Corso di Diritto Sportivo Aree critiche e casi di studio. Roma, 9 e 10 novembre 2010 A.S.D. Tennis Roma - Via Ipponio, 11 Roma

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1 Corso di Diritto Sportivo Aree critiche e casi di studio Roma, 9 e 10 novembre 2010 A.S.D. Tennis Roma - Via Ipponio, 11 Roma

2 Dr. Alfredo PARISI L'evoluzione di una logica imprenditoriale nello sport tra shareholder e stakeholder

3 LO SPORT COME SPETTACOLO SPORTIVO ATTIVITA DI IMPRESA IMPRESA DI SERVIZI ma come tutela: PROSUMER CONSUMATORI / UTENTI

4 » Principi» Leggi» Regole» Best Practice IMPRESA e MERCATO ma soprattutto:» Gestione:- competente - trasparente - corretta

5 L EVOLUZIONE NORMATIVA 1966 Delibera FIGC obbligo di trasformazione in SPA/SRL ma senza fini di lucro 1981 Legge 23/03/1991 Trasformazione in Società di capitali di diritto speciale 1995 Sentenza Bosman Corte di Giustizia Comunitè Europea (trasferimento gratuito a fine contratto in Club UE) 1996 Riconoscimento finalità di lucro e accesso alla quotazione Legge 18/11/1996 n Delibera CONSOB (Boll. N. 11/1997) a parziale modifica Delibera CONSOB 24/05/ Legge 29/03/1999 n. 78 Titolarità diritti TV 1998/2001 Società quotate 2003 Legge 21/02/03 n 27 art. 18 bis (Decreto Salvacalcio) capitalizzazione svalutazioni diritti prestazioni calciatori 2005 D.Lgs n. 38/2005 standard redazione bilanci consolidati e individuali. Per le società di calcio dal 30/06/2007

6 L attività delle Società calcistiche presenta specifiche peculiarità legate principalmente alla fisiologica scansione temporale tra le uscite di cassa, rappresentate in prevalenza dai costi di gestione dei calciatori della prima squadra, e le entrate di cassa, derivanti in misura rilevante dai proventi per la cessione dei diritti televisivi e dei diritti alle prestazioni sportive dei calciatori. Per effetto di queste dinamiche il ciclo finanziario della gestione alterna picchi negativi o positivi a seconda del periodo di osservazione Fonte:Raccomandazione CONSOB del 09/12/2002

7 Inoltre i flussi di cassa appaiono scarsamente correlati alla dinamica reddituale in relazione ai contratti di sponsorizzazione e di licenza dei diritti televisivi, la manifestazione finanziaria dei ricavi può anticipare di gran lunga il periodo cui è da riferire la competenza territoriale di questi ultimi. Fonte:Raccomandazione CONSOB del 09/12/2002

8 DATA QUOTAZIONE LA CONSOB e LE SOCIETA DI CALCIO QUOTATE SOCIETA LA QUOTAZIONE ( ) PREZZO EMISSIONE PREZZO MEDIO al 26/01/2010 PREZZO MEDIO al 8/11/ /04/1998 LAZIO 3,36 0,34 1,15 08/05/2000 ROMA 5,20 0,85 1,44 03/12/2001 JUVENTUS 3,70 0,89 0,96

9 IMPRESA FATTORI CHE GENERANO VALORE:» Patrimonio Immobiliare» Capitale Giocatori» Patrimonio Clientela FONTE: U. Lago, A. Baroncelli, S. Szymanski, Il business del calcio - Egea

10 PERCHE QUOTARSI? FABBISOGNO FINANZIARIO INVESTIMENTI RIPIANAMENTO PERDITE RICAPITALIZZAZIONE CAPITALE DI CREDITO CAPITALE PROPRIO INTERESSI RIMBORSO DIVIDENDI VALORE TITOLO

11 SINTESI RIEPILOGATIVA DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE ECONOMICA COMPARATA Voci ROMA JUVENTUS LAZIO MILAN ( ) INTER ( ) INTER ( ) Attività non correnti Attività correnti Totale attività Patrimonio netto (28.320) (di cui capitale soc.) Passività non correnti Passività correnti Totale passività Ricavi d esercizio Costi d esercizio Gestione netta calciatori M O L (5.745) (89.494) Amm.ti/sval:/acc.ti (24.231) (41.591) (60.172) (4.423) Risultato Operativo (29.976) (878) (9.949) ( ) Utile Netto (Perdita) (21.917) (10.968) 301 (18.948) ( )

