettificativi sono pari nel complesso a Euro migliaia contro Euro migliaia nel bilancio 2011, con incidenza al 3,1% contro il 5,9% nel bilancio Per effetto di quanto sopra commentato, il risultato operativo - EBIT presenta un saldo positivo per Euro migliaia rispetto al saldo positivo di Euro migliaia nel bilancio 2011, con un incidenza sui ricavi del 7,8% in confronto al margine del 9,1% nel Nell esercizio 2012 gli oneri finanziari netti presentano un saldo di Euro migliaia contro un saldo di Euro migliaia nel bilancio La perdita derivante dalla valutazione della partecipazione in Meridiana fly consolidata a patrimonio netto è pari a Euro migliaia ed è stata determinata sulla base dell interessenza al 31 dicembre 2012 di Meridiana S.p.A. in Meridiana fly, pari al 51,20% del capitale della medesima. A tale perdita si aggiungono le rettifiche di valore di attività finanziarie di Euro migliaia rappresentati dalla svalutazione integrale dei crediti finanziari verso Meridiana fly in considerazione della impossibilità della controllata di provvedere al rimborso dei medesimi, anche alla luce degli impegni irrevocabili di Meridiana di utilizzare tali importi per la ricapitalizzazione della controllata stessa. Al netto delle imposte di competenza (positive per i proventi da consolidato fiscale), il risultato netto del bilancio consolidato è in perdita di Euro migliaia in raffronto a una perdita di Euro migliaia nell esercizio precedente. Al 31 dicembre 2012 il Gruppo Meridiana presenta una situazione di deficit patrimoniale pari a Euro 233,3 milioni contro un patrimonio netto di Euro 3,3 milioni al 31 dicembre Alla medesima data del 31 dicembre 2012 anche la capogruppo Meridiana S.p.A. presenta una situazione di deficit patrimoniale pari a Euro 35,2 milioni (rispetto ad un patrimonio netto pari Euro 52 milioni al 31 dicembre 2011). A tale riguardo si rileva che, a seguito della conversione in data 3 giugno 2013 da parte dell Azionista di controllo AKFED di finanziamenti già erogati alla Società per un importo di Euro 40 milioni in una riserva di patrimonio netto destinata alla copertura della perdita del periodo, la Società ricade nella fattispecie di cui all art del Codice Civile, per cui gli Amministratori stessi riferiscono che sarà convocata l Assemblea degli Azionisti per gli opportuni provvedimenti. Si rimanda a quanto illustrato al paragrafo Nuovi impegni di AKFED per la ricapitalizzazione di Meridiana della Relazione sulla Gestione per l illustrazione degli impegni assunti da AKFED, pari ad ulteriori Euro 150 milioni (anche in questo caso da rendersi disponibili attraverso la rinuncia a finanziamenti già erogati) per la ricapitalizzazione della Società e del Gruppo e garantirne la continuità aziendale La Posizione Finanziaria Netta Consolidata a fine esercizio è negativa per Euro 162,1 milioni rispetto all indebitamento finanziario netto di Euro 77,6 milioni del bilancio consolidato Considerando anche il gruppo Meridiana fly, di cui nel 2013 è stato riacquisito il controllo, l indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2012 sarebbe pari a Euro 162,1 milioni rispetto al dato di Euro 161 milioni del 31 dicembre Flotta di aeromobili Alla fine dell esercizio 2012 il gruppo Meridiana fly - Air Italy, operava con una flotta commerciale di 37 aeromobili, così composta: - 16 Airbus (undici A320, due A330 e tre A319), tutti in locazione operativa; - 10 MD-82, in proprietà; - 11 Boeing (quattro B767, due in proprietà, due in leasing - uno finanziario e uno operativo - e sette B737 in leasing operativo, essendo un B737 uscito nel mese di dicembre 2012). La composizione della flotta commerciale e le variazioni intervenute fino al 31 dicembre 2012 sono evidenziate nella seguente tabella. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

29 FLOTTA OPERATIVA MERIDIANA FLY M arca di registrazione Tipo Proprietà, Leasing operativo, Leasing finanziario Entrata in flotta Gen 2012 Feb 2012 M ar 2012 Apr 2012 M ag 2012 Giu 2012 Lug 2012 Ago 2012 Sett 2012 Ott 2012 Nov 2012 Dic 2012 Scadenza leasing I-EEZJ A330 Leasing operativo mag-05 EI-EZL A330 Leasing operativo dic-06 dic-14 I-EEZM A330 Leasing operativo mar-09 gen-13 I-EEZE A320 Leasing operativo mar-03 I-EEZF A320 Leasing operativo apr-03 gen-13 I-EEZG A320 Leasing operativo mag-03 gen-13 I-EEZH A320 Leasing operativo dic-04 nov-18 I-EEZI A320 Leasing operativo dic-04 nov-18 I-EEZK A320 Leasing operativo feb-05 set-16 EI-EZN A320 Leasing operativo mar-09 gen-13 EI-EZO A320 Leasing operativo mar-09 gen-13 I-EEZP A320 Leasing operativo mag-09 giu-15 EI-EZR A320 Leasing operativo lug-10 feb-16 EI-EZS A320 Leasing operativo lug-10 apr-15 EI-EZT A320 Leasing operativo ago-10 apr-15 EI-DFP A319 Leasing operativo giu-04 gen-13 EI-DEZ A319 Leasing operativo apr-04 gen-13 EI-DFA A319 Leasing operativo apr-04 gen-13 I-SMEN MD82 Proprietà gen-99 I-SMEL MD82 Proprietà lug-84 I-SMEM MD82 Proprietà lug-84 I-SMET MD82 Proprietà mag-87 I-SMEV MD82 Proprietà lug-88 I-SMEP MD82 Proprietà ago-89 I-SMER MD82 Proprietà mar-91 I-SMES MD82 Proprietà feb-92 I-SMEZ MD82 Proprietà apr-93 I-SMEB MD82 Proprietà mag-98 FLOTTA AIR ITALY I-AIGG Boeing B767 Leasing operativo ott-11 ago-16 I-AIGJ Boeing B767 Leasing finanziario ott-11 mar-17 I-AIGH Boeing B767 Proprietà ott-11 I-AIGI Boeing B767 Proprietà ott-11 I-AIGM Boeing B737 Leasing operativo ott-11 EI-IGR Boeing B737 Leasing operativo ott-11 apr-16 EI-IGS Boeing B737 Leasing operativo ott-11 mag-16 I-AIMR Boeing B737 Leasing operativo ott-11 dic-12 EI-IGP Boeing B737 Leasing operativo ott-11 feb-14 EI-IGT Boeing B737 Leasing operativo ott-11 apr-17 EI-IGU Boeing B737 Leasing operativo ott-11 mag-17 EI-EOJ Boeing B737 Leasing operativo ott-11 apr-14 EI-IGN Boeing B737 Leasing operativo ott-11 mar-15 Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

30 Si segnalano le uscite dall attività commerciale di 8 aeromobili (1 Airbus A330, di 4 Airbus A320, 3 Airbus A319) a gennaio 2013, oltre che di un Boeing 737 a dicembre 2012, in linea con quanto deliberato dal Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly come misure urgenti a fronte della significativa riduzione del network e delle attività operative al fine di contenimento immediato dei costi Network commerciale Aviation Il Gruppo Meridiana, tramite Meridiana fly ed Air Italy, svolge attività di trasporto aereo nazionale ed internazionale ed opera sia nel mercato di Linea che nel comparto Charter, con un focus strategico sulla clientela leisure e una selezionata offerta business. Meridiana fly ed Air Italy rappresentano un unica business unit che gestisce in modo integrato le attività di trasporto aereo, senza che vi siano comparti o unità separate tali da rappresentare dei sistemi compiuti dotati di autonomia decisionale. Pur mantenendo separati, sotto un profilo strettamente commerciale, i canali di vendita charter e di linea, l attività operativa del Gruppo prevede un network integrato tra l attività charter e quella di linea. Anche la flotta opera, pertanto, in maniera integrata e viene gestita allo scopo di impiegare in maniera flessibile le differenti tipologie di aeromobili sulle differenti destinazioni in base alla domanda dei passeggeri nei diversi periodi dell anno. Attività charter Nell ambito charter, il Gruppo vende la propria capacità principalmente ai tour operator, che l acquistano al fine di comporre i propri pacchetti turistici (inclusivi di altri servizi, quali ad esempio vitto e alloggio), attraverso contratti semestrali / annuali definiti con notevole anticipo rispetto all inizio della stagione (estiva e invernale) e principalmente con modalità Vuoto per Pieno, il che determina di fatto il passaggio del rischio di riempimento ai tour operator medesimi. Nella maggior parte dei casi la prevalenza vendita è di tipo split charter (cioè lo stesso volo è venduto con allotment separati a più tour operator ). Per tener conto della possibile variazione di fattori esogeni, quali l andamento del tasso di cambio (Euro/USD) e l andamento del costo del carburante, tutti i contratti vengono indicizzati a tali parametri e prevedono, entro certi massimali o franchigie, un meccanismo di adeguamento automatico dei prezzi al tour operator. L attività charter raggiunge destinazioni nazionali e, soprattutto internazionali, sia nel Medio che nel Lungo Raggio, con particolare riferimento al segmento leisure, servendo viaggiatori che si spostano nel tempo libero per vacanza. Le destinazioni raggiunte e le rotazioni operative sono individuate in funzione della domanda nei vari periodi dell anno, con lo scopo di massimizzare l utilizzo della capacità di cui i due vettori Meridiana fly e Air Italy dispongono. Si distinguono due aree di attività del charter: attività di Medio Raggio: attività che include tradizionalmente voli di durata inferiore alle 5 ore con destinazioni prevalentemente nazionali, europee e nel bacino del Mediterraneo; tali attività sono operate prevalentemente con aeromobili narrow body (ossia aeromobili le cui cabine hanno una sola corsia per il passaggio dei passeggeri) ma, in particolare nei periodi di alta stagione, può essere anche richiesto l impiego di aeromobili wide body (ossia aeromobili con due corsie per il passaggio dei passeggeri e, quindi, di maggiori dimensioni rispetto agli aeromobili narrow body ). Tra le principali destinazioni di Medio Raggio operati dal Gruppo si ricordano l Egitto, Grecia, Baleari, Canarie, Tel Aviv (Israele), Lourdes (Francia). L attività di Medio Raggio si caratterizza per un elevata stagionalità (ad esclusione dell Egitto) connessa alle caratteristiche climatiche delle regioni, che rendono tali destinazioni preferibili nella stagione estiva e meno in quella invernale. attività di Lungo Raggio: attività che include tradizionalmente i voli di durata superiore alle 5 ore con destinazioni prevalentemente intercontinentali. Tali voli sono solitamente operati con aeromobili wide body ma per alcune attività (come ad esempio trasporto di truppe militari) possono essere adoperati aeromobili narrow body con l effettuazione di uno o più scali tecnici. Le principali destinazioni di Lungo Raggio attualmente operate dal Gruppo nell ambito del charter concernono l area dell Oceano Indiano (quali Maldive, Kenya, Zanzibar, Mauritius, Madagascar), Brasile, Caraibi (es. Repubblica Dominicana, Cuba, Honduras, ecc.). Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

31 Attività di linea L attività di linea prevede collegamenti Punto a Punto con voli e destinazioni caratterizzate da regolarità e frequenze programmate. Riguardo al network di Linea in Italia, oltre all attività relative alla Continuità Territoriale Sardegna, il Gruppo opera voli di linea tra le principali città italiane come Milano, Verona, Torino, Napoli, Catania, Roma e Cagliari, oltre che dalla base di Olbia. Durante il periodo estivo sono intensificati i voli tipicamente leisure da e verso Olbia per connessione da molte città italiane, tra cui si citano le tratte Olbia Genova, Olbia Catania, Olbia Bari. Il Gruppo è presente anche su alcune connessioni internazionali, quali da Palermo / Napoli verso New York (operati nella stagione estiva), da Milano / Verona / Bologna verso Chisinau (Moldavia), da Olbia (nella stagione estiva) per Parigi, Londra, Nizza, Amburgo, Mosca e Tel Aviv, da Milano Malpensa per Dakar (Senegal), Israele, Egitto, Cuba, Brasile. Il Gruppo ha confermato il programma di voli invernali da Torino per Roma Fiumicino, Catania, Cagliari e Alghero. Attività in regime di continuità territoriale Il Gruppo svolge anche attività sottoposte al regime della cosiddetta continuità territoriale relativa ai collegamenti con la Sardegna e con varie città della penisola, in regime di oneri particolari di servizio pubblico. L attuale regime di continuità territoriale per la Sardegna, scaduto il 27 ottobre 2012, è stato prorogato per un ulteriore anno fino a ottobre 2013, alle attuali tariffe, ma senza previsione di contributi per quelle rotte che in precedenza prevedevano una compensazione finanziaria. Il Gruppo ha programmato di confermare i collegamenti con l aeroporto di Olbia e Cagliari, accettandone i relativi oneri, ad esclusione di alcune rotte (Cagliari-Palermo, Cagliari-Firenze) con revisione delle frequenze e degli operativi in attesa di nuove determinazioni da parte delle autorità competenti. Il Gruppo ha convenuto inoltre di dare avvio nella stagione winter a nuovi collegamenti tra l aeroporto di Alghero e gli aeroporti di Milano Linate, Bologna, Torino (già in continuità territoriale e in precedenza operati da CAI Alitalia), oltre che con Verona e Napoli, completando la propria significativa presenza sui collegamenti con la Sardegna. In ragione delle mutate condizioni offerte, con decorrenza 28 ottobre 2012 il Gruppo ha cessato l operatività (posta in essere mediante accordi di wet lease) delle rotte in regime di continuità territoriale tra la Sicilia e Pantelleria/Lampedusa. Attività in Code Sharing L attività di Linea offre anche altre destinazioni nazionali e internazionali, grazie ad accordi commerciali di Code Sharing sviluppati negli ultimi anni, che attualmente includono Air Malta (voli dai principali scali italiani verso Malta e accordi di traffico di prosecuzione), British Airways (durante la stagione estiva, Olbia-Londra Gatwick, tratta operata da Meridiana fly). Sono in essere inoltre i Code Sharing con Iberia sui voli operati dal vettore spagnolo tra Milano Linate e Madrid, oltre che gli accordi di prosecuzione sulla tratta Madrid - Roma Fiumicino. Il Gruppo ha inoltre in corso accordi di Code Sharing con Air Berlin per i voli operati da quest ultima tra l Italia e la Germania (il Gruppo agisce come vettore marketing su tutte le tratte e Air Beriln come vettore marketing sulla tratta Olbia-Amburgo operata dal Gruppo) e con Royal Jordanian per i collegamenti di quest ultima verso Amman da Roma Fiumicino e Milano Malpensa e sul collegamento tra Roma e Catania, Torino del Gruppo. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

32 Attività ACMI Il Gruppo effettua cessione di capacità operativa per brevi periodi tramite contratti ACMI (Aircraft, Crew, Maintenance and Insurance), anche in considerazione della debolezza della domanda di mercato, specie nei periodi di spalla. Ad esempio durante il periodo estivo sono stati presi nuovi accordi ACMI con British Midland e Air Algerie per collegamenti tramite aerei di Lungo Raggio (Airbus A330) messi a disposizione da Meridiana fly. Inoltre a partire settembre 2012 è operativo un contratto ACMI con Turkish Airlines per collegamenti di Lungo Raggio verso l Oriente con posizionamento di un Airbus A330 di Meridiana fly a Istanbul, contratto che continua fino a novembre Iniziative di marketing e prodotto Nell anno 2012 il Gruppo ha implementato con successo nuove iniziative in ambito commerciale e di marketing tra cui le più significative sono le seguenti: Lancio per la stagione summer 2012 di alcune novità di prodotto quali: voli diretti da aprile da Roma-Fiumicino per Yerevan, (Armenia), con 2 frequenze settimanali; da maggio un nuovo collegamento da Amburgo per Olbia 2 volte la settimana; nuovo collegamento da Cagliari per Mosca con frequenza settimanale; per la Sardegna, all offerta tradizionale che rimane cardine del network estivo, si aggiungono i collegamenti da Bari, Catania, e Genova per l aeroporto di Olbia e da Milano - Malpensa, Bergamo e Venezia per Cagliari; nuovo collegamento per Pemba (Mozambico); riprogrammazione dei voli charter che collegano varie località del Giappone con Roma e Milano. A partire dal 2012 è stato migliorato il servizio business class con rivisitazione degli interni della Privilege Business Class dei Boeing B767 in servizio sui voli di Lungo Raggio operati dal Gruppo, con maggior comfort delle 12 poltrone della cabina e con un innovativo servizio di intrattenimento a bordo tramite il Tablet in dotazione. Dal 16 aprile 2012 è stata lanciata una promozione per l estate dedicata ai viaggi delle famiglie con bambini (età compresa da 0 a 12 anni), che prevede che i bambini viaggino gratuitamente su alcuni voli nazionali e internazionali nel periodo 7 maggio - 22 luglio Lancio della tariffa Companion acquistabile on line su alcuni voli nazionali e internazionali interessati dalla promozione per cui il compagno di viaggio prescelto potrà risparmiare il 50% della tariffa vendibile in quel momento. Da aprile 2012 lancio di nuovi Web Carnet prepagati Buy & Fly proposti nei siti Internet per la clientela business e leisure con ampia varietà di combinazioni. Da luglio 2012 lancio di nuove promozioni per volare in Sardegna per chi acquista un biglietto nel periodo dal 3 luglio al 27 ottobre. Promozione straordinaria con sconto di Euro 50 per il Cinquantenario della Costa Smeralda per acquisti di un biglietto di andata e ritorno su tutte le destinazioni collegate con l aeroporto di Olbia, nel periodo compreso dal 1 giugno al 27 ottobre. Altre campagne promozionali di vendita on line con sconti di vari livelli su numerose destinazioni nazionali e internazionali per alcuni limitati periodi. Rivisitazione della carta Frequent Flyer con estensione dei punti per acquisti con altri fornitori per incrementare la fidelizzazione della clientela. Introduzione della Mobile Boarding Card tramite smart phone e tablet per partenze dai principali aeroporti italiani. Ridefinizione accordi e incontri con il Trade (agenzie di viaggio) per promuovere le attività di vendita del Gruppo e presentare le novità commerciali di prodotto e sulle tariffe. Lancio delle operazioni charter incoming Sardegna sviluppate da Wokita con l obiettivo di portare in Sardegna flussi di turisti dal Nord Europa al di fuori dei periodi di alta stagione con voli operati da Meridiana fly. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

33 Lancio della nuova gamma tariffaria denominata Re-evolution con 2 opzioni Basic, tariffa di solo volo a partire da Euro 39 tasse incluse, e Premium, a partire da Euro 49 tasse incluse, la quale ultima comprende anche: - possibilità del rimborso del biglietto per annullamento del viaggio (fino a 7 giorni prima della partenza) - trasporto di 2 bagagli in stiva da 23 chilogrammi ciascuno - possibilità di cambio data senza penale - accumulo accelerato delle miglia previste dal programma di fidelizzazione Hi-Fly - prenotazione gratuita dei posti a bordo (esclusi quelli speciali seat-com) - utilizzo del Fast Track, dove disponibile Lancio della piattaforma sito mobile per facilitare i servizi di vendita via Web tramite tablet e mobile. Integrazione dei siti di Meridiana fly e di Air Italy in un unica piattaforma WEB on-line Dati statistici attività di volo Di seguito sono presentati i dati statistici sull attività di volo effettuata nell esercizio 2012, ricordando che nel 2011 sono inclusi solo 2 mesi di attività di Air Italy, compagnia entrata nel perimetro del gruppo Meridiana fly a fine ottobre Analisi ore volo Dati espressi in ore di volo 2012 % 2011 % Medio Raggio ,9% ,3% Lungo Raggio ,1% ,7% Ore volo totali ,0% ,0% Nel 2012 il numero effettivo delle ore volate è stato pari a , in linea sull esercizio precedente, nonostante il consolidamento di Air Italy negli ultimi 2 mesi del In particolare l attività operativa di Air Italy per i mesi di novembre / dicembre 2011 era stimata in ore, di cui nel Medio Raggio e nel Lungo Raggio. In termini di incidenza il peso del Medio Raggio risulta decrementato al 77,9% (rispetto all 82,3% dell esercizio 2011), mentre il Lungo Raggio è salito al 22,1% (in confronto al 17,7% dell esercizio precedente). Passeggeri imbarcati - Linea e charter Esercizio 2012 % Esercizio 2011 % Medio raggio ,5% ,5% Lungo Raggio ,5% ,5% Passeggeri totali ,0% ,0% Il numero dei passeggeri totali, inclusivo di linea e charter, è pari a migliaia, in diminuzione rispetto all esercizio 2011, nonostante il pieno apporto di Air Italy nel Il contributo di Air Italy per i mesi di novembre / dicembre 2011 era stimato in circa 144 migliaia di passeggeri (108 migliaia nel Medio Raggio e 36 migliaia nel Lungo Raggio). Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

34 Il peso del Medio Raggio sul totale dell attività risulta stabile al 91,5% (equivalente all esercizio 2011), mentre nel Lungo l incidenza è del 8,5% (come nel 2011) Risorse umane Nel 2012 il numero medio di dipendenti (FTE) del Gruppo Meridiana, ripartito per categoria, è stato pari a circa addetti, al netto del personale posto in CIGS in alcune controllate, come da tabella sottostante. Categorie (media FTE ) Var Dirigenti 26,3 30,6 (4,4) Impiegati 891,1 864,5 26,6 Operai 279,7 287,6 (7,9) Tot. Terra 1.197, ,7 14,4 Comandanti e Piloti 329,3 343,6 (14,3) Assistenti di volo 617,2 800,3 (183,1) Tot. Volo 946, ,9 (197,4) Tot. Azienda 2.143, ,6 (183,1) Va precisato che il confronto tra la forza media retribuita nel 2012 e quella nel 2011 non appare totalmente significativo, oltre che per la circostanza del personale posto in CIGS a partire da settembre 2011, in particolare nella controllata Meridiana fly, anche per l entrata nel perimetro di Air Italy con l acquisizione perfezionata a ottobre Di seguito sono riportati alcuni specifici commenti relativi alle principali società del Gruppo. MERIDIANA S.P.A. La capogruppo ha avuto nel proprio organico in media 4 addetti, inclusivi di dipendenti presso scali esteri. Per le attività connesse alla funzione di Holding del gruppo, la Società si avvale anche dell opera degli amministratori, consulenti e collaboratori esterni, oltre che dei servizi amministrativi della controllata Meridiana fly. MERIDIANA FLY S.P.A. L organico medio di Meridiana fly passa da circa addetti FTE (2011) a addetti FTE (2012) per effetto del significativo utilizzo della CIGS, come segue: Categorie (media FTE ) Var Dirigenti 15,3 20,8 (5,5) Impiegati/Operai 342,6 430,4 (87,8) Tot. Terra 357,9 451,2 (93,3) Comandanti e Piloti 215,4 326,0 (110,6) Assistenti di volo 436,9 773,8 (336,9) Tot. Volo 652, ,8 (447,5) Tot. Azienda 1.010, ,0 (540,8) Come anticipato, il personale indicato è conteggiato al netto del personale posto in CIGS, pari a circa 594 dipendenti FTE durante l esercizio Si ricorda infatti che, dopo l accordo raggiunto a giugno 2011, presso il Ministero del Lavoro e delle Politiche Sociali, è in essere presso Meridiana fly la procedura CIGS per 845 addetti per la durata complessiva di 48 mesi (scadenza giugno 2015), utilizzando altresì il regime speciale di sostegno previsto dal Fondo Speciale del personale del trasporto aereo ex L. 291/04. Come già previsto nelle nuove azioni di contenimento dei costi, è stato poi formalizzato in data 27 dicembre 2012 avanti il Ministero del Lavoro e delle Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

35 Politiche Sociali l accordo tra la società Meridiana fly S.p.A. e le organizzazioni sindacali per allargare il perimetro della CIGS a zero ore e a rotazione già in essere da 845 unità FTE a unità FTE (su un organico complessivo di addetti), con un conseguente incremento di 505 unità. Nel corso dell esercizio è proseguito il confronto con le Organizzazioni Sindacali e le rappresentanze dei lavoratori a livello aziendale, con l obiettivo di individuare soluzioni condivise per la gestione effettiva degli ammortizzatori sociali (CIGS), per le problematiche connesse all integrazione delle compagnie aeree Meridiana fly e Air Italy e per il rinnovo degli accordi di lavoro in Meridiana fly (scaduto a fine 2012). E da rilevare inoltre come permangono considerevoli contenziosi di lavoro (relativi al riconoscimento del contratto a tempo indeterminato, delle anzianità pregresse e per applicazioni dei contratti di lavoro) per cui sono stati stanziati significativi fondi per rischi ed oneri. Sono stati svolti i previsti corsi di addestramento obbligatorio di tipo tecnico sia per il Personale di Terra che per il Personale Navigante (ad esempio Corsi Base per Assistenti di Volo non certificati, corsi di Security aeroportuale, sessioni di simulatore per i Piloti), con particolare attenzione all addestramento all utilizzo delle macchine Airbus e al training degli Assistenti di Volo sulle macchine Airbus e Boeing al fine di sviluppare le sinergie e le flessibilità operative tre i vettori Meridiana fly e Air Italy. Il costo complessivo sostenuto per i corsi esterni di formazione e addestramento è risultato nell anno 2012 di Euro 1,4 milioni circa. Si ricorda che sia Meridiana fly che Air Italy sono titolari di certificati di approvazione ENAC attestanti che entrambe le compagnie soddisfano tutti i requisiti della normativa JAR FCL riguardanti la costituzione di un organizzazione di addestramento, per cui sono autorizzate ad operare come centro di addestramento per specifici corsi, fra cui quello per assistenti di volo e di abilitazione per aeromobili (Meridiana fly per Airbus A319/320/321/330, MD-80 e Air Italy per Boeing B757/B767/B /900). AIR ITALY S.P.A. L organico di tale nuova società, acquisita con effetto contabile 1 novembre 2011, è stato nell esercizio 2012 di circa 440 addetti in media, come da seguente tabella. Categorie (media FTE ) Dirigenti 4,00 Impiegati 141,78 Operai 0 Tot. Terra 145,78 Piloti 113,86 Assistenti di volo 180,34 Tot. Volo 294,20 Tot. Azienda 439,98 E stato formalizzato in data 31 dicembre 2012, come fatto già in Meridiana fly, avanti il Ministero del Lavoro e delle Politiche Sociali l accordo tra la Società e le organizzazioni sindacali per porre in CIGS 184 unità lavorative FTE (su un organico complessivo di 476 addetti). ll turn over è in linea con gli usi e la prassi di settore in quanto trattasi del normale andamento del personale navigante di cabina che viene gestito con contratti di lavoro di natura stagionale. MERIDIANA MAINTENANCE S.P.A. L organico medio di tale società è risultato di circa 350 addetti (2 dirigenti, 211 impiegati, 137 operai) contro una media di 358 addetti nell esercizio Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

36 A seguito della riduzione di attività programmate dalla compagnia cliente Meridiana fly, e l accentuarsi della crisi di settore, si è reso necessario adeguare gli interventi di ricorso alla CIGS - già previsti nell accordo ministeriale del 20 aprile 2011 fino a 70 dipendenti per 48 mesi dal 1 maggio 2011 tramite in nuovo accordo sottoscritto a dicembre 2012, con estensione del perimetro CIGS fino ad un numero massimo di 170 lavoratori, mantenendo la scadenza del 30 aprile Nel primo quadrimestre del 2012 è stato completato il piano formativo avviato nel 2011 (inerente ai mandatory training e corsi macchina) che ha permesso, inoltre, di ampliare le Qualificazioni e Certificazioni Tecniche aziendali su tipologie di aeromobili quali Boeing 717 e Airbus 320. Durante il 2012 è continuata la riorganizzazione degli scali che ha determinato l apertura dei Nuclei Tecnici di Venezia, Catania e Bergamo e la sospensione del Nucleo Tecnico di Lampedusa. Permane il filone del contenzioso giudiziale sul lavoro in relazione all applicazione del contratto di lavoro in vigore dopo lo scorporo delle attività di manutenzione di Meridiana S.p.A. promosso da dipendenti aderenti a OO.SS. non firmatarie dei nuovi accordi. GEASAR S.P.A. L organico medio di Geasar nel 2012 è risultato di circa 222 dipendenti FTE, in linea con l esercizio precedente, come da seguente tabella. Categorie (media FTE ) Var Dirigenti 3,0 3,0 0,0 Impiegati 129,8 127,1 2,7 Operai 89,2 91,5 (2,3) Totale 222,0 221,6 0,4 I dipendenti con contratto a tempo determinato, nei limiti consentiti dalla normativa e dietro autorizzazione della DPL, sono stati circa 31, necessari per fare fronte al forte stagionalità dell attività nei mesi estivi. A livello nazionale ha avuto avvio il confronto per il rinnovo del CCNL Assaeroporti (di riferimento per Geasar e Eccelsa), scaduto il 31 dicembre 2011, sia per la parte economica che per quella normativa. Il costo del personale 2012 prevede pertanto, l accantonamento di una quota parte di rinnovo di competenza del Nell esercizio 2011 sono stati effettuati vari corsi di formazione e addestramento finalizzati a mantenere e migliorare le competenze tecnico-specialistiche, per i quali ci si è avvalsi della struttura di addestramento interna e di società di formazione esterne. Sono in essere varie cause sul lavoro minori per ottenere la conversione del contratto a tempo indeterminato ovvero, per il personale già assunto a tempo indeterminato, per il riconoscimento delle anzianità pregresse a far data dal primo contratto a tempo determinato. ECCELSA AVIATION S.R.L. L organico medio della società nel 2012 è risultato di 20 dipendenti FTE, in linea con l esercizio precedente, di cui circa 5 con contratto a tempo determinato. CORTESA S.R.L. L organico medio di Cortesa nel 2012 è stato pari a 56 dipendenti FTE (in confronto ai 59 dell esercizio precedente), di cui circa 16 con contratto a tempo determinato vista la stagionalità delle attività. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

37 SAMEITALY S.R.L.IN LIQUIDAZIONE La società è stata posta in liquidazione a novembre Contava fino a ottobre in un organico di circa 39 unità, assorbite nella capogruppo Meridiana fly e attivando per gran parte delle stesse la CIGS già in essere in Meridiana fly. WOKITA S.R.L. Wokita mostra un numero medio di dipendenti pari a 3,6 unità, in linea con l anno precedente, a seguito della riorganizzazione attuata per aumentare la produttività e contenere i costi operativi. ****** Riguardo alla normativa sulla sicurezza del lavoro (D.lgs. 81/2008), il Gruppo Meridiana ha provveduto, laddove necessario, ad aggiornare il Documento di Valutazione dei Rischi delle varie società ai sensi della predetta normativa, tenuto conto degli specifici rischi dell attività aeronautica, di manutenzione aeromobili e di gestione aeroportuale, nonché della regolamentazione speciale in tema di Safety & Security sulle attività medesime. Nel corso dell esercizio 2012 il Gruppo non è incorso in cause o sanzioni rilevanti per malattie professionali, né sono avvenuti infortuni gravi o morti sul lavoro Ambiente e Certificazioni Flotta aeromobili La flotta impiegata dai vettori Meridiana fly e Air Italy, in considerazione anche del grado di modernità che la caratterizza, è adeguata ai requisiti ambientali attuali, sia in termini di inquinamento atmosferico che acustico. Non sussistono significativi rischi connessi al rispetto dell ambiente che possano influire sull utilizzo degli aeromobili da parte dei vettori. Il Gruppo Meridiana sta applicando la normativa specifica in tema di Emission Trading Scheme (Direttiva comunitaria 2008/101/CE), per la quale le compagnie aeree devono ottemperare ad alcune prescrizioni da un punto di vista organizzativo e procedurale al fine di contribuire a livello globale alle limitazioni delle emissioni di gas a effetto serra. Con Deliberazione n. 36/2011, il Comitato Nazionale per la gestione della direttiva 2003/87/CE ha attribuito a ciascun operatore aereo le quote di emissione di CO2 a titolo gratuito per il periodo 1 gennaio dicembre 2012 e per il periodo 1 gennaio dicembre In particolare sono state assegnate a Meridiana fly per l anno 2012 n quote (1 quota = 1 Tonnelata CO2) e a Air Italy n quote. Entro il 30 aprile di ogni anno è necessario restituire le quote di emissione dichiarate al Ministero dell Ambiente/Autorità Competente. L eventuale gap fra quote di emissione dichiarate e quote in assegnazione gratuita ricevute dovrà essere reperita sul mercato dell Energy a valori correnti, salvo particolari operazioni finanziarie a copertura del rischio finanziario. Allo stato attuale non si ravvisano effetti significativi di natura economica vista la riduzione e concentrazione dell attività operativa e le iniziative intraprese a favore della riduzione delle emissioni di CO2 anche attraverso l efficientamento della flotta e del network. Per quanto riguarda le problematiche attinenti all'inquinamento acustico, gli aeromobili della Flotta sono in possesso del certificato acustico, disciplinato dal Codice della Navigazione, al Titolo V della Parte Seconda Della Navigazione Aerea e il R.D. 11 gennaio 1925 n. 356, che certifica il rispetto della normativa sia europea che americana. Riduzione dei costi indotti dall ETS riducendo il consumo di combustibile Le emissioni di CO2 sono direttamente proporzionali al consumo di combustibile; pertanto, al fine di ridurre l impatto economico dell entrata in vigore dell Emission Trading Scheme, i costruttori di motori stanno studiando miglioramenti tecnologici sugli Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

38 aeromobili che ne riducano i consumi. A loro volta le compagnie aeree stanno introducendo specifiche procedure di manutenzione e operative finalizzate al risparmio nell utilizzo del carburante. Certificazioni La compagnia aerea Meridiana fly è in possesso del certificato di operatore aereo (COA) relativo al trasporto aereo commerciale con la flotta Airbus A330/A320/A319 e MD82. È inoltre autorizzata alle operazioni Mixed Fleet Flying, ossia all impiego, sotto specifiche condizioni, sulle flotte Airbus A320 e A330, di una parte dei propri comandanti per questo abilitati. La compagnia aerea Air Italy possiede il certificato di operatore aereo (COA) con la relativa specifica delle operazioni di trasporto aereo commerciale con la flotta Boeing 737/757/767. Sia Meridiana che Air Italy posseggono l autorizzazione, emessa dal Dipartimento dei Trasporti degli Stati Uniti d America (US Department of Transportation), per operare negli Stati Uniti con la propria Flotta di Lungo Raggio. La società Geasar è in possesso delle Certificazioni di Qualità ISO900, ISO9001 e ISO14001 (gestione degli standard dell ambiente) e quella relativa alla sicurezza sui posti di lavoro OHSAS18001 (Occupational Health and Safety Assessment Specification); inoltre la stessa mantiene secondo gli standard previsti il Safety Management System per il monitoraggio delle attività nell airside dell aeroporto e ha introdotto nel 2012 il BCU (birstrike control unit), sistema d identificazione e rilevamento delle specie selvatiche presenti in aeroporto con l ausilio di un sistema informatico. La società Meridiana Maintenance è in possesso delle certificazioni sulla manutenzione rilasciate dall ENAC (EASA PART e CAMO MG.1063) e da altre Autorità Aeronautiche (Uganda, Mali e Burkina Faso) e il suo personale, in particolare quello preposto alla certificazione delle manutenzioni, è a sua volta certificato in accordo alla Part 66. Meridiana Maintenance ha acquisito anche la certificazione DOA (Design Organization Approval - EASA.21J.470), che si occupa della progettazione ed approvazione di modifiche interne di cabina, sia per aerei commerciali che executive, per cui è in grado di offrire capacità per sviluppare e certificare modifiche e riparazioni sugli aeromobili inseriti nel proprio foglio delle abilitazioni. Una ulteriore certificazione è quella acquisita ai sensi dell art.13 del D. Lgs 18/1999 e del regolamento ENAC del 19 dicembre 2006 che permette a Meridiana Maintenance di operare nell ambito aeroportuale quale prestatore di servizi di assistenza a terra ed in particolare per i servizi di manutenzione a terzi. Nel corso dell esercizio 2012 il Gruppo non è incorso in cause o sanzioni per danni o reati ambientali Sedi sociali La sede legale e amministrativa di Meridiana S.p.A. è presso il Centro Direzionale Aeroporto Costa Smeralda. Non vi sono sedi secondarie alla fine dell esercizio Attività di ricerca e sviluppo Anche per la natura dell attività svolta, la Società e il Gruppo Meridiana non hanno effettuato nell esercizio 2012 attività significative di ricerca e sviluppo in senso stretto Investimenti Durante l esercizio 2012, escludendo il settore del trasporto aereo consolidato con il metodo del patrimonio netto, sono stati effettuati nuovi investimenti in attività materiali e immateriali per un importo complessivo di circa Euro 1,4 milioni così formati: Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

39 nuovi acquisti di licenze software per Euro 149 migliaia e altri beni immateriali per Euro 25 migliaia; rilevazione di nuove attività immateriali relative alla concessione aeroportuale ai sensi dell IFRIC 12 per Euro 690 migliaia; nuovi impianti e lavori su immobili di proprietà per Euro 109 migliaia; altri investimenti per impianti e macchinari per Euro 13 migliaia; altri investimenti in attrezzature e altri beni per Euro 417 migliaia Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell esercizio Di seguito vengono evidenziati i principali fatti rilevanti del corso del l anno 2012 per il Gruppo Meridiana Assemblea del 15 febbraio 2012 di Meridiana fly L Assemblea di Meridiana fly, riunitasi in sede ordinaria e straordinaria in data 15 febbraio 2012, ha deliberato in ordine ai seguenti punti : parte straordinaria (i) (ii) innalzare da undici a tredici il numero massimo dei componenti del Consiglio di Amministrazione; modificare l articolo 17 dello Statuto Sociale, al fine di prevedere che per l assunzione delle deliberazioni del Consiglio di Amministrazione, in caso di parità, prevalga il voto del Presidente del Consiglio di Amministrazione e che determinate deliberazioni del Consiglio di Amministrazione siano assunte con il voto favorevole di almeno 9 amministratori in carica, sempreché il Consiglio sia composto da almeno 10 membri; parte ordinaria (iii) nomina del nuovo Consiglio di Amministrazione, con determinazione del numero dei componenti, durata in carica e dei compensi ai sensi dell art c.c., autorizzazione ai sensi dell articolo 2390, primo comma, c.c. e nomina del Presidente del Consiglio di Amministrazione. L Assemblea del 15 febbraio 2012 ha quindi determinato di nominare il nuovo Consiglio di Amministrazione, in carica effettiva dal 27 febbraio 2012, composto da 12 membri. Relativamente infine alle modifiche dell art.17 dello Statuto Sociale (di cui al punto (ii) suddetto), è stato previsto in relazione alle specifiche materie (tra cui, in materia di comunicazione finanziaria, l approvazione del progetto di bilancio, l adozione o modifica del business plan o del bilancio di previsione annuale della Società o del gruppo facente capo alla stessa, la modifica dei metodi e principi contabili, nonché l approvazione dei bilanci delle società controllate, ecc.), nel caso in cui il Consiglio di Amministrazione sia composto da almeno 10 membri, che le deliberazioni del Consiglio di Amministrazione siano assunte con il voto favorevole di almeno 9 amministratori in carica. Il Consiglio di Amministrazione riunitosi dopo la nomina ha confermato Franco Trivi quale Vicepresidente e il Comandante Giuseppe Gentile quale Amministratore Delegato di Meridiana fly. Il Consiglio ha altresì conferito la carica di Consigliere esecutivo, con deleghe per le attività di natura commerciale, al consigliere Alessandro Notari Controversie sui contratti di manutenzione di Meridiana fly A causa di controversie incorse con Lufthansa Technik (LHT) per il servizio di manutenzione aeromobili della famiglia Airbus (check vari, componenti, carrelli e APU), a marzo 2012 è intervenuta la cessazione dei relativi contratti. Meridiana fly ha sottoscritto immediatamente con Iberia un accordo ponte per garantirsi la disponibilità di servizi di manutenzione secondo le norme e regolamenti vigenti. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

40 In conseguenza della chiusura del rapporto suddetto, il medesimo fornitore ha comunicato a fine novembre 2012 la richiesta di pagamento, oltre che delle fatture scadute, anche di presunte somme a titolo di compensazione per chiusura anticipata degli accordi di fornitura del servizio di manutenzione aeromobili della famiglia Airbus (check vari, componenti, carrelli e APU) per un importo di Euro migliaia e USD migliaia, unitamente ad altre richieste legate ad obblighi di riacquisto o restituzione materiali in stock connessi all applicazione del contratto. Meridiana fly ha ricevuto formale attivazione del contenzioso legale in data 6 marzo 2013 presso il Tribunale di Amburgo in conformità alle previsioni contrattuali in tema di giurisdizione in caso di contenzioso. La Società ha dato incarico ai propri legali per le necessarie valutazioni, fermo restando che la società ha continuato a negoziare con il fornitore LHT per raggiungere un accordo transattivo, oltre a possibili futuri sviluppi commerciali dopo la ristrutturazione in atto con Air Italy. Si segnala che è stato sottoscritto a fine novembre 2012 con Iberia un accordo pluriennale definitivo (dopo i vari accordi ponte temporanei intervenuti da aprile in poi) per garantirsi la disponibilità di servizi di manutenzione (in particolare per accesso ai componenti tecnici della flotta Airbus) aggiuntivi a quelli forniti da Meridiana Maintenance tali da far si che l operatività aziendale si svolga secondo le norme e regolamenti vigenti Messa in liquidazione di SameItaly Nel contesto della riorganizzazione del Gruppo e della conseguente avvenuta razionalizzazione della struttura organizzativa commerciale, è stata decisa la chiusura della società partecipata Sameitaly, alle condizioni e termini indicati nel verbale di accordo sottoscritto con le OO.SS. in data 11 aprile In virtù di quanto sopra, in data 5 novembre 2012 l Assemblea della controllata in sede straordinaria ha deliberato lo scioglimento della società e la conseguente liquidazione, nominando un liquidatore al fine di procedere a tutti gli atti e adempimenti connessi alla chiusura della medesima. La controllata Sameitaly S.r.l. è stata posta effettivamente in liquidazione con l iscrizione all Ufficio del Registro Imprese di Sassari in data 14 novembre 2012 della delibera di scioglimento della medesima e nomina del liquidatore. Con effetto 1 dicembre 2012 sono stati riassorbiti, come da accordi sindacali, tutti i 39 dipendenti in Meridiana fly, con contestuale collocazione della maggior parte degli stessi (23 dipendenti) nella procedura CIGS a zero ore già vigente in Meridiana fly per effetto della riorganizzazione commerciale già avviata nella capogruppo o per la sovrapposizione di attività già svolte in Meridiana fly. La procedura di liquidazione è attualmente in corso Aumento di capitale di Meridiana fly Tra marzo e aprile 2012 è stata eseguita da Meridiana fly l offerta di sottoscrizione di nuove azioni sul mercato per un importo massimo di Euro 142,2 milioni, con abbinati Warrant, alle seguenti condizioni: - prezzo unitario di sottoscrizione: Euro 1,275 per azione, di cui sovrapprezzo Euro 1,025 per azione; - rapporto di opzione: n. 20 azioni nuove ogni n. 1 azione posseduta; - numero massimo azioni offerte: controvalore totale dell offerta: Euro Warrant: da assegnare gratuitamente ai sottoscrittori del medesimo aumento di capitale nel numero di 1 warrant per ogni azione ordinaria (periodo di esercizio maggio 2012 maggio 2013). Con comunicazione del 16 marzo 2012 Meridiana S.p.A., Marchin Investments B.V., Pathfinder S.r.l. e Zain Holding S.r.l. (queste tre ultime società definite complessivamente come gli Ex Soci di Air Italy Holding ) hanno comunicato a Meridiana fly di aver sottoscritto - in esecuzione di quanto previsto nei contratti relativi all integrazione del 18 luglio 2011 un contratto di compravendita Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

41 fuori mercato dei diritti di opzione in relazione all aumento di capitale in parola, per il quale Meridiana, con effetto dalla data di inizio del periodo di offerta in opzione (ossia il 19 marzo 2012), ha venduto i propri diritti come segue: (i) (ii) (iii) n diritti di opzione per un corrispettivo pari ad Euro ,25 a Marchin Investments B.V., n diritti di opzione per un corrispettivo pari ad Euro ,00 a Pathfinder S.r.l., n diritti di opzione per un corrispettivo pari ad Euro ,00 a Zain Holding S.r.l.. Secondo quanto previsto dai contratti relativi all integrazione, i corrispettivi sopra indicati sono regolati mediante cessione della corrispondente porzione della riserva in conto futuro aumento capitale costituita a favore degli Ex Soci di Air Italy Holding già a suo tempo costituita per la conversione del credito dagli stessi maturato in base ai contratti relativi all integrazione. Si precisa che Meridiana e gli Ex Soci di Air Italy Holding hanno sottoscritto l aumento di capitale, utilizzando per la sottoscrizione le riserve nette residue in conto futuro aumento di capitale già targate di spettanza di ogni Socio. Al termine del periodo di offerta (19 marzo aprile 2012) sono state quindi sottoscritte complessivamente n nuove azioni ordinarie, pari all 83,35 % dell offerta, per un controvalore di Euro 118,5 milioni, di cui riferito a soggetti diversi da Meridiana e gli ex Soci di Air Italy Holding n azioni per un controvalore di Euro 7,5 milioni (circa il 24% dei diritti spettanti al mercato), come da tabella seguente. % adesione su totale Soci N. Azioni Controvalore ( ) offerta Meridiana S.p.A ,50 39,74% Marchin Investments B.V ,50 26,82% Pathfinder S.r.l ,00 5,75% Zain Holding S.r.l ,00 5,75% Mercato ,50 5,29% Totale Totale Offerta L'azionista Meridiana S.p.A., nell ambito degli impegni assunti di sottoscrivere e liberare la porzione dell'aumento di Capitale eventualmente non sottoscritta da terzi alla data del 30 giugno 2012, fino ad un importo massimo complessivo pari ad Euro 10 milioni (c.d. "Underwriting Commitment"), in data 30 giugno 2012 ha sottoscritto n azioni ordinarie di nuova emissione per un ammontare complessivo pari a Euro 10 milioni, con abbinati equivalenti Warrant. Sulla base delle indicate operazioni effettuate fino al 30 giugno 2012, il nuovo capitale sociale di Meridiana fly, dopo il deposito avvenuto al Registro delle Imprese di Sassari il 27 luglio 2012 e tenuto conto dei Warrant esercitati, era pertanto pari a Euro ,59, rappresentato da n azioni ordinarie prive di indicazione del valore nominale, ripartito al 30 giugno 2012 come da seguente tabella. Soci N. Azioni % Meridiana S.p.A ,13% Marchin Investments B.V ,12% Pathfinder S.r.l ,02% Zain Holding S.r.l ,02% Mercato ,70% Totale ,00% Alla luce di quanto comunicato da Meridiana fly in data 20 aprile 2012 in relazione ai risultati parziali del primo degli Aumenti di Capitale e della possibilità che le azioni di nuova emissione rimaste inoptate potevano essere offerte in sottoscrizione a soggetti Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

42 terzi sino al 30 giugno 2012, termine finale di sottoscrizione del primo degli Aumenti di Capitale, in data 30 aprile 2012 Meridiana e gli Ex Soci di Air Italy Holding hanno convenuto di posticipare l esercizio dei Warrant - in deroga quindi a quanto originariamente previsto nell Accordo Quadro - ad un momento successivo al 30 giugno 2012, e comunque entro il termine ultimo del 31 maggio 2013 previsto dal regolamento Warrant Azioni Ordinarie Meridiana fly Ad eccezione di quanto sopra precisato, ogni altra previsione dell Accordo Quadro rimaneva invariata. A seguito del fatto che dopo l'avvenuta esecuzione dell aumento di capitale in opzione risultava che Meridiana e i 3 nuovi Soci detenevano complessivamente n azioni, rappresentative del 93,3% del capitale sociale della stessa, in data 31 luglio 2012 Meridiana e 3 nuovi Soci hanno comunicato al mercato - ai sensi dell'art. 50 del Regolamento Emittenti - l'intenzione di ripristinare entro il termine di cui all'art. 108, comma 2, del TUF un flottante sufficiente ad assicurare il regolare andamento delle negoziazioni e hanno sottoscritto un accordo modificativo del Patto, mediante il quale hanno convenuto che complessive n azioni ordinarie Meridiana fly non siano assoggettate alle previsioni del Patto stesso e che, pertanto, tali azioni potevano tra l'altro essere liberamente cedute. Per effetto di quanto sopra, Meridiana S.p.A. e Marchin Investments B.V. hanno comunicato di aver concluso il 18 settembre 2012 con due investitori esteri due contratti aventi ad oggetto la cessione fuori mercato rispettivamente di n azioni ordinarie Meridiana fly (rappresentative del 1,93% del capitale sociale della stessa) e di n azioni ordinarie Meridiana fly (rappresentative del 1,46% del capitale sociale della stessa), a un prezzo per azione pari a Euro 0,63. Ad esito dei trasferimenti sopra indicati e dei Warrant esercitati, il flottante è stato ripristinato rappresentando lo stesso il 10,09% del capitale sociale, la cui composizione al 31 dicembre 2012 era la seguente: Soci N. Azioni % Meridiana S.p.A ,20% Marchin Investments B.V ,66% Pathfinder S.r.l ,02% Zain Holding S.r.l ,02% Mercato ,09% Totale ,00% Continuità territoriale Sardegna Con riferimento al bando di gara sulla nuova continuità territoriale Sardegna in scadenza l 11 aprile 2012, che prevedeva, tra gli altri, la fissazione di una tariffa unica ridotta per residenti e non residenti per le tratte operate da Meridiana fly da e verso Milano Linate / Roma Fiumicino per tutto l anno, Meridiana fly ha deciso di non partecipare al nuovo bando di Continuità Territoriale indetto dalla Regione Sardegna, in quanto il bando non introduceva una compensazione sufficiente in termini di contributi e/o flessibilità operativa che consenta all operatore aereo di bilanciare le perdite emergenti. In considerazione del fatto che l asta è andata deserta per mancate offerte di partecipazione alla gara da parte dei vettori, vista la richiesta della Regione Sardegna di differire l entrata dei nuovi oneri e di procedere a una eventuale rimodulazione degli stessi, con Decreto del Ministero delle Infrastrutture e dei Trasporti è stato prorogato il regime di continuità territoriale per le rotte suddette fino al 27 ottobre Successivamente l attuale regime di continuità territoriale è stato oggetto di ulteriore proroga per un anno fino a ottobre 2013, alle attuali tariffe, ma senza previsione di contributi per quelle rotte che in precedenza prevedevano una compensazione finanziaria. Come già anticipato Il Gruppo ha programmato di confermare i vari collegamenti con l aeroporto di Olbia e Cagliari, accettandone i relativi oneri, in attesa di nuove determinazioni da parte delle autorità competenti e in particolare della pubblicazione dei nuovi bandi di gara. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

43 Rinegoziazione del debito bancario del gruppo Meridiana fly Il Gruppo Meridiana fly ha chiesto al sistema bancario la rimodulazione delle linee di credito e delle relative condizioni concesse dalle banche alla Società e alle controllate Air Italy Holding e Air Italy, inclusi la revisione dei parametri finanziari (covenant) al fine di supportare il Gruppo nell implementazione del proprio Piano Industriale. In data 31 luglio 2012 è stato raggiunto un apposito accordo tra le banche finanziatrici, Meridiana fly S.p.A. e Air Italy Holding S.r.l.. che prevede, in sintesi: proroga sino al 28 febbraio 2013 del waiver già concesso dagli istituti di credito stessi in relazione ai parametri finanziari originariamente previsti dai contratti di finanziamento, confermando fino al 28 febbraio 2013 stesso tutti gli affidamenti per cassa e firma accordato dal pool di banche; oneri informativi aggiuntivi e attestazioni relativi all'andamento finanziario ed industriale del Gruppo Meridiana fly Air Italy durante il periodo di proroga; eventi di risoluzione anticipata e di recesso, tra cui la perdita di affidamenti delle linee di fido concesse da altre banche; introduzione di nuovi parametri finanziari (covenant), per il periodo di proroga rilevati al 30 settembre e 31 ottobre 2012, nonché al 31 gennaio 2013 basati sul livello dell EBTDAR e delle disponibilità liquide, ratio Indebitamento Finanziario Netto / EBITDAR. Tale accordo includeva l impegno delle parti a valutare, ai fini della rimodulazione del debito, anche sulla base delle informazioni e andamenti tendenziali, il ricorso alle usuali procedure previste dalla normativa in tali fattispecie. Si evidenzia che per effetto dei risultati economici consolidati dal 30 settembre 2012 in poi i parametri finanziari EBITDAR e Indebitamento Finanziario Netto / EBITDAR non sono stati rispettati. Si rimanda al successivo paragrafo per una disamina dell attuale situazione circa i rapporti in essere con le banche finanziatrici del gruppo Meridiana fly e del rischio di liquidità connesso a tale situazione Impegni di Meridiana / AKFED per la continuità aziendale di Meridiana fly Dopo che nel corso dell esercizio 2011, sulla base degli impegni assunti da Meridiana con il supporto di AKFED, in particolare con riferimento agli ultimi impegni del 18 luglio 2011 come modificati e integrati successivamente, Meridiana aveva effettuato versamenti in conto futuro aumento di capitale per complessivi Euro 81,4 milioni, di cui Euro 8,5 milioni per conversione di un finanziamento infruttifero erogato nel 2010, Meridiana ha concesso altresì nuovi finanziamenti in qualità di socio a partire dal 18 luglio 2011 per Euro 55,5 milioni come previsto dai richiamati impegni del 18 luglio 2011 a supporto delle esigenze finanziarie di Meridiana fly. Sulla base dei dati previsionali sull andamento economico, patrimoniale e finanziario per il periodo di 12 mesi, per la valutazione della continuità aziendale, esaminati dal Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly del 20 aprile 2012, tenuto conto dell esito dell Aumento di Capitale e della negoziazione con il sistema bancario, il socio Meridiana, con il supporto della propria controllante AKFED, ha formalmente comunicato alla Società in data 23 aprile 2012 un ulteriore impegno discrezionale a fornire risorse finanziarie atte a garantire la continuità aziendale di Meridiana fly per un arco temporale di almeno 12 mesi fino ad un massimo di Euro 9 milioni nella forma di finanziamento soci fruttifero, che, secondo le disposizioni dell Accordo Quadro del 18 luglio 2011, non avrebbe potuto essere utilizzato per sottoscrivere ulteriori aumenti di capitale di Meridiana fly per almeno 36 mesi onde evitare effetti diluitivi tra i soci di controllo. Si rammenta inoltre che, sempre al fine di supportare le esigenze finanziarie connesse alla continuità aziendale, permangono gli impegni di garanzia assunti da Meridiana S.p.A. (contro-garantiti da AKFED) sui contratti di finanziamento in essere (Euro 22,55 milioni con il pool di banche di Meridiana Fly, per Euro 9 milioni con l istituto di credito che finanzia Air Italy Holding), oltre all impegno a fornire a Meridiana fly ulteriori risorse fino ad un massimo di ulteriori Euro 7,5 milioni se e Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

44 nella misura in cui Meridiana fly non raggiunga accordi per ottenere nuovi finanziamenti bancari fino a concorrenza dell importo suddetto. Il socio Meridiana, con il supporto della propria controllante AKFED, in considerazione delle necessità finanziarie di Meridiana fly, ha concesso successivamente, a partire da ottobre 2012, nuovi finanziamenti a Meridiana fly, di natura facoltativa e discrezionale per il socio Meridiana, che si inquadrano in quelle previste nell art. 4.8 del Framework Agreement del 18 luglio 2011 e in quanto tali già descritte nel Documento Informativo relativo ad operazioni con parte correlate di maggiore rilevanza pubblicato il 29 ottobre A miglior chiarimento si elencano nel seguito i versamenti a titolo di finanziamento erogati dal socio Meridiana nel corso dell anno 2012 a supporto della continuità aziendale della Società, ammontanti a complessivi Euro 83,5 milioni come segue: Euro 14 milioni a gennaio 2012; Euro 18 milioni a febbraio 2012; Euro 12,5 milioni tra marzo e aprile 2012, di cui Euro 10 milioni convertiti in Equity (cfr. paragrafo ); Euro 3 milioni a maggio 2012; Euro 3 milioni a giugno 2012; Euro 2,3 milioni a agosto 2012; Euro 0,7 milioni a settembre 2012; Euro 14 milioni a ottobre 2012; Euro 8 milioni a novembre 2012; Euro 8 milioni a dicembre Tali erogazioni sono state effettuate sulla base dei fondi messi a disposizione da AKFED, nell ambito degli impegni assunti verso Meridiana S.p.A. allo scopo di supportare Meridiana fly Verifica generale fiscale anni su Meridiana fly Con riferimento alla verifica fiscale da parte della Guardia di Finanza - Nucleo di Polizia Tributaria Sassari su Meridiana fly afferente le imposte dirette, IVA e altri tributi per i periodo di imposta (fino a maggio), la stessa si è conclusa in data 22 giugno 2012 con la notifica di un processo verbale di constatazione (PVC), che, pur non evidenziando irregolarità commesse dalla Società ai fini dell IVA, né contestazioni in ordine alla tenuta della contabilità, ha operato alcuni rilievi su operazioni rilevanti ai fini delle imposte sui redditi (IRES), ed in alcuni casi anche ai fini dell IRAP, che tuttavia in considerazione delle rilevanti perdite realizzate dalla Società nei periodi di imposta oggetto di verifica, non si traducono in un maggior debito di imposta IRES, determinando unicamente una rettifica delle perdite fiscali riportabili nei successivi esercizi (riducendole complessivamente a Euro 195,9 milioni), senza l applicazione di sanzioni. In particolare i recuperi proposti comportano unicamente una maggiore IRAP complessivamente dovuta per gli anni dal 2007 al 2010 pari ad Euro 79 migliaia, oltre a sanzioni ed interessi, mentre ai fini IRES i recuperi comportano una riduzione dell ammontare complessivo delle perdite fiscali pregresse riportabili per Euro 11,4 milioni. Alla luce di quanto evidenziato e degli importi in parola, tenuto conto dell interesse della Società a non instaurare un incerto e costoso contenzioso tributario, la Società ha deciso di aderire al PVC suddetto, beneficiando di sanzioni ridotte ex art. 5-bis del D.Lgs. 218/1997, con la presentazione della relativa istanza di adesione in data 13 luglio 2012 e pagamento in 4 rate. L onere complessivo a carico di Meridiana fly si quantifica pertanto in Euro 93 migliaia (di cui Euro 13 migliaia titolo di sanzioni ridotte), oltre interessi. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

