Ignis International Funds plc. Ignis International Argonaut Pan European Dividend Income Fund

Transcript

1 Il presente Supplemento al Prospetto di Ignis International Funds plc datato 31 marzo 2011 è traduzione fedele del Supplemento depositato presso la Banca Centrale d'irlanda. Il presente Supplemento è conforme al modello pubblicato mediante deposito presso l Archivio Prospetti della CONSOB in data 13 aprile p. Ignis International Funds plc Ignis International Funds plc (la Società ) Una società di investimento aperta a capitale variabile costituita in Irlanda con numero di registrazione costituita come fondo con struttura multi comparto con responsabilità limitata tra i comparti. Ignis International Argonaut Pan European Dividend Income Fund (il Comparto ) SUPPLEMENTO AL PROSPETTO 31 marzo 2011 CMK\

2 L Ignis International Argonaut Pan European Dividend Income Fund è un Comparto della Ignis International Funds plc, una società di investimento a capitale variabile costituita in conformità alle norme in quanto fondo a comparti multipli con responsabilità limitata tra i Comparti, in cui i diversi Comparti possono essere creati di tanto in tanto, con l' approvazione da parte della Banca Centrale. Tredici classi di Azioni nel Comparto vengono offerte attraverso il presente Supplemento, le Azioni ad Accumulazione I in Euro, le Azioni a Distribuzione I in Euro, le Azioni ad Accumulazione I in Sterline, le Azioni a Distribuzione I in Sterline, le Azioni ad Accumulazione I in Dollari americani, le Azioni a Distribuzione I in Dollari americani, le Azioni ad Accumulazione A in Euro, le Azioni a Distribuzione A in Euro, le Azioni ad Accumulazione A in Sterline, le Azioni a Distribuzione di classe A in Sterline, le Azioni ad Accumulazione di classe A in Dollari americani, le Azioni a Distribuzione di classe A in Dollari americani e le Azioni a Distribuzione in Euro X. La richiesta è stata inviata alla Borsa irlandese per tutte le Azioni emesse e da emettere nel Comparto da essere ammesse alla quotazione e negoziazione sul Listino Ufficiale della principale Borsa irlandese. Non è stata inviata nessuna richiesta per le azioni Azioni da quotare in ogni altra Borsa. Né l ammissione delle Azioni alla quotazione e negoziazione sul Listino Ufficiale della principale Borsa irlandese né l approvazione del Prospetto in conformità ai requisiti del listino della Borsa irlandese dovranno costituire una garanzia o rappresentazione da parte della Borsa irlandese quanto a competenza dei fornitori di servizi ad ogni altra parte collegata alla Società, adeguatezza delle informazioni contenute nel Prospetto o idoneità della Società per scopi di investimento. Una descrizione della Ignis International Funds plc, della sua direzione ed amministrazione, della tassazione e dei fattori di rischio è contenuta nel Prospetto. Il presente Supplemento è relativo all Ignis International Pan Argonaut European Dividend Income Fund e costituisce parte integrante del Prospetto. Il presente Supplemento deve essere letto all interno del contesto ed insieme al Prospetto. In modo particolare, gli investitori devono leggere i fattori di rischio indicati nel Prospetto. Gli altri fondi correnti della Società sono l Ignis International Argonaut Pan European Alpha Fund, l Ignis International Global Equity Fund, l Ignis International Asia Pacific Fund, l Ignis International Greater China Opportunities Fund, l Ignis International Emerging Markets Select Value Fund, l Ignis International European High Income Bond Fund, l Ignis International Hexam Global Emerging Markets Fund, l Ignis International Hexam Emerging Europe Fund, l Ignis International Pan Europe Fund, l Ignis International North American Fund, l Ignis International Global Government Bond Fund e l Ignis International Cartesian Enhanced Alpha Fund e l'ignis International Global Technology Fund. Le informazioni contenute nel presente Supplemento devono essere lette all interno del contesto, ed insieme alle informazioni contenute nel Prospetto, e la distribuzione del presente Supplemento è autorizzata solo se accompagnata o fornita insieme ad una copia del Prospetto. Un investimento nel Comparto non deve costituire una porzione sostanziale del portafoglio dell investitore e può non essere appropriato per tutti gli investitori. Gli Amministratori della Società, i cui nomi compaiono a pagina 6 del Prospetto, accettano di essere responsabili delle informazioni contenute nel presente Supplemento. Per quanto consta ed a giudizio degli Amministratori (che hanno preso tutte le precauzioni ragionevoli per assicurarne la pertinenza), le informazioni contenute nel presente Supplemento sono in conformità ai fatti e non omettono nulla che possa influenzare l importazione di tali informazioni. Se non altrimenti dichiarato, tutti i termini usati con la lettera maiuscola nel presente Supplemento dovranno avere lo stesso significato del Prospetto. CMK\ }

3 Indice SEZIONE I: INFORMAZIONI GENERALI Definizioni 4 Il Comparto 7 Obiettivo di investimento 7 Politica di investimento 7 Restrizioni al prestito e all investimento 8 Il Gestore degli Investimenti 8 Contratto di Gestione degli Investimenti 8 La politica dei dividendi 9 I Fattori di Rischio 10 Tassazione 10 Sottoscrizioni 11 Rimborsi 11 Spese di Costituzione 12 Commissioni dell'agente Amministrativo 12 Commissioni della Banca Depositaria 12 Commissione sulla Performance 13 Imposta di diluizione 13 Varie 13 SEZIONE II: AZIONI IN EURO I Definizioni 15 Offerta 15 Commissione del Gestore degli Investimenti 16 SEZIONE III: AZIONI IN STERLINE I Definizioni 17 Offerta 17 Commissione del Gestore degli Investimenti 18 SEZIONE IV: AZIONI IN DOLLARI AMERICANI I Definizioni 19 Offerta 19 Commissione del Gestore degli Investimenti 20 SEZIONE V: AZIONI IN EURO A Definizioni 21 Offerta 21 Commissione del Gestore degli Investimenti 22 SEZIONE VI: AZIONI IN STERLINE A Definizioni 23 Offerta 23 Commissione del Gestore degli Investimenti 23 SEZIONE VII: AZIONI IN DOLLARI AMERICANI A Definizioni 25 Offerta 25 Commissione del Gestore degli Investimenti 26 CMK\

4 Indice SEZIONE VIII: AZIONI IN EURO X Definizioni 27 Offerta 27 Commissione del Gestore degli Investimenti 28 Commissione di Collocamento 28 CMK\

