LA GUIDA COMPLETA AI CFD

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1 LA GUIDA COMPLETA AI CFD 1

2 CFDS DEFINIZIONE I CFD o Contratti per differenza sono contratti tra te e il market maker che ti consentono di speculare sui movimenti del valore di una serie di attività sottostanti, senza bisogno di possederle. Gli strumenti sottostanti coprono un ampio spettro e i trader possono scegliere tra cambi valutari, azioni, indici o materie prime. I guadagni o le perdite sono determinati da come varia il prezzo degli strumenti sottostanti rispetto al prezzo all inizio del contratto. Negoziando in CFD, ti impegni a scambiare la differenza di valore del CFD tra il momento dell apertura e il momento della chiusura. Se prevedi correttamente la direzione del movimento nel prezzo di uno strumento,il tuo conto verrà accreditato con i proventi di questo movimento. Se non prevedi correttamente la direzione del movimento nel prezzo di uno strumento, il tuo conto verrà addebitato delle perdite rivenienti da questo movimento. Le negoziazioni in CFD possono essere tenute aperte sino a quando i margini richiesti sono disponibili o, per alcuni strumenti, sino alla scadenza. 2

3 TIPI DI STRUMENTI Come abbiamo visto, i trader possono scegliere tra una varietà di strumenti finanziari per negoziare utilizzando i CFD. Analizziamo una ad una questa attività e le loro diverse caratteristiche prima di affrontare gli esempi per vedere come Opteck ti consente di avere un rapido accesso a questi mercati; FOREX Il Mercato Foreign Exchange è un mercato globale decentralizzato per le valute, conosciuto anche come FX o mercato Forex, è il mercato più ampio e più liquido del mondo, con un giro di affari giornaliero di oltre 5 mila miliardi di dollari. Il trading si divide in tre sessioni principali: la sessione asiatica, quella europea e quella nordamericana, che aprono una dopo l altra durante il giorno e si accavallano, assicurando che il mercato sia operativo 24 ore su 24, per 5 giorni alla settimana. Cercando una coppia valutaria, noterai che ci sono sempre due valute menzionate, ad esempio EUR/USD o GBP/USD. La prima valuta di ogni coppia è la valuta di base, ed è quella a cui si sta attribuendo il valore. È anche la valuta su cui si sta effettuando l operazione di acquisto o di vendita. Cercando una coppia valutaria, noterai che ci sono sempre due valute menzionate, ad esempio EUR/USD o GBP/USD. La prima valuta di ogni coppia è la valuta di base, ed è quella a cui si sta attribuendo il valore. È anche la valuta su cui si sta effettuando l operazione di acquisto o di vendita, operando nel mercato Forex. La seconda valuta è la valuta quotata, il valore quotato in un tasso di cambio è denominato in questa valuta. Quando vedi un tasso di cambio, sai qual è il valore della valuta di base espresso nei termini della valuta quotata. Un tasso di cambio EUR/USD di 1,20 significa che 1 euro è valutato 1 dollaro e 20 centesimi, o che 1,20 dollari sono necessari per acquistare 1 euro. Quando compri EUR/USD a 1,20, si dice che possiedi euro o dollari. Quando il cambio EUR/USD sale, significa che l euro sta salendo e/o che il dollaro sta scendendo. Un movimento del tasso di cambio sino a 1,33 significa che i tuoi euro ora valgono dollari, e che hai guadagnato dollari. Le traverse di valuta sono quotate in 0,00000, e hanno incrementi denominati in pips e in punti. Pertanto, quando EUR/USD si muove da 1,34000 a 1,34001, diciamo che la coppia si è mossa di 1 punto, mentre quando EUR/USD si muove da 1,34000 a 1,34010, diciamo che la coppia si è mossa di 1 pip (10 punti). 3