45 Restituzione anticipata Airbus A330 di Meridiana fly In data 10 agosto 2012 è stato raggiunto un accordo globale con il ILFC, locatore a Meridiana fly di 2 Airbus A330, che, oltre a prevedere il riconoscimento dei claim per oneri di manutenzione sostenuti e sui costi connessi al phase-out di un aeromobile (I- EEZJ), nonché sul ripagamento dei debiti residui netti verso il lessor, ha definito la riconsegna anticipata dell altro aeromobile Airbus A330 (I-EEZM) al 25 marzo 2013, con un anticipo conseguente di circa 1 anno, in linea con il piano industriale integrato che prevedeva già un graduale ridimensionamento della flotta e concentrazione sulle residue macchine per aumentare produttività ed efficienza operativa complessiva. E stato prevista, a latere di tale accordo, una somma una tantum per la riconsegna anticipata ( Early termination fee ) quantificata in circa USD 1,95 milioni all atto della effettiva riconsegna a fine marzo Per effetto del mancato rispetto del piano di rientro sullo scaduto concordato con il lessor ILFC (in particolare il restructuring agreement del 10 agosto 2012 per USD 5,6 milioni), quest ultimo è ricorso alla High Court irlandese di Dublino per il riconoscimento dei propri di diritti di credito quantificati dalla controparte in complessivi USD 12,8 milioni, ottenendo sentenza favorevole in data 10 dicembre In seguito, in data 21 dicembre 2012 Meridiana fly ha sottoscritto un lease termination agreement teso alla restituzione anticipata dell aeromobile Airbus A330 (I-EEZM), con il concordato onere aggiuntivo di USD 2,5 milioni, restituzione avvenuta il 11 gennaio 2013 (anziché il 25 marzo 2013). Meridiana fly ha poi ricevuto due atti di precetto notificati il 7 marzo 2013 tramite legali incaricati da ILFC a mezzo dei quali viene intimato il pagamento della somma determinata nella sentenza emessa dalla Corte di cui sopra in USD 12,8 milioni, oltre interessi e spese, resa esecutiva in Italia tramite European Enforcement Order Certificate Judgement ovvero il titolo esecutivo europeo. Meridiana fly ha concluso favorevolmente la negoziazione con il lessor al fine di addivenire ad un accordo extragiudiziale, per cui sono stati sottoscritti specifici atti di transazione stragiudiziale in data 14 maggio 2013 per l importo finale netto da saldare a tale data (circa USD 6,1 milioni oltre a interessi) che prevede un piano di dilazione fino a maggio 2014 con maturazione di interessi, previa concessione di una garanzia reale su asset di proprietà di Meridiana fly (ipoteca volontaria su un immobile per un valore di circa USD 10 milioni). Al puntuale rispetto di tale piano di dilazione ILFC rinuncerà al credito residuo pari a circa USD di 3,4 milioni Delibere Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly del 12 dicembre 2012 In data 12 dicembre 2012 il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly, riunitosi al fine di esaminare il piano industriale predisposto dal management, ha condiviso in via generale le relative linee guida e le azioni ivi previste, valutando peraltro necessari ulteriori approfondimenti, anche con riferimento alla finanziabilità del piano nonché alla predisposizione dell opportuno corredo valutativo di rischiosità che consideri l impatto dei fattori macroeconomici, competitivi e di mercato sulle relative grandezze. Contestualmente, anche nell intento di avviare immediatamente alcune azioni coerenti con le linee guida approvate, il Consiglio di Amministrazione ha inoltre dato mandato all Amministratore Delegato di avviare in via immediata una serie di interventi, in particolare, a partire dal 7 gennaio 2013 la riduzione del network e conseguentemente della flotta e del personale, con la dismissione di 10 aeromobili, con conseguente estensione della Cassa Integrazione Guadagni Straordinaria (CIGS) ad un ulteriore elevato numero di addetti. Alla luce dei risultati gestionali consolidati al 31 ottobre 2012 e ritenuto che gli stessi erano già indicativi di una situazione patrimoniale di erosione del capitale sociale, il Consiglio di Amministrazione ha altresì deliberato di convocare l'assemblea dei soci ai sensi dell'art c.c Accordi di estensione della CIGS nel gruppo Meridiana fly Come già previsto nelle nuove azioni di contenimento dei costi, è stato formalizzato in data 27 dicembre 2012 avanti il Ministero del Lavoro e delle Politiche Sociali l accordo tra la società Meridiana fly S.p.A. e le organizzazioni sindacali per allargare il perimetro Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

46 della CIGS a zero ore e a rotazione (già in essere nella società Meridiana fly a seguito accordo del 23 giugno 2011) da 845 unità FTE a unità FTE (su un organico complessivo di addetti), con un conseguente incremento di 505 unità, così suddiviso: N. 186 Comandanti e Piloti N. 908 Assistenti di Volo N. 256 addetti del Personale di Terra. La CIGS suddetta ha una durata massima originaria di 48 mesi con conseguente scadenza a giugno 2015 e prevede l intervento di sostegno del Fondo Speciale del Trasporto Aereo di cui alla Legge n. 291/2004. Inoltre, dopo che con comunicazione del 24 dicembre 2012 la controllata Air Italy aveva avviato la procedura di mobilità ex. L. 223/1991 per 184 unità lavorative, in data 31 dicembre 2012 è stato sottoscritto avanti il Ministero del Lavoro e delle Politiche Sociali l accordo tra Air Italy S.p.A. e le organizzazioni sindacali per l applicazione della CIGS a rotazione con sospensione oraria fino ad un massimo di zero ore per un numero massimo di 184 unità FTE (su un organico complessivo di 476 addetti), così suddiviso: N. 39 Comandanti e Piloti N. 61 Assistenti di Volo N. 84 addetti del Personale di Terra. Anche tale procedura ha durata massima di 48 mesi (fino a dicembre 2016) e analogo intervento di sostegno del Fondo Speciale del Trasporto Aereo di cui alla Legge n. 291/2004. La collocazione del personale in CIGS di entrambe le società avverrà secondo modalità e criteri definiti nell accordo, tenuto conto delle necessità organizzative aziendali e nel rispetto della normativa di legge Assemblea annuale ordinaria di Meridiana In data 28 giugno 2012 si è tenuta l Assemblea in sede ordinaria di Meridiana che ha deliberato sui seguenti punti. Approvazione Bilancio Esercizio 2011 In sede ordinaria l Assemblea ha approvato la Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2011 così come sottoposta dal Consiglio di Amministrazione, che chiude, relativamente al Bilancio Separato, con una perdita netta di esercizio di Euro e un Patrimonio Netto di Euro L Assemblea ha deliberato di riportare a nuovo la perdita di esercizio suddetta. Riguardo ai dati consolidati, il Gruppo Meridiana ha chiuso l esercizio con una perdita netta di Euro 104,2 milioni e un Patrimonio Netto di Euro 3,4 milioni. Nomina del Consiglio di Amministrazione E stato confermato il Consiglio di Amministrazione, composto da 3 membri (Sig. Franco Trivi, Ing. Roberto Scaramella, Avv. Romolo Persiani), determinandone la durata della carica in 1 esercizio e i relativi compensi. E stato confermato anche il Presidente nella persona del Sig. Trivi Regolazione tariffaria servizi aeroportuali A distanza di alcuni anni dalla introduzione della Delibera CIPE 38/2007 (51/2008) in materia di Regolazione tariffaria dei servizi aeroportuali che ha individuato nel Contratto di Programma lo strumento giuridico atto alla definizione del sistema tariffario Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

47 applicabile dagli aeroporti italiani, solo alcune società di gestione aeroportuale hanno potuto vedere completata l istruttoria e l adeguamento delle proprie tariffe. La società Geasar ha più volte sollecitato tale processo e ha presentato per la quarta volta, nel giugno 2012, tutta la documentazione necessaria per avviare l istruttoria di verifica da parte dell Ente. Nel Settembre 2012, l Enac ha formalmente aperto il procedimento istruttorio volto alla definizione del Contratto di Programma per l aeroporto di Olbia. Tuttavia, nonostante la Direttiva 2009/12/CE in materia di diritti aeroportuali sia stata recepita dal Governo nel 2012, permangono ritardi a livello burocratico in ordine alle competenze e responsabilità pubbliche per il processo di revisione delle tariffe stesse. In accordo con Enac e con comunicazione inviata al Ministero competente, Geasar continuerà a recepire le indicazioni dell Ente in merito delle regole di costruzione tariffaria e convocherà il Comitato degli Utenti non appena sarà disponibile l aggiornamento del modello tariffario ai dati di chiusura del Bilancio Si auspica, nel frattempo, la nomina dei componenti dell Authority e quindi la possibilità di avere un Ente legittimato ad approvare il modello tariffario condiviso su base locale Attività di direzione e coordinamento e rapporti con parti correlate Meridiana è soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte di Aga Khan Fund for Economic Development (AKFED), il cui Azionista di riferimento è S.A. il Principe Karim Aga Khan. AKFED è titolare di una partecipazione complessiva in Meridiana S.p.A. pari al 76,80% dell intero capitale sociale emesso. Alla fine dell esercizio 2012 gli azionisti esistenti in base a libro soci o altre informazioni disponibili risultano riportati nella tabella seguente Socio Numero Valore nominale % Numero Valore nominale % AKFED ,80% ,77% Dipendenti Meridiana/altri azionisti ,01% ,05% Airfin S.p.A. in liquidazione ,51% ,51% Fondazione CARIPLO ,39% ,39% Azioni proprie ,28% ,28% Totale ,00% ,00% Con riferimento alle informazioni richieste dall articolo 2497-bis e sexies del Codice Civile su AKFED S.A. Svizzera (dati essenziali dell'ultimo bilancio della società o dell'ente che esercita l'attività di direzione e coordinamento), si comunica che AKFED S.A. presenta alla data del 31 dicembre 2012 un capitale sociale di 575 milioni di Franchi Svizzeri. Non sono disponibili, in quanto non pubblici in Svizzera, altri dati patrimoniali e finanziari ed economici afferenti la società che esercita attività di direzione e coordinamento. Riguardo alle operazioni compiute da Meridiana e dal Gruppo Meridiana con parti correlate, si precisa che le stesse si sostanziano essenzialmente in prestazioni di servizi e operazioni di natura finanziaria con AKFED, con imprese controllate da Meridiana S.p.A., con altre parti correlate del Gruppo AKFED o Meridiana. Le operazioni suddette, concluse a valori di mercato, rientrano nell ordinaria gestione della Società e sono state compiute nell interesse della Società e del Gruppo. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

48 Si evidenzia che per l anno di imposta 2012 è in essere il consolidato fiscale nazionale (di cui agli articoli del TUIR) di Meridiana S.p.A. (come consolidante) e Geasar S.p.A., Alisarda S.r.l., Meridiana Maintenance S.p.A. e Wokita S.r.l.. Si segnala che in considerazione del cambio dell esercizio sociale di Meridiana fly che chiude anticipatamente al 31 ottobre 2012 (esercizio ridotto a 10 mesi dal 1 gennaio 2012 al 31 ottobre 2012), come da delibera dell assemblea straordinaria del 5 dicembre 2011, Meridiana fly e le sue controllate sono uscite dal consolidato fiscale già dal corrente anno. Per ulteriori informazioni sui rapporti con parti correlate, si rimanda ai paragrafi 4.13 e Rapporti con parti correlate -inclusi nelle Note Illustrative del bilancio consolidato e separato Contenziosi rilevanti Il gruppo Meridiana è coinvolto in alcuni contenziosi commerciali attivi e passivi, nonché in contenziosi legali a fronte dei quali, come meglio esplicitato nelle Note Illustrative, i fondi per svalutazione crediti, per rischi ed oneri e i debiti iscritti nel bilancio, pur nell incertezza insita in qualsiasi procedimento di stima, sono ritenuti congrui. Di seguito vengono riportati i contenziosi più significativi per ogni società del Gruppo. MERIDIANA S.P.A. Contenziosi fiscali Accertamento IRES anni di imposta In data 24 novembre 2009 la Direzione Regionale delle Entrate della Sardegna Ufficio Controlli Fiscali (di seguito D.R.E. Sardegna) ha eseguito un accesso presso la sede di Meridiana al fine di verificare il trattamento fiscale riservato agli oneri straordinari rilevati nel bilancio chiuso al 31 dicembre 2004 connessi alle operazioni di copertura del rischio di cambio (derivati in valuta). All esito di tale verifica, in data 29 dicembre 2009 è stato notificato a Meridiana un avviso di accertamento con il quale la D.R.E. Sardegna ha contestato la presunta l indebita deduzione di componenti negativi di reddito relativi agli strumenti derivati su valute in violazione dell art. 109, comma 5, D.P.R. n. 917/1986 per l importo di Euro migliaia. Poiché il Mod. UNICO/ 2005 relativo all anno 2004 evidenziava una perdita fiscale di Euro migliaia il recupero operato dalla D.R.E. Sardegna ha comportato una riduzione della perdita 2004 dall originario importo di Euro migliaia a Euro migliaia. Pertanto, l avviso di accertamento non evidenzia per l anno 2004 maggiori imposte e sanzioni dovute da Meridiana (fatta salva una sanzione residuale di Euro 258); occorre tuttavia considerare che la perdita fiscale relativa all anno 2004 parzialmente disconosciuta dall Amministrazione Finanziaria è stata utilizzata a riduzione dell imponibile IRES relativo all anno 2005 per l importo di Euro migliaia e dell imponibile IRES relativo all anno 2006 per l importo di Euro migliaia. Ed, infatti, nel corso dell anno 2010 la D.R.E. Sardegna ha notificato a Meridiana, nella duplice qualità di soggetto consolidante e di soggetto consolidato distinti avvisi di accertamento per gli anni 2005 e 2006, con cui ha accertato maggiori imposte per l importo complessivo di Euro migliaia ed irrogato sanzioni per l importo complessivo di Euro migliaia. Ciò posto, gli avvisi di accertamento emessi per gli anni 2004, 2005 e 2006 sono stati impugnati con distinti ricorsi proposti da Meridiana dinanzi alla competente Commissione Tributaria Provinciale di Cagliari. Nelle more del giudizio, in data 15 ottobre 2010, Equitalia Sardegna S.p.A. ha notificato alla Società una cartella di pagamento, con cui sono state richiesta le somme dovute in pendenza di giudizio in relazione ai succitati avvisi di accertamento, per un importo complessivo di Euro migliaia. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

49 Tuttavia, accogliendo l apposita istanza di sospensione formulata da Meridiana, la Commissione Tributaria Provinciale di Cagliari, con ordinanza del 10 novembre 2010, ha disposto la sospensione dell esecutività dei suddetti avvisi di accertamento, disponendo in particolare la sospensione della riscossione della citata cartella di pagamento; tale provvedimento conservava la propria efficacia fino alla data del deposito della sentenza conclusiva del giudizio di primo grado. Successivamente, con sentenza n. 97/4/12, depositata il 4 ottobre 2012, la Sez. IV^ della Commissione Tributaria Provinciale di Cagliari ha accolto, previa riunione, i ricorsi relativi a tutti gli avvisi di accertamento notificati per gli anni 2004, 2005 e 2006, annullandoli integralmente e condannando l Agenzia delle Entrate alla rifusione delle spese di lite quantificate in Euro 36 migliaia. La sentenza è stata impugnata dall Agenzia delle Entrate con appello notificato il 4 aprile La Società ha provveduto a costituirsi nel giudizio di appello, chiedendo la conferma integrale della sentenza impugnata, nel termine del 3 giugno Al riguardo si ritiene, alla luce delle argomentazioni e dei motivi espressi da Meridiana in sede d impugnazione e dell esisto della sentenza in primo grado, anche in base al parere dei propri fiscalisti, Meridiana non ha ritenuto di accantonare alcun fondo rischi relativo agli accertamenti in questione in quanto ritiene la passività remota. Rimborso del credito IRPEG per l anno 1996 (ex Airfin S.p.A.) Nella dichiarazione dei redditi del periodo di imposta 1996 la Airfin S.p.A. evidenziava un credito IRPEG a rimborso di Lire (Euro ), che veniva ceduto a Meridiana il 4 febbraio Dietro silenzio-rifiuto a istanza di sollecito, Meridiana e Airfin presentavano ricorso alla Commissione Tributaria Provinciale di Roma in data 25 gennaio 2008, che con sentenza depositata il 21 maggio 2009 accoglieva il ricorso proposto condannando l Agenzia delle Entrate al rimborso integrale, cui l Agenzia stessa proponeva appello. La Commissione Tributaria Regionale di Roma, con sentenza depositata il 4 maggio 2010, ha parzialmente riformato la sentenza della CTP, dichiarando il diritto al rimborso ridotto a Euro e negandolo quindi per Euro Mentre per la parte del credito di Euro è stato ottenuto il rimborso in via definitiva il 18 dicembre 2012, oltre a interessi di legge maturati per Euro , Meridiana ha proposto ricorso in Cassazione per la parte non riconosciuta di Euro in data 1 luglio 2011, attualmente pendente in attesa della fissazione dell udienza. In considerazione delle argomentazioni e dei motivi espressi da Meridiana in sede di ricorso in cassazione, tenuto conto anche del parere dei propri esperti fiscali, si ritiene che vi siano fondate ragioni per ritenere che la Cassazione accolga il ricorso procedendo al riconoscimento definitivo della parte del credito in contestazione. Pertanto Meridiana non ha ritenuto di rettificare il credito iscritto in bilancio per l importo residuo di Euro 351 migliaia, né di accantonare alcun fondo rischi specifico a fronte della quota ad oggi non riconosciuta. Atto di definizione IRES 2010 In seguito ad una verifica fiscale generale a carico della controllata Meridiana fly S.p.A. (cfr. paragrafo ) per i periodi d imposta 2007, 2008, 2009 e 2010, conclusasi con la consegna del P.V.C. n. 150/2012 del 22 giugno 2012, Meridiana fly S.p.A. ha comunicato la volontà di prestare adesione al contenuto integrale del processo verbale sopra citato, ai sensi dell art. 5-bis, D.Lgs. 218/1997. In seguito a tale adesione, in data 18 settembre 2012 la Direzione Regionale della Sardegna ha notificato sia a Meridiana S.p.A., sia alla controllata Meridiana fly S.p.A. un atto di definizione IRES per l anno 2010, con cui è stato chiesto in solido alle due società il pagamento dell importo complessivo di Euro ,00 (di cui Euro ,00 a titolo di IRES ed Euro ,00 a titolo di Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

50 interessi e sanzioni), nel presupposto che il maggior imponibile accertato con il suddetto P.V.C. a carico della consolidata Meridiana fly S.p.A. non potesse compensarsi a livello di consolidato fiscale con le perdite, largamente capienti a tal fine. La Società, dopo aver presentato istanza di autotutela, ha impugnato tale atto di adesione, ritenendolo del tutto illegittimo sia per quanto concerne le maggiori imposte accertate ed i relativi interessi, sia per quanto riguarda le sanzioni irrogate. Il giudizio è attualmente pendente dinanzi alla Commissione Tributaria Provinciale di Cagliari in attesa della fissazione dell udienza e, nel frattempo, la Società sta provvedendo al pagamento rateale delle somme richieste. In ipotesi di esito favorevole del giudizio, pertanto, tutte le somme già versate dovrebbero essere rimborsate dall Agenzia delle Entrate, mentre in caso contrario le maggiori imposte che dovessero essere definitivamente accertate potrebbero comunque essere recuperate a livello di consolidato fiscale mediante l utilizzo in compensazione dei futuri redditi realizzati dalla fiscal unit con le perdite fiscali pregresse resesi disponibili a seguito della mancata compensazione con il maggiore imponibile accertato per l anno MERIDIANA FLY S.P.A. a) Contenziosi commerciali verso clienti Ministero della Difesa Tale contenzioso, avviato da Meridiana fly per il recupero del credito vantato nei confronti del Ministero della Difesa per circa Euro 4,2 milioni, deriva da un accordo sottoscritto nel mese di luglio 2004 e conclusosi nel giugno Per una parte del suddetto importo (circa Euro 1,1 milioni), in data 5 ottobre 2007 Meridiana fly ha ottenuto dal Tribunale di Roma l emissione di un decreto ingiuntivo avverso il Ministero della Difesa, da quest ultimo opposto. Per il residuo importo del credito vantato dalla Società nei confronti del Ministero della Difesa (circa Euro 3,1 milioni) UniCredit Factoring S.p.A. alla quale la Società ha ceduto tale credito con un contratto di factoring dell 11 luglio 2005 ha ottenuto l emissione, da parte del Tribunale di Roma, di decreto ingiuntivo poi opposto dal Ministero della Difesa. Il Gruppo ha allineato il valore del credito di Meridiana fly alle aspettative di recupero parziale risultanti dalle comunicazioni dei consulenti legali che lo rappresentano nei contenziosi tramite lo stanziamento di un apposito fondo svalutazione crediti. Essevi S.r.l. (già Teorema Tour S.p.A.) Con riferimento al procedimento arbitrale dalla Società nei confronti di Teorema Tour S.p.A. per il recupero di un credito di circa Euro 3 milioni e USD 3 milioni per voli, nonché di un diritto al riconoscimento di multe penitenziali dovute a fronte della cancellazioni di voli, complessivamente pari a Euro 14,7 milioni (a fronte del quale non risulta iscritto alcun credito in bilancio), il collegio arbitrale in data 25 novembre 2009 ha emesso lodo a favore della Società condannando Essevi S.r.l. (già Teorema Tour S.p.A.) al pagamento di una somma complessiva pari a oltre Euro 11,8 milioni. A seguito del fallimento di Teorema S.a.s. (intervenuto in data 24 settembre 2009) e del suo socio accomandatario Essevi S.r.l., tutte le azioni in corso avviate dalla Società per tutelare le proprie ragioni creditorie sono state interrotte, ivi compresa l azione revocatoria relativa alla vendita di un immobile da parte di Essevi S.r.l. In data 23 dicembre 2009 è stata depositata istanza di ammissione al passivo. All udienza del 28 aprile 2010 il credito è stato ammesso per Euro migliaia. Con decreto del 16 giugno 2010 il giudice delegato ha dichiarato l esecutività dello stato passivo. Il curatore fallimentare ha redatto la relazione semestrale per il secondo semestre 2012, nella quale si ritiene possibile la recuperabilità parziale del credito, seppur a medio-lungo termine, subordinatamente al buon esito delle azioni revocatorie in corso. Il Gruppo ha in sostanza allineato il valore del credito alle aspettative di recupero parziale sopra richiamate, tramite lo stanziamento di un apposito fondo svalutazione crediti. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

51 I Viaggi del Ventaglio S.p.A. A seguito della dichiarazioni di fallimento di I Viaggi del Ventaglio S.p.A. del 16 luglio 2010 e del relativo deposito del progetto di stato passivo, Meridiana fly è stata ammessa in via chirografaria per la somma di Euro migliaia. In data 17 ottobre 2012 Meridiana fly è stata nominata membro del comitato creditori. Considerando remota la possibilità di recupero del credito, tale posizione è stata integralmente coperta dal fondo svalutazione credito stanziato in precedenti esercizi. Si rimane in attesa del riparto. Valtur S.p.A. in amministrazione straordinaria A seguito della dichiarazione di insolvenza dichiarata dal Tribunale di Milano il 20 ottobre 2011, Meridiana fly ha depositato istanza di insinuazione al passivo in via chirografaria per Euro 784 migliaia, ottenendone ammissione in data 22 maggio In considerazione della remota possibilità di recupero del credito, è stato stanziato apposito fondo svalutazione crediti. Si rimane in attesa del riparto. Intermediari finanziari per vendite con carte di credito in USA Tale contenzioso è stato avviato da Meridiana fly per il recupero di un credito di circa USD 2,2 milioni (a titolo di vendite di biglietteria aerea) vantato nei confronti di intermediari finanziari coinvolti nella gestione delle vendite con carta di credito sul mercato americano. A seguito di specifica transazione con una delle controparti convenute (Bank of America), è stato corrisposto a favore della Società l importo di USD 658 migliaia in data 31 gennaio Per effetto di procedura arbitrale con una delle altre controparti (FIB - First Independent Bank), è stata chiusa a marzo 2012 la controversia in sede di lodo arbitrale con condanna di FIB al risarcimento della somma di USD 436 migliaia, il cui incasso è stato effettivamente eseguito in data 22 marzo MG Viaggi S.r.l. (in liquidazione) A seguito della procedura arbitrale avviata nel mese di ottobre 2006 da Meridiana fly, con lodo del 26 novembre 2008 il collegio arbitrale ha condannato la MG Viaggi S.r.l. al pagamento in favore della Società della somma complessiva di Euro 1,1 milione del 75% delle spese di giudizio. Il lodo è stato dichiarato esecutivo e sono state avviate le procedure esecutive per il recupero del credito. In data 23 giugno 2009 MG Viaggi S.r.l. è stata posta in liquidazione volontaria. Dopo che in data 25 settembre 2009 Meridiana fly ha depositato istanza per la dichiarazione di fallimento di MG Viaggi S.r.l., preso atto del ricorso per l ammissione alla procedura di concordato preventivo presentato da MG Viaggi, con udienza tenutasi in data 18 marzo 2011 il Tribunale, con proprio decreto, ha omologato il concordato preventivo della società MG Viaggi S.r.l. in liquidazione. Tale decreto ha altresì disposto che il commissario provveda, a seguito del versamento delle somme da parte del debitore, all esecuzione dei pagamenti delle spese di procedura, del 100% dei creditori privilegiati e nella misura del 17,83% dei creditori chirografari, nel termine massimo di quattro mesi dalla data del decreto (per Meridiana fly l importo totale era di Euro 340 migliaia). A fronte del mancato rispetto del piano dei pagamenti, Meridiana fly ha richiesto la risoluzione del concordato medesimo con ricorso depositato in data 6 luglio Il giudice ha disposto con sentenza del 11 dicembre 2012 la risoluzione del concordato preventivo. Il Gruppo ha in sostanza allineato il valore netto del credito all ammontare recuperabile. Air Comet Inc. All esito della procedura arbitrale avviata da Meridiana fly nel mese di agosto 2008, per il recupero del credito vantato nei confronti della compagnia aerea Air Comet Inc. a fronte di mancati pagamenti di canoni per il sub-lease di un aeromobile A330 (USD Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

52 migliaia ed Euro 580 migliaia), l International Chamber of Commerce, sede di Londra, in data 30 settembre 2009 ha emesso lodo arbitrale accogliendo tutte le richieste della Società e condannando Air Comet Inc. al pagamento della somma complessiva pari a Euro migliaia. Con provvedimento del 25 marzo 2010 il tribunale di prima istanza di Madrid ha disposto l esecutività del lodo e autorizzato l esecuzione sugli assets di Air Comet Inc.. In data 20 aprile 2010 è stato dichiarato il fallimento di Air Comet Inc., a fronte del quale la Società ha depositato in data 28 maggio 2010 istanza di insinuazione del proprio credito al passivo del fallimento medesimo. Da un primo esame dei creditori la Società risulta avere un credito di Euro migliaia (credito ordinario), Euro 85 migliaia (credito subordinato) e Euro 56 migliaia (contingente di credito ordinario). Vista la remota possibilità di recupero del credito, il Gruppo ha provveduto a svalutare integralmente il credito tramite lo stanziamento di un apposito fondo svalutazione crediti. Maxitraveland S.p.A. Con riferimento a tale contenzioso nei confronti del TO Maxitraveland S.p.A., società fallita in data 15 ottobre 2008, Meridiana fly ha presentato istanza di insinuazione al passivo per circa Euro 6,44 milioni, di cui circa Euro 5,56 milioni in linea capitale. All'udienza di verifica del 13 febbraio 2009, il Giudice Delegato ha ammesso al passivo quale credito chirografario della Società l importo di circa Euro 2,97 milioni. In data 27 marzo 2009 la Società ha presentato opposizione allo stato passivo e il 21 dicembre 2009 è stato notificato alla Società un atto di citazione per revocatoria fallimentare della somma di Euro 426 migliaia ricevuta da Maxitraveland S.p.A. nei sei mesi antecedenti la dichiarazione di fallimento. A fronte di tale rischio risulta uno specifico accantonamento ai fondi rischi ed oneri effettuato in esercizi precedenti. Dopo varie udienze preliminari in ordine al deposito delle memorie e esame delle istanze istruttorie, si è in attesa della precisazione delle conclusioni da parte del Giudice. Vista la remota possibilità di recupero, il Gruppo ha provveduto a svalutare integralmente il credito tramite lo stanziamento di un apposito fondo svalutazione crediti. I Viaggi del Ventaglio S.p.A. in liquidazione A seguito del fallimento del Tour Operator in data 16 luglio 2010, Meridiana fly aveva predisposto istanza di insinuazione al passivo ex art. 93 L.F., per cui è stato ammesso in via chirografaria il credito vantato da Meridiana fly per la somma complessiva di Euro migliaia. Attualmente si è in attesa del riparto. Vista la remota possibilità di recupero, il Gruppo ha provveduto a svalutare integralmente il credito tramite lo stanziamento di un apposito fondo svalutazione crediti. Società Aertre - Aeroporto di Treviso S.p.A. Tale contenzioso è stato avviato da Meridiana fly per il risarcimento dei danni dalla stessa subiti a causa di un sinistro verificatosi nel 2002 presso l aeroporto di Aertre (TV). Il Tribunale di Venezia, in data 25 luglio 2008, ha condannato in solido Aertre Aeroporto di Treviso S.p.A. e il Ministero della Difesa a risarcire alla Società danni per Euro migliaia. In relazione a tale sentenza, in data 3 ottobre 2008 Aertre ha provveduto a versare alla Società la somma di Euro 700 migliaia e in data 15 giugno 2009 l ulteriore somma di Euro 700 migliaia per la parte del Ministero della Difesa. Nel mese di ottobre 2008 il Ministero della Difesa ha promosso appello avverso la sentenza del Tribunale di Venezia. La Società, Aertre Aeroporto di Treviso S.p.A., ENAC e Assicurazioni Generali si sono costituite in giudizio. Con provvedimento del 17 marzo 2009, il Giudice ha rigettato l istanza di sospensione della provvisoria esecutività della sentenza, proposta dal Ministero della Difesa. Il 13 aprile 2011 si è tenuta l udienza per la precisazione delle conclusioni. Con sentenza del 20 luglio 2011 depositata in cancelleria il 7 marzo 2012 la Corte di Appello di Venezia ha rigettato i motivi di appello confermando integralmente la sentenza di primo grado; ha altresì disposto la compensazione delle spese del presente grado di giudizio. La controparte ha proposto ricorso in Cassazione in data 23 aprile Gli importi indicati non sono stati rilevati nel conto economico del Gruppo, ma rilevati nelle passività dello stato patrimoniale di Meridiana fly quali anticipi ricevuti in attesa della definitiva pronuncia del giudice (totale Euro 1,4 milioni). Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

53 Opera Romana Pellegrinaggi ORP / ACF Consulting Meridiana fly ha notificato ad Opera Romana Pellegrinaggi - ORP domanda di arbitrato in cui, chiede accertare e dichiarare l inadempimento della Opera Romana Pellegrinaggi alle obbligazioni assunte con l Accordo di Collaborazione sottoscritto in data 20 ottobre 2010 e con il Contratto di Noleggio con annesse Condizioni Generali di Contratto, sottoscritto in pari data, risolvere i detti contratti e condannare ORP al pagamento della somma di Euro migliaia per prestazioni effettuate da Meridiana fly e non ancora pagate, Euro migliaia, a titolo di differenza tra il minimo garantito e le prestazioni effettivamente fatturate, Euro migliaia a titolo di penale contrattuale, Euro migliaia versati a titolo di contributo per il progetto, oltre agli ulteriori danni, interessi e spese. È stato altresì domandato di dichiarare il diritto di Meridiana fly a non corrispondere la rata di Euro 600 migliaia a titolo di contributo al progetto per l anno Dopo la costituzione del Collegio Arbitrale nel corso del 2012 e a seguito di varie udienze con documentazione e note esaminate, il Collegio ha proceduto in data 30 aprile 2013 ad emettere giudizio favorevole a Meridiana, con condanna di ORP al pagamento di una somma totale di Euro 3,5 milioni, oltre interessi legali. A seguito di tale giudizio le prati hanno raggiunto un accordo transattivo finale al fine di comporre bonariamente ogni controversia, per cui ORP corrisponderà a Meridiana fly la somma complessiva di Euro migliaia in modo rateale entro ottobre Nell ambito del contenzioso, si inserisce la richiesta di pagamento, da parte di ACFC S.r.l., della somma di Euro 3,9 milioni a titolo di compenso per la presunta attività di mediazione svolta nella stipula del contratto tra Meridiana fly e ORP. La causa è avviata e Meridiana fly si è costituita chiamando altresì in causa ORP. La prossima udienza è prevista per il 28 giugno b) Contenziosi commerciali verso fornitori e altre controparti Corporate Aircraft Nel mese di novembre 2007 Corporate Aircraft ha notificato un atto di citazione a Meridiana fly per ottenere il pagamento di circa 1 milione di Euro a titolo di corrispettivo per attività di mediazione svolta relativamente a una cessione di contratto di locazione finanziaria relativo ad aeromobile A319, avvenuta nel giugno All udienza del 29 ottobre 2009 sono state assunte le deposizioni dei testimoni e la causa è stata rinviata al 17 giugno 2010 per la prosecuzione dell assunzione della prova testimoniale. All udienza del 17 giugno 2011 è stata espletata parte della prova testimoniale ed il giudice ha rinviato all udienza del 3 marzo 2011 per la prosecuzione dell assunzione della prova testimoniale, nonché per l interrogatorio formale del legale rappresentante della Corporate Aircraft. Il giudice ha rinviato la causa per la precisazione delle conclusioni all udienza del 16 gennaio 2013, nella quale sono stati assegnati ulteriori termini per il deposito delle note conclusive (15 marzo 2013) e successive repliche (4 aprile 2013). Il fondo per rischi ed oneri stanziato nel bilancio di Meridiana fly considera il rischio di soccombenza nel contenzioso in esame. Aviapartner S.r.l. Aviapartner S.r.l. (società con cui Meridiana fly aveva in essere un contratto di servizio di handling e altri servizi accessori presso l aeroporto di Roma Fiumicino, successivamente interrotto su iniziativa di Meridiana fly) ha promosso giudizio per il risarcimento per l interruzione di tale contratto, chiedendo il pagamento di una somma complessiva di Euro migliaia. La causa è stata rinviata al 25 ottobre 2013 per la precisazione delle conclusioni. Il fondo per rischi ed oneri stanziato nel bilancio di Meridiana fly considera il rischio di soccombenza nel contenzioso in esame, pur se valutato a livello minimo. ENI S.p.A. Con atto di citazione notificato a Meridiana fly e ad altre compagnie aeree ENI S.p.A. ha chiesto il pagamento di un importo pari a Euro 242 migliaia a fronte del canone di concessione che essa è tenuta a versare ai gestori aeroportuali (c.d. royalties carburante ). In data 20 aprile 2007 la Società si è costituita chiedendo il rigetto di tutte le domande formulate da ENI S.p.A. e, in via riconvenzionale, la condanna di quest ultima a restituire le somme ricevute a far data dal 1997, a titolo di sovrapprezzo per la Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

54 fornitura di carburante in ambito aeroportuale, complessivamente pari a circa Euro 3,5 milioni. All udienza del 3 febbraio 2010, il giudice, su richiesta di ENI S.p.A., ha rinviato la causa all udienza del 10 giugno 2010 per l esibizione di documenti e l ammissione di consulenza tecnica contabile richiesta. Per effetto del Conferimento del Ramo Aviation, si deve considerare altresì il procedimento - per la medesima causa petendi - con cui ENI S.p.A. ha richiesto di condannare Meridiana al pagamento di Euro 352 migliaia. All udienza del 10 giugno 2010, fissata per l ammissione dei mezzi istruttori, il giudice ha ammesso la consulenza tecnica per le verifiche contabili e ha rinviato all udienza del 1 dicembre Il giudizio, dapprima interrotto per il fallimento di una delle società convenute, è stato riassunto con udienza al 6 luglio 2011, poi rinviata al 9 febbraio All udienza 24 gennaio 2013 il Giudice unico ha trattenuto la causa in decisione con termine di 60 giorni per il deposito di comparsa conclusionale. I debiti verso fornitori iscritti nel bilancio di Meridiana fly includono l intera passività verso il fornitore per il debito in contestazione per cui non si attendono ulteriori passività a carico del Gruppo anche in caso di soccombenza nel procedimento. Aironjet Travel S.r.l. Aironjet Travel S.r.l. ha convenuto in giudizio, tra gli altri, Meridiana fly per sentirsi manlevare e garantire dal pagamento di Euro 210 migliaia, richiesto con l azione revocatoria promossa dalla curatela del fallimento della Società Sportiva Calcio Napoli S.p.A.. Con ordinanza del 22 maggio 2012 il Giudice Unico del Tribunale di Napoli ha disposto la separazione della causa principale (Società Sportiva Calcio Napoli S.p.A. verso Aironjet Travel S.r.l. ) dalle cause cumulate con altri vettori aerei (tra cui Meridiana fly). Non avendo alcuna domanda verso Aironjet Travel S.r.l. Meridiana fly non ha interesse a dare impulso alla prosecuzione del giudizio. Ad oggi Aironjet Travel S.r.l. non ha riassunto la causa nei confronti di Meridiana fly. I fondi per rischi e oneri risultanti nel bilancio di Meridiana fly tengono in considerazione il rischio di soccombenza nella citata controversia. Avitech Consulting Gmbh Con riferimento al contratto di consulenza per la rinegoziazione dei contratti nell area della manutenzione e per il quale Meridiana fly ha ricevuto una prima fattura per circa Euro 435 migliaia (pari al 50% dei presunti costi di consulenza basati su un modello di cost-saving), si evidenzia che la Società aveva contestato la base di calcolo degli addebiti e dei relativi parametri, non provvedendo al connesso pagamento. A fronte di tale mancato pagamento, la controparte ha richiesto l attivazione di una procedura arbitrale presso la Camera di Commercio Svizzera. La Società con l assistenza dei propri legali si è costituita nel procedimento arbitrale, eccependo la situazione di conflitto di interessi con conseguente nullità delle pattuizioni e altre eccezioni sull andamento concreto dei fatti, incluse le errate informazioni ricevute in ordine ai costi possibili di recesso dei contratti di manutenzione (in particolare verso SR Technics Switzerland Ltd - SRT). La procedura arbitrale si è conclusa il 20 luglio 2012 a seguito della quale sono state accolte le istanze della controparte, condannando Meridiana fly al pagamento integrale dei servizi di consulenza, oltre interessi a spese legali per un totale di Euro 0,6 milioni. Meridiana fly ha proposto opposizione innanzi alla Corte di appello di Cagliari, Sez. distaccata di Sassari, avverso il provvedimento del 30 ottobre 2012 relativo alla efficacia in Italia del final award dell Arbitro svizzero del 20 luglio 2012 richiesta e ottenuta dalla controparte. L udienza in citazione è fissata al 15 giugno Sono in corso negoziazioni per addivenire ad una soluzione in via amichevole della controversia. I debiti verso i fornitori iscritti nel bilancio di Meridiana fly, peraltro, includono già l intero ammontare preteso dalla controparte, per cui non si attendono ulteriori passività anche in caso di soccombenza nel procedimento. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

55 SR Technics Switzerland Ltd SRT Meridiana fly era parte di due contratti stipulati con la società SRT per la prestazione di servizi di manutenzione e della componentistica degli aeromobili della flotta Airbus. Per effetto della disdetta del contratto per servizi di manutenzione della struttura e della componentistica di aeromobili A320FAM e A330 stipulato con SRT, quest ultima ha inviato alla Società, a fine aprile 2011, richieste in termini di penali, danni e applicazione di altre clausole connesse alla chiusura dei rapporti in essere. Dopo alcune discussioni con la controparte con l assistenza dei rispettivi tecnici e legali, al fine di chiarire le rispettive posizioni, SRT ha comunicato alla Società nel mese di ottobre 2011 di avere depositato presso il tribunale di Zurigo un istanza per il riconoscimento delle varie spettanze, determinate in circa Euro 6,1 milioni. Sulla base di ulteriori trattative tese ad arrivare ad una soluzione bonaria, in data 2 agosto 2012 è stato sottoscritto un atto transattivo con il quale viene determinato a saldo e stralcio della controversia un importo riconosciuto totale di Euro 2,5 milioni, da corrispondere in modo rateale. La controversia si è conclusa nel mese di aprile 2013 con il pagamento integrale delle somme concordate. LSG SKY CHEFS SPA (LSG) In relazione al contratto di fornitura di catering sugli aeromobili stipulato con LSG, il fornitore ha presentato, in considerazione della risoluzione anticipata del contratto da parte di Meridiana fly del 5 marzo 2012, istanza al Tribunale di Milano in data 18 giugno 2012 per sequestro conservativo sino alla concorrenza di Euro 3 milioni (poi ridotta di Euro 200 migliaia per intervenuti pagamenti) in relazione alla richiesta di pagamento di debiti scaduti e danni emergenti quantificati dalla controparte in un importo complessivo di Euro migliaia. Dopo l udienza tenuta presso il Tribunale di Milano in data 18 luglio 2012 per discutere del citato sequestro conservativo, il Giudice ha sciolto la riserva il 2 agosto 2012, accogliendo parzialmente il ricorso per Euro 460 migliaia. Meridiana fly e LSG hanno raggiunto il 3 agosto 2012 accordo che prevede il pagamento di Euro 300 migliaia in due rate con impegno a riconciliare entro il 15 settembre 2012 le partite contabili e rinuncia da parte di LSG a dare esecuzione al provvedimento. La vicenda è stata definita in via stragiudiziale tra le parti. Sky Planet Tours Blu Ocean Travel S.r.l. In data 25 maggio 2012 Sky Planet notificava a Meridiana fly atto di citazione per ottenere dal Tribunale di Milano la condanna della società a risarcire il tour operator dagli asseriti danni per cancellazione delle rotazioni previste dal contratto; tale atto segue alla richiesta di Meridiana fly al pagamento di penali per l ammontare complessivo di Euro migliaia per la cancellazione illegittima da parte del TO suddetto di tutte le rotazioni previste dal contratto. L udienza di prima comparizione è fissata per il 10 luglio 2013 innanzi al Tribunale di Milano. Blu Fly Tour Operator srl La Blu Fly ha notificato agli inizi di dicembre 2011 domanda di arbitrato a Meridiana fly dichiarando di volersi avvalere della clausola compromissoria contenuta nell art. 19 del contratto stipulato tra le Parti in data 28 marzo Ritualmente ha richiesto la nomina di un Collegio Arbitrale per accertare l illegittimità della risoluzione di diritto intimata da Meridiana fly e l illegittimità del diniego all imbarco dei propri passeggeri sui voli oggetto del contratto, e di conseguenza di pronunciare condanna a carico di Meridiana fly al risarcimento del danno per la somma totale di Euro 580 migliaia, oltre al pagamento di fatture non contestate per l importo di Euro 15 migliaia, per un totale di Euro 595 migliaia. La Società ha provveduto in data 23 dicembre 2011 alla nomina dell arbitro di propria designazione, contestando tutte le pretese ex adverso spiegate e presentando domande riconvenzionali per somme ancora dovute ed oggetto di fatture (Euro 205 migliaia), somme ancora dovute da condizioni generali del contratto (Euro 821 migliaia), penale contrattuale (Euro 155 migliaia), oltre interessi di mora e maggior danno da quantificare in corso di causa. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

56 Dopo la costituzione del Collegio arbitrale, il medesimo ha accertato la dichiarazione di fallimento di Blu Fly con udienza del 25 ottobre 2012, sospendendo il procedimento. Visto l intervenuto fallimento, Meridiana fly ha presentato istanza di ammissione al passivo. c) Altri contenziosi Contenzioso sul lavoro Con riferimento ai contenziosi di natura giuslavorista di cui è parte Meridiana fly, si segnala che una parte rilevante di tali controversie riguarda il riconoscimento dei contratti a tempo indeterminato da parte di dipendenti più volte assunti a tempo determinato e la richiesta delle anzianità pregresse per il personale già stabilizzato. Essi riflettono la migliore stima delle passività che si ritiene, anche con il supporto del parere dei consulenti legali della Società, potrebbero derivare a Meridiana fly in caso di soccombenza nelle controversie in corso, pur essendo lo stato di avanzamento del contenzioso in essere estremamente diversificato e in continua evoluzione e pertanto tale da non consentire di escludere ulteriori rischi al momento non determinabili, in presenza di contrastanti interpretazioni giurisprudenziali in materia e della mancanza di giurisprudenza di applicazione della novellata legge sul lavoro. Con riferimento alla controversia sorta in sede sindacale in relazione all applicazione del nuovo contratto di lavoro di Meridiana fly del 18 novembre 2011 promossa da una organizzazione sindacale piloti non firmataria dello stesso, nell udienza tenuta il 2 maggio 2012 presso il Tribunale di Roma, il giudice adito ha rigettato il ricorso, confermando l applicabilità dell accordo aziendale a tutti i lavoratori, inclusi quelli non iscritti ai sindacati firmatari. Avverso tale sentenza il sindacato ricorrente ha presentato appello. Con riferimento alla controversia promossa da alcuni dipendenti su base individuale, in particolare appartenenti al personale navigante ex Meridiana, in relazione all applicazione del contratto di lavoro di Meridiana fly a seguito del conferimento del ramo Aviation di Meridiana in Eurofly (ora Meridiana fly), rivendicando al contrario l applicazione dell ex contratto di lavoro vigente in Meridiana nel 2002 e, in subordine, nel 2009, il Tribunale di Tempio Pausania, con deposito in data 18 dicembre 2012, pur avendo ritenuto legittimo il conferimento del ramo di azienda, ha accolto la domanda dei lavoratori, ritenendo che vada applicato ai singoli ricorrenti il contratto di lavoro vigente nella conferente Meridiana del La società, ritenendo tale decisione annullabile in sede di appello anche alla luce di recenti orientamenti giurisprudenziali (da ultimo decisione della Corte di Appello di Sassari del 16 gennaio 2013 su una fattispecie analoga promossa da organizzazioni sindacali), ha convenuto con i propri legali di proporre appello nei termini di legge. Si ritiene che, alla luce della normativa vigente (tra cui in ultimo la riforma del lavoro cd. Legge Fornero), dello sviluppo delle singole cause e degli orientamenti giurisprudenziali, i fondi per rischi ed oneri nel bilancio di Meridiana fly siano adeguati e congrui a fronteggiare il rischio di soccombenza nei contenziosi giuslavoristi. Contenziosi con passeggeri Meridiana fly è coinvolta in altri procedimenti legali riguardanti azioni di richiesta danni da parte di passeggeri, per le quali Meridiana fly, pur nell alea di incertezza propria di qualsiasi giudizio, ha stanziato fondi rischi che ritiene adeguati a fronteggiare le passività stimate sulla base dell onerosità storicamente dimostrata da tale tipologia di contenziosi. Il fondo per rischi ed oneri stanziato nel bilancio di Meridiana fly considera il rischio di soccombenza nei contenziosi con passeggeri. Contenziosi fiscali In relazione alla verifica fiscale su Meridiana fly per i periodi , la stessa si è conclusa con l adesione al processo verbale di constatazione (PVC) con specifica istanza presentata il 13 luglio 2012 (cfr. paragrafo per maggiori dettagli). Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

57 AIR ITALY S.P.A. a) Contenziosi commerciali verso clienti Air Italy/Labirinto Viaggi S.r.l. Su ricorso di Air Italy, con decreto ingiuntivo emesso in forma provvisoriamente esecutiva in data 11 luglio 2011, il Tribunale di Busto Arsizio, sezione distaccata di Gallarate, ha ingiunto a Labirinto Viaggi S.r.l. di pagare ad Air Italy l importo di circa Euro 228 mila oltre interessi, spese, diritti e onorari. Con provvedimento del 22 luglio 2011 il presidente del Tribunale di Brescia ha autorizzato l esecuzione immediata del suddetto decreto ingiuntivo ai sensi dell art. 482 c.p.c. Si è proceduto, dunque, per tale importo a notificare pignoramenti presso terzi a sei istituti di credito per un importo di circa Euro 84 migliaia. All udienza del 30 maggio 2012 il Giudice ha sospeso l esecuzione intentata da Air Italy atteso il provvedimento di revoca della provvisoria esecutorietà del decreto ingiuntivo emesso dal Tribunale di Busto Arsizio nell ambito del giudizio di opposizione al decreto ingiuntivo con udienza fissata al 25 ottobre A tale udienza Air Italy si è costituita in giudizio eccependo in via preliminare sia la nullità della domanda riconvenzionale per mancata notifica alla parte sia la revoca dell ordinanza che ha sospeso la provvisoria esecutorietà del decreto ingiuntivo opposto, nonché chiedendo in via principale nel merito la conferma del decreto ingiuntivo. Il Giudice ha rinviato le parti all udienza di discussione fissata al 14 febbraio In data 7 maggio 2013 è stato notificato ad Air Italy l intervenuta interruzione del giudizio a seguito del fallimento della società. Air Italy/Fallimento Essevi S.r.l. (già Teorema Tour) Nell ambito del fallimento Essevi S.r.l. (già Teorema Tour S.p.a.) dichiarato presso il Tribunale di Milano è stato ammesso in via chirografaria il credito vantato da Air Italy, come da domanda, e pari a complessivi circa Euro 194 migliaia. Attualmente si è in attesa del riparto. Air Italy/Fallimento Alpi Viaggi S.r.l. (già Avitour S.r.l.) Nell ambito del fallimento Alpi Viaggi S.r.l. dichiarato presso il Tribunale di Milano è stato ammesso in via chirografaria il credito vantato da Air Italy, come da domanda, e pari a circa complessivi Euro 222 migliaia. Attualmente si è in attesa del riparto. Air Italy/Fallimento Pianeta Terra S.r.l. Nell ambito del fallimento Pianeta Terra S.r.l. dichiarato presso il Tribunale di Milano è stato ammesso in via chirografaria il credito vantato da Air Italy, come da domanda, e pari a circa complessivi Euro 248 migliaia Attualmente si è in attesa del riparto. Air Italy/Fallimento ITS International Travel Solutions in liquidazione Nell ambito del fallimento ITS dichiarato presso il Tribunale di Milano è stato ammesso in via chirografaria il credito vantato da Air Italy, come da domanda, e pari a circa complessivi Euro 449 migliaia. Attualmente si è in attesa del riparto con remote probabilità di recupero. Air Italy/Fallimento Sprintours S.p.A. Nell ambito del Fallimento Sprintours dichiarato presso il Tribunale di Roma è stato ammesso in via chirografaria il credito vantato dalla Air Italy, come da domanda, e pari a circa complessivi Euro 96 migliaia. Attualmente si è in attesa del riparto. Air Italy/Reliance ed altri Air Italy vanta un credito nei confronti della Reliance s.r.l. in liquidazione per circa Euro 265 migliaia. L azienda Reliance è correntemente esercitata dalla società Enjoy!. Il citato trasferimento dell azienda ha più volte coinvolto a diverso titolo, le società East & West Holidays s.r.l. (oggi in liquidazione) e la Safe s.r.l., amministrate e partecipate un unico nucleo familiare a cui fanno Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

58 capo anche Reliance ed Enjoi!. Air Italy ha, pertanto, notificato atto di citazione nei confronti di tutte le società anzidette chiedendo la condanna diretta della Reliance S.r.l. in liquidazione e la condanna in via solidale delle altre anche ai sensi degli artt del Codice Civile in ragione dell avvenuta cessione d azienda. Air Italy vanta un ulteriore credito pari a Euro 16 migliaia nei confronti della Enjoy!. Stante la difficoltà di effettuare le notifiche dell atto di citazione, all udienza del 17 novembre 2011 il Giudice (Tribunale di Milano, sez. XI civ) ha rilevato il mancato rispetto del termine per comparire, ha concesso termine per la rinotifica della citazione alle convenute ed ha rinviato la causa al 6 giugno All udienza del 6 giugno 2012 il Giudice ha concesso ordinanza anticipatoria di pagamento contro la Reliance per Euro 265 migliaia, oltre interessi e spese di procedimento, divenuta esecutiva. A seguito del fallimento delle società Reliance e Enjoy! sono state presentate domande tardive di ammissione al passivo del fallimento. Si rimane in attesa di determinazioni al riguardo. Air Italy/Lastminute.sm S.r.l. Air Italy è creditrice di circa Euro 415 migliaia nei confronti della Lastminute.sm S.r.l., per cambiali emesse e non pagate. Dal 18 marzo 2011 la Lastminute.sm s.r.l. risulta essere fusa mediante incorporazione nella Fiesta Caribe s.r.l. che, pertanto, prosegue in tutti i rapporti attivi e passivi della prima ed è, oggi, la titolare del debito di cui trattasi. Il recupero del credito risulta remoto per l irreperibilità del debitore. Air Italy/Koaltour S.r.l. Il tour operator Koaltour S.r.l. ha ottenuto dal Tribunale di Busto Arsizio provvedimento di sequestro giudiziario dell assegno di Euro 150 migliaia rilasciato dalla medesima in favore del vettore in adempimento del contratto di charter sottoscritto tra le parti. Air Italy ha ottenuto la revoca di tale provvedimento cautelare e la conferma di tale revoca in sede di reclamo. Contestualmente al procedimento cautelare, Air Italy ha richiesto ed ottenuto dal Tribunale di Busto Arsizio decreto ingiuntivo non esecutivo per la somma di Euro 150 migliaia in danno della Koaltour S.r.l., che ha promosso opposizione a decreto ingiuntivo per la revoca del decreto innanzi al medesimo Tribunale. La Koaltour S.r.l. in data 28 dicembre 2011 è stata posta in liquidazione volontaria. All udienza di prima comparizione tenutasi il 7 febbraio 2012 Air Italy si è costituita in giudizio contestando tutte le avverse domande e chiedendo la concessione provvisoria esecutorietà del decreto ingiuntivo. Con ordinanza emessa fuori udienza in data 28 marzo 2012 il Tribunale di Busto Arsizio ha concesso la provvisoria esecutività del decreto ingiuntivo opposto. Di conseguenza si è provveduto a notificare un atto di precetto alla controparte (18 maggio 2012) al fine di avviare l esecuzione. Il giudizio è attualmente rinviato all udienza del 19 novembre 2013 per la precisazione delle conclusioni. Air Italy/Livingston S.p.A. in amministrazione straordinaria Con offerta del 22 settembre 2011, la Air Italy partecipava alla gara per l acquisto del complesso aziendale facente capo a Livingston S.p.A. in A.S., offrendo la somma di Euro 200 migliaia, per l acquisto di tutti i contratti relativi all esercizio ed alla ordinaria gestione dell azienda, i marchi, beni e diritti, tutti gli slot e i diritti di traffico assegnati alla Livingston S.p.A. prima della ammissione alla procedura di amministrazione straordinaria ed operati sino alla data di sospensione della licenza di volo, intervenuta da parte dell ENAC con provvedimento avente efficacia dal 24 ottobre Alla gara partecipava altresì la società RT S.r.l., facente capo al socio unico Riccardo Toto. Con provvedimento in data 11 novembre 2011, il Ministero dello Sviluppo Economico autorizzava il Commissario Straordinario della Livingston S.p.A. in A.S. ad accettare l offerta presentata dalla R.T. S.r.l., che prevedeva l acquisto del complesso aziendale Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