5 Sezione I: Informazioni generali DEFINIZIONI Le seguenti definizioni vengono applicate nel presente Supplemento a meno che il contesto non richieda diversamente: Classi di Azioni ad Accumulazione Classi di Azioni a Distribuzione Collocatore Azioni in Euro A Azioni in Euro I Azioni in Euro X si intendono le Azioni in Euro I, le Azioni in Dollari americani I, le Azioni in Sterline I, le Azioni in Euro A, le Azioni in Sterline A, le Azioni in Dollari americani A e le Azioni in Euro X, al cui riguardo è consigliabile non versare i dividendi; si riconoscono dall uso della parola ad Accumulazione nel titolo; si intendono le Azioni in Euro I, le Azioni in Dollari americani I, le Azioni in Sterline I, le Azioni in Euro A, le Azioni in Sterline A e le Azioni in Dollari americani A al cui riguardo è consigliabile versare i dividendi; si riconoscono dall uso della parola Distribuzione nel titolo; s intende l Ignis Investment Services Limited o un altra persona o persone nominate di volta in volta dalla Società come Collocatore delle Azioni in conformità alle esigenze della Banca Centrale; si intendono le Azioni ad Accumulazione in Euro A e le Azioni a Distribuzione in Euro A nel Comparto, espresse in Euro e destinate all acquisto da parte degli investitori che possono investire 2500 nel Comparto (o un altra somma determinata dagli Amministratori a loro totale discrezione); si intendono le Azioni ad Accumulazione in Euro I e le Azioni a Distribuzione in Euro I nel Comparto, espresse in Euro e destinate all acquisto in primo luogo da parte delle istituzioni o da parte di coloro che possono investire nel Comparto (o un altra somma determinata dagli Amministratori a loro totale discrezione); si intendono le Azioni ad Accumulazione in Euro X nel Comparto, espresse in Euro e destinate all acquisto da parte degli investitori che possono investire 2500 nel Comparto (o un altra somma determinata dagli Amministratori a loro totale discrezione); Comparto si intende l Ignis International Argonaut Pan European Dividend Income Fund, che comprende tredici classi di Azioni, le Azioni ad Accumulazione in Euro I, le Azioni a Distribuzione in Euro I, le Azioni in Dollari americani ad Accumulazione I, le Azioni a Distribuzione in Dollari americani I, le Azioni ad Accumulazione in Sterline I, le Azioni a Distribuzione in Sterline I, le Azioni ad Accumulazione in Euro A, le Azioni a CMK\ }

6 Sezione I: Informazioni generali Distribuzione in Euro A, le Azioni ad Accumulazione in Sterline A, le Azioni a Distribuzione in Sterline A, le Azioni ad Accumulazione in Dollari americani A, le Azioni a Distribuzione in Dollari americani A e le Azioni a Distribuzione in Euro X ; Contratto di Gestione degli Investimenti si intende il contratto di Gestione degli Investimenti datato 18 novembre 2008 tra la Società e il Gestore degli Investimenti; Gestore degli Investimenti s intende l Argonaut Capital Partners LLP - 50 Bothwell Street, Glasgow, G2 6HR o un altra persona o persone nominate di volta in volta dalla Società come Gestore degli Investimenti in conformità alle esigenze della Banca Centrale; Prospetto s intende il prospetto della società datato 31 marzo 2011 e tutti i supplementi e le revisioni ad esso relativi; Data di rimborso Azioni Azioni in Sterline A Azioni in Sterline I Data di sottoscrizione Supplemento Azioni in Dollari americani A s intende ogni giornata operativa; s intendono le Azioni ad Accumulazione in Euro I, le Azioni a Distribuzione in Euro I, le Azioni ad Accumulazione in Dollari americani I, le Azioni a Distribuzione in Dollari americani I, le Azioni ad Accumulazione in Sterline I, le Azioni a Distribuzione in Sterline I, le Azioni ad Accumulazione in Euro A, le Azioni a Distribuzione in Euro A, le Azioni ad Accumulazione in Sterline A, le Azioni a Distribuzione in Sterline A, le Azioni ad Accumulazione in Dollari americani A, le Azioni a Distribuzione in Dollari americani A e le Azioni a Distribuzione in Euro a X; s intendono le Azioni ad Accumulazione in Sterline A e le Azioni a Distribuzione in Sterline A nel Comparto, espresse in Sterline e destinate all acquisto da parte degli investitori che possono investire 2500 nel Comparto (o un altra somma determinata dagli Amministratori a loro totale discrezione ); s intendono le Azioni ad Accumulazione in Sterline I e le Azioni a Distribuzione in Sterline I nel Comparto, espresse in Sterline destinate in primo luogo all acquisto da parte delle istituzioni o da parte di singoli individui che possono investire nel Comparto (o altra somma determinata dagli Amministratori a loro totale discrezione); s intende ogni giornata operativa; s intende il presente supplemento; si intendono le Azioni ad Accumulazione in Dollari americani A e le Azioni a CMK\

7 Sezione I: Informazioni generali Distribuzione in Dollari americani A nel Comparto, espresse in Dollari americani e destinate all acquisto in primo luogo all acquisto da parte delle istituzioni o da parte di singoli individui che possono investire $ US nel Comparto (o un altra soma determinate dagli Amministratori a loro totale discrezione; Azioni in Dollari americani I Giorno di Valutazione Momento di Valutazione s intendono le Azioni ad Accumulazione in Dollari americani I nel Comparto, espresse in Dollari americani e destinate in primo luogo all acquisto da parte di istituzioni o da parte di singoli individui che possono investire $ US nel Comparto (o un altra somma determinata dagli Amministratori a loro totale discrezione ); s intende ogni giornata operativa, e s intende mezzogiorno in punto (ora di Dublino) nei mercati relativi a ciascun valutazione Giorno di Valutazione. CMK\