12 DIRITTI PLURIENNALI ( /000) ROMA JUVENTUS LAZIO MILAN INTER Valore Netto Contabile (ammortamenti) (77.706) ( ) (52.824) ( ) Plusvalenze Minusvalenze

13 COMPOSIZIONE RICAVI DA GARE Abbonamenti /000 ROMA JUVENTUS LAZIO MILAN INTER Numero * Biglietteria / n.d di cui: campionato Coppe europee Altre competizioni Proventi UEFA Totale

14 COMPOSIZIONE ALTRI RICAVI ( /000) ROMA JUVENTUS LAZIO MILAN INTER Sponsorizzazioni e pubblicità Diritti TV e immagine Commerciali e royalties Altri Proventi/ricavi TOTALE

15 L ESPERIENZA dei BILANCI dei CLUB EUROPEI di CALCIO

16 INGHILTERRA ( /MLN) REVENUE SOURCES MANCHESTER UT ARSENAL MATCH DAY 127,7 117,5 BROADCASTING 117,1 89,0 COMMERCIAL 82,2 56,5 TOTALE 327,0 263,0 REVENUE SOURCES CHELSEA LIVERPOOL TOTTENHAM H. MATCH DAY 87,4 49,9 46,3 BROADCASTING 92,9 87,6 52,6 COMMERCIAL 62,0 79,5 33,8 TOTALE 242,3 217,0 132,7 Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

17 REVENUE SOURCES INGHILTERRA ( /MLN) MANCHESTER CITY NEW CASTLE UT MATCH DAY 24,4 34,1 BROADCASTING 56,7 44,1 COMMERCIAL 21,1 22,8 TOTALE 102,2 101,0 REVENUE SOURCES TOTALE % MATCH DAY 487,3 35,2 BROADCASTING 540,0 39,0 COMMERCIAL 357,9 25,8 TOTALE 1.385,2 100,0 Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

18 REVENUE SOURCES REVENUE SOURCES GERMANIA ( /MLN) BAYERN M. HAMBURGER SV MATCH DAY 60,6 55,5 BROADCASTING 69,6 35,6 COMMERCIAL 159,3 55,6 TOTALE 289,5 146,7 SCHALKE 04 WERDER B. BORUSSIA D. MATCH DAY 29,2 27,8 22,2 BROADCASTING 34,2 61,2 22,4 COMMERCIAL 61,1 25,7 58,9 TOTALE 124,5 114,7 103,5 Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

19 GERMANIA ( /MLN) REVENUE SOURCES TOTALE % MATCH DAY 195,3 25,1 BROADCASTING 223,0 28,6 COMMERCIAL 360,6 46,3 TOTALE 778,9 100,0 Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

20 REVENUE SOURCES0 SPAGNA ( /MLN) REAL MADRID FC BARCELLONA TOTALE % MATCH DAY 101,4 95,5 196,9 25,7 BROADCASTING 160,8 158,4 319,2 41,6 COMMERCIAL 139,2 112,0 251,2 32,7 TOTALE 401,4 365,9 767,3 100,0 Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

21 REVENUE SOURCES ITALIA ( /MLN) JUVENTUS REVENUE SOURCES INTER A.C. MILAN TOTALE % MATCH DAY 97,1 13,1 BROADCASTING 433,8 58,4 COMMERCIAL 211,7 28,5 TOTALE 742,6 100,0 A.S. ROMA MATCH DAY 16,7 28,2 33,4 18,8 BROADCASTING 132,2 115,7 99,0 86,9 COMMERCIAL 54,3 52,6 64,1 40,7 TOTALE 203,2 196,5 196,5 146,4 Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

22 FRANCIA ( /MLN) REVENUE SOURCES OLYMPIQUE LYONNAIS OLYMPIQUE de MARSEILLE TOTALE % MATCH DAY 22,4 24,9 47,3 17,3 BROADCASTING 68,1 65,6 133,7 49,1 COMMERCIAL 49,1 42,7 91,8 33,6 TOTALE 139,6 133,2 272,8 100,0 Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

23 L INDUSTRIA CALCIO IN EUROPA (2008/2009) RICAVI TOTALI BIG FIVE / / /000 % ,7 Diritti TV ,6 Biglietti ,7 Commerciali 100 Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

24 L INDUSTRIA CALCIO IN EUROPA (2008/2009) La costante crescita dei ricavi del Calcio dimostra una tenace resistenza alla crisi economica dimostrando sia la fedeltà dei Tifosi sia l alto grado di attrattiva che il Calcio mantiene nei confronti di Sponsor e Media. Senza dubbio, la sfida più grande del settore non è dunque rappresentata dalle entrate ma dalla necessità di attuare un maggior controllo dei costi, in particolare degli stipendi dei Giocatori e delle operazioni di calcio mercato. Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

25 Il recente successo della F.C. Internazionale, rappresenta una evidente nota positiva per tutto il nostro calcio. Auspichiamo che ora i club italiani tornino a privilegiare una gestione più sobria, ristabilendo al più presto un equilibrio tra costi/ricavi, che ormai sta raggiungendo livelli di alto rischio. Il calcio è una passione ma non deve farsi guidare solo dal cuore, soprattutto quando il giro d affari raggiunge cifre così elevate. Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010

26 Le nuove norme approvate in maggio dalla UEFA in tema di Club Licensing e in tema di fair play finanziario, costringeranno i club europei a una miglior gestione economica per poter accedere alle competizioni UEFA. Il caposaldo del regolamento è chiudere in parità, che in pratica significa che ai club si chiederà di spendere non più di quanto prevedono di incassare, tenendo conto anche delle spese pianificate. Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010

27 BIG FIVE RICAVI PROSPETTICI Ricavi ( /000) (2010/2011) STRUTTURA% Diritti TV Botteghini Merchandising Premier League Bundesliga Serie A Liga Ligue TOTALE Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

28 REDDITIVITA PROSPETTICA 2010/2011 R.O - COSTI ( /MLN) + RICAVI TV ( /MLN) INTER - 145,5 + 4,5 UDINESE - 7,4 + 10,0 BARI - 7,3 + 11,5 LECCE - 7,1 + = MILAN - 5,4 + 4,5 BOLOGNA - 3,6 + 8,5 Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

29 REDDITIVITA PROSPETTICA 2010/2011 R.O - COSTI ( /MLN) + RICAVI TV ( /MLN) SAMP - 2,7 + 17,0 NAPOLI + 34,1 + 14,0 PALERMO + 31,5 + 9,0 JUVE + 23,9 + 10,0 LAZIO + 22,6 + 10,5 CATANIA + 16,9 + 8,5 Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

30 REDDITIVITA PROSPETTICA 2010/2011 R.O - COSTI ( /MLN) + RICAVI TV ( /MLN) FIORENTINA + 16,3 + 7,5 CAGLIARI + 12, GENOA + 12,3 + 10,5 CHIEVO + 5,1 + 9,0 BRESCIA + 2,9 = ROMA + 2,3 + 11,0 Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

31 REDDITIVITA PROSPETTICA 2010/2011 CONDIZIONE: STRUTTURA COSTI 2010/2011 CONGELATA Fonte: Stage Up; Gazzetta Sport 24/08/2010; Il Sole 24Ore 27/08/2010

32 Principio di Sostenibilità decrescente delle perdite cumulate (BREAK EVEN RULE) STAGIONE CALCISTICA BILANCI ANNUALI PERDITA MASSIMA CUMULATA Fonte: UEFA 27/05/2010; MILANO FINANZA 12/06/2010; CORRIERE dello SPORT 27/07/2010; Il SOLE 24ORE 28/08/2010 Rielaborazione in proprio

33 BREAK EVEN RULE 1 PERIODO (START UP) 2 PERIODO STAGIONE CALCISTICA ANNUALI BILANCI PERDITA MAX ( /000) 2013/ / / /13/ / /14/ / /15/ / /16/

34 BREAK EVEN RULE 3 PERIODO STAGIONE CALCISTICA ANNUALI BILANCI PERDITA MAX ( /000) 2018/ /17/ PERIODO (A REGIME) 2019/ /18/19 BREAK EVEN

35 BREAK EVEN Struttura Conto Economico (F.P.L) RICAVI da Abbonamenti da Biglietteria da Diritti TV da Proventi UEFA da Sponsor da Pubblicità da Merchandising da Altri Ricavi (*) Tecnico Abbigliamento Ufficiale Altri TOTALE GESTIONE ORDINARIA (A)

36 SEGUE RICAVI Plusvalenze da cessione calciatori Plusvalenze da cessione immobilizzazioni materiali TOTALE GESTIONE STRAORDINARIA (B) PROVENTI FINANZIARI (C) TOTALE RICAVI (A + B + C)