59 attraverso la costituzione, da parte della procedura di una società di nuova costituzione a cui veniva conferita l azienda e la successiva cessione della stessa a R.T. S.r.l. e la successiva cessione ad essa R.T. S.r.l. della intera partecipazione sociale. Con ricorso in data 20 novembre 2011, Air Italy ha chiesto al TAR Lazio, previa concessione della correlata misura cautelare, l annullamento di tutti i provvedimenti di proroga e/o modifica o comunque aventi ad oggetto la licenza di vettore aereo provvisoria e il certificato di operatore aereo (COA) adottati da ENAC, successivamente in data 8 ottobre 2010, in favore di Livingston S.p.A. in amministrazione straordinaria, nonché di ogni altro atto comunque, presupposto, connesso, consequenziale o coordinato, anteriore o successivo a quelli sopra indicati. Air Italy ha chiesto altresì la condanna di ENAC al risarcimento dei danni in forma specifica o, in via subordinata, per equivalente. La causa è stata chiamata per la discussione del merito all udienza del 14 giugno 2012 ed è tutt ora in riserva. In data 9 gennaio 2012, Air Italy ha proposto ricorso innanzi al TAR Lazio per l annullamento, previa sospensione dell efficacia: (a) del provvedimento del Ministero dello Sviluppo Economico dell 11 novembre 2011 di autorizzazione del Commissario Straordinario di Livingston S.p.A. in A.S. a: i) costituire una newco in forma di società a responsabilità limitata mediante conferimento del complesso aziendale, così come individuato nell offerta di RT S.r.l.; ii) accettare l offerta presentata dalla RT S.r.l. e cedere alla stessa il 100% delle quote della newco al prezzo di 1 Euro; (b) della presupposta istanza del 13 ottobre 2011, con cui il Commissario Straordinario ha trasmesso al Ministero dello Sviluppo Economico istanza per essere autorizzato a costituire una newco mediante conferimento del complesso aziendale nonché a cedere alla medesima RT S.r.l. il 100% delle quote della predetta newco al prezzo simbolico di 1 Euro; (c) dell atto pubblico del 2 dicembre 2011 avente ad oggetto atto costitutivo della newco e contestuale conferimento di complesso aziendale, a mente del quale Livingston S.p.A. in A.S. ha costituito la New Livingston S.r.l. ; (d) di ogni altro atto comunque, presupposto, connesso, consequenziale o coordinato, anteriore o successivo a quelli sopra indicati. Con sentenza del 19 novembre 2012 il TAR del Lazio ha rigettato il ricorso proposto nei confronti di Enac; in pari data lo stesso Tribunale si è dichiarato incompetente, in favore del TAR Lombardia, sul ricorso avverso il Ministero dello Sviluppo Economico. A seguito di ulteriori valutazioni con i propri legali, Air Italy ha deciso di non proporre impugnativa. b) Contenziosi commerciali verso fornitori e altre controparti Air Italy/Livingston S.p.A. in amministrazione straordinaria Livingston S.p.A. in amministrazione straordinaria ha notificato ad Air Italy un atto di citazione per la revoca ai sensi dell art. 67, terzo comma, lettera a) della legge fallimentare del pagamento effettuato in favore della compagnia aerea per circa complessivi Euro 155 migliaia. Il procedimento è pendente innanzi al Tribunale di Busto Arsizio. In data 11 luglio 2012 si è svolta l udienza di precisazione delle conclusioni, in cui Air Italy ha provveduto a depositare nuovi documenti derivanti da altra causa pendente tra Air Italy e Livingston, nell ambito della quale per il medesimo contratto di noleggio Livingston ha richiesto in via ingiuntiva il pagamento della somma Euro 55 migliaia. Detta somma è stata pagata da Air Italy in via prudenziale e solo a fine di evitare l esecuzione, avendo infatti promosso giudizio di opposizione a decreto ingiuntivo. Tali circostanze e tali documenti sono stati depositati per rafforzare le difese del vettore e, in ogni caso, nella denegata ipotesi di accoglimento anche parziale delle difese attoree al fine di far ridurre la domanda e/o la condanna di pari importo. In detta udienza il Giudice si è riservato di decidere sulla ammissibilità di tale produzione documentale ed ha rinviato le parti all udienza del 12 ottobre 2012, concedendo a Livingston termine fino a tale data per eventuali controdeduzioni. All udienza del 12 ottobre 2012 il Giudice ha rinviato la causa al 23 gennaio 2013 per la precisazione delle conclusioni. La causa è stata trattenuta in decisione. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

60 Air Italy/North American Airlines Air Italy è divenuta il beneficiario finale dell aeromobile B ER per effetto dell assegnazione del Trust Agreement esistente fra Ale One Ltd e WTC a favore delle società di leasing (UniCredit Leasing S.p.A. e Leasint S.p.A.) e, altresì conseguentemente alla conclusione del contratto di leasing con UniCredit Leasing S.p.A. e Leasint S.p.A.. NAA ha spiegato azione nei confronti di WTC ed altre società innanzi la Corte di Stato di New York, chiedendo il rimborso delle spese sostenute per la manutenzione di un aeromobile concessole in leasing. La domanda è pari a non meno di Dollari 2,7 milioni a titolo di restituzione della garanzia escussa da parte di WTC, oltre a punitive damages. I convenuti contestano che tale intervento fosse legittimo ai sensi del contratto e, comunque, che tale intervento dovesse essere autorizzato - cosa che non è avvenuta. Il beneficiario finale dell aeromobile, tanto in pendenza del trust con la WTC che in seguito al suo scioglimento (avvenuto in data 30 novembre 2009) è Air Italy, oggi esercente il medesimo nell ambito di un contratto di leasing con UniCredit Leasing S.p.A. e Leasint S.p.A. Pertanto, nonostante non sia convenuta formalmente, la Air Italy sopporterà, anche ai sensi dell atto istitutivo del trust e dei contratti di leasing, le conseguenze economiche del giudizio e, comunque, i costi legali. La NAA è correntemente assoggettata alla procedura di Chapter 11 ed i legali statunitensi sono impegnati nell attività necessaria al riconoscimento del credito di Air Italy. Secondo quanto indicato dai legali, si ritiene possibile il rischio di soccombenza. Air Italy ha stanziato nel proprio bilancio l onere relativo, per cui da tale contenzioso non sono attese passività aggiuntive. Air Italy/Crown Aviation Con atto di citazione notificato in data 4 agosto 2010, Crown Aviation Ltd ha convenuto in giudizio Air Italy per sentire accogliere le conclusioni rassegnate nell atto, comprendenti la declaratoria di inadempimento da parte di Air Italy al contratto che nominava Crown Aviation Ltd Exclusive Representative di Air Italy presso le Nazioni Unite per l aggiudicazione dei bandi di gara per voli aerei e conseguente condanna al risarcimento dei danni (in alternativa, al pagamento della penale contrattuale di pari importo) quantificati in USD 130 migliaia. Air Italy si è costituita eccependo, in sostanza, l invalidità del contratto, la sua avvenuta risoluzione per fatto e colpa di Crown Aviation Ltd, l inadempimento da parte di Crown Aviation Ltd e l eccezione di inadempimento conseguente, sollevando l exceptio doli generalis e contestando, infine, la spettanza a Crown Aviation Ltd del 9% del valore dei contratti conclusi con l ONU sulla base di varie argomentazioni. Con udienza notificata il 15 gennaio 2013 il giudice ha accolto in parte le domande ed ha condannato Air Italy al pagamento di USD 68 migliaia, oltre interessi e spese legali. c) Altri contenziosi Contenziosi con passeggeri Air Italy è coinvolta in altri procedimenti legali riguardanti azioni di richiesta danni da parte di passeggeri, per le quali, pur nell alea di incertezza propria di qualsiasi giudizio, si è provveduto a stanziare fondi rischi che ritiene adeguati a fronteggiare le passività stimate sulla base dell onerosità storicamente dimostrata da tale tipologia di contenziosi. Contenziosi fiscali Presso la controllata Air Italy S.p.A. in data 1 marzo 2010 è stato notificato un processo verbale di constatazione (PVC) da parte della Guardia di Finanza Nucleo di Polizia Tributaria di Varese, riferito ai periodi di imposta 2007, 2008 e Il PVC contiene rilievi in relazione ai periodi di imposta 2007 e 2008, in particolare relativi alla deducibilità di alcuni canoni di leasing di aeromobili per presunto difetto di competenza ai fini delle imposte dirette IRES ed IRAP per un totale di maggior imponibile contestato pari a Euro 3,3 milioni. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

61 In data 9 ottobre 2012 è stato notificato alla controllata l avviso di accertamento relativo al primo periodo di imposta in contestazione (1 novembre ottobre 2007), con cui si richiedono imposte, interessi e sanzioni per circa Euro 0,9 milioni. Air Italy ha depositato istanza di accertamento con adesione, contestando per motivi di diritto e di fatto l accertamento ricevuto. Si rimane in attesa di determinazioni da parte della DRE Lombardia. Nel bilancio di Air Italy è stato mantenuto un fondo rischi a copertura della possibile passività globale per i due anni di imposta pari a Euro 1,8 milioni. GEASAR S.P.A. Contributi Regione Sardegna per attività promozionali La Commissione Europea nel mese di gennaio 2013, ha avviato un procedimento formale d indagine volto ad accertare la compatibilità delle misure di sostegno per lo sviluppo del trasporto aereo sardo - di cui alla Legge Regionale n.10/2010 della Regione Autonoma della Sardegna relativamente al periodo con le norme sulla concorrenza previste dal Trattato sul Funzionamento dell Unione Europea. Secondo la menzionata L.R. n. 10/2010 della Regione Sardegna è stato stabilito un piano di finanziamento di 4 anni (2010/2013) di circa Euro 80,6 milioni per finanziare attività di promozione e di marketing sulla Regione Sardegna stessa, per accedere al quale le società di gestione degli aeroporti sardi sono tenuti a presentare alla Regione Sardegna un piano di attività da svolgere sulle rotte di interesse strategico, inclusivo di obiettivi, frequenze, load factor e passeggeri, attività di marketing e relativi fabbisogni finanziari. Le risorse finanziarie sono state ripartite secondo un piano annuale proposto dalle società di gestione degli aeroporti ed approvato dalla Giunta regionale. Sulla base delle attività di marketing svolte sino al 2012, Geasar ha richiesto Euro 3,9 milioni 2010, Euro 3 milioni nel 2011, Euro 3,1 milioni nel 2012, rilevando via via tali importi come ricavi per contributi in conto esercizio nel proprio conto economico e, sulla base delle attività pianificate per il 2013, ha richiesto per il prossimo esercizio Euro 3,5 milioni. In considerazione dei ritardi di approvazione da parte della Unione Europea (come richiesto dalla norma regionale e finora mai ottenuta), Geasar (come del resto le altre società di gestione degli aeroporti), ha avviato già dal 2010 le iniziative di marketing in oggetto, assumendo impegni con le compagnie aeree ed erogando alle medesime i contributi dedicati al supporto di tali attività di marketing. In considerazione della difficile situazione finanziaria di alcune delle società di gestione degli aeroporti sardi, nel 2012 il Governo regionale ha disposto con L.R. n. 12/2011 che SFIRS anticipasse le risorse dovute con un prestito pari all 85% del contributo regionale. Geasar ha ricevuto un anticipazione complessiva di Euro 6 milioni, successivamente formalmente convertito in contributo ex L.R. 10/2010, in relazione agli anni 2010 e Come detto, la Commissione Europea - con nota del 24 gennaio ha informato dell avvio di un procedimento formale di indagine sulla L.R. 10/2010 al fine di verificare se le compensazioni agli aeroporti sardi possano essere configurabili come aiuti di Stato. A seguito della formalizzazione dell indagine da parte della Commissione Europea, le tre società di gestione degli aeroporti sardi e la Regione, avvalendosi del supporto di legali specializzati nel settore, hanno approntato quanto necessario per fornire chiarimenti adeguati alle richieste della Commissione Europea. L avvio del procedimento in parola è stato oggetto di pubblicazione sulla Gazzetta Ufficiale dell Unione Europea del 30 maggio 2013 e la Commissione Europea ha invitato la Repubblica Italiana e le parti interessate a presentare tutte le informazioni utili ai fini della valutazione delle compensazioni e sovvenzioni suddette entro un mese dalla data di ricevimento della nota formale. Ciò detto, con il supportato dal parere dei consulenti legali incaricati di assistere Geasar nella vertenza, si ritiene, sulla base dell operato della controllata Geasar e dello stato iniziale del contenzioso, meramente possibile il rischio di un eventuale restituzione dei contributi per il sostegno al trasporto aereo relativi al triennio e, conseguentemente, non si è proceduto ad alcun accantonamento a fondo rischi nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2012 relativamente a tale fattispecie. Fondo di sostegno per servizio antincendio in aeroporto Con la L.296/06 è stato introdotto, a carico delle società gestori aeroportuali ed al fine di ridurre il costo a carico dello Stato, l onere di costituzione di un fondo annuale a sostegno delle operazioni per il servizio antincendio pari Euro 30 milioni su base nazionale. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

62 A partire dall anno 2008, preso atto che le risorse impegnate dalle società di gestione aeroportuali sono di fatto state destinate ad un capitolo di spesa differente da quello stabilite con la legge istitutiva dello stanziamento, la Geasar ha promosso insieme ad altri 13 Aeroporti, un azione giudiziaria congiunta volta ad impugnare la suddetta determinazione e ha instaurato, in sede tributaria Provinciale di Roma e in sede amministrativa presso il Tribunale Amministrativo di Roma, apposito ricorso. Il 26 ottobre 2010, la Commissione Tributaria Provinciale di Roma ha accolto il ricorso in associazione proposto dalle 13 società dichiarando non obbligate le stesse società reclamanti a corrispondere dal 1 gennaio 2009 la prestazi one patrimoniale in parola. Le Amministrazioni soccombenti (Enac, Ministero dell Interno, Ministero dell Economia e delle Finanze, Ministero delle Infrastrutture e dei Trasporti, ecc.), in data 1 aprile 2011 hann o proposto appello avverso la sopraccitata sentenza e a ottobre 2011 la suddetta Commissione ha accolto il ricorso delle Amministrazioni resistenti. A seguito di tale accoglimento, la società Geasar, assieme alle altre società di gestione aeroportuali, hanno ritenuto opportuno presentare apposito ulteriore ricorso innanzi la Corte di Cassazione, tra cui per motivi attinenti la giurisdizione. Nell aprile 2012 l Avvocatura dello Stato ha presentato controricorso. Nel mese di novembre 2012 si è tenuta la prima udienza innanzi al Tribunale di Roma. Il Giudice ha ritenuto opportuno sospendere il giudizio, disponendo un rinvio a udienza successiva. In tale scenario, in attesa di giudizio definitivo e secondo principio di prudenza, il Gruppo ha continuato ad accantonare (per il 2012 pari a Euro 325 migliaia), le somme richieste dalle Amministrazioni nella voce di bilancio fondo per rischi ed oneri che al 31 dicembre assommano a Euro migliaia (periodo ). Contenzioso giuslavoristico Nel corso del 2012 si sono svolte le udienze di discussione delle 21 cause intentate contro Geasar e di 1 causa contro Eccelsa, per ottenere la conversione del contratto a tempo indeterminato ovvero, per il personale già assunto a tempo indeterminato, per il riconoscimento delle anzianità pregresse a far data dal primo contratto a tempo determinato. Il contenzioso era sorto con l entrata in vigore del Collegato lavoro L. 4 novembre 2010 n. 183 e della successiva legge di conversione L. 26 febbraio 2011 n. 10 del D.L. 29 dicembre 2010 n. 225 il cd. Milleproroghe.Le udienze di decisione sono fissate nel corso del Si ritiene che, alla luce della normativa vigente citata, dello sviluppo delle singole cause e degli orientamenti giurisprudenziali, i fondi per rischi ed oneri nel presente bilancio consolidato siano adeguati e congrui a fronteggiare il rischio di soccombenza nei contenziosi giuslavoristi. MERIDIANA MAINTENANCE S.P.A. Contenzioso giuslavoristico In data 29 febbraio 2012 è stato notificato un ricorso da una parte dei dipendenti con il quale viene contestata alla Società l applicazione di un CCL che prevede condizioni meno favorevoli rispetto a quello vigente in Meridiana S.p.A. precedentemente al conferimento alla Società del ramo d azienda relativo alle attività di manutenzione. Il Gruppo, sentiti i propri consulenti legali, ha prudenzialmente provveduto all accantonamento di un fondo per rischi ed oneri nel presente bilancio consolidato. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

63 ALISARDA S.R.L. Contenzioso legale Fallimento Pratoro Trattasi di un contenzioso del 1997 con una struttura alberghiera sorto nel periodo in cui Alisarda svolgeva attività di Tour Operator. Nel mese di febbraio 2012, dopo aver preso visione delle motivazioni della sentenza della Corte di Appello di Cagliari del 4 febbraio 2011 sfavorevole ad Alisarda, è stata avviata la procedura per la definizione in via transattiva di tale vertenza, che si è conclusa a fine aprile 2012 con il pagamento dell importo a saldo e stralcio per Euro 118 migliaia Documento programmatico sulla sicurezza Allo stato attuale della normativa risulta decaduto l' obbligo di redazione annuale del Documento Programmatico della Sicurezza (DPS) ferme restando per le aziende le obbligazioni già vigenti in materia sulla base del D. Lgs 196/03 - Codice della Privacy. Pertanto, considerata anche l evoluzione societaria e organizzativa tuttora in corso del Gruppo, si è provveduto, solo ove ritenuto necessario e opportuno, all aggiornamento del citato DPS. Giova ricordare che il DPS contiene l elenco dei trattamenti di dati personali effettuato dal Gruppo, la distribuzione dei compiti e delle responsabilità nell ambito delle strutture preposte al trattamento, l analisi dei rischi che incombono sui dati, la descrizione dei criteri e delle modalità per il ripristino della disponibilità dei dati in seguito a distruzione o danneggiamento e le misure adottate e da adottare per garantire l integrità e la disponibilità dei dati, nonché la protezione delle aree e dei locali, rilevanti ai fini della loro custodia Modello di organizzazione, gestione e controllo ex D.Lgs 231/2001 Il D. Lgs 231/2001 recante Disciplina della responsabilità amministrativa delle persone giuridiche, delle società e delle associazioni anche prive di personalità giuridica ha introdotto nell ordinamento giuridico italiano un regime di responsabilità amministrativa a carico delle società per reati commessi nell interesse o a vantaggio delle società stesse da Amministratori, Dirigenti o Dipendenti. Il Modello di organizzazione gestione e controllo ex D. Lgs 231/01, redatto da Meridiana fly nella sua prima versione secondo quanto disposto dalle Linee guida di Confindustria, è stato oggetto nei vari anni di aggiornamenti, con relative delibere del Consiglio di Amministrazione, anche per effetto di numerosi interventi normativi e di riorganizzazioni societarie. A seguito delle note operazioni societarie con il gruppo Air Italy e ulteriori modifiche normative (c.d. Reati ambientali) si é provveduto ad un ulteriore aggiornamento del Modello. Nell esercizio 2012 l Organismo di Vigilanza composto dal presidente Avvocato Massimiliano Lei, dal Dottor Giovanni Minora e dal Dottor Mauro Casula, quest ultimo dirigente responsabile dell'area Organizzazione & Compliance della Società, si è riunito regolarmente e ha provveduto a esperire le attività previste dal Modello e dalla normativa. Il Modello di Geasar è stato formalmente adottato con delibera del Consiglio di Amministrazione del 1 dicembre 2010, con relativo adeguamento secondo l evoluzione della normativa. L effettività e l adeguatezza del Modello è affidata all Organismo di vigilanza composto da tre membri indipendenti esterni. Il Modello di Meridiana Maintenance è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione del 21 ottobre 2010, nominando tre componenti dell Organismo di vigilanza, con relativo adeguamento secondo l evoluzione della normativa. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

64 Si ricorda che la capogruppo Meridiana ha adottato il Modello 231 con delibera del Consiglio di Amministrazione del 11 maggio 2009 (successivamente revisionato il 16 novembre 2012), determinando in numero di tre i componenti dell Organismo di vigilanza; tale modello è stato nel tempo aggiornato per recepire le novità normative e organizzative intervenute successivamente. Vi sono stati, infine, incontri periodici tra i vari Organismi di Vigilanza, per un confronto, nel rispetto della reciproca autonomia, sui temi della responsabilità nell ambito dei Gruppi societari e per stabilire una linea d intervento comune in funzione preventiva di illeciti penali. A seguito delle ultime modifiche normative, in particolare la Legge n. 190 del 6 novembre 2012, entrata in vigore lo scorso 28 novembre 2012, è stato ampliato il catalogo dei reati del D..Lgs 231/2001, introducendo: Art. 319 quater c.p. - Induzione indebita a dare o promettere utilità; Art comma 3 c.c. Corruzione tra privati. Inoltre la stessa è intervenuta anche modificando il testo di alcuni dei reati già inseriti nel Modello 231, tra cui l art. 317 c.p. Concussione. Il Gruppo sta apportando i necessari aggiornamento al Modello 231 in essere nelle varie società allo scopo di renderlo allineato alle più recenti novità indicate, promuovendo ove del caso specifici sessioni formative Composizione del Capitale Sociale Il Capitale Sociale al 31 dicembre 2012 di Meridiana S.p.A. è pari a Euro ,00 interamente versato, rappresentato da n azioni con valore nominale pari a Euro 1. Il Capitale Sociale è costituito esclusivamente da azioni ordinarie, nominative, liberamente trasferibili che prevedono in egual misura diritti e obblighi previsti dalla vigente normativa civilistica. Ogni azione ordinaria attribuisce pertanto il diritto a una parte proporzionale degli utili di cui sia deliberata la distribuzione e del patrimonio netto finale risultante dalla liquidazione, nonché il diritto di voto senza alcuna restrizione. Alla data della presente Relazione: non esistono altre categorie di azioni né altri strumenti finanziari emessi dalla Società; non esistono azioni non rappresentative del Capitale Sociale; non vi sono piani di incentivazione a base azionaria (stock-option, stock-grant, etc.) che comportino aumenti, anche gratuiti, del Capitale Sociale; non esistono restrizioni al trasferimento delle azioni; non sono stati emessi titoli che conferiscono diritti speciali di controllo; non esistono restrizioni al diritto di voto; non sussistono accordi tra azionisti noti alla Società. Lo statuto prevede che gli utili netti risultanti dal bilancio di esercizio sono destinati a Riserva Legale in misura pari al 5% fino a che la stessa non abbia raggiunto un quinto del Capitale Sociale e per il resto sono destinati secondo quanto deliberato dall'assemblea degli azionisti. La Società detiene n azioni proprie che sono portate in diretta riduzione del patrimonio netto per un valore di Euro Non vi sono state movimentazioni delle azioni proprie in portafoglio nell esercizio. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

65 L accordo di finanziamento concesso da AKFED in data 1 dicembre 2008 per Euro 20 milioni, rimborsabile in ogni momento su richiesta, prevede l opzione a favore di AKFED, del rimborso in azioni di Meridiana o di Meridiana fly. Nel caso AKFED opti per un rimborso in azioni di Meridiana, quest ultima dovrà effettuare un aumento di capitale pari all ammontare dovuto, capitale più interessi maturati, riservato ad AKFED. Nel caso AKFED opti per un rimborso in azioni Meridiana fly, occorrerà verificare se al momento del rimborso il valore di borsa delle azioni Meridiana fly sarà uguale o più basso di Euro 0,10 (valore prima del raggruppamento del numero di azioni/aumento di capitale) oppure superiore. Nel primo caso Meridiana trasferirà ad AKFED tutte la azioni Meridiana fly sottoscritte nel dicembre 2008 (n prima del raggruppamento del numero di azioni/aumento di capitale) più un numero di azioni di Meridiana fly il cui controvalore determinato in base al valore di borsa al momento del rimborso sarà pari al valore degli interessi maturati a favore di AKFED alla stessa data. Nel secondo caso Meridiana trasferirà ad AKFED un numero di azioni Meridiana fly il cui valore sarà pari al capitale finanziato più gli interessi maturati, oltre ad ulteriori azioni di Meridiana fly S.p.A., il cui valore di mercato sarà pari al 50% della differenza tra il valore di borsa delle azioni sottoscritte ed il capitale finanziato (Euro 20 milioni). Come ogni esercizio è stata valutata, all interno del contratto di finanziamento, l opzione suddetta (derivato implicito passivo) il cui il cui fair value al 31 dicembre 2012 risulta azzerato Principali rischi e incertezze per l anno in corso Nell effettuazione delle proprie attività, Meridiana e il Gruppo Meridiana sono esposti a rischi e incertezze, derivanti da fattori esogeni connessi al contesto macroeconomico generale o specifico dei settori operativi in cui vengono sviluppate le operation, nonché rischi derivanti da scelte strategiche e a rischi interni di gestione. L individuazione e mitigazione di tali rischi è stata sistematicamente effettuata dalle funzioni interessate nell ambito del Gruppo, consentendo un presidio tempestivo delle rischiosità manifestatesi. Meridiana, in quanto holding di partecipazioni, risente dei rischi che caratterizzano le attività delle partecipate che ne possono deprimere i risultati reddituali oltre che deprimere la valutazione intrinseca dell investimento partecipativo; in particolare, come anche evidente dal contributo alla perdita consolidata e del bilancio separato, è il settore del trasporto aereo quello che più incide in termini di rischiosità ed è quindi in relazione allo stesso che si rilevano i principali rischi ed incertezze come spiegato nel seguito. 1. Rischi connessi alla variazione del fair value delle partecipazioni La stima del fair value delle partecipazioni, pur a seguito del venir meno della quotazione del titolo Meridiana fly (il cui valore, sino alla redazione del presente bilancio è stato preso a riferimento per la determinazione del suo fair value) è soggetto all alea di incertezza che deriva dall applicazione di metodologie valutative (i) soggette a stime ed assunzioni e (ii) dipendenti dall andamento di variabili esogene non controllabili con possibili significativi impatti sulla patrimonializzazione della Società. 2. Rischi connessi alla realizzazione del nuovo Piano Industriale del gruppo Meridiana fly e all esercizio dell attività di trasporto aereo sulla base di licenze provvisorie La realizzazione degli obiettivi previsti nel Piano Industriale del gruppo Meridiana fly - Air Italy approvato dal Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly in data 26 febbraio 2013 è considerato necessario al fine di superare la situazione di crisi e di migliorare i risultati aziendali. Al riguardo si rileva come in primis sia necessario per la realizzazione del Piano Industriale del gruppo Meridiana fly il riottenimento anche in capo alla controllata Air Italy, come già avvenuto in capo a Meridiana fly - della licenza di esercizio dell attività di Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

66 trasporto aereo, che in data 11 gennaio 2013 è stata oggetto di un provvedimento sospensivo da parte dell Ente Nazionale per l Aviazione Civile, motivo per cui allo stato l esercizio dell attività avviene per Air Italy sulla base di una licenza provvisoria. Gli Amministratori riferiscono a tale proposito di essere in attesa del ripristino anche in capo ad Air Italy della licenza permanente. I risultati previsti e stimati dal nuovo Piano Industriale sono basati su un insieme di assunzioni ipotetiche relative ad eventi futuri che potrebbero anche non verificarsi (o verificarsi solo in parte o in modo difforme da quanto ipotizzato) e ad azioni degli organi amministrativi della Società che potrebbero non essere intraprese, in tutto o in parte. Inoltre l effettiva e integrale realizzazione del nuovo Piano Industriale e il conseguimento dei risultati attesi, delle sinergie e degli obiettivi programmati possono dipendere da congiunture economiche o da eventi imprevedibili e/o non controllabili dal gruppo Meridiana fly - Air Italy, quali, ad esempio, l andamento dei mercati di riferimento, l andamento del cambio Euro/Dollaro, dei tassi di interesse e del costo del carburante, il fattore di riempimento degli aeromobili ( load factor ), nonché il livello dei ricavi medi (yield); altri fattori ed eventi inclusi nel nuovo Piano Industriale non risultano sotto il pieno controllo del gruppo Meridiana fly - Air Italy, quali ad esempio la definizione di nuovi accordi contrattuali di impiego del personale e il necessario ridimensionamento delle risorse utilizzate attraverso un efficiente utilizzo degli ammortizzatori sociali, il conseguimento dei contributi sulla continuità territoriale, l ottimizzazione dei rapporti economici e contrattuali con i key-suppliers, oltre al sostegno del sistema bancario al progetto di ristrutturazione (con la conferma delle linee di credito non committed di Air Italy), che incide sulla gestione dell equilibrio del capitale circolante rispetto alle risorse finanziarie disponibili. Qualora, per qualsiasi motivo, nell arco del Piano, dovessero emergere fabbisogni finanziari superiori a quelli stimati nel nuovo Piano Industriale, non vi è garanzia che Meridiana (supportata da AKFED) sia in grado di supportare finanziariamente il gruppo Meridiana fly - Air Italy, sebbene in passato tale sostegno sia stato sempre garantito da AKFED. Non si può escludere pertanto che risultati attesi dal Piano Industriale non siano raggiunti. In tale ipotesi il gruppo Meridiana fly - Air Italy non disporrebbe, in caso di necessità, delle ulteriori risorse necessarie per perseguire il proprio risanamento e pertanto si potrebbero determinare significativi effetti negativi sui risultati economici, finanziari e patrimoniali del gruppo Meridiana fly - Air Italy, con possibili ripercussioni sulla continuità aziendale delle controllate nell arco del nuovo Piano Industriale e conseguenti effetti equivalenti sulla continuità aziendale di Meridiana oltre che sul valore dell investimento in Meridiana fly Air Italy che subirebbe significativi deprezzamenti. Si precisa infine che per le altre società del Gruppo (Geasar e Meridiana Maintenance) sono stati redatti i relativi piani industriali i cui risultati previsti e stimati sono basati su un insieme di assunzioni ipotetiche relative ad eventi futuri che potrebbero anche non verificarsi (o verificarsi solo in parte o in modo difforme da quanto ipotizzato) e ad azioni degli organi amministrativi delle società che potrebbero non essere intraprese, in tutto o in parte. Laddove si verificassero scostamenti dei dati consuntivati rispetto ai dati previsionali, gli Amministratori delle società effettueranno le opportune analisi e azioni correttive, che potrebbero però incidere sul valore dell investimento nelle controllate stesse, determinando impatti significativi sulla redditività di Meridiana che, nella gestione del proprio portafoglio partecipativo, valuta le partecipazioni a fair value. 3. Rischi connessi alla recuperabilità dell avviamento del settore del trasporto aereo Un importo significativo dell attivo del bilancio consolidato del gruppo Meridiana fly (consolidato con l equity method) è costituito dall avviamento, rilevato a seguito delle varie operazioni societarie, pari a Euro migliaia (Euro migliaia al 31 dicembre 2011). Al riguardo si segnala che andamenti delle variabili di scenario non controllabili difformi da quelli ipotizzati nel nuovo Piano Industriale potrebbero determinare la rilevazione di ulteriori svalutazioni di asset per effetto dell aggiornamento del test di impairment. Il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly monitorerà con test di impairment tali fattispecie per riflettere tempestivamente eventuali svalutazioni ad oggi non prevedibili, consentendo anche a Meridiana di aggiornare le proprie valutazioni sulla recuperabilità della componente di attivo consolidato sopra citata. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

67 4. Rischi di continuità aziendale connessi al consistente capitale circolante netto negativo e al perdurare di esiti reddituali negativi del gruppo Meridiana fly a. Deficit di capitale circolante netto In base alle risultanze del reporting package consolidato al 31 dicembre 2012, come anche consuntivato negli ultimi rendiconti, il gruppo Meridiana fly presenta un deficit di capitale circolante netto, intendendosi per esso la grandezza contabile derivante dalla differenza tra attivo corrente e passivo corrente, ad esclusione della posta disponibilità liquide e mezzi equivalenti. Nonostante la variabilità degli scenari futuri e le relative significative incertezze in merito alle modalità di copertura del fabbisogno, gli Amministratori di Meridiana fly, in parte costituiti da Amministratori di Meridiana, ritengono che sussistano le condizioni per assicurare il regolare rispetto delle obbligazioni assunte dalle società del gruppo Meridiana fly per il normale svolgimento delle proprie attività, nonché il mantenimento della continuità aziendale per un periodo di almeno 12 mesi, pur prevedendo che in tale arco di tempo si renderanno necessari ulteriori interventi di supporto patrimoniale da parte di Meridiana e AKFED al momento non coperti dagli impegni in essere ma che gli Amministratori ritengono saranno assicurati in funzione delle esigenze che i risultati consuntivati nell'esercizio in corso avranno consentito di quantificare in modo più puntuale, così come avvenuto nel recente passato. Peraltro, tenuto conto che le modalità di gestione del fabbisogno finanziario per i 12 mesi successivi dipendono anche da attitudini di soggetti terzi (es. fornitori) nella accettazione di una gestione flessibile dello scaduto, non si può escludere che qualora tali modalità di gestione non fossero realizzabili, Meridiana fly ed Air Italy non siano più in grado di operare in condizioni di continuità aziendale, con conseguenti effetti equivalenti sulla continuità aziendale di Meridiana oltre che sul valore dell investimento in Meridiana fly che subirebbe ulteriori significativi deprezzamenti. b. Perduranti perdite di esercizio Negli ultimi anni, Meridiana fly sia a causa del contesto di forte crisi congiunturale che ha colpito l economia mondiale, sia a causa di difficoltà di tipo strutturale ha riportato perdite significative che hanno richiesto numerosi interventi sul capitale e sul patrimonio netto della società, anche a causa del verificarsi delle situazioni di riduzione del capitale sociale disciplinate dagli articoli 2446 e 2447 del Codice Civile (vale a dire riduzione del capitale sociale, rispettivamente, per oltre un terzo e al di sotto del limite legale). Il suddetto andamento economico, posto in relazione anche all elevato livello di indebitamento e all attuale capitale circolante netto negativo della società, ha generato un rilevante assorbimento di risorse finanziarie. Non si può escludere che l eventuale perdurare di esiti reddituali non positivi, associato ad un elevato livello di indebitamento e ad un consistente capitale circolante netto negativo, oltre agli effetti derivanti dai fenomeni di stagionalità, possa pregiudicare in futuro, anche nel breve periodo, la continuità aziendale di Meridiana fly e delle sue controllate (in particolare Air Italy) in termini di capacità di far fronte alle obbligazioni di pagamento dei propri debiti per squilibrio finanziario, con effetti sul valore dell investimento di Meridiana in Meridiana fly Air Italy che subirebbe ulteriori significativi deprezzamenti. 5. Rischi legati alla situazione di squilibrio finanziario e all elevato indebitamento del gruppo Meridiana fly Il gruppo Meridiana fly presenta a livello consolidato, come già evidenziato, un significativo deficit di capitale circolante netto, inclusivo di rilevanti debiti scaduti verso fornitori e debiti finanziari correnti netti verso banche e altre controparti. A tal riguardo, per quanto gli Amministratori di Meridiana fly, in parte costituiti da Amministratori di Meridiana, ritengano alla luce della prassi di gestione dei rapporti commerciali e non inusuale nel business aereo di poter mantenere sostanzialmente inalterato il livello di debiti scaduti verso fornitori senza impatti sulla continuità dei rapporti con gli stessi, non si può escludere che un peggioramento dei rapporti con i fornitori determini l esigenza di ulteriori fabbisogni finanziari, con possibili effetti negativi rilevanti sulla condizione economica, patrimoniale e/o finanziaria nonché sull attività del gruppo con diretta incidenza sulla continuità aziendale di Meridiana oltre che sul valore dell investimento in Meridiana fly che subirebbe ulteriori significativi deprezzamenti. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

68 Si segnala inoltre che, poiché l esposizione debitoria del gruppo Meridiana fly è essenzialmente a tasso variabile, il gruppo attua politiche di controllo del rischio originato dalla volatilità dei tassi mediante l impiego di strumenti finanziari derivati. Si segnala, tuttavia, che, nonostante tali politiche di controllo del rischio, variazioni dei tassi d interesse di mercato possono incidere sul livello degli oneri e dei proventi finanziari del Gruppo, con conseguenti effetti negativi sulla situazione patrimoniale, economica e finanziaria del gruppo e conseguentemente di Meridiana. Si rileva infine che già al 30 settembre 2012 il gruppo Meridiana fly Air Italy non ha rispettato il parametro relativo all indebitamento Finanziario Netto/EBITDAR stabilito dagli accordi del 31 luglio 2012 con le banche, fattispecie che si è verificata anche alle date successive del 31 ottobre 2012 e 31 gennaio La Società, peraltro, ha già avviato negoziazioni con le Banche Finanziatrici per ridefinire i termini e le condizioni del complesso dei rapporti di finanziamento. La mancata realizzazione del nuovo Piano Industriale di Meridiana fly Air Italy, il mancato raggiungimento dei flussi di cassa operativi attesi, il ritardato reperimento di risorse finanziarie previste nonché la mancata realizzazione delle altre misure e azioni volte a gestire il fabbisogno finanziario complessivo del gruppo Meridiana fly Air Italy per i 12 mesi successivi potrebbero determinare l impossibilità, anche temporanea, da parte del gruppo Meridiana fly Air Italy di fronteggiare l indebitamento corrente, con diretta incidenza sulla continuità aziendale di Meridiana oltre che sul valore dell investimento in Meridiana fly che subirebbe significativi deprezzamenti. a. Rischi connessi ai contratti di finanziamento relativi a Meridiana fly La controllata Meridiana fly risulta esposta nei confronti del pool di banche finanziatrici per un importo complessivo in linea capitale di Euro 22,5 milioni, di cui (i) Euro 7,5 milioni in linea capitale, in forza del finanziamento Stand-By Revolving, e (ii) Euro 15 milioni in linea capitale, in forza del contratto di ristrutturazione dell indebitamento. I contratti in essere con il pool di banche, in linea con la prassi di mercato per operazioni di finanziamento aventi caratteristiche e ammontare analoghi, prevedono clausole di cross default e facoltà per il pool di banche di richiedere il rimborso anticipato obbligatorio dei finanziamenti in tutto o in parte, oltre interessi e spese, nel caso di (i) mancato rispetto da parte della Società di alcuni covenant finanziari; (ii) eventi di cambio di controllo, (iii) emissione di prestiti obbligazionari e di ogni altro strumento finanziario non postergato rispetto alla linea di credito oggetto del finanziamento, (iv) altri atti o eventi previsti nei contratti di finanziamento. In caso di rimborso obbligatorio dei finanziamenti in essere, senza che siano ottenuti nuovi finanziamenti, si determinerebbe l impossibilità per Meridiana fly di far fronte al proprio indebitamento corrente verso i fornitori e verso altre controparti, con possibili ripercussioni negative sull equilibrio economico e finanziario e sulla stessa continuità aziendale, con diretta incidenza sulla continuità aziendale di Meridiana oltre che sul valore dell investimento in Meridiana fly che subirebbe significativi deprezzamenti. Peraltro si ricorda che tali rischi sono mitigati dalle garanzie rilasciate alle banche da Meridiana e da AKFED in data 23 dicembre b. Rischi connessi al Contratto di Finanziamento Air Italy Holding UniCredit S.p.A. e Air Italy Holding hanno in essere un contratto di finanziamento a breve termine per un importo di Euro 9 milioni con scadenza originaria il 30 giugno 2012 e attualmente in proroga a fine febbraio Qualora Air Italy Holding non fosse in grado di far fronte al proprio indebitamento corrente, e rispettare i covenant finanziari previsti dal Contratto di Finanziamento Air Italy Holding, tali circostanze si potrebbero determinare conseguenze negative sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del gruppo Meridiana fly con diretta incidenza sulla continuità aziendale di Meridiana oltre che sul valore dell investimento in Meridiana fly che subirebbe significativi deprezzamenti. I predetti rischi sono mitigati dalle garanzie rilasciate a UniCredit S.p.A., banca finanziatrice di Air Italy Holding, da Meridiana e da AKFED in data 14 ottobre 2011 a copertura di tutti gli importi dovuti da Air Italy Holding a UniCredit S.p.A. ai sensi del Contratto di Finanziamento Air Italy Holding. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

69 c. Rischi connessi alle linee di credito di Air Italy uncommitted La controllata Air Italy ha in essere con varie banche linee di credito a breve a revoca, in parte basate su anticipi contratti charter o altre forme di sottostante di incassi futuri, che non sono oggetto di particolari garanzie da parte della controllante o di altri soggetti. In caso di revoca delle suddette linee da parte delle banche, senza che siano ottenuti nuovi finanziamenti a copertura, si determinerebbe l impossibilità per il Gruppo di far fronte al proprio indebitamento, con possibili ripercussioni negative sull equilibrio economico e finanziario e sulla stessa continuità aziendale del Gruppo. A fronte di tale rischio non sussistono garanzie specifiche da parte di Meridiana / AKFED. Al riguardo gli Amministratori di Meridiana fly ritengono che, sulla base delle informazioni ricevute nell ambito delle avviate trattative con le banche gli istituti di credito non ricorrano all esercizio di alcuna clausola od evento di risoluzione anticipata e/o recesso e che quindi non richiedano alla Società ed al Gruppo il rimborso anticipato dei finanziamenti in essere, ivi incluse le linee di credito non committed di Air Italy. Gli Amministratori di Meridiana fly fondano tale considerazione, oltre che sul consolidato rapporto con le banche finanziatrici, anche sul rinnovato significativo impegno di Meridiana S.p.A. e AKFED ai fini della continuità aziendale e alla realizzazione del Piano Industriale. 6. Rischio relativo alla continuità territoriale Alcuni collegamenti effettuati da Meridiana fly da e verso la Sardegna sono regolati dal regime della c.d. continuità territoriale, strumento legislativo finalizzato a garantire, per specifiche categorie di utenti, condizioni favorevoli di accesso ai servizi di trasporto aereo su determinate tratte, anche a fronte di contributi pubblici erogati alle compagnie che effettuano tali collegamenti. Il rinnovo delle gare (solitamente svolte annualmente), nonché eventuali cambiamenti relativi alla normativa applicabile e alla relative disposizioni da parte dell Enac e delle Regioni interessate (ad esempio in termini di maggiore liberalizzazione delle rotte ovvero di imposizioni di tariffe unificate tra residenti e non) potrebbero avere influenze significative sulla attività e sui risultati di Meridiana fly e del gruppo, con diretta incidenza sulla continuità aziendale di Meridiana oltre che sul valore dell investimento in Meridiana fly che subirebbe significativi deprezzamenti. 7. Rischi connessi ai rapporti con le organizzazioni sindacali In linea generale, l attività del Gruppo può risentire significativamente di astensioni dal lavoro o altre manifestazioni di conflittualità che possono determinare interruzioni di servizi o disservizi. Il settore Aviation è storicamente soggetto a ripetuti periodi di tensione sindacale. Non si può escludere che nel futuro possano verificarsi interruzioni dei servizi causati da agitazioni di carattere sindacale, in particolare alla luce del ridimensionamento del personale e della riorganizzazione prevista nel nuovo Piano Industriale oltre che in materia di applicazioni di contratti di lavoro, con conseguenti effetti negativi sull attività operativa e sui risultati economici del settore del trasporto aereo, con diretta incidenza sulla continuità aziendale di Meridiana oltre che sul valore dell investimento in Meridiana fly Air Italy che subirebbe significativi deprezzamenti. 8. Rischi dipendenti da variabili esogene I risultati del gruppo Meridiana fly sono condizionati dall andamento di alcune variabili macro economiche (andamento del ciclo economico generale, tassi di cambio, tassi di interesse, costo del petrolio), che non sono direttamente controllabili. Il gruppo, pur disponendo di alcuni meccanismi contrattuali e commerciali (per esempio adeguamenti tariffari previsti negli accordi con i tour operator o fuel surcharge) volti a contenere tali rischi, risulta comunque in parte esposto agli effetti derivanti dallo sfavorevole andamento delle suddette variabili. Il verificarsi di queste circostanze, unita alla prevalenza dei costi fissi rispetto a quelli variabili, può comportare una pressione sui margini e sulla redditività complessiva. In considerazione di ciò, il gruppo pone in essere azioni di efficientamento della leva operativa volte a mitigare l effetto della riduzione dei ricavi sui margini, monitorando gli impatti sulla Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

70 continuità aziendale per attivare tempestive azioni necessarie per il mantenimento della continuità aziendale medesima. Andamenti non prevedibili di tali variabili (ed,in particolare dell attuale contesto di crisi e di recessione, del costo elevato del Jet Fuel e della domanda di trasporto aereo) potrebbero comportare il mancato raggiungimento degli obiettivi previsti nei Piani Industriali, con possibili ripercussioni sulla continuità aziendale nel prevedibile futuro e nell arco temporale esplicito dei Piani stessi, con diretta incidenza sulla continuità aziendale di Meridiana oltre che sul valore dell investimento in Meridiana fly Air Italy che subirebbe significativi deprezzamenti. 9. Rischio legato alla competitività Il settore Aviation continua ad essere caratterizzato da forte concorrenzialità, accresciutasi negli ultimi anni ad opera della costante evoluzione del settore di riferimento, del processo di progressiva liberalizzazione delle tratte aeree e del maggior peso delle attività dei vettori c.d. low-cost. Nel contesto dell'elevata incertezza del recente ciclo economico e della conseguente riduzione della capacità di spesa del pubblico, si è manifestata da parte delle compagnie aeree una diffusa tendenza a privilegiare la tutela dei volumi della propria attività esistenti che ha accentuato la competizione sui prezzi e, di conseguenza, sui margini operativi. Nell'ambito di un siffatto scenario competitivo sulle rotte di Linea ( scheduled ), il gruppo Meridiana fly Air Italy ha messo in atto azioni strategiche e tattiche per meglio posizionarsi sul mercato Charter e Scheduled, tenuto conto anche della crisi degli altri vettori in concorrenza. Non vi è tuttavia garanzia che il gruppo Meridiana fly, sia in grado di far fronte in futuro a eventuali ulteriori riduzioni generalizzate delle tariffe, con conseguenze potenzialmente negative sui propri risultati operativi e finanziari né si può escludere che l intensificarsi della pressione competitiva possa comunque produrre ripercussioni negative sull andamento e sui risultati economici, finanziari e patrimoniali del gruppo, con diretta incidenza sulla sul valore dell investimento in Meridiana fly Air Italy che subirebbe significativi deprezzamenti. 10. Rischi legati ad attentati / calamità / eventi politici o incidenti gravi Il verificarsi di calamità naturali, epidemie, attentati o altri eventi politici negativi, specialmente in Paesi fuori dall Europa, luoghi che, per loro particolare rilievo turistico sono oggetto di rilevante domanda di trasporto aereo, può determinare, in genere nel brevemedio periodo (a seconda della gravità degli accadimenti), una significativa contrazione della domanda di trasporto aereo da parte dei consumatori. Il gruppo Meridiana fly, che pur diversifica la propria offerta in termini di aree geografiche raggiunte, è esposto al rischio che il manifestarsi di tali eventi possa comportare effetti negativi da un punto di vista economico/finanziario, con diretta incidenza sul valore dell investimento in Meridiana fly che subirebbe significativi deprezzamenti. Esiste per ultimo, connaturato all attività del trasporto aereo, l eventualità, seppur remota, del verificarsi di incidenti più o meno gravi relativi alla flotta, che potrebbero compromettere la continuità aziendale, con diretta incidenza sulla continuità aziendale di Meridiana. 11. Rischi di natura commerciale In considerazione della forte esposizione verso il tour operating, a cui si rivolge l attività charter di Meridiana fly e di Air Italy, il gruppo Meridiana fly risulta esposto a eventuali evoluzioni negative di tale settore (come la tendenza alla disintermediazione del business del turismo verso logiche fai da te o alla concentrazione degli operatori, diventati progressivamente meno numerosi). Il gruppo comunque grazie alla consolidata presenza e profonda conoscenza del settore ha saputo incrementare l attività svolta con i tour operator più importanti e affidabili che maggiormente garantiscono il rispetto dei contratti (peraltro coperti in genere da depositi cauzionali e fideiussioni versate dai tour operator e da clausole che prevedono l incasso prima del volo e eventualmente la possibilità di sospendere il volo in caso di mancato pagamento). Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

71 A fronte dei benefici della focalizzazione verso i maggiori tour operator in termini di solidità della controparte, si deve evidenziare il rischio legato alla possibile interruzione dei rapporti con uno di questi clienti, diventati numericamente inferiori ma relativamente più significativi. Tale interruzione potrebbe incidere anche significativamente sui risultati economici e finanziari del gruppo Meridiana fly con diretta incidenza sul valore dell investimento in Meridiana fly che subirebbe significativi deprezzamenti. 12. Rischio legati al verificarsi di disguidi operativi Il gruppo Meridiana fly è esposto al rischio di verificarsi di disguidi operativi, che possono riferirsi sia a problematiche riguardanti la flotta - con il rischio della temporanea sospensione del normale svolgimento delle attività - che alla mancata o parziale esecuzione di servizi / forniture da terzi operatori. Si ricorda a tale proposito che il gruppo si avvale di servizi forniti da terzi (controllo di traffico aereo, gestione di servizi aeroportuali e di assistenza a terra, catering, servizi di manutenzione) per lo svolgimento di alcune operazioni a terra, che consistono nelle attività preparatorie al volo per passeggeri, bagagli e merci in ambito aeroportuale, oltre che per l efficiente manutenzione degli aeromobili. Esiste quindi un rischio di mancato o inadeguato presidio sull'output del servizio reso da terzi. L insorgere di ulteriori complicazioni operative e commerciali, che possono essere accentuate dalla stagionalità della attività, può rendere difficoltosa la gestione dell evento, anche in termini di costi di riprotezione dei passeggeri. Il gruppo, al fine di ridurre questi rischi, ha sviluppato accordi con altri vettori e fornitori cha garantiscono il loro supporto in casi di eventi operativi, soprattutto negli aeroporti esteri. 13. Rischio di gestione delle Operation Il gruppo Meridiana fly è esposto a una serie di rischi che riguardano, tra gli altri: 1) la possibilità di frodi legate agli incassi delle vendite effettuate tramite carta di credito, che vengono gestiti attraverso una adeguata conoscenza dei fenomeni stessi, così come alla eliminazione del canale di incasso nei casi più problematici, o ad accordi con soggetti specializzati nella gestione di tali eventi; 2) il mancato rispetto delle regolamentazioni, nel caso di modifiche o di inesatta interpretazione delle stesse, che viene gestito attraverso i sistemi di controllo interno e esterno anche con l ausilio di consulenti che garantiscono il rispetto delle normative vigenti; 3) l importante dipendenza dai sistemi informativi per la garanzia di una adeguata ed efficiente continuità del servizio di trasporto aereo per la quale il gruppo ha implementato procedure di back up e assistenza continua anche con l ausilio di provider specializzati; 4) la rilevanza dei rapporti con le organizzazioni sindacali che, nel caso di tensioni sindacali, anche connesse a possibili piani di ristrutturazione, possono condizionare l operatività e i risultati attesi. Da questo punto di vista, il gruppo ha instaurato dei percorsi di dialogo con le organizzazioni sindacali volti a garantire il rispetto dei diritti dei lavoratori nell ambito della gestione efficace ed efficiente dei processi di generazione di valore per il gruppo. Nonostante le iniziative intraprese, non si può escludere che i rischi sopra richiamati possano produrre un effetto negativo sull attività e, conseguentemente, sui risultati del gruppo, con diretta incidenza sul valore dell investimento in Meridiana fly Air Italy che subirebbe significativi deprezzamenti. 14. Rischi finanziari Per quanto riguarda i rischi finanziari non precedentemente trattati, si evidenzia che il Gruppo, pur monitorandoli e gestendoli nelle modalità maggiormente efficaci, è esposto ai seguenti rischi finanziari connessi alla sua operatività: il rischio di credito: riferibile alla possibilità di insolvenza di una controparte o l eventuale deterioramento del merito creditizio assegnato; i rischi di mercato: derivante dall esposizione alla fluttuazione dei tassi di interesse e dei tassi di cambio; il rischio di liquidità: in termini di riduzione delle disponibilità di risorse finanziarie e di accesso al mercato del credito. Tali rischi finanziari hanno diretto impatto sulla capacità di gestione nel prevedibile futuro delle attività in condizione di equilibrio patrimoniale e finanziario che è proprio della continuità aziendale, il cui mantenimento rappresenta quindi un significativo rischio per Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

72 il Gruppo, con diretta incidenza sulla continuità aziendale di Meridiana oltre che sul valore dell investimento in Meridiana fly Air Italy che subirebbe significativi deprezzamenti. A fronte di tali rischi, è peraltro da rilevare come la controllante AKFED abbia storicamente sempre sostenuto Meridiana, Meridiana Fly e il Gruppo come anche dimostrato dagli impegni assunti storicamente fino alla data di approvazione del presente bilancio. 15. Rischi connessi alla evoluzione del quadro normativo La Società ed il Gruppo non possono escludere che una variazione significativa nel prossimo futuro del quadro normativo di riferimento, sia nazionale che internazionale, possa comportare limitazioni alla propria capacità operativa e commerciale, oppure tradursi in aggravi di costo o necessità di ulteriori investimenti. In particolare, si sono rivelate critiche per il settore le assegnazioni dei diritti di traffico e degli Slot aeroportuali, le cui modifiche possono condizionare in maniera significativa l offerta delle compagnie aeree. Tra le modifiche normative si cita la Direttiva 2003/87/CE con cui è stato istituito il sistema comunitario di scambio delle quote di emissioni dei gas a effetto serra denominato Emission Trading Scheme (ETS), per cui non si può pertanto escludere che ulteriori evoluzioni nel quadro della suddetta normativa e nella relativa applicazione possano (i) determinare un impatto significativamente negativo sulla capacità operativa e commerciale del Gruppo, ovvero (ii) tradursi in aggravi rilevanti di costo o necessità di investimenti con conseguenti effetti economici e finanziari negativi per il Gruppo, in termini di redditività diretta ovvero di perdita di valore degli investimenti in partecipazioni. 16. Rischio connesso alla qualificazione quali aiuti di stato dei contributi aeroportuali Si rimanda al riguardo a quanto illustrato nel paragrafo 2.16 Contenziosi rilevanti circa il rischio di soccombenza nella vertenza connessa al procedimento formale d indagine avviato dalla Commissione Europea nel mese di gennaio 2013 volto ad accertare la compatibilità delle misure di sostegno per lo sviluppo del trasporto aereo sardo - di cui alla Legge Regionale n.10/2010 della Regione Autonoma della Sardegna relativamente al periodo con le norme sulla concorrenza previste dal Trattato sul Funzionamento dell Unione Europea. Si ricorda che la controllata Geasar, sulla base dei costi sostenuti per le attività svolte sino al 31 dicembre 2012 ha richiesto, nell ambito di tali misure di sostegno, contributi per complessivi Euro 10 milioni (di cui Euro 3,1 milioni nell esercizio 2012), rilevando tali importi come ricavi per contributi in conto esercizio nel proprio conto economico al sostenimento dei relativi costi. Il rischio di soccombenza che comporterebbe la restituzione dei contributi ricevuti e la loro derecognition dal bilancio consolidato è ritenuto meramente possibile, sulla base del parere dei consulenti legali incaricati di assistere Geasar in tale vertenza. 17. Rischi ambientali e di sicurezza Per quanto riguarda il rischio ambientale si rimanda al successivo paragrafo 2.10 Ambiente e Certificazioni. Relativamente ai temi della sicurezza sul lavoro, la Società e il Gruppo tutelano tale aspetto sia ai sensi del D.Lgs 9 aprile 2008 n.81 (Testo Unico sulla Sicurezza), sia delle normative specifiche, anche attraverso l avvio del modello di organizzazione, gestione e controllo previsto dal D.Lgs 8 giugno 2001 n Per quanto riguarda specificatamente i temi di salute e sicurezza dei lavoratori nei luoghi di lavoro, la Società e il Gruppo monitorano costantemente tutti i potenziali rischi, le modalità di effettuazione della valutazione dei rischi e le caratteristiche che debbono possedere i modelli di organizzazione e gestione al fine di garantire la prevenzione e la protezione dei lavoratori. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

73 2.21. Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Di seguito si riepilogano i principali fatti avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Restituzione anticipata di aeromobili di Meridiana fly Come già anticipato, per effetto della decisione strategica di riduzione dell attività, Meridiana fly ha provveduto a riconsegnare in via anticipata ai lessor i seguenti 8 aeromobili (su 10 previsti) già nel corso del mese di gennaio 2013: N. 2 Airbus A320 (I-EEZF - I-EEZG) in data 6 gennaio 2013 (anziché a febbraio/aprile 2015) N. 2 Airbus A320 (EI-EZO e EI-EZN) in data gennaio 2013 (anziché a marzo 2014) N. 1 Airbus A330 (I-EEZM) in data 11 gennaio 2013 (anziché il 25 marzo 2013), con un onere aggiuntivo forfetizzato in USD 2,5 milioni (in parte coperto da fondi di phase-out) N. 1 Airbus A319 (EI-DFP) in data 9 gennaio 2013 (anziché a giugno 2014). N. 2 Airbus A319 (EI-DFA e EI-DEZ) in data 19 gennaio 2013 (anziché nel 2016) La riconsegna dei suddetti aeromobili è stata negoziata alle attuali condizioni di manutenzione (cd. As Is Condition ), con conseguenti risparmi sui costi e tempi connessi al ripristino (phase-out) degli aeromobili stessi, fermo restando la compensazione dei depositi cauzionali e crediti per claim di manutenzione con i debiti esistenti ancora da pagare Provvedimenti ENAC su licenze trasporto aereo In data 11 gennaio 2013 l Ente Nazionale per l Aviazione civile (Enac) ha comunicato a Meridiana fly e a Air Italy la sospensione della licenza di esercizio e il contestuale rilascio di una licenza provvisoria per il trasporto di passeggeri e merci per entrambi i vettori. Tale modifica, che non impatta sugli aspetti operativi e non comporta variazioni né in termini di sicurezza né di regolarità dei collegamenti, comporta un monitoraggio mensile dell Enac sulla gestione patrimoniale, economica e finanziaria delle due società. La sospensione della licenza è un provvedimento che l Enac può prendere con riferimento ad un vettore comunitario qualora giunga alla conclusione che tale vettore aereo comunitario non è più in grado di far fronte ai propri impegni effettivi e potenziali per un periodo di dodici mesi (art. 9 del Reg. CE n. 1008/2008). Il medesimo articolo 9 del regolamento in questione precisa altresì che l autorità competente per il rilascio delle licenze può rilasciare una licenza provvisoria di durata non superiore a dodici mesi in attesa della ristrutturazione finanziaria di un vettore aereo comunitario, purché non sussistano pericoli per la sicurezza, tale licenza temporanea rifletta, ove previsto, ogni modifica del COA e sussista la prospettiva realistica di una ristrutturazione finanziaria soddisfacente entro tale periodo di tempo. Il provvedimento con cui Autorità ha rilasciato licenze provvisorie a Meridiana fly ed Air Italy ha validità semestrale, rinnovabile per un solo ulteriore semestre. Alla luce del sopra citato disposto comunitario, l Autorità aeronautica, rilasciando le summenzionate licenze provvisorie alle due compagnie del Gruppo, ha ritenuto ragionevole, a seguito delle proprie verifiche condotte, che, a fronte delle temporanee difficoltà finanziarie del Gruppo, Meridiana fly e Air Italy presentino un realistico piano di ristrutturazione aziendale da attuare nell arco di dodici mesi. Gli Amministratori di Meridiana fly hanno poi approvato in data 26 febbraio 2013 il nuovo Piano Industriale, che prevede un significativo impegno del Gruppo, che è stato successivamente presentato all Autorità aeronautica al fine di consentire all Autorità l espletamento delle verifiche del caso. Si segnala che le due compagnie Meridiana fly ed Air Italy, soggette al monitoraggio mensile da parte di ENAC, hanno fornito tutte le informazioni richieste in tema di monitoraggio medesimo, incluse le evidenze di ricapitalizzazioni effettuate allo scopo di risanamento patrimoniale e finanziario. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