8 Sezione I: Informazioni generali Il Comparto Il presente supplemento è emesso in relazione con l offerta dell Ignis International Argonaut Pan European Dividend Income Fund che possiede tredici classi di Azioni definite Azioni ad Accumulazione in Euro I, Azioni a Distribuzione in Euro I, Azioni ad Accumulazione in Sterline I, Azioni a Distribuzione in Sterline I, Azioni ad Accumulazione in Dollari americani I, Azioni a Distribuzione in Dollari americani I, Azioni ad Accumulazione in Euro A, Azioni a Distribuzione in Euro A, Azioni ad Accumulazione in Sterline A, le Azioni a Distribuzione in Sterline A, le Azioni ad Accumulazione in Dollari americani A, le Azioni a Distribuzione in Dollari americani A e le Azioni a Distribuzione in Euro X. Gli Amministratori della Società possono creare nel Comparto, di volta in volta, nuove classi di Azioni, premunendosi di notificare in anticipo la creazione di qualsiasi nuova classe di Azioni alla Banca Centrale. Non si manterrà un consorzio di attività separate per ogni classe di Azioni. Il Comparto è espresso in Euro. Obiettivo di investimento L obiettivo di investimento del Comparto è quello di generare le entrate salvaguardando il capitale a lungo termine. Politica di investimento La politica d investimento del Comparto è quella di investire soprattutto in un portafoglio concentrato di circa Azioni di società costituite in Europa, compreso il Regno Unito. Il Comparto sarà gestito attivamente con i suoi investimenti distribuiti nella regione con particolare attenzione alle società che intendono produrre un rendimento di dividendo sopra la media. Il Comparto non è vincolato da nessun indice ponderato e non si concentra su un paese in particolare o su un settore ma investe su un ampio raggio di Azioni indipendentemente dal mercato ad Accumulazione. Il Comparto può investire in società che hanno sede o sono quotate fuori Europa che traggono una parte predominante dei loro affari dall Europa ed i cui titoli sono quotati o negoziati su un Mercato Riconosciuto. Per favorire la diversificazione, il Comparto può investire anche fino al 20% dei beni netti in società che hanno sede o sono quotate in Israele ed i cui titoli sono quotati o negoziati su un Mercato Riconosciuto. Il Comparto può investire nei mercati Europei emergenti. Per contribuire alla liquidità, il Comparto ha anche la capacità di investire in attività come gli American Depositary Receipts (ADR) e i Global Depositary Receipts (GDR) quotati o negoziati su un Mercato Riconosciuto negli Usa e in Europa. Il Comparto può investire fino al 20% dei beni netti in warrant quotate o negoziate nelle Borse di Londra, Lussemburgo o Francoforte per aumentare il rendimento. Il Gestore degli Investimenti, esposto alle restrizioni d investimento enunciate nell Appendice I del Prospetto, può investire fino al 10% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto in Organismi di Investimento Collettivo. Sebbene Il Gestore degli Investimenti segua la politica d investimento del Comparto come sopra enunciato, nel caso in cui il Gestore degli Investimenti non sia in grado di identificare degli investimenti validi, può anche investire, temporaneamente, fino al 100% dei suoi beni netti negli Strumenti del Mercato Monetario o del Deposito in Contanti emessi nel Regno Unito con una valutazione AAA minima (come carta commerciale, note indicizzate e/o Depositi in Contanti espressi nella valuta o nelle valute stabilite dal Gestore degli Investimenti e quotate o negoziate nella Borsa di Londra). Il Gestore degli Investimenti può anche investire in titoli a reddito fisso come i titoli di stato e le obbligazioni di società, buoni del tesoro, carta commerciale, cambiali (liberamente trasferibili), obbligazioni con interessi a tasso fisso, variabile e a tasso zero e certificati di deposito, tutti quotati o negoziati sui mercati ufficiali e di qualità di investimento o superiore. Il Comparto investirà in maniera continuata per almeno il 75% del suo patrimonio in titoli ammissibili (i quali includono titoli azionari emessi da società la cui la sede centrale è nell'unione Europea (UE) o CMK\

9 Sezione I: Informazioni generali di un Paese (ad eccezione del Liechtenstein) nello Spazio Economico Europeo (SEE) e soggette ad imposta sul reddito aziendale in condizioni normali) affinché investitori francesi possano avvantaggiarsi dei PEA Savings Plan "PEA" francesi (Plan d'epargne en Actions piani di risparmio di capitale). Il Comparto ha la capacità di investire in derivati come warrant, obbligazioni convertibili, operazioni a termine su divise, future, opzioni, prestiti azionari e c.f.d. (contratti per differenza) esclusivamente per la gestione efficiente del portafoglio, soggetto alle condizioni enunciate nell Appendice 1 del Prospetto. Queste tecniche e strumenti possono essere usati solo per ridurre il rischio, per ridurre il costo o per generare un premio di emissione per il Comparto. Il Comparto sarà gestito attivamente per generare entrate (erogate ogni trimestre) salvaguardando il capitale. Restrizioni al prestito e all investimento Il Comparto è soggetto alle restrizioni all investimento e al prestito come enunciato nell Appendice 1 del Prospetto. I contratti a termine su divise possono essere usati per proteggere l esposizione della valuta del Comparto esclusivamente per la gestione efficiente del portafoglio. S intende che l uso di tali contratti a termine su divise ridurrà il rischio del tasso di cambio del Comparto. Il Gestore degli Investimenti si occuperà del processo di gestione del rischio che gli permetterà di controllare e misurare i rischi associati agli strumenti negoziabili derivati. I dettagli di questo processo saranno stati forniti alla Banca Centrale. Il Gestore degli Investimenti non utilizzerà posizioni di derivati non incluse nel processo di gestione del rischio fino al momento in cui il processo di gestione del rischio revisionato non sarà stato sottoposto e approvato dalla Banca Centrale. Il Gestore degli Investimenti La Società ha nominato l Argonaut Capital Partners LLP per svolgere funzioni di Gestore degli Investimenti e fornire servizi di gestione dell investimento discrezionale per conto del Comparto, in conformità al Contratto di Gestione degli Investimenti Argonaut. Il Gestore degli Investimenti è stato costituito nel Regno Unito come società a responsabilità limitata il 30 settembre 2005 ed è autorizzato e regolato dalla FSA (Financial Services Authority ). Al 31 gennaio 2010, il Gestore degli Investimenti aveva approssimativamente 992,5 milioni di Sterline di fondi d investimento. L Argonaut Capital Partners LLP è un impresa comune tra la Ignis Asset Management e i gestori di Comparto Barry Norris e Oliver Russ. Funziona autonomamente dalla Ignis Asset Management e segue un processo di investimento e uno stile del tutto personale. Il sig. Norris e il sig. Russ provvedono al capitale intellettuale e alla competenza nella gestione dei fondi mentre la Ignis Asset Management si occupa della distribuzione, del marketing e delle capacità operative. Contratto di Gestione degli Investimenti La Società ha nominato il Gestore degli Investimenti secondo le clausole del Contratto di Gestione degli Investimenti del 18 novembre Il Contratto di Gestione degli Investimenti stabilisce, tra le altre cose, che: (i) (ii) la nomina del Gestore degli Investimenti proseguirà e resterà in vigore a meno che e fino a quando non si concluderà in quanto (a) il Gestore degli Investimenti non ha più il potere di agire nel suo ruolo attuale, (b)una delle parti va in liquidazione, (c) una parte commette una violazione materiale dell accordo o (d) partecipa alla nomina di un liquidatore o di un curatore, o da una delle parti dando all altra 90 giorni di preavviso per iscritto; il Gestore degli Investimenti non sarà responsabile di nessuna perdita o danno sorto fuori dall adempimento dei suoi doveri contemplati in questo accordo a meno che tale perdita o danno non sia sorto in connessione con la violazione di tale accordo o per sua negligenza, errore volontario, malafede o frode nell adempimento dei suoi CMK\