4 AZIONI Conosciuta anche come azione, la quota azionaria è un titolo negoziabile che riconosce al possessore una quota di capitale di una società, nonché i diritti su una percentuale del suo attivo e dei suoi profitti (dividendi). Negoziando in CFD, non ottieni il possesso dell azione, pertanto non hai altri diritti oltre a ricevere/pagare i guadagni/le perdite generate dalla variazione del prezzo del CFD nel momento di chiusura rispetto al momento di apertura del contratto. Le azioni sono quotate in 00,00, e si muovono con incrementi di centesimi; pertanto un azione quotata 100,50 che si muove a 100,55 si muove di 5 centesimi. MATERIE PRIME O COMMODITY Le commodity sono beni di qualità e quantità standardizzate negoziate su un mercato. Le commodity ricadono in due macro-categorie: le hard commodity, come il petrolio grezzo, l oro, l argento e il platino che sono estratti dal terreno, e le soft commodity, come frumento, mais, caffè e zucchero che sono coltivati e raccolti. Le commodity sono quotate in dollari americani e i prezzi sono espressi 00,00 con incrementi determinati in centesimi. Pertanto, una commodity prezzata 31,55 che si muove a 31,40, si è mossa di 15 centesimi. 4

5 INDICI Gli indici sono portafogli immaginari di titoli che rappresentano la salute relativa di un mercato o di un settore dell economia. Per esempio, lo S&P 500 registra il valore delle 500 maggiori società americane, e rappresenta circa il 75% del mercato azionario americano. Il suo valore rappresenta la performance aggregata di tutte le azioni in esso comprese. Visto che ogni indice ha il proprio metodo di calcolo, quello che gli investitori cercano è la percentuale con cui un indice sale o scende sopra o sotto il suo valore di base. Gli indici, tecnicamente, non sono strumenti di investimento. Tuttavia, i CFD consentono agli investitori di assumere posizioni sui cambiamenti di sorta dei settori economici rappresentati dagli indici. Le azioni sono quotate in 00,00, e si muovono con incrementi di centesimi; pertanto un azione quotata 100,50 che si muove a 100,55 si dice che si è mossa di 5 centesimi. Gli indici sono quotati nella valuta del paese in cui sono rappresentati e sono strutturati in 00,00; hanno incrementi minimali denominati in centesimi, pertanto un indice quotato 4329,60 USD che si muove a 4320,00 USD si è mosso di 9 dollari e 60 centesimi. Un indice UK si muove in sterline e in pence. 5

6 CFD COSE DA SAPERE In passato, questi tipi di attività erano accessibili e negoziabili solo a banche, imprese e soggetti facoltosi. Questo avveniva perché la dimensione standard dei contratti era ampia e richiedeva ampio apporto di capitale investito come margine su cui trarre profitto dai movimenti nel prezzo delle attività. Infatti, è solo da poco tempo, con la creazione dei CFD e dell utilizzo della leva, che ogni giorno gli investitori possono partecipare al più ampio mercato del mondo e che, con una efficiente gestione del rischio, possono ottenere successo con un investimento iniziale relativamente piccolo. Diamo un occhiata a cosa sono lo spread, la dimensione della negoziazione, la leva e il margine e a come tali fattori possono influenzare il tuo trading. 6

7 SPREAD I prezzi di mercato sono quotati in coppie conosciute come bid/ask, in italiano denaro/ lettera. I prezzi denaro/lettera sono determinati da quanto un acquirente è disposto a pagare per un unità di quello strumento e il livello minimo che un venditore è disposto ad accettare per venderla. Lo spread è la differenza tra queste due figure. Il denaro è il prezzo a cui uno strumento sottostante può essere venduto, e il prezzo lettera, chiamato anche offerta, è il prezzo a cui uno strumento sottostante è disponibile per l acquisto. Quando si negozia una coppia valutaria, ad esempio EUR/USD, quando il listino è 1,32166 / 1,32184, il prezzo denaro per questa coppia valutaria è il primo dato di 1,32166, che significa che vendendo 1 euro si otterranno 1,32166 dollari. Invece, il prezzo lettera per questa coppia valutaria è 1,32184, che significa che 1 euro costa 1,32184 dollari. La differenza è lo spread, in questo caso pari a 1,8 pips. Lo stesso può essere detto per le commodity, le azioni e gli indici. Un oncia d oro è quotata a 1105,50/1106,00, cioè l oro può essere acquistato a 1106 e venduto a 1105,50 in quel preciso momento. La differenza è lo spread, in questo caso pari a 50 centesimi. DIMENSIONE DELLA NEGOZIAZIONE La dimensione della negoziazione riferisce alla quantità dell attività che vuoi acquistare o vendere, maggiore è la misura della negoziazione maggiore è la tua esposizione a un attività specifica e maggiore è il potenziale guadagno o perdita. Esistono soglie minime di valore che variano a seconda dello strumento negoziato. Ad esempio, sulle negoziazioni FX può essere assunto un valore di negoziazione minimo di dollari. Può sembrare molto ma non dimentichiamo l effetto leva. Diamo un occhiata all effetto leva. 7