74 Con comunicazione del 3 giugno 2013, l ENAC ha revocato il provvedimento di licenza provvisoria di Meridiana fly e ha emesso una nuova licenza definitiva di esercizio a titolo oneroso di attività di trasporto aereo di Meridiana fly, fermo restando il monitoraggio mensile almeno fino al 31 ottobre Per l altra compagnia aerea (Air Italy) si è in attesa di analoghe determinazioni da parte dell Autorità aeronautica alla luce del risanamento patrimoniale in fase di finalizzazione Accordo con gli Ex Soci di Air Italy Holding e nomina nuovo Amministratore Delegato di Meridiana fly In data 15 gennaio 2013 è stato stipulato l accordo in base al quale Meridiana S.p.A. ha acquistato tutte le azioni ordinarie Meridiana fly detenute dagli ex soci di Air Italy Holding S.r.l. ("Air Italy Holding") - vale a dire Marchin Investments B.V. ("Marchin"), Pathfinder S.r.l. ("Pathfinder") e Zain Holding S.r.l. ("Zain") - complessivamente pari a circa il 38,71% del capitale sociale di Meridiana fly per un prezzo pari ad Euro 0,506 per azione, relativamente alle azioni vendute da Marchin, e ad Euro 0,596 per azione, relativamente alle azioni vendute da Pathfinder e Zain per un controvalore conseguente complessivo di Euro 22 milioni da pagare ratealmente fino a novembre Successivamente all esecuzione dell accordo in parola, perfezionato con lo scambio delle azioni a metà febbraio 2013, Meridiana S.p.A. deteneva complessivamente l'89,91% del capitale sociale di Meridiana fly. In base all accordo Meridiana S.p.A. ha acquistato tutti i warrants azioni ordinarie Meridiana fly detenuti da Marchin, Pathfinder e Zain per un controvalore complessivo pari a Euro 3. Coerentemente con l accordo di cui sopra, il Comandante Giuseppe Gentile ha rassegnato le dimissioni dalla carica di Amministratore Delegato di Meridiana fly e di Air Italy S.p.A. ("Air Italy") e anche il Dott. Alessandro Notari ha rassegnato le dimissioni dalla carica di Chief Commercial Officer di Meridiana fly e di Air Italy, oltre che da tutte le altre cariche assunte. Il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly del 15 gennaio 2013 ha attribuito la carica di Amministratore Delegato al consigliere Ing. Roberto Scaramella, Aviation Director di AKFED. Analoga delibera è stata assunta dal Consiglio di Amministrazione di Air Italy. Il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly ha poi confermato le linee guida del piano industriale, che tiene conto del perdurare della debole domanda dovuto al contesto macroeconomico recessivo. In particolare tali linee guida prevedono la conferma della presenza del Gruppo in tutte le aree strategiche a fronte tuttavia di una significativa riduzione della capacità produttiva (in larga parte già realizzata mediante la riduzione del network dal 7 gennaio 2013 e la restituzione ai lessor degli aeromobili in eccesso), il cui effetto sul personale risulta mitigato dall estensione formalizzata a dicembre 2012 degli accordi relativi alla Cassa Integrazione Straordinaria sia per Meridiana fly che per Air Italy. Nell'ambito di tale accordo, inoltre, Marchin, Pathfinder e Zain hanno irrevocabilmente rinunciato alla porzione non ancora percepita del c.d. Earn-out, vale a dire la componente variabile dell importo ad essi dovuto da Meridiana fly nell'ambito del corrispettivo dell acquisto delle quote rappresentative del 100% del capitale sociale di Air Italy Holding, stimabile in Euro 3,76 milioni. Inoltre sempre nel contesto dell accordo di cui sopra è stato convenuto che il finanziamento fruttifero concesso da Zain a Air Italy Holding il 30 giugno 2011 per Euro migliaia, oggetto di successiva cessione da Zain a Marchin come documentato dalle parti, venga irrevocabilmente ceduto da Marchin a Meridiana ad un valore netto omnicomprensivo di Euro 3 milioni che Meridiana si è impegnata a pagare a Marchin entro il 30 giugno I consiglieri di Meridiana fly Giuseppe Gentile, Alessandro Notari, Carlo Rota e Mario Porcaro hanno rassegnato le dimissioni (i primi tre anche dalla carica di consigliere di Air Italy) con decorrenza dalla data del trasferimento effettivo delle azioni, avvenuto a metà febbraio Analogamente hanno rassegnato le dimissioni il sindaco effettivo di Meridiana fly Giovanni Rebecchini, il sindaco effettivo di Air Italy Paolo Lupi e i sindaci supplenti di Air Italy Massimo Alfieri e Stefano Baruffato. Il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly del 15 gennaio 2013 ha riconosciuto all ex Amministratore Delegato Giuseppe Gentile la somma una tantum di Euro e all'ex Chief Commercial Officer Alessandro Notari la somma una tantum di Euro Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

75 , importi pattuiti nel sopra menzionato accordo (previo parere favorevole del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate) e riguardano in modo omnicomprensivo ed indistinto: (i) l indennità per la risoluzione anticipata dalle cariche ricoperte da del rapporto di collaborazione di Giuseppe Gentile e Alessandro Notari in qualità di membri del Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly S.p.A. e delle altre società del Gruppo; e (ii) l assunzione da parte di Giuseppe Gentile e di Alessandro Notari di un patto di non investimento in attività di trasporto aereo o altre attività in concorrenza con l'attività esercitata dal gruppo che fa capo a Meridiana fly, in Italia o in altro stato membro dell Unione Europea, fino al 30 novembre Non sussistono benefici successivi alla cessazione delle suddette cariche, né è previsto il mantenimento di diritti connessi a piani di incentivazione monetaria. Per effetto dell avvenuto accredito in data 15 febbraio 2013 sul conto titoli intestato a Meridiana delle azioni e warrant detenute dagli ex soci di Air Italy Holding, sono divenute pertanto pianamente efficaci le dimissioni dei vari consiglieri (Gentile, Notari, Rota e Porcaro) e il patto parasociale stipulato da Meridiana S.p.A., Marchin, Pathfinder e Zain il 18 luglio 2011 ha cessato di avere efficacia così come ivi previsto. Hanno cessato in pari data di avere efficacia tra le parti alcuni altri accordi stipulati nel contesto dell'operazione perfezionata a luglio 2011 tra cui l Accordo Quadro già comunicato al mercato sempre ai sensi dell art. 122 TUF. In conseguenza dell esecuzione dell accordo in parola, Meridiana deteneva n azioni ordinarie di Meridiana fly pari all 89,91% del Capitale Sociale, n warrant Meridiana fly , oltre che riserve in conto futuro aumento di capitale di Meridiana fly per Euro migliaia Assemblea Titolari Warrant di Meridiana fly del 23 marzo 2013 Il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly del 20 febbraio 2013 ha deliberato di integrare il Regolamento dei Warrant azioni ordinarie Meridiana fly al fine di includere un apposita previsione sulle modalità di modifica del Regolamento dei Warrant. In particolare l art. 10 del Regolamento dei Warrant, come integrato a seguito della deliberazione del Consiglio di Amministrazione, prevede che il Regolamento dei Warrant possa essere modificato a condizione che le modifiche siano approvate con il consenso della maggioranza assoluta dei titolari di Warrant, mediante una delibera assunta nell ambito di una propria assemblea. Tale modifica al Regolamento è stata apportata sulla base del fatto che, tenuto conto del prezzo di sottoscrizione di ciascuna delle azioni di compendio non inferiore a Euro 1,275 e in considerazione dei recenti corsi del titolo Meridiana fly, l esercizio dei Warrant da parte dei rispettivi titolari rappresenta un operazione economicamente non conveniente. Inoltre, visto che nella predisposizione del progetto di bilancio al 31 ottobre 2012 sarebbe emersa una situazione rilevante ai sensi dell articolo 2447 c.c., si sarebbe dovuta convocare un assemblea dei soci di Meridiana fly per l assunzione dei conseguenti provvedimenti. Alla luce delle considerazioni sopra esposte, e, in particolare, delle possibili operazioni sul capitale sociale, il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly ha convocato l assemblea dei titolari dei Warrant per il giorno 23 marzo 2013, che ha deliberato di: anticipare il termine finale di esercizio dei Warrant dal 31 maggio 2013 al 31 marzo 2013; modificare l articolo 10.1 del Regolamento dei Warrant al fine di prevedere che le comunicazioni da parte di Meridiana fly S.p.A. ai titolari dei Warrant siano effettuate mediante comunicato stampa diffuso con le modalità previste dal Regolamento CONSOB 14 maggio 1999, n , e pubblicato sul sito internet sezione Investor Relations/Warrant Nuovo Piano Industriale di Meridiana fly In data 26 febbraio 2013 il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly ha approvato un nuovo Piano Industriale del Gruppo che prevede sia azioni immediate di ristrutturazione che interventi di risanamento strutturale nel medio termine, i cui punti più significativi sono di seguito sintetizzati: Ottimizzazione del network operativo e nell utilizzo della flotta commerciale secondo la capacità offerta e i volumi di vendita, incrementando il load factor medio; Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

76 Taglio di rotte e rotazioni nazionali / internazionali con margini ridotti o negativi; Rafforzamento del core business sulla Sardegna e sviluppo delle attività con il territorio, incluso un meccanismo sostenibile per il rinnovo della continuità territoriale; Riduzione del costo del lavoro tramite più consistente ed efficiente utilizzo degli ammortizzatori sociali sia su Meridiana fly che su Air Italy (secondo accordi CIGS già sottoscritti); Sottoscrizione del nuovo contratto aziendale di lavoro in Meridiana fly in linea con i benchmark di settore; Rivisitazione della struttura organizzativa e operativa delle due compagnie aeree nell ottica di maggiore integrazione e efficienza a livello di Gruppo; Rilancio commerciale focalizzato sulla valorizzazione del brand e su un nuovo set di prodotti / servizi con sviluppo di partnership territoriali nelle aree geografiche di interesse strategico; Graduale ridimensionamento della flotta commerciale in uso a macchine a seconda anche della stagionalità, insieme a rinnovo e modernizzazione della stessa, con l obiettivo di maggiore omogeneità e economicità; Riorganizzazione delle attività di manutenzione aeromobili con maggiore integrazione verticale; Riduzione e ottimizzazione degli overhead anche tramite revisione dei processi e dell organizzazione a livello di Gruppo; Revisione dei contratti con i principali fornitori, con i quali si prevede un rientro graduale dai debiti scaduti; Rimodulazione degli affidamenti e dei rapporti con il sistema bancario a livello di Gruppo. Tra le varie assunzioni del nuovo Piano Industriale si evidenziano i valori del tasso di cambio Euro / USD a 1,25 e del costo del Jet Fuel a USD 961 a tonnellata metrica, mentre sul fronte della domanda (n. passeggeri) è prevista prudenzialmente una ripresa graduale solo dal 2015 (crescita numero passeggeri di circa il 3%), stante il grado di incertezza a breve termine sulla ripresa dell economia. Contestualmente all approvazione del nuovo Piano Industriale, il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly ha inoltre approvato un budget mensilizzato sino al mese di ottobre 2013 sulla base del quale gli Amministratori hanno verificato la sussistenza del requisito della continuità aziendale ai fini dell approvazione del bilancio di esercizio e consolidato del gruppo Meridiana fly al 31 ottobre In tale contesto il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly ha rilevato come in primis sia necessario per la realizzazione del Budget e del Piano Industriale il riottenimento della licenza di esercizio in capo a Meridiana fly (Cfr. precedente paragrafo per dettagli circa l avvenuto ripristino della licenza in capo a Meridiana fly) e alla controllata Air Italy che è stata oggetto di un provvedimento sospensivo da parte dell Ente Nazionale per l Aviazione Civile in data 11 gennaio Oltre all incertezza derivante dai provvedimenti ENAC, il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly ha indicato che i dati previsionali contenuti nel nuovo Piano Industriale e, conseguentemente, l equilibrio economico, patrimoniale e finanziario, sono in misura significativa dipendenti (i) dall andamento dei fattori esogeni non controllabili, tra cui in particolare rapporto EUR / USD, Yield, load factor e costo del carburante (ii) dalla efficace razionalizzazione del network e della flotta, della struttura, dei contratti e dei costi operativi, (iii) dal raggiungimento di un accordo di rinegoziazione del debito complessivo con gli istituti di credito finanziatori, relativamente al quale sussiste un rischio di immediata esigibilità non completamente mitigato dalla garanzie di Meridiana e AKFED, segnatamente per le linee di credito non committed di Air Italy, (iv) dalla effettiva positiva rinegoziazione dei contratti aziendali di lavoro scaduti a fine 2012 insieme ad un efficiente uso della CIGS, nonché (vi) dall andamento dei contenziosi, della solvibilità delle controparti, ovvero delle condizioni di credito di fornitura e di gestione degli scaduti verso i fornitori. Queste variabili incerte e non controllabili possono produrre scostamenti anche significativi fra dati previsionali e valori consuntivi. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

77 Sulla base delle previsione del Budget 2013, il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly ha ritenuto che nei primi mesi del prossimo esercizio dovrà fare nuovamente ricorso al supporto patrimoniale di Meridiana S.p.A. e AKFED al fine di permanere in una condizione di equilibrio patrimoniale e finanziario tipica delle aziende in funzionamento. Al riguardo il medesimo il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly, pur rilevando che la Meridiana fly può contare su impegni complessivi pari ad Euro 184,5 milioni, ha constatato di non disporre di ulteriori impegni già formalizzati per la parte relativa al sostegno patrimoniale che si renderà necessaria oltre l orizzonte temporale di dodici mesi dalla data del 31 ottobre 2012 adottata dagli Amministratori di Meridiana fly quale orizzonte temporale per la verifica della continuità aziendale, ha ritenuto che Meridiana S.p.A. e AKFED continueranno a supportare Meridiana fly e il suo gruppo in funzione delle esigenze che i risultati consuntivati nell esercizio in corso avranno consentito di quantificare in modo più puntuale. Inoltre, il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly ha indicato che andamenti delle variabili di scenario non controllabili dalla Società e dal Gruppo difformi da quelli ipotizzati nel nuovo Piano Industriale, nonché l inefficacia delle azioni previste nel piano stesso ovvero l insorgere di oneri non ricorrenti potrebbero determinare la consuntivazione nel 2013 di perdite superiori alle attese e, conseguentemente, l esigenza di ricorrere ad ulteriori impegni di sostegno patrimoniale e finanziario da parte di Meridiana S.p.A. e di AKFED, anche prima della chiusura dell esercizio in corso, al fine del mantenimento del presupposto della continuità aziendale. Infine, il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly ha indicato che tali circostanze potrebbero determinare la rilevazione di ulteriori svalutazioni di asset per effetto dell aggiornamento del test di impairment condotto al 31 ottobre Infatti tale verifica del valore di carico del carrying amount a livello consolidato ed a livello del bilancio separato della Capogruppo potrebbe rendersi necessaria anche nel corso dell esercizio in conseguenza dell elevata sensibilità mostrata dal valore d uso della CGU al variare delle principali ipotesi adottate per la sua stima soggette ad andamenti non controllabili dalla Società e dal Gruppo - e, conseguentemente, l ulteriore esigenza di ricorrere ad ulteriori impegni di sostegno patrimoniale e finanziario da parte di Meridiana S.p.A. e di AKFED. A causa dell insieme di tutte le circostanze sopra evidenziate il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly ha concluso che sussiste una rilevante incertezza che può far sorgere dubbi significativi sulla capacità del gruppo Meridiana fly di continuare ad operare sulla base del presupposto della continuità aziendale. Ciononostante, dopo aver effettuato le necessarie verifiche ed aver valutato le incertezze sopra descritte il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly ha ritenuto sussistere la ragionevole aspettativa che il gruppo Meridiana fly disponga di adeguate risorse per continuare l esistenza operativa e potrà far fronte alle proprie obbligazioni nel futuro prevedibile, grazie ai significativi impegni dell Azionista di riferimento per un ammontare pari a circa Euro 184,5 milioni (Cfr. paragrafo ), ritenuto idoneo all esecuzione di un aumento di capitale sufficiente alla ricostituzione di un adeguato livello di patrimonializzazione, anche tenuto conto della perdita attesa per l esercizio in corso. Ciò anche in considerazione del fatto che eventuali fabbisogni finanziari superiori a quelli stimati, anche in caso di mancato accordo con gli istituti di credito per la rinegoziazione delle linee di credito, potrebbero essere soddisfatti attraverso il ricorso ad altre fonti di finanziamento, incluse nuove richieste di sostegno finanziario all Azionista di riferimento, così come avvenuto nel recente passato. Conseguentemente il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly ha considerato appropriato il presupposto della continuità aziendale per la predisposizione del bilancio separato e consolidato dell esercizio chiuso al 31 ottobre Nuovi impegni di Meridiana / AKFED per la continuità aziendale di Meridiana fly Successivamente alla chiusura dell esercizio al 31 ottobre 2012 di Meridiana fly, l Azionista Meridiana S.p.A., con il supporto della propria controllante AKFED, in considerazione delle necessità finanziarie di Meridiana fly e della controllata Air Italy emerse nel corso dei primi mesi dell esercizio 2013, ha erogato ulteriori finanziamenti a Meridiana fly di natura onerosa e con durata a medio termine. Inoltre, contestualmente all approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione del Piano Industriale e del budget 2013, Meridiana S.p.A. (sulla base di identico impegno ricevuto da parte di AKFED) si è impegnata in data 25 febbraio 2013 a supportare la continuità aziendale della Società e del Gruppo come segue: Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

78 impegno alla conversione dei finanziamenti erogati a Meridiana fly in riserve di patrimonio netto (in conto futuro aumento di capitale e/o sottoscrizione di nuove azioni nell ambito di un operazione di aumento di capitale) fino all ammontare di Euro 116 milioni, oltre agli interessi maturati sino alla data della effettiva conversione da parte di Meridiana S.p.A.; impegno all erogazione di risorse finanziarie aggiuntive per complessivi Euro 65 milioni in una delle seguente modalità: - sottoscrizione e liberazione di nuove azioni emesse a seguito di uno o più aumenti di capitale; - versamenti a riserve di patrimonio netto a titolo futuro aumento di capitale; - finanziamenti fruttiferi; - una o più combinazione delle precedenti. Laddove le risorse finanziarie vengano erogate a titolo di finanziamento, lo stesso sarà a titolo oneroso con maturazione di interessi variabili a tasso di mercato (Euribor+200 bps) e avrà scadenza fino al 31 dicembre 2015, salvo che venga convertito anticipatamente in Equity oppure rimborsato, anche parzialmente, a partire dal 31 ottobre 2013 se Meridiana avesse liquidità in eccesso rispetto alle proprie esigenze operative. Tale nuovo impegno si aggiunge agli impegni esistenti, che riguardano in primo luogo gli affidamenti bancari per un importo complessivo di Euro 79,5 milioni, inclusivi delle garanzie relative ai finanziamenti bancari (Euro 22,55 milioni relativi al finanziamento erogato dal pool di banche di Meridiana fly e Euro 9 milioni relativi al finanziamento di Air Italy Holding), oltre a residui Euro 3,5 milioni originati da un precedente impegno di Meridiana/AKFED per complessivi Euro 7,5 milioni e solo in parte già attivato dalla Società, ma che risulta tuttora disponibile sia per far fronte a fabbisogni finanziari che patrimoniali della Società e del Gruppo. Nel complesso i soprammenzionati impegni di Meridiana / AKFED, ammontanti per la parte utilizzabile a titolo di versamento in conto futuro aumento di capitale ad Euro 184,5 milioni (oltre agli interessi maturati), sono stati ritenuti idonei dagli Amministratori di Meridiana fly ( e di converso della controllata Air Italy) all esecuzione di un aumento di capitale in misura sufficiente alla rimozione della fattispecie di cui all articolo 2447 del codice civile in cui versa Meridiana fly alla data di bilancio chiuso al 31 ottobre 2012, tenuto altresì conto della perdita attesa per l esercizio in corso. Si segnala che essendo i suddetti impegni assunti da Meridiana S.p.A., con il supporto di AKFED, operazioni con parti correlate di significativa rilevanza, è stato pubblicato in data 4 marzo 2013 l apposito Documento Informativo previsto dalla vigente regolamentazione cui si rimanda per ogni dettaglio. Si rimanda al precedente paragrafo per le considerazioni degli Amministratori di Meridiana fly circa la verifica del presupposto della continuità aziendale Situazione patrimoniale aggiornata al 31 gennaio 2013 di Meridiana fly Il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly S.p.a. in data 25 marzo 2013 ha esaminato e approvato la situazione patrimoniale al 31 gennaio 2013, da sottoporre all assemblea straordinaria degli azionisti, convocata per il 29 aprile 2013, in unica convocazione, per deliberare, tra l altro, in merito alle proposte di adozione dei provvedimenti ai sensi dell art c.c.. Dalla stessa è emersa una perdita di periodo di Euro migliaia, che riduce ulteriormente il patrimonio netto della Società da un deficit di Euro migliaia al 31 ottobre 2012 a un deficit di Euro migliaia al 31 gennaio Tenuto conto degli impegni di patrimonializzazione e finanziamento assunti dal socio Meridiana S.p.A., con il supporto di AKFED, al fine di garantire la continuità aziendale della stessa Società, per un importo complessivamente non superiore a Euro 181 milioni, come meglio descritto nel documento informativo relativo a operazioni fra parti correlate pubblicato in data 4 marzo 2013 e considerata la rilevanza del patrimonio netto negativo della Società, oltre che l OPA totalitaria proposta da Meridiana sulle azioni ordinarie Meridiana fly, il Consiglio ha anche deliberato di sottoporre all Assemblea Straordinaria del 29 aprile 2013 una proposta di azzeramento del capitale sociale e contestuale aumento del capitale sociale per un controvalore complessivo (inclusivo, quindi, di capitale e di sovrapprezzo, che sarà, in tutto o in parte, destinato a coprire le perdite residue) pari a circa Euro 200 milioni. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

79 Assemblea ordinaria e straordinaria del 29 aprile 2013 di Meridiana fly Il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly in data 26 febbraio 2013 ha approvato il progetto di bilancio (separato e consolidato) per l esercizio 2012 (esercizio di 10 mesi - 1 gennaio / 31 ottobre 2012), messo a disposizione del pubblico in data 28 febbraio 2013 unitamente alle Relazioni della Società di revisione Deloitte & Touche S.p.A. e del Collegio Sindacale, oltre che della Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari ( Corporate Governance ). Si precisa che le Relazioni della Società di Revisione esprimono un giudizio positivo sul bilancio separato e consolidato di Meridiana fly, con richiamo di informativa alle considerazioni formulate dagli Amministratori in merito alla continuità aziendale. Dal suddetto progetto emerge che Meridiana fly a livello di bilancio separato presenta una perdita netta di esercizio pari a Euro e un patrimonio netto negativo di Euro Versando la Società nella fattispecie di cui all art del Codice Civile, è stata disposta la convocazione per il giorno 29 aprile 2013 dell assemblea degli Azionisti sia in sede ordinaria, per l approvazione del progetto di bilancio di esercizio al 31 ottobre 2012, sia in sede straordinaria per l adozione dei provvedimenti di cui al citato art del codice civile, la quale ha deliberato, oltre all approvazione del Bilancio d esercizio al 31 ottobre 2012, al rinnovo dei membri del Consiglio di Amministrazione e all approvazione della prima sezione della Relazione sulla Remunerazione redatta ai sensi dell art. 123-ter del D. Lgs. n. 58/1998 (TUF), anche, in sede straordinaria, in merito all adozione, ai sensi dell articolo 2447 del Codice Civile, dei provvedimenti idonei alla copertura delle perdite risultanti dalla situazione patrimoniale al 31 gennaio 2013, che ha evidenziato una ulteriore perdita di periodo di Euro migliaia e un patrimonio netto negativo di Euro migliaia. Tali provvedimenti si sostanziano in: 1. copertura delle perdite mediante (i) integrale utilizzo di riserve, per Euro ,65; (ii) azzeramento del capitale sociale attuale, con annullamento di tutte le n azioni ordinarie in circolazione, per Euro ,59; e (iii) utilizzo, per i residui Euro ,48, del sovrapprezzo azioni riveniente dall esecuzione dell aumento del capitale sociale a pagamento di cui al successivo punto 2, stabilendo altresì che le predette operazioni siano condizionate sospensivamente all'esecuzione di tale aumento di capitale; 2. di ricostituire il capitale sociale, aumentandolo fino all'importo massimo nominale di Euro ,63, mediante emissione a pagamento, di massime n azioni ordinarie, prive di indicazione del valore nominale, aventi le medesime caratteristiche di quelle in circolazione e godimento regolare, al prezzo unitario di sottoscrizione di Euro 1,89, di cui Euro 0,01 a copertura della parità contabile implicita, ed Euro 1,88 a titolo di sovrapprezzo e quindi per un controvalore complessivo massimo pari a Euro ,07, da offrire in opzione, ai sensi dell art del codice civile, nel rapporto di una nuova azione per ogni azione posseduta (l Aumento di Capitale ), stabilendo altresì al 31 ottobre 2013 il termine ultimo per la sottoscrizione dell Aumento di Capitale, nonché la parziale inscindibilità del medesimo. In particolare, in caso di mancata sottoscrizione e liberazione, entro il 31 ottobre 2013, di n azioni ordinarie, per un ammontare nominale pari a Euro n ,86 e un ammontare di sovrapprezzo pari a Euro ,68 (la Soglia di Inscindibilità ), l Aumento di Capitale si intenderà privo di efficacia; mentre in caso di raggiungimento di tale soglia minima di sottoscrizione, il capitale sociale sarà aumentato di un importo pari alle sottoscrizioni raccolte, anche se inferiore all'importo massimo previsto. Parte della riserva sovrapprezzo azioni, nella misura di Euro ,48, verrà destinata alla copertura delle perdite, come sopra precisato Offerta Pubblica di Acquisto su azioni Meridiana fly e revoca dalla quotazione In data 26 febbraio 2013 Meridiana S.p.A. ("Meridiana" o l'"offerente") ha comunicato al mercato l'intenzione di promuovere un'offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria (l'"offerta") sulle azioni ordinarie Meridiana fly S.p.A. ("Meridiana fly" o l'"emittente"), con esclusione di n azioni ordinarie Meridiana fly, rappresentative dell'89,91% del capitale sociale della stessa, già detenute dall'offerente. L'Offerta ha pertanto ad oggetto n azioni ordinarie Meridiana fly, rappresentative del 10,09% del capitale sociale della stessa (le "Azioni"), prive di indicazione del valore nominale, quotate sul Mercato Telematico Azionario ("MTA") organizzato e Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

80 gestito da Borsa Italiana S.p.A. ("Borsa Italiana"), salvo la variazione in aumento connessa all esercizio dei Warrant in circolazione da parte del mercato. Il corrispettivo dell OPA è pari a Euro 0,60 per ciascuna azione ordinaria Meridiana fly portata in adesione all'offerta. Tale corrispettivo è superiore al corrispettivo massimo riconosciuto da Meridiana agli ex soci di Air Italy Holding S.r.l., nell'ambito dell'accordo stipulato e annunciato al mercato in data 15 gennaio Tali azioni sono state infatti acquistate da Meridiana per un prezzo pari a Euro 0,506 per azione, relativamente alle azioni acquistate da Marchin Investments B.V., e a Euro 0,596 per azione, relativamente alle azioni acquistate da Pathfinder S.r.l. e Zain Holding S.r.l.. L'analisi della congruità del Corrispettivo effettuata da Leonardo & Co. S.p.A. nell'ambito del parere relativo alla congruità finanziaria del Corrispettivo (la fairness opinion) - rilasciata da Leonardo & Co. S.p.A. a supporto delle valutazioni degli Amministratori Indipendenti di Meridiana fly - si basa principalmente sulle metodologie del Discounted Cash Flow e dei multipli di mercato di società comparabili, e tiene inoltre conto delle recenti transazioni riguardanti pacchetti di minoranza di Meridiana fly (tra cui le operazioni del 15 gennaio 2013 sopra citate) e dell'andamento generale del titolo. L'Offerta è finalizzata al "Delisting" della azioni Meridiana fly dalla Borsa, il che potrà aumentare la flessibilità strategica e operativa di Meridiana fly, flessibilità richiesta al fine di realizzare le azioni necessarie a dare un nuovo assetto competitivo a Meridiana fly e a superare la situazione di crisi della stessa. Inoltre, mediante la promozione dell'offerta, l'offerente ha inteso offrire agli attuali azionisti di Meridiana fly un'opportunità di disinvestimento a un valore certo, anche in considerazione della attuale situazione patrimoniale e finanziaria di Meridiana fly. Per ogni ulteriore dettaglio in merito all OPA si rimanda al Prospetto di Offerta Pubblica di Acquisto reso pubblico dopo l approvazione Consob avvenuta in data 2 aprile L OPA volontaria totalitaria ha avuto inizio in data 15 aprile 2013 ed è terminata il 10 maggio Sulla base dei dati definitivi al termine del periodo di Offerta, sono state portate in adesione all'offerta n azioni ordinarie Meridiana fly, rappresentative del 6,39% del capitale sociale della stessa e del 63,37% delle azioni oggetto dell'offerta, per un controvalore complessivo di Euro ,20. Tali azioni, sommate a quelle già detenute dall'offerente, pari all'89,91% del capitale sociale di Meridiana fly, portano l'offerente stesso a detenere n azioni ordinarie Meridiana fly, rappresentative del 96,30% del capitale sociale della stessa. In data 9 maggio 2013 l'offerente ha comunicato l'avveramento della condizione di efficacia sul quantitativo minimo di adesioni prevista nel documento relativo all'offerta; in pari data, l'offerente ha inoltre dichiarato di rinunciare alla condizione di efficacia relativa al mancato verificarsi, entro le ore 7:59 del giorno 16 maggio 2013, del c.d. material adverse change, ovverosia eventi o situazioni straordinarie. A tale data, l'offerta è quindi divenuta pienamente efficace e, conseguentemente, in data 17 maggio 2013 l'offerente, a fronte del contestuale trasferimento in capo allo stesso della piena proprietà delle azioni portate in adesione all'offerta, ha corrisposto agli aderenti il corrispettivo in denaro, pari a Euro 0,60 per ciascuna azione portata in adesione all'offerta, pari come detto a Euro ,20. Essendosi verificati i presupposti di legge, l'offerente, in conformità a quanto dichiarato nel Documento di Offerta, ha esercitato il diritto di acquistare, ai sensi dell'articolo 111, comma 1, TUF, tutte le residue azioni ordinarie Meridiana fly pari a n azioni rappresentative del 3,70% del capitale sociale della stessa in circolazione ad esito dell'offerta (per un totale importo quindi di Euro ,20), adempiendo contestualmente all'obbligo di acquisto di cui all'articolo 108, comma 1, TUF. Il corrispettivo di tale ultima operazione è stato determinato da CONSOB in misura pari al corrispettivo dell'offerta, in applicazione degli articoli 50, comma 4, lettera c), e 50-quater, comma 1, del Regolamento CONSOB 14 maggio 1999, n , ovverosia. in Euro 0,60 per azione, con provvedimento del 23 maggio L esercizio del diritto di acquisto delle azioni residue è stato esercitato da Meridiana in data 30 maggio 2013, per cui da tale data le azioni ordinarie Meridiana fly S.p.A. sono state revocate dalle negoziazioni sul Mercato Telematico Azionario (come da provvedimento di Borsa Italiana n del 24 maggio 2013) e ha avuto efficacia il trasferimento della titolarità delle azioni residue in capo all'offerente, con conseguente annotazione nel libro soci da parte di Meridiana fly. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

81 I titolari delle azioni residue in gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A. potranno ottenere il pagamento del Corrispettivo per le azioni residue da loro detenute direttamente presso i rispettivi intermediari. Si precisa che, ai sensi dell'articolo 2949 del Codice Civile, decorso il termine di prescrizione quinquennale dalla data di deposito del controvalore complessivo, l'offerente avrà il diritto di ottenere la restituzione delle somme depositate a titolo di corrispettivo non riscosse dagli aventi diritto, salvo quanto disposto dagli articoli 2941 e seguenti del Codice Civile. Pertanto, a seguito del perfezionamento nel maggio 2013 dell offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria sulle azioni ordinarie di Meridiana fly S.p.A. da parte della Capogruppo Meridiana S.p.A. operazione eseguita con il supporto di AKFED - la medesima ha acquisito il controllo totalitario di Meridiana fly S.p.A Rinegoziazione del debito bancario di Meridiana fly Si segnala che i risultati conseguiti al 31 gennaio 2013 a livello consolidato di Meridiana fly non consentono di rispettare i covenant previsti dai contratti di finanziamento di Meridiana fly con il pool di banche, così come già avvenuto con i risultati intermedi al 30 settembre 2012 e i risultati di bilancio al 31 ottobre Meridiana fly aveva già chiesto al pool di banche la rinuncia (cd. waiver) all esercizio dei rimedi contrattuali attribuiti alle banche fino al 28 febbraio 2013 (proroga definita negli accordi del 31 luglio 2012). Le negoziazioni con le banche sono proseguite anche dopo il 31 gennaio 2013 allo scopo della rimodulazione delle linee di credito e delle relative condizioni anche al fine di implementare il nuovo Piano Industriale approvato dal Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly il 26 febbraio Pur avendo richiesto l estensione temporanea almeno fino al 31 ottobre 2013 di tutte le linee di credito esistenti, non è avvenuta al momento la formalizzazione di una nuova proroga, né altre diversi accordi, per cui la negoziazione con tutti gli istituti di credito è ancora in corso Proroga del finanziamento SFIRS a Meridiana Maintenance A maggio 2013 la società Meridiana Maintenance ha concordato con il socio SFIRS una dilazione sulla restituzione del finanziamento di Euro 2,95 milioni concesso nel 2010 e scaduto in data 31 dicembre In particolare si prevede nell accordo il pagamento di una prima rata di Euro 450 migliaia il 30 giugno 2013 e la dilazione del rimborso del residuo finanziamento (Euro migliaia) in 48 rate mensili (comprensive di capitale e interessi) a partire dal 31 luglio 2013 (ultima rata quindi il 30 giugno 2017), con tasso di interesse fisso pari al 5% annuo. A garanzia della proroga del finanziamento, Meridiana ha rinnovato la fideiussione prestata a SFIRS sino al 31 dicembre 2017 per un importo di Euro migliaia (di cui Euro migliaia in linea capitale e Euro 350 migliaia in linea interessi). Tale fidejussione non risulta controgarantita da AKFED Aumento di capitale di Meridiana fly Facendo seguito a quanto deliberato dall Assemblea Straordinaria in data 29 aprile 2013 (cfr. paragrafo ) e dopo l avvenuto delisting delle azioni Meridiana fly, al cui evento erano state sospensivamente condizionate le delibere di copertura delle perdite, state eseguite in data 30 maggio 2013 le operazioni deliberate di copertura delle perdite risultanti dalla situazione patrimoniale al 31 gennaio 2013, e cioè: quanto a Euro ,65, mediante integrale utilizzo sia delle riserve iscritte nella predetta situazione patrimoniale al 31 gennaio 2013, sia delle riserve formatesi ad esito della sottoscrizione di nuove azioni Meridiana fly in esercizio dei Warrant Azioni Ordinarie Meridiana fly fino al 31 marzo 2013; Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

82 quanto a Euro ,59, mediante azzeramento del capitale sociale attuale, pari a Euro ,59, con annullamento di tutte le n azioni ordinarie in circolazione; quanto ai residui Euro ,48, mediante imputazione a copertura della perdita, per pari importo, del sovrapprezzo azioni riveniente dall esecuzione di un aumento di capitale sociale a pagamento come di seguito commentato. In particolare, in ordine al nuovo aumento di capitale, il socio Meridiana, divenuto titolare del 100% delle azioni Meridiana fly, ha comunicato in data 30 maggio la sottoscrizione di azioni in misura corrispondente ai finanziamenti erogati a Meridiana fly sino alla data odierna, inclusivi di interessi maturati, pari a Euro ,42 (e precisamente n azioni al prezzo di sottoscrizione di Euro 1,89 per azione, di cui Euro 1,88 a titolo di sovrapprezzo). Pertanto a partire dal 30 maggio 2013 il capitale sociale di Meridiana fly è pari a Euro ,78 composto da n azioni ordinarie prive del valore nominale con possesso totalitario di Meridiana. La liberazione delle residue n azioni per un controvalore di Euro ,59 interverrà successivamente, ma comunque entro il 31 ottobre 2013, fermo restando che, per ogni azione così liberata, Euro 0,01 saranno imputati a capitale, a copertura della parità contabile implicita, e Euro 1,88 a sovrapprezzo Supporto patrimoniale e ricapitalizzazione di Air Italy Al fine di supportare i fabbisogni finanziari delle controllate Air Italy S.p.A. e Air Italy Holding S.r.l., in particolare alla luce del patrimonio netto negativo emergente in Air Italy S.p.A. (in base al bilancio chiuso al 31 ottobre 2012 deficit patrimoniale per Euro migliaia redatto usando i principi IT GAAP e in base alla situazione patrimoniale al 31 gennaio 2013 per Euro migliaia redatta usando i principi IAS / IFRS), il Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly del 16 aprile 2013 ha assunto significativi impegni come segue: - provvedere alla ricapitalizzazione della controllata Air Italy S.p.A. attraverso (i) il trasferimento a favore di Air Italy Holding S.r.l. del complesso dei crediti vantati verso Air Italy S.p.A. affinché Air Italy Holding vi rinunci integralmente e destini le relative somme a riserva del patrimonio netto di Air Italy S.p.A., e (ii) la concessione di ulteriori risorse finanziarie a Air Italy S.p.A., anche, ove necessario, per il tramite di Air Italy Holding S.r.l., da utilizzarsi al fine della copertura delle perdite residue e/o della ricapitalizzazione di Air Italy S.p.A. nella misura necessaria al ripristino di un Patrimonio Netto adeguato e comunque nel limite massimo complessivo necessario a ricostituire il capitale sociale; - di dare mandato al Presidente e all Amministratore Delegato, anche disgiuntamente tra loro, di porre in essere tutti gli atti e sottoscrivere tutti i documenti necessari al fine di dare esecuzione alla delibera di cui al punto precedente, e pertanto anche di definire le modalità di erogazione, fermo restando i limiti suddetti, delle risorse finanziarie eventualmente necessarie al ripristino dell equilibrio patrimoniale di Air Italy S.p.A.. In particolare Meridiana fly ha comunicato con specifica lettera il proprio impegno in data 24 aprile 2013 a fornire ad Air Italy S.p.A., anche, ove necessario, per il tramite di Air Italy Holding, le risorse finanziarie necessarie alla copertura delle perdite di Air Italy S.p.A., quali risultanti dalla situazione patrimoniale al 31 gennaio 2013, fino ad un massimo di Euro 46 milioni. Il Consiglio di Amministrazione di Air Italy ha approvato in data 29 maggio 2013 la situazione patrimoniale al 31 gennaio 2013 da cui emerge, anche in conseguenza del passaggio ai principi IAS / IFRS dal 1 novembre 2012 per cui è stata rilevata una riserva positiva FTA (First time adoption) pari a Euro 8,4 milioni e della rilevazione di una perdita trimestrale di Euro 4,4 milioni, un deficit patrimoniale ridotto a Euro 38,8 milioni. Alla luce degli impegni di Meridiana fly e del versamento eseguito in data 6 giugno 2013, tramite cessione e rinuncia crediti attraverso la controllata Air Italy Holding, a titolo di fondo perduto a copertura perdite per Euro 46 milioni, si è tenuta l assemblea ordinaria in prima convocazione in data 10 giugno 2013, che oltre ad approvare il bilancio dell esercizio 2012, ha deliberato la copertura integrale delle perdite accumulate per circa Euro 60 milioni mediante utilizzo delle riserve disponibili iscritte nella predetta situazione patrimoniale al 31 gennaio 2013 e mediante utilizzo del versamento a fondo perduto effettuato dall unico azionista Air Italy Holding, per cui la situazione di deficit patrimoniale è stata sanata. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

83 Nuovi impegni AKFED per la ricapitalizzazione di Meridiana L Azionista di controllo AKFED, al fine della verifica del presupposto della continuità aziendale di Meridiana S.p.A. nell arco temporale dei 12 mesi successivi alla data del bilancio, in particolare connesse alla ricapitalizzazione della Società stante il patrimonio netto negativo emergente dal bilancio separato chiuso al 31 dicembre 2012 per circa Euro 35,2 milioni, ha comunicato alla Società con lettera del 3 giugno 2013: di convertire in via irrevocabile parte dei finanziamenti erogati a Meridiana per un importo di Euro 40 milioni in riserve di patrimonio netto a titolo di versamenti a fondo perduto a copertura perdite; di impegnarsi a sottoscrivere - sempre tramite la destinazione a tale scopo destinazione di finanziamenti già erogati - un aumento di capitale fino ad un massimo di Euro 150 milioni per la quota di propria pertinenza, previa Assemblea Straordinaria da convocarsi da parte del Consiglio di Amministrazione della Società. In data 3 giugno 2013 Meridiana, preso atto di quanto sopra ha accettato per l importo di Euro 40 milioni il versamento a fondo perduto di AKFED attraverso la rinuncia alle pretese di restituzione di finanziamenti già erogati, imputando a riserva di patrimonio netto tale ammontare. Pertanto la Società alla data di approvazione del presente bilancio, grazie al versamento ad Equity di Euro 40 milioni sopraindicato, versa nella fattispecie di cui all art c.c. (riduzione del capitale per perdite superiore a 1/3) con un patrimonio netto positivo di circa Euro 4,8 milioni. In data 10 giugno 2013 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare per il giorno 28 giugno 2013 (e occorrendo il 29 giugno 2013 in seconda convocazione) l'assemblea degli Azionisti in sede ordinaria per gli opportuni provvedimenti Altre informazioni Ai sensi della Comunicazione CONSOB n. DEM/ del 28 luglio 2006, si precisa che nell esercizio 2012 non sono state poste in essere operazioni atipiche e/o inusuali. Non sono state effettuate nel corso dell esercizio né direttamente, né indirettamente operazioni di acquisto o di vendita di azioni proprie. I rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e imprese sottoposte al controllo di quest ultime sono dettagliati nelle Note esplicative al bilancio separato e consolidato Prevedibile evoluzione della gestione L andamento del ciclo economico per l anno 2013 è previsto ancora in recessione e permane notevole incertezza sulle possibilità di ripresa nel breve termine dei consumi e degli investimenti in assenza di sostanziali nuove iniziative a livello legislativo e regolamentare sull economia reale oltre che finanziaria. In questo contesto non sono attese inversioni di tendenza sulla domanda di trasporto aereo da parte dei segmenti di clientela cui il Gruppo si rivolge in larga misura, per cui l aspettativa circa l andamento della gestione ordinaria del Gruppo nell anno in corso è attualmente improntato alla massima prudenza, pur prevedendo ancora risultati in perdita nel corrente esercizio. L esercizio 2013 rappresenta per il Gruppo Meridiana un importante anno di importante ristrutturazione, in particolare per il comparto del trasporto aereo, dopo l integrazione di Meridiana fly con il gruppo Air Italy e la revisione del Piano Industriale di Meridiana fly, dopo il riacquisto del pieno controllo sul comparto Aviation avvenuto a inizio anno. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

84 Si ritiene anche che, visti gli andamenti e i fatti registrati nel passato esercizio, anche per il carattere significativo e non ricorrente di alcuni oneri, insieme alle azioni necessarie e urgenti di riorganizzazione già messe in atto e a quelle nuove incluse nei Piani Industriali approvati, sia avviata la necessaria ristrutturazione con il pieno supporto dell Azionista di controllo AKFED. In particolare la significativa perdita del Gruppo e della Società è imputabile al risultato significativamente negativo registrato dal settore del trasporto aereo. Inoltre, al fine di far fronte al significativo fabbisogno di risorse finanziarie del gruppo Meridiana fly originato dall andamento negativo del periodo, la Società, con il supporto di AKFED, ha erogato a Meridiana fly S.p.A. nel corso dell esercizio 2012 finanziamenti per l importo di Euro 83,5 milioni (di cui Euro 10 milioni convertiti in capitale nel corso del periodo) che, unitamente ai finanziamenti erogati nel corso degli esercizi precedenti, sono stati destinati, nell ambito dell impegno assunto dalla Società, anche in questa circostanza con il supporto di AKFED, al supporto patrimoniale del gruppo Meridiana fly per complessivi Euro 184,5 milioni, all aumento di capitale di Meridiana fly S.p.A. da eseguirsi nel corso del Per effetto della rinuncia al diritto di rimborso dei finanziamenti erogati, i corrispondenti crediti sono stati svalutati, tenuto anche conto della non recuperabilità di tali ammontari verificata attraverso il value in use del gruppo Meridiana fly, stimato sulla base dei flussi di cassa attesi dal Piano Industriale del gruppo Meridiana fly approvato in data 26 febbraio Come descritto in precedenza, al fine di assicurare alla Società e al Gruppo adeguate risorse patrimoniali, idonee alla verifica del presupposto della continuità aziendale, AKFED, oltre ad aver effettuato la soprammenzionata conversione di finanziamenti già erogati in riserve di patrimonio netto per Euro 40 milioni, ha assunto l impegno alla destinazione di ulteriori finanziamenti già erogati fino ad un massimo di Euro 150 milioni all esecuzione di un operazione di aumento di capitale previa convocazione dell Assemblea Straordinaria da parte del Consiglio di Amministrazione della Società. Sotto il profilo dei fabbisogni finanziari, il Consiglio di Amministrazione della Società ha approvato in data 10 giugno 2013 un budget di cassa della Società sulla base del quale - considerati gli impegni di AKFED a supportare Meridiana nell esecuzione dell operazione di aumento di capitale di Meridiana fly pari ad un massimo di Euro 184,5 milioni si ritiene che la Società disponga di adeguate risorse finanziarie per la prosecuzione dell attività operativa nel prevedibile futuro, solo nell ipotesi in cui gli ulteriori fabbisogni finanziari e patrimoniali di Meridiana fly eccedenti gli impegni in essere (di cui al precedente paragrafo ) possano essere assicurati dal continuo supporto di AKFED, così come avvenuto nel corso dell esercizio e nei precedenti, in funzione delle esigenze che i risultati consuntivati nell esercizio in corso avranno consentito di quantificare in modo più puntuale. Al riguardo, si ricorda, come già indicato dagli Amministratori di Meridiana fly in sede di approvazione del bilancio della medesima, come in primis sia necessario per la realizzazione del Piano Industriale del gruppo Meridiana fly il riottenimento anche in capo alla controllata Air Italy, come già avvenuto in capo a Meridiana fly - della licenza di esercizio dell attività di trasporto aereo, che in data 11 gennaio 2013 è stata oggetto di un provvedimento sospensivo da parte dell Ente Nazionale per l Aviazione Civile, motivo per cui allo stato l esercizio dell attività avviene per Air Italy sulla base di una licenza provvisoria. A tale proposito si ritiene che la finalizzazione del processo di ripatrimonializzazione di Air Italy (Cfr. paragrafo ) possa consentire il ripristino anche in capo ad Air Italy della licenza permanente. Inoltre, si rileva che il raggiungimento degli obiettivi contenuti nel Piano Industriale di Meridiana fly, indispensabile al raggiungimento dell equilibrio patrimoniale e finanziario nel breve termine e reddituale nel medio termine dello stesso, è in misura significativa dipendente (i) dall andamento dei fattori esogeni non controllabili, tra cui in particolare l andamento della domanda, il tasso di cambio Euro / Dollaro Statunitense, il costo del carburante, (ii) dall efficace implementazione delle azioni previste nel Piano Industriale tra cui la razionalizzazione del network e della flotta, dei costi sia di struttura che operativi, incluso il costo del personale, (iii) dal raggiungimento di un accordo di rinegoziazione del debito complessivo con gli istituti di credito finanziatori, relativamente al quale sussiste un rischio di immediata esigibilità, segnatamente per le linee di credito non committed di Air Italy per l importo di Euro 26,9 milioni, non coperte dalla garanzie di AKFED, nonché (iv) dall andamento dei contenziosi, della solvibilità delle controparti, ovvero delle condizioni di credito di fornitura e di gestione degli scaduti verso i fornitori. Sotto altro profilo, si evidenzia che andamenti delle variabili di scenario non controllabili dalla Società e dal Gruppo difformi da quelli ipotizzati nel Piano Industriale di Meridiana fly, nonché l inefficacia delle azioni previste nel piano stesso, ovvero l insorgere di oneri non ricorrenti potrebbero determinare la consuntivazione nel 2013 di perdite superiori alle attese. Pertanto, in considerazione degli ulteriori fabbisogni di Meridiana fly eccedenti gli impegni in essere e necessari al fine di consentire alla medesima il permanere in una condizione di equilibrio patrimoniale e finanziario e, tenuto altresì conto della rilevanza del gruppo Meridiana fly al fine della valutazione del presupposto della continuità aziendale della Società e del Gruppo sia per i Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

85 significativi rapporti di natura commerciale e finanziaria in essere con il gruppo Meridiana fly sia per l acquisizione, nel corso del 2013, del controllo totalitario di Meridiana fly S.p.A. da parte di Meridiana, a causa dell insieme di tutte le circostanze sopra evidenziate, sussiste una rilevante incertezza che può far sorgere dubbi significativi sulla capacità del Gruppo e della Società di continuare ad operare sulla base del presupposto della continuità aziendale. Ciò nonostante, dopo aver effettuato le necessarie verifiche ed aver valutato le incertezze sopra descritte, si ritiene sussista una ragionevole aspettativa che il Gruppo disponga di adeguate risorse per continuare la sua esistenza operativa nel prevedibile futuro, sulla base (i) dei già descritti impegni di AKFED e (ii) del fatto che eventuali fabbisogni di supporto patrimoniale e finanziario superiori a quelli stimati, ivi inclusi quelli derivanti dal mancato accordo con gli istituti di credito per la rinegoziazione del debito finanziario in capo alle società del gruppo Meridiana fly, potrebbero essere soddisfatti attraverso il ricorso ad altre fonti di finanziamento, incluse nuove richieste di sostegno finanziario a AKFED, così come avvenuto nel recente passato. Conseguentemente si ritiene appropriato il presupposto della continuità aziendale per la predisposizione del bilancio separato e consolidato dell esercizio chiuso al 31 dicembre Olbia, 10 giugno 2013 Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Franco Trivi Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

86 Proposte del Consiglio di Amministrazione all Assemblea degli Azionisti Signori Azionisti, Il bilancio dell esercizio 2012 di Meridiana S.p.A. chiude con una perdita netta di Euro e con patrimonio netto negativo di Euro Il Consiglio di Amministrazione Vi propone di: - approvare il Bilancio separato al 31 dicembre 2012; - riportare a nuovo la perdita netta di esercizio di Euro per effetto della quale, in considerazione del versamento a fondo perduto a copertura perdite da parte del Socio AKFED di Euro 40 milioni come da lettera del 3 giugno 2013 accettata da Meridiana S.p.A. nella medesima data, la Società versa nella fattispecie di cui all art.2446 c.c. (riduzione del capitale per perdite superiore ad un terzo). Al riguardo verrà convocata l Assemblea per gli opportuni provvedimenti. Vi ricordiamo che con l approvazione del Bilancio cessa il mandato dei componenti del Consiglio di Amministrazione. Pertanto siete chiamati a nominare il nuovo Consiglio di Amministrazione che, secondo lo Statuto, può essere composto da tre a undici Amministratori, fissando il periodo di carica e i relativi emolumenti. In conclusione di questa Relazione sulla Gestione, gli Amministratori componenti il Consiglio di Amministrazione, esprimono ai Signori Azionisti l apprezzamento per la fiducia accordata. Olbia, 10 giugno 2013 Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Franco Trivi Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

87 3. BILANCIO CONSOLIDATO DELL ESERCIZIO Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata Note / Variazione 1 Attività immateriali (163) 2 Altri immobili, impianti e macchinari (1.105) 3 Imposte anticipate Partecipazioni Altre attività finanziarie non correnti (10.148) Attività non correnti (11.359) 6 Rimanenze (589) 7 Crediti commerciali e altre attività correnti Attività finanziarie correnti Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Attività correnti Attività destinate al controllo congiunto ( ) TOTALE ATTIVITA' ( ) 10 Capitale sociale e riserve di Gruppo (58.826) (81.363) 10 Risultato netto di Gruppo ( ) (81.363) ( ) Patrimonio netto di Gruppo ( ) (58.826) ( ) 10 Patrimonio netto di terzi (55.057) Patrimonio netto ( ) ( ) 11 Finanziamenti non correnti Passività per valutazione gruppo Meridiana fly a patrimonio netto TFR e altri fondi a benefici definiti Fondo rischi ed oneri non correnti (24) 15 Passività per imposte differite (299) Passività non correnti Finanziamenti correnti Passività per imposte differite correnti Quota corrente dei finanziamenti non correnti Fondi rischi ed oneri correnti Debiti commerciali e altre passività correnti Passività finanziarie correnti (568) Passività correnti Passività relative ad attività destinate al controllo congiunto ( ) Totale Passività correnti e non correnti ( ) TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' ( ) Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

88 3.2. Conto Economico complessivo consolidato Note /000 Esercizio % su ricavi Esercizio % su ricavi 2012 di vendita 2011 di vendita Variazione 23 Ricavi di vendita ,0% ,0% (6.482) 24 Altri Ricavi ,9% ,9% (1.349) Totale ricavi ,9% ,9% (7.831) 25 Materiali e servizi di manutenzione (24.899) -30,3% (23.318) -26,3% (1.581) 26 Costi commerciali di vendita (341) -0,4% (157) -0,2% (184) 27 Altri costi operativi e wet lease (219) -0,3% (328) -0,4% Oneri diversi di gestione ed altri servizi (23.365) -28,5% (24.744) -27,9% Costo del personale (30.290) -36,9% (33.128) -37,4% Ammortamenti e svalutazioni (2.672) -3,3% (2.802) -3,2% Stanziamento fondi rischi e oneri (505) -0,6% (1.479) -1,7% Altri accantonamenti rettificativi 119 0,1% (2.361) -2,7% Risultato Operativo ,8% ,1% (1.686) 33 Proventi (Oneri) finanziari netti (3.153) -3,8% (2.775) -3,1% (378) 34 Perdita da valutazione gruppo Meridiana fly a patrimonio netto (98.898) -120,5% - 0,0% (98.898) 35 Rettifiche di valore di attività finanziarie (85.657) -104,3% - 0,0% (85.657) Risultato prima delle imposte ( ) -220,8% ,0% ( ) 36 Imposte del periodo 430 0,5% (4.543) -5,1% Risultato netto da Continuing Operation ( ) -220,3% 785 0,9% ( ) 22 Risultato netto da Discontinued Operation (*) - ( ) Risultato netto ( ) -220,3% ( ) -117,7% (76.594) -Risultato netto di Gruppo ( ) (81.363) ( ) -Risultato netto di terzi 698 (22.904) Adeguamento al Fair value degli strumenti finanziari disponibili per la vendita - 0,0% (6) 0,0% 6 Risultato Complessivo ( ) -220,3% ( ) -117,7% (76.588) (*) Risultato del gruppo destinato al controllo congiunto Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

89 3.3. Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato Versamenti c.to futuro aumento Riserva da Adozione fair Capitale Azioni Riserve e utili Risultato Patrimonio Patrimonio Altre riserve Sociale proprie (perdite) a nuovo dell'esercizio netto di terzi Netto /000 capitale value Gruppo Saldo al 31 dicembre (1.209) (83.800) (43.468) (46.856) (44.330) - Risultato esercizi precedenti (43.468) Versamenti conto aumento di capitale sociale Distribuzione dividendi (94) (94) - Risultato complessivo (6) - - (81.363) (81.369) (22.904) ( ) Saldo al 31 dicembre (1.209) ( ) (81.363) (58.826) Patrimonio netto di - Risultato esercizi precedenti (81.363) Annullamento Patrimonio netto di terzi per valutazione partecipazione Meridiana fly a Patrimonio netto (55.661) (55.661) - Distribuzione dividendi (94) (94) - Risultato complessivo ( ) ( ) 698 ( ) Saldo al 31 dicembre (1.209) ( ) ( ) ( ) ( ) Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

90 3.4. Rendiconto finanziario consolidato /000 Esercizio Esercizio Disponibilità liquide nette e mezzi equivalenti di inizio periodo Riclassifica Disponibilità liquide nette e mezzi equivalenti di inizio periodo da Discontinued Operation - (5.328) Utile (Perdita) prima delle imposte ( ) Rettifiche per: - Ammortamenti dell'esercizio Variazione fair value opzione implicita su finanziamento AKFED (568) (893) - oneri finanziari netti al lordo della variaizone del fair value opzione implicita finanziamento AKFED Perdite da valutazione partecipazioni a patrimonio netto Svalutazione di attività finanziarie Variazione crediti commerciali ed altre attività correnti e altri crediti non correnti (5.996) (16.091) Variazione del magazzino Variazione dei debiti commerciali ed altri debiti (incl. fondi rischi) Pagamento interessi e altri oneri finanziari Flussi finanziari assorbiti dall'attività operativa (1.906) Variazione netta immobilizzazioni: * immateriali (864) (259) * materiali (539) (1.113) * finanziarie (75.509) (11.051) * partecipazioni - (72.900) Flussi finanziari assorbiti dall'attività di investimento (76.912) (85.323) Rimborso rate del mutuo (777) (729) Altre variazioni finanziamenti Variazione altre attività finanziarie correnti (343) - Flussi finanziari generati dall'attività finanziaria Dividendi pagati a terzi (94) (94) Versamenti effettuati negli aumenti di CS di Meridiana fly (10.000) - Cessione azioni Meridiana fly a terzi Versamenti in conto futuro aumento capitale sociale Flussi finanziari generati da operazioni sul capitale (8.803) Incremento (decremento) delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti 619 (752) Disponibilità liquide nette e mezzi equivalenti di fine periodo da Continuing Operation Disponibilità liquide nette e mezzi equivalenti di inizio periodo da Discontinued Operation Flussi finanziari generati (assorbiti) da Discontinued Operation - (36.514) Disponibilità liquide nette e mezzi equivalenti di fine periodo da Discontinued Operation - (31.186) Disponibilità liquide nette e mezzi equivalenti di fine periodo Totali 937 (30.868) Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