10 Sezione I: Informazioni generali doveri qui elencati. Il Gestore degli Investimenti dovrà risarcire e mantenere indenne la Società da e contro ogni reclamo, perdita, responsabilità o danno (comprese le comprensibili spese legali) in tutti i casi derivate direttamente o in connessione con qualsiasi violazione materiale di tale accordo o negligenza, errore volontario, frode o malafede del Gestore degli Investimenti nell adempimento dei suoi doveri in conformità al presente accordo o come può altrimenti essere richiesto dalla legge; e (iii) la Società esonererà il Gestore degli Investimenti da tutte le competenze inerenti i suoi doveri come Gestore degli Investimenti del Comparto. La politica dei dividendi Le Azioni ad Accumulazione Gli Amministratori non anticipano il versamento di un dividendo riguardo alle categorie di Azioni ad Accumulazione. Tutti gli utili e i profitti guadagnati dal Comparto attribuibili alle categorie d Azioni ad Accumulazione matureranno a beneficio di quelle categorie di Azioni e si rifletteranno nel Valore Patrimoniale Netto attribuibile alle categorie d Azioni rilevanti. Le Azioni a Distribuzione Il netto di tutti i guadagni realizzati e non realizzati (meno le perdite realizzate e non realizzate) derivato dalle cessioni di investimenti non sarà distribuito ma formerà parte del patrimonio del Comparto. Gli Amministratori addebiteranno le spese del Comparto sul capitale e gli investitori dovrebbero tener presente che addebitando le spese del Comparto sul capitale quest ultimo sarà eroso e gli utili conseguiti saranno raggiunti senza che ci sia la possibilità per una futura crescita del capitale. Se nel Comparto è disponibile un reddito netto sufficiente, gli Amministratori possono fare delle distribuzioni trimestrali agli Azionisti nelle categorie di Azioni a Distribuzione in sostanza dell intero reddito netto del Comparto attribuibile a tali categorie di Azioni a Distribuzione. Lo scopo è che le distribuzioni versate dal Comparto ogni trimestre saranno calcolate in modo da risultare in linea di massima uguali durante un dato esercizio finanziario. Per i periodi contabili precedenti il 31 marzo 2011 incluso, per quelle categorie di Azioni al cui riguardo lo stato del Collocatore del Regno Unito si sarà fatto valere, vale a dire le Azioni in Sterline I e le Azioni in Sterline A, la distribuzione versata agli Azionisti in queste categorie di Azioni sarà posta a un livello che assicuri a tale categoria di Azioni una certificazione come Comparto a Distribuzione (e.g. un fondo che incontra i requisiti dello stato del Collocatore del Regno Unito come stabilito nello scadenziario 27 dell Income and Corporation Taxes Act del 1988 e che può essere certificato di conseguenza come fondo a distribuzione da parte dell HMRC, il dipartimento delle dogane e delle entrate). A partire dal 1 aprile 2011, gli amministratori intendono ottenere per queste classi di azioni lo status di reporting fund secondo il Regno Unito (che sarà applicabile per il periodo contabile che si chiuderà il 31 marzo 2012 e oltre per i successivi). Nonostante tali classi di azioni continueranno a pagare dividendi, gli investitori saranno tassati sulla loro azione con riferimento agli utili comunicati in relazione alle loro classi di azioni in quei periodi, qualora tale ammontare ecceda i dividendi ricevuti. Si prega di far riferimento al Prospetto per ulteriori implicazioni relative all'investimento in reporting funds. In uno qualsiasi di questi casi, le categorie di Azioni a Distribuzione andranno senza cedola sulle date previste ogni trimestre e la distribuzione sarà versata trimestralmente agli Azionisti nelle categorie di azione a Distribuzione nel registro alla data d iscrizione sottoenunciata. La distribuzione trimestrale avverrà nella data del pagamento sottoenunciata. Nel caso in cui nessuna data corrisponda a una giornata operativa, la data da considerare sarà quella immediatamente successiva a tale data. Data ex dividendo Data d iscrizione Data di pagamento 13 febbraio 12 febbraio 28 febbraio 16 maggio 15 maggio 31 maggio 16 agosto 15 agosto 31 agosto 15 novembre 14 novembre 30 novembre CMK\

11 Sezione I: Informazioni generali A meno che un Azionista nelle categorie di Azioni a Distribuzione non decida diversamente, qualsiasi distribuzione sarà inoltrata nell acquisto di ulteriori categorie di Azioni a Distribuzione (o di frazioni) come applicabile. Gli Azionisti possono scrivere all Agente Amministrativo per decidere di ricevere le distribuzioni in contanti. Un qualsiasi pagamento in contanti di questo tipo agli Azionisti nelle categorie di Azioni a Distribuzione sarà pagabile sul conto specificato da questi ultimi sul modulo di sottoscrizione. Di conseguenza, se è intenzione dell Azionista reinvestire in distribuzioni invece che acquistare altre Azioni, è improbabile che qualsiasi commissione di gestione o spesa addebitata al capitale abbia l effetto di erodere l investimento di un Azionista. I fattori di rischio L attenzione degli investitori è rivolta ai fattori di rischio enunciati nel Prospetto e ai seguenti ulteriori fattori di rischio. La maggior parte dei Fondi d investimento sarà espressa in valute differenti dalla valuta delle categorie di Azioni comprate dall investitore e, perciò, il netto Valore Patrimoniale Netto del Comparto potrà essere influenzato dal movimento delle monete. Gli Azionisti dovrebbero tener presente che tutte le spese del Comparto o parte di esse possono essere addebitate al capitale del Comparto con lo scopo di aumentarne i livelli di distribuzione. Questo potrebbe avere l effetto di abbassare il Valore Patrimoniale Netto dell Azionista. Il Comparto ha un portafoglio concentrato di circa Azioni il che significa che determinerà un rischio maggiore rispetto ai fondi distribuiti tra un vasto numero di Azioni. Gli Azionisti dovrebbero tener presente che quando il Comparto investe nei mercati emergenti questi investimenti possono determinare rischi con liquidazioni fallite o ritardate e con la registrazione o la custodia dei titoli. Nei mercati emergenti le società non devono essere sottoposte a contabilità, controllo e a standard di controllo finanziari o essere sottoposte allo stesso livello dei controlli statali e alle regolamentazioni come nei mercati più sviluppati. Le implicazioni statali nell economia possono modificare il valore degli investimenti in alcuni mercati emergenti e il rischio di instabilità politica potrebbe essere molto alto. L affidabilità della contrattazione e dei sistemi di regolamento in alcuni mercati emergenti può non coincidere con quello disponibile in mercati più sviluppati il che può ostacolare la realizzazione degli investimenti. La mancanza di liquidità e di profitto in alcuni mercati borsistici o valutari o in alcuni mercati emergenti può comportare di volta in volta, difficoltà al Gestore degli Investimenti nel comprare o vendere riserve di titoli. Gli Azionisti dovrebbero anche tener presente che come risultato dell uso dei derivati finalizzati ad una gestione efficiente del portafoglio, c è il rischio che in un mercato in salita, i potenziali redditi possano essere limitati. Il Comparto può investire anche nei Depositi in Contanti. Gli investitori dovrebbero tener presente la differenza tra la natura di un investimento diretto in un Deposito in Contanti e la natura di un investimento nel Comparto e, in particolare, il rischio che la somma capitale investita nel Comparto sia soggetta a oscillazione. I titoli a reddito fisso sono sottoposti al rischio di una capacità dell emittente di incontrare pagamenti di committenza e d interesse sulle obbligazioni (rischi di credito), e possono essere anche sottoposti a volubilità del prezzo dovuta a fattori come la sensibilità del tasso d interesse, la percezione del mercato dell affidabilità creditizia dell emittente e la liquidità generale del mercato (rischio di mercato). I titoli a reddito fisso in cui il Comparto può investire sono tassi d interesse significativi. Un aumento nei tassi d interesse ridurrà generalmente il valore dei titoli a reddito fisso, mentre un calo nei tassi d interesse produrrà un aumento del valore dei tassi a reddito fisso. Il rendimento del Comparto perciò, dipenderà in parte dalla capacità di anticipare e di rispondere a tali fluttuazioni sui tassi d interesse di mercato e di utilizzare delle strategie appropriate ai massimi utili, mentre si cercherà di minimizzare i rischi associati al capitale d investimento. Tassazione CMK\