8 EFFETTO LEVA La leva ti consente di assumere posizioni che eccedono il valore del tuo investimento iniziale. Ogni volta che utilizzi denaro a prestito o utilizzi uno strumento finanziario come un CFD per effettuare un investimento che eccede il valore del tuo capitale, stai investendo a leva. La leva è espressa con un rapporto. Opteck offre ai suoi clienti una leva da 25:1 (25 volte l importo investito) a 200:1 (200 volte l importo investito), a seconda delle attività trattate. Le leve di ogni classe di attività sono le seguenti: Forex e commodity Forex e commodity hanno una leva 200:1 (cioè hai bisogno di un margine pari allo 0,5% del valore nozionale) Gli indici hanno una leva 100:1 (hai bisogno di un margine pari all 1% del valore nozionale) Le azioni hanno una leva 25:1 (hai bisogno di un margine pari al 4% del valore nozionale) Ipotizziamo di voler aprire le seguenti posizioni CFD: 2500 euro in EUR/USD, 2 once di oro a 1050,00 USD, 3 contratti di DJIA a USD e 10 azioni APPL a 100 USD. Quale sarà l importo necessario sul conto per effettuare l investimento? $ (2* ) 200 (3 * 16000) 100 (10*100) 25 $12.50 Per i EUR/USD posizione $10.50 Per i GOLD posizione $ Per i DJIA posizione $40.00 Per i APPL posizione In tutto, hai bisogno di 543 USD sul conto per aprire esposizioni pari a ,00 USD. L unico requisito indispensabile per poter godere di questo vantaggio è mantenere sul conto, per tutto il tempo in cui la posizione viene mantenuta aperta, il margine richiesto per l investimento. Prima che la leva fosse disponibile, avresti avuto bisogno dell intero importo di ,00 USD quale margine per effettuare queste operazioni. Diamo un occhiata da vicino al margine e ai suoi componenti. 8

9 MARGINE Il margine può essere pensato come il deposito richiesto quando si usa la leva. Ogni volta che apri una posizione a leva, un certo importo del tuo saldo di conto corrente viene accantonato come margine. L importo esatto dipende dal valore della negoziazione e dalla leva che viene utilizzata. Il margine è costituito per garantire la posizione aperta nel caso in cui essa sia sfavorevole. Così come ogni pip che sale o scende in una posizione aperta si riflette sul saldo del tuo conto, così può anche erodere il margine se si muove in senso a te sfavorevole. Il margine iniziale richiede che l intero margine sia disponibile sul tuo conto prima che la posizione sia aperta. Successivamente è necessario un margine di mantenimento, ossia il margine minimo che devi avere sul conto per non ricevere un richiamo di margine di garanzia (margin call) o per non chiudere la posizione (stop out), pari al 50% del margine iniziale a fronte delle posizioni aperte e di altri calcoli. Nel nostro esempio iniziale il margine richiesto è di 543 USD e il margine di mantenimento è di 271,50 USD. Il tuo margine disponibile è l importo disponibile sul tuo conto trading attualmente non utilizzato a garanzia delle posizioni; questo importo può essere utilizzato per garantire l apertura di ulteriori negoziazioni. Se il tuo margine disponibile è inferiore al margine iniziale richiesto per aprire ulteriori negoziazioni, esse non verranno aperte. Il margine disponibile è calcolato come il capitale meno il margine di mantenimento delle posizioni aperte. Se hai un capitale di USD sul tuo conto, avremo 728,50 USD di margine disponibile ( ,50) e potremo aprire solo posizioni il cui margine iniziale sia pari o inferiore a 728,50 USD. Il tuo capitale è il saldo del tuo conto, più o meno i profitti o le perdite derivanti dalle tue posizioni aperte. L utilizzo del tuo margine è la percentuale del tuo capitale che stai attualmente utilizzando come margine di mantenimento, ed è calcolato così: margine di mantenimento diviso capitale, moltiplicato per 100. Nel nostro esempio, l utilizzo del margine al momento dell apertura sarebbe 27,15% (271,50/1000*100). Quando questo valore raggiunge il 100%, significa che tutto il tuo capitale è utilizzato per coprire il margine di mantenimento e il sistema inizierà a chiudere delle posizioni per ridurre tale valore. 9