91 4. NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO 4.1. Principi contabili e criteri di valutazione Considerazioni generali Il presente bilancio consolidato al 31 dicembre 2012 viene redatto nella valuta Euro che è la moneta di conto in cui opera il Gruppo. I prospetti contabili sono presentati in migliaia di Euro, tenuto conto degli arrotondamenti delle singole voci, così come i valori riportati nelle Note Illustrative. Per quanto riguarda gli schemi di bilancio consolidato, il Gruppo presenta il prospetto di Situazione Patrimoniale e Finanziaria consolidata con la distinzione delle attività e passività tra correnti e non correnti, mentre il Conto Economico Complessivo consolidato prevede la classificazione dei ricavi e dei costi per natura, forma ritenuta più rappresentativa rispetto alla forma cosiddetta per funzione. Il prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato include tutte le variazioni di patrimonio netto rilevate. Il rendiconto finanziario è redatto utilizzando il metodo di esposizione indiretto. Un attività/passività è classificata come corrente quando soddisfa uno dei seguenti criteri: - ci si aspetta che sia realizzata/estinta o si prevede che sia venduta o utilizzata nel normale ciclo operativo del Gruppo o - sia posseduta principalmente per essere negoziata oppure - si prevede che si realizzi/estingua entro 12 mesi dalla data di chiusura del bilancio. In mancanza di tutte e tre le condizioni, le attività/passività sono classificate come non correnti. Con riferimento alla delibera Consob n del 27 luglio 2006, vista la loro non significatività, nello schema del conto economico complessivo consolidato non sono stati indicati separatamente quei proventi e oneri derivanti da operazioni non ricorrenti o da fatti che non si ripetono frequentemente nell ordinaria gestione del Gruppo. Con riferimento alla identificazione in linee separate dei rapporti con parti correlate, prevista dalla delibera n. Consob del 27 luglio 2006, non sono stati inseriti specifici schemi di conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario con evidenza dei rapporti con parti correlate, in quanto ritenuti non significativi. Si precisa, in merito ai Prospetti Contabili, che il prospetto riepilogativo dei rapporti patrimoniali ed economici con parti correlate relativi all esercizio 2012 è riportato al successivo paragrafo Rapporti con parti correlate, con evidenza dell incidenza di tali rapporti rispetto alla voce di bilancio complessivamente considerata. Il bilancio consolidato è oggetto di revisione contabile da parte di Deloitte & Touche S.p.A Principi contabili, criteri di valutazione e uso di stime adottati nella redazione del bilancio consolidato Il decreto legislativo del 28 febbraio 2005, n. 38 Esercizio delle opzioni previste dall'articolo 5 del regolamento (CE) n. 1606/2002 in materia di principi contabili internazionali prevede che le società aventi strumenti finanziari diffusi tra il pubblico di cui all'articolo 116 del testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria (decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, nel seguito anche TUF) e successive modificazioni, come è la fattispecie di Meridiana S.p.A., hanno l obbligo di redigere il proprio bilancio di esercizio in conformità ai principi contabili internazionali, a partire dall'esercizio chiuso o in corso al 31 dicembre Si ricorda inoltre che la Società, in qualità di controllante di società quotata, in conformità a quanto previsto dall articolo 165-bis del TUF, è parimenti soggetta alle previsioni di cui al citato decreto legislativo 38/2005. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

92 Il presente bilancio consolidato di Gruppo relativo all esercizio chiuso al 31 dicembre 2012 è stato, pertanto, predisposto in conformità ai principi contabili internazionali (International Accounting Standards IAS o International Financial Reporting Standards IFRS) ed alle relative interpretazioni dell International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) e dello Standing Interpretations Committee (SIC), omologati dalla Unione Europea (di seguito, complessivamente, anche IFRS ), nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell art. 9 del D. Lgs n. 38/2005 e dalle altre disposizioni Consob in materia di bilancio consolidato per quanto applicabili. Di seguito sono presentati i principi contabili, i criteri di valutazione e l uso di stime adottati dalla Società ai fini della redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre Il bilancio è redatto sulla base del principio del costo storico, modificato come richiesto per la valutazione di alcuni strumenti finanziari, nonché sulla base del presupposto della continuità aziendale, confermata dagli Amministratori ai sensi dei paragrafi 25 e 26 dello IAS 1 sulla base delle considerazioni contenute nel paragrafo Prevedibile evoluzione della gestione. I più importanti principi contabili adottati sono i seguenti: Principi di consolidamento Imprese controllate Trattasi di imprese in cui il Gruppo esercita il controllo, così come definito dallo IAS 27 Bilancio consolidato e bilancio separato. Tale controllo esiste quando il Gruppo ha il potere, direttamente o indirettamente, di determinare le politiche finanziarie ed operative di un impresa al fine di ottenere benefici dalle sue attività. Nel valutare l esistenza del controllo, si prendono in considerazione anche i diritti di voto potenziali effettivamente esercitabili o convertibili, nonché le posizioni di controllo di fatto sulla base del potere di voto, e non solo, effettivamente esercitabile in assemblea. I bilanci delle imprese controllate sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data in cui si assume il controllo fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere. I dati utilizzati per il consolidamento sono i bilanci predisposti ed approvati dagli Amministratori delle singole società e eventualmente già approvati dalle rispettive Assemblee dei Soci, opportunamente riclassificati e rettificati al fine di uniformarli ai principi contabili e ai criteri di valutazione del Gruppo Meridiana. La quota del capitale e delle riserve di pertinenza di terzi nelle controllate e la quota di pertinenza di terzi dell utile o perdita d esercizio delle controllate consolidate sono identificate separatamente nella situazione patrimoniale - finanziaria e nel conto economico consolidati. Le perdite di pertinenza di terzi che eccedono la quota di interessenza del capitale della partecipata, sono allocate al patrimonio netto di pertinenza di terzi. Le variazioni delle quote di possesso di controllate che non comportano acquisizione / perdita di controllo sono iscritte fra le variazioni di patrimonio netto. Non sono incluse nel bilancio consolidato le controllate inattive o che generano un volume d affari non significativo. La loro influenza sul totale delle attività, delle passività, sulla posizione finanziaria e sull utile/(perdita) attribuibile ai soci della controllante non è rilevante. Imprese a controllo congiunto Sono le imprese su cui il Gruppo ha la condivisione del controllo stabilita contrattualmente, oppure per cui esistono accordi contrattuali con i quali due o più parti intraprendono un attività economica sottoposta a controllo congiunto. Le partecipazioni in imprese a controllo congiunto sono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto a partire dalla data in cui inizia il controllo congiunto fino al momento in cui lo stesso cessa di esistere. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

93 Imprese collegate Sono le imprese nelle quali il Gruppo esercita un influenza notevole ai sensi dello IAS 28 Partecipazioni in collegate, ma non il controllo o il controllo congiunto, sulle politiche finanziarie ed operative. Le partecipazioni in imprese collegate sono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto, a partire dalla data in cui inizia l influenza notevole fino al momento in cui tale influenza notevole cessa di esistere. Qualora l eventuale quota di pertinenza del Gruppo delle perdite della collegata ecceda il valore contabile della partecipazione in bilancio, si procede ad azzerare il valore della partecipazione. Nell esercizio 2012 la partecipazione in Meridiana fly è valutata con il metodo del patrimonio netto dal momento che è stata detenuta per l esercizio in oggetto in controllo congiunto con gli ex soci di Air Italy Holding. Consolidamento di imprese estere Tutte le attività e le passività di imprese estere in moneta diversa dall Euro che rientrano nell area di consolidamento sono convertite utilizzando i tassi di cambio in essere alla data di chiusura del bilancio. Proventi e costi sono convertiti al cambio medio dell esercizio. Le differenze cambio di conversione risultanti dall applicazione di questo metodo sono classificate come voce di patrimonio netto fino alla cessione della partecipazione. Transazioni eliminate nel processo di consolidamento Il consolidamento viene effettuato con il metodo integrale linea per linea. I criteri adottati per l applicazione di tale metodo includono, fra l altro: l eliminazione del valore contabile delle partecipazioni nelle società consolidate contro il relativo patrimonio netto e la concomitante assunzione di tutte le loro attività e passività; l eliminazione dei saldi e delle operazioni significative tra le società del Gruppo, così come gli utili e le perdite non realizzati su operazioni infragruppo. Gli utili non realizzati generati su operazioni con imprese collegate o a controllo congiunto sono eliminati in funzione del valore della quota di partecipazione del Gruppo in quelle imprese. Le perdite non realizzate sono eliminate a eccezione del caso in cui esse non possano essere in seguito recuperate. Aggregazioni aziendali Le aggregazioni aziendali sono rilevate secondo il metodo dell acquisizione (acquisition method). Secondo tale metodo il corrispettivo trasferito in un aggregazione aziendale è valutato al fair value, calcolato come la somma dei fair value delle attività trasferite e delle passività assunte dal Gruppo alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell impresa acquisita. Gli oneri accessori alla transazione sono generalmente rilevati nel conto economico nel momento in cui sono sostenuti. Alla data di acquisizione, le attività identificabili acquisite e le passività assunte sono rilevate al fair value alla data di acquisizione; costituiscono un eccezione le seguenti poste, che sono invece valutate secondo il loro principio di riferimento: Imposte differite attive e passive; Attività e passività per benefici ai dipendenti; Passività o strumenti di capitale relativi a pagamenti basati su azioni dell impresa acquisita o pagamenti basati su azioni relativi al Gruppo emessi in sostituzione di contratti dell impresa acquisita; Attività destinate alla vendita e Discontinued Operation. L avviamento è determinato come l eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti nell aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell impresa acquisita rispetto al fair value delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione. Se il valore delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell impresa acquisita, tale eccedenza è rilevata immediatamente nel conto economico come provento derivante dalla transazione conclusa. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

94 Le quote del patrimonio netto di interessenza di terzi, alla data di acquisizione, possono essere valutate al fair value oppure al proquota del valore delle attività nette riconosciute per l impresa acquisita. La scelta del metodo di valutazione è effettuata transazione per transazione. Eventuali corrispettivi sottoposti a condizione previsti dal contratto di aggregazione aziendale sono valutati al fair value alla data di acquisizione ed inclusi nel valore dei corrispettivi trasferiti nell aggregazione aziendale ai fini della determinazione dell avviamento. Eventuali variazioni successive di tale fair value, che sono qualificabili come rettifiche sorte nel periodo di misurazione, sono incluse nell avviamento in modo retrospettivo. Le variazioni di fair value qualificabili come rettifiche sorte nel periodo di misurazione sono quelle che derivano da maggiori informazioni su fatti e circostanze che esistevano alla data di acquisizione, ottenute durante il periodo di misurazione (che non può eccedere il periodo di un anno dall aggregazione aziendale). Nel caso di aggregazioni aziendali avvenute per fasi, la partecipazione precedentemente detenuta dal Gruppo nell impresa acquisita è rivalutata al fair value alla data di acquisizione del controllo e l eventuale utile o perdita che ne consegue è rilevata nel conto economico. Eventuali valori derivanti dalla partecipazione precedentemente detenuta e rilevati negli Altri Utili o Perdite complessivi sono riclassificati nel conto economico come se la partecipazione fosse stata ceduta. Alla data del 31 dicembre 2012, in considerazione che alcune quote di controllate consolidate con il metodo integrale sono detenute da soci di minoranza, una quota di patrimonio netto di competenza di azionisti terzi è stata iscritta in un apposita voce del patrimonio netto, e una quota di terzi del risultato netto è stata evidenziata separatamente nel conto economico consolidato. Se i valori iniziali di un aggregazione aziendale sono incompleti alla data di chiusura del bilancio in cui l aggregazione aziendale è avvenuta, il Gruppo riporta nel proprio bilancio consolidato i valori provvisori degli elementi per cui non può essere conclusa la rilevazione. Tali valori provvisori sono rettificati nel periodo di misurazione per tenere conto delle nuove informazioni ottenute su fatti e circostanze esistenti alla data di acquisizione che, se note, avrebbero avuto effetti sul valore delle attività e passività riconosciute a tale data. Riconoscimento dei costi e ricavi Le vendite e gli acquisti di merci sono riconosciute quando i beni sono consegnati rispettivamente al cliente o all impresa, con il trasferimento dei rischi e dei benefici significativi connessi alla proprietà dei beni. Le vendite e gli acquisti dei servizi sono riconosciuti in funzione del loro stato di esecuzione e completamento a ciascuna data di riferimento, tenendo conto in particolare della data del volo per i servizi di trasporto passeggeri, determinato rispetto al valore totale del servizio prestato o ricevuto. Con riferimento ai biglietti per servizi di trasporto passeggeri di linea che, alla data di bilancio, risultano emessi ma non ancora utilizzati o richiesti a rimborso, viene rilevato nella voce Ricavi di vendita un provento (il c.d. provento da prepagato ) stimato sulla base della percentuale storicamente riscontrata di mancato utilizzo o rimborso da parte dei passeggeri dei medesimi biglietti emessi, al fine dell integrale riconoscimento in bilancio dei ricavi secondo il criterio della competenza temporale. Gli interessi attivi e passivi sono rilevati in applicazione del principio della competenza temporale. I costi relativi all assunzione di prestiti sono imputati al conto economico nel momento in cui sono sostenuti. Gli oneri accessori all emissione di uno strumento finanziario o all aumento di capitale sociale sono portati a diretta riduzione dell ammontare del finanziamento o dell aumento di capitale a cui si riferiscono. Le provvigioni corrisposte alle agenzie per la vendita dei biglietti aerei sono addebitate al conto economico al momento del riconoscimento del relativo ricavo. I riaddebiti di costi sostenuti per conto di terzi sono rilevati a riduzione del costo cui si correlano. I dividendi sono riconosciuti quando sorge il diritto all incasso da parte degli azionisti che normalmente avviene nell esercizio in cui si tiene l assemblea della partecipata che delibera la distribuzione di utili. Ricavi e costi per servizi di costruzione (in applicazione dell IFRIC 12) In base agli accordi contrattuali che rientrano nell ambito di applicazione dell IFRIC 12 (per il quale si rimanda anche al successivo punto Attività immateriali - Concessioni di servizi pubblici ), la controllata Geasar, società concessionaria delle attività aeroportuali dell aeroporto di Olbia Costa Smeralda, opera come prestatore di servizi afferenti (i) la realizzazione e/o il miglioramento dell infrastruttura utilizzata per fornire il servizio pubblico e (ii) la gestione e manutenzione della stessa, per la durata della Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

95 concessione. Da ciò deriva che l attività di costruzione e miglioramento dell infrastruttura della controllata Geasar è assimilabile a quella di un impresa di costruzioni e durante il periodo in cui tale servizio è prestato i costi e ricavi da costruzione sono rilevati a conto economico in conformità allo IAS 11. In tale contesto, quando il risultato di un contratto di costruzione può essere stimato con attendibilità, i ricavi e i costi riferibili alla relativa commessa sono rilevati rispettivamente come ricavi e costi dell esercizio in relazione allo stato di avanzamento dell attività alla data di chiusura del bilancio, in base al rapporto fra i costi sostenuti per l attività svolta fino alla data di bilancio e i costi totali stimati di commessa, salvo che questo non sia ritenuto rappresentativo dello stato di avanzamento della commessa. Le variazioni al contratto, le revisioni prezzi e gli incentivi sono inclusi nella misura in cui essi sono stati concordati con il committente. Quando il risultato di un contratto di costruzione non può essere stimato con attendibilità, i ricavi riferibili alla relativa commessa sono rilevati solo nei limiti dei costi di commessa sostenuti che probabilmente saranno recuperati. I costi di commessa sono rilevati come spese nell esercizio nel quale essi sono sostenuti. Quando è probabile che i costi totali di commessa siano superiori rispetto ai ricavi contrattuali, la perdita attesa è immediatamente rilevata come costo. Pertanto, i ricavi per servizi di costruzione sono rilevati nel conto economico facendo riferimento allo stato di avanzamento dei lavori di costruzione. Rappresentano il corrispettivo spettante al concessionario per l attività effettuata e sono valutati sulla base del totale dei costi di costruzione sostenuti; parimenti i costi per servizi di costruzione sono rilevati nel conto economico facendo riferimento allo stato di avanzamento dei lavori di costruzione e sono costituiti principalmente dai costi per materiali e servizi. Attività non correnti Attività immateriali L avviamento derivante da aggregazioni aziendali è inizialmente iscritto al costo alla data di acquisizione, così come definito in precedenza relativamente alle Aggregazioni aziendali. L avviamento non è ammortizzato, ma viene sottoposto annualmente, o più frequentemente se specifici eventi o modificate circostanze indicano la possibilità di aver subito una perdita di valore, a verifiche per identificare eventuali riduzioni di valore ( impairment test ). Dopo la rilevazione iniziale, l avviamento è valutato al costo al netto delle eventuali perdite di valore accumulate. Al momento della cessione di una parte o dell intera azienda precedentemente acquisita e dalla cui acquisizione era emerso un avviamento, nella determinazione della plusvalenza o della minusvalenza da cessione si tiene conto del corrispondente valore residuo dell avviamento. Sono altresì iscritte tra le attività immateriali i costi, inclusivi degli oneri accessori, sostenuti per l acquisizione di risorse prive di consistenza fisica a condizione che il loro ammontare sia quantificabile in modo attendibile ed il bene sia chiaramente identificabile e controllato. Sono iscritte al costo di acquisto o di produzione inclusivo degli oneri accessori ed assoggettate ad ammortamento in base al loro periodo di utilità futura. Se risulta una perdita durevole di valore, l attività immateriale viene corrispondentemente svalutata secondo i criteri indicati nel successivo principio perdita di valore di attività immateriali, materiali e delle partecipazioni. Vengono di seguito indicati i periodi di ammortamento adottati per le varie voci delle immobilizzazioni immateriali: i costi di sviluppo relativi a fasi di lancio di nuovi prodotti/servizi dai quali sono attesi duraturi benefici economici futuri sono ammortizzati in cinque anni; le concessioni licenze, marchi e diritti simili sono ammortizzati per un periodo di cinque / dieci anni; i costi relativi alla predisposizione del sito web sono ammortizzati in cinque anni. La vita utile e il criterio di ammortamento sono rivisti periodicamente e, ove si riscontrassero rilevanti cambiamenti rispetto alle assunzioni adottate in precedenza, la quota di ammortamento viene rettificata con il metodo prospettico. Attività immateriali - Concessioni di servizi pubblici (in applicazione dell IFRIC 12) Dal 1 gennaio 2009 il Gruppo applica l interpretaz ione IFRIC 12 Accordi per servizi in concessione ( IFRIC 12 o Interpretazione ) che contiene le modalità di rilevazione e valutazione dei contratti di concessione tra un soggetto pubblico ed un impresa privata. L IFRIC 12 si applica agli accordi per servizi in concessione stipulati tra un entità del settore pubblico (concedente) e un entità del settore privato (concessionario) se sono rispettate le seguenti condizioni: il concedente controlla o regolamenta quali servizi il concessionario deve fornire con l infrastruttura, a chi li deve fornire e a quale prezzo; e Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

96 il concedente controlla, tramite la proprietà o altro modo, qualsiasi interessenza residua nell infrastruttura alla scadenza dell accordo. L interpretazione si applica anche nel caso in cui il concessionario goda di un ampia discrezionalità manageriale nella gestione del servizio prestato attraverso l infrastruttura. Il Gruppo applica tale documento relativamente alla controllata Geasar, che ha per oggetto la costruzione e l esercizio di aeroporti o di parte di essi, nonché l esercizio di qualsiasi attività connessa o complementare al traffico aereo di qualunque tipo o specialità. Tale attività è esercitata in regime di concessione per l aeroporto di Olbia Costa Smeralda, affidata dall Amministrazione Statale competente (Ministero delle Infrastrutture e dei Trasporti) con scadenza nell anno Tale concessione è regolata dalla convenzione del 27 ottobre 2004 (la Convenzione ), stipulata tra Geasar (concessionaria) e ENAC (Ente concedente in quanto assegnatario in uso gratuito dei beni del demanio aeroportuale per il successivo affidamento) e ha per oggetto (art.1 della Convenzione) i rapporti conseguenti all affidamento della concessione per la progettazione, lo sviluppo, la realizzazione, l adeguamento, la gestione, la manutenzione e l uso degli impianti e delle infrastrutture aeroportuali, comprensivi dei beni demaniali, dell aeroporto di Olbia Costa Smeralda. La concessionaria Geasar è responsabile della conduzione e della manutenzione ordinaria e straordinaria degli immobili, degli impianti e delle infrastrutture concernenti l attività di gestione (art. 2 sub 3 della Convenzione). Il rapporto di concessione può essere risolto per motivate esigenze di pubblico interesse (art. 2 sub 3 della Convenzione); sono previste, inoltre, alcune cause di decadenza della concessione (art. 14 sub 1 della Convenzione) tra cui ad esempio gravi o reiterate violazioni della disciplina relativa alla sicurezza e il mancato o immotivato rispetto del piano degli investimenti. La citata convenzione definisce (art. 8 sub 1 della Convenzione) proventi della concessionaria i diritti per l uso degli aeroporti di cui alla legge del 5 maggio 1976, n. 324 e successive integrazioni e modificazioni; la tassa di imbarco e sbarco sulle merci trasportate per via aerea di cui alla legge 16 aprile 1974, n.117; i corrispettivi dei servizi di controllo di sicurezza ai sensi dell art. 8 del regolamento del ministero dei Trasporti e della navigazione, di concerto con il Ministero dell Interno, 21 gennaio 1999, n. 85; le entrate derivanti dall esercizio dell attività aeroportuale, diretta o indiretta, nonché dalla utilizzazione delle aree del sedime aeroportuale e dal loro sfruttamento economico da parte di terzi. La concessionaria è obbligata alla corresponsione di un canone annuo di concessione (art. 4 sub 3 della Convenzione) determinato ai sensi dell articolo 2, comma 188, della legge 23 dicembre 1996, n Relativamente alle infrastrutture aeroportuali, la controllata Geasar ha il compito di coordinare tutte le attività necessarie al mantenimento e sviluppo delle infrastrutture aeroportuali con fonti di finanziamento autonome o utilizzando fondi erogati dallo Stato sulla base di specifiche norme e convenzioni. Il complesso dei beni utilizzati dalla controllata per l esercizio della propria attività è composto dalle seguenti distinte tipologie: Beni di proprietà: trattasi di beni acquisiti a titolo di proprietà dalla controllata Geasar con mezzi finanziari autonomi, per i quali si ritiene non esista un obbligo di devoluzione al termine della concessione, esposti nell attivo patrimoniale tra le Attività materiali. Beni gratuitamente devolvibili: trattasi di beni acquisiti dalla controllata Geasar con mezzi finanziari autonomi e soggetti, in base alla vigente convenzione di concessione, alla retrocessione gratuita all ENAC, in condizione di uso normale e regolare funzionamento al termine della concessione. Sono considerati beni gratuitamente devolvibili tutte le opere e gli impianti fissi realizzati sul suolo demaniale dell aeroporto. Sono costituiti da fabbricati industriali e impianti fissi che nel bilancio consolidato in accordo all IFRIC 12 vengono esposti, nella voce Concessioni, licenze, marchi e diritti simili delle Attività Immateriali. Tali beni sono ammortizzati tenendo conto dell andamento in base al quale i benefici economici futuri del bene si prevede siano fruiti dal Gruppo, tenendo conto della durata residua della concessione (in scadenza il 27 ottobre 2044). In tale contesto, tenendo conto sia della durata quarantennale della concessione, sia della periodicità degli Accordi di Programma con l Ente concedente stesso (con cadenza quinquennale) nell ambito dei quali possono essere ridiscussi e ridefiniti gli impegni agli investimenti, i livelli tariffari nonché altri elementi inerenti i rapporti con l Ente concedente pur sempre nell ambito della concessione quarantennale, si ritiene che il periodo di ammortamento dell attività immateriale basato sulla vita utile dei beni oggetto di gratuita devoluzione della società controllata meglio rifletta il consumo dei relativi benefici economici associati all immobilizzazione immateriale. Beni ricevuti in concessione: trattasi di beni di proprietà dello Stato e ricevuti in concessione d uso. Sono costituiti essenzialmente dalle infrastrutture già esistenti sul sedime aeroportuale al momento della concessione. Non essendo beni di proprietà della controllata Geasar, il relativo valore non viene rilevato in bilancio. Sulla base dell ultima stima peritale fatta da terzi indipendenti il loro valore corrente risulta pari a circa Euro 75,7 milioni. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

97 Attività materiali Le Attività materiali sono iscritte a condizione che il costo sia determinabile e che i relativi benefici economici futuri possano essere usufruiti dal Gruppo. Sono iscritte al costo di acquisto o di produzione, comprensivo degli oneri accessori e dei costi diretti e indiretti per la quota ragionevolmente imputabile al bene. I contributi ottenuti a fronte di investimenti sono rilevati nel conto economico lungo il periodo necessario per correlarli con i relativi costi e sono dedotti direttamente dagli stessi. Qualora risulti una perdita durevole di valore, l attività materiale viene corrispondentemente svalutata secondo i criteri indicati nel successivo principio perdita di valore di attività immateriali e materiali. Le immobilizzazioni sono sistematicamente ammortizzate a quote costanti sulla base di aliquote economico-tecniche determinate in relazione alle residue possibilità di utilizzo dei beni. I beni composti di componenti con vita utile differente sono considerati separatamente nella determinazione dell ammortamento. La vita utile ed il criterio di ammortamento sono rivisti periodicamente e, ove si riscontrassero rilevanti cambiamenti rispetto alle assunzioni adottate in precedenza, la quota di ammortamento viene rettificata con il metodo prospettico. La vita utile del bene è oggetto generalmente di conferma annuale e viene modificata nel caso in cui nel periodo siano effettuate manutenzioni incrementative o sostituzioni che varino la vita utile dell investimento principale. Le spese incrementative e di manutenzione che producono un significativo e tangibile incremento della capacità produttiva o della sicurezza delle attività materiali o che comportano un allungamento della vita utile delle stesse, vengono capitalizzate e portate ad incremento dell attività materiale su cui vengono realizzate. I costi di manutenzione aventi natura ordinaria sono imputati direttamente a conto economico. Le aliquote applicate sono ridotte, per gli incrementi di periodo, in base all effettiva entrata in funzione dei cespiti. L ammortamento comincia quando le attività sono pronte per l uso. In particolare, le principali aliquote di ammortamento utilizzate sono le seguenti: - terreni non ammortizzati - fabbricati, 50 anni 2% - aerostazioni e parcheggi 25 anni 4% - costruzioni leggere e costruzioni su aree in concessione 10 anni 10% - impianti, 10/33 anni 3,33%-10% - attrezzature, 7 anni 14,3% - componenti rotabili, da 8 a 25 anni da 4 a 12% - macchine elaborazione dati, 5 anni 20% - mobili e macchine per ufficio, 8,3 anni 12% - mezzi di trasporti interno, 5 anni 20% - autovetture, 4 anni 25% - sistemi di comunicazione, 5 anni 20% - le modifiche e le standardizzazioni effettuate sugli aeromobili in flotta sono ammortizzate sulla base della durata del contratto di locazione operativa. Le migliorie su beni di terzi sono classificate tra le immobilizzazioni materiali, in base alla natura del costo sostenuto. Il periodo di ammortamento corrisponde al minore tra la vita utile residua dell immobilizzazione materiale e la durata del contratto. I costi sostenuti per le revisioni periodiche effettuate sui motori e sulle cellule di proprietà sono rilevati ad incremento del valore contabile del bene a cui si riferiscono, separatamente dalle parti fisiche ed ammortizzate rispettivamente per il periodo di validità della manutenzione ciclica o lungo la durata del contratto di locazione operativa dell aeromobile. L eventuale valore contabile netto del costo della precedente verifica è eliminato contabilmente, indipendentemente dal fatto che il costo della revisione precedente fosse esplicitamente menzionato nella transazione in cui l elemento è stato acquistato o costruito. In questo caso, il costo stimato di un analoga verifica futura è utilizzato come indicazione di quale fosse il costo della revisione del componente esistente quando l elemento fu acquistato o costruito. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

98 In particolare la vita utile della flotta MD-82 (aeromobili e dei suoi componenti) è stimata in relazione della data di presunta dismissione secondo il Piano Industriale del gruppo, tenuto conto del valore di presumibile realizzo stimato in base al valore netto contabile degli interventi manutentivi effettuati, mentre per gli aeromobili di proprietà della flotta Boeing sono applicate le seguenti vite utili, al netto del valore di presumibile realizzo stimabile sulla base delle valutazioni di mercato disponibili: - Cellula / motori 25 anni - Manutenzioni motori 4 anni - Materiale rotabile 25 anni L ammortamento dell aeromobile è determinato sulla base dell approccio per componenti. Le attività oggetto di contratti di locazione finanziaria sono rilevate come attività del Gruppo al loro fair value alla data di stipulazione del contratto, rettificato degli oneri accessori alla stipula del contratto e degli eventuali oneri sostenuti per il subentro nel contratto, oppure, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il contratto di locazione. La corrispondente passività verso il locatore è inclusa nello stato patrimoniale come passività finanziaria. I pagamenti per i canoni di locazione sono suddivisi fra quota capitale e quota interessi in modo da raggiungere un tasso di interesse costante sulla passività residua. Gli oneri finanziari sono direttamente imputati al conto economico del periodo. I costi per canoni di locazione derivanti da locazioni operative sono iscritti a quote costanti in base alla durata del contratto. I benefici ricevuti o da ricevere o corrisposti o da corrispondere a titolo di incentivo per entrare in contratti di locazione operativa sono anch essi iscritti a quote costanti sulla durata del contratto. Perdita di valore di attività materiali e immateriali A ogni data di riferimento, il Gruppo rivede il valore contabile delle proprie attività materiali e immateriali e delle partecipazioni in altre imprese per determinare se vi siano indicazioni che queste attività abbiano subìto riduzioni di valore. Qualora queste indicazioni esistano, viene stimato l ammontare recuperabile di tali attività per determinare l eventuale importo della svalutazione. Qualora non sia possibile stimare il valore recuperabile di una attività separatamente identificata, il Gruppo effettua la stima del valore recuperabile della unità generatrice di flussi finanziari a cui l attività stessa appartiene. L ammontare recuperabile è il maggiore fra il fair value al netto dei costi di vendita e il valore d uso. Il fair value corrisponde al prezzo di mercato (al netto dei costi di dismissione), purché l attività sia commercializzata in un mercato attivo. Un mercato può ragionevolmente considerarsi attivo in base alla frequenza delle operazioni ed in base ai volumi da queste generate. Nella determinazione del valore d uso, i flussi di cassa futuri, riferiti ad un arco temporale non superiore a cinque anni, sono stimati sulla base di assunzioni prudenziali basate sull esperienza storica e operando previsioni cautelative circa l andamento futuro del settore di riferimento e sono scontati al loro valore attuale utilizzando un tasso al lordo delle imposte che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore del denaro e dei rischi specifici dell attività; il valore terminale è determinato sulla base della rendita perpetua. Se l ammontare recuperabile di un attività (o di una unità generatrice di flussi finanziari) è stimato essere inferiore rispetto al relativo valore contabile, esso è ridotto al minor valore recuperabile. Una perdita di valore è rilevata nel conto economico immediatamente. Quando una svalutazione non ha più ragione di essere mantenuta, il valore contabile dell attività (o dell unità generatrice di flussi finanziari), ad eccezione dell avviamento (che per le partecipazioni corrisponde alla differenza positiva, emergente all atto dell acquisto, tra il costo di acquisizione e la quota di patrimonio netto a valori correnti della partecipata di competenza del Gruppo), è incrementato al nuovo valore derivante dalla stima del suo valore recuperabile, ma non oltre il valore netto di carico che l attività avrebbe avuto se non fosse stata effettuata la svalutazione per perdita di valore. Il ripristino del valore è imputato al conto economico immediatamente. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

99 Partecipazioni in altre imprese disponibili per la vendita Le partecipazioni classificate nella categoria degli strumenti finanziari disponibili per la vendita, come definito dallo IAS 39, includono le partecipazioni in altre imprese. Tali partecipazioni sono iscritte inizialmente al costo, rilevata alla data di regolamento, in quanto rappresentativo del fair value, comprensivo dei costi di transazione direttamente attribuibili. Successivamente alla rilevazione iniziale, tali partecipazioni sono valutate al fair value con imputazione degli effetti in una specifica riserva di patrimonio netto. Al momento del realizzo o siano ravvisate obiettive evidenze che l attività abbia subito una riduzione di valore, gli utili e perdite cumulati, precedentemente rilevati a patrimonio netto sono rilasciati a conto economico. Le eventuali perdite di valore sono ripristinate (direttamente nel patrimonio netto), nel caso vengano meno i motivi delle svalutazioni effettuate. Qualora il fair value non risultasse attendibilmente determinabile, esse sono iscritte al costo rettificato per perdite di valore, il cui effetto è riconosciuto a conto economico, determinato sulla base del valore attuale dei flussi finanziari attesi e attualizzati al tasso di rendimento corrente di mercato per un attività finanziaria similare. Il rischio derivante da eventuali perdite eccedenti il valore di carico della partecipazione è rilevato in un apposito fondo del passivo nella misura in cui la partecipante è impegnata ad adempiere a obbligazioni legali o implicite nei confronti dell impresa partecipata o comunque a coprire le sue perdite. Altre attività non correnti Le altre attività finanziarie non correnti e gli altri crediti non correnti sono iscritti al valore nominale, coincidente con il presunto valore di realizzo. Attività (e passività relative ad attività) destinate alla vendita, ovvero destinate ad essere detenute attraverso il controllo congiunto, ovvero discontinuate (IFRS 5) (classificate come Discontinued Operation ) Le attività e passività classificate come Discontinued Operation sono valutate al minore tra il loro precedente valore di carico e il valore di mercato al netto dei costi di vendita. Le attività e passività sono classificate come Discontinued Operation quando si prevede che il loro valore di carico sarà recuperato mediante un operazione di cessione (totale o parziale, ma tale da far venire meno il controllo così come definito ai fini del consolidamento integrale) anziché il loro utilizzo nell attività operativa dell impresa. Questa condizione è rispettata solamente quando alla data di bilancio la vendita è altamente probabile, l attività (o il gruppo di attività) è disponibile per un immediata vendita o verrà discontinuata nelle sue condizioni attuali e la Direzione ha preso un impegno per la vendita, che è destinata ad avvenire entro dodici mesi dalla data di classificazione in questa voce. Il risultato economico realizzato dall esercizio delle attività e passività destinate alla vendita o discontinuate per i mesi intercorsi tra l ultimo bilancio di esercizio approvato e la data di cessione in ottemperanza alle disposizioni dell IFRS 5 è classificato nella linea Risultato netto da Discontinued Operation unitamente agli effetti economici delle operazioni al netto degli oneri accessori alla vendita. Attività e passività correnti Rimanenze di magazzino Le rimanenze sono iscritte al costo di acquisto specifico, ovvero al valore di realizzazione desumibile dall andamento del mercato, se minore. Tale minor valore non è mantenuto nei successivi esercizi se ne sono venuti meno i motivi e il ripristino di valore avviene, ove ne ricorrano i presupposti, nei limiti del costo originario di acquisto. Il valore così ottenuto è poi rettificato da apposito "fondo obsolescenza ", per tenere conto delle merci per le quali si prevede un valore di realizzazione inferiore a quello di costo. I pezzi di ricambio di rilevante valore e le attrezzature in dotazione che possono essere utilizzati soltanto in connessione ad un bene iscritto nella voce immobili, impianti e macchinari e che si prevede di utilizzare per più di un esercizio sono rilevati contabilmente come immobili, impianti e macchinari. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

100 Strumenti finanziari Le attività e le passività finanziarie sono rilevate nel momento in cui il Gruppo diviene parte delle clausole contrattuali dello strumento. - Crediti commerciali I crediti commerciali sono rilevati al valore nominale ridotto da una appropriata svalutazione per riflettere la stima delle perdite su crediti. - Attività finanziarie I crediti finanziari relativi a contratti di capitalizzazione, sono valutati al costo, ossia al valore nominale, e maggiorati degli interessi maturati; tale valore non è inferiore al valore rappresentato dal capitale assicurato iniziale aumentato del rendimento minimo garantito; i crediti finanziari relativi a depositi a garanzia di obbligazioni sono iscritti al valore nominale, coincidente con il presunto valore di realizzo. I crediti per depositi cauzionali per utenze sono valutati al valore nominale, coincidente con quello di presunto realizzo, mentre i crediti per depositi a fronte di impegni contrattuali con terzi sono iscritti al valore nominale ed eventualmente rettificati al fine di adeguare l importo versato al valore di presunto recupero. Alle date di riferimento successive, le attività finanziarie che il Gruppo ha l intenzione e la capacità di detenere fino alla scadenza sono rilevate al costo ammortizzato, al netto delle svalutazioni effettuate per riflettere le perdite di valore. Le attività finanziarie diverse da quelle detenute fino alla scadenza sono classificate come detenute per la negoziazione o disponibili per la vendita, e sono valutate a ogni fine periodo al fair value. Quando le attività finanziarie sono detenute per la negoziazione, gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni nel fair value sono rilevati al conto economico del periodo. Per contro, per le attività finanziarie disponibili per la vendita, gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni nel fair value sono rilevati direttamente al patrimonio netto fintanto che esse sono cedute o abbiano subìto una perdita di valore; in tale evenienza, gli utili o le perdite complessivi precedentemente rilevati nel patrimonio netto sono rilevati al conto economico del periodo. - Cassa e mezzi equivalenti La voce relativa a cassa e mezzi equivalenti include cassa e conti correnti bancari e depositi rimborsabili a domanda e altri investimenti finanziari a breve termine ad elevata liquidità, che sono prontamente convertibili in cassa e sono soggetti ad un rischio non significativo di variazione di valore. - Finanziamenti, mutui bancari e scoperti bancari I finanziamenti e mutui bancari fruttiferi e gli scoperti bancari sono rilevati in base agli importi incassati, al netto dei costi dell operazione e successivamente valutati al costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo. - Debiti commerciali I debiti commerciali sono rilevati al valore nominale. Strumenti finanziari derivati Nell esercizio della propria attività il Gruppo è esposto ai rischi di variazione dei tassi di cambio (prevalentemente Euro/USD) e dei prezzi del carburante. Per minimizzare tali rischi, possono essere stipulati contratti derivati a copertura sia di specifiche operazioni, sia di esposizioni complessive, avvalendosi degli strumenti offerti dal mercato. Gli strumenti derivati di copertura, coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39, sono contabilizzati secondo le modalità stabilite per l hedge accounting solo quando: all inizio della copertura esiste la designazione formale e la documentazione della relazione di copertura; la copertura è altamente efficace; l efficacia può essere attendibilmente dimostrata. Quando uno strumento finanziario è designato a copertura dell esposizione alla variabilità dei flussi di cassa delle operazioni oggetto di copertura (cash flow hedge; es. copertura della variabilità dei flussi di cassa di operazioni future attese per effetto delle oscillazioni dei tassi di cambio), gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni di fair value dello strumento di copertura, sono Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

101 contabilizzate direttamente a patrimonio netto per la parte efficace (l eventuale parte inefficace è invece contabilizzata immediatamente a conto economico nella voce utili/(perdite) su cambi). Gli importi, rilevati a patrimonio netto sono poi riflessi nel conto economico del periodo in cui i contratti e le transazioni previste manifestano i loro effetti a conto economico. Qualora uno strumento sia designato a copertura dell esposizione alle variazioni di fair value degli strumenti oggetto di copertura (es. copertura della variabilità del fair value di crediti e debiti in valuta), esso viene rilevato al fair value con imputazione degli effetti a conto economico; coerentemente gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto. Le variazioni del fair value dei derivati che non soddisfano le condizioni per essere qualificati come di copertura sono rilevate a conto economico. In presenza di trattamenti alternativi consentiti dallo IAS 39 per la classificazione di tali operazioni, il Gruppo ha definito che la variazione di fair value di contratti su commodities è classificata nel conto economico a rettifica dei costi operativi. I contratti finanziari e non finanziari sono analizzati al fine di identificare l esistenza di derivati impliciti ( embedded ) da scorporare e valutare al fair value. Gli utili e le perdite derivanti dalle successive variazioni del fair value sono rilevati a conto economico. Benefici ai dipendenti successivi al rapporto di lavoro I pagamenti per piani a contributi definiti sono imputati al conto economico nel periodo in cui essi sono dovuti. Il Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato esprime il debito nei confronti dei dipendenti a fronte delle indennità maturate alla data di riferimento in conformità alle leggi vigenti e agli accordi contrattuali in essere. Tale passività è assimilata a un piano a benefici definiti, il cui costo è determinato utilizzando il metodo attuariale della proiezione dell unità di credito (Projected Unit Credit Method), effettuando le valutazioni attuariali alla fine di ogni esercizio. Per gli utili e le perdite attuariali, il Gruppo ha esercitato l opzione di riconoscere direttamente a conto economico dell esercizio tali effetti, anziché far transitare gli stessi a patrimonio netto. Il costo relativo alle prestazioni di lavoro passate è rilevato immediatamente nella misura in cui i benefici sono già maturati o altrimenti viene ammortizzato a quote costanti entro il periodo medio nel quale si prevede che i benefici matureranno. Sino al 31 dicembre 2006 il fondo trattamento di fine rapporto (TFR) era considerato un piano a benefici definiti. La disciplina di tale fondo è stata modificata dalla Legge 27 dicembre 2006, n. 296 ( Legge Finanziaria 2007 ) e successivi Decreti e Regolamenti emanati nei primi mesi del 2007, che prevedono il versamento del TFR maturando a un entità separata (Fondi pensione o fondo tesoreria INPS). Alla luce di tali modifiche, e in particolare con riferimento alle società con almeno 50 dipendenti, tale istituto è ora da considerarsi in base al principio IAS 19 un piano a benefici definiti esclusivamente per le quote maturate anteriormente al 1 gennaio 2007 (e non ancora liquidate alla data di bilancio), mentre successivamente a tale data esso è assimilabile ad un piano a contribuzione definita (c.d. defined contribution plan). Il diritto attribuito ai dipendenti ed agli ex dipendenti di acquistare un biglietto aereo a prezzi scontati rispetto al valore di listino rappresenta un beneficio a lungo termine, la cui passività è valutata in bilancio secondo la metodologia di valutazione attuariale prevista dallo IAS 19. Il fondo appositamente costituito ( Fondo biglietti agevolati ) viene rilasciato periodicamente ad incremento del valore dei ricavi da vendita di biglietti ordinari. Imposte Le imposte sul reddito del periodo rappresentano la somma delle imposte correnti e differite. Le imposte correnti sono basate sul risultato imponibile del periodo. Il reddito imponibile differisce dal risultato riportato nel conto economico poiché esclude componenti positivi e negativi che saranno tassabili o deducibili in altri esercizi (differenze temporanee di tassazione) ed esclude inoltre voci che non saranno mai tassabili o deducibili (differenze permanenti di tassazione). La passività per imposte correnti è calcolata utilizzando le aliquote vigenti o di fatto vigenti alla data di chiusura dell esercizio. Le imposte differite sono le imposte che il Gruppo si aspetta di pagare o di recuperare sulle differenze temporanee fra il valore contabile delle attività e delle passività e il corrispondente valore fiscale utilizzato nel calcolo dell imponibile fiscale. Le passività Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

102 fiscali differite sono generalmente rilevate per tutte le differenze temporanee imponibili, mentre le imposte anticipate sono rilevate nella misura in cui si ritenga probabile che vi saranno imponibili fiscali in futuro sulla base dei piani industriali approvati dal Gruppo. In particolare, il valore di carico delle imposte anticipate è rivisto a ogni data di riferimento e ridotto nella misura in cui non sia più probabile l esistenza di sufficienti redditi imponibili tali da consentire in tutto o in parte il recupero di tali attività. Le imposte differite sono calcolate in base all aliquota fiscale che il Gruppo si aspetta sarà in vigore al momento del realizzo dell attività o dell estinzione della passività. Le imposte differite sono imputate direttamente al conto economico complessivo, ad eccezione di quelle relative alle transazioni generate con soci che sono rilevate direttamente a patrimonio netto, nel qual caso anche le relative imposte differite sono imputate a patrimonio netto. Le attività e le passività fiscali differite sono compensate quando vi è un diritto legale a compensare le imposte correnti attive e passive e quando si riferiscono a imposte dovute alla medesima autorità fiscale e il Gruppo intende liquidare le attività e le passività fiscali correnti su base netta. Contributi I contributi sono rilevati al fair value quando vi è la ragionevole certezza che saranno ricevuti e che saranno soddisfatte le condizioni previste per l ottenimento degli stessi, in ottemperanza al principio contabile internazionale IAS 20, paragrafo 7. I contributi in conto esercizio sono rilevati integralmente a conto economico nel momento in cui sono soddisfatte le condizioni di iscrizione. I contributi in conto impianti sono portati a diretta riduzione del costo di acquisto del bene cui sono riferiti. Accantonamenti Gli accantonamenti sono effettuati quando il Gruppo ha un obbligazione presente quale risultato di un evento passato ed è probabile che sarà richiesto di adempiere l obbligazione. Gli accantonamenti sono stanziati sulla base della miglior stima delle Direzioni sui costi richiesti per adempiere l obbligazione alla data di riferimento e sono attualizzati quando l effetto è significativo. Partite in moneta estera o soggette al rischio cambio I crediti e i debiti espressi originariamente in valuta estera di Paesi non appartenenti all area Euro sono convertiti in Euro ai cambi in essere alla data delle relative operazioni. Le differenze cambio realizzate in occasione dell incasso dei crediti e del pagamento dei debiti in valuta estera sono iscritte al conto economico. Le immobilizzazioni in valuta sono iscritte al tasso di cambio in essere al momento del loro acquisto o a quello inferiore alla data di chiusura del periodo se la riduzione debba giudicarsi durevole. Le attività e passività originariamente in valuta estera di Paesi non appartenenti all area Euro ancora in essere a fine esercizio, incluse anche le immobilizzazioni aventi natura monetaria, sono allineate al tasso di cambio a pronti alla data di chiusura dell esercizio e i relativi utili e perdite su cambi sono iscritti al conto economico e l eventuale utile netto è destinato in apposita riserva non distribuibile fino al realizzo. Quote di emissione gas Le quote di emissione gas assegnate al Gruppo, in seguito all adozione da parte del Consiglio ed il Parlamento Europeo della Direttiva 2008/101/CE che modifica la Direttiva 2003/87/CE al fine di includere le attività di trasporto aereo nel sistema comunitario di scambio delle quote di emissioni dei gas ad effetto serra - EU Emissions Trading System ( EU ETS ), sono iscritte tra le Attività correnti al loro fair value alla data di bilancio, nel caso in cui il Gruppo abbia un eccesso di quote rispetto al fabbisogno determinato in relazione alle emissioni rilasciate nell esercizio. Qualora invece il valore delle emissioni rilasciate ecceda, alla data di bilancio, quello delle emissioni assegnate, incluse anche le eventuali emissioni acquisite, per l eccedenza si stanzia un apposito fondo rischi. Le quote restituite annualmente in relazione al quantitativo di emissioni di gas inquinanti rilasciate nell atmosfera durante ciascun anno civile saranno cancellate con contestuale utilizzo dell eventuale fondo rischi stanziato nell esercizio precedente. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

103 Uso di stime La redazione del bilancio consolidato e delle relative note illustrative richiede da parte del Management l effettuazione di stime, giudizi e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio, sull informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di bilancio, nonché sul valore dei ricavi e dei costi riportati nel periodo presentato. Le stime e le assunzioni utilizzate sono basate sull esperienza e su altri fattori considerati rilevanti. I risultati che si consuntiveranno potrebbero pertanto differire da tali stime. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione a esse apportate sono riflesse a conto economico nel periodo in cui avviene la revisione di stima se la revisione stessa ha effetti solo su tale esercizio, o anche negli esercizi successivi se la revisione ha effetti sia sull esercizio corrente, sia su quelli futuri. A tale riguardo si segnala che l attuale contesto di crisi economica e finanziaria, in particolare nell Eurozona, e le connessa turbolenza dei mercati hanno comportato la necessità di effettuare assunzioni riguardanti l andamento futuro caratterizzate da significativa incertezza, per cui non si può escludere il concretizzarsi, nel futuro, di risultati diversi da quanto stimato e che quindi potrebbero richiedere rettifiche, ad oggi ovviamente né stimabili né prevedibili, anche significative, al valore contabile delle relative poste. Le voci di bilancio principalmente interessate da tali situazioni di incertezza sono le attività non correnti (attività immateriali e materiali), in particolare l Avviamento e le Imposte Anticipate. Di seguito sono riepilogati i processi critici di valutazione e le assunzioni chiave utilizzate dal Management nel processo di applicazione dei principi contabili riguardo al futuro e che possono avere effetti significativi sui valori rilevati nel bilancio o per i quali esiste il rischio che possano emergere rettifiche al valore contabile delle attività e passività nell esercizio successivo a quello di riferimento del bilancio. Fondo svalutazione dei crediti Il fondo svalutazione crediti riflette la stima del Management circa le perdite relative al portafoglio di crediti verso la clientela finale. La stima del fondo svalutazione crediti è basata sulle perdite attese determinate in funzione dell esperienza passata per crediti simili, degli scaduti correnti e storici, delle perdite e degli incassi, dell attento monitoraggio della qualità del credito e delle proiezioni circa le condizioni economiche e di mercato, in questo supportati da pareri dei consulenti legali nelle fasi pre-contenziose e contenziose. Si rimanda in particolare al paragrafo Rif. 7 Crediti commerciali e altre attività correnti della presente nota illustrativa per le considerazioni sui principali contenziosi in essere in tema di recupero del credito. Fondo rischi ed oneri Il fondo rischi ed oneri è relativo alla stima del Management circa le probabili perdite che il Gruppo potrebbe sostenere nel contesto dei contenziosi in essere verso terze controparti, in particolare passeggeri, personale, fornitori e altre parti. La stima del fondo rischi ed oneri è basata in base alla analisi puntuale del rischio di soccombenza per le cause più significative, con pareri forniti da consulenti legali del Gruppo nelle fasi pre-contenziose e contenziose, e, per i minori contenziosi a scarsa significatività, anche sulla base dell esperienza storica e di altre evidenze statistiche a supporto di valutazione del rischio. La voce accoglie infine la passività derivante dall apertura della CIGS che, secondo la normativa in vigore, prevede che la società interessata del gruppo corrisponda un costo previdenziale commisurato alle somme pagate dall INPS ai dipendenti in CIGS. L accantonamento contiene un processo di stima per tenere conto dell effettivo utilizzo del numero totale di lavoratori messi in CIGS. Valore recuperabile delle attività non correnti Le attività non correnti includono la flotta e gli immobili, impianti e macchinario, altri beni e le attività immateriali nonché le altre partecipazioni non di controllo. La Direzione rivede periodicamente il valore contabile delle attività non correnti detenute e utilizzate e delle attività che devono essere dismesse, quando fatti e circostanze richiedono tale revisione. Tale attività è svolta utilizzando le stime dei flussi di cassa attesi e adeguati tassi di sconto per il calcolo del valore attuale ovvero sulla stima del fair value delle medesime, al netto dei costi di vendita, basato su valutazioni effettuate anche con il supporto di pareri di terzi esperti. Pertanto tale attività di revisione del valore contabile delle attività non correnti è basata su un insieme di assunzioni ipotetiche relative a eventi futuri e azioni degli organi amministrativi che non necessariamente potrebbero verificarsi nei termini e nei tempi previsti. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

104 In particolare si rileva che, nell ambito della valutazione ad equity della partecipazione in Meridiana fly, inclusiva della voce avviamento, si è fatto ricorso alla stima, effettuata da un esperto allo scopo nominato da Meridiana fly per la chiusura del proprio bilancio al 31 ottobre 2012, del value in use determinato sulla base del metodo dell unlevered discounted cash flow sulla base dei flussi di cassa attesi derivanti dal Piano Industriale approvato dal Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly in data 26 febbraio Andamenti delle variabili di scenario non controllabili dal gruppo Meridiana fly difformi da quelli ipotizzati nel nuovo Piano Industriale del gruppo Meridiana fly, potrebbero determinare la rilevazione di ulteriori svalutazioni di asset per effetto dell aggiornamento del test di impairment condotto da Meridiana fly per la chiusura del proprio bilancio al 31 ottobre Attività per imposte anticipate e passività per imposte differite Il Gruppo rileva le imposte correnti e differite/anticipate in funzione della normativa vigente. La rilevazione delle imposte richiede l uso di stime e di assunzioni in ordine alle modalità con le quali interpretare, in relazione alle operazioni condotte nel corso dell esercizio le norme applicabili ed il loro effetto sulla fiscalità dell impresa. Inoltre, la rilevazione di imposte anticipate/differite richiede l uso di stime in ordine ai redditi imponibili prospettici e alla loro evoluzione oltre che alle aliquote di imposta effettivamente applicabili. Tali attività vengono svolte mediante analisi delle transazioni intercorse e dei loro profili fiscali, anche mediante il supporto, ove necessario, di consulenti esterni per le varie tematiche affrontate e tramite simulazioni circa i redditi prospettici ed analisi di sensitività degli stessi. In particolare la recuperabilità delle imposte anticipate, in parte connesse alla valorizzazione di perdite fiscali riportabili a nuovo nei prossimi esercizi, dipende dalla realizzazione dei piani industriali della società capogruppo e delle controllate che sono soggetti alle incertezze derivanti dalla dipendenza dei redditi imponibili all andamento delle variabili esogene non controllabili. Il mancato realizzo di tali piani industriali potrebbe determinare l incapacità del Gruppo di realizzare le imposte anticipate a valori corrispondenti a quelli iscritti nel bilancio consolidato. Provento per mancata fruizione di biglietti (c.d. provento da prepagato ) La stima del provento connesso alla mancata fruizione dei biglietti emessi (il c.d. provento da prepagato ) è effettuata sulla base della percentuale storicamente riscontrata di mancato utilizzo o rimborso da parte dei passeggeri al fine dell integrale riconoscimento in bilancio dei ricavi secondo il criterio della competenza temporale. Andamenti consuntivi differenti rispetto a quelli storicamente riscontrati circa l effettivo mancato utilizzo da parte dei passeggeri o l effettiva onerosità dei rimborsi dei biglietti non utilizzati potrebbero determinare ricavi differenti rispetto a quelli rilevati alla data di bilancio sulla base delle stime effettuate dalla Direzione. Piani a benefici definiti Il Trattamento di Fine Rapporto (TFR) e il Fondo biglietti agevolati sono classificabili come piani a benefici definiti (il TFR per la sola parte maturata fino al 31 dicembre 2006). La Direzione utilizza diverse assunzioni statistiche e fattori valutativi con l obiettivo di anticipare gli eventi futuri per il calcolo degli oneri, delle passività e della attività relative a tali piani. Le assunzioni riguardano il tasso di sconto, il rendimento atteso delle attività a servizio del piano, i tassi dei futuri incrementi retributivi. Inoltre, anche l attuario consulente del Gruppo utilizza fattori in parte soggettivi, come per esempio i tassi relativi alla mortalità e alle dimissioni. Fondi ripristino spese su beni gratuitamente devolvibili Vengono contabilizzati, laddove considerati necessari, specifici fondi per costi di ripristino beni detenuti in concessione, in particolare con riferimento alla concessione dell aeroporto di Olbia gestito dalla controllata Geasar S.p.A.. Alla data del presente bilancio, sulla base delle informazioni disponibili e della documentazione a supporto (perizie varie), stante anche gli attuali e significativi livelli di manutenzione periodica sostenuta per il mantenimento dei beni in concessione, il Gruppo non ha ravvisato la necessità di accantonare fondi per il ripristino dei beni gratuitamente devolvibili alla scadenza della concessione aeroportuale. Ciò peraltro nella sola ipotesi, ad oggi non preventivabile, in cui non si verifichi un rinnovo della concessione medesima al termine della stessa (anno 2044). Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

105 Passività potenziali Il Gruppo è soggetto a cause legali e fiscali che possono derivare da problematiche complesse e difficili, che sono soggette a un diverso grado di incertezza, inclusi i fatti e le circostanze inerenti a ciascuna causa, la giurisdizione e le differenti leggi applicabili. Stante le incertezze inerenti tali problematiche, è difficile predire con certezza l esborso che potrebbe derivare da tali controversie. Conseguentemente, la Direzione, sentito il parere dei propri consulenti legali e degli esperti in materia legale e fiscale, accerta una passività a fronte di tali contenziosi quando ritiene probabile che si verificherà un esborso finanziario e quando l ammontare delle perdite che ne deriveranno può essere ragionevolmente stimato. Nel caso in cui un esborso finanziario diventi possibile ma non ne sia determinabile l ammontare, tale fatto è riportato nelle note di bilancio. Valutazione del fair value degli strumenti derivati Nella valutazione del fair value dell opzione implicita passiva inclusa nel finanziamento AKFED (vale a dire un opzione call ad acquisire titoli di Meridiana fly in luogo del rimborso del finanziamento), il fair value è stato determinato facendo uso di una tecnica valutativa che, utilizzando variabili direttamente osservabili sul mercato, rendono il contratto derivato compreso nel livello 2 della scala gerarchica del fair value. La tecnica valutativa utilizzata, prevalentemente nella previsione dell andamento del titolo Meridiana fly ed, in particolare, della volatilità dello stesso è soggetta ad elevata aleatorietà connessa alla incertezza sull evoluzione del mercato borsistico. Nuovi principi contabili e interpretazioni Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicabili dal 1 gennaio 2012 Di seguito sono riportati i nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni che, in quanto applicabili dall 1 gennaio 2012, integrano a partire da tale data i principi contabili utilizzati nella redazione del bilancio consolidato. Si evidenzia che gli stessi rappresentano fattispecie non presenti o comunque con effetti limitati e non significativi in termini di rappresentazione, valutazione e informativa contabile nella presente Relazione finanziaria annuale, quali: emendamenti minori allo IAS 12 Imposte sul reddito per la valutazione delle imposte differite, che richiede all impresa di misurare le imposte differite derivanti da investimenti immobiliari valutati al fair value in funzione del modo in cui il valore contabile di tale attività sarà recuperato (attraverso l uso continuativo oppure attraverso la vendita). Specificatamente, l emendamento stabilisce una presunzione relativa che il valore di carico di un investimento immobiliare valutato al fair value secondo lo IAS 40 sia realizzato interamente attraverso la vendita e che la misurazione delle imposte differite, nelle giurisdizioni in cui le aliquote fiscali sono differenti, rifletta l aliquota relativa alla vendita. L adozione di tale modifica non ha prodotto alcun effetto sulla valutazione delle imposte differite al 31 dicembre 2012; emendamento allo IAS 1 Presentazione del bilancio, che richiede alle imprese di raggruppare tutti i componenti presentati nel Prospetto degli "Altri utili/(perdite) complessivi" ("Other comprehensive income") a seconda che essi possano o meno essere riclassificati successivamente a conto economico. L'emendamento è applicabile dagli esercizi aventi inizio dopo o dal 1 luglio L adozione di tale modifica non ha prodotto alcun effetto sulla presentazione del bilancio; emendamenti all IFRS 7 Strumenti finanziari / Informazioni aggiuntive al fine di migliorare la comprensione delle operazioni di trasferimento (derecognition) delle attività finanziarie, inclusa la comprensione dei possibili effetti derivanti da qualsiasi rischio rimasto in capo all impresa che ha trasferito tali attività. In particolare, gli emendamenti richiedono maggior trasparenza sull esposizione a rischi in caso di transazioni in cui un attività finanziaria è stata trasferita, ma il cedente mantiene una qualche forma di continuing involvement in tale attività. Gli emendamenti inoltre richiedono maggiori informazioni nel caso in cui un ammontare sproporzionato di tali transazioni sia posto in essere in prossimità della fine di un periodo contabile. L adozione di tale modifica non ha prodotto alcun effetto sull informativa di bilancio. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