12 Sezione I: Informazioni generali Qualsiasi cambiamento nello status fiscale del Comparto o nella legislazione della tassazione potrebbe influenzare il valore degli investimenti conservati nel Comparto e potrebbe modificare l utile dell investitore. I potenziali investitori e gli Azionisti dovrebbero considerare che i regolamenti sulla tassazione qui enunciati sono basati sull avviso ricevuto dagli Amministratori a proposito della legge e dell esercizio in vigore nella giurisdizione relativa alla data del Prospetto. Come avviene con qualsiasi investimento, non vi può essere nessuna garanzia che la posizione fiscale o la posizione fiscale proposta prevalente nel momento in cui viene fatto un investimento nel Comparto duri a tempo indefinito. L attenzione dei potenziali investitori è rivolta al rischio fiscale associato all investimento nel Comparto. Vedi il paragrafo intitolato Tassazione a pagina 20 del Prospetto. Sottoscrizioni Le Azioni possono essere sottoscritte durante l offerta iniziale al prezzo di 1 nel caso di Azioni espresse in Euro, di 1$US nel caso di Azioni espresse in Dollari americani e di 1 nel caso di Azioni espresse in Sterline. Il denaro sottoscritto per ogni classe deve essere quello nella valuta espressa della categoria di azione più importante. Durante la fase iniziale gli investitori devono compilare il modulo di sottoscrizione (disponibile presso l'agente Amministrativo o l'agente per i Servizi nel Regno Unito) e inviato via posta, consegna o fax (seguito immediatamente dal modulo originale e dal documento giustificativo relativo alle verifiche sul denaro riciclato) all Agente Amministrativo o l'agente per i Servizi nel Regno Unito per la trasmissione all'agente Amministrativo al rispettivo indirizzo non oltre rispettivamente le ore 11:00 e le ore 10:00 (ora di Dublino) della Data di Chiusura. I fondi della sottoscrizione devono essere ricevuti dall'agente Amministrativo per la somma del Comparto, ma non oltre le ore 17:00 (ora di Dublino), della terza giornata operativa dopo la relativa data della sottoscrizione. Se il pagamento integrale non avverrà entro il periodo sopra convenuto, il modulo potrà essere rifiutato e le Azioni provvisoriamente assegnate saranno annullate. Attenendosi alla Data di Chiusura convenuta, le Azioni saranno disponibili per la sottoscrizione al Valore Patrimoniale netto su ogni data della sottoscrizione. Il richiedente deve sottoscrivere una sottoscrizione minima (nel caso della prima sottoscrizione del richiedente nel Comparto) o nel caso di un Azionista che richiede ulteriori Azioni, la sottoscrizione minima successiva come qui enunciato. Il modulo di sottoscrizione debitamente compilato deve essere ricevuto tramite posta, consegna o fax (seguito immediatamente dall originale) dall Agente Amministrativo dell'agente per i Servizi nel Regno Unito per inoltrare la trasmissione all'agente Amministrativo ai loro rispettivi indirizzi non oltre rispettivamente le ore 11:00 e le ore 10:00 (ora di Dublino) delle date della sottoscrizione convenute. I moduli ricevuti dall'agente per i Servizi Regno Unito devono essere inviati all'agente Amministrativo per conto del Comparto, entro e non oltre le ore 17:00 (ora di Dublino) della terza giornata operativa dopo la data di sottoscrizione convenuta. Se il pagamento integrale non avverrà nel periodo sopra convenuto, il modulo potrà essere rifiutato e le Azioni provvisoriamente assegnate saranno annullate. I moduli non pervenuti o non compilati correttamente ricevuti dall'agente Amministrativo o dall'agente per i Servizi nel Regno Unito entro rispettivamente le ore 11:00 e le ore 10:00 (ora di Dublino) delle date di sottoscrizione convenute, saranno soggetti alla discrezione degli Amministratori, tenuti in giacenza e inoltrati per la successiva data di sottoscrizione o fino a quando un modulo di sottoscrizione debitamente compilato non perverrà all'agente Amministrativo o all'agente per i Servizi nel Regno Unito alla data in cui sarà elaborato. Rimborsi Le Azioni saranno riscattabili a scelta da parte dell Azionista a ogni data del rimborso tranne nei casi descritti qui e nel Prospetto. Attenendosi alla Data di Chiusura convenuta, le Azioni possono essere rimborsate al Valore Patrimoniale Netto ad ogni Data di Rimborso. Le richieste per il rimborso possono essere inoltrate per posta, consegna o fax (immediatamente seguite dall originale) all'agente Amministrativo o all'agente per i Servizi nel del Regno Unito che provvederà a trasmetterlo all'agente Amministrativo in modo da pervenire entro e non oltre rispettivamente le ore 11:00 e le ore 10:00 (ora di Dublino) del giorno convenuto del rimborso in cui le Azioni devono essere rimborsate. Le richieste CMK\