10 Se il tuo capitale dovesse scendere portando l utilizzo del margine al 77%, riceverai una notifica (alert) sulla volatilità di mercato, che ti avvisa dandoti l opportunità di effettuare dei versamenti per incrementare il capitale e mantenere aperte le posizioni. Se tu non dovessi fare nulla e il capitale scendesse al di sotto del margine di mantenimento, pertanto l utilizzo del margine rimanesse superiore al 100%, riceverai un richiamo di margine di garanzia (margin call/stop out), con cui il sistema inizia a liquidare le tue posizioni una a una, iniziando da quella più negativa, sino a quando il margine scende sotto al 100% o tutte le posizioni sono chiuse. Questo è il motivo per cui devi essere ben capitalizzato e mantenere un livello di utilizzo del margine il più possibile inferiore al 100%. Ciò ti consentirà di mantenere aperte le posizioni per più tempo, anche nel caso in cui la posizione si muovesse in direzione opposta. In questo modo, se sei convinto di una tendenza di un sottostante, puoi attendere che esso si ristabilisca da solo senza rischiare il margin call. Riassumiamo il nostro esempio: Abbiamo: $ (2* ) 200 (3 * 16000) 100 (10*100) 25 $12.50 Per i EUR/USD Posizione $10.50 Per i GOLD Posizione $ Per i DJIA Posizione $40.00 Per i APPL Posizione Questo significa che abbiamo un esposizione complessiva di ,00 USD e sono richiesti 543,00 USD di margine iniziale e un margine di mantenimento di 271,50 USD. Pertanto: 77% Un alert sarà emesso quando l utilizzo del margine raggiunge il 77%. Quando il tuo capitale scende sotto il margine di mantenimento di 271,50 USD, e pertanto l utilizzo del margine sale oltre il 100%, il conto riceverà uno stop out, o la liquidazione forzata delle negoziazioni a partire da quella che presenta le perdite maggiori; il sistema provvede a ricalcolare l utilizzo del margine per le posizioni restanti, liquidando quella con le perdite maggiori sino a quando il margine scende sotto al 100% o tutte le posizioni risultano chiuse. 10

11 È tua responsabilità assicurarti che il conto sia sufficientemente fornito di capitale in ogni momento. Se il margine disponibile sul conto scende sotto ai limiti di garanzia richiesti, ti verrà solo consentito di chiudere le posizioni aperte, sino a quando il margine disponibile sul conto è di nuovo superiore al margine percentuale richiesto per le posizioni aperte. Le posizioni denominate in valuta diversa dalla valuta base del conto continueranno ad essere valutate ai tassi di cambio applicabili. Il report con il saldo del conto considera pertanto tutte le posizioni nella valuta di denominazione del conto. INTERESSI DI ROLLOVER Quando si detiene una posizione al termine di un giorno lavorativo, essa viene rinnovata al giorno di valorizzazione successivo e viene sottoposta ad uno scambio di accrediti o addebiti, determinato sulla base del tasso di interesse della valuta di riferimento. Sul mercato Forex, i trader sostengono interessi sulla valuta che hanno acquisito a prestito e li percepiscono sulla valuta che hanno comprato. Pertanto, a seconda di quanto il tasso di interesse della valuta quotata è superiore a quello della valuta di base, il trader può percepire o pagare interessi in occasione di un rollover. Per le commodity, le azioni USA e gli indici USA sono soggetti ai tassi di interesse USA, mentre le azioni e gli indici europei sono soggetti ai tassi di interesse Euro. I rollover sono calcolati in punti, e sono automaticamente convertiti nella valuta di base del conto alle 00:00 GMT. CONVERSIONE VALUTARIA Il tuo conto è sempre denominato in una valuta, che può essere USD, EUR o GBP. Tuttavia, le attività possono essere quotate in una valuta diversa e, a seconda dell attività, le informazioni del tuo conto potrebbero aver bisogno di essere aggiornate affinché le posizioni del tuo conto siano automaticamente valorizzate dal sistema utilizzando il prezzo di mercato al momento esatto della conversione. Per le posizioni aperte, il sistema converte il margine iniziale e il margine di mantenimento nella valuta di base al momento dell apertura della posizione; solo dopo la chiusura della posizione il sistema converte il profitto o la perdita netta nella tua valuta di riferimento (sino ad allora la posizione P&L (profitti e perdite) è valorizzata nella valuta dell attività). 11