106 Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo Si elencano nel seguito altri Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo, per cui comunque non si è ancora concluso il processo di omologazione necessario per l adozione degli emendamenti e principi stessi da parte dei competenti Organi dell Unione Europea: principio IFRS 9 - Strumenti finanziari (applicabile dal 1 gennaio 2015 in modo retrospettivo) al fine di sostituire integralmente lo IAS 39, introducendo dei nuovi criteri per la classificazione e valutazione delle attività e passività finanziarie; principio IFRS 10 Bilancio consolidato, che sostituirà il SIC-12 Consolidamento Società a destinazione specifica (società veicolo) e parti dello IAS 27 Bilancio consolidato e separato, il quale sarà ridenominato Bilancio separato e disciplinerà il trattamento contabile delle partecipazioni nel bilancio separato; le principali variazioni stabilite dal nuovo principio sono le seguenti: - Secondo IFRS 10 vi è un unico principio base per consolidare tutte le tipologie di entità, e tale principio è basato sul controllo. Tale variazione rimuove l'incoerenza percepita tra il precedente IAS 27 (basato sul controllo) e il SIC 12 (basato sul passaggio dei rischi e dei benefici); - E' stata introdotta una definizione di controllo più solida rispetto al passato, basata su tre elementi: (a) potere sull'impresa acquisita; (b) esposizione, o diritti, a rendimenti variabili derivanti dal coinvolgimento con la stessa; (c) capacità di utilizzare il potere per influenzare l'ammontare di tali rendimenti; - l'ifrs 10 richiede che un investitore, per valutare se ha il controllo sull'impresa acquisita, si focalizzi sulle attività che influenzano in modo sensibile i rendimenti della stessa; - l'ifrs 10 richiede che, nel valutare l'esistenza del controllo, si considerino solamente i diritti sostanziali, ossia quelli che sono esercitabili in pratica quando devono essere prese le decisioni rilevanti sull'impresa acquisita; - l'ifrs 10 prevede guide pratiche di ausilio nella valutazione se esiste il controllo in situazioni complesse, quali il controllo di fatto, i diritti di voto potenziali, le situazioni in cui occorre stabilire se colui che ha il potere decisorio sta agendo come agente o principale, ecc. Il principio è applicabile in modo retrospettivo dal 1 gennaio Il Gruppo non ha ancora effettu ato un'analisi degli effetti sull'area di consolidamento di tale nuovo principio; principio IFRS 11 Accordi di compartecipazione che sostituirà lo IAS 31 Partecipazioni in Joint Venture ed il SIC-13 Imprese a controllo congiunto Conferimenti in natura da parte dei partecipanti al controllo congiunto. Il nuovo principio, fermi restando i criteri per l individuazione della presenza di un controllo congiunto, fornisce dei criteri per il trattamento contabile degli accordi di compartecipazione basati sui diritti e sugli obblighi derivanti dagli accordi piuttosto che sulla forma legale degli stessi e stabilisce come unico metodo di contabilizzazione delle partecipazioni in imprese a controllo congiunto nel bilancio consolidato il metodo del patrimonio netto. Secondo l IFRS 11, l esistenza di un veicolo separato non è una condizione sufficiente per classificare un accordo di compartecipazione come una joint venture. Il nuovo principio è applicabile in modo retrospettivo dal 1 gennaio A seguito dell emanazione del principio lo IAS 28 Partecipazioni in imprese collegate è stato emendato per comprendere nel suo ambito di applicazione, dalla data di efficacia del principio, anche le partecipazioni in imprese a controllo congiunto. Il Gruppo non ha ancora effettuato un analisi degli effetti derivanti dall applicazione di questo nuovo principio; principio IFRS 12 Informazioni addizionali su partecipazioni in altre imprese, che è un nuovo e completo principio sulle informazioni addizionali da fornire nel bilancio consolidato per ogni tipologia di partecipazione, ivi incluse quelle in imprese controllate, gli accordi di compartecipazione, collegate, società a destinazione specifica ed altre società veicolo non consolidate. Il principio è applicabile in modo retrospettivo dal 1 gennaio 2014; principio IFRS 13 Misurazione del fair value, che illustra come deve essere determinato il fair value ai fini del bilancio e si applica a tutte le fattispecie in cui i principi che richiedono o permettono la valutazione al fair value o la presentazione di informazioni basate sul fair value, con alcune limitate esclusioni. Inoltre, il principio richiede un informativa sulla misurazione del fair value (gerarchia del fair value) più estesa di quella attualmente richiesta dall IFRS 7. Il principio è applicabile in modo prospettico dal 1 gennaio 2013; Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

107 emendamento allo IAS 19 Benefici ai dipendenti che elimina l'opzione di differire il riconoscimento degli utili e delle perdite attuariali con il metodo del corridoio, richiedendo che tutti gli utili o perdite attuariali siano iscritti immediatamente nel Prospetto degli Altri utili o perdite complessivi ("Other comprehensive income") in modo che l'intero ammontare netto dei fondi per benefici definiti (al netto delle attività al servizio del piano) sia iscritto nella situazione patrimoniale-finanziaria consolidata. Gli emendamenti prevedono inoltre che le variazioni tra un esercizio e il successivo del fondo per benefici definiti e delle attività al servizio del piano devono essere suddivise in tre componenti: le componenti di costo legate alla prestazione lavorativa dell'esercizio devono essere iscritte a conto economico come "service costs"; gli oneri finanziari netti calcolati applicando l'appropriato tasso di sconto al saldo netto del fondo per benefici definiti al netto delle attività risultante all'inizio dell'esercizio devono essere iscritti a conto economico come tali, gli utili e perdite attuariali che derivano dalla rimisurazione della passività e attività devono essere iscritti nel Prospetto degli "Altri utili/(perdite) complessivi". Inoltre, il rendimento delle attività incluso tra gli oneri finanziari netti come sopra indicato dovrà essere calcolato sulla base del tasso di sconto della passività e non più del rendimento atteso delle attività. L'emendamento infine, introduce nuove informazioni addizionali da fornire nelle note al bilancio. L'emendamento è applicabile in modo retrospettivo dall'esercizio avente inizio dopo o dal 1 gennaio Gli effetti ragionevolmente s timabili derivanti dall'applicazione di queste variazioni del principio ai saldi al 31 dicembre 2012 non risultano, allo stato, di natura significativa; emendamenti allo IAS 32 Strumenti Finanziari: esposizione nel bilancio, per chiarire l applicazione di alcuni criteri per la compensazione delle attività e delle passività finanziarie presenti nello IAS 32. Gli emendamenti sono applicabili in modo retrospettivo per gli esercizi aventi inizio dal o dopo il 1 gennaio 2014; emendamenti all IFRS 7 Strumenti finanziari: informazioni integrative, che richiedono informazioni sugli effetti o potenziali effetti delle compensazioni delle attività e passività finanziarie sulla situazione patrimoniale-finanziaria di un impresa. Gli emendamenti sono applicabili per gli esercizi aventi inizio dal o dopo il 1 gennaio Le informazioni devono essere fornite in modo retrospettivo; documento IFRIC 20 - Stripping Costs in the Production Phase of a Surface Mine, che si applica ai costi di rimozione dei rifiuti che sono sostenuti nelle attività di miniera in superficie durante la fase di produzione della miniera. Questa interpretazione si applica dai periodi annuali che iniziano dal 1 gennaio 2013 o dopo tale data. Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS non ancora omologate dall Unione Europea Alla data del presente Bilancio consolidato gli organi competenti dell Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti. In data 12 novembre 2009 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 9 Strumenti finanziari: lo stesso principio è poi stato emendato in data 28 ottobre Il principio, applicabile dal 1 gennaio 2015 in modo retrospe ttivo, rappresenta la prima parte di un processo per fasi che ha lo scopo di sostituire interamente lo IAS 39 e introduce dei nuovi criteri per la classificazione e valutazione delle attività e passività finanziarie. In particolare, per le attività finanziarie il nuovo principio utilizza un unico approccio basato sulle modalità di gestione degli strumenti finanziari e sulle caratteristiche dei flussi di cassa contrattuali delle attività finanziarie stesse al fine di determinarne il criterio di valutazione, sostituendo le diverse regole previste dallo IAS 39. Per le passività finanziarie, invece, la principale modifica avvenuta riguarda il trattamento contabile delle variazioni di fair value di una passività finanziaria designata come passività finanziaria valutata al fair value attraverso il conto economico, nel caso in cui queste siano dovute alla variazione del merito creditizio della passività stessa. Secondo il nuovo principio tali variazioni devono essere rilevate nel Prospetto degli Altri utili e perdite complessive e non transiteranno più nel conto economico. Le fasi due e tre del progetto sugli strumenti finanziari, relativi rispettivamente agli impairment delle attività finanziarie e all hedge accounting, sono ancora in corso. Lo IASB sta inoltre valutando limitati miglioramenti all IFRS 9 per la parte relativa alla classificazione e valutazione delle attività finanziarie. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

108 Il 17 maggio 2012 lo IASB ha pubblicato il documento Annual Improvements to IFRSs: Cycle, che recepisce le modifiche ai principi nell ambito del processo annuale di miglioramento degli stessi, concentrandosi su modifiche valutate necessarie, ma non urgenti. Di seguito vengono citate quelle che comporteranno un cambiamento nella presentazione, iscrizione e valutazione delle poste di bilancio, tralasciando invece quelle che determineranno solo variazioni terminologiche o cambiamenti editoriali con effetti minimi in termini contabili, o quelle che hanno effetto su principi o interpretazioni non applicabili dal Gruppo: - IAS 1 Presentazione del bilancio Informazioni comparative: si chiarisce che nel caso vengano fornite informazioni comparative addizionali, queste devono essere presentate in accordo con gli IAS/IFRS. Inoltre, si chiarisce che nel caso in cui un entità modifichi un principio contabile o effettui una rettifica/riclassifica retrospettica, la stessa entità dovrà presentare uno stato patrimoniale anche all inizio del periodo comparativo ( terzo stato patrimoniale negli schemi di bilancio), mentre nella nota integrativa non sono richieste disclosures comparative anche per tale terzo stato patrimoniale, a parte le voci interessate. - IAS 16 Immobili, impianti e macchinari Classificazione dei servicing equipment: si chiarisce che i servicing equipment dovranno essere classificati nella voce Immobili, impianti e macchinari se utilizzati per più di un esercizio, nelle rimanenze di magazzino in caso contrario. - IAS 32 Strumenti finanziari: esposizione nel bilancio Imposte dirette sulle distribuzioni ai possessori di strumenti di capitale e sui costi di transazione sugli strumenti di capitale: si chiarisce che le imposte dirette relative a queste fattispecie seguono le regole dello IAS IAS 34 Bilanci intermedi Totale delle attività per un reportable segment: si chiarisce che il totale delle attività dovrà essere riportato solo se tale informazione è regolarmente fornita al chief operating decision maker dell entità e si è verificato un cambiamento materiale nel totale delle attività del segmento rispetto a quanto riportato nell ultimo bilancio annuale. La data di efficacia delle modifiche proposte è prevista per gli esercizi che decorrono dal 1 gennaio 2013 o in data successiva, con applicazione anticipata consentita. Il 28 giugno 2012 lo IASB ha pubblicato il documento Consolidated Financial Statements, Joint Arrangements and Disclosure of Interests in Other Entities: Transition Guidance (Amendments to IFRS 10, IFRS 11 and IFRS 12). In primo luogo, il documento intende chiarire le intenzioni del Board con riferimento alle regole di transizione dell IFRS 10 Bilancio consolidato. Il documento chiarisce che, per un entità con esercizio sociale coincidente con l anno solare e prima applicazione dell IFRS 10 al bilancio chiuso al 31 dicembre 2013, la data di applicazione iniziale sarà il 1 gennaio Nel caso in cui le conclusioni sull area di consolidamento siano le medesime secondo lo IAS 27 e SIC 12 e secondo l IFRS 10 alla data di iscrizione iniziale, l entità non avrà alcun obbligo. Parimenti nessun obbligo sorgerà nel caso in cui la partecipazione sia stata ceduta nel corso del periodo comparativo (e come tale non più presente alla data di applicazione iniziale ). Il documento si propone di chiarire come un investitore debba rettificare retrospetticamente il/i periodo/i comparativo/i se le conclusioni sull area di consolidamento non sono le medesime secondo lo IAS 27 / SIC 12 e l IFRS 10 alla data di iscrizione iniziale. In particolare, quando non sia praticabile un aggiustamento retrospettico come sopra definito, una acquisizione/cessione sarà contabilizzata all inizio del periodo comparativo presentato, con un conseguente aggiustamento rilevato tra gli utili a nuovo. In aggiunta il Board ha modificato l IFRS 11 Joint Arrangements e l IFRS 12 Disclosure of Interests in Other Entities per fornire una simile agevolazione per la presentazione o la modifica delle informazioni comparative relative ai periodi precedenti quello definito the immediately preceding period (i.e. il periodo comparativo presentato negli schemi di bilancio). L IFRS 12 è ulteriormente modificato limitando la richiesta di presentare informazioni comparative per le disclosures relative alle entità strutturate non consolidate in periodi antecedenti la data di applicazione dell IFRS 12. Queste modifiche sono applicabili, unitamente ai principi di riferimento, dagli esercizi che decorrono dal 1 gennaio 2014, a meno di applicazione anticipata. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

109 Il 31 ottobre 2012 sono stati emessi gli emendamenti all IFRS 10, all IFRS 12 e allo IAS 27 Investments Entities, che introducono un eccezione al consolidamento di imprese controllate per una società di investimento, ad eccezione dei casi in cui le controllate forniscano servizi che si riferiscono alle attività di investimento di tali società. In applicazione di tali emendamenti, una società di investimento deve valutare i suoi investimenti in controllate a fair value mediante il conto economico. Per essere qualificata come società di investimento, un entità deve: - ottenere fondi da uno o più investitori con lo scopo di fornire ad essi servizi di gestione professionale di investimenti; - impegnarsi con i suoi investitori che il suo scopo sociale è di investire i fondi solamente per ottenere rendimenti da apprezzamento patrimoniale, da redditi da investimenti o da entrambi; e - misurare e valutare la performance sostanzialmente di tutti i suoi investimenti su base del fair value. Tali emendamenti si applicano dai bilanci che iniziano dal 1 gennaio 2014, con applicazione anticipata permessa. Il 19 marzo 2011 lo IASB ha pubblicato l emendamento all IFRS 1 - Prima adozione degli International Financial Reporting Standards - Government Loans che modifica il riferimento alla contabilizzazione dei government loans in sede di transizione agli IFRS Continuità aziendale Si rimanda al paragrafo Prevedibile evoluzione della gestione per un articolata analisi delle considerazioni sulla base delle quali gli Amministratori, pur in presenza di una rilevante incertezza che può far sorgere dubbi significativi sulla capacità del Gruppo e della Società di continuare ad operare sulla base del presupposto della continuità aziendale, hanno ritenuto che il Gruppo operi in continuità aziendale nel prevedibile futuro di almeno 12 mesi e, conseguentemente, considerano appropriata la redazione dell informativa finanziaria adottando criteri di funzionamento 4.2. Stagionalità dell attività La domanda di trasporto aereo, soprattutto nel segmento leisure/vacanze, è caratterizzata da una rilevante stagionalità. Per quanto riguarda Meridiana fly, l attività è concentrata nel terzo trimestre dell anno ed è più limitata nel secondo e nel quarto trimestre, fatta eccezione per i periodi in prossimità a festività (Natale/Capodanno, Pasqua e ponti). L attività di Medio Raggio è particolarmente rilevante nel periodo estivo, mentre quella leisure di Lungo Raggio verso mete esotiche e tropicali è a inversa stagionalità, essendo concentrata nel periodo invernale (novembre aprile). L attività aeroportuale (svolta da Geasar a Olbia) ha una stagionalità accentuata nei quattro mesi di picco estivo, in cui si concentra circa il 70% dei flussi totali dell anno, ed oltre il 40% nei soli mesi di mesi di Luglio e Agosto (dati anno 2012) Area e criteri di consolidamento Il presente bilancio consolidato al 31 dicembre 2012 include i dati di Meridiana e quelli delle imprese da essa controllate, predisposti alla medesima data. L'elenco delle società consolidate, unitamente alle relative informazioni indicate dall'art. 38 del D. Lgs n. 127/91, è il seguente: Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

110 Capogruppo: Sede Capitale Percentuale posseduta Interessenza Sociale (Euro) Diretta Indiretta Totale complessiva Meridiana S.p.A. Olbia , Controllate consolidate integralmente: Geasar S.p.A. Olbia (OT) ,00 79,79% - 79,79% 79,79% Alisarda S.r.l. Olbia (OT) ,00 100,00% - 100,00% 100,00% Prima S.r.l.. Roma ,00 100,00% - 100,00% 100,00% Eccelsa Aviation S.r.l. Olbia (OT) ,00-79,79% 79,79% 79,79% Cortesa S.r.l. Olbia (OT) ,00-79,79% 79,79% 79,79% Meridiana Maintenance S.p.A. Olbia (OT) ,00 83,06% 12,78% 95,85% 95,85% Società consolidate con il metodo del patrimonio netto: Meridiana fly S.p.A. Olbia (OT) ,59 51,20% - 51,20% 51,20% Wokita S.r.l. Olbia (OT) ,00-51,20% 51,20% 51,20% SameItaly S.r.l. in liquidazione Olbia (OT) ,00-51,20% 51,20% 51,20% Air Italy Holding S.r.l. Gallarate (VA) ,00-51,20% 51,20% 51,20% Air Italy S.p.A. Gallarate (VA) ,00-51,20% 51,20% 51,20% AEY Aviation Ltd Dublino (Irlanda) 500,00-51,20% 51,20% 51,20% Controllate non consolidate: Air Italy Brasil Rio de Janeiro (Brasile) ,00-51,20% 51,20% 51,20% Meridiana express S.r.l. Olbia (OT) ,00 51,20% 51,20% 51,20% Meridiana fly e le sue controllate rappresenta il gruppo di attività a controllo congiunto con altri soci, per cui sono oggetto di valutazione ai fini del consolidato adottando il metodo del patrimonio netto. Le controllate Meridiana express S.r.l. e Air Italy Brasil non sono in ogni caso oggetto di consolidamento in quanto non operative, senza pertanto effetti significativi sul bilancio consolidato al 31 dicembre Applicazione dell equity method per consolidamento gruppo Meridiana fly A seguito del perfezionamento degli accordi tra Meridiana fly S.p.A. e gli ex soci di Air Italy Holding S.r.l. che hanno previsto l esecuzione di un aumento di capitale e la sottoscrizione di quota dello stesso da parte di tali soci (cfr. paragrafo ), Meridiana fly S.p.A. e le sue controllate sono passate nell esercizio 2012 da una situazione di controllo da parte di Meridiana ad una situazione di controllo congiunto con altri soci. Pertanto il gruppo Meridiana fly ai fini della rappresentazione nel bilancio consolidato 2012 viene consolidato con il metodo del patrimonio netto, per cui nello stato patrimoniale viene esposta la valutazione di tale gruppo in unica linea (passività pari ad Euro migliaia denominata Passività per valutazione gruppo Meridiana fly a patrimonio netto ), mentre nel conto economico la perdita di pertinenza del Gruppo, pari a Euro migliaia è stata rilevata nella voce Perdita da valutazione gruppo Meridiana fly a patrimonio netto. Allo scopo di fornire maggiori dettagli e informazioni finanziarie di tale gruppo nell anno 2012 viene di seguito presentato lo stato patrimoniale e il conto economico elaborati internamente riferiti all intero anno solare, unitamente alla tabella di riconciliazione che ha dato origine alla valutazione sintetica a patrimonio netto nel presente bilancio. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

111 / Consolidato Meridiana fly Rettifiche di consolidato Consolidato Meridiana fly per consolidamento a patrimonio netto Attività immateriali (21.922) Flotta Altri immobili, impianti e macchinari Imposte anticipate Partecipazioni 750 (723) 27 Altre attività finanziarie non correnti Altri crediti non correnti - - Attività non correnti (22.642) Rimanenze Crediti commerciali e altre attività correnti (772) Attività finanziarie correnti Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Attività correnti (772) Attività o gruppo di attività destinate alla vendita o a cessare TOTALE ATTIVITA' (23.414) Finanziamenti non correnti Altre passività non correnti TFR e altri fondi a benefici definiti (11) Fondo rischi ed oneri non correnti Passività per imposte differite Passività non correnti (2) Finanziamenti correnti Passività per imposte differite correnti Quota corrente dei finanziamenti non correnti Fondi rischi ed oneri correnti Debiti commerciali e altre passività correnti Passività finanziarie correnti Passività correnti Totale Passività correnti e non correnti TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' ( ) Valore della partecipazione in Meridiana fly ( ) (24.479) ( ) Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

112 /000 Esercizio Esercizio Esercizio Consolidato Meridiana fly Rettifiche di consolidato Consolidato Meridiana fly per consolidamento a patrimonio netto Ricavi di vendita Altri Ricavi Totale ricavi Carburante ( ) - ( ) Materiali e servizi di manutenzione ( ) (258) ( ) Noleggi operativi (65.550) - (65.550) Costi commerciali di vendita (24.538) - (24.538) Altri costi operativi e wet lease ( ) - ( ) Oneri diversi di gestione ed altri servizi (43.766) (1.625) (45.391) Costo del personale (96.976) 742 (96.234) Ammortamenti e svalutazioni ( ) (80.272) Stanziamento fondi rischi e oneri (7.911) - (7.911) Altri accantonamenti rettificativi (7.844) - (7.844) Risultato Operativo ( ) ( ) Proventi (Oneri) finanziari Netti (14.176) - (14.176) Rettifiche di valore di attività finanziarie (3.822) (2.577) Risultato prima delle imposte ( ) ( ) Imposte del periodo (643) (3.421) (4.064) Risultato netto ( ) ( ) -Risultato netto di Gruppo ( ) (98.898) -Risultato netto di terzi ( ) (94.262) / Risultato del periodo Aumento capitale sociale in denaro Meridiana fly Acquisto riserve Meridiana fly tramite cessione diritti d'opzione Vendita Azioni Meridiana fly Valore della partecipazione in Meridiana fly ( ) ( ) Valore della partecipazione in Meridiana fly di pertinenza di Meridiana S.p.A. (45.398) (98.898) (1.202) ( ) Valore della partecipazione in Meridiana fly di pertinenza di terzi (94.262) (936) (30.806) 4.5. Comparabilità dei dati contabili I prospetti contabili, esposti nel precedente Capitolo 3 Prospetti contabili del 2012 presentano dati comparativi con il bilancio consolidato al 31 dicembre Relativamente ai dati del 2011 si ricorda che era stata adottata la classificazione dei dati delle grandezze economiche e patrimoniali tra attività considerate Continuing Operation e attività denominate Discontinued Operation (cioè il Ramo Aviation). Nell anno 2012, come già anticipato, in seguito al passaggio al controllo congiunto, la partecipazione in Meridiana fly, pari al 51,2% al 31 dicembre 2012, è stata consolidata secondo il metodo del patrimonio netto, per cui le perdite eccedenti il valore della partecipazione sono state pertanto esposte all interno della voce Passività per valutazione gruppo Meridiana fly a patrimonio netto fra le passività non correnti. Pertanto i dati sono da considerarsi pienamente comparabili fatta eccezione per l accorpamento delle voci effettuata nel conto economico e stato patrimoniale in applicazione dell equity method. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

113 4.6. Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria Attività non correnti Le attività non correnti al 31 dicembre 2012, pari a Euro migliaia, si decrementano di Euro migliaia rispetto al 31 dicembre 2011 ove erano pari a Euro migliaia. Rif. 1 Attività immateriali Le attività immateriali ammontano a Euro migliaia (Euro migliaia al 31 dicembre 2011) e diminuiscono di Euro 163 migliaia. Le Concessioni, licenze, marchi e diritti simili sono pari a Euro migliaia contro Euro migliaia a fine La voce include prevalentemente il valore dell immobilizzazione immateriale pari a Euro migliaia (Euro migliaia al 31 dicembre 2011) rilevata in accordo all IFRIC 12 in relazione alla concessione aeroportuale la cui scadenza è prevista nel 2044; la voce include inoltre i costi sostenuti per l acquisizione e uso delle licenze software. Rif. 2 Altri immobili, impianti e macchinari Gli Altri immobili, impianti e macchinari ammontano a Euro migliaia con un decremento di Euro migliaia in confronto al 31 dicembre 2011, ove erano pari a Euro migliaia. Tale voce include: Terreni e fabbricati e lavori su immobili di terzi (Euro migliaia), relativi in larga misura agli immobili di proprietà di Alisarda fra cui la palazzina direzionale sita presso l aeroporto di Olbia locata a Meridiana fly e due hangar locati a Meridiana Maintenance, sempre presso l aeroporto di Olbia. Come meglio specificato al paragrafo Garanzie, impegni e altre passività potenziali, sono state iscritte ipoteche sugli immobili per complessivi Euro 22 milioni in favore di Banca Nazionale del Lavoro a fronte dei mutui concessi, oltre ad una lettera di patronage rilasciata dalla capogruppo Meridiana S.p.A. per Euro 11 milioni valida fino all estinzione dei mutui (2019). Impianti e Macchinari (Euro migliaia), che includono principalmente gli impianti di riscaldamento e condizionamento realizzati dalle società del Gruppo su immobili in locazione, nonché i macchinari funzionali all attività aeroportuale acquisiti da GEASAR attraverso alcuni contratti di lease back finanziario e contabilizzati in accordo al principio contabile IAS 17. Attrezzature industriali (Euro migliaia), che riguardano in prevalenza le attrezzature operative in uso nella manutenzione e presso la società di gestione aeroportuale. Altri beni (Euro 69 migliaia), che includono il valore netto contabile di complessi elettronici, oltre che il valore netto residuo di mobili, arredi, autoveicoli e altri beni in uso. La voce immobilizzazioni in corso ed acconti al 31 dicembre 2012 è pari Euro 13 migliaia. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

114 Di seguito si riporta il prospetto dei movimenti delle attività immateriali e materiali tra il 31 dicembre 2011 e il 31 dicembre Prospetto riepilogativo dei movimenti delle attività immateriali e materiali ( /000) Costo Storico Ammortamenti Svalutazioni/ Rivalutazioni Valore netto contabile Attività Altri Altri Svalutazioni/ Incrementi Decrementi Incrementi Decrementi Immateriali 2011 movimenti movimenti Rivalutazioni Avviamento Costi di impianto e ampliamento (66) 100 (66) (34) - - (100) Costi di sviluppo (7) - (3) Concessioni, licenze, marchi e diritti similari (16.798) (1.027) - (6) (17.831) Altre immobilizzazioni immateriali (75) (72) (103) - (103) Totale (16.942) (1.061) - - (18.003) (103) - (103) ( /000) Costo Storico Ammortamenti Svalutazioni/ Rivalutazioni Valore netto contabile Altri immobili, impianti Altri Altri Svalutazioni/ Incrementi Decrementi Incrementi Decrementi e macchinari 2011 movimenti movimenti Rivalutazioni Terreni, fabbricati e lavori su immobili di terzi (692) - - (10.135) Impianti e macchinari (176) - - (2.998) Attrezzature industriali (730) - - (13.856) Altri beni (13) 1 - (539) Immobilizzazioni in corso Totale Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

115 Rif. 3 Imposte anticipate Tale voce ammonta a Euro migliaia con un incremento di Euro 57 migliaia rispetto alla corrispondente voce al 31 dicembre 2011, pari a Euro migliaia. La voce è relativa alle imposte iscritte a fronte di spese temporaneamente non deducibili (tra cui i compensi agli amministratori non liquidati, gli accantonamenti ai fondi rischi ed oneri, stanziamenti a fondi svalutazione crediti, altri costi non deducibili nell anno ecc.), oltre che la eliminazione delle plusvalenze da cessioni rami di azienda effettuate nel passato. La movimentazione dell anno delle imposte anticipate rispetto ai valori riferibili al bilancio al 31 dicembre 2011 è riepilogata nella tabella seguente. Movimenti Altri movimenti Incrementi Decrementi / Compensi amministratori Accantonamenti non deducibili (96) Spese di rappresentanza Svalutazione crediti (22) (6) 323 Spese di manutenzione 3 - (3) - - TFR e altri benefici a dipendenti (7) 8 41 Tarsu (Tassa sui rifiuti solidi urbani) 14 - (9) (5) - Attività e passività in valuta 13 3 (1) - 15 Eliminazione costi capitalizzati (9) - 56 Altri (31) Rettifica rivalutazione partecipazioni Eliminaz. plusvalenze su cessioni rami d'azienda Totale Imposte anticipate (178) Tali crediti per imposte anticipate sono ritenuti recuperabili sulla base degli imponibili fiscali del consolidato fiscale del Gruppo cui contribuiscono gli imponibili fiscali attesi dai piani industriali delle controllate Geasar e Meridiana Maintenance. Il piano industriale di Meridiana Maintenance è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione della controllata in data 14 marzo 2013, mentre il piano industriale di Geasar, seppur già esaminato in data 6 giugno 2013, non è stato definitivamente approvato in considerazione di alcuni approfondimenti ancora in corso circa l inclusione nel medesimo piano dello sviluppo di taluni progetti la cui definizione di dettaglio è ancora allo studio. Tuttavia, trattandosi di modifiche esclusivamente migliorative del flusso reddituale atteso dal piano industriale, si ritiene che l utilizzo della bozza di piano ad oggi disponibile non infici la ragionevolezza delle stime effettuate circa gli imponibili fiscali futuri del Gruppo. Si rimanda al precedente paragrafo per le considerazioni sull uso di stime nella valutazione della ricorrenza dei presupposti per l iscrizione delle imposte anticipate e il loro mantenimento in relazione a prospettive di imponibilità futura connessi ad andamenti non prevedibili delle variabili esogene non controllabili. Rif. 4 Partecipazioni Le partecipazioni in altre imprese ammontano a Euro 88 migliaia a fine 2012 e non presentano variazioni rispetto al 31 dicembre / Variazione Aeroporti di Firenze S.p.A SOGAER S.p.A SOFIND S.r.l Partecipazioni in altre imprese Totale partecipazioni Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

116 Rif. 5 Altre attività finanziarie non correnti Le altre attività finanziarie non correnti sono pari a Euro migliaia rispetto al dato di fine 31 dicembre 2011 di Euro migliaia, come da tabella seguente / Variazione Deposito cauzionale vs Ministero dei Trasporti Conto corrente vincolato Convenzione ANAS-RAS Finanziamenti attivi a Meridiana fly (11.017) Credito per cessione partecipazione ADF (572) Depositi cauzionali infruttiferi (91) Certificati SITA Totale altre attività finanziarie non correnti (10.148) Il deposito di Euro migliaia, invariato rispetto all esercizio precedente, si riferisce alla cauzione versata al Ministero dei Trasporti per un importo pari al 10% dei diritti aeroportuali introitati in regime di temporanea occupazione del sedime aeroportuale, il cui versamento, a carico della controllata GEASAR S.p.A., è previsto dall art.17 della Legge 135/97 e dall art.3 del D.M. 24/09/98 n.94t. La controllata sta proseguendo nell iter legale per l ottenimento della restituzione del deposito cauzionale in virtù della titolarità della concessione dell aeroporto di Olbia sino al 2044; su questa base, a partire dalla fine del 2004, non è stato più versato il deposito cauzionale previsto dall art.17 della Legge 135/97 di cui sopra. La voce Conto corrente vincolato Convenzione ANAS-RAS pari a Euro migliaia si riferisce ai fondi versati nel corso del 2012 dalla controllata GEASAR S.p.A. su un conto corrente vincolato in base alla convenzione stipulata tra GEASAR, ANAS e RAS (Regione Autonoma Sardegna), con la quale GEASAR si impegna alla realizzazione dello spostamento della SS 125 con conseguente allungamento della pista di volo. I finanziamenti erogati da Meridiana a Meridiana fly (Euro migliaia nel 2011) sono stati interamente svalutati al 31 dicembre 2012 per effetto della rinuncia al diritto di rimborso dei finanziamenti erogati, nell ambito dell impegno assunto dalla Società, con il supporto di AKFED, al supporto patrimoniale del gruppo Meridiana fly per complessivi Euro 184,5 milioni, all aumento di capitale di Meridiana fly S.p.A. da eseguirsi nel corso del 2013, tenuto anche conto della non recuperabilità di tali ammontari verificata attraverso il value in use del gruppo Meridiana fly, stimato sulla base dei flussi di cassa attesi dal piano industriale del gruppo Meridiana fly approvato in data 26 febbraio Nel corso del 2012 Meridiana S.p.A. ha erogato a Meridiana fly a titolo di finanziamento ulteriori fondi per complessivi Euro 83,5 milioni (di cui Euro 10 milioni convertiti in patrimonio netto nell ambito del c.d. underwring commitment), con maturazione interessi per circa Euro 1,1 migliaia. La svalutazione rilevata a conto economico nell esercizio 2012 ammonta a complessivi Euro migliaia. Il credito verso l Ente Camera di Commercio di Firenze per le quote del credito stesso oltre 12 mesi si è azzerato nel 2012 essendo previsto l incasso dell ultima tranche nel 2013; tale credito ammontava a Euro 572 migliaia al 31 dicembre 2011 e si riferiva alla cessione della partecipazione in Aeroporti di Firenze ADF. Gli altri depositi cauzionali pari a Euro 255 migliaia sono riferiti prevalentemente a depositi versati dalla controllata Meridiana Maintenance ai fornitori a garanzia delle obbligazioni assunte nell ambito dei contratti in essere. Attività correnti Le attività correnti al 31 dicembre 2012 ammontano a Euro migliaia, in incremento di Euro migliaia rispetto al 31 dicembre 2011, pari a Euro migliaia. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

117 Rif. 6 Rimanenze Le rimanenze ammontano a Euro migliaia (Euro migliaia al 31 dicembre 2011). La giacenza è composta in prevalenza da materiali di consumo aeronautico gestiti dal reparto manutenzioni, oltre che prodotti alimentari per la gestione del Food & Beverage presso l aeroporto di Olbia e materiali di economato. E ivi incluso un fondo obsolescenza magazzino relativo a materiale utilizzato per la manutenzione aeromobili da parte della controllata Meridiana Maintenance (pari a circa Euro 4,2 milioni), stanziato per tenere conto della svalutazione del materiale a lenta movimentazione (slow moving). Le rimanenze di magazzino della controllata Meridiana Maintenance sono state sottoposte ad una verifica del loro fair value effettuata sulla base di una relazione di stima effettuata da un esperto allo scopo nominato. Da tale verifica non sono emerse ulteriori svalutazioni. Rif. 7 Crediti commerciali e altre attività correnti I Crediti commerciali e altre attività correnti ammontano a Euro migliaia e registrano un incremento di Euro migliaia in rapporto al 31 dicembre 2011 ove erano pari a Euro migliaia. Il dettaglio è riportato nella tabella seguente / Variazione Crediti Commerciali Fondo svalutazione crediti (1.282) (1.473) 191 Totale crediti commerciali Credito per anticipi CIGS Ratei e risconti attivi Crediti per imposte Crediti per contributi Regione Autonoma Sardegna (3.508) Altre attività correnti (153) Totale altre attività correnti Totale crediti commerciali e altre attività correnti A fronte dei contenziosi in essere, i crediti sono rettificati dal fondo svalutazione crediti che assomma a fine esercizio a Euro migliaia. Gli Amministratori ritengono che gli stanziamenti al fondo svalutazione crediti siano congrui ed adeguati a rappresentare il rischio di inesigibilità delle posizioni creditorie vantate verso le controparti. I crediti commerciali includono i crediti verso parti correlate, che vengono esposti in dettaglio nel paragrafo Rapporti con parti correlate. I Crediti per anticipi CIGS per Euro migliaia sono riferiti alle somme anticipate mensilmente ai dipendenti posti in CIGS per la relativa procedura di riorganizzazione avviata nel 2011 da parte della controllata Meridiana Maintenance, di cui è previsto il rimborso da parte dell INPS e del Fondo Speciale Trasporto Aereo. I Crediti per imposte, pari a Euro migliaia, fanno riferimento prevalentemente ai crediti IVA (Euro migliaia), ai crediti verso l erario per il consolidato fiscale di gruppo (Euro migliaia), nonché altri crediti fiscali a rimborso (Euro migliaia). In particolare, si segnala il credito per un contenzioso fiscale sorto per il rimborso del credito IRES dell esercizio 1996 ex Airfin pari a Euro 351 migliaia (nel corso del 2012 sono stati incassati Euro 210 migliaia), per il quale si ritiene probabile l integrale recupero, come commentato nel paragrafo 2.16 Contenziosi rilevanti. I Crediti per contributi Regione Autonoma Sardegna, per Euro migliaia, si riferiscono ai crediti della controllata GEASAR relativi ai contributi in conto esercizio per le attività di marketing svoltesi nel corso degli esercizi (rispettivamente per Euro 1,6 milioni, Euro 0,3 milioni, Euro 0,2 milioni ed Euro 3 milioni) al fine di potenziare e Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

118 sviluppare il trasporto aereo in Sardegna (ex L.R. n. 10/2010) che si ritiene di incassare integralmente. Il decremento registrato rispetto all esercizio precedente è dovuto al parziale incasso dei contributi per le annualità 2010 e Si rimanda alle considerazioni esposte nel paragrafo 2.16 Contenziosi rilevanti della relazione sulla gestione circa il procedimento formale d indagine volto ad accertare la compatibilità delle misure di sostegno per lo sviluppo del trasporto aereo sardo - di cui alla Legge Regionale n.10/2010 della Regione Autonoma della Sardegna relativamente al periodo con le norme sulla concorrenza previste dal Trattato sul Funzionamento dell Unione Europea avviato dalla Commissione Europea nel mese di gennaio Le Altre attività correnti, pari a Euro 362 migliaia, includono principalmente anticipi a dipendenti ed altri crediti minori. Rif. 8 Attività finanziarie correnti Le Attività finanziarie correnti sono pari a Euro 572 migliaia al 31 dicembre 2012 (Euro 229 migliaia a fine 2011) e riguardano il credito verso l Ente Camera di Commercio di Firenze originato dalla cessione della partecipazione in Aeroporti di Firenze ADF di cui si è detto a commento della voce Altre attività finanziarie non correnti. Rif. 9 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti al 31 dicembre 2012 ammontano a Euro migliaia rispetto al dato di Euro migliaia del 31 dicembre L ammontare indicato al 31 dicembre 2012 è riferibile per Euro migliaia alle disponibilità presenti su depositi bancari e postali mentre Euro 195 migliaia a valori presenti in cassa. Rif. 22 Attività destinate al controllo congiunto Il gruppo di attività discontinuate ai fini del consolidamento relative al gruppo Meridiana fly erano pari a Euro migliaia nel 2011 e si sono completamente azzerate nell esercizio Tali attività nel 2012 sono state infatti oggetto di consolidamento secondo il metodo del patrimonio netto. Per un analisi di tali attività si rimanda a quanto commentato nel paragrafo 4.4. Rif Patrimonio netto Al 31 dicembre 2012 il patrimonio netto consolidato, tenuto conto degli effetti del consolidamento delle controllate e della perdita netta di esercizio pari a Euro migliaia, risulta essere negativo per Euro migliaia contro un patrimonio netto positivo di Euro migliaia al 31 dicembre Nel dettaglio il deficit patrimoniale di pertinenza dei soci della controllante risulta pari a Euro migliaia (Euro migliaia al 31 dicembre 2011), mentre il patrimonio netto di pertinenza degli azionisti di minoranza è positivo per Euro migliaia (Euro migliaia al 31 dicembre 2011). La riduzione del patrimonio netto di pertinenza di terzi deriva, come risulta dal paragrafo 3.3 (Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato) dall annullamento del patrimonio netto di terzi di Meridiana fly in seguito al consolidamento di Meridiana fly secondo il metodo del patrimonio netto per Euro migliaia e dalla distribuzione di dividendi per Euro 94 migliaia (parzialmente compensato dall utile di pertinenza di terzi, per Euro 698 migliaia), come più dettagliatamente illustrato nel successivo paragrafo Analisi delle variazioni di patrimonio netto consolidato. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

119 Passività non correnti Le passività non correnti al 31 dicembre 2012 ammontano a Euro migliaia e presentano una variazione in aumento di Euro migliaia rispetto al dato registrato al 31 dicembre 2011 (Euro migliaia). Rif. 11 Finanziamenti non correnti I Finanziamenti non correnti, pari a Euro migliaia, si incrementano di Euro migliaia rispetto alla fine del precedente esercizio / Variazione Mutui (777) Finanziamenti AKFED Debiti verso Meridiana fly (3.917) Debiti verso S.F.I.R.S. per finanziamenti Debiti per leasing finanziari (160) Totale finanziamenti non correnti I Mutui per Euro migliaia si riferiscono alla quota non corrente del debito per i mutui contratti dalla controllata Alisarda con Banca Nazionale del Lavoro per l acquisto degli immobili avvenuto nel La scadenza di tali contratti è fissata per il 2019 ad un tasso variabile Euribor 6 mesi + 1,20% di spread. Tali mutui sono assistiti da ipoteche a favore della banca mutuante per l importo di Euro 22 milioni, oltre cha da una lettera di patronage per Euro 11 milioni rilasciata da Meridiana. Il Gruppo presenta debiti finanziari superiori a 5 anni per Euro 561 migliaia rappresentati dalle rate di mutuo ipotecario sugli immobili acquistati. I finanziamenti AKFED pari a Euro migliaia si riferiscono a debiti finanziari verso AKFED inclusivi di interessi a tasso di mercato. Si tratta in particolare di un finanziamento erogato a marzo 2011 di Euro migliaia con scadenza 31 agosto 2016 che prevede interessi nella misura del EURIBOR a 12 mesi oltre allo spread del 2% e di un ulteriori finanziamenti erogati da dicembre 2011 a dicembre 2012 per complessivi Euro migliaia con scadenza a 36 mesi che prevedono interessi nella misura del EURIBOR a 6 mesi oltre allo spread del 2%. La voce include altresì interessi scaduti verso AKFED per Euro migliaia. Il finanziamento accordato da Meridiana fly per Euro migliaia al 31 dicembre 2011 riguardava un debito da rimborsare nell esercizio 2013 a fronte di pagamenti di claim di lessor incassati da Meridiana per conto della medesima, per la cui dilazione finanziaria maturano interessi a tassi di mercato. Pertanto tale finanziamento al 31 dicembre 2012 è stato classificato fra i finanziamenti correnti. Il debito verso S.F.I.R.S. S.p.A. (Società Finanziaria Regione Sardegna) per finanziamenti pari a Euro migliaia si riferisce alla parte non corrente del finanziamento fruttifero di Euro migliaia erogato in favore di Meridiana Maintenance - assistito da una garanzia rilasciata da Meridiana S.p.A.., in ciò non controgarantita da AKFED per il quale è stato raggiunto un accordo di rimborso rateizzato a decorrere dal 30 giugno 2013 sino al 31 dicembre 2017 tramite rate comprensive di capitale ed interessi (in misura fissa pari al 5%). Il debito iscritto per Euro 488 migliaia verso società di leasing deriva dalla rilevazione secondo la metodologia finanziaria indicata nel principio contabile internazionale IAS 17 dei contratti di locazione finanziaria stipulati da GEASAR per il finanziamento di alcuni macchinari. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

120 Rif. 12 Passività per valutazione gruppo Meridiana fly a patrimonio netto Tale posta ammonta a Euro migliaia (nessun valore al 31 dicembre 2011) e si riferisce alle passività derivanti dal consolidamento di Meridiana fly secondo il metodo del patrimonio netto. In ossequio al principio contabile internazionale IAS 28 le perdite rilevate in base al metodo del patrimonio netto, eccedenti il valore della partecipazione sono state accantonate e rilevate come passività in ragione degli impegni assunti dalla capogruppo Meridiana S.p.A. a copertura delle perdite della controllata Meridiana fly S.p.A.. Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo 4.4. Rif. 13 TFR e altri fondi a benefici definiti Tale posta ammonta a Euro migliaia e subisce una variazione in aumento di Euro 124 migliaia rispetto al dato del 31 dicembre Tale voce è formata dal fondo TFR dei dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro. Tale passività è considerata quale defined benefit plan e pertanto determinata a fine esercizio, utilizzando metodi attuariali in accordo con quanto previsto dal principio IAS 19. Tale valutazione è stata effettuata tenendo conto delle norme in materia di TFR stabilite dalla Legge 27 dicembre 2006 n Nella tabella seguente sono indicati i movimenti intervenuti nel corso dell esercizio nel fondo di trattamento fine rapporto in confronto al bilancio / Passività netta al 1 gennaio Altre rettifiche al fondo iniziale Costo corrente dell esercizio Interessi passivi (attivi) netti (Utili) perdite attuariali 399 (352) Costo dell esercizio Prestazioni pagate (526) (944) Riclassifica fra le passività relative ad attività destinate a controllo congiunto - (11.582) Totale TFR Le principali assunzioni alla base del calcolo attuariale sono le seguenti : - basi tecniche demografiche in base alle tavole statistiche di fonte terza distinte per sesso; - probabilità di richiesta anticipo del TFR a circa il 4-5% nella misura del 70% del maturato; - età di collocamento a riposo in base alle ultime disposizioni di legge; - per i dipendenti in CIGS, probabilità annua di liquidazione per turnover pari al 20% per dipendenti con età di almeno 55 anni e 10% per i restanti; - applicazione del tasso per il calcolo del valore attuale al 2,89% annuo; - tasso di inflazione annuo medio al 2%; - tasso di crescita retribuzioni intorno al 1,8% annuo. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

121 Si rimanda al precedente paragrafo Principi contabili, criteri di valutazione e uso di stime adottati nella redazione del bilancio consolidato, per le considerazioni sull uso di stime nella determinazione delle variabili demografiche, di tasso di inflazione e di altri parametri. Rif. 14 Fondi rischi e oneri non correnti I fondi per rischi e oneri non correnti ammontano a Euro 238 migliaia, con decremento di Euro 24 migliaia rispetto al dato del 31 dicembre Il movimento di tali fondi è fornito dalla tabella seguente. / Accantonamenti Utilizzi Altri movimenti Fondo di riorganizzazione aziendale (24) Totale Fondi rischi e oneri non correnti (24) Al 31 dicembre 2012 i fondi per rischi e oneri sono formati dai fondi rischi per riorganizzazione aziendale relativi alla procedura CIGS aperta nel 2011 in Meridiana Maintenance riferiti al costo a carico azienda verso l INPS per l accordo CIGS della durata di 48 mesi. Rif. 15 Passività per imposte differite Le passività per imposte differite ammontano a Euro 987 migliaia con un decremento di Euro 299 migliaia rispetto alla corrispondente voce al 31 dicembre Nel dettaglio trattasi di passività per imposte differite per IRES ed IRAP relative a differenze temporanee negative connesse principalmente alla rilevazione dei quote da liquidare sulle plusvalenze rateizzate, ai contratti di locazione finanziaria secondo il metodo finanziario e ad altri aggiustamenti IAS / IFRS (effetti IAS 19, IFRIC-12). La movimentazione delle passività per imposte differite è riepilogata nella tabella seguente. Movimenti Altri movimenti Incrementi Decrementi / Ammortamenti non deducibili Ammortamenti anticipati Effetto leasing finanziari (IAS 17) (14) - 48 TFR e altri benefici a dipendenti (104) 8 13 Attività e passività finanziarie a fair value (1) (1) Attività e passività in valuta Storno fondo manutenzione aeromobili Effetto adozione IFRIC (3) Rateizzazione plusvalenza hangar (433) - Altri (22) 332 Totale passività per imposte differite (121) (425) 987 Passività correnti Le passività correnti al 31 dicembre 2012 ammontano a Euro migliaia, in aumento di Euro migliaia rispetto al 31 dicembre Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

122 Rif. 16 Finanziamenti correnti I Finanziamenti correnti ammontano a Euro migliaia, in aumento di Euro migliaia in confronto a fine / Variazione Finanziamenti AKFED Debiti verso S.F.I.R.S. per finanziamenti (6.350) Debiti finanziari verso Regione Sardegna Scoperti di c/c bancari Debiti verso Meridiana fly Totale finanziamenti correnti I Finanziamenti AKFED, pari a Euro migliaia, sono relativi a finanziamenti erogati dalla controllante AKFED. Il valore nominale dei finanziamenti AKFED, prima della valutazione a fair value e del calcolo del costo ammortizzato nonché della capitalizzazione degli interessi, è composto da: Euro migliaia (dopo il rimborso parziale di Euro migliaia nell esercizio 2012) al tasso EURIBOR maggiorato del 2% e scadenza il 31 dicembre 2015; Euro migliaia al tasso fisso del 2% annuo e scadenza il 31 dicembre La natura corrente di tali finanziamenti è data anche dal fatto che il socio AKFED può richiederne in ogni momento la conversione in azioni di Meridiana S.p.A. tramite la sottoscrizione di un aumento di capitale sociale riservato. Si precisa che per entrambi i finanziamenti è infatti data facoltà ad AKFED di conversione degli stessi in capitale di Meridiana con futuri aumenti di capitale durante il periodo di vigenza dei medesimi. In particolare il finanziamento di Euro 20 milioni sopra indicato verso AKFED riguarda un loan agreement sottoscritto in data 1 dicembre 2008 che è stato utilizzato da Meridiana per la sottoscrizione e il pagamento dell aumento di capitale di Eurofly S.p.A.(ora Meridiana fly S.p.A.), al prezzo di Euro 0,10 per azione nel dicembre Il rimborso del finanziamento di Euro 20 milioni, da effettuarsi in qualunque momento su richiesta di AKFED dal 1 febbraio 2009 al 31 dicembre 2013, sarà corrisposto in natura. AKFED potrà infatti optare per un rimborso in azioni di Meridiana S.p.A. o di Meridiana fly S.p.A.. Nel caso AKFED opti per un rimborso in azioni di Meridiana, quest ultima dovrà effettuare un aumento di capitale pari all ammontare dovuto, capitale più interessi maturati, riservato ad AKFED. Nel caso AKFED opti per un rimborso in azioni Meridiana fly S.p.A., occorrerà verificare se al momento del rimborso il valore di borsa delle azioni Meridiana fly S.p.A. sarà uguale, inferiore o maggiore di 0,10 Euro (prima del raggruppamento di azioni/aumenti di capitale). Nel primo caso Meridiana S.p.A. trasferirà ad AKFED tutte la azioni Meridiana fly S.p.A. sottoscritte nel dicembre 2008 (n , prima del raggruppamento di azioni/aumenti di capitale) più un numero di azioni di Meridiana fly S.p.A., il cui controvalore determinato in base al valore di borsa al momento del rimborso sarà pari al valore degli interessi maturati a favore di AKFED alla stessa data. Nel secondo caso Meridiana S.p.A. trasferirà ad AKFED un numero di azioni Meridiana fly S.p.A. il cui valore sarà pari al capitale finanziato più gli interessi maturati, oltre ad ulteriori azioni di Meridiana fly S.p.A., il cui valore di mercato sarà pari al 50% della differenza tra il valore di borsa delle azioni sottoscritte ed il capitale finanziato (Euro 20 milioni). Pertanto all interno del contratto di finanziamento è stata riconosciuta un opzione implicita passiva (vale a dire un opzione call ad acquisire titoli di Meridiana fly in luogo del rimborso del finanziamento) il cui fair value al 31 dicembre 2012 è stato azzerato dagli Amministratori (Euro 568 migliaia al 31 dicembre 2011 classificati fra le Passività finanziarie correnti - cfr. Rif. 21). Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

123 Il fair value è stato determinato facendo uso di una tecnica valutativa, utilizzando variabili direttamente osservabili sul mercato ed è pertanto compreso nel livello 2 della scala gerarchica del fair value. La variazione del fair value di tale opzione implicita, pari a Euro 568 migliaia, deriva principalmente dalla circostanza che l opzione risulti alla data di bilancio out of the money in conseguenza dell andamento del prezzo del titolo Meridiana fly ed è stata rilevata tra i proventi finanziari del conto economico. Nella tabella sottostante si riporta la riconciliazione fra il valore nominale dei finanziamenti erogati da AKFED (comprensivi degli interessi maturati per Euro migliaia) e quanto riportato in bilancio in base alla rilevazione del fair value dell opzione implicita al finanziamento AKFED del 2008 e alla contabilizzazione dello stesso secondo il metodo del costo ammortizzato / Valore nominale debiti finanziari verso AKFED di cui interessi capitalizzati: Rilevazioni contabili dei finanziamenti a conto economico: Variazioni nel fair value dell' opzione implicita su finanziamento AKFED (13.014) (12.446) Costo ammortizzato dei finanziamenti Totale finanziamenti AKFED in Bilancio di cui: Debiti finanziari verso AKFED (Finanziamenti correnti) Fair value opzione implicita su finanziamento AKFED (Passività finanziarie correnti) I debiti correnti verso S.F.I.R.S. S.p.A. (Società Finanziaria Regione Sardegna) per finanziamenti si sono azzerati nel 2012, mentre erano pari a Euro migliaia al 31 dicembre 2011 e si riferivano (i) al finanziamento fruttifero di Euro migliaia erogato in favore di Meridiana Maintenance - assistito da una garanzia rilasciata da Meridiana S.p.A.. per il quale è stato raggiunto un accordo di dilazione del rimborso, che ha comportato la riclassifica dello stesso fra i debiti finanziari non correnti per la quota eccedente i 12 mesi mentre la quota entro i 12 mesi è stata classificata all interno della riga quota corrente dei finanziamenti non correnti, (ii) all anticipazione finanziaria onerosa di Euro milioni registrata da GEASAR ed estinta nel 2012 in seguito alla compensazione del credito verso la Regione Sardegna per contributi cfr. Rif 7 Crediti commerciali e altre attività correnti. I debiti finanziari verso la Regione Sardegna pari a Euro migliaia accolgono i debiti di GEASAR verso la Regione Sardegna per i lavori di ampliamento della pista e spostamento della S.S Gli scoperti di c/c per Euro migliaia fanno riferimento a temporanei scoperti bancari secondo gli accordi di affidamenti bancari in essere. Il finanziamento accordato da Meridiana fly per Euro migliaia al 31 dicembre 2012 riguarda un debito da rimborsare nell esercizio 2013 a fronte di pagamenti di claim di lessor incassati da Meridiana per conto della medesima, per la cui dilazione finanziaria maturano interessi a tassi di mercato. Si prevede che il rimborso di tale ammontare potrà avvenire tramite il trasferimento a Meridiana fly della partecipazione in Meridiana Maintenance. Al riguardo sono in fase avanzata le attività propedeutiche a tale trasferimento che dovrebbe consentire la mitigazione del rischio di liquidità connesso alla scadenza del finanziamento in oggetto. Rif. 17 Passività per imposte differite correnti Ammontano a Euro 433 migliaia e sono relativi alle passività a breve termine relative alle imposte (IRES) sulla quota da riversare nel 2013 per la plusvalenza fiscale realizzata a seguito della cessione dell hangar avvenuta nel Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