13 Sezione I: Informazioni generali di rimborso ricevute dall'agente per i Servizi nel Regno Unito devono essere inviate all'agente Amministrativo per essere ricevute non più tardi delle ore 11:00. Le Azioni saranno rimborsate al Valore Patrimoniale Netto come calcolato alla Data di Rimborso convenuta. Le richieste di rimborso non pervenute entro tale data saranno tenute in giacenza e inoltrate per la successiva Data di Rimborso. Le richieste di rimborso inferiore al rimborso minimo saranno rifiutate. Una richiesta per un rimborso parziale di Azioni sarà rifiutata, o la holding potrà essere rimborsata nella sua interezza se, come risultato di un tale rimborso parziale, il Valore Patrimoniale Netto aggregato delle Azioni mantenute dagli Azionisti sarà inferiore alla Detenzione Minima specificata nel paragrafo relativo qui accluso. Le liquidazioni per i rimborsi normalmente avverranno tramite versamento telegrafico o altre forme di bonifico bancario sul conto corrente dell Azionista specificato nel modulo di sottoscrizione (a rischio dell Azionista) tre giornate operative dalla ricezione da parte dell'agente Amministrativo della documentazione di riacquisto corretta e in ogni caso entro dieci giorni dalla data di riscatto in cui la richiesta del riscatto è stata elaborata. Non si effettueranno pagamenti a terzi. Le procedure di rimborso non saranno effettuate finché l'agente Amministrativo non avrà ricevuto l originale della richiesta di rimborso. La holding non effettuerà alcun rimborso finché non riceverà dagli Azionisti i moduli di sottoscrizione originali e tutta la documentazione richiesta dall'agente Amministrativo compresi i documenti relativi con le procedure contro il riciclaggio di denaro. Subordinatamente al contratto dell'agente Amministrativo, potrebbe non essere richiesto l originale della richiesta di rimborso prima del pagamento del rimborso, a patto che l'agente Amministrativo abbia ricevuto un indennità in relazione alle istruzioni inviate via fax nelle modalità definite dall'agente Amministrativo e che i rimborsi siano pagati nel conto indicato. Come enunciato nel Prospetto, gli Amministratori si riservano anche il diritto al rimborso obbligatorio di tutte le Azioni detenute dagli Azionisti se il netto Valore Patrimoniale Netto aggregato delle Azioni detenute dagli Azionisti è inferiore alla Detenzione Minima qui specificata. Prima di qualsiasi rimborso obbligatorio delle Azioni, l'agente Amministrativo invierà una notifica agli Azionisti per iscritto e concederà loro trenta giorni per acquistare ulteriori Azioni al fine di soddisfare questa richiesta minima. Spese di Costituzione Le spese relative alla costituzione della società corrispondono a quelle enunciate nel paragrafo intitolato Commissioni e spese nel Prospetto e saranno ugualmente ripartite tra i Fondi iniziali alla Data di Chiusura. Qualsiasi Comparto della società che può essere ratificato più tardi può, ad assoluta discrezione degli Amministratori, essere soggetto a parte delle spese di costituzione della società mentre gli Amministratori avranno cura, per l occasione, di essere imparziali. Commissione dell'agente Amministrativo L'Agente Amministrativo beneficerà di un reddito annuale versato dal Comparto. Attualmente è pari a 8 punti base per anno sui primi 100 milioni di Euro per Comparto (più IVA, se necessaria) soggetta a una spesa annuale minima per Comparto con una categoria di Azioni di Euro e una spesa annuale minima per categoria di Azioni di 1500 Euro. L'Agente Amministrativo beneficerà anche di un reddito annuale di Euro per la preparazione delle dichiarazioni finanziarie annuali e semestrali per la società. Tali commissioni affluiranno giornalmente e saranno pagabili mensilmente posticipatamente. L'Agente Amministrativo beneficerà anche di un reddito per le funzioni di conservatore del registro e Agente di trasferimento e per i costi di transazione (gravati da tasse commerciali normali) basati su transazioni garantite dal Comparto, sul numero di sottoiscrizioni, sui rimborsi, sugli scambi e sulla borsa valori e trasferimento di Azioni elaborate dall'agente Amministrativo e sul tempo trascorso in società azioniste e sul rimborso di spese operative. L'Agente Amministrativo beneficerà anche di un rimborso per i servizi di segreteria e per tutte le spese rimesse personalmente e esposte nell interesse del Comparto, che comprenderanno delle spese legali ragionevoli (accordate dai Amministratori), spese di corriere, di telecomunicazioni e spese varie. Commissione della Banca Depositaria CMK\

14 Sezione I: Informazioni generali La Banca Depositaria avrà diritto a ricevere un diritto di custodia versato dal Comparto. Attualmente è pari a 2 punti base all anno sui primi 100 milioni di Euro per Comparto (più IVA, se necessario) soggetta a un reddito minimo annuo di Euro (più IVA, se necessario) per Comparto. Inoltre, la Banca Depositaria avrà diritto al pagamento di alcuni oneri (a tasse commerciali normali) basati sulle transazioni garantite dal Comparto e per i diritti per la custodia di titoli nazionali. Tali commissioni affluiranno giornalmente e saranno pagabili mensilmente posticipatamente. Le commissioni e le spese di qualsiasi sub-depositario nazionale nominato dal depositario potranno essere rimborsate in base al patrimonio del Comparto di pertinenza e a tassi commerciali normali. La Banca Depositaria avrà anche diritto ad essere rimborsato per spese ragionevoli rimesse personalmente giustamente contratte comprendenti le spese telefoniche e per fax, le imposte di bollo e le imposte di registro. Oneri e spese ulteriori del Comparto sono enunciati nel paragrafo Commissioni e spese del Prospetto a pagina 19. Gli oneri e le spese applicati al Comparto, tranne come qui enunciato. Commissione sulla Performance Nessuna commissione sulla performance graverà sul Comparto senza l approvazione sulle basi di una maggioranza di voti distribuiti al meeting generale degli Azionisti. Inoltre, agli Azionisti sarà concesso un periodo ragionevole di notifica per permettergli, se sceglieranno di farlo, di ottenere un rimborso delle Azioni nel Comparto precedenti all applicazione della commissione sulla performance. Imposta di diluizione Sottoscrizioni Durante qualsiasi periodo delle sottoscrizioni nette, può essere aggiunto un addebito fino all uno per cento del valore d inventario netto per azione, a discrezione degli Amministratori, per un valore d acquisto per azione e dedotto direttamente dagli utili della sottoscrizione, per coprire i costi commerciali coinvolti negli investimenti di acquisto negli investimenti subordinati del Comparto. L addebito ha lo scopo di proteggere gli Azionisti esistenti e rimanenti contro la diluizione del valore dell investimento in considerazione di questi addebiti. Rimborsi In qualsiasi periodo di rimborsi netti, il prezzo del rimborso per azione può essere ridotto, a discrezione degli Amministratori da un addebito che può arrivare fino all uno per cento del Valore Patrimoniale Netto per Azione rispetto a ciascun Comparto per coprire i costi della negoziazione coinvolti negli investimenti di rimborso del Comparto. L addebito ha lo scopo di proteggere gli Azionisti esistenti e rimanenti contro la diluizione del valore dei loro investimenti in considerazione di tali addebiti. Gli Azionisti dovrebbero accorgersi che tutto o parte dei diritti e delle spese del Comparto sarà addebitato sul capitale del Comparto con lo scopo di accrescere i livelli di distribuzione. Questo avrà l effetto di abbassare il valore di capitalizzazione dei vostri investimenti. Varie. Alla data della presente: (i) (ii) nessuno degli Amministratori, moglie o altro familiare possiede qualche interesse nel capitale azionario della società o in qualsiasi altra opzione su tale capitale; nessuno degli Amministratori o altro familiare possiede qualche interesse, beneficiario o non beneficiario, nel capitale azionario della società o in qualsiasi altra opzione su tale capitale; e CMK\

