02 Test (Dodicesima giornata)

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1 02 Test (Dodicesima giornata) 1) Quale sanzione PUO essere applicata per il promotore che non informa l Organismo dei luoghi di tenuta della documentazione? a) Sospensione dall albo da uno a quattro mesi b) Radiazione dall albo c) Cancellazione dall albo d) Sospensione cautelare 2) La Consob dispone la radiazione dall'albo dei promotori finanziari nel caso di: a) esercizio di attività incompatibili con quella di promotore finanziario; b) trasmissione all'investitore di documenti non rispondenti al vero; c) accettazione dall'investitore di mezzi di pagamento con caratteristiche difformi da quelle prescritte; d) percezione dall'investitore di compensi o finanziamenti. 3) Ai sensi del regolamento CONSOB recante norme di attuazione del decreto legislativo 24 febbraio 1998 n. 58, in materia di intermediari, adottato con delibera 16190, quale sanzione viene di regola disposta al promotore finanziario che acquisisce, anche in via temporanea, la disponibilità di valori di pertinenza del potenziale cliente? a) Cancellazione dall'albo con possibilità di riammissione trascorsi 3 anni b) Sanzione pecuniaria amministrativa c) Radiazione d) Sospensione cautelare dall'albo fino a un massimo di 60 giorni 4) Si consideri il caso di un promotore finanziario che non ha consegnato a un cliente la dichiarazione redatta dal soggetto abilitato prevista dall'articolo 108, comma 1, lettera a) della delibera CONSOB 16190/07. Il tale situazione, se la CONSOB non rileva particolari aggravanti, il promotore potrebbe: a) Essere comunque radiato dall'albo b) Ricevere un richiamo scritto c) Essere sospeso dall'albo per il periodo minimo previsto pari a 15 giorni d) Essere sospeso cautelarmente dall'esercizio dell'attività 5) Il signor Vargiu, promotore finanziario della banca XXX, ha ricevuto un finanziamento da un cliente. In tale situazione il promotore: a) Ha tenuto un comportamento non corretto ai sensi delle disposizione stabilite dalla CONSOB ma non è passibile di sanzione b) Deve restituire il finanziamento entro i termini convenuti con il cliente c) Deve restituire il finanziamento ricevuto entro 3 mesi d) Ha tenuto un comportamento non corretto ai sensi delle disposizione stabilite dalla CONSOB ed è passibile di disposizioni sanzionatorie 6) Il signor Brambilla, cliente al dettaglio, si reca presso l'intermediario XXX per ottenere consulenza in materia di investimenti. L'intermediario chiede al cliente informazioni volte a verificarne la propensione al rischio. In tale situazione, a norma dell'articolo 40 della delibera CONSOB del 2007: a) Il signor Brambilla può sempre rifiutarsi di fornire tali informazioni, pur mantenendo il diritto di ottenere il servizio b) Il signor Brambilla può sempre rifiutarsi di fornire tali informazioni, dichiarando però in forma scritta di non essere interessato alla verifica dell'adeguatezza c) l'intermediario agisce correttamente, in quanto è tenuto a verificare se la specifica operazione consigliata sia di natura tale che il signor Brambilla sia finanziariamente in grado di sopportare qualsiasi rischio connesso all'investimento compatibilmente con i suoi obiettivi di investimento d) l'intermediario non agisce correttamente, in quanto è semplicemente tenuto a valutare l'appropriatezza del servizio offerto al signor Brambilla, ma non la sua adeguatezza 7) La Consob dispone la sospensione cautelare dall'albo per un promotore finanziario nel caso di: a) esercizio di attività compatibili con quella di promotore finanziario; b) trasmissione all'investitore di documenti non rispondenti al vero; c) accettazione dall'investitore di mezzi di pagamento con caratteristiche difformi da quelle prescritte; 8) Ai sensi dell'art. 30, comma 3, del D.lgs. n. 58/1998, l'offerta fuori sede di strumenti finanziari NON può essere effettuata: a) dai soggetti autorizzati allo svolgimento del servizio di collocamento e dalle SGR e dalle SICAV, limitatamente alle quote e alle azioni di OICR; b) dalle SGR, in nessun caso

2 c) dalle SICAV, in nessun caso 9) Il signor Bianchi consegna al proprio promotore finanziario un assegno bancario girato al soggetto abilitato per conto del quale il promotore finanziario opera. Il promotore finanziario: a) Può accettare tale assegno anche se non munito della clausola di trasferibilità purché di importo inferiore a euro b) Non può accettare tale assegno se munito della clausola di non trasferibilità c) Può accettare tale assegno se munito della clausola di non trasferibilità d) Non può accettare tale assegno in quanto girato. Il promotore può ricevere solo assegni intestati al soggetto abilitato per conto del quale opera 10) Un intermediario finanziario iscritto nell'elenco previsto dall'articolo 107 del Testo Unico bancario desidera offrire fuori sede un proprio servizio di investimento. In tale situazione è necessaria la presenza di un promotore finanziario? a) Solo nel caso in cui il servizio prestato sia quello di gestione di portafogli b) Solo nel caso in cui il servizio prestato sia quello di gestione di portafogli o di collocamento senza preventiva sottoscrizione c) No, perché gli intermediari finanziari iscritti nell'elenco previsto dall'articolo 107 del Testo Unico bancario non possono offrire fuori sede servizi o attività di investimento d) Sì, sempre 11) Quale dei seguenti motivi determina l'avvio di un procedimento di cancellazione dall'albo dei promotori finanziari? a) Accettazione dall'investitore di mezzi di pagamento con caratteristiche difformi da quelle prescritte dall'art. 96, comma 6, del regolamento Consob n /1998; b) Cessazione del rapporto con l'intermediario mandante; c) Esercizio di una delle attività incompatibili con quella di promotore finanziario previste dall'art. 94 del regolamento Consob n /1998; d) Mancato pagamento del contributo di vigilanza. 12) Se, in fase di prestazione pensionistica di una qualsiasi forma di previdenza complementare, si fosse optato per una rendita vitalizia, a chi verrebbe riconosciuta tale rendita in caso di premorienza del titolare della prestazione? a) Nessuna delle altre alternative è corretta b) La normativa prevede altro da quanto riportato nelle altre alternative c) Al coniuge, per un ammontare pari al 60% della rendita stessa d) Al coniuge e ai figli, se minorenni 13) Se in un dato istante il tasso di rifinanziamento marginale fissato dalla BCE si attesta al 2%, quale delle seguenti condizioni è verosimile attendersi: a) La variazione percentuale annua dell'indice armonizzato dei prezzi al consumo è sicuramente maggiore del 2% b) Il tasso di rifinanziamento principale fissato dalla BCE si attesta ad 1% c) Il tasso di deposito overnight fissato dalla BCE si attesta al 2,5% d) Il tasso overnight sul mercato interbancario è superiore al 2% 14) Che cosa sono le operazioni di rifinanziamento principale? a) Operazioni temporanee P/T di iniziativa della BCE con frequenza mensile e scadenza a tre mesi b) Operazioni P/T di iniziativa della BCE che vengono concluse al tasso marginale c) Operazioni temporanee P/T di iniziativa della BCE con frequenza settimanale e scadenza settimanale d) Operazioni di rifinanziamento della BCE su iniziativa delle banche 15) Una banca centrale che acquista titoli sul mercato sta conducendo una politica monetaria: a) restrittiva b) restrittiva c) espansiva d) non accomodante 16) Un investitore italiano ha acquistato Treasury bonds statunitensi decennali per un importo complessivo pari a 1 milione di euro. A seguito di una riduzione dei tassi USA, nel corso di un anno il valore di mercato dei titoli è salito del 5%. Inoltre, il cambio EUR/USD (numeri di euro per un dollaro) è passato da 1 a 1,1. Qual è stato il rendimento annuo dell investimento? a) 20% b) 15,5% c) 10,5% d) 15%

3 17) Un capitale di 100 euro viene impiegato in un titolo che paga una cedola trimestrale. Se a fine anno il montante del capitale investito è 115,8650, allora la cedola trimestrale è del: a) 3,25% b) 3,65 c) 3,75% d) 3,95% 18) Se l utile di una società quotata è 3 euro per azione, il payout ratio è 0,6 e il prezzo corrente delle azioni è 17 euro, è possibile affermare che: a) Il dividend yield del titolo è 10,58% b) il price earning è 1,8 c) il dividend yield è 5,66 19) Se il prezzo corrente di una azione è 10 euro, ed è possibile acquistare sul mercato una opzione call su tale titolo al prezzo di 1 euro, è possibile affermare che: a) l opzione è attualmente in the money b) se lo strike price dell opzione è 10 euro l opzione è out of the money c) se lo strike price dell opzione è 10 euro il delta dell opzione è sicuramente 1 20) Il prezzo di un CDS: a) è espresso in basis points b) è espresso in valore assoluto c) corrisponde al margine iniziale che deve essere versato presso la cassa di compensazione e garanzia d) indica il premio annuo che deve pagare il protection seller 21) Si ipotizzi che il prezzo di mercato di una azione sia 10 euro. Il dividendo attuale è 0,5 euro per azione e il tasso di crescita dei dividendi è stimato al 3%. Se si utilizza il modello di Gordon (con tasso di rendimento richiesto dagli azionisti pari a 10%) per stimare il fair value dell azione, è possibile affermare che: a) conviene acquistare il titolo al prezzo di 10 euro sul mercato b) conviene comprare una opzione call sul titolo c) conviene andare corso sul titolo 22) Il prezzo corrente di un titolo obbligazionario a tasso fisso è di 104 e il suo Tasso di Rendimento Effettivo a scadenza è 4,25%. Se a fronte di una aumento dei tassi di mercato dello 0,5% (in ipotesi di curva dei tassi piatta e di spostamenti paralleli della stessa) il prezzo del titolo scende approssimativamente a 101, è possibile affermare che: a) il tasso cedolare annuo è del 4% b) il tasso cedolare annuo è del 3% c) la modified duration del titolo è pari a 6 d) la duration del titolo è pari a 6 23) Se il tasso spot a due anni è il 4% e il tasso spot a un anno è il 5%, allora il tasso forward a un anno sarà: a) 3,00952% b) 5,0015% c) 4,50025% 24) Quale delle seguenti affermazioni NON è corretta: a) Nei titoli reverse convertible il flusso cedolare è indipendente dall andamento del prezzo dell azione sottostante b) il delta di una opzione call a scadenza è sempre uguale a 1 c) il delta di una opzione put out of the money a scadenza è pari a zero d) il delta di una opzione put può assumere valore negativi 25) Un obbligazione index linked che non paga cedole periodiche, ma che permette al sottoscrittore di ottenere un premio a scadenza se l indice FTSE MIB sale, può essere creata dall emittente unendo: a) un titolo zero coupon e una opzione call sull indice FTSE MIB b) un ETF sull indice FTSE MIB e un titolo obbligazionario puro c) un titolo zero coupon e un future sull indice FTSE MIB d) un portafoglio di titoli con rating tripla A e una serie di future sull indice con scadenza comunque superiore alla scadenza dell obbligazione

4 26) In uno scenario di curva piatta dei tassi spot, il prezzo attuale di uno zero coupon con scadenza a 5 anni, che paga euro a scadenza, è di 783,53 euro. Ipotizzando che i tassi spot rimangano invariati durante il primo anno, il prezzo dello zero coupon tra un anno sarà: a) 822,70 b) 803,15 c) circa 900 d) comunque inferiore a 783,53 27) Quale delle seguenti affermazioni è falsa? a) Il compratore di un IRS ha aspettative rialziste sui tassi di interessi b) Se un fondo registra in un determinato periodo un alpha positivo ciò significa che il fondo ha sicuramente battuto il benchmark c) Il venditore di un interest rate floor non ha aspettative ribassiste sui tassi di interesse d) Nelle opzioni call, a parità di altre condizioni, il premio è inversamente correlato allo strike price 28) Quale delle seguenti affermazioni è vera? a) Il compratore di un IRS paga un tasso variabile e riceve un tasso fisso b) Se dopo aver ricavato la frontiera efficiente si traccia la shortfall line è possibile garantire al cliente un rendimento minimo c) Un fondo caratterizzato da un beta maggiore di 1 produce sicuramente un alpha positivo d) I CCTeu hanno solitamente scadenza a 5 anni 29) Il prezzo di una obbligazione a tasso fisso che paga una cedola annua del 3% e dura tre anni, con rimborso in unica soluzione a scadenza, è attualmente di 97,22. In tale situazione è possibile affermare che il TRES dell obbligazione è: 1) 4,00% 2) 4,5% 3) 3,00% 4) 2,5%% 30) Considerate i seguenti dati relativi ad una società quotata. Dividendo corrente per azione 5 euro. Pay out ratio 0,50%. Tasso di crescita dei dividendi 2%. Rendimento richiesto dagli azionisti 10%. Tasso risk free 2%. Sulla base dei dati riportati, e applicando il modello di Gordon, il prezzo dell azione può essere stimato a: a) 52,50 b) 63,75 c) 78,30 d) 60,25

5 RIPOSTE CORRETTE: 1. A 2. B 3. C 4. B 5. D 6. C 7. D 8. D 9. C 10. D 11. D 12. A 13. B 14. C 15. C 16. B 17. C 18. A 19. D 20. A 21. C 22. D 23. A 24. B 25. A 26. A 27. B 28. D 29. A 30. B