12 CFD TIPI DI ORDINE Esistono due tipi di ordine richiesti per aprire e chiudere con successo un CFD: uno è l ordine di entrata e l altro è l ordine di chiusura. Gli ordini possono assumere la forma di un ordine di mercato, in cui semplicemente clicchi per acquistare o vendere un attività e poi selezioni di chiudere l asset cliccando, in modo di eseguire l operazione all attuale prezzo di mercato. L ordine può essere invece formulato in modo condizionato, cioè secondo specifiche istruzioni per l acquisto o la vendita di uno strumento al verificarsi di determinate condizioni specificate dal trader. Gli ordini condizionati si dividono in due categorie: ordine limite, o limit order, e ordine stop, o stop order. In pratica, disponendo un ordine condizionato il trader informa il suo broker che non vuole l attuale prezzo di mercato, ma che vuole che l ordine sia eseguito se il prezzo di mercato raggiunge un certo livello. 12

13 Ordini limitati Limitano il prezzo a cui il trader intende comprare o vendere. Ci sono due tipi di ordine limite: un ordine di acquisto limite (buy order limit) secondo il quale uno strumento sarà acquistato a un prezzo specificato o inferiore; un ordine di vendita limite (sell limit order) secondo il quale uno strumento sarà venduto a un prezzo specificato o superiore. Un ordine take profit è un popolare ordine limite in cui, se il prezzo dell azione raggiunge un valore predefinito dal trader, si liquida la posizione realizzando i proventi che ne derivano. Ordini stop Sono ordini condizionati che indicano anche di aprire o chiudere posizioni al raggiungimento di prezzi specifici. Buy stop order sono inseriti al di sopra dei prezzi di mercato correnti e sell stop order sono inseriti al di sotto dei prezzi di mercato correnti. Gli stop order sono utilizzati per bloccare i guadagni, ridurre le perdite, o andare long quando il prezzo di un asset sta crescendo e short quando sta scendendo. Un ordine stop-loss è utilizzato per minimizzare le perdite sostenute da un trader nel caso in cui una negoziazione si muova in direzione sfavorevole. Viene fatto automaticamente chiudendo la posizione aperta quando il prezzo raggiunge un livello predefinito dal trader. Si rammenti che gli ordini possono essere eseguiti indipendentemente dal tempo necessario affinché il limite sia raggiunto o superato. Su mercati volatili la nostra quota potrebbe differire dal limite del tuo ordine, pertanto il livello di chiusura (sempre a limitazione delle perdite) o il livello di apertura potrebbero essere oltre la soglia da te specificata. È importante sapere che, piazzando un ordine, stai operando nei confronti di Opteck quale controparte, e non sul mercato sottostante. Nonostante il tentativo di eseguire l ordine al prezzo indicato, a volte potrebbe non essere possibile; in tal caso verrebbe applicato il miglior prezzo possibile. Ciò può tradursi in un vantaggio o in uno svantaggio a seconda della volatilità del mercato. I margini richiesti non sono influenzati dall aggiunta di un ordine alla posizione. 13

14 CFD INFORMAZIO NI SUL CONTO 14

15 Valuta del conto: Saldo L'importo di denaro tenuto nel tuo conto ad esclusione di profitti/ perdite su posizioni aperte.. Capitale L importo di denaro sul conto, inclusi i profitti/perdite su posizioni aperte. Saldo + P&L (Profitti e Perdite) Margine disponibile I fondi disponibili per il trading (svincolati da posizioni) % Margine di Mantenimento L importo attualmente utilizzatoper mantenere aperte le posizioni. Allo scopo di tenere attiva/e la/e posizione/i, assicurarsi che il capitale sia superiore al livello del margine di mantenimento. In caso contrario, la posizione si chiuderà automaticamente. Dettaglio P&L (Profitti e Perdite) su posizioni aperte P&L Profitti e Perdite totali su tutte le posizioni aperte. Σ(P&L + premio giornaliero * il numero di giorni) Utilizzo del Margine La percentuale (del 100% del capitale) che stai utilizzando sulle tue posizioni aperte. Utilizzo del Margine (Margine di mantenimento/ Capitale) * 100 Durante il giorno, il saldo del tuo conto include in tempo reale tutte le posizioni aperte ed è valorizzato tenendo conto del valore corrente degli asset. Pertanto, il Capitale, il Margine disponibile e il P&L sono sempre aggiornati con i movimenti di mercato. 15