15 Sezione I: Informazioni generali (iii) Il Comparto non possiede nessun capitale di prestito (compresi i prestiti a termine) in essere o creato, ma non emesso, o qualsiasi altra ipoteca in essere, imposizione, obbligazione o altro prestito o debito in natura di prestito, compresi gli scoperti bancari di accettazione (oltre ai normali effetti commerciali) o crediti di accettazione, obbligazioni di leasing, operazioni d impegno di credito rateale, o altre responsabilità materiali contingenti. CMK\

16 Sezione II: Le Azioni ad Accumulazione in Euro I Definizioni Definizioni applicate in questa parte del supplemento a meno che il contesto non richieda diversamente: Data di Chiusura Offerta Iniziale Detenzione Minima Rimborso Minimo Sottoscrizione Minima Sottoscrizione Minima Successiva s intende il 15 dicembre 2005 per le Azioni ad Accumulazione in Euro I ed il 5 maggio 2006 per le Azioni a Distribuzione in Euro I, o una data precedente o successiva come gli Amministratori possono determinare a loro assoluta discrezione avendolo notificato alla Banca Centrale; s intende l offerta iniziale di Azioni in Euro di classe I nel Comparto cominciata il 14 dicembre 2005 e chiusa o che chiuderà alla Data di Chiusura; s intende, in relazione alle Azioni in Euro I, una Detenzione Minima di o somma inferiore che potrà essere accordata dagli Amministratori; s intende, in relazione alle Azioni in Euro I, un rimborso minimo di 1000 o di una cifra inferiore che potrà essere accordata dagli Amministratori; s intende, in relazione alle Azioni in Euro di classe I, una sottoscrizione minima di o di una cifra inferiore che potrà essere accordata dagli Amministratori a loro totale discrezione in ogni caso specifico; e s intende, in relazione alle Azioni in Euro I, la sottoscrizione minima successiva di 1000 o di una cifra inferiore che potrà essere accordata dagli Amministratori. Offerta Le Azioni possono essere sottoscritte nella maniera enunciata nella Sezione I qui acclusa. Il prezzo dell offerta iniziale per le Azioni in Euro I è di 1. Durante l Offerta Iniziale, gli investitori devono sottoscrivere almeno una cifra di Sottoscrizione Minima. Seguendo l Offerta Iniziale, gli investitori, in caso di una sottoscrizione iniziale nel Comparto, devono sottoscrivere almeno la somma di Sottoscrizione Minima, e agli Azionisti esistenti sarà richiesto di sottoscrivere almeno la somma della Sottoscrizione Minima Successiva. Gli Amministratori possono, a propria assoluta discrezione, addebitare una spesa di sottoscrizione pagabile all intermediario (che potrebbe includere il Gestore degli Investimenti), fino al 5 per cento dell importo lordo in contanti sottoscritto. Laddove la somma sottoscritta per le Azioni in Euro I non equivalga ad un numero esatto di Azioni in Euro I, frazioni di azioni in Euro I possono essere emesse arrotondate al terzo decimale. Le richieste di rimborso per somme inferiori al Rimborso Minimo saranno rifiutate. Le Azioni ad Accumulazione in Euro e le Azioni a Distribuzione in Euro I alla quotazione e negoziazione sul Listino Ufficiale della principale Borsa irlandese rispettivamente il 16 dicembre 2005 e il 2 novembre Le Azioni in Euro I non saranno quotate su nessun'altra Borsa. Gli Amministratori non si aspettano che si sviluppi un attivo mercato secondario nelle Azioni in Euro I. CMK\

17 Sezione II: Le Azioni ad Accumulazione in Euro I Commissione del Gestore degli Investimenti Secondo i provvedimenti del Contratto di Gestione degli Investimenti, il Comparto pagherà al Gestore degli Investimenti dei diritti pari allo 0,75 per cento annuale sul Valore Patrimoniale Netto di Azioni in Euro I secondo il relativo Giorno di Valutazione. La commissione per il Gestore degli Investimenti aumenterà quotidianamente e sarà pagabili mensilmente posticipatamente (e prorata per periodi inferiori). La società pagherà tutte le spese che il Gestore degli Investimenti ha dovuto sostenere personalmente (compresa l IVA relativa). Tali spese possono comprendere le spese per le transazioni purché addebitate a tassi commerciali normali e sostenute dal Gestore degli Investimenti ai fini dell adempimento dei suoi doveri secondo il Contratto del Gestore degli Investimenti. CMK\

18 Sezione III: Le Azioni ad Accumulazione in Sterline I & le Azioni a Distribuzione in Sterline I Definizioni Le seguenti definizioni vengono applicate alla presente intera sezione del Supplemento a meno che il contesto non richieda altrimenti: Data di Chiusura Offerta Iniziale s intende il 15 dicembre 2005 per le Azioni a Distribuzione in Sterline I ed il 5 maggio 2006 per le Azioni ad Accumulazione in Sterline I, o una data precedente o successiva come gli Amministratori possono determinare a loro assoluta discrezione avendolo notificato alla Banca Centrale; s intende l Offerta Iniziale cominciata il 14 dicembre 2005 e chiusa o che chiuderà alla Data di Chiusura; Detenzione Minima s intende, in relazione alle Azioni di classe I in Sterline, una minima Detenzione Minima di o somma inferiore che potrà essere accordata dagli Amministratori; Rimborso Minimo Sottoscrizione Minima Sottoscrizione Minima Successiva s intende, in relazione alle Azioni in Sterline I, un Rimborso Minimo di 1000 o di una cifra inferiore che potrà essere accordata dagli Amministratori; s intende, in relazione alle Azioni in Sterline I, una Sottoscrizione Minima di o di una cifra inferiore che potrà essere accordata dagli Amministratori a loro totale discrezione in ogni caso specifico; e s intende, in relazione alle Azioni in Sterline I, la Sottoscrizione Minima Successiva di 1000 o di una cifra inferiore che potrà essere accordata dagli Amministratori Offerta Le Azioni possono essere sottoscritte nella maniera enunciata nella Sezione I qui acclusa. Il prezzo dell Offerta Iniziale per le Azioni in Sterline I è di 1. Durante l Offerta Iniziale, gli investitori devono sottoscrivere almeno una cifra di Sottoscrizione Minima. Seguendo l Offerta Iniziale, gli investitori, in caso di una sottoscrizione iniziale nel Comparto, devono sottoscrivere almeno la somma di Sottoscrizione Minima, e agli Azionisti esistenti sarà richiesto di sottoscrivere almeno la somma della Sottoscrizione Minima Successiva. Gli Amministratori possono, a propria assoluta discrezione, addebitare una spesa di sottoscrizione pagabile all intermediario (che potrebbe includere il Gestore degli Investimenti), fino al 5 per cento dell importo lordo in contanti sottoscritto. Laddove la somma sottoscritta per le Azioni in Sterline I non equivalga ad un numero esatto di Azioni in Sterline I, frazioni di Azioni in Sterline I possono essere emesse arrotondate al terzo decimale. Le richieste di rimborso per somme inferiori al Rimborso Minimo saranno rifiutate. Le Azioni a Distribuzione in Sterline I sono state ammesse alla quotazione e negoziazione sul Listino Ufficiale della principale Borsa valori irlandese il 16 dicembre Si suppone che le Azioni ad Accumulazione in Sterline I siano ammesse alla quotazione nel listino e trading ufficiali della Borsa irlandese intorno alla data di sottoscrizione immediatamente successiva alla data in cui la Società avrà ricevuto i primi importi di sottoscrizione di tali Azioni. Le Azioni in Sterline I non saranno quotate su nessun'altra Borsa. Gli Amministratori non si aspettano che si sviluppi un attivo mercato secondario nelle Azioni in Sterline I. CMK\ }

19 Sezione III: Le Azioni ad Accumulazione in Sterline I & le Azioni a Distribuzione I in Sterline Commissione per il Gestore degli Investimenti Secondo i provvedimenti del Contratto di Gestione degli Investimenti il Comparto pagherà al Gestore degli Investimenti dei diritti pari allo 0,75 per cento annuale sul Valore Patrimoniale Netto di Azioni in Sterline I secondo il relativo Giorno di Valutazione. La commissione per il Gestore degli Investimenti aumenterà quotidianamente e sarà pagabile mensilmente posticipatamente (e prorata per periodi inferiori). La società pagherà tutte le spese che il Gestore degli Investimenti ha dovuto sostenere personalmente (compresa l IVA relativa). Tali spese possono comprendere le spese per le transazioni purché addebitate a tassi commerciali normali e sostenute dal Gestore degli Investimenti ai fini dell adempimento dei suoi doveri secondo il Contratto di Gestione degli Investimenti. CMK\

20 Sezione IV: Le Azioni ad Accumulazione in Dollari americani I & le Azioni a Distribuzione in Dollari americani I Definizioni Le seguenti definizioni vengono applicate alla presente intera sezione del Supplemento a meno che il contesto non richieda altrimenti: Data di Chiusura Offerta iniziale s intende il 5 maggio 2006 o una data precedente o successiva come gli Amministratori possono determinare a loro assoluta discrezione avendolo notificato alla Banca Centrale; s intende l offerta iniziale di Azioni in Dollari americani I nel Comparto cominciata il 14 dicembre 2005 e che chiuderà alla Data di Chiusura; Detenzione Minima s intende, in relazione alle Azioni in Dollari americani I una Detenzione Minima di $US o somma inferiore che potrà essere accordata dagli Amministratori; Rimborso Minimo Sottoscrizione Minima Sottoscrizione Minima Successiva s intende, in relazione alle Azioni in Dollari americani I, un Rimborso Minimo di 1000$US o di una cifra inferiore che potrà essere accordata dagli Amministratori; s intende, in relazione alle Azioni in Dollari americani I, una Sottoscrizione Minima di $US o di una cifra inferiore che potrà essere accordata dagli Amministratori a loro totale discrezione in ogni caso specifico; e s intende, in relazione alle Azioni in Dollari americani I, la Sottoscrizione Minima Successiva di 1000$US o di una cifra inferiore che potrà essere accordata dagli Amministratori Offerta Le Azioni possono essere sottoscritte nella maniera enunciata nella Sezione I qui acclusa. Il prezzo dell Offerta Iniziale per le Azioni in Dollari americani I è di 1$US. Durante Offerta Iniziale, gli investitori devono sottoscrivere almeno una cifra di Sottoscrizione Minima. Seguendo l Offerta Iniziale, gli investitori, in caso di una sottoscrizione iniziale nel Comparto, devono sottoscrivere almeno la somma di sottoscrizione minima, e agli Azionisti esistenti sarà richiesto di sottoscrivere almeno la somma della Sottoscrizione Minima Successiva. Gli Amministratori possono, a propria assoluta discrezione, addebitare una spesa di sottoscrizione pagabile all intermediario (che potrebbe includere il Gestore degli Investimenti), fino al 5 per cento dell importo lordo in contanti sottoscritto. Laddove la somma sottoscritta per le Azioni in Dollari americani I non equivalga ad un numero esatto di Azioni in Dollari americani I, frazioni di Azioni in Dollari americani I possono essere emesse arrotondate al terzo decimale. Le richieste di rimborso per somme inferiori al Rimborso Minimo saranno rifiutate. Le Azioni in Dollari americani a Distribuzione I sono state ammesse alla quotazione e negoziazione sul Listino Ufficiale della principale Borsa irlandese il 29 maggio Si suppone che le Azioni in Dollari americani ad Accumulazione I siano ammesse alla quotazione e negoziazione sul listino ufficiale della principale Borsa irlandese intorno alla data di sottoscrizione immediatamente successiva alla data in cui la Società avrà ricevuto i primi importi di sottoscrizione di tali Azioni. Le Azioni in Dollari americani I non saranno quotate su nessun'altra Borsa. Gli Amministratori non si aspettano che si sviluppi un attivo mercato secondario nelle Azioni in Dollari americani I. CMK\ }