124 Rif. 18 Quota corrente dei finanziamenti non correnti La quota corrente dei finanziamenti non correnti, pari a Euro migliaia, è in aumento di Euro 790 migliaia in rapporto al dato al 31 dicembre La voce include la quota a breve dei mutuo ipotecario di Alisarda verso BNL per Euro 777 migliaia per l acquisto degli immobili siti presso l aeroporto Costa Smeralda di Olbia, la quota a breve per Euro 159 migliaia del debito per contratti di locazione finanziaria stipulati da GEASAR per il finanziamento di alcuni macchinari, nonché la quota corrente per Euro 737 migliaia del finanziamento fruttifero di Euro migliaia erogato in favore di Meridiana Maintenance da S.F.I.R.S. S.p.A.. Rif. 19 Fondi rischi e oneri correnti I Fondi rischi e oneri correnti ammontano a migliaia, con un incremento di Euro 377 migliaia rispetto al dato al 31 dicembre 2011 pari a Euro migliaia. Il movimento dei fondi è riportato nella tabella seguente. / Accantonamenti Utilizzi Altri movimenti Fondo rischi per vertenze legali (160) Totale Fondi rischi e oneri correnti (160) I fondi stanziati per vertenze legali riguardano controversie di natura giuslavorista e par altri rischi legali. Gli utilizzi del periodo pari ad Euro 160 migliaia sono relativi ad un contenzioso di Alisarda sorto con il Fallimento Pratoro S.a.a., per il quale, a seguito della sentenza sfavorevole alla società, Alisarda si è attivata per la definizione transattiva della controversia, che è stata regolata tramite il pagamento di una somma transattiva. La quota eccedente del fondo è stata rilasciata a conto economico. La voce, pari a Euro migliaia, include in particolare fondi rischi per Euro migliaia connessi al contenzioso sul servizio antincendi in ambito aeroportuale (L. 296/06) rilevato dalla controllata GEASAR. Si evidenzia infatti che la normativa sul Servizio antincendi istituito con la Legge 296/2007 art. 1 comma 1328 (Finanziaria 2007) ha introdotto a carico delle società aeroportuali (tra cui Geasar) l onere di costituzione di un fondo annuale per il sostegno delle relative operazioni antincendio. La controllata Geasar ha promosso tramite Assaeroporti, insieme ad altri Aeroporti, un azione giudiziaria congiunta volta ad impugnare la destinazione delle spese da parte delle Amministrazioni, come spiegato nel paragrafo 2.16 Contenziosi rilevanti. In bilancio è iscritta comunque l intera passività tra i fondi rischi che risulta riferita agli anni 2009, 2010, 2011 e La voce include inoltre per Euro migliaia gli oneri stanziati che il Gruppo ritiene di dover sostenere con riferimento ai diversi contenziosi in essere principalmente di natura giuslavorista (cfr. paragrafo 2.16 Contenziosi rilevanti). Rimandando al precedente paragrafo Principi contabili, criteri di valutazione e uso di stime adottati nella redazione del bilancio consolidato per le considerazioni sulla natura estimativa del processo di valutazione della congruità dei fondi per rischi e oneri e le conseguenti incertezze intrinseche alle stime. Si ritiene - anche sulla base del supporto di pareri di legali esterni - che i fondi rischi ed oneri risultanti dal bilancio al 31 dicembre 2012 siano congrui e riflettano le passività potenziali in capo al Gruppo secondo quanto previsto dal principio contabile IAS 37. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

125 Rif. 20 Debiti commerciali e altre passività correnti I debiti commerciali e le altre passività correnti ammontano a Euro migliaia, in aumento di Euro migliaia in confronto al 31 dicembre 2011 come di seguito illustrato / Variazione Debiti verso fornitori Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale Ratei e risconti passivi (66) Acconti (563) Debiti tributari (97) Debiti verso dipendenti (791) Altri debiti Totale Debiti commerciali e altre passività correnti I Debiti verso fornitori includono i debiti verso parti correlate che vengono esposti in dettaglio nel paragrafo Rapporti con parti correlate. I Ratei e risconti passivi fanno riferimento in maggior misura a ricavi per subconcessioni fatturati anticipatamente e alle quote di contributi in conto impianti riscontati nei futuri esercizi. Nella voce Acconti sono inclusi gli anticipi ricevuti da clienti relativi alla fornitura di beni e servizi non ancora effettuate. I Debiti tributari sono formati dalle ritenute da versare su redditi di lavoro dipendente e autonomo (Euro 827 migliaia), dai debiti IRAP (Euro 91 migliaia), da debiti IVA (Euro 41 migliaia) e per altri oneri fiscali (Euro 50 migliaia). I Debiti verso dipendenti accolgono i debiti per mensilità aggiuntive maturate e altri debiti da liquidare, inclusivi dei relativi contributi. La voce Altri debiti include debiti per addizionale comunale sui diritti d imbarco (Euro migliaia) della controllata GEASAR ex L. 350/03, debiti per diritti di approdo e partenza degli aeromobili di aviazione generale ex L. 656/94, e altri debiti minori. Al 31 dicembre 2012 non sono pendenti decreti ingiuntivi di importo significativo da fornitori terzi. Rif. 21 Passività finanziarie correnti Tale voce si è azzerata al 31 dicembre 2012, mentre presentava un valore di Euro 568 migliaia nel bilancio al 31 dicembre Includeva esclusivamente il debito per fair value su opzione implicita su finanziamento AKFED, relativa ad un opzione implicita passiva rilevata all interno del contratto di finanziamento stipulato con AKFED per Euro migliaia. L azzeramento della stessa ha comportato la rilevazione a conto economico nella voce Proventi (Oneri) finanziari Netti di un provento per Euro 568 migliaia. Si rimanda al precedente paragrafo Principi contabili, criteri di valutazione e uso di stime adottati nella redazione del bilancio consolidato, per le considerazioni sull uso di stime nella determinazione del fair value sui derivati. Rif. 22 Passività relative ad attività destinate al controllo congiunto Il gruppo di passività discontinuate ai fini del consolidamento (partecipazione nel gruppo Meridiana fly) non presenta valori nell esercizio 2012 (Euro migliaia nel 2011), visto il cambio del metodo di consolidamento a patrimonio netto Cfr. paragrafo 4.4. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

126 4.7. Analisi dei risultati economici consolidati dell esercizio Rif. 23 Ricavi di vendita I ricavi di vendita sono pari Euro migliaia contro Euro migliaia nel consolidato La diminuzione dei ricavi è dovuta prevalentemente al trend negativo delle attività di manutenzione per minori check effettuati e inferiore manutenzione di linea nei vari scali conseguente alla riduzione della flotta operata dal principale cliente Meridiana fly S.p.A. con la quale è stato anche rivisto il contratto globale di manutenzione in termini di riduzione di prezzi finale, oltre a maggiore flessibilità e variabilità dei parametri economici. Anche le attività aeroportuali hanno risentito, seppur in modo meno marcato, della diminuzione del traffico e dei movimenti a livello nazionale, con una lieve decrescita dei proventi per subconcessioni, mentre segnano un leggero incremento i corrispettivi da diritti di imbarco e sbarco ed i diritti per i servizi dei controlli di sicurezza, così come i ricavi per servizi accessori di aviazione generale quali catering a bordo e extra handling. Si precisa che all interno di questa voce vengono classificati anche i ricavi tipici delle altre società del gruppo (ad eccezione del gruppo Meridiana fly consolidato secondo il metodo del patrimonio netto) quali: i Ricavi aeronautici, i Ricavi per sub-concessioni di locali, aree e servizi e i Ricavi per diritti di imbarco passeggeri/merci, approdo decollo e sosta e i ricavi per attività commerciali riferibili prevalentemente alla GEASAR e alle sue società controllate (Eccelsa Aviation S.r.l. e Cortesa S.r.l.) in relazione all attività operativa di assistenza voli ed aeromobili, sub concessioni di locali, aree e servizi di vendita e parcheggi; i proventi per assistenza tecnica e manutenzioni ad aeromobili riferibili alle attività svolte dalla controllata Meridiana Maintenance S.p.A.. Rif. 24 Altri ricavi Gli Altri ricavi sono pari a Euro migliaia e subiscono una variazione in diminuzione di Euro migliaia in confronto al Includono contributi in conto esercizio dalla Regione Sardegna per i costi che la controllata Geasar sostiene per la promozione dell'aeroporto e conseguentemente del territorio (Euro migliaia ex Legge Reg. n. 52/2011), oltre ad altri contributi in conto impianti per Euro 64 migliaia. Accolgono inoltre i ricavi per servizi di costruzione (Euro 690 migliaia nel 2012) eseguiti dalla controllata Geasar riconosciuti in applicazione di quanto previsto dall IFRIC 12 relativamente allo stato di avanzamento dei lavori di costruzione e alle migliorie apportate nel periodo. Tali ricavi rappresentano il corrispettivo spettante al concessionario per l attività effettuata e sono valutati sulla base del totale dei costi di costruzione sostenuti. Per quanto concerne le attività di costruzione realizzate in forza dell articolo 2 della Convenzione, il Gruppo ha provveduto a determinare il fair value del corrispettivo ricevuto sulla base del fair value dei servizi prestati, basati sui costi effettivamente sostenuti maggiorati di una percentuale forfettaria, rappresentativa del mark-up che un general contractor richiederebbe nella circostanza. Al fine di determinare il fair value dei servizi di costruzione prestati, si è incrementato il costo degli investimenti di una percentuale pari a circa il 6%, ritenuta idonea nella fattispecie. Relativamente ai contributi rilevati dalla controllata Geasar si segnala che, pur in presenza del procedimento formale d indagine volto ad accertare la compatibilità delle misure di sostegno per lo sviluppo del trasporto aereo sardo - di cui alla Legge Regionale n.10/2010 della Regione Autonoma della Sardegna relativamente al periodo con le norme sulla concorrenza previste dal Trattato sul Funzionamento dell Unione Europea avviato dalla Commissione Europea nel gennaio 2013 (Cfr. paragrafo 2.16 Contenziosi rilevanti della Relazione sulla Gestione), si ritiene anche sulla base del parere dei Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

127 consulenti legali incaricati dalla controllata - sussistano i requisiti di recognition previsti dallo IAS 20, paragrafo 7 che prevedono che i contributi siano rilevati solo quando vi è la ragionevole certezza che saranno ricevuti e che saranno soddisfatte le condizioni previste per l ottenimento degli stessi. In tale voce sono infine contabilizzati i proventi da addestramento, distacchi di personale, altri riaddebiti di costi, nonché le sopravvenienze attive. Rif. 25 Materiali e servizi di manutenzione I costi per materiali e servizi di manutenzione sono pari a Euro migliaia rispetto a Euro migliaia nel 2011 e la loro incidenza sui ricavi risulta del 30,3% contro il 26,3% nel Si compongono principalmente dei costi per interventi di manutenzione fatturati da terzi presso gli scali, interventi sui motori e componenti effettuati da terzi, oltre che acquisti di materiali per catering. Le manutenzioni effettuate nel corso del 2012 dalla controllata Geasar (Euro migliaia) assicurano il mantenimento dei beni in "condizioni di uso normale e di regolare funzionamento" per l'intero periodo di validità della convenzione e fino alla consegna all'enac, soddisfacendo in tal modo quanto previsto dalla concessione in essere. Conseguentemente non risulta rilevato in bilancio alcun fondo ripristino di beni gratuitamente devolvibili dal momento che il livello delle manutenzioni effettuate ed imputate al conto economico è tale da assicurarne il costante stato d uso richiesto al momento della consegna. Rif.26 Costi commerciali di vendita I costi commerciali di vendita, composti da commissioni e altri costi di intermediazione, ammontano a Euro 341 migliaia contro Euro 157 migliaia nel bilancio Rif. 27 Altri costi operativi e di wet lease I costi operativi e di wet lease sono pari a Euro 219 migliaia contro Euro 328 migliaia nel bilancio Sono rappresentati in prevalenza da costi per handling scali merci e simili. Rif. 28 Oneri diversi di gestione ed altri servizi Gli Oneri diversi di gestione ed altri servizi sono pari a Euro migliaia contro Euro migliaia nel bilancio 2011 e mostrano incidenza sui ricavi è pari al 28,5% contro il 27,9%. In tale posta sono inclusi i costi per consulenze e collaborazioni, pubblicità e promozione, assicurazioni, utenze, locazioni, noleggi diversi, servizi di sicurezza ed altri servizi, l IMU, imposte di registro nonché sopravvenienze passive varie. Rif. 29 Costo del personale Il costo del personale ammonta a Euro migliaia contro Euro migliaia nel 2011, evidenziando un incidenza sui ricavi del 36,9% (37,4% nel 2011). Il minor peso del costo del personale è riferibile prevalentemente ai risparmi di costo dovuti al ricorso alla Cassa Integrazione Straordinaria nell esercizio 2012 da parte della controllata Meridiana Maintenance. Il costo del personale include le spese contabilizzate nelle paghe del personale, compresi i miglioramenti di merito, passaggi di categoria, scatti di contingenza, costo delle ferie non godute, accantonamenti di legge e contratti collettivi. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

128 Nel corso del 2007 è entrata in vigore la riforma del sistema previdenziale e del TFR, per cui oltre al costo dell esercizio relativo al TFR, si è data evidenza di quanto accantonato agli altri fondi previdenziali (fondo di tesoreria, fondi chiusi e fondi aperti) sulla base delle scelte operate dei singoli dipendenti. Rif. 30 Ammortamenti e svalutazioni Sono pari a Euro migliaia contro Euro migliaia nel bilancio 2011, come da seguente tabella. Esercizio Esercizio / Variazione Ammortamenti immobilizzazioni immateriali (24) Ammortamenti immobilizzazioni materiali (106) Totale Ammortamenti e Svalutazioni (130) Rif. 31 Stanziamento fondi rischi e oneri Tale voce è pari a Euro 505 migliaia in confronto a Euro migliaia nel bilancio Sono ivi inclusi gli accantonamenti stanziati per far fronte alle controversie legali in essere con il personale e altre controparti, nonché il rilascio per circa Euro 29 migliaia del fondo eccedente stanziato dalla controllata Alisarda per una controversia risolta in via transattiva nel corso del Rif. 32 Altri accantonamenti rettificativi Gli Altri accantonamenti rettificativi sono positivi per Euro 119 migliaia (in confronto ad un costo di Euro migliaia nel bilancio 2011) per effetto del rilascio a conto economico, da parte della controllata Meridiana Maintenance, della quota eccedente del fondo svalutazione crediti analitico per complessivi Euro 150 migliaia. Rif.33 Proventi (Oneri) finanziari netti Il saldo di tale voce risulta negativo per Euro migliaia in confronto a un saldo negativo per Euro migliaia nel bilancio Il predetto saldo è composto prevalentemente da interessi maturati su finanziamenti AKFED comprensivi del costo ammortizzato (Euro migliaia), al netto del provento da adeguamento al fair value dell opzione implicita al finanziamento AKFED (Euro 568 migliaia), oltre che da altri proventi ed oneri di seguito dettagliati. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

129 Esercizio Esercizio / Variazione Interessi attivi bancari Variazione fair value opzione implicita su finanziamento AKFED (325) Utili su cambi (85) Commissioni attive su fidejussioni Interessi attivi su finanziamenti a Meridiana fly Plusvalenze da cessione partecipazioni Plusvalenze da cessione diritti d'opzione aumento capitale Altri proventi Totale Proventi finanziari Esercizio Esercizio / Variazione Interessi passivi per finanziamento banche Interessi passivi per finanziamento AKFED Perdite su cambi (63) Interessi passivi mutuo (32) Interessi passivi su debiti finanziari Vs Meridiana fly (25) Altri Totale Oneri finanziari Rif. 34 Perdita da valutazione gruppo Meridiana fly a patrimonio netto La perdita legata al consolidamento del gruppo Meridiana fly secondo il metodo del patrimonio netto ammonta a Euro migliaia nell esercizio Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo 4.4. Rif. 35 Rettifiche di valore di attività finanziarie E stata apportata una svalutazione integrale dei finanziamenti concessi dalla capogruppo Meridiana a Meridiana fly nel corso degli esercizi 2011 e 2012 per Euro migliaia in considerazione della impossibilità della controllata di provvedere al rimborso dei medesimi, anche alla luce degli impegni irrevocabili di Meridiana di utilizzare tali importi per la ricapitalizzazione della controllata, come indicato nei Paragrafi e Rif. 36 Imposte del periodo Le imposte del periodo sono positive per Euro 430 migliaia contro un saldo negativo di Euro migliaia nel 2011 e sono così composte: Esercizio Esercizio / Variazione IRES corrente (2.181) IRAP corrente (389) Provento da istanza di rimborso imposte esercizi precedenti (1.512) - (1.512) Provento da consolidato fiscale (1.633) (368) (1.265) Sopravvenienze (attive) passive su imposte di esercizi precedenti (54) 5 (59) Imposte differite (anticipate) nette (357) (790) 433 Totale Imposte del periodo (430) (4.973) Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

130 Rif. 22 Risultato netto da Discontinued Operation Il risultato netto derivante dalle attività discontinuate ai fini del consolidamento (partecipazione nel gruppo Meridiana fly) non presenta valori nell esercizio 2012 (saldo netto negativo di Euro migliaia nel 2011) in seguito al consolidamento del gruppo Meridiana fly secondo il metodo del patrimonio netto. Per maggiori dettagli sull applicazione del metodo del patrimonio netto ai fini del consolidamento si rimanda al paragrafo 4.4. Utile (perdita) per azione Tenuto conto di n azioni costituenti il capitale sociale, il risultato per azione è così determinato: - Perdita per azione totale: Euro 3, Analisi delle variazioni di patrimonio netto consolidato Si riepilogano di seguito le operazioni che hanno inciso sui movimenti del patrimonio netto consolidato nell esercizio 2012 presentati nell apposito prospetto del paragrafo 3.3: Annullamento del patrimonio netto di terzi per valutazione partecipazione Meridiana fly con il metodo del patrimonio netto per un valore di Euro migliaia; Distribuzione di dividendi ad azionisti terzi da parte della controllata Geasar per Euro 94 migliaia; Rilevazione della perdita dell esercizio 2012 pari a Euro migliaia. In considerazione dei movimenti sopra commentati, il patrimonio netto consolidato al 31 dicembre 2012 risulta essere negativo per Euro migliaia (deficit patrimoniale di pertinenza del Gruppo Euro migliaia). La tabella seguente presenta il raccordo tra il patrimonio netto e la perdita di periodo della Capogruppo Meridiana S.p.A. e gli analoghi dati consolidati. PN Variazione Risultato del PN / PN periodo Capogruppo Meridiana (87.560) (35.237) Patrimonio netto e risultato dell'esercizio delle società consolidate integralmente (65.181) (22.117) Patrimonio netto e risultato dell'esercizio delle società consolidate col metodo del patrimonio netto (98.898) (71.106) Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni consolidate e svalutazioni a conto economico, al netto degli effetti fiscali ( ) (9.443) ( ) Rilevazione del valore dell'avviamento sulla partecipazione in Meridiana fly Eliminazione, al netto dei relativi effetti fiscali, di minusvalenze (plusvalenze) infragruppo e scritture adeguamento IAS (3.308) 973 (3.593) (5.927) Consolidato Meridiana (55.755) ( ) ( ) Attribuzione alle minoranze del patrimonio netto di loro competenza (62.178) (698) (7.121) Consolidato Meridiana di competenza dei soci della controllante (58.826) (0) ( ) ( ) Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

131 Come già anticipato, la differenza tra il deficit patrimoniale di pertinenza del Gruppo di Euro 240,4 milioni al 31 dicembre 2012 e il patrimonio netto della capogruppo Meridiana S.p.A. che alla stessa data ammonta a Euro 35,2 milioni è da ricondursi principalmente al maggior valore di carico delle partecipazioni nelle società controllate - classificate tra le attività finanziarie disponibili per la vendita e valutate sulla base del fair value nel bilancio separato della Società - rispetto alla corrispondente quota di patrimonio netto riflessa a valori storici nel bilancio consolidato in applicazione della metodologia di consolidamento delle controllate stesse Gestione patrimoniale e finanziaria Con riferimento al rendiconto finanziario consolidato, viene presentata la variazione nell esercizio della cassa e delle altre disponibilità liquide con metodo indiretto. Riconciliazione cassa e altre disponibilità liquide nette /000 Esercizio Esercizio Cassa e altre disponibilità liquide nette iniziali Cassa ed equivalenti di cassa Finanziamenti bancari correnti (2.200) (10.794) Cassa e altre disponibilità liquide nette finali da Continuing Operation Cassa ed equivalenti di cassa Finanziamenti bancari correnti (2.243) (2.200) - Flussi finanziari generati dall attività operativa Nell esercizio l attività operativa ha determinato una variazione netta positiva di Euro migliaia legata alle variazioni delle poste non monetarie al netto della variazione negativa del capitale circolante netto. - Flussi finanziari assorbiti dall attività di investimento Tale area ha determinato una variazione negativa per Euro migliaia, prevalentemente dovuta ai nuovi finanziamenti erogati nell esercizio a Meridiana fly per il supporto finanziario della controllata. - Flussi finanziari generati dall attività finanziaria Nell esercizio i flussi di liquidità generati dall attività finanziaria sono pari a Euro migliaia, derivanti in larga misura dagli ulteriori finanziamenti concessi da AKFED per Euro migliaia. - Flussi finanziari assorbiti da operazioni sul capitale Nell esercizio si sono assorbiti flussi per Euro migliaia in esecuzione in particolare della sottoscrizione di una quota dell aumento di capitale di Meridiana fly per Euro migliaia, al netto della vendita di azioni Meridiana fly a terzi per la ricostituzione del flottante (Euro migliaia) Posizione finanziaria netta La posizione finanziaria netta consolidata al 31 dicembre 2012 è negativa per Euro migliaia contro Euro migliaia (esclusa la parte relativa a Discontinued Operation). Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

132 / Variazione A Cassa e c/c bancari attivi (1) B. Contratti derivati inclusi nelle disponibilità liquide (1) C. Disponibilità liquide (A) + (B) D. Crediti finanziari correnti E. Debiti bancari correnti (1) (2) F. Parte corrente dell'indebitamento non corrente (1) (2) G. Altri debiti finanziari correnti H. Indebitamento finanziario corrente (E) + (F) + (G) I. Indebitamento finanziario corrente netto (H) - (D) - (C) J. Debiti bancari non correnti (777) K. Obbligazioni emesse L. Altri debiti finanziari non correnti M. Indebitamento finanziario non corrente (J) + (K) + (L) N. Indebitamento finanziario netto (I) + (M) Riconciliazione con prospetto del rendiconto finanziario e con lo stato patrimoniale: (1) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti netti (2) Debiti verso banche correnti (scoperti) In particolare si specifica quanto segue: C - Disponibilità liquide Le disponibilità liquide al 31 dicembre 2012 sono pari a Euro migliaia e sono costituite dai valori in cassa e dai saldi di conti correnti bancari attivi. D Crediti finanziari correnti Tale voce, pari a Euro 572 migliaia, si riferisce alla quota del credito a breve verso la CCIAA di Firenze per la cessione della partecipazione in ADF. H Indebitamento finanziario corrente Ammonta a Euro migliaia è composto da: - debiti verso banche a breve nella forma di scoperti bancari per Euro migliaia; - parte corrente dell indebitamento non corrente per Euro migliaia composta da (i) quota a breve di mutui ipotecari bancari per l acquisto degli immobili per Euro 777 migliaia, (ii) quote a breve termine dei contratti di locazione finanziaria per Euro 159 migliaia, (iii) quota a breve termine del finanziamento SFIRS per Euro 737 migliaia. - altri debiti finanziari correnti per un totale di Euro migliaia formati da (i) finanziamenti AKFED per Euro migliaia, (ii) debiti finanziari da Meridiana fly per Euro migliaia, (iii) debiti finanziari verso la Regione Sardegna pari a Euro migliaia. M Indebitamento finanziario non corrente L indebitamento finanziario non corrente, pari a Euro migliaia, è composto da: - debiti bancari non correnti per Euro migliaia, rappresentati dalla quota oltre i 12 mesi dei mutui ipotecari immobiliari (Alisarda); - altri debiti non correnti per Euro migliaia, formati da (i) quote non correnti dei leasing finanziari per l acquisto di macchinari per Euro 488 migliaia, (ii) finanziamenti non correnti AKFED per Euro migliaia e (iii) quota non correnti del finanziamento SFIRS per Euro migliaia. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

133 4.11. Garanzie, impegni e altre passività potenziali Fidejussioni e altre garanzie prestate Al 31 dicembre 2012 le fideiussioni e altre garanzie prestate dalla capogruppo alle banche per garantire le obbligazioni delle società a controllo congiunto (gruppo Meridiana fly) sono pari a circa Euro 79,5 milioni e sono così composte: - Euro 67,8 milioni a favore di vari istituti di credito a garanzia degli affidamenti concessi a Meridiana fly (a sua volta contro garantiti da impegni di AKFED per pari importo); - Euro 11,7 milioni a favore di un istituto di credito (Unicredit) a garanzia di finanziamenti concessi a Air Italy Holding (a sua volta contro garantiti da impegno di AKFED per pari importo). Al 31 dicembre 2012 le fideiussioni prestate a terzi dalle banche per conto del Gruppo ammontano a circa Euro 37 milioni. Tali fideiussioni bancarie si riferiscono prevalentemente a garanzie rilasciate a provider di Carte di Credito, all ENAC per la partecipazione alle rotte in continuità territoriale, a favore dei lessor di aeromobili, a favore dei fornitori di carburante e altri fornitori di servizi (aeroporti, materiali, servizi operativi e finanziari). Al 31 dicembre 2012 sono state rilasciate fidejussioni assicurative da Meridiana a favore del Ministero della Difesa a garanzia del contratto di trasporto del gruppo Meridiana fly per circa Euro 2,4 milioni, mentre Meridiana fly ha concesso un pegno a favore di una banca per complessivi USD 4,2 milioni per l emissione di fideiussioni bancarie a lessor di aeromobili. Il Gruppo ha inoltre iscritta a fine 2012 un ipoteca di primo grado del valore di Euro 10 milioni sul fabbricato in Via Bugatti, 15 Milano di proprietà di Meridiana fly S.p.A. a favore della Banca Profilo a garanzia del mutuo ipotecario concesso dalla medesima per l acquisto del suddetto fabbricato ad uso uffici; inoltre sono iscritte ipoteche su mutui a favore di Banca Nazionale del Lavoro BNL per l importo di Euro 22 milioni per l acquisto di immobili di proprietà di Alisarda S.r.l. presso il centro direzionale Aeroporto Costa Smeralda di Olbia (per i quali è stata rilasciata da Meridiana lettera di patronage per Euro 11 milioni). Infine Meridiana ha rilasciato una fideiussione di Euro 2,95 milioni a favore di SFIRS S.p.A. a garanzia del finanziamento concessi alla controllata Meridiana Maintenance, poi rinnovata nell esercizio 2013 fino al 31 dicembre 2017 per un importo di Euro 3,3 milioni. Impegni e altri accordi Si segnalano gli impegni totali per contratti di leasing operativo di aeromobili Airbus e Boeing che ammontano al 31 dicembre 2012 a circa Euro 103 milioni, con durata fino al Si segnalano inoltre, per effetto della concessione in uso di beni demaniali e delle infrastrutture aeroportuali nell aeroporto Costa Smeralda di Olbia, gli impegni complessivi per Euro 75,8 milioni rappresentativi del valore corrente dei beni in concessione presso il medesimo sito stimato da apposita perizia. Passività potenziali Nel contesto dei contenziosi in essere e della situazione relativa a tali procedimenti, come illustrati nel paragrafo Contenziosi rilevanti, pur essendo possibile che il Gruppo sia chiamata a pagare importi superiori a quanto stanziato nei fondi rischi, non è possibile prevedere ragionevolmente l esito delle cause stesse e valutare la probabilità di oneri aggiuntivi a carico del Gruppo. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

134 4.12. Informativa di settore Con riferimento al principio IFRS 8 sull informativa di settore, i segmenti operativi ritenuti necessari al management per valutare l andamento della gestione e prendere conseguenti decisioni, sono attualmente individuati in 4 settori, oltre alla attività di Holding svolta dalla capogruppo: 1. Trasporto Aereo : riferibile all attività di trasporto aereo svolta dalle controllata Meridiana fly S.p.A. (assieme alle sue controllate Wokita S.r.l. e Sameitaly S.r.l.) e Air Italy Holding S.r.l. (insieme alle controllate Air Italy S.p.A. e AEY Aviation Ltd UK); 2. Servizi Aeroportuali ed Handling : relativo alle attività svolte da GEASAR S.p.A. e dalle sue controllate Cortesa S.r.l ed Eccelsa Aviation S.r.l.; 3. Manutenzione Aeromobili : relativo alle attività di manutenzione ed assistenza tecnica svolte dalla controllata Meridiana Maintenance S.p.A.; 4. Immobiliare : relativo ai servizi di gestione del patrimonio immobiliare del gruppo affidati ad Alisarda S.r.l.. Esercizio 2012 /000 Holding Servizi aeroportuali ed handling Continued Operation Manutenzione aeromobili Immobiliare Discontinued operation Eliminazioni di TOTALE Trasporto Aereo Eliminazioni settore di settore TOTALE TOTALE Ricavi di settore Ricavi Intrasettore (6.427) Totale ricavi (6.427) Risultato operativo lordo di settore (EBIT) (1.696) Ammortamenti e svalutazioni - (1.803) (248) (621) (2.672) (2.672) Attività di settore ( ) Passività di settore ( ) (28.465) (32.879) (6.800) ( ) ( ) ( ) Esercizio 2011 /000 Holding Servizi aeroportuali ed handling Continued Operation Manutenzione aeromobili Immobiliare Discontinued operation Eliminazioni di TOTALE Trasporto Aereo Eliminazioni settore di settore TOTALE TOTALE Ricavi di settore Ricavi Intrasettore (5.613) (53.363) - - Totale ricavi (5.613) (53.363) Risultato operativo lordo di settore (EBIT) (2.653) ( ) ( ) (93.204) Ammortamenti e svalutazioni - (1.872) (375) (555) (2.802) (13.789) (13.789) (16.591) Attività di settore ( ) ( ) Passività di settore (70.199) (30.202) (28.660) (7.535) ( ) ( ) ( ) ( ) Rapporti con parti correlate Le operazioni compiute dalla Società con parti correlate nell esercizio 2012 riguardano essenzialmente prestazioni di servizi e operazioni di natura finanziaria con AKFED e con le imprese facenti parte del gruppo Celestair. Le transazioni rientrano nella ordinaria gestione del Gruppo, sono effettuate a condizioni di mercato cioè alle condizioni che si sarebbero applicate fra due parti indipendenti e sono state compiute nell interesse del Gruppo. Vengono fornite di seguito le tabelle riepilogative dei rapporti con parti correlate al 31 dicembre 2012 identificate ai sensi dello IAS 24, oltre che alcuni dettagli sui principali rapporti operativi e commerciali con le parti correlate medesime. Si precisa che i valori riportati sono relativi alle attività consolidate in via integrale, senza l effettuazione di elisioni con le poste riferite a società consolidate con il metodo del patrimonio netto. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

135 Attività e passività verso parti correlate Compagnie Aerienne Du Mali Marchin Investments B.V. Pathfinder Corporation S.r.l BVR & Partners DALF Business Service S.r.l. Totale al Valore Valore Valore Valore Valore % % % % /000 assuluto assuluto assuluto assuluto assuluto % Crediti commerciali e altre attività correnti ,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% Finanziamenti non correnti ,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% Finanziamenti correnti ,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% Passività per valutazione partecipazioni a patrimonio netto ,0% ,0% 565 0,4% 107 0,1% 24 0,0% AKFED Finaircraft Air Uganda Air Burkina Zain Holding S.r.l. Totale parti correlate Valore Valore Valore Valore Valore Valore % % % % % /000 assuluto assuluto assuluto assuluto assuluto assuluto % Crediti commerciali e altre attività correnti - 0,0% ,6% 26 0,0% - 0,0% - 0,0% ,6% Finanziamenti non correnti ,2% - 0,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% ,2% Finanziamenti correnti ,4% - 0,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% ,4% Passività per valutazione partecipazioni a patrimonio netto 130 0,1% 0,0% - 0,0% 2 0,0% 565 0,4% ,6% Ricavi e costi verso parti correlate Compagnie Aerienne Du Mali Marchin Investments B.V. Pathfinder Corporation S.r.l BVR & Partners DALF Business Service S.r.l. Totale Esercizio 2012 Valore Valore Valore Valore Valore % % % % /000 assuluto assuluto assuluto assuluto assuluto % Ricavi di vendita ,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% Altri Ricavi ,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% Oneri diversi di gestione ed altri servizi (23.365) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Proventi (Oneri) finanziari Netti (3.153) - 0,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% Perdite da valutazione partecipazioni a patrimonio netto (98.898) - 0,0% - 0,0% - 0,0% (621) 0,6% (242) 0,2% AKFED Finaircraft Air Uganda Air Burkina Zain Holding S.r.l. Totale parti correlate Valore Valore Valore Valore Valore % % % % /000 assuluto assuluto assuluto assuluto assuluto % Ricavi di vendita 69 0,1% ,6% 38 0,0% - 0,0% ,8% Altri Ricavi 242 3,7% - 0,0% - 0,0% - 0,0% 242 3,7% Proventi (Oneri) finanziari Netti (5.921) 187,8% - 0,0% - 0,0% - 0,0% (5.921) 187,8% Perdite da valutazione partecipazioni a patrimonio netto 359-0,4% 8 0,0% 15 0,0% - 0,0% (481) 0,5% Attività/Passività Le attività verso parti correlate al 31 dicembre 2012 ammontano a Euro migliaia, principalmente riferiti ai rapporti con AKFED e Finaircraft. Le passività verso parti correlate al 31 dicembre 2012 ammontano a Euro migliaia, principalmente riferiti ai rapporti di finanziamento con AKFED (Euro migliaia). Ricavi/Costi I ricavi verso parti correlate al 31 dicembre 2012 ammontano a Euro migliaia, principalmente riferiti ai rapporti con Finaircraft (Euro migliaia) in particolare per servizi di manutenzione sugli aeromobili. I costi verso parti correlate al 31 dicembre 2012 ammontano a Euro migliaia, in larga misura riferiti ai rapporti con AKFED per oneri finanziari sui finanziamenti ricevuti. Rapporti con Finaircraft, Air Uganda, Air Burkina, Air Mali I rapporti attivi con tali società, controllate interamente da AKFED, riguardano principalmente i servizi di manutenzione su aeromobili in uso alle compagnie africane del Gruppo forniti dalla Finaircraft S.A.S. e alla stessa riaddebitati. Rapporti con AKFED E in essere un accordo con AKFED per la prestazione di servizi di consulenza nel settore del trasporto aereo. Si segnalano per completezza gli impegni di natura finanziaria di AKFED per aumenti di capitale e di sostegno finanziario per la continuità aziendale di Meridiana fly / Air Italy. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

136 Rapporti DALF Business Service Era in essere un contratto di consulenza strategica, per cui tale società fornisce alla controllata Air Italy servizi nei settori commerciale, finanziario e di strategie di business. Si ricorda che DALF Business Service S.r.l. è partecipata al 49% dal Dottor Alessandro Notari, Chief Commercial Officer della Società. Il costo maturato nel 2012 per tali consulenze è stato di Euro 242 migliaia. Tale contratto è cessato a inizio del nuovo esercizio in seguito agli accordi tra soci del 15 gennaio Rapporti con BVR Erano in essere contratti di consulenza legale tra BVR e il gruppo Meridiana fly Air Italy, il cui onere è risultato di Euro 621 migliaia nell esercizio Compensi agli Amministratori e Sindaci Si rimanda al paragrafo 6.11 del bilancio separato Compensi alla Società di Revisione Si rimanda al paragrafo 6.12 del bilancio separato Informativa sui rischi finanziari Nel presente paragrafo viene fornita un analisi generale sui principali rischi finanziari identificati e gestiti dal Gruppo. Il Gruppo è esposto ai seguenti rischi finanziari connessi alla sua operatività: il rischio di credito: col quale si evidenzia la possibilità di insolvenza (default) di una controparte o l eventuale deterioramento del merito creditizio assegnato; i rischi di mercato: derivante dall esposizione alle fluttuazione dei tassi di interesse e dei tassi di cambio; il rischio di liquidità: che esprime il rischio di disponibilità di risorse finanziarie e di accesso al mercato del credito. I dati quantitativi di seguito riportati non hanno valenza previsionale. In particolare le sensitivity analysis sui rischi di mercato non possono riflettere la complessità e le reazioni correlate dei mercati che possono derivare da ogni cambiamento ipotizzato. Come richiesto dall IFRS 7, di seguito si riporta il dettaglio delle attività e passività finanziarie individuate ai fini della presente analisi al 31 dicembre Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

137 / Altre attività finanziarie non correnti Crediti commerciali e altre attività non correnti - Attività finanziaire non correnti Crediti commerciali e altre attività correnti Attività finanziarie correnti 572 Attività finanziarie correnti Totale Attività finanziarie Finanziamenti non correnti Passività non correnti Finanziamenti correnti Quota corrente dei finanziamenti non correnti Debiti commerciali e altre passività correnti Passività finanziarie correnti - Passività correnti Totale Passività finanziarie Rischio di credito Il massimo rischio di credito teorico è rappresentato dal valore contabile delle attività finanziarie, correnti e non correnti, realizzate nell ambito del processo di vendita a terzi o per la costituzione di garanzie a terze controparti. Il Gruppo adotta una policy particolarmente restrittiva circa i ritardati pagamenti, selezionando e valutando la propria clientela in relazione all affidabilità e alla solidità finanziaria oltre che commerciale. Inoltre il Gruppo apporta adeguate svalutazioni individuali sulle posizioni di credito incagliate o a inesigibilità totale o parziale, oltre che svalutazioni su base generale tenuto conto dell esperienza storica o di dati statistici. Le tabelle sottostanti forniscono informazioni circa l esposizione del Gruppo al rischio di credito al 31 dicembre /000 Ripartizione dei Crediti Commerciali a scadere: Tra 0 e 30 giorni Tra 30 e 60 giorni Tra 60 e 90 giorni Tra 90 e 120 giorni Oltre 120 giorni Crediti commerciali Ripartizione dei Crediti Commerciali scaduti: Crediti commerciali Totale Fondo svalutazione crediti (1.282) Totale La tabella sopra riportata include prevalentemente posizioni creditorie verso Meridiana fly con cui Meridiana Maintenance e Geasar hanno rapporti di natura commerciale (Cfr. paragrafo 6.10 Rapporti con parti correlate delle Note Illustrative). Relativamente a tali crediti sono stati definiti piani di rientro compatibili con il budget di Meridiana fly, di cui nel corso del 2013 Meridiana S.p.A. è divenuta unico azionista. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

138 Con riferimento ai crediti scaduti da oltre 120 giorni non coperti dal fondo svalutazione crediti, tenuto conto dell esperienza storica, dello stato di avanzamento dei contenziosi e dei pareri legali ad essi relativi nonché dell esistenza di garanzie rilasciate dai clienti, il rischio di credito è considerato mitigato. Rischi di mercato Rischio di cambio Il Gruppo è esposto ai rischi derivanti dalla fluttuazione dei tassi di cambio. Nel loro complesso le principali poste commerciali in valuta estera riguardano il USD come da tabella seguente /000 Euro USD Altre Tot Crediti commerciali Fondo svalutazione crediti (1.282) - - (1.282) Altre attività finanziarie non correnti Attività finanziarie correnti Finanziamenti correnti e non correnti ( ) - - ( ) Debiti commerciali (30.057) (573) (36) (30.667) Esposizione netta ( ) (450) (36) ( ) Per quanto concerne la gestione dei rischi derivanti dalle variazioni dei tassi di cambio, va ricordato che: Il costo dei biglietti aerei inerenti i voli di linea contiene una componente variabile Fuel surcharge a carico del cliente; i contratti charter stipulati dal Gruppo con i Tour Operator prevedono la possibilità di adeguare i prezzi concordati in funzione del cambio Euro / USD al momento del volo. Rischio prezzo La politica di hedging attuata dal gruppo Meridiana fly è volta a ridurre i rischi di variazione dei flussi di cassa attesi derivanti da acquisti di carburante per aeromobili, catalogabili quindi fra le operazioni altamente probabili, secondo la normativa IAS. Fino a febbraio 2011 sono stati attivati una serie di prodotti finanziari a copertura della variabilità del prezzo del carburante, mentre per la restante parte dell esercizio la copertura della fluttuazione del rischio prezzo del carburante è avvenuta principalmente tramite gli adeguamenti previsti dalle clausole dei contratti charter e a mezzo della variazione della Fuel surcharge a carico del cliente sui voli di linea. In ogni caso si precisa che l uso degli strumenti di hedging con derivati e simili è regolato da politiche approvate dal Consiglio di Amministrazione delle società, coerentemente con le strategie di Risk Management. Gli strumenti derivati di copertura, coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39, sono contabilizzati secondo le modalità stabilite per l hedge accounting solo quando: all inizio della copertura esiste la designazione formale e la documentazione della relazione di copertura; la copertura è altamente efficace; l efficacia può essere attendibilmente dimostrata. Quando uno strumento finanziario è designato a copertura dell esposizione alla variabilità dei flussi di cassa delle operazioni oggetto di copertura (cash flow hedge; es. copertura della variabilità dei flussi di cassa di operazioni future attese per effetto delle oscillazioni dei tassi di cambio), gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni di fair value dello strumento di copertura, sono contabilizzate direttamente a patrimonio netto per la parte efficace (l eventuale parte inefficace è invece contabilizzata immediatamente a conto economico nella voce utili/(perdite) su derivati). Gli importi, rilevati a patrimonio netto sono poi riflessi nel conto economico del periodo in cui i contratti e le transazioni previste manifestano i loro effetti a conto economico. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

139 Qualora uno strumento sia designato a copertura dell esposizione alle variazioni di fair value degli strumenti oggetto di copertura (es. copertura della variabilità del fair value di finanziamenti a tasso variabile e di crediti e debiti in valuta), esso viene rilevato al fair value con imputazione degli effetti a conto economico; coerentemente gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto. Le variazioni del fair value dei derivati che non soddisfano le condizioni per essere qualificati come di copertura sono rilevate a conto economico. Rischio di tasso di interesse Talune passività finanziarie del Gruppo sono a tasso variabile, così come è variabile il tasso di riferimento di alcuni contratti passivi di locazione operativa degli aeromobili per cui il Gruppo risulta esposto ai rischi derivanti dalla crescita dei tassi di interesse. Rischio di liquidità Il rischio di liquidità è rappresentato dalla incapacità di reperire risorse finanziarie sufficienti, a condizioni economiche, a coprire tutti gli obblighi in scadenza. Di seguito viene presentato il prospetto riportante il profilo temporale dei debiti commerciali al 31 dicembre /000 Ripartizione dei debiti commerciali a scadere: Tra 0 e 30 giorni Tra 30 e 60 giorni Tra 60 e 90 giorni Tra 90 e 120 giorni Oltre 120 giorni Debiti verso fornitori Ripartizione dei debiti commerciali scaduti: Debiti verso fornitori Totale Per effetto degli impegni assunti dal socio di controllo AKFED, meglio descritti nella Relazione sulla Gestione, si ritiene che il rischio di liquidità sia stato mitigato pur nel contesto di incertezza connesso alla evoluzione prevedibile della gestione analizzato nel paragrafo Il presente bilancio consolidato è stato autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione della Società nella riunione tenutasi a Olbia in data 10 giugno 2013 e verrà reso pubblico, unitamente alla Relazioni della Società di Revisione e del Collegio Sindacale nei termini di legge. Olbia, 10 giugno 2013 Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Franco Trivi Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

140 5. MERIDIANA S.P.A. - PROGETTO DI BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE Situazione patrimoniale e finanziaria di Meridiana S.p.A. Note Variazione 1 Partecipazioni disponibili per la vendita Altre attività finanziarie non correnti ( ) Attività non correnti ( ) 3 Crediti commerciali e altre attività correnti Attività finanziarie correnti Crediti per imposte sul reddito Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Attività correnti TOTALE ATTIVITA' Capitale sociale Azioni proprie ( ) ( ) - 7 Riserve e utili (perdite) portati a nuovo ( ) 7 Risultato dell'esercizio ( ) ( ) Patrimonio netto ( ) ( ) 8 Finanziamenti non correnti TFR e altri fondi a benefici definiti Passività per imposte differite ( ) Passività non correnti Finanziamenti correnti Passività per imposte differite correnti Debiti commerciali e altre passività correnti Debiti per imposte sul reddito Passività finanziarie correnti ( ) Passività correnti Totale Passività correnti e non correnti TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

141 5.2. Conto Economico complessivo di Meridiana S.p.A. Note Esercizio Esercizio Variazione 16 Dividendi da partecipazioni in società del gruppo Dividendi da partecipazioni in altre imprese Plusvalenze (minisvalenze) su cessioni di partecipazioni Plusvalenze da cessione diritti d'opzione aumento capitale Svalutazione crediti finanziari Meridiana fly ( ) - ( ) 21 Svalutazione partecipazione Meridiana fly ( ) ( ) Proventi /(Oneri) netti da Partecipazioni ( ) ( ) Interessi passivi verso AKFED ( ) ( ) ( ) 23 Interessi passivi verso Meridiana fly ( ) ( ) Interessi attivi da Meridiana fly Interessi su crediti d'imposta Variazione fair value opzione implicita su finanziamento AKFED ( ) 27 Commissioni attive su fidejussioni Altri proventi (Oneri) finanziari netti (1.456) (11.174) Proventi /(Oneri) finanziari netti ( ) ( ) ( ) 29 Costo del personale ( ) ( ) Acquisti di beni e servizi ( ) ( ) Altri proventi ( ) 32 Oneri diversi di gestione ( ) ( ) ( ) Spese generali nette ( ) ( ) Risultato prima delle imposte ( ) ( ) Imposte dell'esercizio Risultato dell'esercizio ( ) ( ) Valutazione al fair value delle partecipazioni in società controllate disponibili per la vendita Valutazione al fair value delle partecipazioni in altre imprese disponibili per la vendita ( ) (4.961) Risultato Complessivo ( ) ( ) Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

142 5.3. Prospetto delle variazioni di patrimonio netto di Meridiana S.p.A. Capitale Sociale Azioni Proprie Riserva legale Versamenti conto futuro aumento di capitale Riserve da adozione Fair value Riserve da partecipazioni disponibili per la vendita Riserva utili indisponibili da Fair Value Utili (perdite) a nuovo Risultato del periodo Totale Patrimonio Netto /000 Saldo al 31 dicembre (1.209) (26.022) Operazioni con gli azionisti: - Risultato esercizi precedenti (9.906) (0) - Versamenti in conto futuri aumenti di capitale sociale (9.906) Proventi \ (oneri) imputati direttamente a patrimonio netto: - partecipazioni in società controllate (396) (396) - partecipazioni in altre imprese (5) (5) (401) (401) Risultato dell'esercizio ( ) ( ) Totale dei proventi e oneri rilevati nell'esercizio (401) ( ) ( ) Saldo al 31 dicembre (1.209) (26.022) ( ) Operazioni con gli azionisti: - Risultato esercizi precedenti ( ) ( ) Proventi \ (oneri) imputati direttamente a patrimonio netto: - partecipazioni in società controllate Risultato dell'esercizio (87.560) (87.560) Totale dei proventi e oneri rilevati nell'esercizio (87.560) (87.195) Saldo al 31 dicembre (1.209) ( ) (87.560) (35.237) Altre Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

143 5.4. Rendiconto finanziario di Meridiana S.p.A. Esercizio Esercizio /000 Disponibilità liquide nette e mezzi equivalenti di inizio periodo Utile (Perdita) prima delle imposte (91.152) ( ) Rettifiche per: - Oneri netti da Partecipazioni Oneri finanziari netti Variazione crediti commerciali e altri crediti (2.189) (1.904) Variazione dei debiti commerciali ed altri debiti Incasso (pagamento) interessi e altri oneri/proventi finanziari Flussi finanziari assorbiti dall'attività operativa (722) (1.434) Variazione netta immobilizzazioni: * finanziarie (73.271) (10.902) * partecipazioni (8.709) (72.900) Flussi finanziari assorbiti dall'attività di investimento (81.980) (83.802) Variazione finanziamenti Flussi finanziari generati dall'attività finanziaria Dividendi incassati Versamenti in conto futuro aumento capitale sociale Flussi finanziari generati da operazioni sul capitale Flussi finanziari generati da attività operative cessate - - Incremento (decremento) delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti (197) (709) Disponibilità liquide nette e mezzi equivalenti di fine periodo Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

144 6. NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO SEPARATO DI MERIDIANA S.P.A Principi contabili e criteri di valutazione Considerazioni Generali Il presente bilancio separato al 31 dicembre 2012 viene redatto nella valuta Euro che è la moneta di conto in cui opera la Società. Meridiana S.p.A., in qualità di capogruppo, predispone inoltre il bilancio consolidato di Gruppo al 31 dicembre I prospetti contabili sono presentati in unità di Euro, tenuto conto degli arrotondamenti delle singole voci, tranne quelli relativi alle variazioni di Patrimonio Netto e al Rendiconto Finanziario presentati in migliaia di Euro ( /000). I valori riportati nelle Note Illustrative sono espressi in migliaia di Euro. Meridiana S.p.A. è una holding di partecipazioni che svolge attività di controllo e di coordinamento strategico e finanziario delle controllate operanti nel settore trasporto aereo, manutenzione aeromobili, gestione e assistenza aeroportuale e gestione immobiliare. Come descritto in Relazione sulla Gestione, a seguito dell esecuzione dell operazione di integrazione Meridiana fly con Air Italy, il controllo su Meridiana fly S.p.A. e sulle sue controllate è stato esercitato in forma congiunta con i precedenti soci di Air Italy Holding S.r.l.. nell esercizio Per quanto riguarda gli schemi di bilancio, la Società presenta il prospetto di Situazione Patrimoniale e Finanziaria con la distinzione delle attività e passività tra correnti e non correnti, mentre il Conto Economico Complessivo prevede la classificazione dei ricavi e dei costi per natura, forma ritenuta più rappresentativa rispetto alla forma cosiddetta per funzione. Il prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato include tutte le variazioni di patrimonio netto rilevate. Il rendiconto finanziario è redatto utilizzando il metodo di esposizione indiretto. Un attività/passività è classificata come corrente quando soddisfa uno dei seguenti criteri: - ci si aspetta che sia realizzata/estinta o si prevede che sia venduta o utilizzata nel normale ciclo operativo della Società o - sia posseduta principalmente per essere negoziata oppure - si prevede che si realizzi/estingua entro 12 mesi dalla data di chiusura del bilancio. In mancanza di tutte e tre le condizioni, le attività/passività sono classificate come non correnti. Con riferimento alla delibera Consob n del 27 luglio 2006, vista la loro non significatività, nello schema del conto economico complessivo non sono stati indicati separatamente quei proventi e oneri derivanti da operazioni non ricorrenti o da fatti che non si ripetono frequentemente nell ordinaria gestione del Gruppo. Tali poste sono commentate, nel caso, in paragrafo distinto delle Note Illustrative. Relativamente all identificazione in linee separate dei rapporti con parti correlate, prevista dalla delibera n. Consob del 27 luglio 2006, non sono stati inseriti specifici schemi di conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario con evidenza dei rapporti con parti correlate, in quanto ritenuti non significativi. Si precisa, in merito ai Prospetti Contabili, che il prospetto riepilogativo dei rapporti patrimoniali ed economici con parti correlate relativi all esercizio 2012 è riportato al successivo paragrafo Rapporti con parti correlate, con evidenza dell incidenza di tali rapporti rispetto alla voce di bilancio complessivamente considerata. Il bilancio separato è oggetto di revisione contabile da parte di Deloitte & Touche S.p.A.. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

145 Principi contabili e criteri di valutazione e uso di stime adottati nella redazione del bilancio separato Il presente bilancio chiuso al 31 dicembre 2012 è stato predisposto in conformità ai Principi Contabili Internazionali IAS / IFRS emessi dall'international Accounting Standards Board ( IASB ) e omologati dall Unione Europea, nonché dei provvedimenti emanati in attuazione dell art. 9 del D. Lgs. n. 38/2005. Con IFRS si intendono anche gli International Accounting Standards ( IAS ) tuttora in vigore, nonché tutti i documenti interpretativi emessi dall International Financial Reporting Interpretations Committee ( IFRIC ) precedentemente denominato Standing Interpretations Committee ( SIC ). Di seguito sono presentati i principi contabili, i criteri di valutazione e l uso di stime adottati dalla Società ai fini della redazione del bilancio separato al 31 dicembre 2012, che non risultano variati nella sostanza rispetto a quelli dell esercizio comparativo. Il bilancio è redatto sulla base del principio del costo storico, modificato come richiesto per la valutazione di alcuni strumenti finanziari, nonché sulla base del presupposto della continuità aziendale, confermata dagli Amministratori ai sensi dei paragrafi 25 e 26 dello IAS 1 sulla base delle considerazioni contenute nel precedente paragrafo 2.23 Prevedibile evoluzione della gestione. I più importanti principi contabili adottati sono i seguenti. Riconoscimento dei costi e ricavi Le vendite e gli acquisti di merci sono riconosciute quando i beni sono consegnati rispettivamente al cliente o all impresa, con il trasferimento dei rischi e dei benefici significativi connessi alla proprietà dei beni. Le vendite e gli acquisti dei servizi sono riconosciuti in funzione del loro stato di esecuzione e completamento a ciascuna data di riferimento, tenendo conto in particolare della data del volo per i servizi di trasporto passeggeri, determinato rispetto al valore totale del servizio prestato o ricevuto. Gli interessi attivi e passivi sono rilevati in applicazione del principio della competenza temporale. I costi relativi all assunzione di prestiti sono imputati al conto economico nel momento in cui sono sostenuti. Gli oneri accessori all emissione di uno strumento finanziario o all aumento di capitale sociale sono portati a diretta riduzione dell ammontare del finanziamento o dell aumento di capitale a cui si riferiscono. Le provvigioni corrisposte alle agenzie per la vendita dei biglietti aerei sono addebitate al conto economico al momento del riconoscimento del relativo ricavo. I riaddebiti di costi sostenuti per conto di terzi sono rilevati a riduzione del costo cui si correlano. I ricavi per dividendi sono registrati quando sorge il diritto all incasso che normalmente corrisponde alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi. La distribuzione dei dividendi ai soci è rappresentata come una passività nel bilancio della Società nel momento in cui la distribuzione di tali dividendi è approvata con delibera assembleare. I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati a Conto Economico nel corso dell esercizio in cui sono sostenuti. Attività non correnti Attività immateriali L avviamento derivante da aggregazioni aziendali è inizialmente iscritto al costo alla data di acquisizione. L avviamento non è ammortizzato, ma viene sottoposto annualmente, o più frequentemente se specifici eventi o modificate circostanze indicano la possibilità di aver subìto una perdita di valore, a verifiche per identificare eventuali riduzioni di valore. Dopo la rilevazione iniziale, l avviamento è valutato al costo al netto delle eventuali perdite di valore accumulate. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

146 Al momento della cessione di una parte o dell intera azienda precedentemente acquisita e dalla cui acquisizione era emerso un avviamento, nella determinazione della plusvalenza o della minusvalenza da cessione si tiene conto del corrispondente valore residuo dell avviamento. Sono altresì iscritte tra le attività immateriali i costi, inclusivi degli oneri accessori, sostenuti per l acquisizione di risorse prive di consistenza fisica a condizione che il loro ammontare sia quantificabile in modo attendibile ed il bene sia chiaramente identificabile e controllato dalla Società. Sono iscritte al costo di acquisto o di produzione inclusivo degli oneri accessori ed assoggettate ad ammortamento in base al loro periodo di utilità futura. Se risulta una perdita durevole di valore, l attività immateriale viene corrispondentemente svalutata secondo i criteri indicati nel successivo principio perdita di valore di attività immateriali, materiali e delle partecipazioni. Vengono di seguito indicati i periodi di ammortamento adottati per le varie voci delle immobilizzazioni immateriali: i costi di sviluppo relativi a fasi di lancio di nuovi prodotti/servizi dai quali sono attesi duraturi benefici economici futuri sono ammortizzati in cinque anni; le concessioni licenze, marchi e diritti simili sono ammortizzati per un periodo di cinque/dieci anni; i costi relativi alla predisposizione del sito web sono ammortizzati in cinque anni. La vita utile e il criterio di ammortamento sono rivisti periodicamente e, ove si riscontrassero rilevanti cambiamenti rispetto alle assunzioni adottate in precedenza, la quota di ammortamento viene rettificata con il metodo prospettico. Attività materiali Le Attività materiali sono iscritte a condizione che il costo sia attendibilmente determinabile e che i relativi benefici economici futuri possano essere usufruiti dalla Società. Sono iscritte al costo di acquisto o di produzione, comprensivo degli oneri accessori e dei costi diretti e indiretti per la quota ragionevolmente imputabile al bene. I contributi ottenuti a fronte di investimenti sono rilevati nel conto economico lungo il periodo necessario per correlarli con i relativi costi e sono dedotti direttamente dagli stessi. Qualora risulti una perdita durevole di valore, l attività materiale viene corrispondentemente svalutata secondo i criteri indicati nel successivo principio perdita di valore di attività immateriali e materiali. Le immobilizzazioni sono sistematicamente ammortizzate a quote costanti sulla base di aliquote economico-tecniche determinate in relazione alle residue possibilità di utilizzo dei beni. I beni composti di componenti con vita utile differente sono considerati separatamente nella determinazione dell ammortamento. La vita utile ed il criterio di ammortamento sono rivisti periodicamente e, ove si riscontrassero rilevanti cambiamenti rispetto alle assunzioni adottate in precedenza, la quota di ammortamento viene rettificata con il metodo prospettico. La vita utile del bene è oggetto generalmente di conferma annuale e viene modificata nel caso in cui nel periodo siano effettuate manutenzioni incrementative o sostituzioni che varino la vita utile dell investimento principale. Le spese incrementative e di manutenzione che producono un significativo e tangibile incremento della capacità produttiva o della sicurezza delle attività materiali o che comportano un allungamento della vita utile delle stesse, vengono capitalizzate e portate ad incremento dell attività materiale su cui vengono realizzate. I costi di manutenzione aventi natura ordinaria sono imputati direttamente a conto economico. Le aliquote applicate sono ridotte, per gli incrementi di periodo, in base all effettiva entrata in funzione dei cespiti. L ammortamento comincia quando le attività sono pronte per l uso. In particolare, le aliquote di ammortamento utilizzate sono le seguenti: - terreni non ammortizzati - fabbricati 50 anni 2% - costruzioni leggere 10 anni 10% - impianti 10 anni 10% - attrezzature 7 anni 14,3% Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