37 COSTI Calciatori Tecnici Altro Personale Affitto Stadio Vendite Altri Operativi Ammortamento costi Calciatori TOTALE GESTIONE ORDINARIA (D) MINUSVALENZE DA CESSIONE GIOCATORI (E) ONERI FINANZIARI (F) TOTALE COSTI (D + E + F)

38 ELEMENTI NON COMPRESI NELLA COMPOSIZIONE DEI COSTI AMMORTAMENTI per INVESTIMENTI in INFRASTRUTTURE (STADI/CENTRI SPORTIVI) + ONERI FINANZIARI per FINANZIAMENTI in INFRASTRUTTURE + AMMORTAMENTI per INVESTIMENTI nel SETTORE GIOVANILE + ONERI FISCALI

39 A.A. Dal 1/06/2010 il COSTO di periodo (WAGE) dei contratti pluriennali dei Calciatori impatterà sulla composizione della componente negativa di reddito dei bilanci successivi ESEMPIO Data Acquisto 01/08/2010 Retribuzione lorda contrattuale Durata Quadriennale 2010/2013 Bilanci interessati COMPONENTE DI COSTO COMPRESA NEL CALCOLO DEL 1 PERIODO F.P.L.

40 GLI INTROITI DEL CALCIO EUROPEO ( /MLN) CHAMPIONS 756,6 417,5 (RISULTATI) 341,1 (MARKET POOL)

41 GLI INTROITI DEL CALCIO EUROPEO ( /MLN) EUROPA LEAGUE 150,0 80,0 (RISULTATI) 60,0 (MARKET POOL)

42 ANALISI COSTI RETRIBUTIVI ( /000) BIG FIVE WAGES % Trend W Crescita R % % Serie A , Premier League , Bundesliga , Liga Spagnola , Ligue , (*) ,0 (*) Importi arrotondati Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

43 ANALISI COSTI RETRIBUTIVI ( /000) ALTRI WAGES % Dutch Eredivisie ,4 Premiere League Russa ,4 Super Lig Turca ,9 Liga Portoghese ,1 English Football League Championship , ,0 Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 Rielaborazione in proprio

44 TESSERA DEL TIFOSO Misura di Sicurezza o Strumento di Marketing?

45 UN PRINCIPIO SISTEMICO SISTEMA ISTITUZIONI Ministero Interno Osservatorio Autorità Provinciale di P.S. SISTEMA TECNOLOGIE SISTEMA SPORTIVO FIGC - LEGA Società Sportive SISTEMA IMPRESE Commerciale Finanziario SISTEMA TIFOSERIE

46 LA STRUTTURA del PROGRAMMA FIGC Federazione Nazionale altri Sport CONI SOCIETA SPORTIVE LEGA CALCIO Leghe Nazionali Professionisti SOCIETA EMETTITRICI SOCIETA CONVENZIONATE Fonte: Documento finale approvato dall Osservatorio 23/04/2008

47 IL FLUSSO DEI DATI PERSONALI Autorità di P.S. Osservatorio SISTEMA ISTITUZIONI SISTEMA SPORTIVO FIGC - LEGA T I F O S O DATA BASE CENTRALIZZATO TELECOM CALCIO SERVIZI SISTEMA IMPRESE Commerciale Finanziario

48 CLIENTE? RICHIEDENTE IL DOCUMENTO Consumatore qualificato Tifoso fidelizzato Grande Cliente Grande Tifoso SPENDING POWER MA NON SOCIO

49 LA QUALIFICAZIONE GIURIDICA del SOGGETTO RICHIEDENTE IL IL DOCUMENTO IN IN FUNZIONE di SPENDING POWER CONSUMATORE QUALIFICATO = TIFOSO FIDELIZZATO GRANDE CLIENTE = = GRANDE TIFOSO MA MA NON NON SOCIO SOCIO

50 LA FIDELITY CARD

51 ED ALLORA La Tessera del Tifoso è semplicemente una carta di credito prepagata (revolving) sostitutiva dell utilizzo del contante che aumenta la propensione di spesa del singolo che identifica le tifoserie come mercato di consumatori da aggredire che permette ANCHE di acquistare abbonamenti o biglietti per le manifestazioni sportive che diventa STRUMENTO che si integra con quanto previsto in termini operativi dal Dipartimento della P.S. per la prevenzione e repressione dei fenomeni di violenza

52 GRAZIE PER L ATTENZIONE Corso di Diritto Sportivo Aree critiche e casi di studio