16 CFD ESEMPI DI APERTURA E CHIUSURA DI POSIZIONI 16

17 Vediamo un esempio su come utilizzare le informazioni che ti abbiamo fornito in un contesto pratico. Apri un conto in Opteck e deposita USD, il tuo saldo ora è pari a USD. Analizzi il mercato e decidi di investire in 3 asset: Comprare GBP/USD al prezzo di mercato di 1,5600/1,5602 Ordine buy limite di 100 azioni Ford a 12,00 Ordine sell stop di 5 once di oro a 1050,00. POSIZIONE 1 La posizione 1 è aperta immediatamente perché è un ordine di mercato, pertanto stiamo comprando la posizione al prezzo di 1,5602. La nostra esposizione è di USD (30.000*1,5602), pertanto il margine richiesto è di 234,03 USD (46,806/200). Non dimenticare che tutti i margini positivi e negativi sono convertiti nella valuta del tuo conto. Comprare al prezzo ask: 30,000 x ,806 USD Il contratto opera con leva 1:200. Convertiamo la posizione nella valuta del conto e applichiamo la leva 46, USD (Margine Iniziale) Il broker guadagna lo Spread. In questo esempio, la differenza è pari a 0,0002 (ovvero due pips), cioè 6 USD. Si trova all interno del prezzo quando clicchi buy e sell. ( ) x 30,000 $6 USD 17

18 Piazzi uno stop loss a 25 pip e un take profit a 50 pip sulla tua posizione e abbandoni il computer. La posizione rimane aperta durante la notte sino a quando il take profit è raggiunto il giorno successivo. Quando la posizione è rimasta aperta durante la notte, hai ricevuto o pagato un premio sulla base del differenziale sui tassi di interessi. In questo caso: GBP/USD ha uno swap giornaliero BUY di 0,00019 punti 30,000 x USD Il giorno successivo il prezzo GBP/USD è aumentato di 50 pip sino a 1,5650 (bid)/ 1,5652 (ask). La negoziazione si è mossa a tuo favore e il tuo take profit è stato attivato x 30,000 46,950 USD E la posizione si chiude automaticamente al prezzo denaro. Il tuo margine lordo è la differenza tra le posizioni aperte e le posizioni chiuse. Il tuo margine netto è il margine lordo + i costi di rollover. 46,950-46, $144 $138.3 USD 18

19 POSIZIONE 2 Il prezzo delle Ford al momento in cui è stato piazzato l ordine limite era 13,00/13,05; solo dopo che il prezzo lettera (in quanto stiamo comprando) raggiunge i 12,00 il nostro ordine verrebbe attivato, sino ad allora nessuna operazione verrebbe fatta sulla posizione sino all attivazione o all annullamento da parte del trader. Ipotizziamo che il prezzo di mercato cada e il prezzo delle Ford sia ora 11,95/12,00. L ordine limite sarà attivato a 12,00. Comprare 100 al prezzo ask: 100 x $1,200 *remember the price of a stock is dependent on which country it is from. Il contratto opera con leva 1:25. Convertiamo la posizione nella valuta del conto e applichiamo la leva In questo caso è lo stesso 1, USD (Margine Iniziale) Il broker guadagna lo Spread. In questo esempio, la differenza è pari a 0,05 (ovvero 5 cent), cioè 5 USD. Si trova all interno del prezzo quando clicchi buy e sell. ( ) x 100 $5 19

20 Piazzi uno stop loss a 100 cent e un take profit a 200 cent sulla tua posizione e abbandoni il computer. Non ci sono costi o commissioni applicate a uno Stop Order. Se il mercato ti andasse contro, la posizione verrebbe chiusa a 11,00; tuttavia, se il mercato dovesse superare la soglia senza consentire l esecuzione, la posizione verrebbe chiusa al primo livello disponibile considerato equo e rappresentativo. La posizione resta aperta durante la sessione USA, ma non si muove a nostro favore; fortunatamente abbiamo uno stop order e le nostre perdite sono limitate come segue: Ford cala di 200 cent, ma abbiamo uno stop loss a 100 cent che si attiva. 100 x E la posizione si chiude automaticamente al prezzo denaro. La tua perdita lorda è la differenza tra le posizioni aperte e le posizioni chiuse. 1,200-1,100 1,100 USD $100 20

21 POSIZIONE 3 Il prezzo dell Oro al momento in cui è stato piazzato l ordine limite era 1160,00/1160,50; solo dopo che il prezzo denaro (in quanto stiamo vendendo) raggiunge i 1150,00 il nostro ordine verrebbe attivato, sino ad allora nessuna operazione verrebbe fatta sulla posizione sino all attivazione o all annullamento da parte del trader. Ipotizziamo che il prezzo di mercato cada e il prezzo dell oro sia ora 1050,00/1050,50 USD. L ordine limite sarà attivato a 1050,00. Vendi 5 once al prezzo denaro: 5 x $5,250 Il contratto opera con leva 1:200. Convertiamo la posizione nella valuta del conto e applichiamo la leva In questo caso è lo stesso Il broker guadagna lo Spread. In questo esempio, la differenza è pari a 0,50 (ovvero 50 cent), cioè 2,50 USD. Si trova all interno del prezzo quando clicchi buy e sell. 5,250 quotate in USD 200 ( ) *5 *Ricorda che le commodity sono USD (Margine Iniziale) $2.5 L oro continua a perdere ulteriori 10 USD, pertanto decidi di chiudere manualmente la posizione per realizzare i guadagni. L oro è diminuito di 10 USD a 1039,50/1040,00. Il tuo margine lordo è la differenza tra le posizioni aperte e le posizioni chiuse. 10 x 5 50 USD 21

22 CFD ESEMPI DI SALDO DEL CONTO 22

23 Sei entrato e hai depositato 1000 euro con la carta di credito Saldo: euro (Depositi - Prelievi + P&L delle posizioni chiuse) P&L = = 0 euro (Totale profitti e perdite P&L di tutte le posizioni aperte inclusi premi e rollover) Capitale: usd (Saldo + P&L delle posizioni aperte) Margine di mantenimento: $0. Margine disponibile: euro (Saldo + P&L delle posizioni aperte - Margine di mantenimento) Compri 50 once d oro al prezzo di mercato di euro The total amount bought is: L importo totale dell acquisto è di: 50*$ 1.200,00 = $ Il Margine iniziale necessario per l Oro è lo 0,5%. $ 300 Il Margine di mantenimento necessario per mantenere la posizione in Oro è lo 0,25%. $ :00 AM Se il tuo capitale scende al di sotto di 150 USD, riceverai un margin call, ovvero un richiamo di margine di garanzia e la posizione verrà automaticamente chiusa. Saldo: $ 1000 P&L = 0 (di norma lo Spread dell Oro è 50 cent, pertanto avresti un P&L di -25 USD) Il margine disponibile dopo l acquisto dell Oro è: $ 850 ($1000-0,25%* $ = $ 150). Il capitale è $ ($ $0). 23

24 L oro balza a 1.205USD. Saldo : $ 1000 'P&'L: + $ 250 (50 * $ * $ 1.200) 12:00 PM Margine disponibile: $ 950 ($ ,25% * $ $ 250= $ 1.100). Capitale: $ 1250 ($ $ 250). L oro balza a 1.208USD. Saldo : $ 1000 'P&'L: + $ 400 (50 * $ * $ 1.200) 12:15 PM Margine disponibile: $ 1100 ($ ,25% * $ $ 400= $ 1250). Capitale: $ 1400 ($ $ 400). Chiudi la posizione. Il tuo P&L è di $400 sulla transazione. Saldo: $ 1400 P&L:$0 12:15 PM Capitale: $ 1400 Margine disponibile: $1400 Margine di mantenimento: $ 0 24

25 GLOSSARIO 25

26 PIP (Point in Percentage): La minima fluttuazione di prezzo che un dato tasso di cambio può registrare. Dal momento che la maggior parte delle coppie valutarie sono quotate in 4 numeri decimali, la minima fluttuazione possibile è quella dell ultimo decimale. Bid Price (prezzo denaro): Prezzo a cui il market maker acquista la valuta di base. Ask Price (prezzo lettera): Prezzo a cui il market maker vende la valuta di base. Spread: La differenza tra il prezzo Denaro a cui si può vendere lo strumento in negoziazione e il prezzo Lettera a cui si può comprare lo strumento in negoziazione. Ordine Stop Loss: Un ordine stop loss che verrà eseguito e chiuderà una posizione per limitare le perdite in caso di movimento avverso di mercato. Quando uno stop order è eseguito, diventa un ordine di mercato ed è eseguito al meglio appena possibile sul mercato. Tale prezzo può differire dal prezzo indicato per l ordine (Slippage). Ordini limite: Gli ordini limite sono usati comunemente per entrare in un mercato e prendere profitto a livelli predefiniti. Gli ordini di acquisto con limite di prezzo sono piazzati al di sotto del prezzo corrente di mercato e sono eseguiti quando il prezzo lettera tocca o rompe il livello di prezzo specificato. Gli ordini di vendita con limite di prezzo sono piazzati al di sopra del prezzo corrente di mercato e sono eseguiti quando il prezzo denaro tocca o rompe il livello di prezzo specificato. GTC: Un tipo di ordine valido sino a esecuzione o cancellazione. A differenza dell ordine giornaliero, un ordine GTC può restare attivo per un numero indefinito di sessioni di trading. Ordine If Done (se eseguito): Un ordine If Done consiste di due ordini: un ordine principale che sarà eseguito appena le condizioni di mercato lo consentono e un ordine secondario che sarà attivato solo all esecuzione del primo. Leva: La possibilità di tenere una posizione di investimento per un valore superiore al proprio capitale. Per operare con un effetto leva sull investimento, depositare semplicemente una parte del valore corrente dello strumento in cui si sta investendo. Rollover: Quando una posizione è detenuta al termine di un giorno lavorativo, essa viene rinnovata al giorno di valorizzazione successivo e diviene oggetto di uno scambio di addebiti o accrediti, basato sul rapporto tra i tassi di interesse delle due valute in negoziazione. I tassi rollover / swap sono calcolati in punti e sono automaticamente convertiti nella valuta di base del conto. Posizione: Un investimento in uno strumento. Ad esempio, quando negozi (cioè acquisti) USDJPY, apri una posizione USDJPY. Quando esegui la transazione opposta (in questo caso, vendi) USDJPY, chiudi la posizione. 26

27 Market Maker: Un istituzione o un soggetto riconosciuto che opera nella negoziazione di determinati titoli in qualsiasi momento in cui il trader voglia comprare o vendere. Saldo: : Il saldo del tuo conto, inclusi i profitti /perdite di tutte le posizioni aperte. Capitale: Your account balance, including P&L of all open positions. Margine di mantenimento: Importo comunemente utilizzato per mantenere aperte le posizioni. Allo scopo di tenere attiva/e la/e posizione/i, assicurarsi che il capitale sia superiore al livello del margine di mantenimento. In caso contrario, la posizione si chiuderà automaticamente. Margine disponibile: Fondi disponibili per il trading (non collegati ancora a nessuna posizione). Dettaglio P&L (Profitti e Perdite) aperte: Il totale del saldo profitti/perdite su tutte le posizioni aperte. Margine: La percentuale (fatto 100 il capitale) che si sta utilizzando sulle posizioni aperte. Margine = (Margine di mantenimento/capitale) * 100 Esposizione netta: La somma di tutte le posizioni aperte attualmente negoziate sui mercati. Copertura dell esposizione: L'Esposizione Netta (in %) coperta dal tuo capitale. Margin call (Richiamo di margine di garanzia): Quando il tuo capitale scende al di sotto del margine di mantenimento, ricevi una margin call per porre rimedio alla situazione. Per evitare che le posizioni siano chiuse (tramite stop out), occorre chiudere o ridurre le posizioni aperte o inviare il capitale necessario a coprire le posizioni. 27