147 - macchine elaborazione dati 5 anni 20% - mobili e macchine per ufficio 8,3 anni 12% - mezzi di trasporti interno 5 anni 20% - autovetture 4 anni 25% - sistemi di comunicazione 5 anni 20% Le migliorie su beni di terzi sono classificate tra le immobilizzazioni materiali, in base alla natura del costo sostenuto. Il periodo di ammortamento corrisponde al minore tra la vita utile residua dell immobilizzazione materiale e la durata del contratto. I contratti di locazione sono classificati come locazioni finanziarie ogni qualvolta i termini del contratto sono tali da trasferire sostanzialmente tutti i rischi e i benefici della proprietà al locatario. Tutte le altre locazioni sono considerate operative. Beni detenuti in locazione finanziaria IAS 17 I contratti di locazione sono trattati come locazioni finanziarie quando i termini del contratto sono tali da trasferire sostanzialmente tutti i rischi e i benefici della proprietà al locatario. Le attività oggetto di contratti di locazione finanziaria sono rilevate come attività della Società al loro fair value alla data di stipulazione del contratto, rettificato degli oneri accessori alla stipula del contratto e degli eventuali oneri sostenuti per il subentro nel contratto, oppure, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il contratto di locazione. La corrispondente passività verso il locatore è inclusa nello stato patrimoniale come passività finanziaria. I pagamenti per i canoni di locazione sono suddivisi fra quota capitale e quota interessi in modo da raggiungere un tasso di interesse costante sulla passività residua. Gli oneri finanziari sono direttamente imputati al conto economico del periodo. I costi per canoni di locazione derivanti da locazioni operative sono iscritti a quote costanti in base alla durata del contratto. I benefici ricevuti o da ricevere o corrisposti o da corrispondere a titolo di incentivo per entrare in contratti di locazione operativa sono anch essi iscritti a quote costanti sulla durata del contratto. Partecipazioni Come consentito dallo IAS 27, paragrafo 37, la Società ha deciso di contabilizzare, a partire dall esercizio con chiusura al 31 dicembre 2007, le partecipazioni in società controllate in conformità allo IAS 39, paragrafo 9. Tali partecipazioni, conseguentemente, sono state classificate tra le attività finanziarie disponibili per la vendita ( available for sale ) e valutate al fair value. Per società controllate si intendono tutte le società sulle quali Meridiana S.p.A. ha il potere di determinare, direttamente o indirettamente, le politiche finanziarie ed operative al fine di ottenere i benefici derivanti dalla loro attività. Nel valutare l esistenza del controllo si prendono in considerazione anche i diritti di voto potenziali effettivamente esercitabili o convertibili. Tali partecipazioni sono iscritte inizialmente al costo, rilevato alla data di regolamento, in quanto rappresentativo del fair value, comprensivo dei costi di transazione direttamente attribuibili. Successivamente alla rilevazione iniziale, tali partecipazioni sono valutate al fair value con imputazione degli effetti in una specifica riserva di patrimonio netto. Al momento del realizzo o qualora siano ravvisate obiettive evidenze che l attività abbia subito una riduzione di valore, costituite da un significativo e prolungato andamento negativo, gli utili e perdite cumulati, precedentemente rilevati a patrimonio netto sono rilasciati a conto economico. Le eventuali perdite di valore sono ripristinate (direttamente nel patrimonio netto), nel caso vengano meno i motivi delle svalutazioni effettuate. Qualora il fair value non risultasse attendibilmente determinabile, esse sono iscritte al costo rettificato per perdite di valore, il cui effetto è riconosciuto a conto economico, determinato sulla base del valore attuale dei flussi finanziari attesi e attualizzati al tasso di rendimento corrente di mercato per un attività finanziaria similare. Il rischio derivante da eventuali perdite eccedenti il valore di carico della partecipazione è rilevato in un apposito fondo del passivo nella misura in cui la partecipante è impegnata ad adempiere a obbligazioni legali o implicite nei confronti dell impresa partecipata o comunque a coprire le sue perdite. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

148 Per quanto riguarda la valutazione al fair value delle partecipazioni, gli effetti delle variazioni delle stesse sono riportati in una specifica riserva del patrimonio netto, con rilascio a conto economico al momento del realizzo o qualora siano avvisate obiettive evidenze che l attività abbia subito una riduzione di valore. In particolare si rileva che per la determinazione del fair value delle partecipazioni di controllo detenute in Geasar S.p.A. e Meridiana Maintenance S.p.A. si è fatto ricorso a valutazioni redatte da professionisti indipendenti. Anche le partecipazioni in imprese collegate e in altre imprese sono valutate al fair value, ove tale valore sia ragionevolmente determinabile. In assenza di tale requisito, sono iscritte al costo, rettificato in presenza di perdite di valore. La differenza positiva, emergente all atto dell acquisto, tra il costo di acquisizione e la quota di patrimonio netto a valori correnti della partecipata di competenza della Società è, pertanto, inclusa nel valore di carico della partecipazione. Eventuali svalutazioni di tale differenza positiva (che rappresenta l avviamento riconosciuto alla attività della partecipata all atto della acquisizione) non sono ripristinate negli esercizi successivi anche qualora vengano meno le condizioni che avevano portato alla svalutazione. Qualora l eventuale quota di pertinenza della Società delle perdite della partecipata ecceda il valore contabile della partecipazione, si procede ad azzerare il valore della partecipazione e la quota delle ulteriori perdite è rilevata come fondo nel passivo nel caso in cui la società abbia l obbligo di risponderne. Come detto in precedenza, i dividendi ricevuti sono riconosciuti a conto economico, nel momento in cui è stabilito il diritto a riceverne il pagamento. Tuttavia, se i dividendi non sono derivanti dalla distribuzione di utili successivi all acquisizione della partecipata ma derivano dalla distribuzione di riserve della partecipata antecedenti l acquisizione, sono iscritti in riduzione del costo della partecipazione stessa. Perdita di valore di attività materiali, immateriali e delle partecipazioni A ogni data di riferimento, la Società rivede il valore contabile delle proprie attività materiali, immateriali e delle partecipazioni per determinare se vi siano indicazioni che queste attività abbiano subìto riduzioni di valore. Qualora queste indicazioni esistano, viene stimato l ammontare recuperabile di tali attività per determinare l eventuale importo della svalutazione. Qualora non sia possibile stimare il valore recuperabile di una attività separatamente identificata, la Società effettua la stima del valore recuperabile della unità generatrice di flussi finanziari a cui l attività stessa appartiene. L ammontare recuperabile è il maggiore fra il fair value al netto dei costi di vendita e il valore d uso. Il fair value corrisponde al prezzo di mercato (al netto dei costi di dismissione), purché l attività sia commercializzata in un mercato attivo. Un mercato può ragionevolmente considerarsi attivo in base alla frequenza delle operazioni ed in base ai volumi da queste generate. Nella determinazione del valore d uso, i flussi di cassa futuri, riferiti ad una arco temporale non superiore a cinque anni, sono stimati sulla base di assunzioni prudenziali basate sull esperienza storica e operando previsioni cautelative circa l andamento futuro del settore di riferimento e sono scontati al loro valore attuale utilizzando un tasso al lordo delle imposte che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore del denaro e dei rischi specifici dell attività; il valore terminale è determinato sulla base della rendita perpetua. Se l ammontare recuperabile di un attività (o di una unità generatrice di flussi finanziari) è stimato essere inferiore rispetto al relativo valore contabile, esso è ridotto al minor valore recuperabile. Una perdita di valore è rilevata nel conto economico immediatamente. Quando una svalutazione non ha più ragione di essere mantenuta, il valore contabile dell attività (o dell unità generatrice di flussi finanziari), ad eccezione dell avviamento (che per le partecipazioni corrisponde alla differenza positiva, emergente all atto dell acquisto, tra il costo di acquisizione e la quota di patrimonio netto a valori correnti della partecipata di competenza della Società), è incrementato al nuovo valore derivante dalla stima del suo valore recuperabile, ma non oltre il valore netto di Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

149 carico che l attività avrebbe avuto se non fosse stata effettuata la svalutazione per perdita di valore. Il ripristino del valore è imputato al conto economico immediatamente. Altre attività non correnti Le altre attività finanziarie non correnti e gli altri crediti non correnti sono iscritti al valore nominale, coincidente con il presunto valore di realizzo. Attività e passività non correnti destinate alla vendita e discontinued operation Le attività non correnti (e i gruppi di attività destinati alla vendita) classificati come detenute per la vendita sono valutate al minore tra il loro precedente valore di carico e il valore di mercato al netto dei costi di vendita. Le attività non correnti (e i gruppi di attività destinati alla vendita) sono classificate come detenuti per la vendita quando si prevede che il loro valore di carico sarà recuperato mediante un operazione di cessione anziché il loro utilizzo nell attività operativa dell impresa. Questa condizione è rispettata solamente quando alla data di bilancio la vendita è altamente probabile, l attività (o il gruppo di attività) è disponibile per un immediata vendita nelle sue condizioni attuali e la Direzione ha preso un impegno per la vendita, che è destinata ad avvenire entro dodici mesi dalla data di classificazione in questa voce. Il risultato economico realizzato dall esercizio delle attività e passività destinate alla vendita per i mesi intercorsi tra l ultimo bilancio di esercizio approvato e la data di cessione in ottemperanza alle disposizioni dell IFRS 5 è classificato nella linea Risultato della dismissione di attività unitamente agli effetti economici delle operazioni al netto degli oneri accessori alla vendita e degli effetti fiscali. I risultati delle attività operative cessate ( discontinued operation ) sono esposte separatamente nel conto economico nella voce Risultato netto delle attività cessate unitamente agli effetti economici delle operazioni al netto degli oneri accessori alla vendita e degli effetti fiscali. In tale fattispecie i corrispondenti valori del periodo precedente sono classificati e esposti separatamente nel conto economico, al netto degli effetti fiscali, ai fini comparativi. In particolare il Risultato netto da Discontinued Operation indica: il totale degli utili o delle perdite delle attività operative cessate al netto degli effetti fiscali; la plusvalenza (o la minusvalenza), al netto degli effetti fiscali, rilevata a seguito della dismissione delle attività. Attività e passività correnti Rimanenze di magazzino Le rimanenze sono iscritte al costo di acquisto specifico, ovvero al valore di realizzazione desumibile dall andamento del mercato, se minore. Tale minor valore non è mantenuto nei successivi esercizi se ne sono venuti meno i motivi e il ripristino di valore avviene, ove ne ricorrano i presupposti, nei limiti del costo originario di acquisto. I lavori in corso di esecuzione sono iscritti in base al criterio della percentuale di completamento o dello stato di avanzamento: i costi, i ricavi e il margine di commessa vengono riconosciuti in funzione dell'avanzamento dell'attività produttiva. Per l'applicazione di tale criterio si adotta il metodo delle ore lavorate. Il valore così ottenuto è poi rettificato dall'apposito "fondo obsolescenza magazzino", per tenere conto delle merci per le quali si prevede un valore di realizzazione inferiore a quello di costo. I pezzi di ricambio di rilevante valore e le attrezzature in dotazione che possono essere utilizzati soltanto in connessione ad un bene iscritto nella voce immobili, impianti e macchinari e che si prevede di utilizzare per più di un esercizio sono rilevati contabilmente come immobili, impianti e macchinari. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

150 Strumenti finanziari Le attività e le passività finanziarie sono rilevate nel momento in cui la Società diviene parte delle clausole contrattuali dello strumento. - Crediti commerciali I crediti commerciali sono rilevati al valore nominale ridotto da una appropriata svalutazione per riflettere la stima delle perdite su crediti. - Attività finanziarie I crediti finanziari relativi a contratti di capitalizzazione, sono valutati al costo, ossia al valore nominale, e maggiorati degli interessi maturati; tale valore non è inferiore al valore rappresentato dal capitale assicurato iniziale aumentato del rendimento minimo garantito; i crediti finanziari relativi a depositi a garanzia di obbligazioni sono iscritti al valore nominale, coincidente con il presunto valore di realizzo. I crediti per depositi cauzionali per utenze sono valutati al valore nominale, coincidente con quello di presunto realizzo, mentre i crediti per depositi a fronte di impegni contrattuali con terzi sono iscritti al valore nominale ed eventualmente rettificati al fine di adeguare l importo versato al valore di presunto recupero. Alle date di riferimento successive, le attività finanziarie che la Società ha l intenzione e la capacità di detenere fino alla scadenza sono rilevate al costo ammortizzato, al netto delle svalutazioni effettuate per riflettere le perdite di valore. Le attività finanziarie diverse da quelle detenute fino alla scadenza sono classificate come detenute per la negoziazione o disponibili per la vendita, e sono valutate a ogni fine periodo al fair value. Quando le attività finanziarie sono detenute per la negoziazione, gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni nel fair value sono rilevati al conto economico del periodo. Per contro, per le attività finanziarie disponibili per la vendita, gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni nel fair value sono rilevati direttamente al patrimonio netto fintanto che essi sono ceduti o abbiano subìto una perdita di valore; in tale evenienza, gli utili o le perdite complessivi precedentemente rilevati nel patrimonio netto sono rilevati al conto economico del periodo. - Cassa e mezzi equivalenti La voce relativa a cassa e mezzi equivalenti include cassa e conti correnti bancari e depositi rimborsabili a domanda e altri investimenti finanziari a breve termine ad elevata liquidità, che sono prontamente convertibili in cassa e sono soggetti ad un rischio non significativo di variazione di valore. - Finanziamenti, mutui bancari e scoperti bancari I finanziamenti, i mutui bancari fruttiferi e gli scoperti bancari sono rilevati in base agli importi incassati, al netto dei costi dell operazione e successivamente valutati al costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo. - Debiti commerciali I debiti commerciali sono rilevati al valore nominale. Strumenti finanziari derivati Nell esercizio della propria attività la Società può essere esposta ai rischi di variazione dei tassi di cambio (prevalentemente Euro/USD) e dei tassi di interesse. Per minimizzare tali rischi, possono venir stipulati contratti derivati a copertura sia di specifiche operazioni, sia di esposizioni complessive, avvalendosi degli strumenti offerti dal mercato. Gli strumenti derivati di copertura, coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39, sono contabilizzati secondo le modalità stabilite per l hedge accounting solo quando: all inizio della copertura esiste la designazione formale e la documentazione della relazione di copertura; la copertura è altamente efficace; l efficacia può essere attendibilmente dimostrata. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

151 Quando uno strumento finanziario è designato a copertura dell esposizione alla variabilità dei flussi di cassa delle operazioni oggetto di copertura (cash flow hedge; es. copertura della variabilità dei flussi di cassa di operazioni future attese per effetto delle oscillazioni dei tassi di cambio), gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni di fair value dello strumento di copertura, sono contabilizzate direttamente a patrimonio netto per la parte efficace (l eventuale parte inefficace è invece contabilizzata immediatamente a conto economico nella voce utili/(perdite) su cambi). Gli importi, rilevati a patrimonio netto sono poi riflessi nel conto economico del periodo in cui i contratti e le transazioni previste manifestano i loro effetti a conto economico. Qualora uno strumento sia designato a copertura dell esposizione alle variazioni di fair value degli strumenti oggetto di copertura (es. copertura della variabilità del fair value di crediti e debiti in valuta), esso viene rilevato al fair value con imputazione degli effetti a conto economico; coerentemente gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto. Le variazioni del fair value dei derivati che non soddisfano le condizioni per essere qualificati come di copertura sono rilevate a conto economico. In presenza di trattamenti alternativi consentiti dallo IAS 39 per la classificazione di tali operazioni, la Società ha definito che la variazione di fair value di contratti su commodities è classificata nel conto economico a rettifica dei costi operativi. I contratti finanziari e non finanziari sono analizzati al fine di identificare l esistenza di derivati impliciti ( embedded ) da scorporare e valutare al fair value. Gli utili e le perdite derivanti dalle successive variazioni del fair value sono rilevati a conto economico. Benefici ai dipendenti successivi al rapporto di lavoro I pagamenti per piani a contributi definiti sono imputati al conto economico nel periodo in cui essi sono dovuti. Il Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato esprime il debito nei confronti dei dipendenti a fronte delle indennità maturate alla data di riferimento in conformità alle leggi vigenti e agli accordi contrattuali in essere. Tale passività è assimilata a un piano a benefici definiti, il cui costo è determinato utilizzando il metodo attuariale della proiezione dell unità di credito (Projected Unit Credit Method), effettuando le valutazioni attuariali alla fine di ogni esercizio. Per gli utili e le perdite attuariali, la Società ha esercitato l opzione di riconoscere direttamente a conto economico dell esercizio tali effetti, anziché far transitare gli stessi a patrimonio netto. Il costo relativo alle prestazioni di lavoro passate è rilevato immediatamente nella misura in cui i benefici sono già maturati o altrimenti viene ammortizzato a quote costanti entro il periodo medio nel quale si prevede che i benefici matureranno. Sino al 31 dicembre 2006 il fondo trattamento di fine rapporto (TFR) era considerato un piano a benefici definiti. La disciplina di tale fondo è stata modificata dalla Legge 27 dicembre 2006, n. 296 ( Legge Finanziaria 2007 ) e successivi Decreti e Regolamenti emanati nei primi mesi del 2007, che prevedono il versamento del TFR maturando a un entità separata (Fondi pensione o fondo tesoreria INPS). Alla luce di tali modifiche, e in particolare con riferimento alle società con almeno 50 dipendenti, tale istituto è ora da considerarsi in base al principio IAS 19 un piano a benefici definiti esclusivamente per le quote maturate anteriormente al 1 gennaio 2007 (e non an cora liquidate alla data di bilancio), mentre successivamente a tale data esso è assimilabile ad un piano a contribuzione definita (c.d. defined contribution plan). Imposte Le imposte sul reddito del periodo rappresentano la somma delle imposte correnti e differite. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

152 Le imposte correnti sono basate sul risultato imponibile del periodo. Il reddito imponibile differisce dal risultato riportato nel conto economico poiché esclude componenti positivi e negativi che saranno tassabili o deducibili in altri esercizi (differenze temporanee di tassazione) ed esclude inoltre voci che non saranno mai tassabili o deducibili (differenze permanenti di tassazione). La passività per imposte correnti è calcolata utilizzando le aliquote vigenti o di fatto vigenti alla data di chiusura dell esercizio. Le imposte differite sono le imposte che la Società si aspetta di pagare o di recuperare sulle differenze temporanee fra il valore contabile delle attività e delle passività e il corrispondente valore fiscale utilizzato nel calcolo dell imponibile fiscale. Le passività fiscali differite sono generalmente rilevate per tutte le differenze temporanee imponibili, mentre le imposte anticipate sono rilevate nella misura in cui si ritenga probabile che vi saranno imponibili fiscali in futuro sulla base dei piani industriali approvati dalla Società. In particolare, il valore di carico delle imposte anticipate è rivisto a ogni data di riferimento e ridotto nella misura in cui non sia più probabile l esistenza di sufficienti redditi imponibili tali da consentire in tutto o in parte il recupero di tali attività. Le imposte differite sono calcolate in base all aliquota fiscale che la Società si aspetta sarà in vigore al momento del realizzo dell attività o dell estinzione della passività. Le imposte differite sono imputate direttamente al conto economico complessivo, ad eccezione di quelle relative alle transazioni generate con soci che sono rilevate direttamente a patrimonio netto, nel qual caso anche le relative imposte differite sono anch esse imputate al patrimonio netto. Le attività e le passività fiscali differite sono compensate quando vi è un diritto legale a compensare le imposte correnti attive e passive e quando si riferiscono a imposte dovute alla medesima autorità fiscale e la Società intende liquidare le attività e le passività fiscali correnti su base netta. Si tiene conto, inoltre, degli effetti derivanti dal consolidato fiscale nazionale al quale la Società ha aderito come consolidante per l esercizio 2012 con le seguenti controllate: Geasar S.p.A., Alisarda S.r.l., Prima S.r.l., Meridiana Maintenance S.p.A., Wokita S.r.l., Eccelsa Aviation S.r.l. e Cortesa S.r.l.. Contributi I contributi sono rilevati al fair value quando vi è la ragionevole certezza che saranno ricevuti e che saranno soddisfatte le condizioni previste per l ottenimento degli stessi. I contributi in conto esercizio sono rilevati integralmente a conto economico nel momento in cui sono soddisfatte le condizioni di iscrivibilità. I contributi in conto impianti sono portati a diretta riduzione del costo di acquisto del bene cui sono riferiti. Accantonamenti Gli accantonamenti sono effettuati quando la Società ha un obbligazione presente quale risultato di un evento passato ed è probabile che sarà richiesto di adempiere l obbligazione. Gli accantonamenti sono stanziati sulla base della miglior stima della Direzione sui costi richiesti per adempiere l obbligazione alla data di riferimento e sono attualizzati quando l effetto è significativo. Partite in moneta estera o soggette al rischio cambio I crediti e i debiti espressi originariamente in valuta estera di Paesi non appartenenti all area Euro sono convertiti in Euro ai cambi in essere alla data delle relative operazioni. Le differenze cambio realizzate in occasione dell incasso dei crediti e del pagamento dei debiti in valuta estera sono iscritte al conto economico. Le immobilizzazioni in valuta sono iscritte al tasso di cambio in essere al momento del loro acquisto o a quello inferiore alla data di chiusura del periodo se la riduzione debba giudicarsi durevole. Le attività e passività originariamente in valuta estera di Paesi non appartenenti all area Euro ancora in essere a fine esercizio, incluse anche le immobilizzazioni aventi natura monetaria, sono allineate al tasso di cambio a pronti alla data di chiusura Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

153 dell esercizio e i relativi utili e perdite su cambi sono iscritti al conto economico e l eventuale utile netto è destinato in apposita riserva non distribuibile fino al realizzo. Uso di stime La redazione del bilancio separato e delle relative note illustrative richiede da parte del Management l effettuazione di stime, giudizi e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio, sull informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di bilancio, nonché sul valore dei ricavi e dei costi riportati nel periodo presentato. Le stime e le assunzioni utilizzate sono basate sull esperienza e su altri fattori considerati rilevanti. I risultati che si consuntiveranno potrebbero pertanto differire da tali stime. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione a esse apportate sono riflesse a conto economico nel periodo in cui avviene la revisione di stima se la revisione stessa ha effetti solo su tale esercizio, o anche negli esercizi successivi se la revisione ha effetti sia sull esercizio corrente, sia su quelli futuri. A tale riguardo si segnala che l attuale contesto di crisi economica e finanziaria, in particolare nell Eurozona, e le connessa turbolenza dei mercati hanno comportato la necessità di effettuare assunzioni riguardanti l andamento futuro caratterizzate da significativa incertezza, per cui non si può escludere il concretizzarsi, nel futuro, di risultati diversi da quanto stimato e che quindi potrebbero richiedere rettifiche, ad oggi ovviamente né stimabili né prevedibili, anche significative, al valore contabile delle relative poste. La voce di bilancio principalmente interessata da tali situazioni di incertezza è quella relativa alle Partecipazioni che la Società ha deciso di contabilizzare, a partire dall esercizio con chiusura al 31 dicembre 2007, in conformità allo IAS 39, paragrafo 9 e che, conseguentemente, sono state classificate tra le attività finanziarie disponibili per la vendita ( available for sale ) e valutate al fair value. Di seguito sono riepilogati i processi critici di valutazione e le assunzioni chiave utilizzate dalla Direzione nel processo di applicazione dei principi contabili riguardo al futuro e che possono avere effetti significativi sui valori rilevati nel bilancio o per i quali esiste il rischio che possano emergere rettifiche al valore contabile delle attività e passività nell esercizio successivo a quello di riferimento del bilancio. Valutazione a fair value delle partecipazioni Come già indicato, le partecipazioni sono valutate al fair value. Per apportare le conseguenti variazioni al valore di iscrizione di tali partecipazioni, la Società utilizza le stime del fair value alla fine di ogni esercizio avvalendosi di professionisti di adeguata esperienza, indipendenza e professionalità, fornendo agli stessi ogni elemento e informazione utile per la redazione della stima del valore economico delle controllate. Essendo le stime basate anche su valutazioni prospettiche definite negli ultimi piani industriali delle partecipate, che includono di per sé limitazioni e rischi di varia natura, non si può escludere che i risultati effettivi possano divergere dai risultati attesi alla base delle valutazioni peritali, alla luce dell andamento delle condizioni economiche, del settore e altri fattori esogeni non controllabili, con conseguente divergenza del valore delle partecipazioni da quanto iscritto in bilancio. Valutazione del fair value degli strumenti derivati Nella valutazione del fair value dell opzione implicita passiva inclusa nel finanziamento AKFED (vale a dire un opzione call ad acquisire titoli di Meridiana fly in luogo del rimborso del finanziamento), il fair value è stato determinato facendo uso di una tecnica valutativa che, utilizzando variabili direttamente osservabili sul mercato, rendono il contratto derivato compreso nel livello 2 della scala gerarchica del fair value. La tecnica valutativa utilizzata, prevalentemente nella previsione dell andamento del titolo Meridiana fly ed, in particolare, della volatilità dello stesso è soggetta ad elevata aleatorietà connessa alla incertezza sull evoluzione del mercato borsistico. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

154 Imposte correnti e differite La Società rileva le imposte correnti e differite/anticipate in funzione della normativa vigente. La rilevazione delle imposte richiede l uso di stime e di assunzioni in ordine alle modalità con le quali interpretare, in relazione alle operazioni condotte nel corso dell esercizio le norme applicabili ed il loro effetto sulla fiscalità dell impresa. Inoltre, la rilevazione di imposte anticipate/differite richiede l uso di stime in ordine ai redditi imponibili prospettici e alla loro evoluzione oltre che alle aliquote di imposta effettivamente applicabili. Tali attività vengono svolte mediante analisi delle transazioni intercorse e dei loro profili fiscali, anche mediante il supporto, ove necessario, di consulenti esterni per le varie tematiche affrontate e tramite simulazioni circa i redditi prospettici ed analisi di sensitività degli stessi. Passività potenziali La Società è soggetta a cause legali e fiscali che possono derivare da problematiche complesse e difficili, che sono soggette a un diverso grado di incertezza, inclusi i fatti e le circostanze inerenti a ciascuna causa, la giurisdizione e le differenti leggi applicabili. Stante le incertezze inerenti tali problematiche, è difficile predire con certezza l esborso che potrebbe derivare da tali controversie. Conseguentemente, la Direzione, sentito il parere dei propri consulenti legali e degli esperti in materia legale e fiscale, accerta una passività a fronte di tali contenziosi quando ritiene probabile che si verificherà un esborso finanziario e quando l ammontare delle perdite che ne deriveranno può essere ragionevolmente stimato. Nel caso in cui un esborso finanziario diventi possibile ma non ne sia determinabile l ammontare, tale fatto è riportato nelle note di bilancio. Nuovi principi contabili e interpretazioni Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicabili dal 1 gennaio 2012 Di seguito sono riportati i nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni che, in quanto applicabili dall 1 gennaio 2012, integrano a partire da tale data i principi contabili utilizzati nella redazione del bilancio separato. Si evidenzia che gli stessi rappresentano fattispecie non presenti o comunque con effetti limitati e non significativi in termini di rappresentazione, valutazione e informativa contabile nella presente Relazione finanziaria annuale, quali: emendamenti minori allo IAS 12 Imposte sul reddito per la valutazione delle imposte differite, che richiede all impresa di misurare le imposte differite derivanti da investimenti immobiliari valutati al fair value in funzione del modo in cui il valore contabile di tale attività sarà recuperato (attraverso l uso continuativo oppure attraverso la vendita). Specificatamente, l emendamento stabilisce una presunzione relativa che il valore di carico di un investimento immobiliare valutato al fair value secondo lo IAS 40 sia realizzato interamente attraverso la vendita e che la misurazione delle imposte differite, nelle giurisdizioni in cui le aliquote fiscali sono differenti, rifletta l aliquota relativa alla vendita. L adozione di tale modifica non ha prodotto alcun effetto sulla valutazione delle imposte differite al 31 dicembre 2012; emendamento allo IAS 1 Presentazione del bilancio, che richiede alle imprese di raggruppare tutti i componenti presentati nel Prospetto degli "Altri utili/(perdite) complessivi" ("Other comprehensive income") a seconda che essi possano o meno essere riclassificati successivamente a conto economico. L'emendamento è applicabile dagli esercizi aventi inizio dopo o dal 1 luglio L adozione di tale modifica non ha prodotto alcun effetto sulla presentazione del bilancio; emendamenti all IFRS 7 Strumenti finanziari / Informazioni aggiuntive al fine di migliorare la comprensione delle operazioni di trasferimento (derecognition) delle attività finanziarie, inclusa la comprensione dei possibili effetti derivanti da qualsiasi rischio rimasto in capo all impresa che ha trasferito tali attività. In particolare, gli emendamenti richiedono maggior trasparenza sull esposizione a rischi in caso di transazioni in cui un attività Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

155 finanziaria è stata trasferita, ma il cedente mantiene una qualche forma di continuing involvement in tale attività. Gli emendamenti inoltre richiedono maggiori informazioni nel caso in cui un ammontare sproporzionato di tali transazioni sia posto in essere in prossimità della fine di un periodo contabile. L adozione di tale modifica non ha prodotto alcun effetto sull informativa di bilancio. Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora applicabili e non adottati in via anticipata dalla Società Si elencano nel seguito altri Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora applicabili e non adottati in via anticipata dalla Società, per cui comunque non si è ancora concluso il processo di omologazione necessario per l adozione degli emendamenti e principi stessi da parte dei competenti Organi dell Unione Europea: principio IFRS 9 - Strumenti finanziari (applicabile dal 1 gennaio 2015 in modo retrospettivo) al fine di sostituire integralmente lo IAS 39, introducendo dei nuovi criteri per la classificazione e valutazione delle attività e passività finanziarie; principio IFRS 10 Bilancio consolidato, che sostituirà il SIC-12 Consolidamento Società a destinazione specifica (società veicolo) e parti dello IAS 27 Bilancio consolidato e separato, il quale sarà ridenominato Bilancio separato e disciplinerà il trattamento contabile delle partecipazioni nel bilancio separato; le principali variazioni stabilite dal nuovo principio sono le seguenti: - Secondo IFRS 10 vi è un unico principio base per consolidare tutte le tipologie di entità, e tale principio è basato sul controllo. Tale variazione rimuove l'incoerenza percepita tra il precedente IAS 27 (basato sul controllo) e il SIC 12 (basato sul passaggio dei rischi e dei benefici); - E' stata introdotta una definizione di controllo più solida rispetto al passato, basata su tre elementi: (a) potere sull'impresa acquisita; (b) esposizione, o diritti, a rendimenti variabili derivanti dal coinvolgimento con la stessa; (c) capacità di utilizzare il potere per influenzare l'ammontare di tali rendimenti; - l'ifrs 10 richiede che un investitore, per valutare se ha il controllo sull'impresa acquisita, si focalizzi sulle attività che influenzano in modo sensibile i rendimenti della stessa; - l'ifrs 10 richiede che, nel valutare l'esistenza del controllo, si considerino solamente i diritti sostanziali, ossia quelli che sono esercitabili in pratica quando devono essere prese le decisioni rilevanti sull'impresa acquisita; - l'ifrs 10 prevede guide pratiche di ausilio nella valutazione se esiste il controllo in situazioni complesse, quali il controllo di fatto, i diritti di voto potenziali, le situazioni in cui occorre stabilire se colui che ha il potere decisorio sta agendo come agente o principale, ecc. Il principio è applicabile in modo retrospettivo dal 1 gennaio La Società non ha ancora effettuato un'analisi degli effetti sull'area di consolidamento di tale nuovo principio; principio IFRS 11 Accordi di compartecipazione che sostituirà lo IAS 31 Partecipazioni in Joint Venture ed il SIC-13 Imprese a controllo congiunto Conferimenti in natura da parte dei partecipanti al controllo congiunto. Il nuovo principio, fermi restando i criteri per l individuazione della presenza di un controllo congiunto, fornisce dei criteri per il trattamento contabile degli accordi di compartecipazione basati sui diritti e sugli obblighi derivanti dagli accordi piuttosto che sulla forma legale degli stessi e stabilisce come unico metodo di contabilizzazione delle partecipazioni in imprese a controllo congiunto nel bilancio consolidato il metodo del patrimonio netto. Secondo l IFRS 11, l esistenza di un veicolo separato non è una condizione sufficiente per classificare un accordo di compartecipazione come una joint venture. Il nuovo principio è applicabile in modo retrospettivo dal 1 gennaio A seguito dell emanazione del principio lo IAS 28 Partecipazioni in imprese collegate è stato emendato per comprendere nel suo ambito di applicazione, dalla data di efficacia del principio, anche le partecipazioni in imprese a controllo congiunto. La Società non ha ancora effettuato un analisi degli effetti derivanti dall applicazione di questo nuovo principio; principio IFRS 12 Informazioni addizionali su partecipazioni in altre imprese, che è un nuovo e completo principio sulle informazioni addizionali da fornire nel bilancio consolidato per ogni tipologia di partecipazione, Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

156 ivi incluse quelle in imprese controllate, gli accordi di compartecipazione, collegate, società a destinazione specifica ed altre società veicolo non consolidate. Il principio è applicabile in modo retrospettivo dal 1 gennaio 2014; principio IFRS 13 Misurazione del fair value, che illustra come deve essere determinato il fair value ai fini del bilancio e si applica a tutte le fattispecie in cui i principi che richiedono o permettono la valutazione al fair value o la presentazione di informazioni basate sul fair value, con alcune limitate esclusioni. Inoltre, il principio richiede un informativa sulla misurazione del fair value (gerarchia del fair value) più estesa di quella attualmente richiesta dall IFRS 7. Il principio è applicabile in modo prospettico dal 1 gennaio 2013; emendamento allo IAS 19 Benefici ai dipendenti che elimina l'opzione di differire il riconoscimento degli utili e delle perdite attuariali con il metodo del corridoio, richiedendo che tutti gli utili o perdite attuariali siano iscritti immediatamente nel Prospetto degli Altri utili o perdite complessivi ("Other comprehensive income") in modo che l'intero ammontare netto dei fondi per benefici definiti (al netto delle attività al servizio del piano) sia iscritto nella situazione patrimoniale-finanziaria consolidata. Gli emendamenti prevedono inoltre che le variazioni tra un esercizio e il successivo del fondo per benefici definiti e delle attività al servizio del piano devono essere suddivise in tre componenti: le componenti di costo legate alla prestazione lavorativa dell'esercizio devono essere iscritte a conto economico come "service costs"; gli oneri finanziari netti calcolati applicando l'appropriato tasso di sconto al saldo netto del fondo per benefici definiti al netto delle attività risultante all'inizio dell'esercizio devono essere iscritti a conto economico come tali, gli utili e perdite attuariali che derivano dalla rimisurazione della passività e attività devono essere iscritti nel Prospetto degli "Altri utili/(perdite) complessivi". Inoltre, il rendimento delle attività incluso tra gli oneri finanziari netti come sopra indicato dovrà essere calcolato sulla base del tasso di sconto della passività e non più del rendimento atteso delle attività. L'emendamento infine, introduce nuove informazioni addizionali da fornire nelle note al bilancio. L'emendamento è applicabile in modo retrospettivo dall'esercizio avente inizio dopo o dal 1 gennaio Gli effetti ragionevolmente stimabili derivanti dall'applicazione di queste variazioni del principio ai saldi al 31 dicembre 2012 non risultano, allo stato, di natura significativa; emendamenti allo IAS 32 Strumenti Finanziari: esposizione nel bilancio, per chiarire l applicazione di alcuni criteri per la compensazione delle attività e delle passività finanziarie presenti nello IAS 32. Gli emendamenti sono applicabili in modo retrospettivo per gli esercizi aventi inizio dal o dopo il 1 gennaio 2014; emendamenti all IFRS 7 Strumenti finanziari: informazioni integrative, che richiedono informazioni sugli effetti o potenziali effetti delle compensazione delle attività e passività finanziarie sulla situazione patrimonialefinanziaria di un impresa. Gli emendamenti sono applicabili per gli esercizi aventi inizio dal o dopo il 1 gennaio Le informazioni devono essere fornite in modo retrospettivo; documento IFRIC 20 - Stripping Costs in the Production Phase of a Surface Mine, che si applica ai costi di rimozione dei rifiuti che sono sostenuti nelle attività di miniera in superficie durante la fase di produzione della miniera. Questa Interpretazione si applica dai periodi annuali che iniziano dal 1 gennaio 2013 o dopo tale data. Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS non ancora omologate dall Unione Europea Alla data del presente Bilancio separato gli organi competenti dell Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti. In data 12 novembre 2009 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 9 Strumenti finanziari: lo stesso principio è poi stato emendato in data 28 ottobre Il principio, applicabile dal 1 gennaio 2015 in modo retr ospettivo, rappresenta la prima parte di un processo per fasi che ha lo scopo di sostituire interamente lo IAS 39 e introduce dei nuovi criteri per la classificazione e valutazione delle attività e passività finanziarie. In particolare, Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

157 per le attività finanziarie il nuovo principio utilizza un unico approccio basato sulle modalità di gestione degli strumenti finanziari e sulle caratteristiche dei flussi di cassa contrattuali delle attività finanziarie stesse al fine di determinarne il criterio di valutazione, sostituendo le diverse regole previste dallo IAS 39. Per le passività finanziarie, invece, la principale modifica avvenuta riguarda il trattamento contabile delle variazioni di fair value di una passività finanziaria designata come passività finanziaria valutata al fair value attraverso il conto economico, nel caso in cui queste siano dovute alla variazione del merito creditizio della passività stessa. Secondo il nuovo principio tali variazioni devono essere rilevate nel Prospetto degli Altri utili e perdite complessive e non transiteranno più nel conto economico. Le fasi due e tre del progetto sugli strumenti finanziari, relativi rispettivamente agli impairment delle attività finanziarie e all hedge accounting, sono ancora in corso. Lo IASB sta inoltre valutando limitati miglioramenti all IFRS 9 per la parte relativa alla classificazione e valutazione delle attività finanziarie. Il 17 maggio 2012 lo IASB ha pubblicato il documento Annual Improvements to IFRSs: Cycle, che recepisce le modifiche ai principi nell ambito del processo annuale di miglioramento degli stessi, concentrandosi su modifiche valutate necessarie, ma non urgenti. Di seguito vengono citate quelle che comporteranno un cambiamento nella presentazione, iscrizione e valutazione delle poste di bilancio, tralasciando invece quelle che determineranno solo variazioni terminologiche o cambiamenti editoriali con effetti minimi in termini contabili, o quelle che hanno effetto su principi o interpretazioni non applicabili dal Gruppo: - IAS 1 Presentazione del bilancio Informazioni comparative: si chiarisce che nel caso vengano fornite informazioni comparative addizionali, queste devono essere presentate in accordo con gli IAS/IFRS. Inoltre, si chiarisce che nel caso in cui un entità modifichi un principio contabile o effettui una rettifica/riclassifica retrospettica, la stessa entità dovrà presentare uno stato patrimoniale anche all inizio del periodo comparativo ( terzo stato patrimoniale negli schemi di bilancio), mentre nella nota integrativa non sono richieste disclosures comparative anche per tale terzo stato patrimoniale, a parte le voci interessate. - IAS 16 Immobili, impianti e macchinari Classificazione dei servicing equipment: si chiarisce che i servicing equipment dovranno essere classificati nella voce Immobili, impianti e macchinari se utilizzati per più di un esercizio, nelle rimanenze di magazzino in caso contrario. - IAS 32 Strumenti finanziari: esposizione nel bilancio Imposte dirette sulle distribuzioni ai possessori di strumenti di capitale e sui costi di transazione sugli strumenti di capitale: si chiarisce che le imposte dirette relative a queste fattispecie seguono le regole dello IAS IAS 34 Bilanci intermedi Totale delle attività per un reportable segment: si chiarisce che il totale delle attività dovrà essere riportato solo se tale informazione è regolarmente fornita al chief operating decision maker dell entità e si è verificato un cambiamento materiale nel totale delle attività del segmento rispetto a quanto riportato nell ultimo bilancio annuale. La data di efficacia delle modifiche proposte è prevista per gli esercizi che decorrono dal 1 gennaio 2013 o in data successiva, con applicazione anticipata consentita. Il 28 giugno 2012 lo IASB ha pubblicato il documento Consolidated Financial Statements, Joint Arrangements and Disclosure of Interests in Other Entities: Transition Guidance (Amendments to IFRS 10, IFRS 11 and IFRS 12). In primo luogo, il documento intende chiarire le intenzioni del Board con riferimento alle regole di transizione dell IFRS 10 Bilancio consolidato. Il documento chiarisce che, per un entità con esercizio sociale coincidente con l anno solare e prima applicazione dell IFRS 10 al bilancio chiuso al 31 dicembre 2013, la data di applicazione iniziale sarà il 1 gennaio Nel caso in cui le conclusioni sull area di consolidamento siano le medesime secondo lo IAS 27 e SIC 12 e secondo l IFRS 10 alla data di iscrizione iniziale, l entità non avrà alcun obbligo. Parimenti nessun obbligo sorgerà nel caso in cui la partecipazione sia stata ceduta nel corso del periodo comparativo (e come tale non più presente alla data di applicazione iniziale ). Il documento si propone di chiarire come un investitore debba Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

158 rettificare retrospetticamente il/i periodo/i comparativo/i se le conclusioni sull area di consolidamento non sono le medesime secondo lo IAS 27 / SIC 12 e l IFRS 10 alla data di iscrizione iniziale. In particolare, quando non sia praticabile un aggiustamento retrospettico come sopra definito, una acquisizione/cessione sarà contabilizzata all inizio del periodo comparativo presentato, con un conseguente aggiustamento rilevato tra gli utili a nuovo. In aggiunta il Board ha modificato l IFRS 11 Joint Arrangements e l IFRS 12 Disclosure of Interests in Other Entities per fornire una simile agevolazione per la presentazione o la modifica delle informazioni comparative relative ai periodi precedenti quello definito the immediately preceding period (i.e. il periodo comparativo presentato negli schemi di bilancio). L IFRS 12 è ulteriormente modificato limitando la richiesta di presentare informazioni comparative per le disclosures relative alle entità strutturate non consolidate in periodi antecedenti la data di applicazione dell IFRS 12. Queste modifiche sono applicabili, unitamente ai principi di riferimento, dagli esercizi che decorrono dal 1 gennaio 2014, a meno di app licazione anticipata. Il 31 ottobre 2012 sono stati emessi gli emendamenti all IFRS 10, all IFRS 12 e allo IAS 27 Investments Entities, che introducono un eccezione al consolidamento di imprese controllate per una società di investimento, ad eccezione dei casi in cui le controllate forniscano servizi che si riferiscono alle attività di investimento di tali società. In applicazione di tali emendamenti, una società di investimento deve valutare i suoi investimenti in controllate a fair value mediante il conto economico. Per essere qualificata come società di investimento, un entità deve: - ottenere fondi da uno o più investitori con lo scopo di fornire ad essi servizi di gestione professionale di investimenti; - impegnarsi con i suoi investitori che il suo scopo sociale è di investire i fondi solamente per ottenere rendimenti da apprezzamento patrimoniale, da redditi da investimenti o da entrambi; e - misurare e valutare la performance sostanzialmente di tutti i suoi investimenti su base del fair value. Tali emendamenti si applicano dai bilanci che iniziano dal 1 gennaio 2014, con applicazione anticipata permessa. Il 19 marzo 2011 lo IASB ha pubblicato l emendamento all IFRS 1 - Prima adozione degli International Financial Reporting Standards - Government Loans che modifica il riferimento alla contabilizzazione dei government loans in sede di transizione agli IFRS Continuità aziendale Si rimanda al paragrafo Prevedibile evoluzione della gestione per un articolata analisi delle considerazioni sulla base delle quali gli Amministratori, pur in presenza di una rilevante incertezza che può far sorgere dubbi significativi sulla capacità della Società (e del Gruppo) di continuare ad operare sulla base del presupposto della continuità aziendale, hanno ritenuto che la Società operi in continuità aziendale nel prevedibile futuro di almeno 12 mesi e, conseguentemente, considerano appropriata la redazione dell informativa finanziaria adottando criteri di funzionamento Comparabilità dei dati contabili Nella redazione e presentazione dei dati contabili si sono seguiti i medesimi criteri del precedente esercizio, per cui le informazioni sono pienamente comparabili Stagionalità dell attività In considerazione dell attività di holding di partecipazioni, non si rilevano significativi effetti di stagionalità. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

159 6.4. Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria Attività non correnti Le attività non correnti al 31 dicembre 2012 ammontano a Euro migliaia contro Euro migliaia al 31 dicembre 2011, in diminuzione di Euro migliaia rispetto al bilancio Rif. 1 Partecipazioni disponibili per la vendita Le partecipazioni ammontano a Euro migliaia in confronto a Euro migliaia a fine 2011, con un incremento di Euro migliaia / Variazione Partecipazioni in società controllate Partecipazioni in altre imprese Totale partecipazioni disponibili per la vendita Il dettaglio delle partecipazioni in società controllate è il seguente: / Variazione Geasar S.p.A Alisarda S.r.l Meridiana fly S.p.A Meridiana Maintenance S.p.A Prima S.r.l (0) Totale partecipazioni in società controllate La voce presenta le seguenti principali variazioni: incremento del valore della partecipazione in Meridiana fly S.p.A. in seguito all impairment rilevato sulla base della valutazione al fair value alla data di bilancio (valore puntuale della quotazione del titolo di borsa a fine 2012) rispetto al medesimo dato rilevato l anno precedente, tenuto conto dei versamenti effettuati per aumenti di capitale nell esercizio; incremento del valore della partecipazione in GEASAR S.p.A. in base alla valutazione al fair value alla data di bilancio (valore stimato tramite apposita perizia dell esperto allo scopo nominato Dott. Walter Ventura) rispetto al medesimo dato rilevato l anno precedente; incremento del valore della partecipazione in Meridiana Maintenance S.p.A. in base alla valutazione al fair value alla data di bilancio (valore stimato tramite apposita perizia dell esperto indipendente Dott. Walter Ventura) rispetto al medesimo dato rilevato l anno precedente; incremento del valore della partecipazione in Alisarda S.r.l. in base alla valutazione al fair value alla data di bilancio (pari al valore del patrimonio netto della stessa) rispetto al medesimo dato rilevato l anno precedente. Le partecipazioni in altre imprese sono dettagliate come segue: Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

160 / Variazione Aeroporti di Firenze S.p.A SOGAER S.p.A SOFIND S.r.l Totale partecipazioni in altre imprese In particolare il valore recuperabile delle partecipazioni è stato stimato come di seguito dettagliato. MERIDIANA FLY S.P.A. Il valore della partecipazione al 31 dicembre 2012 è stata determinata sulla base del valore di borsa a fine esercizio, come da seguente tabella riportante le movimentazioni della partecipazione nei vari esercizi. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

161 Valore di carico Prezzo di quotazione / acquisto/ sottoscrizione/ vendita N azioni acquistate/ sottoscritte/vendute N azioni detenute N azioni emesse Percentuale di possesso Valore di carico al 31 dicembre ,95% Controvalore della garanzia prestata Conguaglio prezzo Valore di carico al 31 dicembre , ,95% Fair Value al 31 dicembre , Svalutazione della partecipazione in Eurofly a prezzi di Borsa Aumento di CS in denaro febbraio , ,27% Aumento di CS in natura febbraio , ,10% Aumento di CS in denaro dicembre , ,74% Valore di carico al 31 dicembre ,74% Fair Value al 31 dicembre , Delta Fair Value su partecipazioni disponibili per la vendita Sottoscrizione dei diritti d'opzione inoptati al 16 gennaio , ,73% Vendita azioni al mercato , ,58% Valore di carico al 31 dicembre ,58% Fair Value al 31 dicembre , Delta Fair Value su partecipazioni disponibili per la vendita Aumento di CS in natura 28 febbraio , ,91% Aumento di CS in denaro 20 agosto , ,05% Versamenti in conto futuro aumento CS ,056 Valore di carico al 31 dicembre Fair Value al 31 dicembre , ,05% Delta Fair Value su partecipazioni disponibili per la vendita Vendita azioni al mercato -6 Versamento gennaio Versamento febbraio Versamento marzo Versamento giugno Versamento agosto Conversione finanziamento in versamento in conto futuro aumento CS agosto Versamento ottobre Versamento dicembre Valore di carico al 31 dicembre Fair Value al 31 dicembre , ,05% Delta Fair Value su partecipazioni disponibili per la vendita Cessione diritti d'opzione aumento capitale Aumento di CS in denaro - aprile , ,40% Sottoscrizione inoptato dell'aumento di CS in denaro - giugno , ,13% Vendita azioni , ,20% Valore di carico al 31 dicembre Fair Value al 31 dicembre , ,20% Delta Fair Value su partecipazioni disponibili per la vendita Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

162 In particolare il valore di carico della partecipazione nella quotata Meridiana fly al 31 dicembre 2012 è stato adeguato al fair value (Euro migliaia) della partecipazione calcolato sulla base dell ultima quotazione di borsa alla chiusura dell esercizio (Euro 0,56 per azione), a fronte del valore determinato pari a Euro migliaia alla fine dell esercizio precedente. Va altresì ricordato che, come risulta anche dalla tabella precedente, nel corso dell esercizio 2012 Meridiana ha sottoscritto l aumento di capitale in denaro del 20 aprile 2012 tramite la conversione di riserve per versamenti in conto aumento di capitale effettuati nel corso del 2011 per Euro migliaia, ha effettuato versamenti a sottoscrizione dell inoptato di tale aumento di capitale per complessivi Euro 10 milioni, ha venduto n azioni (valore di carico Euro migliaia) per ricostituire il flottante sul mercato, oltre a cedere diritti di opzione agli ex soci di Air Italy Holding per consentire la loro partecipazione all aumento di capitale come da accordi di integrazione con Air Italy del 18 luglio Per effetto delle operazioni precedentemente esposte il valore di carico della medesima ha portato a determinare un differenziale negativo rispetto al fair value alla data di bilancio di Euro migliaia che è stato contabilizzato a conto economico nella voce specifica Svalutazione partecipazione Meridiana fly. Tale svalutazione è stata rilevata a conto economico in considerazione della evidenza oggettiva di impairment emersa al riguardo ai sensi dal paragrafo 61 dello IAS 39 - tra il valore di carico della partecipazione e il fair value, coincidente con il valore della quotazione di borsa alla data di bilancio, che è risultato inferiore (per il sopra menzionato importo di Euro 1,4 milioni) al valore di carico della partecipazione ante svalutazione. GEASAR S.P.A. Al 31 dicembre 2012 il fair value della partecipazione è stato aggiornato in base ad una valutazione redatta da professionista esperto indipendente sulla base dei flussi di cassa della gestione operativa derivanti dal piano economico-finanziario predisposto dalla controllata Geasar per il periodo esplicito , utilizzando il metodo fondamentale DCF Discounted Cash Flow. Con tale metodologia si stima il valore economico della società quale somma dei flussi di cassa attesi della gestione operativa (nel periodo esplicito tenuto altresì conto dell ammontare dei soli investimenti che gli Amministratori della controllata hanno stimato essere funzionali alla produzione del reddito e, successivamente, fino al termine della concessione calcolando un flusso attuale normalizzato), del valore dei beni accessori (nella fattispecie il deposito cauzionale versato al Ministero dei Trasporti ) e della posizione finanziaria netta iniziale. Si precisa che il piano industriale alla base della valutazione in oggetto, seppur già esaminato in data 6 giugno 2013, non è stato definitivamente approvato dal Consiglio di Amministrazione della controllata in considerazione di alcuni approfondimenti ancora in corso circa l inclusione nel medesimo piano dello sviluppo di taluni progetti la cui definizione di dettaglio è ancora allo studio. Tuttavia, trattandosi di modifiche esclusivamente migliorative del flusso reddituale atteso dal piano industriale, si ritiene che l utilizzo della bozza di piano ad oggi disponibile non infici le risultanze della stima effettuata dall esperto allo scopo nominato circa il fair value della controllata. Non è stato considerato in via prudenziale nessun saggio di crescita g del reddito, mentre è stato utilizzato un costo medio ponderato del capitale (WACC) del 8,58%. Il valore economico di GEASAR calcolato con la metodologia indicata è stato quantificato in Euro migliaia (contro Euro migliaia a fine 2011), per cui il fair value della partecipazione detenuta da Meridiana (79,79%) risulta essere pari a Euro migliaia (contro Euro migliaia a fine 2011). Il differenziale positivo rispetto al precedente esercizio, pari a Euro 303 migliaia, è stato rilevato nella voce Valutazione al fair value delle partecipazioni in società controllate disponibili per la vendita esposta nel conto economico complessivo al di sotto del risultato dell esercizio, con effetto diretto sul patrimonio netto, a incremento della corrispondente riserva di fair value. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

163 Si rileva al riguardo, come già indicato nel paragrafo relativamente all uso di stime, che la stima del fair value della controllata Geasar presenta fattori di rischio derivanti dall esposizione all andamento di alcune variabili esogene che non sono direttamente controllabili dalla controllata e dal gruppo, quali l andamento del ciclo economico in generale e il volume del traffico passeggeri in particolare, gli adeguamenti tariffari, l andamento delle altre variabili che influenzano i risultati della controllata Meridiana fly che è uno dei principali clienti di Geasar (in primis tasso di cambio Euro/USD e costo del jet fuel). Si evidenzia che eventuali andamenti delle variabili esogene peggiorativi rispetto alle assunzioni adottate ai fini della stima del fair value potrebbero determinare riduzioni anche significative del fair value della partecipazione in considerazione dell elevata sensibilità della stima del fair value al variare delle variabili esogene considerate (in particolare il WACC), con l effetto di riduzione del livello di patrimonializzazione della Società. Le risultanze delle analisi di sensitività svolte con riferimento al variare del tasso di attualizzazione (WACC) sono illustrate nella seguente tabella: Tali analisi di sensitività mostrato una significativa variabilità del fair value della partecipazione alla variazione di WACC. Inoltre, al solo scopo di fornire un ulteriore analisi di scenario, l esperto ha effettuato una simulazione della stima di fair value della partecipazione in caso di soccombenza nel contenzioso illustrato nel paragrafo 2.16 Contenziosi rilevanti della Relazione sulla Gestione relativo alla procedimento avviato dalla Commissione Europea nel mese di gennaio Da tale simulazione emerge che la valutazione del capitale economico di Geasar al 31 dicembre 2012, tenuto conto degli effetti della restituzione integrale nell esercizio 2014 delle anticipazioni ricevute dalla Regione Autonoma Sardegna per Euro 6 milioni risulterebbe pari a Euro 79,5 milioni. MERIDIANA MAINTENANCE S.P.A. Al 31 dicembre 2012 il fair value della partecipazione è stato determinato attraverso un apposita valutazione redatta da professionista esperto indipendente sulla base dei dati previsionali predisposti dal management della controllata. In particolare la suddetta valutazione è stata basata sui flussi di reddito atteso della gestione operativa derivanti dal budget 2013 e del piano industriale per il , approvati dal Consiglio di Amministrazione della controllata in data 14 marzo Con tale metodologia si stima il valore economico della società quale somma algebrica dei flussi economici attesi della gestione operativa (EBIT) nel periodo esplicito e del terminal value determinato sulla base del flusso di reddito operativo stabilizzato partendo dall ultimo periodo di previsione esplicita, nonché della posizione finanziaria netta iniziale. In particolare non è stato applicato in via prudenziale alcun saggio di crescita g del reddito normalizzato (al fine di mitigare i rischi di piena realizzazione del Budget e del Piano) e un costo medio ponderato del capitale (WACC- Weighted Average Cost of Capital) del 12,95%, che tiene conto prudenzialmente, oltre che del premio del rischio di mercato (5,6%), anche di un rischio specifico del 7%. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

164 Il valore economico di Meridiana Maintenance calcolato con la metodologia indicata è stato quantificato in Euro migliaia (contro Euro migliaia a fine 2011), per cui il fair value della partecipazione detenuta da Meridiana (83,06%) risulta essere pari a Euro migliaia contro migliaia a fine Il differenziale positivo rispetto al precedente esercizio, pari a Euro 57 migliaia, è stato rilevato nella voce Valutazione al fair value delle partecipazioni in società controllate disponibili per la vendita esposta nel conto economico complessivo al di sotto del risultato dell esercizio, con effetto diretto sul patrimonio netto ad incremento della corrispondente riserva di fair value. Va segnalato che il valore di stima presenta fattori di rischio derivanti dall esposizione del settore delle manutenzioni aeromobili - strettamente correlato al settore del trasporto aereo - all andamento di alcune variabili esogene che non sono direttamente controllabili dalla società e dal gruppo, quali l andamento del ciclo economico, l andamento delle altre variabili che influenzano i risultati della controllata Meridiana fly che è uno dei principali clienti di Meridiana Maintenance (in primis tasso di cambio Euro/USD e costo del jet fuel). Anche in questo caso si evidenzia che eventuali andamenti delle variabili esogene peggiorativi rispetto alle assunzioni adottate ai fini della stima del fair value potrebbero determinare riduzioni anche significative del fair value della partecipazione in considerazione dell elevata sensibilità della stima del fair value al variare delle variabili esogene considerate (in particolare il WACC), con l effetto di riduzione del livello di patrimonializzazione della Società. Le risultanze delle analisi di sensitività svolte con riferimento al variare del tasso di attualizzazione (WACC) sono illustrate nella seguente tabella: Anche in tale le analisi di sensitività mostrano una significativa variabilità del fair value della partecipazione alla variazione di WACC. Inoltre l esperto incaricato per la valutazione della controllata indica nella propria relazione di valutazione che le azioni delineate nel piano industriale di Meridiana Maintenance utilizzato quale base per la valutazione medesima evidenziano la necessità di migliorare la gestione della liquidità aziendale, con particolare riferimento ai fabbisogni di capitale circolante. In merito a questo aspetto, l esperto rileva che in data 2 maggio 2013, Meridiana Maintenance ha raggiunto un accordo con Meridiana fly per mezzo del quale quest ultima si è formalmente impegnata ad onorare un piano di pagamenti verso Meridiana Maintenance atto a consentirle il conseguimento di un flusso di liquidità idoneo a fronteggiare le esigenze operative correnti. L accordo prevede un pagamento rateizzato (con interessi espliciti) del debito di Meridiana fly scaduto al 31 marzo 2013, pari a migliaia di Euro, nel periodo che va dal 2013 al L esperto rileva nella propria relazione che il rispetto di tale accordo, da parte di Meridiana fly, rappresenta uno dei presupposti fondamentali per il raggiungimento degli obiettivi di equilibrio finanziario di Meridiana Maintenance fissati nel piano industriale. Tenuto conto che il piano di rientro del debito di Meridiana fly era stato oggetto di un precedente accordo, sottoscritto in data 3 maggio 2012, con previsione di rientro totale entro il 31 dicembre accordo che la società collegata non è stata in grado di rispettare - si segnala il rischio che l evoluzione temporale dei rimborsi effettivamente corrisposti da Meridiana fly possa riflettersi negativamente sulla gestione Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre